Conferința BURSA - Dezvoltarea Romaniei 2018
STRATEGIA DE RELANSARE A PIEȚEI DE CAPITAL - VALENTIN IONESCU, ASF:
BURSA 13.09.2013

ALEXANDRU SÂRBU
 
mărește imaginea
     Absența Contrapărții Centrale (CCP) reduce capacitatea de gestionare a stabilității sistemului financiar din țara noastră, susține Valentin Ionescu, directorul Direcției Supraveghere Integrată din cadrul Autorității de Supraveghere Financiară (ASF). "Fără CCP va fi dificil ca piața de capital românească să fie accesată de către marile bănci și firme de investiții internaționale, care condiționează tranzacționarea de instrumente financiare românești de existența contrapărții centrale pentru gestionarea riscului de credit al contrapartidei", atrage atenția domnia sa. De asemenea, există posibilitatea ca instrumente financiare din țara noastră să migreze pe alte piețe, prin dublă listare sau prin listare internațională, a adăugat Valentin Ionescu.
     În condițiile în care lipsa unui CCP este asociată unor riscuri mai mari, investițiile străine de portofoliu ar urma să scadă, ducând la reducerea intrărilor de capital din țara noastră, iar piața de capital din țara noastră ar urma să fie menținută, pe termen lung, în categoria piețelor de frontieră, potrivit oficialului ASF. "Fără o Contraparte Centrală, lipsesc instrumentele standardizate pentru gestionarea riscului de portofoliu (în condițiile în care valoarea instrumentelor financiare în portofoliile investitorilor la data de 30 iunie 2013 a fost de 19,003 miliarde lei), a riscului valutar (în special pentru fondurile de pensii care pot utiliza derivatele tranzacționate în cadrul piețelor reglementate), a riscului de dobândă și a riscului de marfă (precum în cazul materiilor prime, a energiei și a cerealelor)", a declarat Valentin Ionescu. Domnia sa a adăugat că existența unei Contrapărți Centrale contribuie la reducerea riscului sistemic prin diminuarea riscului de contagiune și a riscului de propagare, însoțită de concentrarea riscului de credit al contrapartidei, la eficientizarea mecanismului de constituire și gestionare a colateralului, la creșterea siguranței și a transparenței, în special pentru tranzacțiile Over The Counter (OTC) care sunt compensate prin aceasta, la diminuarea riscului de credit al contrapartidei, la transferul tranzacțiilor de pe piețele OTC pe piețele reglementate, la creșterea standardelor minime în activitatea de gestionare a riscurilor, la reducerea cerințelor minime de capital pentru instituțiile financiare, însă doar în condițiile în care CCP-ul îndeplinește condițiile pentru "qualifying CCP", precum și la reducerea semnificativă a operațiunilor de back-office și a volumului decontărilor.
     Utilizarea unei Contrapărți Centrale dintr-un alt stat membru al Uniunii Europene prezintă o serie de avantaje, care provin din faptul că majoritatea CCP-urilor sunt încadrate în categoria "qualifying CCP" din perspectiva cerințelor de adecvare a capitalurilor prevăzute în acordul de la Basel, că intermediarii străini, care sunt deja membrii la respectivul CCP, pot să își asume expuneri, cu eforturi minime, în operațiuni cu intermediarii din țara noastră și că majoritatea CCP-urilor care pot să ofere servicii în altă țară au expertiză și mecanisme avansate de risc management pentru o gamă diversificatn de operațiuni și instrumente, potrivit directorului Direcției Supraveghere Integrată din ASF.
     Există, însă, și o serie de dezavantaje, precum dificultățile în gestionarea prudențială a riscurilor și a stabilității sistemului financiar românesc ca urmare a faptului că expunerile din tranzacțiile efectuate în țara noastră au o contraparte din afara sectorului financiar național și cele care privesc acceptarea colateralului domestic, în special pentru titlurile de stat și pentru instrumentele financiare emise de rezidenți (acțiuni, obligațiuni corporative și obligațiuni municipale), atrage atenția Valentin Ionescu. De asemenea, colateralul utilizat de un CCP extern este prohibitiv pentru majoritatea instituțiilor financiare din țara noastră, iar achiziționarea acestuia presupune finanțarea directă a statelor ori a emitenților privați nerezidenți, afirmă domnia sa. "Un CCP extern poate să întâmpine dificultăți în a se conecta la sistemul de plăți în lei, pentru decontarea în banii băncii centrale. În plus, acesta nu se află sub supravegherea ASF sau BNR, în condițiile în care această entitate este contraparte pentru toate expunerile rezultate din tranzacțiile efectuate de către entitățile autorizate de cele două autorități competente", a declarat oficialul Autorității de Supraveghere Financiară.
     Dimensiunea redusă a pieței derivatelor din România și costurile mari pentru autorizare determină interesul și profitabilitatea acestui demers, foarte puțini intermediari din România putând să îndeplinească cerințele de capital și capacitățile operaționale (costuri cu back-office-ul și infrastuctura specifică) pentru a fi participanți direcți ai unui CCP extern, a precizat Valentin Ionescu.
     Valoarea tranzacțiilor ar urma să scadă ca urmare a reducerii activității intermediarilor și a creșterii costurilor de tranzacționare, a atras atenția domnia sa. "Existența unui CCP local este importantă în special pe piețele dominate de intermediari autohtoni. Acesta poate fi configurat pentru nevoile locale simultan cu respectarea standardelor internaționale. CCP-ul local poate fi interconectat cu alte CCP-uri pentru legături transfrontaliere", a mai afirmat Valentin Ionescu. 

