CEOCEA EXPLICĂ DIN NOU, CĂ POATE NU S-A ÎNȚELES
BURSA 05.06.2014

ADINA ARDELEANU
 
mărește imaginea
     *  Costel Ceocea: "Dacă ajungem în ipoteza în care mandatarul poate să se substituie voinței acționarului, atunci o astfel de derogare este profund nelegală și contravine total spiritului legii"
     *  "Prin modificările propuse, se legalizează votul discreționar al custozilor fără nicio posibilitate reală de control ", potrivit SIF Moldova
       SIF Moldova respinge total ideea ca acționarii să poată participa și vota prin reprezentare la Adunările Generale, în baza unei împuterniciri, propunere care se află printre modificările legislative dorite de grupul de lucru inițiat de BVB pentru îndepărtarea barierelor din calea dezvoltării pieței de capital.
     Pentru a doua oară în decurs de o lună, SIF2 Moldova a transmis Autorității de Supraveghere Financiară (ASF) o scrisoare în care explică de ce modificările ar duce la abuzuri în piață.
     Paradoxal, deși Grupul de lucru inițiat de BVB spune că lucrează la "îndepărtarea barierelor din calea dezvoltării pieței de capital", o voce puternică din piață susține contrariul. Costel Ceocea, președintele SIF2, spune că modificările propuse ar putea duce chiar la desființarea, în fapt, a pieței de capital și la creionarea unui mecanism de preluare ocultă a societăților de pe această piață.
     Potrivit propunerii de modificare a legii societăților comerciale prezentată de Grupul de lucru, acționarii ar putea să dea o "împuternicire generală" în vederea exercitării a unora sau a tuturor drepturilor pe care le deține acționarul în adunarea generală, limitată sau nu în timp, valabilă pentru una sau mai multe societăți.
     Grupul de lucru motivează propunerea prin faptul că emiterea unei împuterniciri pentru fiecare adunare generală implică timp și costuri suplimentare și îngrădește totodată posibilitatea acționarilor de a reacționa în funcție de schimbările de moment intervenite în cadrul adunării generale a acționarilor, ceea ce încalcă Directiva 2007/36/CE.
     În schimb, SIF Moldova a transmis ASF, că ar trebui menținută situația actuală, în sensul că acționarul ar trebui să dea instrucțiuni clare privind votul în AGA.
     În opinia SIF2, procura specială trebuie să fie acordată pentru fiecare adunare generală și trebuie să cuprindă opțiunile de vot pentru fiecare punct de pe ordinea de zi.
     În scrisoarea transmisă, marți, către ASF, SIF Moldova explică: "Principala problemă care se pune în relația trilaterală «acționar-madatar-emitent» este controlul real al modului de exercitare a votului de către mandatar. Emitentul nu poate să verifice instrucțiunile transmise de acționar, iar acționarul nu poate să verifice cum a votat mandatarul, motiv pentru care nu se poate realiza un control real al voinței acționarilor. O astfel de situație poate genera abuzuri imposibil de controlat deoarece, în AGA nu se consemnează voturile exprimate de custozi pentru acționarii pe care îi reprezintă, iar în ce privește indicațiile de vot primite de custode de la acționar nu pot fi verificate deoarece sunt supuse secretului bancar. Practic, prin modificările propuse, se legalizează votul discreționar al custozilor fără nicio posibilitate reală de control asupra voinței reale a acționarilor - ceea ce, în fapt, este o legalizare a cedării dreptului de vot în favoarea neacționarilor.
     Orice autoritate (ASF, Poliție, BNR, etc) nu poate verifica raporturile contractuale dintre custode și clientul său decât dacă reclamația vine direct de la client".
     O altă problemă ridicată de SIF2 este posibilul conflict de interese al băncilor cu clienții lor: "În plus, băncile custode vor fi în conflicte de interese cu clienții lor - aspect care este foarte greu de controlat - deoarece respectivele bănci pot fi în raporturi comerciale directe sau indirecte cu respectivii emitenți, caz în care voturile angajaților băncii (custozii) care pot decide în mod discreționar cum votează - pot foarte ușor să deturneze sau să manipuleze voința reală a acționarilor și să influențeze în mod direct adoptarea unor decizii în cadrul AGA, astfel încât aceste decizii să răspundă direct și în principal intereselor băncii și în secundar intereselor acționarilor. Ca urmare, în ipoteza în care se acceptă efectuarea delegării, aceasta să se facă către persoane independente total de emitent sau custode".
     În aceste condiții, Costel Ceocea este de părere că, în fapt, modificările propuse de BVB ar însemna, în fapt, o renunțare la dreptul de vot, fiindcă nimeni nu poate verifica eficient exercitarea votului.
     Concret, domnia sa ne-a explicat că, în cadrul AGA, punctele de pe ordinea de zi sunt supuse votului deschis - prin ridicare de mână sau alte modalități similare: "Nu se înregistrează decât voturile împotrivă, la cererea fiecărui acționar interesat. Voturile «pentru» și «abținere» nu se înregistrează decât pe total, astfel că nimeni nu mai poate verifica cum a votat mandatarul «X» sau mandatarul «Y»".
     Dacă aceștia votează altfel decât au în convenția lor cu acționarul, nimeni nu poate verifica ceea ce este, în fapt, o veritabilă cedare a dreptului de vot".
     În opinia președintelui SIF2, custodele este un simplu consultant și prepus al acționarului, care nu poate adopta decizii legate de vot, întrucât cedarea dreptului de vot este interzisă de lege: "Legea interzice ca acționarul să transfere convențional către o altă persoană dreptul său de a judeca o situație și de a decide cu privire la respectiva situație în funcție de propriul interes și de propria judecată".
     Domnul Ceocea apreciază că dreptul de a participa la AGA este un drept esențial al acționarilor: "Exercitarea dreptului se poate face prin participarea directă a acestora la AGA. În cazul în care aceștia nu participă la AGA din diferite motive personale, pot utiliza orice altă modalitate de vot acceptată de lege, asumându-și și limitele respectivei posibilități.
     Este evident că votul prin corespondență nu asigură o participare la dezbaterile din AGA, dar această limitare este asumată de acționar care putea să participe direct în AGA și să-și exprime voința proprie.
     Tot voința proprie se exprimă atunci când acționarul votează direct în AGA prin mijloace electronice. În cazul în care mandatarul votează în AGA, voința care se exprimă este a acționarului deoarece acesta din urmă este ținut să respecte întocmai voința exprimată expres de către acționar. Nimic nu împiedică acționarii să se informeze și să pună întrebări. Actuala reglementare încurajează și sprijină acest mod de informare a acționarilor. De aceea, sunt puse la dispoziția acționarilor o multitudine de modalități de exprimare a votului funcție de interesul concret al acestora".
     Totuși, până acum, nu s-a făcut pasul de la votul acționarului la votul mandatarului bazat pe judecata proprie a mandatarului, adică pe adoptarea deciziilor de către mandatar în locul acționarului, potrivit președintelui SIF2.
     În situația actuală, mandatarul primește un mandat special direct de la acționar, iar reprezentantul acționează ca "o curea de transmisie" în sensul că votează în raport cu mențiunile din mandatul special, a mai spus Costel Ceocea, adăugând: "Dacă ajungem în ipoteza în care mandatarul poate să se substituie voinței acționarului cu «propria judecata», atunci o astfel de derogare este profund nelegală și contravine total spiritului legii.
     Se poate ajunge, astfel, ca un administrator al unei societăți să încheie contracte de reprezentare cu o serie de acționari care să-i asigure o majoritate în AGA și astfel să devină inamovibil evident în schimbul unor avantaje de altă natură stabilite prin raporturi convenționale aparent legale.
     O astfel de ipoteză conduce la desființarea, în fapt, a pieței de capital și la creionarea unui mecanism de preluare ocultă a societăților de pe această piață".
     Un grup de lucru constituit la inițiativa directorului general al Bursei de Valori București, Ludwik Sobolewski, a prezentat, în luna februarie, soluțiile de îndepărtare a barierelor care stau în calea dezvoltării pieței de capital.
     Din grup, fac parte specialiști din piața de capital.
     Momentan, SIF Moldova pare să fie singura voce care, după ce a analizat propunerile grupului de lucru, le-a criticat, cu argumente. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

