GALA BURSA CONSTRUCTIILOR - 2018
SUPLIMENTUL FONDUL PROPRIETATEA
BURSA 25.01.2016
mărește imaginea
       Acțiunile Fondul Proprietatea au avut o performanță sub cea a pieței, în 2015. Cotația FP a scăzut anul trecut cu 9,6%, însă dacă adăugăm și distribuțiile în numerar din reducerea capitalului social, deprecierea din 2015 este de 4,02%, potrivit brokerilor.

 
     *  Cristina Boicu, Raiffeisen Bank: "Sunt momente când discountul pe piața din Londra este mai mic decât la București"
     Cristina Boicu, Equity Sales Raiffeisen Bank, apreciază că Fondul Proprietatea a avut anumite provocări în 2015, când prețurile OMV Petrom și Romgaz, o treime din portofoliul său, au scăzut cu aproximativ 30% fiecare. "În plus, anul trecut, frecvența tranzacțiilor care să conducă la un portofoliu mai lichid a scăzut față de anii anteriori", a precizat domnia sa, adăugând: "Pentru anul 2016, una din cele mai bune realizări ale companiei ar putea fi o tranzacție care să marcheze exit-ul FP-ului din sucursalele Electrica, Fondul obținând astfel o poziție confortabilă de lichidități necesare pentru continuarea programelor de buy-back și alte returnări de capital".
     Doamna Boicu este de părere că impactul asupra FP, și implicit, asupra indicelui BET a listării secundare a Fondului la Londra a fost ușor pozitiv, întrucât nume noi au avut acces la titlurile FP prin GDR-uri: "Sunt momente când discountul pe piața din Londra este mai mic decât la București".
     Potrivit Cristinei Boicu, strategia Franklin Templeton de vânzări din portofoliu și răscumpărări a fost aprobată de acționari și prin urmare aceasta trebuie aplicată de către administrator. "Această strategie a coincis cu o perioadă de diminuare a discountului", ne-a precizat domnia sa, adăugând: "În plus, Franklin Templeton are o abordare activă nu numai asupra portofoliului, cât și a relației cu investitorii, iar de promovarea activelor sale a beneficiat întreaga piață".
     Referitor la evenimentele interne și externe care ar putea influența cotația FP în 2016, doamna Boicu ne-a spus: "Intern, în accepțiunea mea, potențiala tranzacție cu Electrica ar fi cel mai important eveniment. Un factor important, care ar fi primit bine de către investitori, ar fi ieșirea Hidroelectrica din procesul de insolvență, aspect care ar marca apropierea de mult așteptata listare. În plus, anul 2016, la nivel global se așteaptă a fi unul cu multă volatilitate, iar Fondul probabil că va fi la rândul său afectat de aceasta". Evoluția prețului petrolului va avea și ea un impact deosebit asupra acțiunii FP, potrivit analistului citat.
     *  Simion Tihon, Prime Transaction: "În ultimii cinci ani, titlurile FP au avut o evoluție destul de apropiată cu cea a SIF-urilor"
     Simion Tihon, broker la "Prime Transaction", consideră că, în comparație cu scăderea indicelui BET-NG, al sectorului energetic, cu peste 14%, anul trecut, evoluția acțiunilor FP nu mai pare atât de rea.
     "Pentru acest an, mă aștept ca titlurile Fondul Proprietatea să beneficieze de un impuls din partea unei oferte publice de răscumpărare a acțiunilor din cadrul actualului program, ofertă care este așteptată încă de la finalul anului trecut. Un alt factor pozitiv (cel puțin pe termen scurt) ar fi încheierea unui deal cu Electrica în privința deținerilor FP la filiale Electrica, fapt ce ar asigura necesarul de cash pentru eventuala ofertă de răscumpărare", ne-a spus domnul Tihon.
     Potrivit domniei sale, în ultimii cinci ani, titlurile FP au avut o evoluție destul de apropiată cu cea a SIF-urilor (cu o medie a evoluției SIF-urilor, pentru că între acestea au existat diferențe considerabile).
