Caută în site
Mersul trenurilor actualizat și tarife de transport găsiți pe site-ul www.cfrcalatori.ro
Ediții Precedente
Evoluții Financiare
Propune un articol !
Ce ați dori să citiți în Ziarul BURSA ?



Evenimente BURSA
Conferința
Fondurile Europene
"Reforma sistemului
de absorbție a
fondurilor europene"
Ediția a VI-a

16 Iunie 2014
 
Conferința
Antreprenoriatul feminin
"Femeia la putere
- o lume mai buna"
Ediția a II-a

12 Mai 2014
 
Masa rotundă
PIAȚA JOCURILOR DE NOROC, ÎN PERICOL

14 Aprilie 2014
 
Conferința
Uniunea Bancară Europeană și Noul Model Bancar

28 Martie 2014
 
Conferința
Codul Insolvenței

20 Februarie 2014
 
Moș Crăciun a venit, bogat, la Ziarul "BURSA"
Decembrie 2013
 
Conferința
Rolul băncilor
în restructurarea
companiilor
Editia a III-a

29 Noiembrie 2013
 
Conferința
AGRI-BUSINESS
PE PROFIT:
Finanțarea afacerilor din agricultură

15 Octombrie 2013
 
Conferința
ENERGIA ÎN PRIZĂ
Liberalizarea pieței energiei - efecte asupra economiei

24 Septembrie 2013
 
Masa rotundă:
"Strategia de relansare a pieței de capital"

12 Septembrie 2013
 
Conferința
Fondurile europene
Ediția a V-a
BUGETUL UE 2014-2020: Cum absorbim mai mult de 15% ?

13 Iunie 2013
 
Conferința
Antreprenoriatul feminin
"Femeia la putere
- o lume mai buna"

23 Aprilie 2013
 
Conferința
Avantajele medierii
în rezolvarea
conflictelor

26 Februarie 2013
 
Moș Crăciun a venit, bogat, la ziarul "BURSA"
Decembrie 2012
 
Conferința
Rolul băncilor
în restructurarea
companiilor

13 Noiembrie 2012
 
Conferința
Fondurile europene
Ediția a IV-a
O șansă a economiei noastre

30 Mai 2012
 
Moș Crăciun și-a redeschis Atelierul de la Ziarul BURSA
Decembrie 2011
 
Conferința
Comportamentul în afaceri,
pe timp de criză

28 Octombrie 2011
 
Conferința
Finanțare europeană
oportunitatea relansării economice

24 Mai 2011
 
Moș Crăciun și-a vizitat Atelierul de la Ziarul BURSA
Decembrie 2010
 
Conferința
Bursa
alternativă de finanțare
și oportunitate de investiție

15 Iunie 2010
 
Conferința
Finanțarea europeană
consultanță directă

27 Mai 2010
 
Moș Crăciun bogat
la "BURSA"

Decembrie 2009
 
Conferința
Managementul Riscului
Finanțări Europene

27 Mai 2009
 
Conferința
Dreptul Afacerilor

24-25 Aprilie 2009
Abonați
utilizator:
parola:
CEA MAI MARE BANCĂ DANEZĂ ESTE ACUZATĂ DE MANIPULAREA PIEȚEI OBLIGAȚIUNILOR IPOTECARE
BURSA 12.02.2014