1.  Corect
    (mesaj trimis de Bogdan în data de 05.06.2014, ora 07:20)  
 Are dreptate domnul Ceocea
 Un individ care poate colecta procuri , poate determina soarta actionarilor unui SIF.
 Sau si mai rau, un functionar cu o competenta incerta, sau care poate fi influentat sau cumparat, poate stabili structura unui CA.


 
  1.1.   argumente?  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de Christal , in data de 05.06.2014, ora 08:26)
 
 Ca bine le zici mata Bogdane!! De ce sa nu poata colecta numai sefii de la sif-uri? E nedrept sa manipuleze si altcineva actionarii!
 Adica eu pot transmite discretionar dreptul de proprietate in integralitatea lui, dar nu pot transmite un atribut al dreptului de proprietate!?!
 Eu cred ca voi ne credeti pe toti prosti.
 Cine vrea sa voteze intr-un anumit fel, o poate face prin corespondenta. In varianta actuala nu e nici o diferenta intre procura si scrisoare si intre mandatar si postas.


 
  1.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1.1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 05.06.2014, ora 08:41)
 
 singura problema de timp si costuri pentru emiterea procurii e pentru firmele de tip fantoma care detin si spala milioane de euro in care nici proprietarii nu mai stiu pe care din soferi sau bucatari sau boschetari au numit administratori. Cat costa si cat timp dureaza sa semnezi o procura?Sau daca actionarul nici nu stie ca e aga, imputernicitu face o ilegalitate in AGA prinde orbu scoate-i ochii. Dimpotriva, la sif uri si fp unde sunt cei mai multi actionari chiar ar fi haos si toata puterea in mana organizatorilor. E falsa problema. Dar cine e acest grup de lucru ? De ce stie numai domnul Ceocea ce fac acei oameni?


