SIF-URILE: 20 DE ANI DE ACTIVITATE
BURSA 17.09.2012
mărește imaginea
"Înființarea FPP-urilor și, ulterior, transformarea acestora în SIF-uri au reprezentat elemente de pionierat în istoria post-decembristă".
     *  (Interviu cu domnul Costel Ceocea, președintele SIF Moldova)
     Reporter: Domnule președinte, vă rugăm să ne spuneți povestea SIF2 Moldova și a FPP2, din 1992 încoace. Care au fost principalele evenimente din istoria societății? Cum au evoluat rezultatele companiei?
     Costel Ceocea: Înființarea FPP-urilor în anul 1992, în baza Legii nr. 58/1991 a privatizării societăților comerciale, s-a înscris în amplul proces de privatizare declanșat după 1989. Prin intermediul acestor entități, cetățenii români deținători ai certificatelor de acționar au intrat practic în posesia a 30% din capitalul companiilor de stat de la acea vreme. Astfel, prin efectul legii, FPP-urile au primit participații de 30% din companiile din portofoliu, portofoliu format pe criterii regionale și sectoriale.
     FPP II Moldova a primit participații la companii din județele Bacău, Suceava, Botoșani, Neamț, Iași, Brăila, Galați, Vaslui, Tulcea și la societățile din industria textilă la nivel național. Comparația cu portofoliile alocate celorlate FPP-uri relevă faptul că, la startul activității, FPP II Moldova avea un portofoliu inferior ca potențial de câștig/creștere datorită faptului că zona Moldovei era, industrial, mai puțin dezvoltată decât celelalte zone istorice, iar sectorul industriei textile (alocare națională) era un sector cu o valoare adăugată redusă.
     Din structura portofoliului la startul activității a derivat și prima provocare majoră, aceea a restructurării portofoliului și creșterii calității acestuia, deziderat permanent al conducerilor succesive ale FPP/SIF Moldova.
     Modificarea Legii nr.58/1991 prin Legea nr. 44/1998, Legea nr.55/1995 și Legea nr.133/1996 a trasat cadrul legal pentru transformarea FPP-urilor în societăți de investiții financiare. Transformarea în societate de investiții a constituit însă o preocupare constantă, încă de la începutul activității. Unul dintre criteriile majore în procesul decizional, privind toate laturile activității Fondului Proprietății Private II "Moldova", a fost compatibilitatea cu strategia transformării acestuia în Societate de Investiții Financiare. Deciziile luate în procesul de privatizare, administrarea portofoliului, plasamentele de capital, creșterea calității resurselor umane proprii și a managementului societăților comerciale arondate, au vizat și pregătirea transformării FPP II "Moldova" în Societate de Investiții Financiare.
     Înscrierea acțiunii SIF2 la cota Bursei de Valori București, la 1 noiembrie 1999, reprezintă un alt reper semnificativ în evoluția SIF Moldova cu implicații pozitive atât asupra performanței SIF Moldova/acțiunii SIF2, cât și asupra pieței de capital românești în ansamblul ei.
     Din perspectiva rezultatelor companiei, subliniem că trendul puternic ascendent înregistrat în ultimii 10 ani (un profit care a evoluat de la 29 milioane lei în 2001 la 191 milioane lei în 2011) este dublat de un proces dinamic de restructurare/optimizare a portofoliului cu scopul asigurarii creșterii valorii activelor administrate și a potențialului acestora de a genera câștiguri pentru SIF și implicit pentru acționarii săi, printr-o politică predictibilă de dividende.
     Reporter: Considerați că procesul de privatizare a fost unul de succes, din perspectiva SIF2 Moldova?
     Costel Ceocea: Din perspectiva SIF Moldova procesul de privatizare a fost în mod cert un succes, atestat în mod direct de faptul că acționarii noștri (circa 6 milioane inițial, în prezent 5,8 milioane) au primit an de an dividende, SIF Moldova fiind printre foarte puținele companii din România care au reușit acest lucru, pe un trend ascendent și în cadrul unei politici predictibile.
     Astfel, în actualul mandat al Consiliului de Administrație, profitul net și dividendul au înregistrat evoluția din tabelul numărul 1.
     Reporter: Care au fost principalele probleme cu care s-a confruntat societatea, de-a lungul timpului?
     Costel Ceocea: Nu dorim să ocolim nici momentele dificile din evoluția SIF Moldova, momente însă care au fost gestionate cu succes. Aici aș vrea doar să dau exemplul dosarului «Biletele la ordin» a cărui situație în prezent este favorabilă SIF Moldova. Astfel, litigiile dintre SIF Moldova și AVAS pe această temă au trecut prin mai multe faze procesuale, determinând evidențierea acestora în mai multe poziții în Situația activelor, datoriilor și capitalurilor proprii, cât și în conturile extrabilanțiere. În cadrul Raportului de activitate pe semestrul I 2012 se precizează că datele contabile din capitolul «creanțe» includ litigiile câștigate de SIF Moldova. Sumele sunt înregistrate în lei, la cursul din data executării, și au fost actualizate la zi cu inflația/dobânda, adăugându-se și cheltuielile de judecată. Sumele câștigate au fost înaintate executorilor judecătorești. Debitorii din sentințe definitive, în valoare de 25.210.680 lei, includ, în principal, sentințe definitive în favoarea SIF Moldova de 25.077.827 lei, în contradictoriu cu AVAS, din care sume înaintate la executorii judecătorești 20.422.126 lei.
