BOGDAN DRĂGOI, SIF BANAT CRIȘANA:
BURSA 02.10.2017

A consemnat ADINA ARDELEANU
 
mărește imaginea
     (Interviu cu domnul Bogdan Drăgoi, președintele SIF Banat Crișana)
       Reporter: Cum explicați faptul că oferta de răscumpărare recentă a SIF1 Banat Crișana a fost subscrisă numai 2,5%, după succesul fulminant de anul trecut?
     Bogdan Drăgoi: Eu aș spune, mai degrabă, că oferta de anul acesta este un succes fulminant, datorită rezultatului și resurselor implicate. Întotdeauna urmărim să ne atingem scopul și să îndeplinim mandatul pe care ni l-au dat acționarii, iar una din coordonatele principale ale acestuia este legată de reducerea discount-ului dintre prețul de piață și valoarea activului net.
     Noi am realizat acest lucru, fără să plătim cele 50 de milioane de lei alocate răscumpărării. Altfel spus, prețul acțiunii a crescut fără să implicăm resurse financiare, fără să decapitalizăm societatea.
     Este adevărat că ne-a ajutat contextul, dar am reușit acest lucru pentru acționarii noștri.
     Eu consider că acest al doilea buy-back a fost poate cel mai bun din istoria răscumpărărilor din țara noastră. Este adevărat că nu a fost o tranzacție "ca la carte" dar, așa cum bine ați observat în ziarul BURSA, piața a apreciat activitatea noastră de management și și-a manifestat interesul pentru acțiunile SIF Banat Crișana. Acest lucru a dus la creșterea cotației.
     Reporter: Mai aveți în plan oferte de răscumpărare?
     Bogdan Drăgoi: Această decizie aparține în totalitate acționarilor. Pot să vă spun însă ca noi, managementul, le vom propune și le vom aduce mereu în atenție instrumente și tranzacții prin care să maximizăm valoarea societății în piață. Să nu uităm că SIF1 a fost prima dintre SIF-uri care a inițiat un buy-back și mă bucură să văd că, la ședințele AGA recente, mai multe Societăți de investiții au ales această alternativă la dividende.
     Reporter: În baza mandatului dat de acționari până acum se mai poate face o altă ofertă?
     Bogdan Drăgoi: Pentru fiecare ofertă de răscumpărare este nevoie de aprobarea Adunării Generale a Acționarilor.
     Reporter: Anul acesta a fost unul deosebit pentru SIF-uri. După alegerile din aprilie, ASF a întârziat avizarea conducerilor destul de mult, timp de câteva luni. Practic, a fost o pe¬rioa¬dă de amorțeală. Reușiți totuși să vă îndepliniți planul pentru anul acesta, în acest timp mai scurt?
     Bogdan Drăgoi: Într-adevăr, întreg procesul de avizare pentru conducerea Societăților de investiții financiare a durat destul de mult, fără să facem excepție noi, la SIF Banat Crișana. Procedura de avizare a fost una de durată și din cauza faptului că s-a făcut în baza unui Regulament nou; indiferent de circumstanțe, trei luni de zile reprezintă o perioadă îndelungată pentru această etapă.
      Am ratat, din păcate, câteva momente importante în piață, câteva oportunități care ar fi contribuit semnificativ la realizarea bugetului aferent anului în curs, aprobat de AGA. În perioada la care faceți referire, nefiind avizați, nu am putut să ne asumăm tranzacții noi, ci doar am asigurat o bună funcționare administrativă a Societății.
     Trebuie să precizez însă că SIF1 nu are un profil speculativ, portofoliul fiind structurat în așa fel încât astfel de perioade să nu afecteze profund angajamentul față de acționari. Portofoliul SIF1 este structurat în așa fel încât profitabilitatea nu depinde decât într-o mică măsură de oportunități care apar în piață. De exemplu avem o expunere semnificativă în sectorul bancar, deținere fundamentată de o analiză mai profundă asupra a ceea ce se întâmplă la nivel economic. Ținem cont de profilul de creștere economică a României - este o creștere care vine din consum, iar acest consum aduce o creștere a sectorului IMM, care este finanțat de către bănci. Politica noastră inves¬tițională este "buy and hold" pe acest segment.
     Un alt sector în care am investit este sectorul energetic, în care se regăsesc companii care au politici de dividende predictibile și cunoscute și care dețin poziții importante pe domeniul în care activează.