 link: Entuziasmul - strategia de relansare a pieței de capital

 link: Daniel Dăianu, ASF: "Bursele locale joacă un rol cheie în dezvoltarea economică"

 link: Vosganian: "Piața de capital trebuie să atragă resurse interne de finanțare"

 link: Gabriel Dumitrașcu: "Statul susține prin listări dezvoltarea pieței de capital"

 link: Remus Vulpescu: "Listarea companiilor de stat, foarte importantă pentru BVB"

 link: Claudiu Cazacu: "Imaginea Forex - afectată de cei care nu respectă regulile"

 link: Dan Paul: "Bursa - instrument de finanțare a economiei"

 link: Gheorghe Piperea: "Piața de capital din România trebuie să își schimbe atitudinea"

 link: "În doi ani, BVB ar trebui să devină o bursă de mărime medie"

 link: "Piața locală de capital trebuie să recupereze decalajul intern"

 link: "Lichiditatea este principala problemă a pieței de capital"

 link: "Piața OPCVM a avut o dezvoltare foarte bună în ultimii ani"

 link: George Mucibabici, Deloitte: "Avem cerere exigibilă pentru investiții pe piața de capital"
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  O prezentare la obiect.....
    (mesaj trimis de Brokeru' în data de 13.09.2013, ora 07:27)  
 Desi ne este obligatorie contrapartea, ar fi pacat sa nu o avem aici.


 
2.  Trebuie sa fie
    (mesaj trimis de Un Nene în data de 13.09.2013, ora 12:19)  
 Trebuie sa avem CCP dar fara prostiile aiurite de la Sibiu...
 Poate va ganditi la asta domnilor actionari de la Dep Sibex si Casa de la Sibex, pierdeti bani aiurea acolo si nu prea pare sa va pese.


 
Piaţa de Capital
     Indicii bursieri europeni au închis ședinta de tranzacționare de astăzi în teritoriu pozitiv  click să citești tot articolul
Piaţa de Capital
      Indicii de pe Bursa de Valori București (BVB) au închis în teritoriu pozitiv, lichiditatea totală fiind de 41,74 milioane de lei (8,95 milioane de euro).  click să citești tot articolul
Piaţa de Capital
     Principalii indici bursieri de pe Wall Street au deschis ședința de tranzacționare de astăzi în apreciere.  click să citești tot articolul
Piaţa de Capital
LA MIJLOCUL ȘEDINȚEI:
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în prima parte a ședinței de tranzacționare de astăzi, o lichiditate de 22,68 milioane lei (4,86 milioane de euro).  click să citești tot articolul
Piaţa de Capital
     
     Principalii indici ai burselor asiatice au închis ședința de tranzacționare de astăzi în depreciere.  click să citești tot articolul
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
25.09.2018
BVB
     * Șapte din cei nouă indici, în scădere
     Lichiditatea înregistrată în prima ședință de tranzacționare a săptămâ­nii la Bursa de Valori București (BVB) a fost de 37,39 milioane de lei, 60% din...  click să citești tot articolul
24.09.2018
     * BET-BK, singurul indice în scădere
     Opt dintre cei nouă indici ai Bursei de Valori București (BVB) au încheiat ultima zi de tranzacționare a săptămânii în creștere, singurul coș de acțiuni care a...  click să citești tot articolul
24.09.2018
     Piețele din Europa au încheiat săptămâna trecută în ton optimist, investitorii fiind atenți la datele pozitive privind economia SUA (producția industrială și activitatea din sectorul privat)....  click să citești tot articolul
21.09.2018
BVB
     * Rulaj de 47 milioane de lei, peste media anului
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a încheiat ședința de tranzacționare de joi preponderent în teritoriul pozitiv, opt dintre...  click să citești tot articolul
20.09.2018
BVB
     * Scădere de 0,53% pentru BET-NG
     
