Caută în site
Mersul trenurilor actualizat și tarife de transport găsiți pe site-ul www.cfrcalatori.ro
Ediții Precedente
Evoluții Financiare
Propune un articol !
Ce ați dori să citiți în Ziarul BURSA ?



Evenimente BURSA
Conferința
Fondurile Europene
"Reforma sistemului
de absorbție a
fondurilor europene"
Ediția a VI-a

16 Iunie 2014
 
Conferința
Antreprenoriatul feminin
"Femeia la putere
- o lume mai buna"
Ediția a II-a

12 Mai 2014
 
Masa rotundă
PIAȚA JOCURILOR DE NOROC, ÎN PERICOL

14 Aprilie 2014
 
Conferința
Uniunea Bancară Europeană și Noul Model Bancar

28 Martie 2014
 
Conferința
Codul Insolvenței

20 Februarie 2014
 
Moș Crăciun a venit, bogat, la Ziarul "BURSA"
Decembrie 2013
 
Conferința
Rolul băncilor
în restructurarea
companiilor
Editia a III-a

29 Noiembrie 2013
 
Conferința
AGRI-BUSINESS
PE PROFIT:
Finanțarea afacerilor din agricultură

15 Octombrie 2013
 
Conferința
ENERGIA ÎN PRIZĂ
Liberalizarea pieței energiei - efecte asupra economiei

24 Septembrie 2013
 
Masa rotundă:
"Strategia de relansare a pieței de capital"

12 Septembrie 2013
 
Conferința
Fondurile europene
Ediția a V-a
BUGETUL UE 2014-2020: Cum absorbim mai mult de 15% ?

13 Iunie 2013
 
Conferința
Antreprenoriatul feminin
"Femeia la putere
- o lume mai buna"

23 Aprilie 2013
 
Conferința
Avantajele medierii
în rezolvarea
conflictelor

26 Februarie 2013
 
Moș Crăciun a venit, bogat, la ziarul "BURSA"
Decembrie 2012
 
Conferința
Rolul băncilor
în restructurarea
companiilor

13 Noiembrie 2012
 
Conferința
Fondurile europene
Ediția a IV-a
O șansă a economiei noastre

30 Mai 2012
 
Moș Crăciun și-a redeschis Atelierul de la Ziarul BURSA
Decembrie 2011
 
Conferința
Comportamentul în afaceri,
pe timp de criză

28 Octombrie 2011
 
Conferința
Finanțare europeană
oportunitatea relansării economice

24 Mai 2011
 
Moș Crăciun și-a vizitat Atelierul de la Ziarul BURSA
Decembrie 2010
 
Conferința
Bursa
alternativă de finanțare
și oportunitate de investiție

15 Iunie 2010
 
Conferința
Finanțarea europeană
consultanță directă

27 Mai 2010
 
Moș Crăciun bogat
la "BURSA"

Decembrie 2009
 
Conferința
Managementul Riscului
Finanțări Europene

27 Mai 2009
 
Conferința
Dreptul Afacerilor

24-25 Aprilie 2009
Abonați
utilizator:
parola:
CEA MAI MARE BANCĂ DANEZĂ ESTE ACUZATĂ DE MANIPULAREA PIEȚEI OBLIGAȚIUNILOR IPOTECARE
BURSA 12.02.2014

