CONFERINȚA "Viitorul pieței de capital românești" - Ediția a VI-a
BURSA 20.06.2017

CRISTIAN DOGARU
 
mărește imaginea
     Cine urmărea declarațiile politicienilor privind criza declanșată prin refuzul premierului de a demisiona remarca refrenul îngrijorărilor privind impactul asupra economiei și a cursului de schimb. Cei care îl sprijineau pe Grindeanu sau doreau doar să lovească în PSD vorbeau de o "prăbușire" a cursului. Care prăbușire? Dacă ne uităm pe închiderile de la BNR de săptămâna trecută, avem o "prăbușire" de 2 bani, sub 0,5%, având în vedere că impactul moțiunii de cenzură s-a concretizat printr-o apreciere a euro de la 4,56 lei la 4,58 lei. Nimeni n-a pomenit însă de bursă, de parcă doar moneda națională e pedepsită de investitori în cazul în care apar motivele de îngrijorare în România în timp ce BVB ar fi prin definiție o oază de stabilitate indiferent ce mai apare prin politică (cam la fel a fost în 2012). De ce se întâmplă asta?
     Un prim motiv ține de impact. În anii trecuți, existau mult mai mulți posesori de credite în valută decât investitori la bursă în mod direct (portofoliu semnificativ de acțiuni - să îi lăsăm de-o parte pe "rezidualii" de la SIF-uri) sau indirect (prin fondurile mutuale). Cum diferența era de la câteva milioane, în prima tabără, la câteva sute de mii, în cea de a doua, cine dorea să tragă spuza pe turta lui politică sublinia că acțiunile celeilalte tabere au efect asupra economiei și depreciază leul, fiiind convins că debitorii în valută vor avea motive să se inflameze. Nici cei care cumpără din hipermarketuri nu sunt fericiți când crește prețul importurilor numai că asta se vede în timp, pe când ratele se plătesc fără amânare. Un al doilea motiv ar fi că fluctuațiile pe curs sunt mult mai vizibile, fiind anunțate în mai toate jurnalele economice, în timp ce soarta indicilor BVB este mediatizată doar la variații foarte mari. În sfârșit, bursa este mult mai volatilă decât piața valutară iar cine trage concluzii pripite după 1-2 ședințe de scăderi ar putea să primeacă una peste nas în următoarea ședință, când piața ar putea recupera integral deprecierea, plus un bonus de optimism.
     Se mai justifică însă în 2017 obstinația cu care ne raportăm doar la cotațiile leului cum o făceam în 2009-2012? Multe credite în valută (în special cele de consum fără garanții și cele de consum cu ipotecă pe 10 ani) au ajuns la scadență, fiind luate pe vârful bulei din 2006-2008. Grosul debitorilor ipotecari are acum credite în lei, pe fondul schimbării politicilor de creditare și apariției programului Prima Casă, iar creditele de consum se dau, de asemenea, în lei. În același timp, BVB cochetează cu postura de piață emergentă, volumele au crescut în ultimul timp, odată cu numărul micilor investitori și pentru că bursa e mult mai darnică cu participanții la piață dacă ne raportăm la raportul dividende/dobânzi. De acord, micii acționari nu sunt la fel de nervoși ca speculatorii pe valute, dezinvestirea se face după mai multă chibzuită așa cum și intrarea în poziții se face după o analiză elaborată și o perioadă de observație. Cu toate astea, bursa are dreptul să fie inclusă în indicele percepției asupra crizei politice, măcar într-o pondere minoritară raportat la cursul valutar. Aviz amatorilor de declarații politice apocaliptice cu referire la economie. E drept, stigmatele vor fi mai greu de pus (ce te faci dacă bursa crește și leul scade?), dar și dezinformările și propaganda vor pierde din viteză. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
1.  Corect
    (mesaj trimis de Bogdan cu pausalu' în data de 20.06.2017, ora 12:40)  
 Bravo, super articol, nu-l lasati pe manolo sa rupa iar din bani.


 
2.  nu neaparat :)
    (mesaj trimis de un guru în data de 21.06.2017, ora 10:43)  
 Si bursa europeana a crescut in timp ce euro scadea fata de dolar :) Motivul cica exporturi competitive , bani ieftini , etc.De ce la noi ar fi altfel ?Un leu un pic mai slab e bun pentru bursa.Doar prin SUA dolarul creste de cativa ani in tandem cu bursa dar noi nu suntem SUA :)


 
3.  2009 , ce vremuri :)
    (mesaj trimis de un guru în data de 21.06.2017, ora 10:48)  
 Imi amintesc cum un vecin facuse credit in lei ca asa a zis BNR si manca grau fiert sa plateasca in 2009 rata ce urcase la cer.Ma intreb acum in caz de belele va urca iar robor la cer sa apere leul sau BNR va lasa euro sa urce nitel mai mult , un 5 sa zicem ?Inclin spre varianta 2 pt ca e mai putin paguboasa .Am vazut in 2009 varianta 1 :)