     "Însă, faptul că lichiditatea acțiunilor FP a fost net superioară față de cea a SIF-urilor, iar politicile de guvernanță corporativă mult mai transparente, acțiunile Fondul Proprietatea au beneficiat de o încredere mai mare din partea investitorilor", apreciază Simion Tihon, adăugând: "O altă diferența între FP și SIF-uri a fost strategia de administrare. Dacă în cazul SIF-urilor, investițiile făcute au fost în general privite cu neîncredere și sancționate de investitori, la Fondul Proprietatea, politica de dezinvestire dusă în ultimii ani a fost în mare parte bine primită de deținătorii de acțiuni FP, chiar dacă această strategie va duce la diminuarea constantă a acestui emitent. Sigur, ca brokeri, ne dorim cât mai mulți emitenți de talia FP, iar când vedem că în loc să apară astfel de emitenți, cei pe care îi avem deja scad în valoare și lichiditate, privim cu scepticism politica de dezinvestire, însă, așa cum ziceam, investitorii în acțiuni FP sunt în general mulțumiți, în principiu datorită faptului că, pe termen scurt, aceste gen de strategie a avut efecte pozitive pentru acționari".
     În opinia brokerului, listarea la Londra nu a avut efectul scontat în privința evoluției prețului acțiunilor FP. Domnia sa a explicat: "Cred că problema a fost mai mult contextul general al piețelor de acțiuni. În altă ordine de idei, nici temerile privind scăderea drastică a lichidității FP la București nu s-au adeverit. E drept, a scăzut lichiditatea, însă nu pentru că tranzacțiile s-au mutat la Londra. Scăderea a fost una naturală. În general, vânzătorii proveneau din rândul celor care primiseră acțiuni FP cu titlu de despăgubire, iar aceștia sunt din ce în ce mai puțini, în timp ce instituționalii care cumpărau acțiuni FP, odată ce și-au atins țintele în privința deținerilor, au devenit o prezență rară în piață. În consecință, cred că listarea la Londra a avut un efect marginal asupra lichidității de la BVB".
     *  Ovidiu Dumitrescu, Tradeville: "Se apropie momentul în care acționarii să decidă dacă doresc lichidarea completă a portofoliului"
     După performanța FP sub cea a pie ei în 2015, Ovidiu Dumitrescu, director general adjunct Tradeville, speră ca 2016 să fie un an mai bun pentru Fondul Proprietatea, în special în condițiile în care ar apărea clarificări în privința listării Hidroelectrica, dar și o stabilizare pe piața energiei.
     Potrivit domniei sale, randamentul pentru un investitor FP în ultimii 5 ani a fost destul de bun, mai ales dacă luăm în considerare și distribuțiile de cash din reducerile de capital, inclusiv dacă ne raportăm la randamentul mediu al SIF-urilor.
     În opinia sa, s-ar părea că efectul listării Fondului la Londra este o scădere a volumelor la BVB fără vreun efect pozitiv notabil în ceea ce privește cotațiile acțiunilor FP: "Sperăm, pe măsură ce mai mulți investitori descoperă GDR-urile FP listate la Londra, să vedem un interes crescut și efecte pozitive atât în ceea ce privește prețul FP, cât și interesul general pentru companiile din România".
     Ovidiu Dumitrescu apreciază că, cel puțin până la un punct, strategia Franklin Templeton de vânzări din portofoliu și răscumpărări a fost una inteligentă, deoarece a mai redus din numărul de investitori cu o orientare pe termen mai scurt: "Pe de altă parte, acum piața pare să fie dependentă de aceste programe de răscumpărare (în special dacă există și șansa unei oferte publice de cumpărare), ori acest lucru nu mi se pare neapărat bun. Cred că se apropie momentul în care acționarii să decidă clar dacă doresc ca scopul FP să fie lichidarea completă a portofoliului și închiderea fondului sau preferă ca orientarea fondului să fie de a gestiona pe termen lung participații în diverse companii. Există argumente pentru ambele variante și cred că ar merita o discuție de clarificare, în așa fel încât investitorii FP să poată decide în privința investițiilor lor în deplină cunoștință de cauză".