CĂLIN RECHEA
 
mărește imaginea
Aceeasi sectiune ( International )
 *  31.07.2014 - Rusia: Sistemele antirachetă americane din România sunt o încălcare a Tratatului INF
 *  31.07.2014 - Bursele din America Latină închid în scădere
 *  31.07.2014 - Dow Jones a închis în scădere
 *  31.07.2014 - Indicele japonez Nikkei 225 deschide în creștere
 *  31.07.2014 - MACRO NEWSLETTER 31 Iulie 2014
 *  31.07.2014 - Sancțiunile impuse Rusiei vor duce la creșterea prețurilor pe piața energiei din Europa
 *  31.07.2014 - WSJ: "Subsidiarele băncilor rusești din Austria, Cipru, Cehia, Slovacia, Ungaria, Germania și Franța, exceptate de la sancțiuni"
 *  31.07.2014 - Miliardarul american Wilbur Ross va prelua o participație importantă la Bank of Cyprus
 *  31.07.2014 - FMI: "Băncile austriece, cele mai afectate de sancțiunile impuse Rusiei"
 *  30.07.2014 - Bursele europene au închis în scădere
 *  30.07.2014 - Cameron: "Rusia ar destabiliza România fără o atitudine fermă a UE și SUA"
 *  30.07.2014 - Directorul Departamentului European al FMI va demisiona din funcție
 *  30.07.2014 - Bursele din America de Sud au deschis în creștere
 *  30.07.2014 - Bursele din SUA și Canada au deschis în creștere
 *  30.07.2014 - Minim 19 persoane au murit după ce un refugiu ONU situat într-o școală a fost bombardat
     Să fie un semnal al ieșirii din criză? Aproape că nu mai trece nicio zi fără noi cazuri de manipulare a prețurilor de pe piețele internaționale. Au fost dobânzile interbancare, apoi cotațiile valutare, unde suspiciunea planează acum și asupra Băncii Angliei conform unui articol Bloomberg, toate acestea venind după multe acuzații privind manipularea extinsă a piețelor metalelor prețioase.
     Ar trebui să fim surprinși că ultimele acuzații se referă la piața obligațiunilor ipotecare garantate și din Danemarca? Poate că da, deoarece țara nordică se menține de mulți ani în fruntea clasamentelor internaționale privind percepția corupției, având o reputație neștirbită. În clasamentul percepției corupției realizat de Transparency International pentru anul 2013, Danemarca ocupa primul loc, cu 91 de puncte (n.a. punctajul este între zero și 100, unde valoarea maximă corespunde lipsei totale a corupției).
     Știri din ultimele zile de la Reuters și Bloomberg arată că "procurorul public pentru cazurile majore de criminalitate economică și internațională" a lansat o anchetă îndreptată împotriva Danske Bank, cea mai mare bancă daneză, acuzația fiind manipularea, în formă agravată, a prețurilor pe piața obligațiunilor ipotecare garantate (n.a. covered bonds).
     Unele dintre tranzacțiile investigate au avut loc în urmă cu cinci ani, după cum scrie Reuters, iar procurorii au precizat că acestea "au schimbat prețul obligațiunilor la un nivel artificial".
     Conform primelor informații, s-a înregistrat violarea reglementărilor interne în cadrul tranzacțiilor desfășurate între Realkredit Danmark A/S, divizia de credite ipotecare a Danske Bank, și banca mamă.
     Un articol recent de la Bloomberg arată că procurorii ar putea extinde investigația, pentru a determina dacă este vorba de un caz izolat, iar cotidianul danez Berlingske scrie că există legături directe între această anchetă și cea care analizează evoluția dobânzilor interbancare din perioada acută a crizei financiare.
     Evoluția indicelui obligațiunilor ipotecare garantate, care și-a reluat creșterea accelerată în prima parte a anului 2009 după o corecție semnificativă în ultima parte a anului precedent (vezi graficul 1), pe fondul declinului accentuat al prețurilor de pe piața imobiliară (vezi graficul 2), pare să indice că nu este vorba de un caz izolat.
     Oare vor avea curajul procurorii danezi să meargă până la capăt cu ancheta, în condițiile în care piața obligațiunilor ipotecare garantate din Danemarca este de circa 555 de miliarde de dolari, la un PIB nominal de 340 de miliarde de dolari?
     Piața obligațiunilor ipotecare din Danemarca, cu un istoric de aproape 200 de ani, a cunoscut o creștere masivă de la intrarea țării în Mecanismul Ratelor de Schimb, precursor al adoptării euro. Regimul monetar din Danemarca este acela al unui curs fix al monedei naționale față de euro, în cadrul ERM II (n.a. Exchange Rate Mechanism), banca centrală fiind obligată să mențină o paritate de 7,46 DKK/EUR cu o marjă de fluctuație de 2,25%.
     În aceste condiții, Banca Națională a Danemarcei a fost nevoită să reducă dobânzile de politică monetară odată cu BCE, acestea fiind în prezent foarte apropiate de zero sau negative, în cazul depozitelor constituite la banca centrală, iar consecința cea mai vizibilă este o bulă imobiliară fără precedent istoric.
     Între 2008 și 2013, populația Danemarcei a crescut cu 2,8%, până la 5,6 milioane, în timp ce soldul obligațiunilor ipotecare emise de instituțiile financiare din țară a crescut cu 36,5%, până la 2,95 trilioane DKK, după cum arată ultimele date de la Asociația Băncilor Ipotecare din Danemarca.
     Evoluțiile recente de pe piețele internaționale, care par să indice instaurarea unei tendințe de creștere a dobânzilor, implică apariția unor riscuri extreme pentru piața obligațiunilor ipotecare din Danemarca, pe fondul unui necesar ridicat de refinanțare al creditelor ipotecare. Guvernul de la Copenhaga a propus, recent, o lege care să permită reducerea riscului de refinanțare al obligațiunilor, prin extinderea maturității cu 12 luni dacă eșuează o licitație sau dobânzile înregistrează un salt mai mare de cinci puncte procentuale.