CĂLIN RECHEA
 
mărește imaginea
Aceeasi sectiune ( International )
 *  22.08.2014 - Hamas afirmă că a executat 18 palestinieni suspectați de colaborare cu Israel
 *  22.08.2014 - Bursele din Brazilia și Mexic au deschis în scădere
 *  22.08.2014 - Dow Jones deschide în scădere
 *  22.08.2014 - Rebelii proruși au doborât miercuri un elicopter al armatei ucrainene lângă Lugansk
 *  22.08.2014 - Nikkei 225 închide în scădere
 *  22.08.2014 - Treisprezece persoane au murit în R.D. Congo din cauza unei febre hemoragice neidentificate
 *  22.08.2014 - Primele camioane ale convoiului umanitar rus au intrat pe teritoriul Ucrainei
 *  22.08.2014 - Trei dintre bursele europene deschid în urcare ușoară
 *  22.08.2014 - Egipt: 33 de morți în urma coliziunii a două autocare
 *  22.08.2014 - Sondaj: Premierul Netanyahu pierde încrederea israelienilor
 *  22.08.2014 - Bundesbank va furniza Lituaniei primele sale bancnote euro
 *  22.08.2014 - Peste 180.000 de persoane au fost ucise în conflictul din Siria
 *  22.08.2014 - Senegalul și-a închis granița cu Guineea din cauza epidemiei de Ebola
 *  22.08.2014 - Bursele din America Latină au închis în urcare
 *  22.08.2014 - Wall Street a închis în urcare
     Să fie un semnal al ieșirii din criză? Aproape că nu mai trece nicio zi fără noi cazuri de manipulare a prețurilor de pe piețele internaționale. Au fost dobânzile interbancare, apoi cotațiile valutare, unde suspiciunea planează acum și asupra Băncii Angliei conform unui articol Bloomberg, toate acestea venind după multe acuzații privind manipularea extinsă a piețelor metalelor prețioase.
     Ar trebui să fim surprinși că ultimele acuzații se referă la piața obligațiunilor ipotecare garantate și din Danemarca? Poate că da, deoarece țara nordică se menține de mulți ani în fruntea clasamentelor internaționale privind percepția corupției, având o reputație neștirbită. În clasamentul percepției corupției realizat de Transparency International pentru anul 2013, Danemarca ocupa primul loc, cu 91 de puncte (n.a. punctajul este între zero și 100, unde valoarea maximă corespunde lipsei totale a corupției).
     Știri din ultimele zile de la Reuters și Bloomberg arată că "procurorul public pentru cazurile majore de criminalitate economică și internațională" a lansat o anchetă îndreptată împotriva Danske Bank, cea mai mare bancă daneză, acuzația fiind manipularea, în formă agravată, a prețurilor pe piața obligațiunilor ipotecare garantate (n.a. covered bonds).
     Unele dintre tranzacțiile investigate au avut loc în urmă cu cinci ani, după cum scrie Reuters, iar procurorii au precizat că acestea "au schimbat prețul obligațiunilor la un nivel artificial".
     Conform primelor informații, s-a înregistrat violarea reglementărilor interne în cadrul tranzacțiilor desfășurate între Realkredit Danmark A/S, divizia de credite ipotecare a Danske Bank, și banca mamă.
     Un articol recent de la Bloomberg arată că procurorii ar putea extinde investigația, pentru a determina dacă este vorba de un caz izolat, iar cotidianul danez Berlingske scrie că există legături directe între această anchetă și cea care analizează evoluția dobânzilor interbancare din perioada acută a crizei financiare.
     Evoluția indicelui obligațiunilor ipotecare garantate, care și-a reluat creșterea accelerată în prima parte a anului 2009 după o corecție semnificativă în ultima parte a anului precedent (vezi graficul 1), pe fondul declinului accentuat al prețurilor de pe piața imobiliară (vezi graficul 2), pare să indice că nu este vorba de un caz izolat.