     Ovidiu Dumitrescu are cuvinte de laudă pentru administrarea FT: "Dacă ne uităm la randamentul din momentul preluării administrării de către FT și până astăzi, la evoluția valorii de piață a acțiunilor FP (ajustată cu reducerile de capital și dividendele) aș spune că Franklin și-a respectat blazonul. Sper ca următorii cinci ani să aducă cel puțin la fel de multe profituri, mai ales pentru investitorii orientați pe termene mai lungi".
     Domnia sa crede că evoluțiile prețurilor energiei și, mai ales, ale țițeiului, vor avea o influență importantă asupra FP, în 2016, având în vedere portofoliul acestuia. Evident, va fi importantă și direcția generală a burselor din SUA și vestul UE în 2016, la fel ca pentru orice altă acțiune listată, cu atât mai mult pentru acțiunile unei societăți ce investește în alte companii, a adăugat domnul Dumitrescu, precizând: "Și, să nu uităm, este importantă și evoluția economiei României, în special la nivel de perspective de creștere".
     *  Silviu Chiriță, CEFS: "Scăderea FP, atenuată de programele de răscumpărare și distribuția de capital"
     Scăderea acțiunilor Fondul Proprietatea (de 9,6%, anul trecut) a fost atenuată de factori interni ca programele de răscumpărare, distribuția de capital, vânzarea de active, precum și factori externi, mai precis îmbunătățirea situației macroeconomice, consideră Silviu Chiriță, analist Central European Financial Services (CEFS).
     "Dorim să vedem încheiată tranzacția între FP și Electrica (n.r. privind vânzarea deținerilor FP la filialele Electrica), considerând că ambele companii au de câștigat în urma ei. Mai sunt interesante și IPO-urile promise de stat, Salrom, CN Aeroporturi București și CN Administrația Porturilor Maritime", ne-a spus domnia sa.
     Potrivit analistului CEFS, randamentul acțiunilor FP în ultimii cinci ani a fost net superior celui al SIF-urilor: "În perioada decembrie 2011 - decembrie 2015, prețul acțiunilor a crescut cu 89%, comparat cu media randamentului SIF-urilor de 19,63%. Evoluția VAN (valoarea activului net) a fost una pozitivă, înregistrând o creștere de 7,19%, în aceeași perioadă. Un indicator pe care investitiorii instituționali îl urmăresc la acest tip de acțiuni (financiare) este discount-ul la VAN, în cazul FP acesta a scăzut de la 60,42% la 38,26%".
     În opinia domnului Chiriță, listarea titlurilor FP la Londra a dus la creșterea lichidității emitentului prin atragerea de noi investitori instituționali străini care tranzacționează GDR-uri (certificate globale de depozit): "Datorită importanței și dimensiunii activelor pe care le administrează, FP reprezintă în continuare pentru BVB o sursă valoroasă de lichiditate; deși s-a crezut că această listare va «seca» volumul tranzacționat pe BVB, diferența este insesizabilă".
     Analistul apreciază că strategia de răscumpărări pe care FT le derulează a fost o soluție bună de stabilizare a prețului, de a combate volatilitatea importată din piețele externe și de a oferi investitorilor instituționali predictibilitate: "FT a ales cu mare atenție momentele când a făcut vânzări din portofoliu, mereu reușind să împingă cotația în sus, oferind investitorilor dividende conform mandatului primit".
     *  Nicu Grigoraș, Intercapital Invest: "Acționarii vor începe să pună la îndoială strategia de investiții actuală a Fondului "