 
  1.3.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1.1 )
    (mesaj trimis de ego , in data de 05.06.2014, ora 09:55)
 
 De acord! Ceocea prezinta, in finalul scrisorii, realitatea sub forma unei ipoteze.


 
  1.4.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1.3 )
    (mesaj trimis de ego , in data de 05.06.2014, ora 09:56)
 
 de acord cu Christal


 
2.  De situatia sunt 100% vinovati administratorii
    (mesaj trimis de Cristi în data de 05.06.2014, ora 08:51)  
 Nu e neaparat cazul la SIF2 dar pentru impunerea unei astfel de relaxari sunt de vina administratorii diferitelor societati listate. Vin cu tot felul de aberatii de conditii pentru a vota sa sa-ti ridice dividendul. Pentru vot prin corespondenta vor ca acesta sa fie autentificat la notar (!) chiar daca e transmis de titular. Daca esti persoana juridica ca sa-ti incasezi dividendele ai nevoie de un teanc de docuemente( cerificat constatator , extras de la banca , CUI , BI etc. - transmise prin posta ). Te costa mai mult decat fac actiunile ca sa participi la o AGA sau sa incasezi dividendul...


 
3.  fără titlu
    (mesaj trimis de Vanatorul în data de 05.06.2014, ora 09:24)  
 Domnule Ceocea, nu ati explicat inca actionarilor de ce ati cumparat pe maxime pachetul de actiuni la SIF4 si apoi ati votat impotriva dividendului. Cine plateste pentru pierderea provocata SIF-ului si implicit actionarilor? Speram sa aud ca aveti un dram de onoare si ca v-ati dat demisia!! In calitate de actionar al SIF2 nu astept explicatii sau opinii de la dvs. (pentru ca sunteti discreditat, aveti zero valuare de piata) ci doar DEMISIA!!!!


 
  3.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 3 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 05.06.2014, ora 23:02)
 
 Daaaa. Isi da demisia din sif si din CA la TLVde unde mai are un 350.000 euro pe an


 
4.  raspuns la opinia 4
    (mesaj trimis de george în data de 05.06.2014, ora 09:41)  
 esti un naiv.pai cum ar fi putut radu Octavian membru ca la sif2 sa-si planteze omul respective pe zorzolan in consiliul reptrezentantilor la sif 4 daca sif2 nu ar fi fost actionar.eu cred ca a meritat efortul.dar latul se stringe ptr ca vei mai afla si alte minuni.


 
  4.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 4 )
    (mesaj trimis de fluflu , in data de 05.06.2014, ora 10:13)
 
 Dreptul la manevre il au exclusiv "porcii" pietei de capital, stil Bilteanu, Ciorcila, Pogonaru, Hrebenciuc, restul sa mearga la notar sa plateasca 100 de lei ca sa-si exercite un drept. Cam ce parere aveti de acest aspect de exercitare unui drept de proprietar pe bani dle Ceocea? Si asa il veti vota pe
 - Gheorghe Bilteanu, tatal lui Dragos George Bilteanu, actualmente director economic la Romenergo,
 - pe dl Nabil Lakis, administratorul lui la ZAGRA Hidro, cu sediul la Romenergo si fratele lui Najib El Lakis,
 - pe Adrian Diaconescu, de la Capital Partners si partener a lui Victor Capitanu, administrator la SIF5, in businessul ONE UNITED PROPERTIES;
 - pe Prodan si Mergeani de la casa de avocatura cu acelasi nume, care detin TORCH INVEST SA, fost TORCH INVEST SRl, fost FRATELLI AZUGA;
 Vincentiu Zorzolan, partener de afaceri a lui Radu Octavian;
 in CR-ul lui SIF4.
 Aici sunt numai independenti unul si unul si oameni cu o vasta si foarte larga experienta in piata de capital, fara de care SIF4, SIF1, SIF2 nu pot creste sanatos.
 Bravos dle Ceocea!


 
5.  fără titlu
    (mesaj trimis de Sortu în data de 05.06.2014, ora 10:59)  
 Pe banii actionarilor , administratorii SIF 1 , 2 , 4 au creat o gasca inamovibila, care se voteaza unul pe altul. Introducerea unui sistem nou de procuri risca sa strice aceasta clica.
 Intradevar care e logica sa cumperi actiuni pe maxime si sa votezi contra dividendului. Logica e simpla. Nu conteaza de cit mentinerea pozitiei


 
  5.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5 )
    (mesaj trimis de mihai , in data de 05.06.2014, ora 11:20)
 
 Multa vorbaraie pentru nimic. De unde sa stiu eu mic actionar din Bucuresti care este valoarea unor candidati la diferite posturi din conducerea SIF-urilor, din Timisoara, Cluj,Iasi,e.t.c .Tebuie sa speram ca cei ce fac propunerile sunt de buna credinta sre binele tuturor.Oare ,suntem condusi numai de banditi?