     Ca să concluzionez, am recuperat deja mare parte din întârzierea generată de această situație și cred, cu tărie, că vom reuși să realizăm bugetul asumat. Sper însă că, pe viitor, procesul de avizare va fi totuși mai scurt, mai operativ.
     Reporter: În afară de aceste sectoare pe care le-ați menționat, bancar și energetic, unde mai vedeți oportunități de investiție?
     Bogdan Drăgoi: Pe lângă cele menționate, ne concentrăm asupra companiilor pe care le deținem în proporție majoritară, cum ar fi Vrancart, IAMU, Napomar sau Biofarm, unde împreună cu SIF Muntenia avem pachet de control.
     În aceste companii, ne focusam pe dezvoltarea businessurilor - pe creșterea cifrei de afaceri și a cotei de piață. Acolo există echipe de management care au program investițional anual și al căror target este creșterea cifrei de afaceri, concomitent cu creșterea sau menținerea profitabilității.
     Reporter: Aveți în vedere și vânzări din portofoliu?
     Bogdan Drăgoi: Ideea pe care am lansat-o anul trecut este încă de actualitate în ceea ce ne privește: profitabilitate generată de portofoliu și nu una bazată pe vânzări de active care au un cost istoric contabil redus. Este adevărat că, pe parcursul anului, pot să apară oportunități. Intrăm și ieșim din investitii, nu suntem absurzi să spunem că nu facem niciun fel de tranzacție. Însă profitul este generat de performanța portofoliului. Ne putem reorienta pe parcurs, dar nu vindem active doar pentru a obține un profit nesustenabil. Ne-am angajat să menținem această politică managerială și anul acesta.
     Reporter: Exis¬tă elemente legate de dezvoltarea pieței de capital care vă împiedică să performați mai bine?
     Bogdan Drăgoi: Răspunsul este da: Bursa românească, în contextul actual, ne împiedică să performăm mai bine. Dintre cele mai acute probleme, aș aminti lichiditatea și numărul emitenților listați. Aceste vulnerabilități ale BVB influențează tipologia investitorului dintr-unul activ într-unul de tip "buy și hold". Atât timp cât bursa nu extinde gama de produse oferite, nu atrage emitenți noi, nu generează tranzacții, piața în sine devine un dușman al dezvoltării proprii. Eu cred că potențialul bursei românești este mult mai mare.
     Toate aceste probleme ne afectează direct în ceea ce privește percepția investitorilor legată de discount.
     Consider că discountul este mai puțin relevant în cazul SIF-urilor, tocmai din cauza acestor limitări date de piață. Dacă piața s-ar dezvolta și sper că Bursa va face posibil acest lucru, atunci, cu siguranță, SIF-urile vor performa mult mai bine.
     Reporter: Din acest punct de vedere, ce părere aveți despre disputele de la vârful operatorului de piață și de concursul privind viitorul Director General?
     Bogdan Drăgoi: Am văzut propunerile de candidați pentru viitorul Director General al BVB și le doresc succes tuturor. Așteptăm să vedem cine va fi selectat de către Consiliul de Administrație.
     Eu îmi doresc să văd un Director General care va anunța și va implementa un program de dezvoltare, o direcție. Consider că exact acest lucru ne lipsește în cazul Bursei de Valori București.
     În ultimii ani, din păcate, au fost câteva anunțuri publice, dar au rămas la nivel de declarații, nu s-a materializat nimic. Sunt multe subiecte urgente care trebuie tranșate.
     De exemplu, subiectul CCP-ului este important. Eu mă aștept să văd o Contraparte Centrală locală, nu regională. Eu asimilez Contrapartea locală unei rețele de infrastructură rutieră. Dacă există, generează business. Dacă nu, durează mult să faci tranzacții, te evită lumea.
     De asemenea, noi nu avem operațiuni de împrumut de acțiuni și vânzări în lipsă. De trei ani se discută pe acest subiect, dar nu știu cât de mult succes va avea demersul, deoarece operațiunile sunt bilaterale, adică doar băncile și custozii vor avea posibilitatea reală să intre în astfel de operațiuni, iar aceste entități sunt, de regulă, rigide.
     Totodată, vreau să văd un parteneriat între BVB și Depozitarul Central - să aibă o strategie comună, niște programe consolidate de trading și settlement.
     Nu trebuie să uităm nici că BVB este singura piață din Europa Centrală și de Est unde nu există OTC reglementat.