     Anul 2015 a fost unul slab pentru deținătorii de acțiuni Fondul Proprietatea, consideră Nicu Grigoraș, director departament tranzacționare Intercapital Invest. Domnia sa ne-a explicat: "După performanțele slabe din 2014, titlurile FP au avut și în 2015 performanțe sub piață, prețul acțiunilor scăzând cu 9,6%. Dacă ținem cont și de returnarea de capital, performanța totală a titlurilor FP în 2015 a fost de -4%. Comparativ, indicele BET a scăzut în 2015 cu 1,11% sau, dacă ținem cont de dividendele distribuite de companiile din portofoliu, s-a apreciat cu 3,14%. Indicele BET-FI, un alt indice în componența căruia se află acțiunile FP, a închis anul 2015 cu o performanță peste cea a titlurilor FP".
     Potrivit domnului Grigoraș, titlurile FP au avut, în 2013, performanțe mult peste cele realizate de piață și de SIF-uri, anul 2013 fiind cel mai bun an de la listarea FP la BVB, cu performanțe greu de egalat. "Cu excepția acelui an, performanțele FP nu sunt mult diferite decât cele ale SIF-urilor nici din punct de vedere al performanțelor prețului de tranzacționare și nici al reducerii discountului", a adăugat brokerul citat.
     Acesta consideră că listarea FP la Londra nu a impactat piața locală: "Contextul în care au evoluat piețele internaționale de la momentul listării și până în prezent a fost unul destul de volatil și mai mult descendent. Din acest motiv, efectele pozitive așteptate nu au mai apărut. Efectele negative asupra lichidității FP la BVB nu au fost extreme, așa cum erau unele anticipări. Lichiditatea titlurilor FP la BVB este în continuă scădere, însă cauza principală nu este doar listarea la Londra, ci interesul mult mai scăzut al investitorilor pentru aceste titluri, în contextul evoluțiilor modeste din ultimii doi ani".
     Având în vedere subperformanța acțiunilor FP comparativ cu piața în 2014 și 2015, acționarii vor începe să pună la îndoială strategia de investiții actuală a Fondului Proprietatea, ne-a spus Nicu Grigoraș, explicând: "În ultimii ani, FP a făcut investiții masive doar în propriile acțiuni, considerând că acestea reprezintă cel mai bun plasament. Din păcate, evoluția pieței a contrazis această strategie în ultimii doi ani.
     Conjunctura actuală în care prețurile acțiunilor sunt mai mult în scădere ar putea fi folosită de FP pentru conturarea unei politici de investiții mai echilibrate. Restructurarea portofoliului prin diversificarea lui către companiii și din alte sectoare (nu doar energie) ar putea să fie o schimbare care să retrezească interesul investitorilor pentru titlurile FP".
     Cu toate acestea, domnul Grigoraș apreciază că venirea Franklin Templeton în România a adus pieței locale extrem de multe beneficii: "De la o lărgire evidentă a bazei de investitori instituționali străini prezenți local până la o multitudine de operațiuni inovative, care nu mai fuseseră făcute în România până la venirea FT ca administrator la FP. Bineînțeles că sunt și aspecte care nu au ieșit cum și-ar fi dorit întreaga piață, nu doar FT. Planul de listări al statului a început entuziast și s-a consumat extrem de timpuriu, iar strategia de investiții a FP, care a însemnat preponderent doar răscumpărări de acțiuni proprii nu a dus la diminuarea discountului. Eu rămân la părerea că, până când o parte mult mai însemnată din portofoliu nu va fi reprezentată de companii listate, discountul nu va putea scădea semnificativ. Din perspectiva mea, singura șansă ca discountul să scadă ar fi ca FT să facă un lobby și mai puternic ca până acum pe lângă reprezentanții statului, astfel încât programul de listări să fie reluat în forță.
     Doar răscumpărările sau alte operațiuni de piață nu pot rezolva problema diminuării discountului". 