 
  5.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5 )
    (mesaj trimis de Vanatorul , in data de 05.06.2014, ora 11:40)
 
 Pentru asta trebuie sa-i multumim lui Ursache care culmea, inca este liber si chiar mai mult, "lucreaza" in continuare pentru ASF si binele pietei de capital!!!


 
  5.3.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5.1 )
    (mesaj trimis de Vanatorul , in data de 05.06.2014, ora 11:41)
 
 Alo!! Buna dimineata! Aici Romania, Terra!


 
  5.4.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5.1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 05.06.2014, ora 13:21)
 
 Dar de dat cu parerea stii?


 
6.  Temerile unui om cinstit
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.06.2014, ora 13:25)  
 Un rationament intortocheat , avand in spate o dorinta simpla : aceea de a nu deranja in nici un fel masina de vot de la SIF-uri , construita cu atata truda si care a functionat ireprosabil la ultimele AGA.


 
7.  fără titlu
    (mesaj trimis de AHI în data de 05.06.2014, ora 13:43)  
 Dl Ceocea are dreptate. Cititi va rog textul integral al
 DIRECTIVEI 2007/36/CE A PARLAMENTULUI EUROPEAN SI A CONSILIULUI din 11 iulie 2007
 privind exercitarea anumitor drepturi ale actionarilor în cadrul societatilor comerciale cotate la bursa
 ....
 (9)Societatile comerciale nu ar trebui sa întâmpine obstacole juridice pentru a propune actionarilor sai modalitati de participare electronica la adunarea generala. Votul fara prezenta fizica la adunarea generala, prin corespondenta sau prin mijloace electronice, nu ar trebui sa fie supus altor constrângeri decât cele necesare pentru verificarea identitatii si a securitatii comunicatiilor electronice.
 Totusi, acest lucru nu ar trebui sa împiedice statele membre sa adopte norme care sa vizeze garantarea faptului ca rezultatele votului reflecta în toate cazurile vointa actionarilor, inclusiv norme care sa reglementeze situatiile în care intervin elemente noi, sau în care acestea devin cunoscute dupa ce actionarul si-a exprimat votul prin corespondenta sau prin mijloace electronice.
 (10)O buna guvernare corporativa implica o procedura de vot prin reprezentare, supla si eficienta. Limitarile si constrângerile existente care îngreuneaza votul prin reprezentare si care îl fac costisitor ar trebui deci eliminate. Totusi, o buna guvernare corporativa implica de asemenea instituirea unor mecanisme de protectie adecvate împotriva posibilelor abuzuri ale votului prin reprezentant. Reprezentantul ar trebui deci obligat sa respecte toate eventualele instructiuni primite de la actionar, iar statele membre ar trebui sa poata institui masuri adecvate în vederea garantarii faptului ca reprezentantul nu urmareste alte interese decât cele ale actionarului, indiferent de motivul care a dus la un conflict de interese. Masurile luate împotriva eventualelor abuzuri pot consta în special în regimuri pe care statele membre le pot adopta pentru a reglementa activitatea persoanelor care se angajeaza în mod activ în colectarea de procuri sau care au colectat în fapt un numar semnificativ de procuri care depasesc cifra stabilita, în special pentru a garanta un grad adecvat de fiabilitate si de transparenta. În conformitate cu prezenta directiva, actionarii dispun fara restrictii de dreptul de a mandata asemenea persoane sa participe si sa voteze în numele lor în cadrul adunarii generale. Totusi, prezenta directiva nu aduce atingere niciunei norme sau sanctiuni pe care statele membre pot sa le impuna acestor persoane în cazul în care exercitarea votului a avut loc prin folosirea frauduloasa a procurilor colectate. În plus, prezenta directiva nu impune societtailor comerciale nicio obligatie de a verifica daca reprezentantii voteaza în conformitate cu instructiunile actionarilor mandanti.
 Articolul 2
 Definitii În sensul prezentei directive, se aplica urmatoarele definitii:
 ....
 (c) „procura înseamna împuternicirea data de catre un actionar unei persoane fizice sau juridice în vederea exercitarii în numele actionarului respectiv a unora sau a tuturor drepturilor Pe Care Le Detine În Adunarea Generala.
 ..."
 Totodata, ar trebui citite cu atentie inclusiv sau mai ales articolele 4, 10.11 si 13 din cuprinsul directivei pentru a intelege atat spiritul cat si litera acesteia.


