BURSA 27.01.2016

GHEORGHE PIPEREA
 
mărește imaginea
     Adunarea Generală a Acționarilor Fondului Proprietatea din 27 ianuarie 2016 propune reducerea capitalului social cu un pic mai mult de 548 milioane lei, prin reducerea valorii nominale a acțiunii de la 0,9 la 0,85 lei. Sumele rezultate din reducere vor fi atribuite acționarilor. Fondurile de investiții care dețin Fondul Proprietatea în proporție de peste 52% vor încasa din această sumă aproape 225 de milioane lei, adică ceva mai puțin de 50 de milioane de euro.
     Astfel de reduceri ale capitalului social au mai fost făcute, căci valoarea nominală a acțiunii, actualmente de 0,9 lei, a fost de un leu la momentul constituirii. Fondul Proprietatea a mai putut distribui acționarilor sume rezultate din reducerea capitalului social; și aici nu mai este vorba de "doar" 100 de milioane de euro, ci de o sumă de 2 ori mai mare, recte, 200 de milioane de euro; din acești bani, mai mult de jumătate s-au dus către fondurile de investiții, cu titlu de restituire a participației la capitalul social. În plus, așa cum rezultă din presa ultimilor doi ani, Fondul Proprietatea își lichidează parțial unele dintre cele mai bune active, cum ar fi acțiunile deținute la societățile din sectorul energetic.
     Având în vedere sumele pe care le vor fi încasat acționarii după ce această reducere de capital social se va definitiva, precum și consecințele fiscale ale acestei "restituiri" de participații la capitalul social, s-ar zice că merită să determini administratorul "privat" al Fondului Proprietatea, mă refer la Franklin Templeton, să convoace astfel de AGA.
     Dacă analizăm justificările acestei AGA, așa cum apar ele pe site-ul Fondului Proprietatea, se va putea observa că, în genere, se vorbește de "optimizarea" capitalului social. Adică, Fondul are prea mult cash și vrea să scape de el, restituind acționarilor sumele rezultate din reducerea capitalului social.
     Dar dacă Fondul are prea mult cash, de ce nu îl investește, că doar e fond de investiții, nu? De ce nu distribuie cash-ul cu titlu de dividend?
     Restituirea capitalului social nu este considerată un venit al acționarului. Așa că nici societatea nu plătește impozit pe profit de 16%, nici acționarul nu plătește impozit pe dividend (16% din suma rezultată din scăderea impozitului pe profit). Și niciun alt impozit. Așadar, această reducere de capital pare a fi o formă de optimizare fiscală. A se observa că art. 7 pct. 11 lit. d) din Noul Cod fiscal scutește în mod expres de orice impozit distribuirile în bani sau în natură, efectuate cu ocazia reducerii capitalului social, potrivit legii.
     Ar fi bine de văzut dacă operațiunea întrunește aceste "condiții ale legii", pentru a opera scutirea de impozit pe profit.
     Din art. 207 alin. (2) lit. b) din Legea nr.31/1990 rezultă cu claritate că, în urmarea unei reduceri de capital social, se pot restitui sume de bani către acționari reprezentând cote părți din capitalul social, dacă nu este există pierderi.
     Operațiunea se efectuează în două trepte - mai întâi, o hotărâre de principiu, cu un termen obligatoriu de 2 luni de la publicarea hotărârii în care acționarii nu pot trece la pasul decisiv, după care creditorii sunt invitați să se opună, dacă au motive, la reducerea capitalului social, cerând garanții că creanțele lor vor fi plătite, după care urmează reducerea efectivă a capitalul social, cu toate detaliile și procedurile sale legale.
     Din documentele care însoțesc convocarea AGA din 27 ianuarie rezultă că Fondul nu are pierderi, deci aparent, condiția legală este întrunită.
     Și totuși există pierderi... Printr-o notă transmisă ASF de Fondul Proprietatea "privind reducerea capitalului social subscris aferentă anului 2016 având ca scop distribuirea de numerar" prin administrator Franklin Templeton se menționează faptul că, după normele IFRS, Fondul Proprietatea a înregistrat o pierdere contabilă. Principalul factor care ar fi contribuit la înregistrarea pierderii contabile în anul 2015 ar fi fost "modificarea netă negativă nerealizată a valorii juste a participațiilor clasificate la valoarea justă prin profit sau pierdere, în principal aferentă deținerii în OMV Petrom, ca urmare a evoluției negative a prețului acțiunilor acestei companii în anul 2015".