     Oare vor avea curajul procurorii danezi să meargă până la capăt cu ancheta, în condițiile în care piața obligațiunilor ipotecare garantate din Danemarca este de circa 555 de miliarde de dolari, la un PIB nominal de 340 de miliarde de dolari?
     Piața obligațiunilor ipotecare din Danemarca, cu un istoric de aproape 200 de ani, a cunoscut o creștere masivă de la intrarea țării în Mecanismul Ratelor de Schimb, precursor al adoptării euro. Regimul monetar din Danemarca este acela al unui curs fix al monedei naționale față de euro, în cadrul ERM II (n.a. Exchange Rate Mechanism), banca centrală fiind obligată să mențină o paritate de 7,46 DKK/EUR cu o marjă de fluctuație de 2,25%.
     În aceste condiții, Banca Națională a Danemarcei a fost nevoită să reducă dobânzile de politică monetară odată cu BCE, acestea fiind în prezent foarte apropiate de zero sau negative, în cazul depozitelor constituite la banca centrală, iar consecința cea mai vizibilă este o bulă imobiliară fără precedent istoric.
     Între 2008 și 2013, populația Danemarcei a crescut cu 2,8%, până la 5,6 milioane, în timp ce soldul obligațiunilor ipotecare emise de instituțiile financiare din țară a crescut cu 36,5%, până la 2,95 trilioane DKK, după cum arată ultimele date de la Asociația Băncilor Ipotecare din Danemarca.
     Evoluțiile recente de pe piețele internaționale, care par să indice instaurarea unei tendințe de creștere a dobânzilor, implică apariția unor riscuri extreme pentru piața obligațiunilor ipotecare din Danemarca, pe fondul unui necesar ridicat de refinanțare al creditelor ipotecare. Guvernul de la Copenhaga a propus, recent, o lege care să permită reducerea riscului de refinanțare al obligațiunilor, prin extinderea maturității cu 12 luni dacă eșuează o licitație sau dobânzile înregistrează un salt mai mare de cinci puncte procentuale.
     Importanța obligațiunilor ipotecare garantate pentru sistemul bancar danez este ilustrată și de scrisoarea trimisă Comisiei Europene de Parlamentul de la Copenhaga, din 20 ianuarie 2014. Acolo este exprimată dezamăgirea față de decizia EBA (European Banking Authority) de a considera că obligațiunile garantate au o lichiditate mai redusă decât cele guvernamentale. Datele de la Bloomberg arată că obligațiunile ipotecare reprezintă circa 75% din rezervele de lichiditate ale băncilor daneze, în condițiile în care cerințele EBA coboară pragul până la 40%.
     Autoritățile daneze au propus Comisiei Europene o întâlnire pentru a explica "motivele îngrijorării unanime a parlamentarilor privind consecințele severe ale deciziei EBA asupra sectorului financiar din Danemarca".
     Dacă activitatea de lobby a autorităților daneze pe lângă Comisia Europeană, căreia i s-au alăturat și alte țări nordice, nu va avea succes, atunci implicațiile pentru băncile daneze sunt extrem de negative: acestea ar trebui să-și reducă portofoliile de obligațiuni ipotecare pentru a se conforma cerințelor Basel III, conducând la scăderea prețurilor și creșterea randamentelor. Există, astfel, riscul declanșării unei spirale de creștere a dobânzilor, care nu va putea fi suportat de populație, deoarece danezii se "laudă" cu cel mai ridicat grad de îndatorare raportat la venituri pe plan mondial, de circa 321%, conform datelor de la OECD.
     Îngrijorarea autorităților legată de expunerea masivă a instituțiilor financiare față de piața imobiliară a determinat adoptarea unor cerințe mai dure de capitalizare, în special pentru băncile ipotecare. Dar sunt acestea suficiente? Și nu au venit cam târziu?
     Referitor la investigația lansată de procurorii danezi, cotidianul financiar Boersen scria că "acuzațiile de manipulare pun sub semnul întrebării întreaga piață a obligațiunilor", în condițiile în care "investitorii individuali și companiile nu au nicio șansă de a evalua prețurile anunțate de bănci".