 
8.  fără titlu
    (mesaj trimis de AHI în data de 05.06.2014, ora 13:53)  
 Nu inteleg indaratnicia cu care se sustine, in cadrul grupului de lucru patronat de BNR, BVB etc incalcarea normei europene decat prin prisma unei necunoasteri profunde a cadrului legislativ european aplicabil pe intreg spatiul UE. Este si mai greu de inteles asa zisa sustinere pe care reprezentantii Troicii o manifesta fata de intreg documentul intitulat 8 barierem cata vreme acesta abunda de incalcari flagrante ale normelor europene in vigoare!!!
 Reprezentantii institutiilor romnesti ar trebui sa fie mult mai atenti la aspectele de legalitate si conformitate si sa nu mai preia, fara o profunda analiza, tot ceea ce se flutura in spatiul public. rigoarea ar trebui sa caracterizeze orice demers public, cu atat mai mult cu cat, o eventuala incalcare a normei europene - generatoare de infrigment - nu va putea fi niciodata justificata in fata Curtii Europene de Justitie si nu numai, ca provenind din gandirea "creatoare" a domnului X sau Y ....


 
9.  fără titlu
    (mesaj trimis de AHI în data de 05.06.2014, ora 14:01)  
 N-ar fi rau ca cetateanul roman, de sapte ani cetatean al UE , sa invete in sfarsit a verifica modul in care normele europene sunt transpuse sau nu / aplicate ca atare sau nu, in dreptul intern.
 Pentru a realiza acest lucru, ar trebui dobandita obisnuinta de a lucra cu Eur-Lex - instrumentul extrem de util pe care UE il pune la dispozitia tuturor cetatenilor europeni, in limba fiecarui stat membru. ...


 
10.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.06.2014, ora 14:23)  
 Ipoteza in discutie este urmatoarea - un grup constituit la nivelul BVB doreste unele modificari ale reglementarilor aplicabile pietei de capital sustinand ca aceste modificari inlatura de fapt 8 bariere in calea investitotilor.
 Printre "barierele" propuse a fi inlaturata este si obligatia actuala care obliga emitentii sa considere ca fiind valabile numai voturile exprimate de catre actionari sau de catre persoane care actioneaza ca mandatari ai actionarilor fara insa ca acesti mandatari sa poata adopta ei decizii in locul actionarilor. Practic, in momentul in care voteaza, mandatarul trebuie sa faca dovada ca voteaza in conformitate cu mandatul transmis de catre actionar si nu decide el in locul actionarului.
 Care este in realitate riscul sa voteze mandatarul si nu actionarul: i) mandatarul este de cele mai multe ori un custode angajat al unei banci care prin calitatea sa asigura astfel de servicii pentru un nr. mare de alti actionari;
 ii) aceeasi banca are si relatii comerciale cu emitentul respectiv (creditare; operatiuni pe piata de capital; etc.);
 iii) mandatarul ca angajat al bancii o sa faca politica bancii si o sa voteze in locul actionarului asa cum crede ea de cuviinta protejandu-si propriul interes adica o sa influenteze in mod direct principalele decizii ale respectivului emitent, decizii care se adopta in cadrul AGA. (ex. plasamente financiare in banca respectiva; operatiuni prin respectiva banca sau respectivele banci; influentarea modului de numire a membrilor din CA-uri; acces la informatii privilegiate sub forme mascate care dau o aparenta de legalitate; etc.). Toate acestea sunt de natura sa induca avantaje exclusiv in zona sectorului bancar si al marilor operatori care asigura servicii de custodie pentru micii actionari si al caror vot poate fi lesne confiscat. Este suficient ca atunci cand inchei un contract de credit sa mentionezi ca detii actiuni si banca o sa-ti dea sa semnezi si un document prin care o autorizezi sa voteze in numele tau. Multi nici nu vor incelege ce semneaza si astfel se constituie o masa critica care utilizeaza voturile actionarilor fara ca acestia sa stie despre ce este vorba.
 De altfel. BVB este acum condusa de un consortiu bancar, ceea ce este de natura sa reliefeze performantele actuale ale bursei autohtone performante care trebuie sa anihileze orice varianta exterioara controlului sistemului bancar de finantare pentru emitenti.
 Totul este in final o batalie a sistemului bancar pentru protejarea propiului monopol.


 
  10.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 10 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 05.06.2014, ora 15:36)
 