 
4.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 21.06.2017, ora 12:17)  
 Pentru ca bursa este "la pamant" iar seismograful se aplaseaza "pe", seismograful fiind "aplasat izolat" pe legislatia si taxele si mai ales cum se doreste si este organizata colectarea lor, ceea ce duce la "insensebilizarea seismografului" la evenimentele "izolate/inactivitate/taierea chefului de a mai tranzactiona/lehamitea de a mai interactiona cu ANAF/aberatiile legislative stufoase si in continua schimbare". Ce-i facut cu cap in tara asta din punct de vedere economic si legislativ, in afara "furtului" aprobat si legiferat? Nimic. Ma intreb din ce condei se scot cresterile economice, ca de "revenirile" asupra cresterilor salariale (nu la cei ce le aproba si voteaza) nu ma mir. Si mai vrem (unii) sa trecem la Euro ... pai ce manevre dimbovitene mai pot face "ei" dupa?


 
Aceeasi sectiune (Politica)
ÎN DOSARUL INSULA BELINA ȘI BRAȚUL PAVEL,
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
25.09.2017
BVB
     * Acțiunile "Fondul Proprietatea" au scăzut cu 1,41%
       Ședința de tranzacționare de vineri a ieșit în evidență prin scăderea tuturor indicilor Bursei de Valori București (BVB), BET coborând cu 0,48%, aceasta fiind cea de-a șaptea ședință consecutivă în...  detalii
25.09.2017
BURSELE DIN LUME
     Bursele europene au urmat un curs mixt vineri, în urma unui discurs al premierului britanic Theresa May privind ieșirea țării sale din UE.  detalii
22.09.2017
BVB
     * Piața, dominată de raportarea tranzacției prin care FP a vândut 2,56% din SNP și de listarea obligațiunilor IIB
     * "SIF Banat-Crișana" și-a răscumpărat aproape 540.000 din acțiuni,...  detalii
22.09.2017
BURSELE DIN LUME
     Bursele europene au urmat un curs pozitiv ieri, sectorul bancar fiind în ascensiune după ce Federal Reserve (Fed) din SUA a indicat, în ziua precedentă, că va continua să majoreze costul...  detalii
21.09.2017
BVB
     * Titlurile "OMV Petrom" s-au depreciat cu 2,4%, după anunțul "Fondului Proprietatea" privind derularea unei oferte de vânzare accelerată pentru cel puțin 2,56% din SNP
       Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în ședința de tranzacționare de ieri, o lichiditate de 36,5 milioane de lei, sub media zilnică a acestui an (47,1 milioane lei),...  detalii
21.09.2017
BURSELE DIN LUME / INVESTITORI ATENȚI LA POLITICA MONETARĂ A SUA
     Acțiunile tranzacționate la bursele din Europa au fluctuat ieri, investitorii așteptând decizia de după reuniunea de politică monetară a Federal Reserve (Fed) din SUA, desfășurată în zilele de...  detalii
Cotații Internaționale

Prognoza Meteo
Vezi harta temperaturilor
harta temperaturilor
     25.09.2017 
     Prognoza pentru România
     Valorile termice vor fi ușor mai ridicate decât cele din ziua precedentă în majoritatea zonelor și se vor situa în toată țara în jurul celor normale pentru ultima decadă a lunii septembrie. Cerul va fi temporar noros și va ploua local în sud-vest și în zona de munte și pe arii restrânse în rest. Vântul va sufla slab și moderat, cu unele intensificări în sudul Banatului și al Moldovei, în Dobrogea și în Bărăgan, precum și la munte. Temperaturile maxime se vor încadra între 17 și 25 de grade, iar cele minime între 6...7 grade în depresiunile Carpaților Orientali și 17...18 grade pe litoral. Dimineața și noaptea, pe spații mici, va fi ceață.
     Prognoza pentru București
     Valorile termice se vor menține apropiate de cele obișnuite în această perioadă din an. Cerul va fi temporar noros, dar condițiile de ploaie vor fi reduse. Vântul va sufla în general moderat. Temperatura maximă va fi de 22...23 de grade, iar cea minimă de 13...14 grade.
      