 link: Bîlteanu și Fercală l-au bătut pe Konieczny

 link: "Soluția pentru dezvoltarea pieței locale de capital este reprezentată de listări"

 link: Fondul Proprietatea la apus

 link: "Perspectivele României sunt foarte bune, dar suferim din cauza prețului petrolului"

 link: Acțiunile OMV Petrom au rămas în topul deținerilor FP

 link: Mircea Ursache:"ASF nu s-a implicat și nu se va implica în strategia și politica investițională a Fondului Proprietatea"

 link: Dante Stein, Poșta Română: FP se evidențiază ca un acționar activist

 link:
 Daniela Lulache, Nuclearelectrica: "Fondul este deținut integral de acționari privați, care au dreptul să-și stabilească propriile obiective"


 link: Gabriel Dumitrașcu: "Cred că FP va evolua ca o gaură neagră - va deveni din ce în ce mai mic și va condensa din ce în ce mai mult"

 link: "Cotarea FP la BVB și listarea secundară pe Bursa de la Londra au evidențiat potențialul României ca destinație pentru investiții"

 link: CALENDAR
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Miscellanea, 21:28
     Peste o mie de oameni protestează, astăzi seară, la Cluj-Napoca, față de modificările la Codul de procedură penală adoptate luni seară de Parlament. Oamenii au scandat "Libertate", "Hoții", "Demisia", "Fără penali", "Jos Guvernul", "Anticipate" sau "PSD, ciuma roșie". Este primul protest organizat după adoptarea proiectului privind modificarea Codului de procedură penală.  click să citești tot articolul
Politică, 20:56
     Președintele Klaus Iohannis a semnat, astăzi, decretele pentru promulgarea mai multor legi, între care și cea privind aprobarea Ordonanței de Urgență a Guvernului nr. 48/2017 pentru modificarea și completarea OUG nr. 196/2005 privind Fondul pentru mediu.  click să citești tot articolul
Internaţional, 20:44
     Președintele american Donald Trump a declarat din nou astăzi, în pofida tuturor evidențelor, că infracționalitatea este în creștere în Germania, a pus la îndoială datele oficiale și a afirmat că acest lucru rezultă din politica în domeniul migrației a Berlinului, relatează AFP.  click să citești tot articolul
Sport, 20:04
CM RUSIA
     Falnicii stejari polonezi s-au frânt, din nou, în Rusia. Căderea a fost una totală, cu zgomot mare, cu trosnete și vaiete. Să iei două goluri caraghioase nu e puțin lucru. Dacă la devierea - autogol de la primul mai există o scuză, al doilea este în bună parte opera arbitrilor care au permis unui jucător, Mbaye Niang, să reintre în joc exact când echipa lui era pe contratac, iar acesta a profitat de elementul surpriză și a înscris.  click să citești tot articolul
Internaţional, 19:58
     Cancelarul german, Angela Merkel, și președintele francez, Emmanuel Macron, au convenit astăzi asupra creării unui buget comun al zonei euro și au avansat o propunere comună ce vizează aspecte ale crizei migrației, decizii anunțate la o conferință de presă comună după întrevederea lor desfășurată în cadrul Consiliului ministerial franco-german, care a avut loc la Meseberg, relatează agențiile AFP, EFE și Reuters.  click să citești tot articolul
Calendarul BURSA 2018
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
19.06.2018
BVB
     * Volum de numai 21,6 milioane de lei
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a avut parte de un început de săptămână negativ, majoritatea cotațiilor suferind deprecieri în ședința...  click să citești tot articolul
18.06.2018
BVB
     * Creșteri pe linie pentru toți indicii bursei
     
     Volumul consemant în ședința de tranzacționare de vineri a Bursei de Valori București (BVB) a fost de numai 17,7 milioane de lei (3,8 milioane de...  click să citești tot articolul
18.06.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au scăzut vineri, oprindu-se din avansul generat joi de anunțul Băncii Centrale Europene (BCE) privind încheierea, anul acesta, a programului de achiziții de obligațiuni. Cele...  click să citești tot articolul
15.06.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs ascendent ieri, după ce Banca Centrală Europeană (BCE) a anunțat că va menține dobânzile la un nivel scăzut încă un an.  click să citești tot articolul
14.06.2018
BVB
     * Salt de 12,44% pentru SIF Moldova, ca urmare a aprobării programului de răscumpărare de acțiuni la un preț cu mult peste cel din piață
     