     Mă aștept să văd un Director General BVB, selectat de Consiliul de Administrație, care să vină în fața acționarilor și participanților cu un program și să își asume niște ținte cantitative și calitative.
     Reporter: Înțelegem că nu sunteți mulțumit de mandatul fostului director general.
     Bogdan Drăgoi: Este irelevant dacă eu sunt mulțumit sau nu, important este bilanțul mandatului său. Există o sinergie între performanța noastră și ritmul de dezvoltare al BVB. Ca manager, trebuie să explic acționarilor limitările pieței în care activăm, care reprezintă cauza menținerii unei rate de discount peste medie. Managementul BVB din ultimii 4 ani nu a ajutat prea mult ritmul de dezvoltare, sper însă ca următorul mandat să facă diferența. Îmi doresc să văd un Director General care își va asuma un plan concret de dezvoltare a pieței, nu să o mențină la limita de supraviețuire.
     Reporter: Ați menționat că aveți investiții în energie, unde anul acesta statul a impus dividende speciale, de 90% din profit plus din rezerve. Ce efecte considerați că vor avea aceste propuneri în viitor pe piața de capital și pentru aceste companii?
     Bogdan Drăgoi: Aceste companii, operatori principali în segmentele de piață în care activează, sunt atractive și pentru că au o politică de dividende cunoscută, stabilită inclusiv prin lege. Așa cum vă spuneam, veniturile SIF1 provin în mare parte din dividendele încasate de la companiile din portofoliu.
     Din acest motiv, privim cu multă atenție companiile care au o politică de dividende predictibilă.
     Statul sau orice acționar poate să ceară dividende speciale, iar Adunarea generală a acționarilor decide. Să nu uităm că, anul trecut, un grup de acționari ne-a solicitat și nouă, SIF1, un dividend de 90% din profit. Din punctul meu de vedere este greșit, pentru că decapitalizăm societățile.
     Referindu-mă însă la companiile în discuție, nu consider că este o strategie de business constructivă ca acestea să aibă dețineri numerar fabuloase în depozite bancare, pentru care să primească o dobândă subunitară, iar marile lor investiții să fie în titluri de stat. Ca acționar, mă aștept ca profitul să fie reinvestit în circuitul economic și să producă un randament. Aceste companii au o marjă de profit de peste 10%, pe businessul lor principal, iar pe acest cash suplimentar au un randament subunitar. Ceva este greșit acolo.
     Aș aprecia mult mai mult un management dinamic, proactiv, care să promoveze un model investițional de dezvoltare, prin achiziții interne sau chiar externe.
     Îndatorarea acestor companii de stat este aproape inexistentă și ar putea, de asemenea, foarte ușor să obțină finanțarea care să le permită o achiziție externă, fără niciun fel de problemă.
     În concluzie, nu agreez o politică de dividend agresivă, care să decapitalizeze compania, nici din perspectiva de manager, dar nici ca acționar. Însă, atâta vreme cât compania se dovedește incapabilă să reinvesteas¬că, să-și mărească rata de profit, accept și înțeleg dreptul acționarului să solicite dividende supli¬mentare.
     Reporter: Au fost multe critici, în special venite din partea Fondului Proprietatea, cu privire la deteriorarea guvernanței corporative în aceste companii de stat în ultima vreme, s-a vorbit despre interimate perpetue la conducerile companiilor și despre numiri controversate. Cum vedeți situația?
     Bogdan Drăgoi: Cunosc, în mare, situațiile și circumstanțele pe care FP le-a criticat de-a lungul timpului. Ar fi interesant să privim și din perspectiva constructivă activitatea FP și contribuția sa la dezvoltarea pieței de capital din România. Dacă nu mă înșel, din păcate, portofoliul lor este neschimbat în ultimii zece ani.
     Referitor la conducerile companiilor în discutie, totul se rezolvă la AGA, acționarii decid. Din acest punct de vedere, procesul este transparent și universal acceptat. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 02.10.2017, ora 00:26)  
 Poate bursei din Bucuresti ii lipseste o ..economie de piata de undesa vina listari.
 Poate securistii si sinecuristii afacerilor cu statul si copiii lor au ...meritul lor.