     Oare nu era suficientă amenințarea reprezentată de creșterea dobânzilor, mai era nevoie și de o lovitură puternică aplicată încrederii investitorilor? Astfel, declanșarea anchetei vine exact în momentul nepotrivit pentru sistemul bancar și economia țării nordice.
     Dacă pornim de la ipoteza că autoritățile de la Copenhaga doresc să păstreze reputația de "țară curată", în lunile următoare vom afla, probabil, ce este putred în Danemarca.
     Și atunci, pentru a se evita o prăbușire amânată de atâtea intervenții guvernamentale, va fi nevoie de o minune. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Companii-Afaceri, 15:21
ALERT
     Acționarii Nuclearelectrica au aprobat, în AGA de astăzi, strategia de continuare a proiectului Unităților 3 și 4 de la Cernavodă, susțin surse apropiate situației.  detalii
Internaţional, 11:34
ALERT
     * ACTUALIZARE 14:15 Kievul acuză Rusia de "invazie directă"
     * Crucea Roșie nu escortă convoiul rus
     Șeful serviciilor de securitate ucrainene a acuzat Rusia de "invazie directă", după decizia Moscovei de a trimite în Ucraina convoiul său umanitar fără a aștepta să fie inspectat.  detalii
Fonduri Europene, 20:34
     * Peste 26 milioane euro fonduri nerambursabile Regio pentru județele Alba, Brașov, Covasna, Harghita, Mureș și Sibiu
       Ambulatoriul din Spitalul orășenesc Cugir va fi modernizat printr-un contract de finanțare nerambursabilă de 4,5 milioane lei ce reprezintă fonduri nerambursabile Regio, potrivit unui comunicat ADR Centru remis azi redacției.  detalii
Politică, 20:00
     Ministerul Afacerilor Externe (MAE) va organiza în perioada 27- 29 august Reuniunea Anuală a Diplomației Române (RADR), eveniment la care va participa și Catherine Ashton, Înaltul Reprezentant al Uniunii pentru afaceri externe și politica de securitate și vicepreședinte al Comisiei Europene, informează un comunicat citat de surse din presă.  detalii
Internaţional, 19:29
     Hamas și-a asumat execuția a 18 palestinieni suspectați că ar fi colaborat cu Israel, transmite Euronews, care citează Reuters.  detalii
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
BURSA Constructiilor
Jurnal Bursier
22.08.2014
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile tranzacționate la bursele din Europa au crescut ieri, investitorii pariind că încetinirea avansului producției industriale și al serviciilor din zona euro va pune presiuni pe Banca...  detalii
22.08.2014
SIBEX
     Piețele europene de acțiuni au deschis în ușoară creștere, recuperând avansul pieței americane determinat de informațiile încurajatoare privind economia și diminuarea riscului de deflație, aspecte...  detalii
22.08.2014
BVB și RASDAQ
     Bursa a închis în creștere ședința de joi, pe un rulaj redus, evoluția pieței fiind susținută de acțiuni ale companiilor din sectorul energetic, precum Romgaz (SNG) și OMV Petrom (SNP), dar și de...  detalii
21.08.2014
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile companiilor listate la bursele din Europa au scăzut ieri, investitorii așteptând semne de la băncile centrale cu privire la perspectivele dobânzilor.  detalii
21.08.2014
BVB si RASDAQ
     Activitatea bursei de la București s-a animat în partea a doua a zilei de ieri, când investitorii au tranzacționat de aproape trei ori mai mult comparativ cu prima jumătate a ședinței, iar...  detalii
21.08.2014
SIBEX
     Acțiunile europene s-au depreciat încă din debutul ședinței de tranzacționare, încheind creșterea accentuată din ultimele două sesiuni.  detalii
Cotații Internaționale