     Importanța obligațiunilor ipotecare garantate pentru sistemul bancar danez este ilustrată și de scrisoarea trimisă Comisiei Europene de Parlamentul de la Copenhaga, din 20 ianuarie 2014. Acolo este exprimată dezamăgirea față de decizia EBA (European Banking Authority) de a considera că obligațiunile garantate au o lichiditate mai redusă decât cele guvernamentale. Datele de la Bloomberg arată că obligațiunile ipotecare reprezintă circa 75% din rezervele de lichiditate ale băncilor daneze, în condițiile în care cerințele EBA coboară pragul până la 40%.
     Autoritățile daneze au propus Comisiei Europene o întâlnire pentru a explica "motivele îngrijorării unanime a parlamentarilor privind consecințele severe ale deciziei EBA asupra sectorului financiar din Danemarca".
     Dacă activitatea de lobby a autorităților daneze pe lângă Comisia Europeană, căreia i s-au alăturat și alte țări nordice, nu va avea succes, atunci implicațiile pentru băncile daneze sunt extrem de negative: acestea ar trebui să-și reducă portofoliile de obligațiuni ipotecare pentru a se conforma cerințelor Basel III, conducând la scăderea prețurilor și creșterea randamentelor. Există, astfel, riscul declanșării unei spirale de creștere a dobânzilor, care nu va putea fi suportat de populație, deoarece danezii se "laudă" cu cel mai ridicat grad de îndatorare raportat la venituri pe plan mondial, de circa 321%, conform datelor de la OECD.
     Îngrijorarea autorităților legată de expunerea masivă a instituțiilor financiare față de piața imobiliară a determinat adoptarea unor cerințe mai dure de capitalizare, în special pentru băncile ipotecare. Dar sunt acestea suficiente? Și nu au venit cam târziu?
     Referitor la investigația lansată de procurorii danezi, cotidianul financiar Boersen scria că "acuzațiile de manipulare pun sub semnul întrebării întreaga piață a obligațiunilor", în condițiile în care "investitorii individuali și companiile nu au nicio șansă de a evalua prețurile anunțate de bănci".
     Oare nu era suficientă amenințarea reprezentată de creșterea dobânzilor, mai era nevoie și de o lovitură puternică aplicată încrederii investitorilor? Astfel, declanșarea anchetei vine exact în momentul nepotrivit pentru sistemul bancar și economia țării nordice.
     Dacă pornim de la ipoteza că autoritățile de la Copenhaga doresc să păstreze reputația de "țară curată", în lunile următoare vom afla, probabil, ce este putred în Danemarca.
     Și atunci, pentru a se evita o prăbușire amânată de atâtea intervenții guvernamentale, va fi nevoie de o minune. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Piaţa de Capital, 10:47
     Indicele bursier BET-FI de pe Bursa de Valori București (BVB) a deschis în creștere ședința de tranzacționare de astăzi.  detalii
Strategia Naţională Anticorupţie, 09:52
     * ACTUALIZARE 10:20 Dan Voiculescu: "Nu plec din țară, să stea toată lumea liniștită"
     Dan Voiculescu a solicitat procurorilor DNA ridicarea controlului judiciar dispus în cazul său, invocând faptul că "expunerea excesivă", prin faptul că trebuie să meargă de două ori pe săptămână la Poliție, creează impresia că el este vinovat, transmit surse din presă.  detalii
Internaţional, 09:46
     * ACTUALIZARE Cooperarea între Republica Moldova și NATO poate avea consecințe grave, avertizează Tiraspolul
     Autoritățile de la Tiraspol au apreciat, ieri, că cooperarea între R.Moldova și NATO poate avea un impact negativ asupra situației din Zona de securitate transnistreană și s-a declarat îngrijorat de instalarea sistemelor antirachetă americane în România, relatează agenția Novosti PMR, citată de Mediafax.  detalii
Bănci-Asigurări, 09:34
ÎN PRIMUL SEMESTRU
     Banca Comercială Română (BCR) a trecut în al doilea trimestru pe pierdere, înregistrând la șase luni un rezultat negativ de 276 milioane lei (61,9 milioane euro), pe fondul provizionării în urcare cu 29,5%, la 1,3 miliarde lei (292,6 milioane euro), generată de curățarea portofoliului de neperformante, potrivit raportului cu rezultatele finaciare BCR din primul semestru.  detalii
Bănci-Asigurări, 09:19
ÎN PRIMUL SEMESTRU
     Grupul bancar Erste a înregistrat în primul semestru al acestui an pierderi de 929,7 milioane euro, însă în ciuda acestui aspect reprezentanții grupului informează că indicele de capital și calitatea portofoliului de credite s-au îmbunătățit, potrivit raportului cu rezultatele financiare din primul semestru.  detalii
BURSA Constructiilor
Jurnal Bursier
31.07.2014
SIBEX
     În primele ore ale ședinței de la mijlocul săptămânii, speculatorii futures au dat senzația că sunt în vacanță, ritmul tranzacțiilor fiind redus.  detalii
31.07.2014
BVB și RASDAQ
     Acțiunile Electrica au încheiat ședința bursieră de ieri la maximul ultimelor trei săptămâni, într-o piață care a inversat în a partea a doua a zilei traiectoria descendentă de până atunci și cu o...  detalii
30.07.2014
SIBEX
     O nouă ședință pe piața Sibex, o nouă creștere de aproape 25% pentru cotația acțiunii Prodplast Imobiliare care, la ora 17.00 valora 17,38 lei. Aprecierea de 24,95% se consemna de această dată pe...  detalii
30.07.2014
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs ascendent ieri, pe fondul rezultatelor financiare anunțate de unele companii.  detalii
30.07.2014
BVB și RASDAQ
     Bursa de la București a închis indecis ședința de ieri, dominată de apatie și cu o lichiditate foarte redusă, de sub 3 milioane de euro, în timp ce piețele europene au urcat, susținute de...  detalii
29.07.2014
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile de pe piețele din Europa au fluctuat ieri, investitorii fiind atenți la rezultatele companiilor și la tensiunile din Ucraina și Orientul Mijlociu.  detalii
Cotații Internaționale