 
  1.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 02.10.2017, ora 06:05)
 
 Dragu mie de mama lor ....de ce nu le place adevarul de cacao in care am ajuns ?


 
2.  Ordin de Zi pe Unitate
    (mesaj trimis de Dr.WHO în data de 02.10.2017, ora 06:16)  
 Da tovarashe, asa a poruncit securitatea prin copii generalilor lor!!!Poate anumiti ex-ministrii de finante, sinecuristi de partid si securisti "de bine" ne explica cum au ocupat si ocupa anumite fotolii!!!!


 
3.  Parca tot mai bine era la stat
    (mesaj trimis de Fondul Proprietatea în data de 02.10.2017, ora 06:54)  
 Waw. A facut ochi domnul Dragoi! O combinatie ceva?!


 
4.  COMVEX UL ERA MAI IEFTIN
    (mesaj trimis de ion în data de 02.10.2017, ora 07:45)  
 DA COMVEXU, COMVEXU ERA MAI IEFTIN !!!


 
5.  Cateva intrebari
    (mesaj trimis de un mic actionar SIF1 în data de 02.10.2017, ora 07:59)  
 Domnule Dragoi am cateva intrebari:
 -Puteti sa ne spuneti cate procente din capitalul social al SIF1 este detinut cumulat de SIF4, FII Axtive Plus, FII Omnitrend, entitati financiare in care SIF1 decide direct sau indirext ?
 -Daca credeti atat de puternic in sectorul energetic de ce acesta repreinta doar 4% din ANC ?
 -Care este motivul pentru care investiti doar in SIFI, VNC, si fondurile inchise administrate de Swiss Capital ?
 -Daca va doriti atat de aprig dezvoltarea BVB de ce tineti SIFI inaccesibil investitorului de retail ?
 Daca SIf1 nu ar fi fost atat de performant administrat in ultimii 4 ani, activul net al acesteia ar fi fost minim 2.700 RON, valoarea portofoliul bancar ar fi fost 1.783 mil RON.
 In concluzie administrarea performanta din ultimii 4 ani nu a adaugat valoare ci a retras valoare, iar actionarul majoritar al lui SIF1, care este chiar SIF1 este multumit. Actionarul care va pune intrebarile acestea este nemultumit


 
  5.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 02.10.2017, ora 09:08)
 
  La ce lichiditate slaba are SIF1 la BVB este cam mult sa spui ca investitorii apreciaza activitatea voastra de management. Mie, poate gresesc , mi se pare ca investirorii sunt mai degraba reticenti , ceea ce este ciudat in conditiile unui discount urias fata de VUAN. Cred ca lumea s-a cam plictisit de surprizele si de scenarita asta care invaluie lumea sifurilor . Poate sunt nedrept , sunt si sifuri care se straduiesc sa fie transparente.
  Si legat de dividende discutia este putin mai complicata. Sigur , la un discount urias fata de VUAN , este foarte avantajos sa faci rascumparari. Este avantajos pt ca se pune o presiune pozitiva pe pretul actiunii si pentru ca ofera o portita de exit celor care vor sa iasa din actionariat si care altfel ar face-o la un pret foarte prost.
  Dar , sa platesti dividende in conditiile unui impozit de 5% este iarasi un lucru foarte bun . Mai ales ca aproape 30% din dividende , in cazul sifurilor, nu sunt ridicate niciodata si se intorc in companie dupa 2-3 ani. Si sa nu uitam un lucru foarte important, o companie care plateste dividende este obligata la o anumita disciplina financiara , adica , ea trebuie sa-si aleaga foarte bine proiectele in care investeste. Pt investitori , treaba asta cu dividendul este un fel de "vrabia din mana pt cioara de pe gard" si se pare ca , avand in vedere lichiditatea minuscula a SIF1 , cioara de pe gard nu este chiar atat de apetisanta :)