 AVETI PERFECTA DREPTATE!
 Acest lucru insa, este generat inclusiv de insuficienta - as spune chiar absurda - implementare in dreptul intern a prevederilor Directivei 109/2004 privind transparenta. Cata vreme s-a constatat, la nivel european, faptul ca principiile directivei/directivelor incidente au fost implementate in dreptul intern al statelor membre intr-o plaja foarte larga de abordari ce a creat mai degraba o lipsa de armonizare si nicidecum un spatiu comun, parte din aspectele pe care dumneavoastra le semnalati constituie acum obiectul propunerilor de modificare pe care Comisia Europeana le promoveaza - pentru a asigura si implementa o modalitate unitara de aboradare la nivelul intregii piete. Totodata, ESMA a finalizat chiar in urma cu cateva zile procesul de consultare publica asupra propunerilor la care ma refeream.
 Spre edificare , puteti consulta atat site-ul Eur-Lex pentru a vedea proiectul de modificare propus de catre Comisie, dar si site-ul ESMA pentru a afla punctele de vedere pe care aceasta autoritate europeana le sustine, precum si argumentele aferente, referitoare la propunerile de amendare a Directivei 109.
 O alta cauza care sta la baza vulnerabilitatilor cu care se confrunta in general emitentii si/sau actionarii romani este reprezentata de insuficienta implementare in dreptul intern a prevederilor dreptului european al societatilor comerciale (pe actiuni) dar si a directivelor referitoare la institutiile de credit. Cum insa acest ultim domeniu a fost si ramane tabu, ma rezum la aceste simple panseuri... :-)


 
  10.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 10.1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 05.06.2014, ora 16:32)
 
 OK!...in aceasta ipoteza trebuie sustinut demersul SIF2 si nu infierat cu manie proletara...!!!
 Protectia actionarului este o chestiune importanta in principal pentru piata care astfel urmeaza sa functioneze corect. e ca si cum cetatenii statului vor incheia un contract cu diferite persoane si vor vota la alegerile prezidentiale in locul cetatenilor; votul il fac cum vor ei ca se pricep mai bine si e mai usor fiindca se deplaseaza mai putine persoane.


 
  10.3.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 10.2 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 05.06.2014, ora 21:22)
 
 Da, asa este. Aveti (din nou?) dreptate... Din pacate, nu am invatat sau nu mai stim a ne asculta unii pe altii, nu stim cum sau nu mai vrem a ne intelege unii pe altii si nici prin mintile noastre , cele stapinite de manie si cinism, nu mai trece macar sporadic gandul ca am putea incerca sa ne respectam unii pe altii...


 
11.  fără titlu
    (mesaj trimis de marcu în data de 05.06.2014, ora 15:45)  
 domnule ceocea sint curios sa stiu daca pozitia dvs.este sustinuta side membri ca sif2.si aici ma refer in special la ciorcila si radu Octavian ptr. ca din cite stiu nu au absolvit Stefan gheorgiu.


 
12.  Atentie ASF
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.06.2014, ora 18:59)  
 Reglementări imbecile sau mai rău date cu dedicație,au permis unui grup de indivizi sa puna mana pe 4 sifuri,culmea chiar cu banii acționarilor acestor sifuri iar acum le administrează discreționar!


 
.
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Bănci-Asigurări, 13:11
     * Dolarul a pierdut 2,46 bani în fața monedei naționale
     * Francul a coborât la 3,9642 lei
       Banca Națională a României (BNR) a anunțat, astăzi, un curs de referință de 4,6332 lei pentru moneda europeană, în creștere cu 0,05 bani, comparativ cu ședința de ieri, când euro a fost cotat la 4,6327 lei.  detalii
Politică, 08:15
UPDATE
     * ACTUALIZARE 14:41 Dircă, USR: "Dacă se adoptă modificările propuse de PSD-ALDE la Coduri, datele informatice obținute în dosarul lui Dragnea trebuie șterse, iar înregistrările cu crima de la metrou nu ar mai putea fi folosite"
     Senatorul USR George Dircă a declarat astăzi că, în cazul în care propunerile de modificare a Codurilor penale formulate de PSD și ALDE ar fi adoptate, înregistrările informatice nu ar mai putea fi utilizate în instanțe, ceea ce ar avea impact inclusiv asupra dosarului lui Liviu Dragnea, dar și asupra cercetărilor crimei de la metrou.
     * ACTUALIZARE 11:24 Comisia parlamentară specială condusă de Florin Iordache a amânat pentru luni dezbaterea și votul modificărilor propuse la cele două Coduri penale pentru transpunerea Directivei Parlamentului European privind prezumția de nevinovăție și a dreptului de a fi prezent la proces.  detalii
Companii-Afaceri, 14:49
     
