STRATEGIA DE RELANSARE A PIEȚEI DE CAPITAL - VALENTIN IONESCU, ASF:
BURSA 13.09.2013

ALEXANDRU SÂRBU
 
mărește imaginea
     Absența Contrapărții Centrale (CCP) reduce capacitatea de gestionare a stabilității sistemului financiar din țara noastră, susține Valentin Ionescu, directorul Direcției Supraveghere Integrată din cadrul Autorității de Supraveghere Financiară (ASF). "Fără CCP va fi dificil ca piața de capital românească să fie accesată de către marile bănci și firme de investiții internaționale, care condiționează tranzacționarea de instrumente financiare românești de existența contrapărții centrale pentru gestionarea riscului de credit al contrapartidei", atrage atenția domnia sa. De asemenea, există posibilitatea ca instrumente financiare din țara noastră să migreze pe alte piețe, prin dublă listare sau prin listare internațională, a adăugat Valentin Ionescu.
     În condițiile în care lipsa unui CCP este asociată unor riscuri mai mari, investițiile străine de portofoliu ar urma să scadă, ducând la reducerea intrărilor de capital din țara noastră, iar piața de capital din țara noastră ar urma să fie menținută, pe termen lung, în categoria piețelor de frontieră, potrivit oficialului ASF. "Fără o Contraparte Centrală, lipsesc instrumentele standardizate pentru gestionarea riscului de portofoliu (în condițiile în care valoarea instrumentelor financiare în portofoliile investitorilor la data de 30 iunie 2013 a fost de 19,003 miliarde lei), a riscului valutar (în special pentru fondurile de pensii care pot utiliza derivatele tranzacționate în cadrul piețelor reglementate), a riscului de dobândă și a riscului de marfă (precum în cazul materiilor prime, a energiei și a cerealelor)", a declarat Valentin Ionescu. Domnia sa a adăugat că existența unei Contrapărți Centrale contribuie la reducerea riscului sistemic prin diminuarea riscului de contagiune și a riscului de propagare, însoțită de concentrarea riscului de credit al contrapartidei, la eficientizarea mecanismului de constituire și gestionare a colateralului, la creșterea siguranței și a transparenței, în special pentru tranzacțiile Over The Counter (OTC) care sunt compensate prin aceasta, la diminuarea riscului de credit al contrapartidei, la transferul tranzacțiilor de pe piețele OTC pe piețele reglementate, la creșterea standardelor minime în activitatea de gestionare a riscurilor, la reducerea cerințelor minime de capital pentru instituțiile financiare, însă doar în condițiile în care CCP-ul îndeplinește condițiile pentru "qualifying CCP", precum și la reducerea semnificativă a operațiunilor de back-office și a volumului decontărilor.
     Utilizarea unei Contrapărți Centrale dintr-un alt stat membru al Uniunii Europene prezintă o serie de avantaje, care provin din faptul că majoritatea CCP-urilor sunt încadrate în categoria "qualifying CCP" din perspectiva cerințelor de adecvare a capitalurilor prevăzute în acordul de la Basel, că intermediarii străini, care sunt deja membrii la respectivul CCP, pot să își asume expuneri, cu eforturi minime, în operațiuni cu intermediarii din țara noastră și că majoritatea CCP-urilor care pot să ofere servicii în altă țară au expertiză și mecanisme avansate de risc management pentru o gamă diversificatn de operațiuni și instrumente, potrivit directorului Direcției Supraveghere Integrată din ASF.
     Există, însă, și o serie de dezavantaje, precum dificultățile în gestionarea prudențială a riscurilor și a stabilității sistemului financiar românesc ca urmare a faptului că expunerile din tranzacțiile efectuate în țara noastră au o contraparte din afara sectorului financiar național și cele care privesc acceptarea colateralului domestic, în special pentru titlurile de stat și pentru instrumentele financiare emise de rezidenți (acțiuni, obligațiuni corporative și obligațiuni municipale), atrage atenția Valentin Ionescu. De asemenea, colateralul utilizat de un CCP extern este prohibitiv pentru majoritatea instituțiilor financiare din țara noastră, iar achiziționarea acestuia presupune finanțarea directă a statelor ori a emitenților privați nerezidenți, afirmă domnia sa. "Un CCP extern poate să întâmpine dificultăți în a se conecta la sistemul de plăți în lei, pentru decontarea în banii băncii centrale. În plus, acesta nu se află sub supravegherea ASF sau BNR, în condițiile în care această entitate este contraparte pentru toate expunerile rezultate din tranzacțiile efectuate de către entitățile autorizate de cele două autorități competente", a declarat oficialul Autorității de Supraveghere Financiară.
     Dimensiunea redusă a pieței derivatelor din România și costurile mari pentru autorizare determină interesul și profitabilitatea acestui demers, foarte puțini intermediari din România putând să îndeplinească cerințele de capital și capacitățile operaționale (costuri cu back-office-ul și infrastuctura specifică) pentru a fi participanți direcți ai unui CCP extern, a precizat Valentin Ionescu.
     Valoarea tranzacțiilor ar urma să scadă ca urmare a reducerii activității intermediarilor și a creșterii costurilor de tranzacționare, a atras atenția domnia sa. "Existența unui CCP local este importantă în special pe piețele dominate de intermediari autohtoni. Acesta poate fi configurat pentru nevoile locale simultan cu respectarea standardelor internaționale. CCP-ul local poate fi interconectat cu alte CCP-uri pentru legături transfrontaliere", a mai afirmat Valentin Ionescu. 