     Volumul de tranzacționare înregistrat în ședința de la mijlocul săptămânii a Bursei de Valori București (BVB) a fost de 33,45 milioane de lei, dintre care...  click să citești tot articolul
20.09.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urcat ieri, pe fondul câștigurilor din sectorul materiilor prime.  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 25 septembrie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sârbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.8692
2.3828
3.0570
4.0997
0.1819
0.6248
0.2210
4.6603
5.2120
1.4399
3.5102
0.2353
0.4868
1.0865
0.0602
0.4506
0.6447
3.9613
0.2754
0.9679
0.5762
0.0545
0.3543
0.2088
2.6322
0.0394
0.1414
1.0785
0.6272
0.1222
152.8355
5.5615
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
14.09.2018
MREPORT BY TRANSPARENCY INTERNATIONAL
     Globalization has also brought with it an unpleasant effect: cross-border corruption. According to the intermediate report Exporting Corruption for the year 2018, a document drawn up by the organization Transparency International, there is a practice among powerful foreign companies of bribing the public servants of another country when they want to enter the local market.  click here to read the entire article
07.09.2018
DEPUTY VIRGIL POPESCU, VICEPRESIDENT OF THE COMMISSION FOR INDUSTRIES AND SERVICES
     The offshore law will once again reach the Commission, in one or two weeks, according to Mr. Virgil Popescu, the vice-president of the Commission for Industries and Services, the Chamber of Deputies.  click here to read the entire article
05.09.2018
MRS. FIREA'S VERBAL BOMBS
     * "There have been attempts for the prefect to be made a scapegoat"
     * "The support from the government wasn't much to talk about, so if it were withdrawn, there wouldn't be much of a difference"
     Bucharest's General Mayor was heard on Tuesday as a witness by the prosecutors of the General Prosecutor's Office in the case concerning the events which happened on August 10th in Victoriei Square. Before going into the Prosecutors' Department building, Gabriela Firea said she stood by her statements made immediately after the meeting of the National Executive Committee of the PSD and said: "I always speak based on facts, not just in this particular case, but in other areas as well, including politics. I will be answering to the questions of the prosecutor who contacted me and told me I was supposed to be heard in the case which is now being investigated concerning the intervention of the gendarmes on August 10th".  click here to read the entire article
31.08.2018
     The particularly hot weather and the conditions of extreme draught in Europe have brought to light terrible warnings from the past.
     Associated Press recently wrote that in the riverbed of the Elba in the Czech Republic have resurfaced the giant stones known as "the hunger stones", which have indicated over time, the coming of hard times.
     "When you see me, weep", is written on one of these stones, which seems to be considered the best hydrological benchmark in Europe. The inscription is in German and dates back to 1616.
     A detailed analysis of the stone inscriptions was published by the Czech researchers in the "Climate of the Past" magazine in 2013 (author's note: "Droughts in the Czech Lands, 1090-2012 AD", April 2013).  click here to read the entire article
29.08.2018
     * Claudiu Cazacu, XTB România: "United States companies have posted results that even exceeded the analysts' expectations, which were already for 2-figure profit increases"
     * Liviu Moldovan, financial analyst: "Currently, investors have a «blind» faith in the stock markets, in general, and in that of the US, in particular"
     For the first time in the history of the American markets, Nasdaq has surpassed the psychological level of 8,000 points.
     In the August 27 session, the Standard & Poor's 500 (S&P 500) index also reached an all time high, ending the trading session at almost 2,897 points.  click here to read the entire article
27.08.2018
     The capital market was marked, last week, by a number of controversial statements tied to the listing of Digi Communications, starting from the statements made recently by Darius Vâlcov, state advisor on the team of the prime-minister, who wrote on his Facebook page that he has asked the Financial Oversight Authority (ASF) if it was true that the book value of the Digi shares was 1 leu and 8 bani, and pointed out that at the time of the IPO, the shares of Digi were listed at 40 lei and are currently priced at 28 lei (30% down) and keep going down.  click here to read the entire article
23.08.2018
     Angela Merkel inaugurated the highway in December 2005, less than a month after she became chancellor of Germany.