     Grupul Enel Spa ("Enel"), prin subsidiara sa americană de energie regenerabilă Enel Green Power North America, ("EGPNA"), a câștigat astăzi două Acorduri de Sprijin pentru Energie Regenerabilă ("RESA") pentru un nou parc eolian de 146 MW în Alberta, Canada, în cadrul unei licitații organizate de Alberta Electric System Operator ("AESO"), potrivit unui comunicat de presă trimis Redacției.  detalii
Companii-Afaceri, 14:47
DELOITTE ROMÂNIA:
     Pe fondul unei economii stabile în regiune și a indicatorilor macroeconomici în creștere, România a câștigat încrederea investitorilor, devenind astfel o piață principală în zonă, alături de Polonia, potivit Deloitte Central Europe Private Equity Confidence Survey, se arată într-un comunicat de presă remis Redacției.  detalii
Companii-Afaceri, 14:19
     Ministerul Energiei a autorizat plata primei cereri de rambursare prin Planul Național de Investiții (PNI), de la înființarea acestuia, în 2013, potrivit unui comunicat de presă remis Redacției.  detalii
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
14.12.2017
BVB
     * Acțiunile Electrica au mai pierdut 1,82%, până la 10,78 lei/unitate
       Lichiditatea înregistrată pe Bursa de Valori București (BVB) în ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii a fost de 64,3 milioane lei, peste media zilnică anuală de 47,9 milioane lei și...  detalii
14.12.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile de pe piețele din Europa au scăzut ieri, investitorii așteptând anunțul băncii centrale americane (Fed) privind politica sa monetară viitoare.  detalii
13.12.2017
BVB
     * "Întotdeauna, din piețele mici, se iese mai repede decât din cele mari, pentru că lichiditatea este mai scăzută", punctează analistul
     * "Deal" de aproape 17 milioane de lei cu titlurile DIGI
       Ședința de tranzacționare de ieri de la Bursa de Valori București (BVB) a fost marcată de o nouă scădere generalizată a pieței, toți indicii bursei suferind deprecieri ale cotațiilor.  detalii
13.12.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile de pe piețele europene au urmat un curs ascendent ieri, în baza avansului din sectorul petrolului și gazelor.  detalii
12.12.2017
BVB / SCĂDERI PE LINIE LA BVB
     * Lichiditate de numai 30 de milioane de lei
       Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a ieșit în evidență, în ședința de tranzacționare de luni, printr--o tranzacție realizată pe piața "deal", în valoare de 7,38 milioane...  detalii
12.12.2017
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au fluctuat ieri, în prima zi a unei săptămâni în care sunt așteptate reuniuni importante de politică monetară în SUA și Europa.  detalii
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
3,0007
2,3690
3,0517
4,9642
0,1804
0,6224
0,2191
4,6332
5,2671
1,4746
3,4752
0,2288
0,4753
1,0975
0,0668
0,4670
1,0209
3,9185
0,2908
1,1838
0,5929
0,0609
0,3596
0,2057
2,7403
0,0388
0,1429
1,0668
0,6140
0,1205
158,2582
5,5438
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
12.12.2017
AFTER BEING INVESTIGATED BY THE TAX ADMINISTRATION AND THE ANPC, BANKS GET INVESTIGATED BY THE COMPETITION COUNCIL
     * Chirițoiu: "We suspect an exchange of sensitive information on the banking market"
     * Dan Suciu, NBR: "The audits of the Competition Council can't be a reason for panic whatsoever"
     * Unannounced audit at Finmedia
     * The investigated institutions are at risk of being fined 10% of their turnover
     * Vasilescu: "The NBR has nothing to do with these investigations"
       The financial banking system seems to be the focus of most of the investigation entities. After being audited by the National Tax Administration Agency (ANAF) and by the National Consumer Protection Authority (ANPC), some of the banks which operate in Romania have also been investigated by the Competition Council (CC).  details
11.12.2017
THE COURT RULED THAT SOME CONTRACTS CONCLUDED BY CELL PHONE COMPANIES INCLUDE ABUSIVE CLAUSES
     * The Bucharest Court of Appeal Bucharest yesterday ruled that RCS&RDS has abusive clauses in its contracts
     * The ANPC has also won the initial lawsuit against Telekom România
     * Vodafone has lost the case in the court of last instance against the ANPC
       The Courts have decided that some contracts concluded by the telephony companies contain abusive clauses. The Court rulings were rendered last year, as well as in 2016, but the argumentations have been formulated relatively recently.  details
08.12.2017
     The hope of an accession as quick as possible by Romania to the Eurozone was dealt a heavy blow precisely on the National Day.  details
06.12.2017
AFTER THE DRAFT HAD BEEN PUBLISHED IN OCTOBER
     * Gheorghe Șimon: "The royalties law will be voted in the Parliament in February next year"
     * Ministry of the Economy: "We will establish royalties which are fair both for the state as well as for the business sector"
     * Daniel Cătălin Zamfir, PNL: "I found out that there are companies that have never, take note, never paid even one leu in royalties to the Romanian state, even though they have been exploiting resources for over 20 years"
     * Last year, the Court of Auditors announced that Romania lost 1.4 billion dollars, because the ANRM established the oil royalties in a flawed manner
       The entire legislative package concerning the regulation of the system for the regulation of the mineral, oil and hydromineral resources will be revised and will be voted in the Parliament in February next year, Economics minister, Gheorghe Șimon, announced yesterday, after the debates of the Economic, Industries and Services Commission of the Senate.  details
