Electrica Furnizare
CONFERINȚA "Fondurile Europene" - Ediția a IX-a
BURSA 11.05.2015

A.A.
 
mărește imaginea
     *  Ovidiu Dumitrescu, "Tradeville": "Dacă va fi eliminat pragul de deținere la SIF-uri, atunci vor crește șansele ca diferiți instituționali să fie interesați să investească și să administreze aceste fonduri"
       Fondul Proprietatea (FP) a înregistrat un randament anual compus de peste 33%, din ianuarie 2012 până în prezent, în timp ce SIF-urile au crescut, în medie, cu 25%, ne-a spus Ovidiu Dumitrescu, director general adjunct "Tradeville".
     "Managementul Franklin Templeton a reușit, la cerințele acționarilor FP, să diminueze consistent ecartul dintre preț și VUAN (valoarea unitară a activului net), în ultimii patru ani, de la peste 50% la aproximativ 20% prin răscumpărare de acțiuni și prin reducerea capitalului social", ne-a declarat domnul Dumitrescu, adăugând: "La SIF-uri, nu există o presiune concretă din partea acționarilor pentru reducerea discount-ului față de VUAN. Un alt dezavantaj pentru SIF-uri este limitarea nivelului de dețineri la 5%. Considerăm că și managementul profesionist al Franklin Templeton, care pune accent mai mare pe performanță, pe principiile de guvernanță corporativă și pe cele privind transparența actului de conducere, și mai ales care respectă voința și interesul acționarilor când vine vorba de restituirea valorii acumulate, a contat enorm în ultimii ani".
     În opinia reprezentantului "Tradeville", limitarea la 5% a pragului de deținere la SIF-uri frânează performanța acestor societăți: "Presiunea pe care managementul SIF-urilor o simte pentru reducerea ecartului dintre preț și VUAN este mai scăzută în comparație cu FP.
     Dacă va fi eliminat pragul de deținere la SIF-uri, atunci vor crește șansele ca diferiți investitori instituționali să fie interesați să investească și să administreze aceste fonduri, cum s-a întâmplat și în cazul Fondului Proprietatea.
     Astfel, dacă ținem cont că SIF-urile se tranzacționează la un discount mediu al prețului față de VUAN de 40%, în timp ce FP la unul de 22%, iar managementul are ca obiectiv un discount de 15%, ne putem aștepta la o reducere a acestui discount în cazul SIF-urilor, ceea ce s-ar traduce printr-o creștere a prețului acțiunilor".
     Și în opinia lui Alin Brendea, director general adjunct "Prime Transaction", diferența majoră dintre SIF-uri și FP o reprezintă gradul de control al acționarilor asupra managementului companiei.
     "Dacă la FP avem o implicare majoră a acționarilor, care au impus criterii stricte de performanță managementului, inclusiv referitoare la prețul acțiunii în piață (prin raportare la discountul față de activul net), la SIF-uri nu găsim același nivel de implicare", ne-a declarat domnul Brendea. În opinia sa, probabil limitarea pragului de deținere este explicația cea mai plauzibilă pentru această diferență de atitudine și ,implicit, de performanță bursieră.
     "Probabil, pe viitor, influența acționarilor asupra managementului se va manifestă tot mai virulent, cel puțin atât timp cât vor exista discounturi semnificative între valoarea activului net și capitalizarea bursieră", apreciază Alin Brendea, punctând: "Din acest punct de vedere, SIF-urile, care prezintă un discount mai mare, ar putea recupera într-o perioadă mai mare de timp această diferență de discount, dacă modificările legislative vor permite crearea unor acționari mai activiști în companii".
     La finalul anului trecut, Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a anunțat că lucrează la un proiect de lege special pentru fondurile închise de investiții, categorie în care sunt incluse societățile de investiții financiare (SIF-urile) și Fondul Proprietatea.
     Mircea Ursache, vicepreședintele ASF pentru piața de capital, spunea, la începutul anului, că una dintre barierele care trebuie eliminate este pragul la SIF-uri, iar acesta va face obiectul unei legi.
     SIF-urile și-au aliniat, în acest an, cvorumurile pentru Adunările Generale ale Acționarilor la cele prevăzute în legea societăților comerciale, după ce o modificare legislativă le-a permis acest lucru, iar astfel le va fi mai ușor să țină ședințele extraordinare.
     Pe lângă programele de răscumpărare și distribuțiile de capital, Fondul Proprietatea s-a listat la Bursa din Londra, la finalul lunii aprilie, administratorul considerând că aceasta este o măsură care va contribui la reducerea discountului. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