     Reporter: Cum s-a modificat portofoliul companiei până în prezent?
     Costel Ceocea: La începutul anului 1993, Fondului Proprietății Private II "Moldova" i-au fost arondate un număr de 1305 societăți comerciale. (Tabel numărul 2)
     În decursul anilor 1993 - 1997 au intervenit modificări în structura portofoliului, în sensul ieșirii, respectiv intrării din/în portofoliu a unor societăți comerciale, modificări determinate de: procesul de privatizare, rearondare la alte FPP-uri, lichidări - fuzionări, transformări în Regii Autonome, identificarea de noi societăți comerciale arondate, rearondare de la alte FPP-uri, reorganizări prin divizare. Ca urmare a intrărilor/ieșirilor menționate, FPP II Moldova avea în portofoliu 1639 de societăți comerciale la momentul transformării în Societatea de Investiții Financiare Moldova. Dintre acestea, un număr de 1368 societăți comerciale au făcut obiectul aplicării Legii nr.55/1995 (societăți comerciale aflate în Lis-ta celor care se privatizează conform prevederilor Legii nr.55/1995, societăți comerciale divizate din acestea sau societăți comerciale incluse în art.5 din Lege).
     La momentul transformării în SIF Moldova, sectoarele cu ponderi semnificative erau: metalurgia, agricultura, textilele, construcțiile de mașini, chimia.
     Așa cum precizam anterior, restructurarea/optimizarea portofoliului a reprezentat o prioritate pentru conducerile SIF Moldova, proces accelerat în cadrul actualului mandat al Consiliului de Administrație prin «Declarația de politici investiționale 2011 - 2013» document aprobat de către acționarii SIF Moldova în anul 2011 și revizuit în acord cu evoluțiile din mediul specific în anul 2012. Implementarea acestei strategii de restructurare/rebalansare a portofoliului de active a determinat evidențierea la nivelul semestrului I 2012 a următoarelor evoluții: creșterea ponderii sectorului energetic (20,5%), scăderea ponderii sectorului financiar (44,3%), menținerea unui nivel ridicat al titlurilor cotate (77,2%), menținerea unui nivel al lichidităților care să asigure atât finanțarea programelor investiționale, cât și plata dividendelor către acționari (13,3%), orientarea spre piețele externe de capital (24,8%), diversificarea portofoliului de active (3,1% în AOPC și OPCVM - excluzând deținerea FP) etc.
     La 30.06.2012, portofoliul SIF Moldova cuprinde participații în acțiuni la un număr de 201 societăți comerciale cu expunere sectorială a portofoliului de acțiuni, fiind prezentat în tabelul numărul 3.
     Reporter: Cum vedeți evoluția pieței de capital, și a economiei în acești ani?
     Costel Ceocea: În mod evident, atât piața de capital cât și economia românească au fost marcate de criza financiară/economică. Aversiunea la risc a investitorilor se menține la cote ridicate și se reflectă într-o lichiditate extrem de scăzută a titlurilor listate la BVB, dificultate care derivă din dimensiunea redusă a pieței bursiere autohtone (ca număr de emitenți listați și/sau produse financiare lis-tate). Acest context macroeconomic defavorabil ne-a determinat să elaborăm strategii care să asigure creșterea performanței portofoliului, printr-un management activ care să asigure formarea unui portofoliu diversificat, generator de randamente bune și dividende în creștere. Toate acestea pe fondul menținerii unui profil de risc mediu, al unei abordări echilibrate a managementului lichidităților și al aplicării unei politici de investiții transparente, preponderent în societăți listate.
     Reporter: Care ar fi diferența între ce reprezintă SIF-ul astăzi și ceea ce s-a dorit a fi la înființare?
     Costel Ceocea: Desigur înființarea FPP-urilor și, ulterior, transformarea acestora în SIF-uri au reprezentat elemente de pionierat în istoria post-decembristă (1989). Transformarea FPP-urilor în fonduri mutuale (așa cum era prevăzut în Legea 58/1991) era la vremea respectivă doar un enunț despre care puține persoane din România acelor ani știau ce presupune. Din această perspectivă și învățând din experiența/procedurile/abordările fondurilor de investiții prestigioase ce se numără printre actualii acționari ai SIF Moldova, am vizat și atins următoarele obiective care definesc astăzi SIF Moldova:
     -Eficientizarea proceselor de decizie și operaționale în condițiile aplicării unui management activ de portofoliu;
     -Implementarea principiilor de guvernanță corporativă într-un cadru procedural, de asigurare a conformității deciziilor și operațiunilor
     -Menținerea unui profil de risc mediu, asociat cu o abordare echilibrată a managementului lichidităților;
     -Creșterea valorii și randamentului activelor administrate și crearea unei "povești de succes" a companiei SIF Moldova pe piața bursieră, astfel încât acțiunea «SIF2» să devină un titlu preferat al investitorilor, cu beneficii predictibile pentru aceștia.
     Reporter: Cum s-a schimbat mentalitatea investitorilor pe parcursul ultimilor 20 de ani? Acum 20 de ani, foarte puțini cetățeni știau ce este o bursă și ce înseamnă o privatizare.