Prognoza Meteo
Vezi harta temperaturilor
harta temperaturilor
     31.07.2014 
     Prognoza pentru România
     În regiunile vestice și sud-vestice vremea va fi în general instabilă, cerul va avea înnorări temporar accentuate și vor fi averse ce vor avea și caracter torențial, însoțite de descărcări electrice, pe arii extinse în Banat, local în Oltenia și Crișana, precum și în Munții Banatului și vestul Carpaților Meridionali. În aceste zone se vor cumula cantități de apă mai importante, iar local în sudul Olteniei vor depăși 40....50 l/mp și izolat 70 lmp. În restul teritoriului vremea va fi în continuare călduroasă, iar manifestări asociate instabilității atmosferice sunt posibile doar cu totul izolat, după-amiaza și noaptea. Vântul va avea unele intensificări în sud-estul țării, dar și în timpul ploilor în rest. Temperaturile maxime vor fi cuprinse între 26...27 de grade în Dealurile de Vest, în Oltenia și în depresiuni și 33...34 de grade în est, iar cele minime se vor încadra între 14 și 22 de grade, mai scăzute în depresiuni, până spre 8 grade în estul Transilvaniei, dar și ușor mai ridicate pe litoral.
     Prognoza pentru București
     Vremea va fi în continuare călduroasă. Cerul va fi variabil, iar vântul va sufla slab și moderat. Temperatura maximă va fi de 31...32 de grade, iar cea minimă va fi de 17...19 grade. 
Curs Valutar