     Volumul consemnat în ședința de tranzacționare de la...  click să citești tot articolul
14.06.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa s-au înscris pe un curs pozitiv ieri, investitorii așteptând decizia de după reuniunea de politică monetară a Federal Reserve din SUA (Fed), care a avut loc în zilele de 12-13...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 19 iunie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9804
2.3859
3.0532
4.0578
0.1806
0.6262
0.2260
4.6663
5.3256
1.4384
3.6793
0.2387
0.4926
1.0813
0.0630
0.4524
0.8469
4.0420
0.2909
1.0785
0.6244
0.0592
0.3629
0.1953
2.7918
0.0395
0.1530
1.1005
0.6320
0.1231
166.2749
5.6898
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
19.06.2018
     The Romanian Constitution:
     Art. 80 - The role of the president
     (1) The Romanian president represents the Romanian government and is the guarantor of national independence, unity and territorial integrity.
     (2) The Romanian president must watch for the compliance with the Constitution and the good functioning of the public authorities. For that purpose, the president serves as a mediating entity between the powers of the state, as well as between the state and society.  click here to read the entire article
12.06.2018
     The reunion scheduled today between Donald Trump and Kim Jong-un is taking place in Singapore due to the relative neutrality and the security this city-state provides. Singapore is one of the few countries that still hosts a North-Korean embassy, and many of the deals of the Kim regime were conducted here, according to the foreign press.  click here to read the entire article
05.06.2018
     "It is a good thing that the public doesn't understand the functioning of our banking and monetary system, because otherwise I think there would be a revolution in the streets by dawn".
     HENRY FORD, founder of the American automotive industry