1.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 11.05.2015, ora 09:06)  
 Sa ne spuna domnul Dumitrescu si cum rezolvam problema celor care au furat startul cu detinerile la SIF-uri. Majorarea pragului ar trebui sa vina la pachet si cu un control care sa verifice cat s-a furat din SIFuri prin cumparararea de active supraevaluate ( asa zise-le investitii inteligente si pe termen lung )


 
  1.1.   sif  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de sif , in data de 11.05.2015, ora 23:36)
 
 cand se va ridica pragul fiti siguri ca nu mai aveau nimic de furat.


 
2.  sif
    (mesaj trimis de sif în data de 11.05.2015, ora 11:28)  
 Pragul trebuie urgent eliminate ! ASF, Guvern sunteti obligate sa va aliniati legislatiei EUROPENE si nu intereselor meschine ale conducatorilor de SIF.


 
3.  prag sifuri
    (mesaj trimis de nicu -agnita în data de 11.05.2015, ora 19:29)  
 guvernul, asf ,bvb trebuie pichetate zilnic pana cand decid sa ridice pragul. ar creste si lichiditatea la bvb plus cistigul statului.


 
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Politică, 12:57
BUȘOI:
     Președintele PNL București, Cristian Bușoi, li s-a adresat, astăzi, membrilor Tineretului Național Liberal (TNL) și candidaților la conducerea organizației, spunându-le să profite de orice oportunitate pentru a învăța despre politică și guvernare, pentru că politica din România are nevoie de competență, potrivit unei surse din presă.  detalii
Miscellanea, 12:18
     Un număr de 80.000 de persoane cu vârsta de peste 45 de ani au fost încadrate în muncă în primele nouă luni ale acestui an, prin intermediul Agenției Naționale pentru Ocuparea Forței de Muncă (ANOFM), în timp ce numărul tinerilor sub 25 ani a fost de numai 39.187, potrivit datelor instituției, potrivit unui comunicat de presă.  detalii
Politică, 11:30
PONTA, DESPRE PSD:
     Deputatul Victor Ponta afirmă că, în prezent, PSD a fost confiscat de Cartelul de la TelDrum, iar nota de plată o să vină cu siguranță tocmai din partea milioanelor de oameni cinstiți și de bună-credință care au votat PSD și acum își văd votul batjocorit fără rușine.  detalii
Politică, 10:59
TUDOREL TOADER, DESPRE PROIECTUL DE LEGE PRIVIND ELIBERAREA DEȚINUȚILOR:
     Ministrul Justiției Tudorel Toader răspunde într-o postare pe Facebook cricilor refeitoare la impactul legii care permite eliberarea deținuților cazați în spații de detenție necorespunzătoare, afirmând că proiectul de lege a fost trimis de Guvern Parlamentului înainte ca el să preia portofoliul Justiției, că studiul de impact se face în procedura de legiferare și că CCR a respins criticile de neconstituționalitate la adresa proiectului.  detalii
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
20.10.2017
BVB
     Ședința din penultima zi de tranzacționare a săptămânii a înregistrat o lichiditate de 32,82 milioane de lei, mai mare decât cea înregistrată miercuri, de 31 milioane de lei, dar sub media zilnică...  detalii
20.10.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile companiilor listate la bursele din Europa au scăzut ieri, din cauza escaladării tensiunilor politice din Spania.  detalii
19.10.2017
BVB
     * Acțiunile "Aerostar" - avans de aproape 15%, după semnarea memorandumului cu "Raytheon International Defence System" privind înzestrarea armatei cu sisteme Patriot
       Piața Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în ședința de tranzacționare de ieri, o lichiditate de 31 milioane de lei (6,75 milioane euro), sub media zilnică a acestui an (48,13 milioane...  detalii
19.10.2017
BURSELE DIN LUME
     Bursele europene s-au înscris pe un curs pozitiv ieri, investitorii fiind atenți la rezultatele financiare anunțate de companii.  detalii
18.10.2017
BVB
     * Creșteri pe linie pentru toți indicii bursei
     * Acțiunile "Impact Developer & Contractor" înregistrează un salt de 3,04%
       După evoluția mixtă de luni a indicilor Bursei de Valori București (BVB), ședința de tranzacționare de ieri a fost marcată de creșterea generală a pieței, în contextul unui rulaj de aproape 24...  detalii
18.10.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile tranzacționate la bursele din Europa au scăzut ieri, în majoritate, în special cele din sectorul auto, din cauza slăbirii cererii din domeniu.  detalii
