Apanova
BURSA 05.10.2017

CĂLIN RECHEA
 
mărește imaginea
CĂLIN RECHEA      În economiile de piață din zilele noastre nimic nu este mai normal decât manipularea deschisă a celor mai importante prețuri de pe piață, așa cum sunt dobânzile și cursurile de schimb.
     Cu toate acestea, băncile centrale, inclusiv BNR, continuă să promoveze neîncetat iluzia piețelor funcționale, o justificare cum nu se poate mai convenabilă pentru eșecul tot mai evident al politicilor monetare ultrarelaxate.
     După ce au forțat scăderea dobânzilor dincolo de orice prag al normalității și au creat condițiile pentru "dezvoltarea" unei structuri economice nesustenabile, băncile cen¬trale trebuie să găsească acum mij¬loacele pentru temperarea angoasei existențiale generate de orice mișcare în sus a costurilor de finanțare.
     O astfel de angoasă s-a infiltrat și în societatea noastră, după mai multe zile de creștere accelerată a dobânzilor interbancare ROBOR, care sunt utilizate ca bază de calcul a costurilor de finanțare din economie.
     "Și ne izbăvește pe noi de ROBOR-ul cel rău" părea să fie ruga zilnică adresată unui guvernator absent de pe puntea de comandă a economiei de piață de la BNR.
     Iar minunea a venit, odată cu lansarea unei operațiuni repo prin care s-au "injectat" 9,3 miliarde de lei pe piața interbancară. Apoi guvernatorul Mugur Isărescu a apărut în fața presei, a răspuns întrebărilor și a dat asigurări că efectele operațiunii se vor vedea în ziua următoare.
     Și a venit ziua următoare, când ROBOR la 3 luni s-a "prăbușit" cu 1 punct de bază (0,01 puncte procentuale), până la 1,79%, de la 1,8% în ziua anterioară.
     Cum se poate așa ceva? Ce se întâmplă cu lichiditatea de pe piața interbancară dacă o injecție de peste 9 miliarde nu are efect asupra unor costuri de finanțare de care depind ratele a milioane de români? A dis¬părut magia?
     Deocamdată este prea devreme pentru un astfel de verdict. În "jobenul" Băncii Naționale mai sunt destui "iepuri", după cum arată declarațiile lui Mugur Isărescu. Guvernatorul l-a parafrazat pe Mario Draghi și a spus că BNR va oferi lichiditate cât este nevoie și că "va face totul", adică va utiliza discreționar toate instrumentele aflate la dispoziția sa.
     Cu toate acestea, guvernatorul Isărescu a continuat să susțină că "dobânzile și cursul de schimb sunt stabilite de piață", iar BNR doar colectează datele, calculează diferite medii și apoi le publică.
     În cadrul conferinței de presă care a urmat deciziei de politică monetară, conducătorul BNR a declarat că "efectul asupra inflației (n.a. al operațiunii repo) este indirect și nu foarte clar determinat", deoarece "nu trebuie confundată lichiditatea cu masa monetară".
     Adică masa monetară are un efect direct asupra inflației? În aceste condiții trebuie să ne pregătim pentru o creștere persistentă a prețurilor, pe fondul unei creșteri anuale medii de 23% a masei monetare în sens restrâns (M1) de la începutul anului 2015. M1 este compusă din numerarul din circulație și depozitele overnight.