Curs Valutar

Curs valabil din data de 22 septembrie 2017
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
3,0533
2,3494
3,1220
3,9559
0,1764
0,6175
0,2170
4,5950
5,1944
1,4834
3,4225
0,2188
0,4927
1,0753
0,0666
0,4821
1,0983
3,8316
0,2906
1,2211
0,5813
0,0592
0,3384
0,2153
2,8065
0,0385
0,1462
1,0432
0,6139
0,1158
159,7366
5,4540
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
21.09.2017
ANDRE CAPPON, CBM GROUP:
     Andre Cappon, the president of the CBM, Inc. group of New York, comes with a different perspective on the future development of the Bucharest Stock Exchange than that of the current management of...  details
19.09.2017
     * Anghel continues to act illegally and puts Sobolewski on the list, even though he didn't submit his candidacy
       Three candidates have been included in the race for the CEO seat of the Bucharest Stoch Exchange (BVB), during the internal selection process initiated by the Board of Directors, namely, Paul...  details
13.09.2017
PSD LEADERS HAVE APPROVED THE CREATION OF A COMMISSION TO INVESTIGATE THE ANRE
     * Elections at the ANRE this autumn
       Social Democrat leaders have approved the request of PM Mihai Tudose to set up an investigation commission which would audit the activity of the National Authority for the Regulation of the Energy...  details
12.09.2017
THE MISSION OF BSE PRESIDENT LUCIAN ANGHEL
     * The press release about the results of the BSE has omitted mentioning the IPO of Nuclearelectrica
     * Even though it quotes PwC, the data posted by the BSE differs from that of the consulting firm
       In a promotional campaign that isn't justified by reality in any way, the Bucharest Stock Exchange (BVB) is being maneuvered by its president Lucian Anghel into posting wacky press releases...  details
11.09.2017
THE CONTRACT INCLUDES A NON-COMPETE CLAUSE
     Even though the Bucharest Stock Exchange has announced it is looking for a CEO, it is likely that Ludwik Sobolewski will remain on the payroll of the BSE for two more years, because his contract...  details
11.09.2017
FINANCE MINISTRY ONCE AGAIN CONFIRMS WHAT BURSA HAS REPORTED BEFORE:
     Hundreds of millions of Euros have gone from our banks to tax havens, Minister of Public Finance Ionuț Mișa states, in an interview with a financial newspaper. The official thus confirms what BURSA...  details
07.09.2017
     * "I hope that the government won't use the new fiscal regime of royalties as an intimidation tool against hydrocarbon producers"
     * Interview with PNL Lucian Bode, former minister of the economy
       Reporter: What is your opinion on the decision of the authorities to once again change the Energy Strategy?
     Lucian Bode: To me, the unreliability of the current government is...  details
05.09.2017
THE ONLY CANDIDATE FOR THE BOARD OF THE EXCHANGE, IN THE GENERAL SHAREHOLDER MEETING OF SEPTEMBER 14TH
     * Mr. Hanga hopes for a constructive approach and aimed at the future, and at the development of the BSE
       Radu Hanga, senior advisor for the Board of Directors of Banca Transilvania, is the only candidate proposed to fill out the Board of the Bucharest Stock Exchange, after the death of Cristian Micu,...  details
05.09.2017
ENERGY MINISTRY WANTS TO UPDATE THE ENERGY STRATEGY, BY MID-OCTOBER
     * State secretary Andrei Maioreanu: "The updating of the Strategy was necessary, because the existing draft was predominantly focused on the objectives expressed by the EU and less on the objectives of the Romanian energy system"
     * Ion Lungu: "Each government devises a new strategy"
       The amendment of the Energy Strategy in one month is a bad joke, says Jack Cutișteanu, CEO of Petprod, reacting to the announcement made by the representatives of the Ministry of Energy, according...  details
30.08.2017
ISAR, ABOUT THE CONSTANT INCREASE OF THE EURO:
     * Senator Daniel Zamfir wants to call Mugur Isărescu in for hearings, next week
     * Isar: "The opening of the parliamentary session involves multiple negotiations"
     * The leu has weakened to 4.5985 lei against the Euro
       The leu yesterday weakened again, reaching the level of 4.5985 lei against the Euro, after on Monday it was quoted at 4.5958 lei.  details
29.08.2017
     * Dochia: "The pension fund management firms will close down on their own if the fee gets eliminated"
     * Aurelian Dochia: "The government's communication is a permanent blunder, and the result is that nobody is interested anymore in what the authorities are saying"
     * PFP: "The current government, starting with its own prime-minister, is characterized by a ferocious economic illiteracy"
       The 2nd pension pillar continues to be the focus of politicians, who come out with conflicting statements on the matter. After last week, PM Mihai Tudose and deputy prime-minister Marcel have...  details
25.08.2017
THE BSE CRISIS
     The embarrassing situation generated at the Bucharest Stock Exchange (BSE) by its former CEO Ludwik Sobolewski, who, with the complicity of BSE president Lucian Anghel, has tried, against the will...  details
24.08.2017
IF THE CONTRIBUTION IS REDUCED
     * "If the state pension system is the only one that gets kept, eventually the state may be unable to pay the pensions", says Dochia
       The 2nd pension pillar is once again grabs the attention of the public, after information from sources surfaced yesterday that the Ministry of Public Finances intends to cut by half the...  details
23.08.2017
     Ludwik Sobolewski announced, on Monday night, that he has decided not to exercise his mandate as CEO of the Bucharest Stock Exchange, "even though he could", invoking an alleged difference...  details
22.08.2017
     We are left with one expression - "You've stooped to Sobolewski's level?!" - because the former CEO of the BSE has become a proverbial figure through his unprecedented scandal which...  details
.