     Fed up with subsidizing the commercial banks with their own money, the Swiss, mobilized through the "Sovereign Money" initiative, have proposed the organization of a Referendum which will be held on Sunday, June 10th 2018 - is a historical referendum, revolutionary for the banking industry, of international resonance -, by which the initiators want to amend the Constitution, which would impose to the commercial banks to grant loans only within the limits of the bank's money, forbidding them to issue scrip money and ensuring the monopoly of the Confederation (of the Swiss state) on issuance of money free of debt.  click here to read the entire article
23.05.2018
     The "pension apocalypse is coming"! The more or less qualified keep talking in the written press, TV and on the radio. The uncertainty is being preserved - deliberately by some, by the government members out of pure stupidity!  click here to read the entire article
16.05.2018
GABRIELA MIHAELA VOICILĂ, THE BUSINESS ENVIRONMENT MINISTER:
     Where there are many entrepreneurs there is creation, where there are many women entrepreneurs there is divine creation, says Gabriela Mihaela Voicilă, state secretary in the Ministry for the Business Environment, Trade and Entrepreneurship (MMACA). In her opinion, entrepreneurship means joy, a better situation, but less time for the family: "Taken together, entrepreneurship means achievements (...) Every one of us needs validation, for having built, having created something".  click here to read the entire article
14.05.2018
IN THE LAWSUITS AGAINST THE BANKS
     * Piperea: "In the Andriciuc case, the EU Court of Justice has not limited its argumentation to the CHF, but expanded it to cover any currency for which the debtors weren't hedged"
     The courts in the country have begun ruling in favor of borrowers and freezing the value of the European currency at the exchange rate valid on the date the loans were originated, in the lawsuits brought against the banks.  click here to read the entire article
09.05.2018
IN THE ROMANIAN BANANA REPUBLIC...
     The urge "Mircea, act like you're working!", back in the days of the so-called revolution of December 1989, was brought back recently by a new "director".
     We are talking of course, about the meeting between NBR governor Mugur Isărescu, and a government "delegation" led by chamber of deputies chairman Liviu Dragnea, together with PM Viorica Dăncilă.
     Sources from within the PSD, quoted by ziare.com, have claimed that, "in the meeting with the NBR governor, Liviu Dragnea seemed to be looking for a way out, and he seems confused, as he didn't expect his decisions to lead to such effects in the economy".  click here to read the entire article
08.05.2018
     Liviu Dragnea's insistence in moving the Romanian embassy from Tel Aviv, to Jerusalem, feeds an older, widespread confusion. Much older. Politically, Jerusalem has been divided from the first presence of the Judeans on the lands of the Palestinians, since back in the days of Abraham and Abimelec. "The indivisible Jerusalem" wanted by Benjamin Netanyahu is a spiritual creation.
     Definitely, pilgrims and locals claim that Jerusalem has a geography, meaning that the city would be compatible with the cardinal points and that is why Palestinians, Israelis and people overall, including those of the UN, EU and the US, speak about Eastern Jerusalem and Western Jerusalem, without anybody being surprised that that is happening at the center of the world, where the god of the Judeans began his creation, starting from the very rock from which later Archangel Gabriel raised Mohammed to visit Heaven, the same place of origin where one of the seven angels "and showed me the Holy City, Jerusalem, coming down out of heaven from God." (Apocalypse, 21: 10), where God is one of the same.  click here to read the entire article
03.05.2018
     Financial fair play is a concept that comes from the world of soccer. The notion is simple, don't spend more than you earn in a month, or in a year, regardless of what shareholder, mogul or investor enters the business.  click here to read the entire article
03.05.2018
     President Klaus Iohannis has announced that he has decided to send to the Constitutional Court the laws on the judicial system, but also to the Venice Commission. The president has issued a call to the CCR not to hurry and to work with the European entity, saying that after the Constitutional Court gets to issue an opinion on the new laws, a new analysis of the laws will be conducted and it will be decided then if a new reexamination of the three laws in the Parliament will be needed.  click here to read the entire article
27.04.2018
     The dystopia of 2169 seems to be 151 years away from us, if we were to watch the American sci-fi movie "In Time", in which New Zealand screenwriter, director and producer New Zealand Andrew M. Niccol has imagined a world in which money has been replaced by the lifespan left and each individual over 25 years old (when they stop aging), are wearing a counter on their arm, displaying how much they have left to live; the economic system relies on transactions paid in lifespan - banks, loans, interest rates - the rich are storing billions of years, while the poor only have hours, minutes or seconds left and when their time is up they die suddenly, as if struck by a mace.  click here to read the entire article
25.04.2018
DEPUTY PRIME-MINISTER VIOREL ȘTEFAN:
     * Bogdan Chirițoiu: "The European Commission will force the future buyer of Sidex Galați to increase the output of steel"
     ArcelorMittal may only sell the Galați metallurgic plant with the explicit agreement of the Romanian state, and the European Commission will ensure that the output of the plant will increase after the transaction, deputy prime-minister Viorel Ștefan said yesterday, in a conference on the issue of major industrial energy consumers.  click here to read the entire article
20.04.2018
     * "Iliescu on trial for all the bloodshed!" was one of the powerful slogans of the University Square, as well as "Iliescu - KGB, go back to the USSR!".
     We, who had organized the marathon protest of the century, knew who Ion Iliescu was, as the rest of the Romanian people took a long time to catch on, even Brucan was wrong in his estimate that the much maligned "stupid people" would take two decades to "awake".  click here to read the entire article
16.04.2018
     * - The Syrian gas attack did not exist, the American missiles were brought down, then where are the dead coming from?!
     * - It is enough to tell Syrians that they are attacked and killing each other?
     Friday, Syria was attacked by war attacks, in which a warship of the United Nations which operate in the Red Sea (according to the American officials), American B-1 bombers, four British Royal Tornado GR4 aircraft (which fired Storm Shadow missiles) and French Rafale jets.  click here to read the entire article
12.04.2018
     New Delhi, March 4th, 2017 - I am in the garden of the Royal Plaza hotel, sitting next to the table of a group of Indians, probably Hindus, two women in colorful saris and two men, all of them in their fifties. They are checking me out, I catch them doing it a few times. A Romanian manea, with heavy Indian influences starts playing from the speakers, I am surprised, I start laughing.  click here to read the entire article
.