     "Nu vindem iluzii populației", a declarat Mugur Isărescu pe marginea întrebărilor legate de evoluția viitoare a dobânzilor. Din păcate, BNR a vândut iluzii și înainte de criză și continuă să o facă. De fapt, vânzarea iluziilor a rămas singurul obiect de activitate al băncilor centrale.
     Prin intervențiile mai mult sau mai puțin discrete asupra cursului de schimb și a dobânzilor, instituția monetară a statului nostru nu a făcut decât să suprime semnale fundamentale ale pieței și să împiedice reforme structurale cruciale pentru ieșirea de sub zodia creșterii prin consum.
     În ceea ce privește evoluția lichidității de pe piața interbancară, guvernatorul Isărescu a mai precizat că una dintre cauze o reprezintă și ieșirile de capital străin din țară, pe fondul înrăutățirii climatului economic. De data aceasta, responsabilitatea revine politicii fiscale inepte a unui guvern care nu vrea sau nu poate să înțeleagă natura mecanismelor din spatele dezvoltării sustenabile.
     Iar când o bancă centrală girează astfel de politici prin menținerea dobânzilor la un nivel artificial, se poate spune orice despre ea, dar în niciun caz că ar fi independentă.
     La conferința de presă a venit apoi o întrebare din partea unui jurnalist care a dorit să știe dacă avansul ROBOR din ultima perioadă este o tendință normală.
     "Eu nu pot să folosesc acest cuvânt, pentru ca la o opinie publică atât de inflamată să spui că o creștere de dobândă este ceva normal nu dă bine", a fost replica guvernatorului Isărescu.
     Adică este mai bine să spunem că totul este perfect, trecem doar printr-o perioadă de sincope temporare, iar nivelul natural al dobânzilor este unul apropiat de zero?
     Atunci de ce a fost nevoie să fie plasat ROBOR-ul sub supraveghere judiciară? Pentru că "arestarea" sa ar fi coborât imaginea Băncii Naționale la nivelul "folcloriștilor" din Parlament?
     Vă amintiți de Wile E. Coyote? Așa a fost economia noastră înainte de declanșarea crizei globale. În timp ce afară se prăbușeau mari bănci internaționale, autoritățile noastre fis¬cale și monetare stimulau economia să alerge cât mai repede după Road Runner.
     În 2009 au constatat cu uimire că marginea prăpastiei a fost depășită și a urmat inevitabila cădere economică.
     Apoi am evitat falimentul suveran și ne-am ridicat cu ajutorul creditelor internaționale și au fost găsite noi mijloace pentru reluarea, cu orice preț, a creditării. Economia Wile E. Coyote, personaj care se autodefinește drept supergeniu, aleargă acum cu viteza cea mai mare din Europa.
     Destinația este aceeași. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
1.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.10.2017, ora 00:16)  
 Olguta tot iexplica cum o sa creasca la anul din nou lefurile si pensiile.
 Misa a vorbit de ...parghiile tehnice pe care le are Bnr ca sa rezolve lichiditatea.
 Tudose zice ca acciza a crescut da nu si pretul la benzina din aceasta cauza.
 Totul e ok.
 Isarescu a fost destul de limpede, prea limpede pt.stilul lui.
 Robor va fi dob.de pol.m.plus -minus unu la suta.
 Mai degraba plus.
 Deci 1,75 plus unu, deci peste doi jumate.
 La anul pe vremea asta NIMENI nu mai sutine ca dob.de pol.m va fi sub doi.
 Deci robor sub trwi.
 Omul a foat clar.
 Cine are urechi sa ia credite :)))