     Costel Ceocea: Din perspectiva acționariatului SIF Moldova am asistat în acești ani la o creștere a ponderii acționarilor instituționali rezidenți (21,4%) și nerezidenți (21,3%), aceștia venind de pe poziția unor investitori cu o vastă expertiză în domeniul operațiunilor derulate pe piețele de capital, fapt ce a determinat alinierea modului nostru de organizare, metodelor de management, manierei de comunicare cu acționarii etc, la standardele ridicate ale acestora. Toate acestea în beneficiul final al tuturor acționarilor concretizat în creșterea nivelului dividendelor acordate, în paralel cu optimizarea dinamică a structurii portofoliului de active ca premisă esențială pentru câștigurile viitoare ale acționarilor.
     Reporter: Cât de sigur mai este mediul investițional din țara noastră în această perioadă?
     Costel Ceocea: Mediul investițional este în prezent marcat de incertitudini ce derivă din evoluțiile macroeconomice. Trebuie să precizăm că, până în prezent, obiectivele noastre investiționale s-au dovedit viabile în raport cu evoluțiile macroeconomice și din piața de capital. Subliniem însă că «Declarația de Politici Investiționale» este revizuită anual în raport cu contextul de piață, precum și cu stadiul atingerii obiectivelor, pe fondul unui proces continuu de restructurare a participațiilor SIF Moldova.
     Reporter: Cum vedeți evoluția pragului limită de deținere. Considerați că este necesar?
     Costel Ceocea: Referitor la majorarea pragului de deținere la 5%, SIF Moldova a apreciat (încă de la momentul aprobării în Parlament a acestei modificări) că acest eveniment este unul benefic atât pentru dezvoltarea pieței de capital românești cât și a Societăților de Investiții Financiare și transmite un semnal pozitiv pentru creșterea încrederii investitorilor instituționali români și străini în piața româneas-că de capital. Atragerea investitorilor instituționali puternici în cadrul acționariatului SIF Moldova creează premise favorabile privind implementarea politicilor investiționale, modificarea actului constitutiv și dezvoltarea societății în acord cu principiile de guvernanță corporativă.
     Reporter: A avut deja loc o revoluție a acționarilor împotriva conducerii SIF4 Muntenia. Vă temeți de o astfel de revoluție împotriva dumneavoastră?
     Costel Ceocea: SIF Moldova a încercat în mod consecvent să vină în întâmpinarea așteptărilor acționarilor nu doar la nivelul politicii de dividend, ci și la nivelul procesului de optimizare a structurii organizației în acord cu principiile aplicate de investitorii instituționali privind managementul activelor și implementarea principiilor de guvernanță corporativă. Astfel, performanțele SIF Moldova, progresele înregistrate în implementarea principiilor de guvernanță corporativă, sunt completate de finalizarea unui amplu proces de restructurare și reorganizare, res-pectiv o reducere cu 62% a numărului de posturi ocupate în actualul mandat al Consiliului de Administrație, ce se va reflecta într-o reducere a cheltuielilor salariale estimată la 32% pentru anul 2012 și cu încă 20% pentru anul 2013.
     În prezent, SIF Moldova are 46 de salariați, față de un număr de 119 înregistrat la finalul mandatului precedentului Consiliu de Administrație.
     Transparența manifestată în raport cu acționarii, comunicarea sistematică cu aceștia pe temele de interes major pentru evoluția SIF Moldova, aprecierile analiștilor independenți privind performanțele și evoluția managementului sunt elemente care pot conduce la o anumită stabilitate/continuitate în managementul SIF Moldova.
     Trebuie continuate demersurile către instituțiile de supraveghere și reglementare a pieței de capital pentru revizuirea legislației aplicabile în raport cu toate aceste evoluții. Aceasta, în scopul asigurării diminuării oricăror restricții ce ar putea afecta comportamentul corporativ al entităților din piață, precum și pentru asigurarea solidarității acționarilor cu strategiile multianuale propuse de management pentru creșterea performanței societăților.
     Reporter: Cum vedeți viitorului SIF-ului?
     Costel Ceocea: Pe coordonatele prezentate, rezultatele înregistrate la 30.06.2012 sunt premise pentru depășirea indicatorilor financiari bugetați pentru 2012, respectarea politicii de dividend, asigurarea necesarului de lichidități pentru susținerea strategiilor investiționale în sectoarele precizate în "Declarația de Politici Investiționale 2011-2013" și pentru menținerea încrederii acționarilor.
     Ne menținem și obiectivele instituționale privind :
     -modificarea Actului Constitutiv, în scopul optimizării actului decizional
     -majorarea capitalului social, ca premisă esențială în dinamizarea programelor investiționale, asigurarea echilibrului financiar și creșterea performanțelor SIF Moldova.
      Elaborarea și implementarea strategiilor investiționale vor respecta și în viitor principiile de continuitate/predictibilitate, dinamism/management activ, adaptabilitate, prudențialitate, echilibru financiar. 