     The highway was built on the territory of the former East Germany, connects Lubeck and the Polish border, after the junction with A11, and goes through the electoral precinct of chancellor Merkel.  click here to read the entire article
20.08.2018
THE NATIONAL MINERAL RESOURCES AGENCY, IN A NOTIFICATION TO THE PRIME-MINISTER:
     The Romanian government has lost over 8 billion lei, between 2006-2018, following the failure to update the royalties paid by the oil and gas companies, says Gigi Dragomir, the president of the National Mineral Resources Agency (ANRM), in a report sent to the prime-minister.  click here to read the entire article
15.08.2018
      * (Interview with Radu Grațian Ghețea, President - CEO of CEC Bank)
     In banking there are many risks and that is why banks need to be flexible and have as diverse an exposure as possible, which take the market circumstances at the time into account, says Radu Grațian Ghețea, President and CEO of CEC Bank. He told us, in an interview: "We have to adapt to what is happening in the market and we need to do things in such a way that the economic activity and that of the bank both function properly. If we're going with the idea that we want to eliminate every risk, then we'll just stop doing anything. For instance, we have been and we are a bank which heavily funds agriculture, which also means animal husbandry. A few years ago, our exposure to the aviculture sector was rather significant, and when the avian flu came we had to cover some non-performing loans on that segment. Now that the avian flu is done, we are facing the swine flu. What should we do, stop lending?"
     Reporter: Lately, there have been opinions from some experts who are saying that there is a wave of non-performing loans of the ones taken out by the First Home Program. What is your comment on these statements?  click here to read the entire article
08.08.2018
     * (Interview with Laszlo Diosi, OTP Bank CEO)
     Reporter: How would you describe the banking market, at the present time?
     Laszlo Diosi: Even though there are plenty of challenges, there are also many opportunities for the Romanian banking system. The lessons of the financial-economic crisis have resulted in a better regulated framework, stable, transparent and predictable. The guiding line of the policies developed by the authorities that are qualified, but in particular by those with a regulatory and oversight role has been characterized by a balance between profitability and systemic safety.
     But there is no shortage of challenges. We are talking here about challenges which concern the digitalization of the banking system and the national and international legislation. The entire system needs to align with complex and sometimes confused regulations.
     Recorded by Emilia Olescu  click here to read the entire article
31.07.2018
     * (Interview with Dan Paul, the president of the Association of Brokers)
     The management of the Bucharest Stock Exchange (BVB) needs to find out from brokers whether Romania truly needs a derivatives market, says Dan Paul, the president of the Association of Brokers, who was kind enough to grant BURSA an interview.  click here to read the entire article
27.07.2018
THE DĂNCILĂ GOVERNMENT AFTER SIX MONTHS
     Now we know why prime-minister Dăncilă was in a hurry to announce the activity report for the first six months at the helm of the Romanian government: the nice tale of the hike of pensions and salaries wasn't supposed to be overshadowed by the evolution of budget expenses, whose increase has led the deficit of the consolidated general budget to 1.61% of the GDP, from 0.88% after the first five months of the year.  click here to read the entire article
23.07.2018
BECAUSE AN AGREEMENT ON THE PRICE COULDN'T BE REACHED,
     The public offer started by Vimetco and Conef for a stake of at most 53.77% of the shares of Alro Slatina (Alro) has been unsuccessful, as the issuer announced that due to the unfavorable market conditions, the shareholders, company and underwriters couldn't agree on a price for the volume of 383.79 million shares put up for sale.  click here to read the entire article
23.07.2018
ECONOMIC ANALYST AURELIAN DOCHIA PREDICTS:
     * According to Eurostat, Romania has the biggest governmental deficit in the EU
     The hike of some taxes, in the near future, is unavoidable, according to economic analyst Aurelian Dochia.
     His statement comes as, in the first quarter, the government's deficit has seen an increase over the last quarter of 2017, according to data by the European Statistics Office (Eurostat).  click here to read the entire article
13.07.2018
Russia World Cup
     The final tournament of the World Football Cup will end with a gala representation, the duel between Croatia and France. France, the with the most expensive players in the tournament, has met the expectations, Croatia is the biggest surprise the of the competition.  click here to read the entire article
.