     Cred că ASF, fiscul român și, probabil, și alte organe de anchetă ar putea să se intereseze de această optimizare fiscală și chiar să oprească prin opoziție această operațiune, dacă are motive să creadă că operatiunea este în neregulă. De altfel, acțiunile dobândite de fondurile speculative care dețin controlul Fondului în anii de dinainte de listarea acestuia la bursă par a fi acumulate de la niște persoane fizice care, în prezent, sunt acuzate de infracțiuni grave. Mă refer, desigur, la scandaloasele cazuri aflate pe rolul DNA referitoare la traficul practicat cu dosare, titluri de despăgubire și acțiuni la Fondul Proprietatea și care au făcut spectacol la tv anul trecut. Reamintesc ce am mai spus în paginele ziarului BURSA: bunurile care sunt rezultatul unor infracțiuni sunt supuse confiscării speciale, adică trec în proprietatea Statului.
     În orice caz, îmi este foarte clar că aceste distribuiri de sume nu sunt în acord cu scopul inițial al Fondului - acela de despăgubire pentru imobilele naționalizate.
     În altă ordine de idei, am mai observat niște mici inadvertențe în privința capitalului Fondului. Spre exemplu, conform documentelor care emană de la Fond, capital subscris înregistrat la Registrul Comerțului este de 10.074.080.745,90 lei, iar capital vărsat înregistrat la registrul comerțului: 9.746.649.630,90 lei. Potrivit prevederilor art. 9 din Legea nr. 31/1990, capitalul social nevărsat la data constituirii se "varsă" în maxim 2 ani de la constituire, iar potrivit prevederilor art. 101 alin. (3) din aceeași lege - acționarii titulari de acțiuni nevărsate în termen nu au drept de vot.
     În schimb, capital social vărsat declarat în convocatorul AGA din 27 ianuarie este de 9.869.265.720,90 lei, iar capital social rezultat din reducerea de capitalul social este de 9.320.973.180,85 lei. Care o fi explicația?
     Un amănunt interesant este acela că, în timp ce DNA îi înfunda pe profitorii români ai despăgubirilor de la ANRP (și bine le făcea), acțiunile emise de Fondul Proprietatea produceau dividende. Fondurile speculative care dețin acum 52% din Fondul Proprietatea cumpăraseră pachete mari de acțiuni de la persoane fizice române (cu evidenta încălcare a legislației americane, care interzice entităților rezidente în SUA să intre în afaceri cu persoane fizice suspecte de corupție), prețul acestor achiziții nefiind niciodată mai mare de 0,45 lei/acțiune. Acum valoarea nominală a acțiunii este de 0,9 lei pe acțiune. Din discuțiile cu unii actori din piață, a rezultat că, în tot timpul care s-a scurs de la începutul formării acționariatului privat al Fondului Proprietatea (startul fiind dat de înțeleapta decizie a Guvernului Boc de a da administrarea Fondului unei persoane juridice, Franklin Templeton), dividendele totale încasate au dus valoarea netă a acțiunii la 1,25 lei/acțiune, de unde rezultă că, numai din dividend, fondurile speculative au făcut un profit de 0,35 lei/acțiune, la care trebuie adăugat sporul de valoare de piață a acțiunii de minim 0,45 lei/acțiune. Un profit cumulat în 5-6 ani de minim 0,8 lei acțiune. În valori absolute, vorbim de valori cuprinse între 4 - 5 miliarde de lei, adică de un miliard de euro, pe puțin.
     Nu știu dacă Statul român a încasat vreun impozit pe această sumă. Cel mai probabil, nu, date fiind convențiile de evitare a dublei impuneri cu SUA și Mare Britanie.
     E cert, însă, că de acești bani nu au beneficiat adevărații titulari de despăgubiri - foștii proprietari de imobile naționalizate. Nici cei care au avut norocul să devină acționari - undeva în jur de 3000 de persoane - și, cu atât mai puțin, cei care, cu zecile de mii, au rămas pe dinafara acestui proces de "despăgubire".
     Treptat, treptat, în acest ritm, Fondul Proprietatea se va lichida. Evident, fără a ajunge să își atingă menirea inițială, aceea de vehicul de despăgubire a titularilor. Și asta e rău.
     Devine clar că Fondul Proprietatea se pregătește de apus. Ce altceva poți spune văzând cum își lichidează participațiile în acțiunile din energie, când își răscumpăra acțiunile și își reduce capitalul social? De altfel, profilul însuși al acționarilor săi majoritari - fonduri speculative - este exact acesta: investești, crești valoarea acțiunilor, pleci, cu profit de minim 150% în 5 ani. 