 
  5.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5.1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 02.10.2017, ora 09:46)
 
  Dl Dragoi spune mereu , si are dreptate , AGA spune , AGA face , Aga hotareste. Dar noi stim , si el stie , ca AGA la sifuri sunt extrem de complicate. Iar la SIF1 AGA sunt cu atat mai complicate cu cat investitorii de retail sunt obligati sa-si autentifice la notar votul prin corespondenta. Acest cost suplimentar ii face pe foarte multi investitori mici sa nu mai voteze. Acest lucru combinat cu faptul ca 30% din actionarii de la sifuri nu voteaza si nu isi ridica dividendele niciodata fac ca, practic , aproape toate hotararile importante de la AG sa se ia cu 10-15% din voturi, ceea ce nu este neaparat bine.


 
  5.3.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5 )
    (mesaj trimis de Vanat , in data de 02.10.2017, ora 10:43)
 
 Nu-l chinui cu intrebari de-asta complicate ca isi scranteste creierul cautand raspunsuri. Omul este ocupat cu treburi importante cum ar fi dezvoltarea Bursei ca dezvoltarea SIF1 a rezolvat-o deja.


 
6.  n-ar fi fost mai bine ?
    (mesaj trimis de oreste în data de 02.10.2017, ora 09:04)  
 ca din banii astia de rascumparari sa fi facut investitii pe bune la societatile din portofoliu ?


 
7.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 02.10.2017, ora 09:07)  
 Cred ca foarte complicat sa fii manager la acest Sif,investind in banci si companii din energie iar profitul sa fie dat doar din dividende.Cred ca are o misiune dificila dl Dragoi...


 
  7.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 7 )
    (mesaj trimis de Van , in data de 02.10.2017, ora 10:40)
 
 Da, foarte dificila. Cand esti prost orice misiune pare dificila iar cand esti foarte prost incat nici nu iti dai seama ca esti prost, chiar si misiunile altora par dificile.


 
  7.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 7 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 02.10.2017, ora 13:51)
 
 ...cu o mica rectificare, nu a investit in banci, ci Bilteanu a mostenit un portofoliu mai mare decat cel actual in banci, doar ca a vandut BRD si ceva EBS pentru a investi in SIF-uri si in SIF Imobiliare.
 Daca Bilteanu nu ar fi mazilit in halul in care a facut-o, portofoliul SIF1 at fi avut un VAN cu 20% mai mare si cu mult mai lichid.


 
  7.3.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 7.1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 02.10.2017, ora 20:03)
 
 ''cainele moare de drum lung iar prostul de grija altuia''


 
8.  fără titlu
    (mesaj trimis de Vanat în data de 02.10.2017, ora 09:44)  
 Uite cine vorbeste!!! Si noi am sperat ca tu si gasca sa dezvoltati SIF1, dar in zadar. Profituri mici, dividende zero, plasamente slabe, cartelizarea cu alte SIF-uri etc. Numai "victorii"!


 
9.  fără titlu
    (mesaj trimis de Vanat în data de 02.10.2017, ora 09:59)  
 Aveti cel mai mare discount fata de VUAN ceea ce inseamna ca piata va considera ca fiind CEA MAI SLABA CONDUCERE dintre toate SIF-urile!!! Si toate astea in conditiile in care si celelalte SIF-uri au conduceri de 2 bani (criticate si detestate).


 
  9.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 9 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 02.10.2017, ora 13:43)
 
 ..nu cea mai slaba conducere, ci cea mai hotomano-mafiota, cu multiplicare in managementul lui SIF4.


 
10.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 02.10.2017, ora 15:20)  
 Adevarul e in discount. E prea mare pentru zilele noastre!