     Reporter: Care este strategia de investiții/dezinvestiții a SIF?
     Costel Ceocea: Strategia de investiții ce va fi implementată în perioada următoare va avea ca principale direcții:
     -menținerea rolului determinant, în fundamentarea deciziilor, al analizei evoluțiilor macroeconomice și influenței acestora asupra structurii activelor administrate;
     -dezinvestiri prudente, determinate de actuala situație conjuncturală;
     -operaționalizarea unor strategii de acoperire a riscurilor pentru activele posibil a fi afectate de evoluția piețelor financiare;
     -asigurarea lichidităților necesare fructificării unor oportunități investiționale ce se încadrează în strategia aprobată de către acționari în AGOA din 06.04.2012;
     -managementul activ al lichidităților pentru asigurarea echilibrului financiar al societății.
     Se vor menține principalele linii strategice definite prin «Declarația de Politici Investiționale», având ca scop creșterea valorii activelor administrate, cu revizuiri de nuanță privitoare la politica de dezinvestire care va fi caracterizată, în perioada următoare, de prudență vizând conservarea valorii portofoliului și asigurarea menținerii interesului investițional pe termen lung.
     Expunerile pe principalele sectoare de activitate vizează în continuare:
     - sectorul financiar-bancar - menținerea obiectivului anterior cu posibilități de diminuare într-o marjă de variație de 10%, în funcție de evoluția sectorului pe plan european. Din punctul de vedere al deținerilor consolidate la nivel de grup, se urmărește, până la sfârșitul perioadei (anul 2013), ca ponderile pe fiecare grup să nu depășească 25%, cu o expunere de la trei până la șapte grupuri;
     -sectorul energetic - creștere de minim 20% față de obiectivul propus inițial, ponderea acestui sector ar putea depăși 25% în contextul în care listările anunțate de autoritățile române referitoare în special la Transgaz și Romgaz ar avea loc până la sfârșitul anului;
     - ponderea societăților/titlurilor cotate - menținerea obiectivului anterior de 82% cu o variație de +/-5% (având ca referință nivelul realizat la sfârșitul anului 2011);
     - ponderea societăților/titlurilor necotate sau netranzacționate - scădere în valoarea totală a activelor - tendința conjuncturală de nerealizare (3,83% la S1 2012), creșterea expunerii fiind determinată în principal de contracția valorică a segmentului de titluri cotate (mai ales în luna iunie);
     - participațiile listate/nelistate care nu au potențial fundamental de creștere/ nelichide - scădere - menținere obiectiv. La finalul S1 2012 obiectivul este realizat, înregistrându-se pe parcursul perioadei un trend de scădere, așa cum a fost preconizat, de la 5% la 4,82%;
     - OPC și OPCVM - maxim 5% - din total active (exclus din categorie Fondul Proprietatea) - menținere obiectiv;
     - nivel de lichidități (depozite, conturi curente și numerar) - menținerea unui nivel tampon de lichiditate situat în intervalul de minim 5%śmaxim 10% din valoarea totală a activelor, pentru asigurarea echilibrului financiar, cu reluarea fluxurilor investiționale și desfășurarea activității în condiții de normalitate;
     - sectorul minier aurifer - obiectivul pe acest sector a prevăzut fructificarea momentelor de creștere a prețului, asigurând în același timp, prin expunerea pe companii de minerit aurifer, diminuarea riscului rezultat în această perioadă de volatilitate maximă a piețelor financiare, compensarea inflației pe termen lung.
     Precizăm că fundamentarea deciziilor investiționale include un model intern de evaluare a riscului de piață al portofoliului, bazat pe calcularea și monitorizarea unor indicatori de risc/randament. Această viziune prudentă este conformă cu profilul de risc mediu al investițiilor (grad de risc definit în "Declarația de Politici Investiționale 2011-2013") și se încadrează în strategia investițională multianuală, aprobată de acționari.
     SIF Moldova a prezentat lunar acționarilor performanța societății și structura activelor (newsletter) și, periodic, stadiul realizării obiectivelor stabilite de Adunarea Generală a Acționarilor din 06.04.2012.