 link: Entuziasmul - strategia de relansare a pieței de capital

 link: Daniel Dăianu, ASF: "Bursele locale joacă un rol cheie în dezvoltarea economică"

 link: Vosganian: "Piața de capital trebuie să atragă resurse interne de finanțare"

 link: Gabriel Dumitrașcu: "Statul susține prin listări dezvoltarea pieței de capital"

 link: Remus Vulpescu: "Listarea companiilor de stat, foarte importantă pentru BVB"

 link: Claudiu Cazacu: "Imaginea Forex - afectată de cei care nu respectă regulile"

 link: Dan Paul: "Bursa - instrument de finanțare a economiei"

 link: Gheorghe Piperea: "Piața de capital din România trebuie să își schimbe atitudinea"

 link: "În doi ani, BVB ar trebui să devină o bursă de mărime medie"

 link: "Piața locală de capital trebuie să recupereze decalajul intern"

 link: "Lichiditatea este principala problemă a pieței de capital"

 link: "Piața OPCVM a avut o dezvoltare foarte bună în ultimii ani"

 link: George Mucibabici, Deloitte: "Avem cerere exigibilă pentru investiții pe piața de capital"
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  O prezentare la obiect.....
    (mesaj trimis de Brokeru' în data de 13.09.2013, ora 07:27)  
 Desi ne este obligatorie contrapartea, ar fi pacat sa nu o avem aici.


 
2.  Trebuie sa fie
    (mesaj trimis de Un Nene în data de 13.09.2013, ora 12:19)  
 Trebuie sa avem CCP dar fara prostiile aiurite de la Sibiu...
 Poate va ganditi la asta domnilor actionari de la Dep Sibex si Casa de la Sibex, pierdeti bani aiurea acolo si nu prea pare sa va pese.


 
Calendarul BURSA 2018
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
20.07.2018
BVB
     * Circa 64% din rulaj, dat de transferurile cu acțiunile Romgaz
     