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.10.2017, ora 00:21)  
 In limbajul dublu al politicienilor:
 Misa : se va drege, a fost ceva temporar,
 Tot Misa : se va TEMPERA cresterea.
 Aha, deci se fac ca lupta cu roborul pt.popor da de fapt stiu ca nu i-l pot aresta
 Poporul se va obisnui cu NOUL adevar.
 Apoi la anul un nou sut in cu si tot asa.


 
3.  Criza pluteste in aer?
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.10.2017, ora 05:29)  
 1 din 4 bancnote de x lei e tiparita de Bnr fara acoperire? 23% din masa monetara ...
 Companiile de zbor de afara pica ca popicele dar fara nici o bana prin care se invarteau acei bani?


 
4.  Injectia de 9 miliarde - impact minim pe robor
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.10.2017, ora 08:31)  
 Aproape toate cele 9 miliarde injectate au fost "utilizate" pentru acoperire nevoilor de lichiditate ale bancilor din afara Romaniei. Bancile locale au fost doar simpli intermediari pentru acestea . Bancile locale nu pot avea o problema de lichiditate majora intrucat sunt f strict monitorizate de catre banca centrala.


 
5.  Mentinerea cursului la 4.6
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.10.2017, ora 11:07)  
 Banca centrala a scos prin vanzarea de eur aproximativ 5 miliarde ron din piata . Si acum se mira de efect.... Nu ce s-a facut sau scopul pentru care s-a facut e prost ci modul in care s-a facut. Rolul unei banci centrale nu este de a crea sincope in piata .Oricat s-ar lauda nici ei nu prea au oameni care inteleg pe de-a intregul ce si cum functioneaza.


 
6.  dilema :)
    (mesaj trimis de un guru în data de 05.10.2017, ora 14:34)  
 Se da una bucata floare cu multe petale.Se apuca vartos tulpina iar cu cealalta mana
 se rup petalele incet , una cate una , repetandu-se formula magica ,, sa creasca roboru ?,, , apoi ,, sa creasca euro ?,, si tot asa pana terminam petalele :) Cine nu are flori poate incerca o varianta mai lejera cu frunze tocate marunt la caini :) in timp ce se repeta formulele magice :) Acum serios chiar au uitat 2004-2008 ? ,


 
7.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.10.2017, ora 15:18)  
 Distrugerea Romaniei continua pe toate fronturile, din '90 pana astazi.


 
Aceeasi sectiune (Banci Asigurari)
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Internaţional, 12:30
     Alegerea în urmă cu aproape un a lui Emmanuel Macron la președinția Republicii este un "lucru rău", consideră aproape 52% dintre persoanele intervievate într-un sondaj Elabe publicat astăzi, relatează AFP, informează News.ro  click să citești tot articolul
Companii-Afaceri, 12:21
     Nestle, cel mai mare grup alimentar din lume, a confirmat astăzi estimările sale anuale, după ce vânzările au urcat cu 2,8% în primul trimestru din 2018, față de un avans de 1,9% în ultimele trei luni din 2017, transmit RTE News și Reuters, informează Agerpress.  click să citești tot articolul
Miscellanea, 12:09
CARREFOUR:
     Conform comunicatului de presă remis către Redacție, în legătură cu mesajele online frauduloase apărute pe Facebook și WhatsApp, în care este folosit numele companiei Carrefour, reprezentanții doresc să sublinieze câteva aspecte importante.  click să citești tot articolul
Internaţional, 11:54
     Prețurile petrolului au urcat, astăzi, la cele mai ridicat nivele din mai mult de trei ani, pe fondul scăderii stocurilor în Statele Unite și a măsurilor Arabiei Saudite de susținere a creșterii cotațiilor prin limitarea livrărilor, transmite Reuters.  click să citești tot articolul
Internaţional, 11:18
     Președintele american Donald Trump a dat asigurări , într-o conferință de presă în Florida, că va ajuta Tokyo să-i readucă în țară pe cetățenii japonezi răpiți în anii '70 și '80 de Coreea de Nord, scrie AFP.  click să citești tot articolul
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
19.04.2018
BVB
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii, un volum de numai 24,19 milioane de lei (5,2 milioane de euro), în scădere...  click să citești tot articolul
18.04.2018
BVB
     * Acțiunile Transgaz au crescut cu peste 2%
     
     Volumul consemnat în ședința de tranzacționare de ieri, a Bursei de Valori București (BVB) a fost de 91,16 milioane de lei (19,61 milioane de...  click să citești tot articolul
18.04.2018
BURSELE DIN LUME / PIEȚELE URCĂ
     Bursele din Europa au urmat un curs pozitiv ieri, investitorii îndreptându-și atenția spre rezultatele financiare anunțate de companii.  click să citești tot articolul
17.04.2018
BVB
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în prima ședință de tranzacționare a săptămânii, un volum de numai 21,7 milioane de lei (4,67 milioane de euro), inferior celui...  click să citești tot articolul
17.04.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au scăzut ieri, în majoritate, din cauza situației din Siria.  click să citești tot articolul
16.04.2018
BVB
     * Dragoș Mesaroș, Goldring: "Deprecierea cotațiilor pieței reprezintă o corecție normală după creșterea din ultima perioadă"
     