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 20 octombrie 2017
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
3,0552
2,3507
3,1140
3,9646
0,1788
0,6176
0,2207
4,5975
5,1203
1,4922
3,4365
0,2242
0,4883
1,0831
0,0676
0,4769
1,0615
3,8945
0,2846
1,2299
0,5882
0,0599
0,3443
0,2062
2,7187
0,0386
0,1467
1,0603
0,6125
0,1174
160,3963
5,4940
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
19.10.2017
AFTER FINDING THAT THE STRATEGY OF RAIFFEISEN BANK WAS DISHONEST
     * Daniel Zamfir: "It has been proven that Raiffeisen has cheated people. There is nothing left to debate"
     * Bogdan Pandelică: "The order for the cessation of the unfair practice of Raiffeisen Bank has been issued, I will sign it in a few days"
       All the banks that have granted CHF loans will be audited by the National Consumer Protection Authority (ANPC), its chairman Bogdan Pandelică, announced yesterday in the Economic Commission of the Senate.  details
18.10.2017
OVIDIU DEMETRESCU, ARBA:
     * The management of the company accepted two applications that were sent in late, for the elections of October 26th, claiming they were submitted "within reasonable delays"
     * "I think that we are embarrassing ourselves, by the mere fact that we were able to interpret the law in such a way", said Ovidiu Demetrescu
     * "Demetrescu: "ASF and BVB should react, in the case of Electrica, if they had a management with a free spirit"
       The directors of "Electrica" (EL) violated the law when accepting the applications backed by the government for the elections of the new management, recorded eight minutes after the deadline from the convening notice, claiming they were submitted "within a reasonable delay", says Ovidiu Demetrescu, the president of the Romanian Association for Good Management (Asociația Română de Bună Administrare - ARBA).  details
16.10.2017
EXCLUSIVE
     * "The US and Saudi Arabia - the main sponsors of terrorism in the world"
     * (Interview with His Excellency, Mr. Hamid Moayyer, ambassador of the Republic of Iran in Romania)
       Donald Trump, the United States president, must decide by October 15th whether or not he will certify if Iran has followed the terms of the nuclear agreement signed in 2015 by Iran and six major western powers.  details
12.10.2017
EARTHLY LAWS, IGNORED ON THE BSE PLANET
     The Bucharest Stock Exchange (BVB), the operator of the Romanian capital market, still stands by the nonsensical claim made by its former CEO Ludwik Sobolewski, that his contract expired on August 21st, but not his mandate.  details
12.10.2017
AT THE INVESTIGATIVE COMMISSION OF THE ACTIVITY OF THE ANRE
     * Sources: PSD has four names for the head of the ANRE
     * Rumored names: Florentin Pandele, mayor of Voluntari, Iulian Iancu, president of the Industries Commission, former prime-minister Sorin Grindeanu and deputy Eugen Nicolicea
       Niculae Havrileț, the president of the National Authority for Regulation in the Energy Sector (ANRE), together with other members of the Regulatory Committee of the ANRE, will arrive before the Commission for the Investigation of the activity of the ANRE.  details
11.10.2017
RADU CRĂCIUN, APAPR, ABOUT THE INVESTMENT OF PRIVATE PENSION FUNDS IN DIGI, A COMPANY WHICH HAS CRIMINAL ISSUES:
     Mandatory private pension funds which have invested in Digi Communications, the parent company of RCS&RDS, which was indicted on money laundering and offering bribes, have taken this operating risk into account, by offering a lower price in the IPO, Radu Crăciun, member on the Board of Directors of the Romanian Association of Privately Managed Pensions (APAPR).  details
09.10.2017
     President of BURSA Press Group, Florian Goldstein (MAKE), participated, as speaker, on September 26th, at a debate regarding the future of the European Union, in Brussels, at the invitation of Group of the European People's Party.
     The subject of the debate can be synthesized in four questions:
     1. Would it be recommendable for the EU Non-Eurozone States to adopt Euro currency?(...)
     -------------