     Toți indicii Bursei de Valori București (BVB) au înregistrat scăderi, în penultima ședință de tranzacționare a săptămânii,...  click să citești tot articolul
20.07.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au scăzut ieri, din cauza evoluțiilor sectorului minier, afectat de declinul cotațiilor metalelor.
     Titlurile grupului minier global "Anglo American" Plc s-au depreciat...  click să citești tot articolul
19.07.2018
BVB
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a încheiat ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii în teritoriul negativ, majoritatea cotațiilor terminând ziua în scădere, pe fondul...  click să citești tot articolul
19.07.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs pozitiv, ieri, în baza rezultatelor financiare anunțate de companii.
     Titlurile producătorului suedez de echipamente de rețea "Ericsson" AB s-au...  click să citești tot articolul
18.07.2018
BET-FI, SINGURUL INDICE ÎN SCĂDERE
     Opt din cei nouă indici ai Bursei de Valori București (BVB) au cunoscut aprecieri moderate, în ședința de tranzacționare de ieri, pe fondul unui volum de numai 26,2 milioane de lei, sub valoarea...  click să citești tot articolul
18.07.2018
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile tranzacționate la bursele din Europa au avut o evoluție mixtă ieri, investitorii fiind atenți la rezultatele anunțate de corporațiile listate.  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 20 iulie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9463
2.3807
3.0169
4.0019
0.1800
0.6248
0.2232
4.6562
5.2019
1.4298
3.5534
0.2409
0.4865
1.0765
0.0630
0.4491
0.8319
3.9954
0.2967
1.0432
0.5894
0.0580
0.3522
0.2098
2.7025
0.0395
0.1511
1.0877
0.6297
0.1195
157.3290
5.5975
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
13.07.2018
Russia World Cup
     The final tournament of the World Football Cup will end with a gala representation, the duel between Croatia and France. France, the with the most expensive players in the tournament, has met the expectations, Croatia is the biggest surprise the of the competition.  click here to read the entire article
09.07.2018
FOOTBALL AND MONEY
     Cristiano Ronaldo (33 years old) had several hits over the last few days, even though in the final tournament of the World Championship he failed to exceed expectations, as Portugal was eliminated in the round of eight.  click here to read the entire article
05.07.2018
     The world is intensely preparing for a water crisis, the most important resource for human life. The signs, on a continental and global level, that there is a water problem are increasingly clear.  click here to read the entire article
02.07.2018
     The Bursa Construcțiilor magazine, published by the BURSA press group, has taken the first step in the third decade of existence and has awarded, in this year's Gala, no fewer than 20 awards of excellence, to some of the most important associations in the sector, as well as to companies that have stood out through their activity.  click here to read the entire article
27.06.2018
A VOTE FOR AN UNFORGETTABLE SUMMER
     In the plenum joint meeting of the Chamber of Deputies and the Senate, which will be held today starting at 14:00, will be debated and put up for vote the vote of no-confidence against the government submitted by 152 members of the opposition.
     The document which incriminates the failures of the Dăncilă government has been read in the Parliament on Monday, June 25th.  click here to read the entire article
25.06.2018
     Even without the court ruling rendered in first instance by the High Court of Cassation and Justice in the lawsuit of the fictitious hiring at the Child Protection Department of Teleorman the focus on getting all the institutional levers under the - informal, but all the more important - authority of Liviu Dragnea. But, after his conviction on June 21, this trend will speed up. But only through this kind of concentration of power can the president of the Chamber of Deputies hope to change not only the balance of power - which is already favorable to him, even though nothing is final in politics -, but the legislation based on which he has been sentenced, so that he gets exonerated of any legal responsibility. Or, when the powers of the state are concentrated in the hands of one man, democracy, even though it may be only a façade, moves aside to be replaced by autocracy. And in Romania, the temptation of autocracy, hidden under the veil of illiberalism, is more powerful than it has ever been, after the fall of communism. Could this be just an accident owed to the meteoric apparition of Liviu Dragnea?  click here to read the entire article
19.06.2018
     The Romanian Constitution:
     Art. 80 - The role of the president
     (1) The Romanian president represents the Romanian government and is the guarantor of national independence, unity and territorial integrity.
     (2) The Romanian president must watch for the compliance with the Constitution and the good functioning of the public authorities. For that purpose, the president serves as a mediating entity between the powers of the state, as well as between the state and society.  click here to read the entire article
12.06.2018
     The reunion scheduled today between Donald Trump and Kim Jong-un is taking place in Singapore due to the relative neutrality and the security this city-state provides. Singapore is one of the few countries that still hosts a North-Korean embassy, and many of the deals of the Kim regime were conducted here, according to the foreign press.  click here to read the entire article
05.06.2018
     "It is a good thing that the public doesn't understand the functioning of our banking and monetary system, because otherwise I think there would be a revolution in the streets by dawn".
     HENRY FORD, founder of the American automotive industry