 link: Bîlteanu și Fercală l-au bătut pe Konieczny

 link: "Soluția pentru dezvoltarea pieței locale de capital este reprezentată de listări"

 link: "Perspectivele României sunt foarte bune, dar suferim din cauza prețului petrolului"

 link: Acțiunile OMV Petrom au rămas în topul deținerilor FP

 link: Brokerii: "2015 nu a fost un an bun pentru Fondul Proprietatea"

 link: Mircea Ursache:"ASF nu s-a implicat și nu se va implica în strategia și politica investițională a Fondului Proprietatea"

 link: Dante Stein, Poșta Română: FP se evidențiază ca un acționar activist

 link:
 Daniela Lulache, Nuclearelectrica: "Fondul este deținut integral de acționari privați, care au dreptul să-și stabilească propriile obiective"


 link: Gabriel Dumitrașcu: "Cred că FP va evolua ca o gaură neagră - va deveni din ce în ce mai mic și va condensa din ce în ce mai mult"

 link: "Cotarea FP la BVB și listarea secundară pe Bursa de la Londra au evidențiat potențialul României ca destinație pentru investiții"

 link: CALENDAR
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, ora 08:57)  
 Alo alo, nu-l mai supi pe uncle Sam, vreti mai bine cu Putin ?


 
  1.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 25.01.2016, ora 09:05)
 
 Este vreo diferenta ?


 
  1.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1.1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 25.01.2016, ora 09:57)
 
 Da.....Siberia e mai rece decat New York-ul


 
  1.3.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1.2 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 25.01.2016, ora 10:32)
 
 Acuma este ca si la Moscova.


 
  1.4.   AVOCAT INCHIPUIT  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de avoct , in data de 27.01.2016, ora 12:19)
 
 Si care e problema ,daca asa hotarasc actionarii ? te bagi tu ca musca in..........calului . Evident fiscul trebuie sa verifice. dar ce spui tu avocatelule e ....ciorna de aruncat la gunoi.


 
  1.5.   e investitori institutionali si cunoaste legea  (răspuns la opinia nr. 1.4 )
    (mesaj trimis de The Brute , in data de 27.01.2016, ora 21:41)
 
 sau ar trebui. Ia uita te matale cum ASF, pardon FSA, numai in decursul unui an a schimbat modificarea. Si-a dat probabil seama ca riscul e prea mare sau profitul nu suficient de mare. IntreabaŽpe domnul Negritoiu....Vei intelege astfel si cum a intrat AStra in insolventa :-)


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 26.01.2016, ora 07:43)  
 Piperea vine de la Moscova ?


 
  2.1.   duru  (răspuns la opinia nr. 2 )
    (mesaj trimis de gigi , in data de 27.01.2016, ora 12:20)
 
 la ce fata are.........zici ca sta cu spatele.


 
  2.2.   Mda,  (răspuns la opinia nr. 2.1 )
    (mesaj trimis de catalin , in data de 27.01.2016, ora 14:57)
 
 Am studiat-o si eu. Doi ochi mari, frunte inalta, nas drept, gura mica, fata unui barbat inteligent, daca eram femeie vedeam probabil mai bine si mai mult.


 
3.  Mare șmecherie
    (mesaj trimis de Cristi C în data de 27.01.2016, ora 14:07)  
 Avocatul vorbește despre dublarea cotației de la 0.45 la 0.9 ca și cum ar fi mare lucru, în 5 ani.
 