     Question nr.1 answers given by my fellow citizens are divided, and this summer polemic between the Euro MP Theodor Stolojan and Daniel Daianu (member of the Romanian National Bank Board of Directors) in the financial newspaper BURSA has shaped up the idea we could adopt Euro anytime (given the condition of maintaining the macroeconomic balances), an idea opposed to the one claiming Euro adoption should wait till the convergence criteria would be fulfilled.  details
09.10.2017
UNICREDIT WARNS THAT THE ROMANIAN GOVERNMENT IS REPEATING MANY OF THE MISTAKES THAT HAVE LED TO THE RECESSION OF 2009-2010
     * Vasilescu: "There are many crystal ball readers, even in the banking system"
     * UniCredit estimates that the leu will continue to weaken against the Euro to 4.6-4.7, in the first quarter of 2018, and that the policy rate will increase to 2.5%
       UniCredit Bank analysts are issuing a warning that the Romanian government is repeating many of the mistakes that have led to the recession of 2009-2010. The quoted experts are mentioning both the fiscal policy that is risky for the economy, as well as the fact that the leu will significantly weaken in 2018, and the deficit may increase to 3.7%. Among other things, the UniCredit report issued on Friday predicts an EUR/RON exchange rate of 4.7 and a policy rate of 2.5%, for the beginning of next year.  details
05.10.2017
AFTER BEING FORCED TO MOVE THE BRD NĂSTASE ȚIRIAC TROPHY TOURNAMENT TO BUDAPEST
     * Ilie Năstase: "If I was Țiriac, I would sue Mugur Isărescu"
       PNL senator Daniel Zamfir, president of the Budget Commission in the Senate, a vocal critic of the banking system, of the NBR and of its governor is adamant about bringing up the activity of the NBR from all angles.  details
03.10.2017
     * The BSE may be taken off the watchlist
     * FTSE only noted improvements when it comes to stock lending, while the liquidity requirement has not yet been met
     * Poland, upgraded to the emerging market status
     * Mongolia and Nigeria, removed from the watchlists
       The Bucharest Stock Exchange (BSE) remains a frontier market, for at least a year, after, on Friday night, FTSE Russell did not give promote it.  details
02.10.2017
     * Iulian Iancu: "We shouldn't stand out by being silent in Brussels and be forced to give natural gas to the neighboring countries, by taking it away from our industrial consumers"
     * Emil Calotă: "If we do not take action, the natural gas stored by the Romanian producers will remain unused, because there will be far cheaper imported gas available"
       The National Authority for the Regulation of the Energy Market (ANRE) has asked for the reconsideration of gas storage policies in Romania to be made a priority, Emil Calotă, the vice-president of the ANRE recently said, in the debates in the Industry Commission of the Romania Parliament about the Draft Law concerning the approval of the Government Emergency Ordinance no.64/2016 for the amendment and completion of the Law of Electricity and of natural gas no. 123/ 2012.  details
29.09.2017
LUCIAN ANGHEL:
     We can't expect Romania to be upgraded to the emerging market status right now, BSE president Lucian Anghel said yesterday, as FTSE Russell will publish today its annual classification report.  details
28.09.2017
     Central European Media (CME), the owner of Pro TV, is currently in negotiations to sell the four TV stations it still holds in Central and Eastern Europe, according to Echo 24, which quotes several concerned sources.  details
27.09.2017
     The Romanian Commercial Bank (BCR) is saying for the first time, that the sale of the Cemacon was made at a price of 1 Euro, and the lender stressed that this was done to save the company.  details
26.09.2017
THE CONFERENCE "THE FUTURE OF THE ROMANIAN CAPITAL MARKET" - THE 6TH EDITION/MIRCEA URSACHE, ASF:
     * Cappon, Prodan and Sobolewski yesterday had their interviews for the position of CEO of the BSE
     Ludwik Sobolewski is no longer the CEO of the Bucharest Stock Exchange (BVB), Mircea Ursache, the vice-president of the Financial Oversight Authority (ASF) said yesterday. He added that the ASF has conducted an analysis concerning corporate governance at the BSE.  details
.