 
Calendarul BURSA 2018
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
13.08.2018
BVB
     * Circa 30% din rulaj dat de acțiunile Fondul Proprietatea
     * Picaj de peste 5% pentru titlurile Alro, după publicarea rezultatelor financiare pentru primul semestru
     
     Piața principală a...  click să citești tot articolul
13.08.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au scăzut vineri, pe fondul temerilor legate de eventuala răspândire în afara granițelor a problemelor din Turcia, unde lira a scăzut masiv.  click să citești tot articolul
10.08.2018
BVB
     * Declin de 0,33% pentru BET
     
     Rulajul înregistrat în ședința de tranzacționare de ieri a Bursei de Valori București (BVB) a fost de 33,8 milioane de lei (7,29 milioane de euro), în...  click să citești tot articolul
10.08.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa se mențin pe un curs mixt, în condițiile în care investitorii sunt atenți la tensiunile comerciale globale și la rezultatele anunțate de companii.  click să citești tot articolul
09.08.2018
BVB
     * Opt dintre cei nouă indici ai bursei, în creștere
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a încheiat ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii preponderent în teritoriul...  click să citești tot articolul
09.08.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa s-au înscris pe un curs mixt ieri, investitorii fiind atenți la rezultatele companiilor și la tensiunile comerciale dintre SUA și China.  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 14 august 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sârbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9670
2.3821
3.1200
4.1212
0.1813
0.6250
0.2280
4.6590
5.2228
1.4409
3.6817
0.2479
0.4889
1.0835
0.0612
0.4493
0.6241
4.0854
0.2905
1.0519
0.5934
0.0585
0.3621
0.2159
2.6952
0.0395
0.1489
1.1122
0.6273
0.1229
156.9480
5.6723
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
15.08.2018
      * (Interview with Radu Grațian Ghețea, President - CEO of CEC Bank)
     In banking there are many risks and that is why banks need to be flexible and have as diverse an exposure as possible, which take the market circumstances at the time into account, says Radu Grațian Ghețea, President and CEO of CEC Bank. He told us, in an interview: "We have to adapt to what is happening in the market and we need to do things in such a way that the economic activity and that of the bank both function properly. If we're going with the idea that we want to eliminate every risk, then we'll just stop doing anything. For instance, we have been and we are a bank which heavily funds agriculture, which also means animal husbandry. A few years ago, our exposure to the aviculture sector was rather significant, and when the avian flu came we had to cover some non-performing loans on that segment. Now that the avian flu is done, we are facing the swine flu. What should we do, stop lending?"
     Reporter: Lately, there have been opinions from some experts who are saying that there is a wave of non-performing loans of the ones taken out by the First Home Program. What is your comment on these statements?  click here to read the entire article
08.08.2018
     * (Interview with Laszlo Diosi, OTP Bank CEO)
     Reporter: How would you describe the banking market, at the present time?
     Laszlo Diosi: Even though there are plenty of challenges, there are also many opportunities for the Romanian banking system. The lessons of the financial-economic crisis have resulted in a better regulated framework, stable, transparent and predictable. The guiding line of the policies developed by the authorities that are qualified, but in particular by those with a regulatory and oversight role has been characterized by a balance between profitability and systemic safety.
     But there is no shortage of challenges. We are talking here about challenges which concern the digitalization of the banking system and the national and international legislation. The entire system needs to align with complex and sometimes confused regulations.
     Recorded by Emilia Olescu  click here to read the entire article
31.07.2018
     * (Interview with Dan Paul, the president of the Association of Brokers)
     The management of the Bucharest Stock Exchange (BVB) needs to find out from brokers whether Romania truly needs a derivatives market, says Dan Paul, the president of the Association of Brokers, who was kind enough to grant BURSA an interview.  click here to read the entire article
27.07.2018
THE DĂNCILĂ GOVERNMENT AFTER SIX MONTHS
     Now we know why prime-minister Dăncilă was in a hurry to announce the activity report for the first six months at the helm of the Romanian government: the nice tale of the hike of pensions and salaries wasn't supposed to be overshadowed by the evolution of budget expenses, whose increase has led the deficit of the consolidated general budget to 1.61% of the GDP, from 0.88% after the first five months of the year.  click here to read the entire article
23.07.2018
BECAUSE AN AGREEMENT ON THE PRICE COULDN'T BE REACHED,
     The public offer started by Vimetco and Conef for a stake of at most 53.77% of the shares of Alro Slatina (Alro) has been unsuccessful, as the issuer announced that due to the unfavorable market conditions, the shareholders, company and underwriters couldn't agree on a price for the volume of 383.79 million shares put up for sale.  click here to read the entire article