 Ei bine, S&P500 a crescut de la 1100 în vara lui 2011, la 2100 în toamna lui 2015. Nu pare un miracol ci se cheamă "bull market".


 
  3.1.   piperat  (răspuns la opinia nr. 3 )
    (mesaj trimis de gigi pardon , in data de 27.01.2016, ora 16:15)
 
 DAX 30 chart - 5 ani
 A crescut de la 5000 la 12390 in primavara 2015


 
  3.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 3.1 )
    (mesaj trimis de Cristi C , in data de 27.01.2016, ora 22:02)
 
 La naiba ... l-am pierdut.... m-am holbat prea mult la americani.


 
4.  Articol din ciclul "sa ne bagam in seama"
    (mesaj trimis de Radu Mischie în data de 27.01.2016, ora 17:40)  
 Domnul Piperea face niste confuzii mari cat casa:
 - daca ai cash, nu inseamna ca ai si profit, ca sa poti da dividende. FP tocmai de asta face rascumpararile astea, ca are prea mult cash si nu are suficient profit cat sa dea dividende
 - reducerea capitalului social nu se face cum crede dl. Piperea, pe art. 207 alin. 2 lit. b din Legea 31/1990 (adica cu bani dati tuturor actionarilor, proportional), ci pe art. 207 alin. 1 lit. c (adica FP rascumpara actiuni de la actionari si apoi le anuleaza, reducand capitalul social in urma acestei anulari).
 - FP nu are o pierdere contabila propriu-zisa, ci are o rezerva din reevaluare negativa (pe motiv de Hidroelectrica in insolventa). Deci nu e genul acela de pierdere care impiedica distribuirea de dividende la care se refera dansul.
 Articolul este de tipul "sa ne bagam in seama". O simpla lecturare a documentelor publicate de FP l-ar fi condus pe dl. Piperea la concluziile de mai sus. Dar, deh, cand te pricepi la toate, si la procese colective, si la insolventa, si la nu mai stiu ce, probabil ai impresia ca te pricepi si la piata de capital


 
  4.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 4 )
    (mesaj trimis de dan , in data de 27.01.2016, ora 18:15)
 
 Este profesor de drept comercial, este obligat sa se priceapa, in plus, este foarte destept.


 
  4.2.   DA DA  (răspuns la opinia nr. 4.1 )
    (mesaj trimis de daniel , in data de 27.01.2016, ora 18:21)
 
 Asa e , e professor de drept intr-o parte , deci ie si distept !


 
  4.3.   e aproape la fel de imbacil ca moi :-)  (răspuns la opinia nr. 4.2 )
    (mesaj trimis de The Brute , in data de 27.01.2016, ora 21:36)
 
 copy & paste din articolul referitor la micsorarea capitalului social...Although because of this situation there will be no distributable profits according to
  Fund’s
  2015
  statutory
  annual
  financial statements (prepared under IFRS),
  the Fund
  Manager remains committed to ensuring annual cash distributions to the Fund’s
  sharehold
  ers, supporting the above
  mentioned cash distribution....nea Sare ii scrie matale lu nea Konieczny sau il rugam pe nea dottore Mobius pentru a ne explica cum se intampla CASH DISTRIBUTION :Ž-)


 
5.  acest mult cash la un bail in devin al bancii?
    (mesaj trimis de anonim în data de 27.01.2016, ora 20:59)  
 Sau acestia daca sunt asa de mari stiu cand crapa vre-o banca?


 
  5.1.   banca nu crapa, dispare....  (răspuns la opinia nr. 5 )
    (mesaj trimis de The Brute , in data de 27.01.2016, ora 21:34)
 
 astfel BCR Bucharest a disparut si in locul ei a aparut BCR Chisinau .......Intrebarea este unde au ramas banii:-)


 
Calendarul BURSA 2018
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
20.07.2018
BVB
     * Circa 64% din rulaj, dat de transferurile cu acțiunile Romgaz
     