Prognoza Meteo
Vezi harta temperaturilor
harta temperaturilor
     22.08.2014 
     Prognoza pentru România
     Vremea va fi în general instabilă. Vor fi înnorări temporar accentuate și se vor semnala averse, descărcări electrice și intensificări de scurtă durată ale vântului, ce trecător pot lua aspect de vijelie, ziua local în zona de munte și izolat în rest, iar noaptea mai ales în regiunile sudice. Ploile vor avea și caracter torențial, iar izolat, îndeosebi în Carpații Meridionali și în Subcarpații Getici, cantitățile de apă vor depăși 20 l/mp și va cădea grindină. Temperaturile maxime, în scădere în cea mai mare parte a țării, dar mai accentuată în estul teritoriului, se vor încadra între 19 grade în nordul extrem al Moldovei și 31 de grade în Lunca Dunării, iar cele minime se vor situa, în general, între 10 și 20 de grade.
     Prognoza pentru București
     Cerul va fi temporar noros și mai ales noaptea se vor semnala averse, descărcări electrice și intensificări de scurtă durată ale vântului. Temperatura maximă, în scădere față de ziua precedentă, va fi în jur de 28 de grade, iar cea minimă de 17...19 grade. 
Curs Valutar

Curs valabil din data de 22 august 2014
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiana...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineana...
1 Dirham emirate arabe...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
XAU
XDR
3,0958
2,2552
3,0324
3,6461
0,1585
0,5916
0,4644
4,4109
5,5088
1,4044
3,2038
0,2400
0,5411
1,0531
0,0917
0,4822
1,5251
3,3208
0,3102
1,4632
0,5398
0,0549
0,3262
0,2533
2,7957
0,0375
0,2517
0,9041
136,8668
5,0566
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
22.08.2014
MARKET "GOSSIP"
     * Gabriel Filimon denies it
       Three of the five financial investment companies (SIFs) - SIF1 Banat Crișana, SIF2 Moldova and SIF4 Muntenia, may be interested in becoming shareholders of Banca Comercială Carpatica (BCC), market...  details
22.08.2014
FEE CUTS AND CHANGES IN REGULATIONS
     * Notices to attend the general shareholder meetings will have to be published in English as well
     * Individual shareholders will have the right to designate one or more proxies to represent them in the General Shareholder Meetings
       The Financial Oversight Authority (ASF) will no longer charge any fees for government bonds trades on the Bucharest Stock Exchange, according to the new set of tariffs approved on Wednesday, which...  details
22.08.2014
EVEN THOUGH THE STATE AUTHORITIES ARE NO LONGER ALLOWED TO HIRE LAW OUTSIDE LAWFIRMS IF THEY HAVE A LEGAL DEPARTMENT
     The Financial Oversight Authority (ASF) has hired law firm "Țuca Zbârcea & Asociații", to advise it on labor legislation, during the restructuring process, according to some market...  details
21.08.2014
GREG KONIECZNY, THE PROPRIETATEA FUND:
     * "The FT funds are selling BSE stock because the company is too small"
     * "The new Board of the Romanian Post Office is a positive change, even though it has not been appointed in full compliance with the Ordinance concerning private management"
     * "We will do everything to reduce the discount, but 15% is just a number"
     * "We are seeing very little interest from the current managers of the SIFs to create value for shareholders"
       Reporter: What effect do you expect the listing on the London Stock Exchange will have on the liquidity of the BSE?
     Greg Konieczny: I would first of all like to say that there have been other...  details
20.08.2014
THE CLEAN MOUNTAINS PROJECT IN THE TRANSALPINA:
     The Gefco Romania logistics company for industry assists the international project for sustainable development in the Transalpina (Clean Mountains and Waters Project), by the construction...  details
20.08.2014
     * Electrica SA allegedly has decided to look at the data of its former division Muntenia Sud
       The Chinese have allegedly asked the Enel officials for access to the data room of the assets of the Italian group in Romania, sources close to the situation claim.  details
20.08.2014
     * The controversial businessman died yesterday in London
       Businessman Dinu Patriciu (aged 64) died yesterday in a clinic in London, after having suffered for a long time due to an unforgiving disease.  details
20.08.2014
     Dinu Patriciu was a personality who has left a mark on the transition period, both in politics and in business. In the beginning of 1990 he set up the very first private company in Romania, called...  details
19.08.2014
     The boulders have been removed from the beach in front of the castle of Queen Mary in Balchik and yet tourists flock to the other holiday spot not very far from it, where you hurt your feet on...  details
19.08.2014
THE WAR BETWEEN CIUREZU AND POGONARU CONTINUES AT PRODPLAST IMOBILIARE
     * SIF Oltenia wants to challenge in court the General Shareholder Meeting of "Prodplast Imobiliare"
     * Florin Pogonaru had not sent us a statement by the time the newspaper went to print
       "Prodplast Imobiliare" (symbol: PPLI on Sibex), more specifically the building it owns in the center of Bucharest, is the new bone of contention between Tudor Ciurezu, the president of SIF...  details
18.08.2014
DURING THE FIRST SEMESTER
     The Biofarm Bucuresti (BIO) pharma producer sales rose by 4.7% during the first semester, to 61.1 million lei (EUR 13.7 million), while the profit rose by 9%, to 14.74 million lei (EUR 3.3...  details
14.08.2014
AFTER 20 YEARS
     * The goal of the ASF is to upgrade the Romanian stock market to the emerging market status, as the BSE had a similar project
     * The "STEAM" project one-ups "The eight barriers"
     * Ludwik Sobolewski: "The involvement and the initiatives of the ASF concerning the strategic changes on the capital market are remarkable"
       The Board of the Financial Oversight Authority (ASF) has approved the "STEAM - The plan for action intended to secure the status of Emerging Market" project, which represents a program for...  details
13.08.2014
DURING THE FIRST HALF OF THE YEAR,
     The volume of construction works dropped to six months by 10.2%, as gross series, taking into account the drops in capital repairs' works, by 18.4%, and in the maintenance and current repairs,...  details
13.08.2014
FIVE ANSWERS FROM LUDWIK SOBOLEWSKI
     Reporter: What is the current progress of the elimination of the eight barriers which hinder the development of the stock market? When is the integral elimination of the eight barriers expected to...  details
13.08.2014
CORRESPONDENCE FROM PARIS
     Longevity has reached a record-level in the developed countries. In France, for example, women live on average 85 years, which is three and a half times more than the life expectancy in mid 18th...  details