28.11.2017
AFTER THE TRANSACTION BETWEEN BANCA TRANSILVANIA AND BANCPOST
     * Customers with borrowers in CHF from Bancpost are waiting for a conversion program with a discount
       After moving to second spot last year in the domestic banking system, through the acquisition of Volksbank, Banca Transilvania (BT) ends up on equal footing with BCR, taking over Bancpost, from Greek group Eurobank.  details
27.11.2017
     * MAKE, BURSA: "I want the new CEO of the BSE to participate in the drafting of a new strategy for the development of capital market"
       On Thursday night, "BURSA" received the Award for the promoting of high standards of corporate governance on the capital market, as part of the 2017 Capital Market Awards Gala, organized by the Association of Brokers.  details
24.11.2017
     * Ciprian Păltineanu and Adrian Tănase, scheduled for meetings with the board
     * Both candidates seem to be closet o the group in the shareholder structure of the BSE
     * George Butunoiu is in charge of recruitment
     * The waiting list may include a few foreigners, including former BRD executive Jacek Panczyk
       According to some market sources, banker Ciprian Păltineanu and Adrian Tănase, Chief Investment Officer at NN Pensii România, will hold interviews in the beginning of next week with the Board of the BSE, after Ludwik Sobolewski's term expired in the summer.  details
23.11.2017
PATRICIA SUÁREZ RAMÍREZ, THE PRESIDENT OF THE ASSOCIATION OF FINANCIAL CONSUMERS OF SPAIN:
     * The head of the ASUFIN: "The ruling of the Supreme Court of Spain in which the Andriciuc case has been invoked will be part of the Spanish case law and the lower courts will be required to apply the principle that underlies this decision"
       The ruling issued by the Court of Justice of the European Union (CJUE) in the Andriciuc versus Banca Românească case represents a great advantage for Spanish debtors, said Patricia Suarez Ramírez, the president of the Association of Financial Consumers in Spain (ASUFIN), as part of a response recently sent to BURSA.  details
22.11.2017
     * Dragnea: "Those who are against me are hiding behind institutions"
       The president of the Chamber of Deputies, Liviu Dragnea, leader of the PSD, thinks that his enemies are hiding behind some institutions, "they crucify people", and the real stake is "the blocking of the Laws concerning the Justice system".  details
21.11.2017
     The Council of the European Union and the European Parliament have sent to the ECB, in the beginning of this year, a request concerning the sending of some proposals to revise the framework for managing crises.  details
20.11.2017
ANPC STRIKES AGAIN
     * BCR: "Ongoing contracts no longer contain the clauses that have been subjected to examination"
     * Sources: "ANPC has 6 lawsuits against BCR, which will lead to enormous losses for Erste Bank if BCR loses in court"
       After forcing Raiffeisen Bank to eliminate the unfair practices from the loan agreements, the National Consumer Protection Authority (ANPC) strikes again, this time the biggest bank in the system. BCR lost in the court of first instance, against the ANPC, in a class action lawsuit concerning abusive lending clauses.  details
16.11.2017
THE QUICK RISE OF THE INDEX WHICH SETS THE TREND FOR INTEREST RATES ON LOANS DENOMINATED IN LEI ISN'T STOPPING
     The 3-month ROBOR rate, which is used to calculate the interest rates, the majority of the loans denominated in lei, has jumped past the 2% psychological level, and yesterday reached 2.06%, up from Tuesday's 1.92%, according to data from the NBR.  details
16.11.2017
THE PARLIAMENT IS ASKING FOR INFORMATION CONCERNING THE INVESTIGATIONS WHICH OMV PETROM HAS BEEN SUBJECTED TO
     * Minister Toma Petcu, former ministers Răzvan Nicolescu and Victor Grigorescu, the representatives of the state in the executive structure of OMV Petrom and Mihai Busuioc, the president of the Court of Auditors were heard today in the Investigation Commission
       The executives of OMV Petrom mentioned, in a letter addressed to the parliament, the existence of four lawsuits brought by the National Energy Regulation Authority (ANRE) and of seven audits by the Authority, between 2012-2017, as the recent request for information by the Commission for the Investigation of the activity of the ANRE targeted a period of 12 years, from 2015 to 2017.  details
14.11.2017
THE EURO AT AN ALL-TIME HIGH
     * Vasilescu: "We cannot say that the currency market has gone off the rails, the exchange rate has moved 4 bani in 4 days"
     * "Perhaps it is a simple coincidence the fact that on November 8th was approved the Emergency Ordinance of the Fiscal Code and it was also on that day that the Euro rose past 4.6 lei", said Mr. Vasilescu
       The leu yesterday reached a historic low against the Euro, 4.6495 lei/Euro, up 1.05 over the previous meeting, marking the fourth day where the exchange rate was above 4.6 lei.  details
13.11.2017
     In October, the Romanian Commercial Bank, through Schoenherr și Asociații, has submitted, with the County Court of Bihor, a request for the insolvency of the European Drinks group, owned by the Micula brothers. That group includes: European Drinks, Transilvania General Import-Export, European Food, Starmill SRL, Scandic Distilleries SA, Rieni Drinks.  details
.