 


 link: SIF-uri pot acționa de la egal la egal cu oricare investitori financiari din lume

 link: SIF Banat-Crișana, prezentă pe piețele din Europa cu rezultate bune

 link: SIF Transilvania - profitabilitate, mult peste media randamentelor din economia națională

 link: Consolidarea poziției financiare a companiei, obiectivul strategic principal al SIF Muntenia

 link: Portofoliul SIF Oltenia a evoluat, din punct de vedere calitativ

 link: Gabriela Anghelache, CNVM: "SIF-urile, unul dintre primele contacte ale românilor cu piața de capital"

 link: Adriana Tănăsoiu, Depozitarul Central: "SIF-urile, instrumente financiare cu un grad ridicat de lichiditate"

 link: Dan Paul, președintele Asociației Brokerilor: "Nu există investitor la bursă care să nu fi achiziționat acțiuni SIF"

 link: Dragoș Cabat: "SIF-urile au reprezentat o mare speranță pentru piața de capital"

 link: Lucian Anghel, președinte BVB: "Acțiunile SIF - o opțiune atractivă pentru toate categoriile de investitori"

 link: Stere Farmache, Alpha Bank Romania: "SIF-urile - primele companii «blue chips»"

 link: Victor Cionga, BVB: "Majoritatea acțiunilor SIF, deținute de cei care au cumpărat prin BVB"

 link: ADRIAN DANCIU, SSIF Broker: SIF-urile, "inima" Bursei

 link: ALIN BRENDEA, Prime Transaction: SIF-urile, rol pozitiv în funcționarea pieței de capital

 link: OVIDIU DUMITRESCU, Tradeville: Este posibil ca unele SIF-uri să se organizeze sub formă de fonduri închise

 link: NICU GRIGORAȘ, Intercapital Invest: "SIF-urile au atras întotdeauna investitorii cu apetit ridicat la risc"