Curs valabil din data de 30 iulie 2014
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiana...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineana...
1 Dirham emirate arabe...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
XAU
XDR
3,0777
2,2510
3,0228
3,6197
0,1601
0,5904
0,4594
4,4025
5,5643
1,4161
3,2129
0,2347
0,5255
1,0599
0,0922
0,4768
1,5483
3,2850
0,3097
1,4729
0,5323
0,0547
0,3207
0,2513
2,7950
0,0377
0,2758
0,8944
137,0748
5,0367
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
30.07.2014
     The young lady who has come out of the mist to take the seat of Minister of Finance, gets affected emotionally by any contact with anyone else except herself, meaning she is incapable of...  details
29.07.2014
ALTHOUGH MORE STATES ANNOUNCED THAT THEY INTENDED TO GIVE UP HYDRAULIC FRACTURING
     * Radulian, NIEP: "In case of hydraulic fracturing there is a certain level of seismicity and micro-earthquakes might appear, but only in the area where such drillings are performed"
        Shale gas exploration in Romania will continue, the Chevron American company representatives stated.  details
29.07.2014
     The absence of the draft of the Fiscal Code continues to keep the interest of the public opinion high.
     The rewriting of the Tax Code is an issue which has been heavily debated by the public,...  details
28.07.2014
EXCLUSIVE HIS EXCELLENCY, DAN BEN-ELIEZER, THE AMBASSADOR OF ISRAEL:
     * "Without the missile interception system, the number of victims in Israel would have been three times as high"
     * "Hamas wants to prove that it deserves its spot in the terrorists' club"
     * "Iran is one of the backers and weapons suppliers of terrorist faction Hamas"
       His Excellency, Mr. Dan Ben-Eliezer, the ambassador of Israel in Bucharest, told BURSA in an interview: "If it isn't stopped, Hamas will continue to develop its capabilities for terrorist...  details
25.07.2014
     * The ING funds and the SIF Banat Crișana group - two concertations, prior to the General Shareholder Meeting of Monday
       The group of shareholders rallied around BCR-Erste, which last year held 8.78% of the equity of SIF5 Oltenia, has pared down its stake in the company, down to the legally allowed limit of 5%,...  details
24.07.2014
     Sobolewski's contract!
     Everybody asked to see it.
     But he would not yield it, like a poet would say.
     "BURSA" asked for it...  details
23.07.2014
THE THEFTS OF SHARES OF 1998-1999 STILL CAUSING RIPPLES
     * Shareholder Laurențiu Postovaru: "The current Board of Directors doesn't want to hold the General Shareholder Meeting, and is behaving illegally and abusively"
     * The Board of Directors says that it is unable to hold the General Shareholder Meeting because of a court ruling which reinstates the rights of the former shareholders, whose BUCU shares were stolen 16 years ago
     * The ruling of the court is impossible to implement
     * The last General Shareholder Meeting was held in April 2013
       "Bucur Obor" (BUCU) is going through another row, this time between the management, through Gelu Manea, the president of the Board of Directors, and the largest shareholder Laurențiu...  details
22.07.2014
     Orlando Nicoară, the CEO of Mediafax Group S.A., posted a message in the comment section of the BURSA website, on the article "Open letter to finance minister Ioana-Maria Petrescu",...  details
21.07.2014
     The tragedy occurred on July 17th, 2014. Now, there are attempts to find the authors behind the act, the ones who fired that missile, the data is being analyzed to find out where it has been...  details
18.07.2014
THINGS THAT MAKE NO SENSE, LIKE OLD LADIES AND MACHINEGUNS TOGETHER
     * UPDATE
      According to paginadepolitică.ro, which quotes HotNews.ro, the spokesperson of ORNISS said: "Concerning your enquiry, we inform you that Mrs. Ioana Petrescu, the current minister...  details
17.07.2014
AFTER THE FRAUD INVESTIGATED BY THE DIICOT
     It would seem that brokerage firm "Carpatica Invest", involved in a scandal which concerns the making of trades which were not authorized by its customers, which was also investigated by...  details
16.07.2014
DEFYING BĂSESCU
     I don't think that the Government did not draw up the impact assessment of the cut of the Social Security Contributions (CAS), like the movie of high-level meeting held in Cotroceni between...  details
15.07.2014
WHILE THE CURRENT SHAREHOLDERS HAVE A PARTICIPATION LIMIT
     Last week, Bank of Cyprus started its road-show for promoting itself among foreign investors, in an attempt to raise 1 billion Euros, through a capital increase, the Cypriot press reports.  details
15.07.2014
ADRIAN VASILESCU ON EMIL HUREZEANU'S TV SHOW
     Adrian Vasilescu exaggerates when he claims that "A world without banks is a world without money, and without money there is no economy", like he said on Sunday, on the show of Emil...  details
14.07.2014
CORRUPTION WITHOUT BORDERS
     The prosecutors of the General Prosecutors' Office have conducted six searches on Thursday, in the counties of Timiș and Mehedinți, as part of an investigation concerning the fictitious...  details