23.07.2018
ECONOMIC ANALYST AURELIAN DOCHIA PREDICTS:
     * According to Eurostat, Romania has the biggest governmental deficit in the EU
     The hike of some taxes, in the near future, is unavoidable, according to economic analyst Aurelian Dochia.
     His statement comes as, in the first quarter, the government's deficit has seen an increase over the last quarter of 2017, according to data by the European Statistics Office (Eurostat).  click here to read the entire article
13.07.2018
Russia World Cup
     The final tournament of the World Football Cup will end with a gala representation, the duel between Croatia and France. France, the with the most expensive players in the tournament, has met the expectations, Croatia is the biggest surprise the of the competition.  click here to read the entire article
09.07.2018
FOOTBALL AND MONEY
     Cristiano Ronaldo (33 years old) had several hits over the last few days, even though in the final tournament of the World Championship he failed to exceed expectations, as Portugal was eliminated in the round of eight.  click here to read the entire article
05.07.2018
     The world is intensely preparing for a water crisis, the most important resource for human life. The signs, on a continental and global level, that there is a water problem are increasingly clear.  click here to read the entire article
02.07.2018
     The Bursa Construcțiilor magazine, published by the BURSA press group, has taken the first step in the third decade of existence and has awarded, in this year's Gala, no fewer than 20 awards of excellence, to some of the most important associations in the sector, as well as to companies that have stood out through their activity.  click here to read the entire article
27.06.2018
A VOTE FOR AN UNFORGETTABLE SUMMER
     In the plenum joint meeting of the Chamber of Deputies and the Senate, which will be held today starting at 14:00, will be debated and put up for vote the vote of no-confidence against the government submitted by 152 members of the opposition.
     The document which incriminates the failures of the Dăncilă government has been read in the Parliament on Monday, June 25th.  click here to read the entire article
25.06.2018
     Even without the court ruling rendered in first instance by the High Court of Cassation and Justice in the lawsuit of the fictitious hiring at the Child Protection Department of Teleorman the focus on getting all the institutional levers under the - informal, but all the more important - authority of Liviu Dragnea. But, after his conviction on June 21, this trend will speed up. But only through this kind of concentration of power can the president of the Chamber of Deputies hope to change not only the balance of power - which is already favorable to him, even though nothing is final in politics -, but the legislation based on which he has been sentenced, so that he gets exonerated of any legal responsibility. Or, when the powers of the state are concentrated in the hands of one man, democracy, even though it may be only a façade, moves aside to be replaced by autocracy. And in Romania, the temptation of autocracy, hidden under the veil of illiberalism, is more powerful than it has ever been, after the fall of communism. Could this be just an accident owed to the meteoric apparition of Liviu Dragnea?  click here to read the entire article
19.06.2018
     The Romanian Constitution:
     Art. 80 - The role of the president
     (1) The Romanian president represents the Romanian government and is the guarantor of national independence, unity and territorial integrity.
     (2) The Romanian president must watch for the compliance with the Constitution and the good functioning of the public authorities. For that purpose, the president serves as a mediating entity between the powers of the state, as well as between the state and society.  click here to read the entire article
12.06.2018
     The reunion scheduled today between Donald Trump and Kim Jong-un is taking place in Singapore due to the relative neutrality and the security this city-state provides. Singapore is one of the few countries that still hosts a North-Korean embassy, and many of the deals of the Kim regime were conducted here, according to the foreign press.  click here to read the entire article
05.06.2018
     "It is a good thing that the public doesn't understand the functioning of our banking and monetary system, because otherwise I think there would be a revolution in the streets by dawn".
     HENRY FORD, founder of the American automotive industry

     Fed up with subsidizing the commercial banks with their own money, the Swiss, mobilized through the "Sovereign Money" initiative, have proposed the organization of a Referendum which will be held on Sunday, June 10th 2018 - is a historical referendum, revolutionary for the banking industry, of international resonance -, by which the initiators want to amend the Constitution, which would impose to the commercial banks to grant loans only within the limits of the bank's money, forbidding them to issue scrip money and ensuring the monopoly of the Confederation (of the Swiss state) on issuance of money free of debt.  click here to read the entire article
.