 link: "Pragul limită de deținere" la SIF-uri, de la 0,1% la 5%

 link: Fără investițiile SIF, BVB ar fi fost mult mai săracă
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Aceeasi sectiune (Piata De Capital)
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
19.01.2018
BVB
     * Creșteri pe linie pentru toți indicii bursei
       Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a ieșit în evidență, în ședința de tranzacționare de ieri, prin volumul mare înregistrat de acțiunile BRD - Groupe Societe Generale (BRD), de...  click să citești tot articolul
19.01.2018
BURSELE DIN LUME / DATORITĂ REZULTATELOR COMPANIILOR
     Acțiunile de pe piețele din Europa au crescut ușor ieri, după recordurile consemnate în ziua anterioară pe Wall Street. Sectorul tehnologic a avut cele mai importante câștiguri, în baza...  click să citești tot articolul
18.01.2018
BVB
     * Deal de peste 9 milioane de lei cu titluri "Banca Transilvania"
       Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a ieșit în evidență, în ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii, printr-o evoluție pozitivă atât în ceea ce privește cotațiile...  click să citești tot articolul
18.01.2018
BURSELE DIN LUME
     Titlurile societăților listate în Europa au scăzut ieri, după ce companii printre care "Burberry Group" Plc și "Skanska" AB au raportat rezultate financiare dezamăgitoare.  click să citești tot articolul
17.01.2018
BVB
     * Transferuri de 10,5 milioane de lei cu acțiuni "Banca Transilvania"
       Volumul înregistrat în cea de-a doua ședință de tranzacționare a săptămânii a fost de 38,87 de milioane de lei, peste cel din ședința precedentă, de 28,5 milioane de lei, dar sub valoarea medie...  click să citești tot articolul
17.01.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs pozitiv ieri, exportatorii din regiune fiind impulsionați de deprecierea euro.  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 19 ianuarie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
3.0446
2.3834
3.0592
3.9727
0.1834
0.6259
0.2144
4.6614
5.2814
1.5077
3.4322
0.2250
0.4843
1.1167
0.0671
0.4742
1.0030
3.7984
0.3121
1.1846
0.5937
0.0596
0.3565
0.2042
2.7707
0.0393
0.1323
1.0341
0.6265
0.1191
163.0820
5.4816
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
18.01.2018
AFTER THE ROW CONCERNING THE AMENDMENT OF THE REFERENCE FOR THE NATURAL GAS ROYALTY
     * Liberal senator Daniel Zamfir accused former prime-minister Mihai Tudose of sacking ANRM president Gigi Dragomir, for issuing an order which updated the methodology for the calculation of the royalty for natural gas, to match the market price
       The Romanian Association for Oil Exploration and Production (ROPEPCA) yesterday denied, in a press release, the "grave and unjustified" accusations made against the Romanian producers of natural gas, "accusations which concern the alleged insufficient payment of natural gas royalties", which it says are "being discussed in public increasingly often".  click here to read the entire article
17.01.2018
     The first hike of the policy rate in the last ten years, by 0.25 percentage points, is too small and has come too late to have a significant effect on inflationary expectations.  click here to read the entire article
17.01.2018
     Unless something happens to cause us to hurry, by this Friday, or by Monday-Tuesday at the latest, we will be able to say: "Now we've seen everything!" For a historic first time, Romania will have a woman as a prime-minister!  click here to read the entire article
10.01.2018
     * Sources: Dan Pazara is leaving together with Mariana Gheorghe
     * Christina Verchere has been appointed for the remaining part of Mariana Gheorghe's term, namely until April 16th, 2019
       The Supervisory Board of OMV Petrom yesterday appointed Christina Verchere as president of the Directorate and CEO of OMV Petrom, replacing Mariana Gheorghe.  click here to read the entire article
20.12.2017
     The red spot on the white paper becomes greenish, but maintains it's shape, when you move your eyes to the empty part.  click here to read the entire article
19.12.2017
     Approximately 700 magistrates from several courts and prosecutor offices in the country have gathered yesterday on the steps of the Bucharest Court of Appeal.  click here to read the entire article
18.12.2017
     * The Secretary General of the European Federation of Journalists has pledged to support with all his strength, the efforts of FAIR-MediaSind to halt the politicians' attacks on the independence of Romanian journalists
       The political assault on the freedom of the press in Romania, through the amendment of the laws of justice by the coalition in power, was one of the main issues today in the meeting of the Social Dialog Commission of the European Commission, which was attended, on behalf of Romania, Leonard Pădureț, president of the FAIR - MediaSind Culture and Mass Media Federation, together with executive president Cristi Godinac.  click here to read the entire article