     Ședință de tranzacționare de la finalul săptămânii a fost...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 18 aprilie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9171
2.3790
2.9880
3.8854
0.1840
0.6248
0.2123
4.6530
5.3397
1.4997
3.5072
0.2292
0.4838
1.1156
0.0610
0.4472
0.9177
3.7620
0.3138
1.1036
0.5985
0.0573
0.3530
0.2089
2.7511
0.0394
0.1440
1.0242
0.6272
0.1204
162.7664
5.4760
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
16.04.2018
     * - The Syrian gas attack did not exist, the American missiles were brought down, then where are the dead coming from?!
     * - It is enough to tell Syrians that they are attacked and killing each other?
     Friday, Syria was attacked by war attacks, in which a warship of the United Nations which operate in the Red Sea (according to the American officials), American B-1 bombers, four British Royal Tornado GR4 aircraft (which fired Storm Shadow missiles) and French Rafale jets.  click here to read the entire article
12.04.2018
     New Delhi, March 4th, 2017 - I am in the garden of the Royal Plaza hotel, sitting next to the table of a group of Indians, probably Hindus, two women in colorful saris and two men, all of them in their fifties. They are checking me out, I catch them doing it a few times. A Romanian manea, with heavy Indian influences starts playing from the speakers, I am surprised, I start laughing.  click here to read the entire article
02.04.2018
FOR THE FIRST TIME AFTER THE LOSS OF 2.6 BILLION LEI OF 2014
     The Romanian Commercial Bank (BCR) has proposed to shareholders the distribution of dividends of 228.12 million lei, out of the profit of 570 million lei, for last year, this being the first year with such an item on the agenda of the General Shareholder Meeting, after the huge loss of 2014, of 2.6 billion lei, caused by the high provisions and the sale of non-performing loans.  click here to read the entire article
30.03.2018
     The website of the National Bank of Romania still includes the statement that its monetary policy strategy is the direct targeting of inflation.  click here to read the entire article
28.03.2018
     No investor has expressed interest in the privatization of the "Sanevit 2003" disposable syringes factory of Arad, as part of the last procedure initiated by the Ministry of the Economy, which took over the company in 2012 to save ut from bankruptcy, but since then, several attempts at privatization have failed, and since 2013 the plant hasn't manufactured anything, according to News.ro.  click here to read the entire article
27.03.2018
ALEXANDRU BOTEZ, ELECTRICA SHAREHOLDER:
     * The Ministry of Energy has requested the election of a new Board of Directors, even though the current management was elected in October, for a four-year term
     * The company's directors are entitled to compensation in the event of their unjustified dismissal
     * Challenges in court concerning the prior elections would remain groundless
       The proposal of the Ministry of Energy that the shareholders of Electrica (EL) decide, in the General Shareholder Meeting of April 27th, the election of the members of the Board of Directors, through the cumulative vote method, for a term of four years, even though the current directors were elected in October 2017, also for four years, has caused discontent among some shareholders.  click here to read the entire article
22.03.2018
     "The markets are turning into the markets' greatest enemy", wrote an analyst of Goldman Sachs in a note addressed to its customers, according to an article by Bloomberg, and the jump in the VIX volatility index last month "is a symptom of the financial fragility".  click here to read the entire article
19.03.2018
AS SHAREHOLDER,
     * The president of the Association of Brokers has taken the matter to the County Court of Cluj, to address the capital reduction of 2014 and the subsequent decisions of the company
     * Liviu Stoleru, CEO of Cemacon, told us on Thursday, that "no notification has been received from the company concerning such a topic"
     * The case was recorded on Friday, with the County Court of Cluj
     * BCR sold to BOF for 2 Euros the non-performing loans of 16.5 million Euros of "Cemacon" and "Ambient"
       * UPDATE 15.45 "Cemacon" confirms the lawsuit brought by Dan Paul
