Articol publicat pe site-ul BURSA On Line, ediția din 13.09.2013
STRATEGIA DE RELANSARE A PIEȚEI DE CAPITAL - GRIGORE CHIȘ, SSIF BROKER:
"Lichiditatea este principala problemă a pieței de capital"
click aici
     Principala problemă a pieței de capital din țara noastră este lichiditatea, potrivit afirmațiilor domnului Grigore Chiș, director general al SSIF Broker, care arată că această problemă este cauzată de faptul că instituțiile din domeniu nu au înțeles mecanismul pieței.

     "La bursa noastră există doar tranzacții, nu și posibilități de acoperire a riscului, de a face market-making, întrucât nu a existat voință pentru acest lucru, din cauza riscului pe care îl implică asemenea operațiuni", a declarat domnul Chiș, adăugând că, spre exemplu, pe piața noastră de capital nu sunt posibile împrumuturile de acțiuni.

     Făcând referire la modalități de creare a lichidității prin market-making pe acțiunile românești, domnia sa a prezentat următorul scenariu: dacă rulajul produselor structurate la BVB este de 0,6 miliarde lei la 12 luni, iar 10% din acest rulaj ar fi utilizat în marjă pentru derivate (59 milioane lei), atunci rulajul generat pe piața acțiunilor ar fi de 1,2 miliarde lei. Domnul Chiș a menționat că rulajul pe piața regular a BVB a fost de 3,6 miliarde lei în ultimele 12 luni, ceea ce arată o creștere cu 32,81% a valorii tranzacționate.

     Conform unui alt scenariu, la un rulaj al produselor structurate de 0,6 miliarde lei la 12 luni, dacă 50% din rulaj ar migra către marja pentru produse structurate autohtone, atunci rulajul generat pe piața acțiunilor ar fi de 6 miliarde lei, adică o creștere cu 164% a lichidității pe piața regular a BVB.

     Reprezentantul SSIF Broker a amintit că, în noiembrie anul trecut, societatea pe care o conduce a înaintat o serie de propuneri de măsuri către BVB, iar în luna decembrie a fost creat un grup de lucru din specialiști, care a prezentat propuneri de măsuri pentru modificarea regulamentelor CNVM și ASF pentru susținerea vânzărilor în lipsă și a împrumuturilor pe acțiuni.

     "Nu am primit răspuns nici până astăzi la aceste propuneri trimise către BVB", a arătat domnul Chiș.

     Reprezentantul SSIF Broker a subliniat că, în domeniul pieței de capital, sunt necesare unele actualizări precum lista valorilor mobiliare pentru împrumuturi - acțiuni și alte instrumente; constituirea, evaluarea, executarea și restituirea garanțiilor sub formă de valori mobiliare să fie gestionate exclusiv de către intermediari; responsabilitatea și limitele să fie gestionate exclusiv de către intermediar; forma și conținutul contractului de împrumut și garanție să fie stabilite de intermediar.

     "Orice strategie a pieței de capital trebuie să țină seama de implementarea în România a mecanismului pieței, altfel discutăm în van", a conchis domnul Chiș. 
ALINA VASIESCU
 

 

.