     Toți indicii Bursei de Valori București (BVB) au înregistrat scăderi, în penultima ședință de tranzacționare a săptămânii,...  click să citești tot articolul
20.07.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au scăzut ieri, din cauza evoluțiilor sectorului minier, afectat de declinul cotațiilor metalelor.
     Titlurile grupului minier global "Anglo American" Plc s-au depreciat...  click să citești tot articolul
19.07.2018
BVB
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a încheiat ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii în teritoriul negativ, majoritatea cotațiilor terminând ziua în scădere, pe fondul...  click să citești tot articolul
19.07.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs pozitiv, ieri, în baza rezultatelor financiare anunțate de companii.
     Titlurile producătorului suedez de echipamente de rețea "Ericsson" AB s-au...  click să citești tot articolul
18.07.2018
BET-FI, SINGURUL INDICE ÎN SCĂDERE
     Opt din cei nouă indici ai Bursei de Valori București (BVB) au cunoscut aprecieri moderate, în ședința de tranzacționare de ieri, pe fondul unui volum de numai 26,2 milioane de lei, sub valoarea...  click să citești tot articolul
18.07.2018
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile tranzacționate la bursele din Europa au avut o evoluție mixtă ieri, investitorii fiind atenți la rezultatele anunțate de corporațiile listate.  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 20 iulie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9463
2.3807
3.0169
4.0019
0.1800
0.6248
0.2232
4.6562
5.2019
1.4298
3.5534
0.2409
0.4865
1.0765
0.0630
0.4491
0.8319
3.9954
0.2967
1.0432
0.5894
0.0580
0.3522
0.2098
2.7025
0.0395
0.1511
1.0877
0.6297
0.1195
157.3290
5.5975
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
13.07.2018
Russia World Cup
     The final tournament of the World Football Cup will end with a gala representation, the duel between Croatia and France. France, the with the most expensive players in the tournament, has met the expectations, Croatia is the biggest surprise the of the competition.  click here to read the entire article
09.07.2018
FOOTBALL AND MONEY
     Cristiano Ronaldo (33 years old) had several hits over the last few days, even though in the final tournament of the World Championship he failed to exceed expectations, as Portugal was eliminated in the round of eight.  click here to read the entire article
05.07.2018
     The world is intensely preparing for a water crisis, the most important resource for human life. The signs, on a continental and global level, that there is a water problem are increasingly clear.  click here to read the entire article
02.07.2018
     The Bursa Construcțiilor magazine, published by the BURSA press group, has taken the first step in the third decade of existence and has awarded, in this year's Gala, no fewer than 20 awards of excellence, to some of the most important associations in the sector, as well as to companies that have stood out through their activity.  click here to read the entire article
27.06.2018
A VOTE FOR AN UNFORGETTABLE SUMMER
     In the plenum joint meeting of the Chamber of Deputies and the Senate, which will be held today starting at 14:00, will be debated and put up for vote the vote of no-confidence against the government submitted by 152 members of the opposition.
     The document which incriminates the failures of the Dăncilă government has been read in the Parliament on Monday, June 25th.  click here to read the entire article
25.06.2018
     Even without the court ruling rendered in first instance by the High Court of Cassation and Justice in the lawsuit of the fictitious hiring at the Child Protection Department of Teleorman the focus on getting all the institutional levers under the - informal, but all the more important - authority of Liviu Dragnea. But, after his conviction on June 21, this trend will speed up. But only through this kind of concentration of power can the president of the Chamber of Deputies hope to change not only the balance of power - which is already favorable to him, even though nothing is final in politics -, but the legislation based on which he has been sentenced, so that he gets exonerated of any legal responsibility. Or, when the powers of the state are concentrated in the hands of one man, democracy, even though it may be only a façade, moves aside to be replaced by autocracy. And in Romania, the temptation of autocracy, hidden under the veil of illiberalism, is more powerful than it has ever been, after the fall of communism. Could this be just an accident owed to the meteoric apparition of Liviu Dragnea?  click here to read the entire article
19.06.2018
     The Romanian Constitution:
     Art. 80 - The role of the president
     (1) The Romanian president represents the Romanian government and is the guarantor of national independence, unity and territorial integrity.
     (2) The Romanian president must watch for the compliance with the Constitution and the good functioning of the public authorities. For that purpose, the president serves as a mediating entity between the powers of the state, as well as between the state and society.  click here to read the entire article
12.06.2018
     The reunion scheduled today between Donald Trump and Kim Jong-un is taking place in Singapore due to the relative neutrality and the security this city-state provides. Singapore is one of the few countries that still hosts a North-Korean embassy, and many of the deals of the Kim regime were conducted here, according to the foreign press.  click here to read the entire article
05.06.2018
     "It is a good thing that the public doesn't understand the functioning of our banking and monetary system, because otherwise I think there would be a revolution in the streets by dawn".
     HENRY FORD, founder of the American automotive industry