     "Cemacon" today sent the Bucharest Stock Exchange, a report whereby it confirms the existence of the lawsuit brought by Dan Paul, the president of the Association of Brokers. However, the officials of the company wrote that they have no details about the case.
     -------
     Dan Paul, the president of the Association of Brokers, has sued "Cemacon" (CEON), acting as shareholder, seeking the annulment of the shareholders' decision of March 24th, 2014, concerning the reduction of the share capital and of the subsequent acts, according to a notification seen by "BURSA".  click here to read the entire article
15.03.2018
THE NATIONAL BANK OF ROMANIA ISN'T COMMENTING, EVEN THOUGH BOTH COMMERCIAL BANKS ARE LISTED ON THE STOCK EXCHANGE
     The National Bank of Romania (BNR) has blocked the acquisition of Banca Românească by OTP Bank România, according to information which appeared yesterday in the Romanian press, as well as on some foreign websites. Thus, the NBR hasn't issued an opinion on the transaction, even though the time by which it should have done so expired since back in autumn last year.  click here to read the entire article
14.03.2018
RAINER SEELE, OMV:
     * OMV has a budget of 10 billion Euros for takeovers, until 2025 and it is targeting the markets in the Middle East and Asia Pacific
     * Manfred Leitner: "It is unknown how the BRUA pipeline will be implemented, but I don't think that all the gas volumes of the Black Sea that get exported will only go to the West"
       OMV wants to reduce its dependence on the European market, between 2020-2025, and will focus on acquisitions in the Middle East and Asia Pacific, according to CEO Rainer Seele.  click here to read the entire article
07.03.2018
ACCORDING TO AN EUROPEAN COMMISSION DOCUMENT, SEEN BY BLOOMBERG
     The European Union (EU) intends to apply tariffs for imports of 2.8 billion Euros (3.5 billion dollars) in the US, from T-shirts and bourbon, to motorbikes, if American president Donald Trump continues its plan to impose 25% tariffs for foreign steel acquisitions, according to Bloomberg.  click here to read the entire article
06.03.2018
     * The EU, which is preparing retaliatory tariffs of its own against the US, is carrying out talks with the countries that will be affected by the taxes proposed by the Americans: Japan, Canada, Brazil and Turkey
     * German economy minister: "President Trump wants to play a game that no one can win"
       One of the top advisors to US president Donald Trump has recently announced that the US will not make any exception from the application of tariffs set on imported steel and aluminum, even if the EU is preparing reprisals, according to ft.com.  click here to read the entire article
05.03.2018
LAST WEEK, ROMANIA HAD THE BIGGEST IMPORTS OF NATURAL GAS IN THE LAST FIVE YEARS
     * In Europe, the cold weather has led to a significant rise in the price of natural gas
       Last week, Romania imported about one third of the daily natural gas consumption to get it through the cold winter period, these being the biggest daily imports of natural gas in the last five years, according to some sources from the energy sector, quoted by Agerpres.  click here to read the entire article
02.03.2018
A POSSIBLE CONTRACT FOR THE SPARE PARTS NEEDED BY PATRIOT MISSILES
     * Aurel Cazacu: "The American partners are trying to cooperate, even if they do not have the obligation to offset, and Aerostar is the best plant in Romania"
     * A rise of over 40% for the Aerostar shares over the last year
       Shares of "Aerostar" Bacău (ARS) yesterday rose 6.5%, to 5.24 lei/share, taking the company's valuation to an all time high - 797.93 million lei, after American company Raytheon announced that it has requested a quote from ARS, to get more information about the parts that might be manufactured in Bacău for the Patriot radar, which is part of the Patriot missile system.  click here to read the entire article
28.02.2018
REPORT FROM BRUSSELS / EUROPEAN ENERGY COMMISSION:
     * "We prefer dialogue, but we may resort to the European courts as well, if things don't work out"
       The European Commission is encouraging dialogue with the Romanian authorities concerning Emergency Government Ordinance 64 of 2016 concerning the natural gas sector, but if the issues on this matter cannot be resolved, we may resort to the European Court of Justice, European energy commissioner Miguel Arias Canete, said in a meeting in Brussels with the representatives of the Romanian energy sector.  click here to read the entire article
.