Articol publicat pe site-ul BURSA On Line, ediția din 18.04.2014
CONFLICT RUSIA-OCCIDENT
S-a mutat confruntarea dintre Rusia și Statele Unite în Belgia?
click aici
     În ultimele luni a apărut tot mai des în presa internațională o întrebare, care încă nu și-a găsit răspunsul: de ce cumpără Belgia un volum impresionant de obligațiuni guvernamentale americane?

     Datele pentru februarie 2014 de la Trezoreria SUA arată că portofoliul deținut de țara gazdă a principalelor instituții europene a ajuns la 341,2 miliarde de dolari (vezi grafic), după o creștere de circa 82% față de aceeași perioadă a anului trecut.

     Față de luna precedentă, valoarea totală a obligațiunilor guvernamentale americane deținute de creditorii externi a crescut cu 45 de miliarde de dolari, până la 5,88 trilioane, din care 30,9 miliarde a fost "contribuția" Belgiei, care a urcat pe locul al treilea în clasamentul celor mai mari deținători de titluri de stat americane, după China și Japonia.

     Portofoliul Rusiei a scăzut cu o rată anuală de 23,5% în februarie 2014, până la 126,2 miliarde de dolari, cel mai redus nivel din ultimii trei ani.

     În condițiile în care PIB-ul Belgiei a fost de 381,4 miliarde de euro în 2013, este neverosimilă creșterea explozivă a achizițiilor de titluri americane pentru majorarea rezervei valutare. Și atunci?

     Conform unor declarații pentru Bloomberg și Financial Times, achizițiile nu sunt, de fapt, ale Belgiei, ci reflectă cererea externă, în condițiile în care Euroclear Bank SA are sediul în această țară.

     Cine este Euroclear? O instituție financiară specializată în custodia titlurilor financiare și a compensării tranzacțiilor de pe piețele internaționale, cu sucursale și birouri în principalele centre financiare.

     Clienții săi sunt marile bănci internaționale, fonduri de investiții, dar și bănci centrale.

     Datele din raportul anual pentru 2013 arată că Euroclear a fost custode pentru titluri financiare cu o valoare totală de 24,2 trilioane de euro, iar valoarea tranzacțiilor compensate a fost de 572,8 trilioane de euro. După cum se observă, traficul prin acest nod fundamental al tranzacțiilor financiare globale este deosebit de intens, oferind, în plus, și o doză substanțială de anonimitate.

     Speculațiile de pe piață arată că inclusiv Federal Reserve se poate afla în spatele achizițiilor prin intermediul conturilor din Belgia, ca măsură de atenuare a efectelor temperării oficiale a programului de relaxarea cantitativă.

     Euroclear a confirmat, pentru Financial Times, că "volumul titlurilor de stat americane deținute în custodie a crescut dramatic în ultimele luni", tendință reflectată și de scăderea valorii obligațiunilor aflate în custodia Federal Reserve. În săptămâna încheiată la 9 aprilie 2014, valoarea obligațiunilor guvernamentale emise de Statele Unite și plasate în custodia băncii centrale americane de către investitori oficiali externi era de 2,97 trilioane de dolari, cu circa 50 de miliarde de dolari sub nivelul de la sfârșitul anului trecut.

     O transferare a obligațiunilor americane la un alt custode de către Rusia este de înțeles, în condițiile în care "dobânzile și piețele valutare oferă noi fronturi pentru conflictele geostrategice, în afara câmpurilor de luptă", după cum scrie Mark Gilbert pentru Bloomberg.

     Un analist de la TD Securities, citat de Financial Times, apreciază că "evoluția portofoliului de obligațiuni americane din Belgia se datorează, mai ales, unei alte entități care își mută titlurile în această țară".

     Alte opinii citate de presa internațională arată că dinamica portofoliului belgian de titluri americane poate fi explicată și prin "noile cerințe de utilizare a unor obligațiuni guvernamentale de top drept garanții pentru tranzacțiile de pe piața derivatelor financiare".

     Dincolo de toate acestea, Belgia poate deveni viitorul "câmp de luptă" al unui război financiar, nu doar valutar, fără precedent istoric.

     Harold James, profesor de istorie și relații internaționale la Universitatea Princeton, a publicat recent un articol pe site-ul Project Syndicate despre "arsenalul financiar al Vestului". Acolo arată că sancțiunile economice impuse Rusiei riscă să declanșeze o reacție în lanț similară cu cea din 2008, când Lehman Brothers a intrat în faliment. Problema actuală are, însă, cu totul alte dimensiuni.

     "Expunerea băncilor din Austria, Franța și Germania față de sistemul financiar al Rusiei arată că o eventuală înghețare a activelor bancare de către Rusia poate fi catastrofică nu doar pentru piețele financiare din Europa, ci și pentru cele globale", scrie profesorul american.

     Ambrose Evans-Pritchard, de la cotidianul britanic The Telegraph, scria recent că "Statele Unite au construit o bombă cu neutroni financiară", concluzia sa fiind rezultatul unei conversații cu Juan Zarate, fost oficial în administrația președintelui George W. Bush și autorul cărții "Războiul Trezoreriei: Dezlănțuirea unei noi ere a conflictelor financiare".

     Evans-Pritchard arată că strategia Statelor Unite, pusă la cale în ultimii 12 ani de "o celulă de elită din cadrul Trezoreriei", prevede "controlul hegemonic asupra sistemului bancar global, în condițiile construirii unei rețele de aliați și a supunerii ezitante a statelor neutre". Scopul este "îngenuncherea oricărei țări fără un singur foc de armă".

     Drumul a fost liber până acum, deoarece Rusia nu era în măsură să se opună, iar China avea propriile sale obiective, care nu s-au ciocnit de cele ale americanilor.

     Odată cu apariția pretextului numit Ucraina, este posibilă o schimbare radicală a situației. Ambrose Evans-Pritchard scrie că "Trezoreria SUA se confruntă cu o pradă formidabilă în cazul Rusiei, cel mai mare producător de energie la nivel global, cu o economie de două trilioane de dolari, oameni de știință superbi și un arsenal nuclear redutabil", iar "președintele Putin știe exact ce pot face Statele Unite cu armele lor financiare".

     În opinia lui Zarate, "Obama a așteptat prea mult pentru aplicarea primei lovituri, sperând că Putin nu va rupe cartea regulilor globale". Dar care sunt regulile globale? Cele care implică dominația necontestată a hârtiei numită dolar? Și dacă Vladimir Putin nu este singur în lupta pentru stoparea hegemoniei dolarului american?

     Sediul global al băncii Euroclear este în Bruxelles, la mai puțin de 20 de kilometri de Waterloo. Oare pentru cine va fi fatidic acest nume istoric? 
CĂLIN RECHEA
 

 

.