     Fed up with subsidizing the commercial banks with their own money, the Swiss, mobilized through the "Sovereign Money" initiative, have proposed the organization of a Referendum which will be held on Sunday, June 10th 2018 - is a historical referendum, revolutionary for the banking industry, of international resonance -, by which the initiators want to amend the Constitution, which would impose to the commercial banks to grant loans only within the limits of the bank's money, forbidding them to issue scrip money and ensuring the monopoly of the Confederation (of the Swiss state) on issuance of money free of debt.  click here to read the entire article
23.05.2018
     The "pension apocalypse is coming"! The more or less qualified keep talking in the written press, TV and on the radio. The uncertainty is being preserved - deliberately by some, by the government members out of pure stupidity!  click here to read the entire article
16.05.2018
GABRIELA MIHAELA VOICILĂ, THE BUSINESS ENVIRONMENT MINISTER:
     Where there are many entrepreneurs there is creation, where there are many women entrepreneurs there is divine creation, says Gabriela Mihaela Voicilă, state secretary in the Ministry for the Business Environment, Trade and Entrepreneurship (MMACA). In her opinion, entrepreneurship means joy, a better situation, but less time for the family: "Taken together, entrepreneurship means achievements (...) Every one of us needs validation, for having built, having created something".  click here to read the entire article
14.05.2018
IN THE LAWSUITS AGAINST THE BANKS
     * Piperea: "In the Andriciuc case, the EU Court of Justice has not limited its argumentation to the CHF, but expanded it to cover any currency for which the debtors weren't hedged"
     The courts in the country have begun ruling in favor of borrowers and freezing the value of the European currency at the exchange rate valid on the date the loans were originated, in the lawsuits brought against the banks.  click here to read the entire article
09.05.2018
IN THE ROMANIAN BANANA REPUBLIC...
     The urge "Mircea, act like you're working!", back in the days of the so-called revolution of December 1989, was brought back recently by a new "director".
     We are talking of course, about the meeting between NBR governor Mugur Isărescu, and a government "delegation" led by chamber of deputies chairman Liviu Dragnea, together with PM Viorica Dăncilă.
     Sources from within the PSD, quoted by ziare.com, have claimed that, "in the meeting with the NBR governor, Liviu Dragnea seemed to be looking for a way out, and he seems confused, as he didn't expect his decisions to lead to such effects in the economy".  click here to read the entire article
08.05.2018
     Liviu Dragnea's insistence in moving the Romanian embassy from Tel Aviv, to Jerusalem, feeds an older, widespread confusion. Much older. Politically, Jerusalem has been divided from the first presence of the Judeans on the lands of the Palestinians, since back in the days of Abraham and Abimelec. "The indivisible Jerusalem" wanted by Benjamin Netanyahu is a spiritual creation.
     Definitely, pilgrims and locals claim that Jerusalem has a geography, meaning that the city would be compatible with the cardinal points and that is why Palestinians, Israelis and people overall, including those of the UN, EU and the US, speak about Eastern Jerusalem and Western Jerusalem, without anybody being surprised that that is happening at the center of the world, where the god of the Judeans began his creation, starting from the very rock from which later Archangel Gabriel raised Mohammed to visit Heaven, the same place of origin where one of the seven angels "and showed me the Holy City, Jerusalem, coming down out of heaven from God." (Apocalypse, 21: 10), where God is one of the same.  click here to read the entire article
03.05.2018
     Financial fair play is a concept that comes from the world of soccer. The notion is simple, don't spend more than you earn in a month, or in a year, regardless of what shareholder, mogul or investor enters the business.  click here to read the entire article
.