     Fed up with subsidizing the commercial banks with their own money, the Swiss, mobilized through the "Sovereign Money" initiative, have proposed the organization of a Referendum which will be held on Sunday, June 10th 2018 - is a historical referendum, revolutionary for the banking industry, of international resonance -, by which the initiators want to amend the Constitution, which would impose to the commercial banks to grant loans only within the limits of the bank's money, forbidding them to issue scrip money and ensuring the monopoly of the Confederation (of the Swiss state) on issuance of money free of debt.  click here to read the entire article
23.05.2018
     The "pension apocalypse is coming"! The more or less qualified keep talking in the written press, TV and on the radio. The uncertainty is being preserved - deliberately by some, by the government members out of pure stupidity!  click here to read the entire article
16.05.2018
GABRIELA MIHAELA VOICILĂ, THE BUSINESS ENVIRONMENT MINISTER:
     Where there are many entrepreneurs there is creation, where there are many women entrepreneurs there is divine creation, says Gabriela Mihaela Voicilă, state secretary in the Ministry for the Business Environment, Trade and Entrepreneurship (MMACA). In her opinion, entrepreneurship means joy, a better situation, but less time for the family: "Taken together, entrepreneurship means achievements (...) Every one of us needs validation, for having built, having created something".  click here to read the entire article
14.05.2018
IN THE LAWSUITS AGAINST THE BANKS
     * Piperea: "In the Andriciuc case, the EU Court of Justice has not limited its argumentation to the CHF, but expanded it to cover any currency for which the debtors weren't hedged"
     The courts in the country have begun ruling in favor of borrowers and freezing the value of the European currency at the exchange rate valid on the date the loans were originated, in the lawsuits brought against the banks.  click here to read the entire article
09.05.2018
IN THE ROMANIAN BANANA REPUBLIC...
     The urge "Mircea, act like you're working!", back in the days of the so-called revolution of December 1989, was brought back recently by a new "director".
     We are talking of course, about the meeting between NBR governor Mugur Isărescu, and a government "delegation" led by chamber of deputies chairman Liviu Dragnea, together with PM Viorica Dăncilă.
     Sources from within the PSD, quoted by ziare.com, have claimed that, "in the meeting with the NBR governor, Liviu Dragnea seemed to be looking for a way out, and he seems confused, as he didn't expect his decisions to lead to such effects in the economy".  click here to read the entire article
08.05.2018
     Liviu Dragnea's insistence in moving the Romanian embassy from Tel Aviv, to Jerusalem, feeds an older, widespread confusion. Much older. Politically, Jerusalem has been divided from the first presence of the Judeans on the lands of the Palestinians, since back in the days of Abraham and Abimelec. "The indivisible Jerusalem" wanted by Benjamin Netanyahu is a spiritual creation.
     Definitely, pilgrims and locals claim that Jerusalem has a geography, meaning that the city would be compatible with the cardinal points and that is why Palestinians, Israelis and people overall, including those of the UN, EU and the US, speak about Eastern Jerusalem and Western Jerusalem, without anybody being surprised that that is happening at the center of the world, where the god of the Judeans began his creation, starting from the very rock from which later Archangel Gabriel raised Mohammed to visit Heaven, the same place of origin where one of the seven angels "and showed me the Holy City, Jerusalem, coming down out of heaven from God." (Apocalypse, 21: 10), where God is one of the same.  click here to read the entire article
03.05.2018
     Financial fair play is a concept that comes from the world of soccer. The notion is simple, don't spend more than you earn in a month, or in a year, regardless of what shareholder, mogul or investor enters the business.  click here to read the entire article
.