14.12.2017
EXCLUSIVE:
     * "We need real and rational policy from the international community and not political tricks"
     * (Interview with his Excellency, Mr. Fuad Kokaly, the Ambassador of Palestine in Bucharest)
       The UN stated it was "extremely concerned over the risks of a violent escalation of the situation" after the decision of Donald Trump to unilaterally recognize Jerusalem as the capital of Israel, in a reunion of the Security Council in which the United States have appeared more isolated than ever, according to AFP.  click here to read the entire article
12.12.2017
AFTER BEING INVESTIGATED BY THE TAX ADMINISTRATION AND THE ANPC, BANKS GET INVESTIGATED BY THE COMPETITION COUNCIL
     * Chirițoiu: "We suspect an exchange of sensitive information on the banking market"
     * Dan Suciu, NBR: "The audits of the Competition Council can't be a reason for panic whatsoever"
     * Unannounced audit at Finmedia
     * The investigated institutions are at risk of being fined 10% of their turnover
     * Vasilescu: "The NBR has nothing to do with these investigations"
       The financial banking system seems to be the focus of most of the investigation entities. After being audited by the National Tax Administration Agency (ANAF) and by the National Consumer Protection Authority (ANPC), some of the banks which operate in Romania have also been investigated by the Competition Council (CC).  click here to read the entire article
11.12.2017
THE COURT RULED THAT SOME CONTRACTS CONCLUDED BY CELL PHONE COMPANIES INCLUDE ABUSIVE CLAUSES
     * The Bucharest Court of Appeal Bucharest yesterday ruled that RCS&RDS has abusive clauses in its contracts
     * The ANPC has also won the initial lawsuit against Telekom România
     * Vodafone has lost the case in the court of last instance against the ANPC
       The Courts have decided that some contracts concluded by the telephony companies contain abusive clauses. The Court rulings were rendered last year, as well as in 2016, but the argumentations have been formulated relatively recently.  click here to read the entire article
08.12.2017
     The hope of an accession as quick as possible by Romania to the Eurozone was dealt a heavy blow precisely on the National Day.  click here to read the entire article
06.12.2017
AFTER THE DRAFT HAD BEEN PUBLISHED IN OCTOBER
     * Gheorghe Șimon: "The royalties law will be voted in the Parliament in February next year"
     * Ministry of the Economy: "We will establish royalties which are fair both for the state as well as for the business sector"
     * Daniel Cătălin Zamfir, PNL: "I found out that there are companies that have never, take note, never paid even one leu in royalties to the Romanian state, even though they have been exploiting resources for over 20 years"
     * Last year, the Court of Auditors announced that Romania lost 1.4 billion dollars, because the ANRM established the oil royalties in a flawed manner
       The entire legislative package concerning the regulation of the system for the regulation of the mineral, oil and hydromineral resources will be revised and will be voted in the Parliament in February next year, Economics minister, Gheorghe Șimon, announced yesterday, after the debates of the Economic, Industries and Services Commission of the Senate.  click here to read the entire article
28.11.2017
AFTER THE TRANSACTION BETWEEN BANCA TRANSILVANIA AND BANCPOST
     * Customers with borrowers in CHF from Bancpost are waiting for a conversion program with a discount
       After moving to second spot last year in the domestic banking system, through the acquisition of Volksbank, Banca Transilvania (BT) ends up on equal footing with BCR, taking over Bancpost, from Greek group Eurobank.  click here to read the entire article
27.11.2017
     * MAKE, BURSA: "I want the new CEO of the BSE to participate in the drafting of a new strategy for the development of capital market"
       On Thursday night, "BURSA" received the Award for the promoting of high standards of corporate governance on the capital market, as part of the 2017 Capital Market Awards Gala, organized by the Association of Brokers.  click here to read the entire article
24.11.2017
     * Ciprian Păltineanu and Adrian Tănase, scheduled for meetings with the board
     * Both candidates seem to be closet o the group in the shareholder structure of the BSE
     * George Butunoiu is in charge of recruitment
     * The waiting list may include a few foreigners, including former BRD executive Jacek Panczyk
       According to some market sources, banker Ciprian Păltineanu and Adrian Tănase, Chief Investment Officer at NN Pensii România, will hold interviews in the beginning of next week with the Board of the BSE, after Ludwik Sobolewski's term expired in the summer.  click here to read the entire article
.