Conferința BURSA - Dezvoltarea Romaniei 2018
SUPLIMENTUL FONDUL PROPRIETATEA
BURSA 25.01.2016
mărește imaginea
       Autoritatea de Supraveghere Financiară nu s-a implicat și nu se va implica în strategia și politica investițională a Fondului Proprietatea, ne-a declarat Mircea Ursache, vicepreședinte al ASF, în contextul în care voci din piață au criticat decizia ASF să oblige administratorul FP să prezinte acționarilor, la proxima adunare generală, o analiză care să arate modul în care răscumpărările și restituirile de numerar și-au atins obiectivul de reducere a discountului.
       "De asemenea, Franklin Templeton are obligația identificării și prezentării acționarilor în cadrul respectivei adunări generale a unor soluții alternative care să fie corelate cu obiectivul fundamental al activității de administrare a portofoliului colectiv, respectiv reinvestirea fondurilor obținute din vânzarea activelor pe baza unei strategii bine definite", se mai arată în avizul ASF.
       Mircea Ursache ne-a spus, în cadrul unui interviu, că, în activitatea sa de supraveghere a Fondului Proprietatea în calitate de organism de plasament colectiv, ASF a considerat necesar reiterarea în cadrul corespondenței purtate de-a lungul timpului cu Franklin Templeton a importanței construirii politicii investiționale a fondului plecând de la obiectivul fundamental al activității de administrare a portofoliului colectiv.

 
     Reporter: Cum apreciați managementul Franklin Templeton în funcție de obiectivele inițiale ale FP?
     Mircea Ursache: În considerarea atribuțiilor fundamentale ale ASF de reglementare, autorizare și supraveghere a entităților și operațiunilor pe piața de capital, ce generează doar rolul de "arbitru" al autorității, ce veghează la respectarea "regulilor jocului", nu apreciez oportun să exprim o opinie cu privire la performanța Franklin Templeton ca administrator al Fondului Proprietatea, aceasta fiind, în principal, atributul Adunării Generale a Acționarilor și a organului desemnat de aceasta.
     Subliniez doar că, în activitatea sa de supraveghere a Fondului Proprietatea în calitate de organism de plasament colectiv, ASF a considerat necesar reiterarea în cadrul corespondenței purtate de-a lungul timpului cu Franklin Templeton a importanței construirii politicii investiționale a fondului, plecând de la obiectivul fundamental al activității de administrare a portofoliului colectiv, respectiv reinvestirea fondurilor obținute din vânzarea activelor pe baza unei strategii bine definite, cu luarea în considerare a obiectivelor și limitelor de risc ale AOPC administrat, având la bază prognoze și analize privind contribuția investiției respective la compoziția, lichiditatea și profilul de risc și de randament al portofoliului.
     Oricum, o spun cu toată tăria, ASF nu s-a implicat și nu se va implica în strategia și politica investițională a Fondului Proprietatea. Cred, totodată, că recentele recomandări ale Consiliului ASF sunt doar expresia dialogului permanent pe care îl avem cu administratorul FP și că investitorii le vor considera ca atare. Pot să asigur investitorii FP că au în continuare puterea deplină de a decide asupra politicii investiționale.
     Trebuie în același timp remarcat faptul că administratorul activelor Fondului Proprietatea a manifestat o implicare activă în creșterea transparenței și a gradului de guvernanță corporativă în companiile în care fondul deține sau a deținut calitatea de acționar și a depus eforturi constante în vederea creșterii vizibilității fondului față de investitorii instituționali străini prin admiterea la tranzacționare pe alte piețe reglementate din UE.
     Reporter: Este un insucces faptul că acțiunile nu au ajuns niciodată la prețul de un leu?
     Mircea Ursache: Reperul nu ar trebui să fie o anumită cifră, ci VUAN-ul fondului (care a suferit modificări de la admiterea la tranzacționare a FP). În general, din practica altor state cu tradiție în domeniul administrării de investiții, se observă că fondurile de investiții listate, similare ca portofoliu și politică de investiții cu FP (fiind excluse fondurile de tip ETF, care au o eroare maximă de replicare a unui portofoliu suport sau indice) se tranzacționează cu discount față de VUAN. Miza permanentă a asset-managerilor este de diminuare a acestui discount printr-o politică de investiții activă.
      Reporter: Cum evaluați retrospectiv ideea despăgubirii foștilor proprietari prin intermediul Fondului Proprietatea, având în vedere dosarele instrumentate de procurori, faptul ca actualul președint ANRP a evaluat jaful prin FP la 2 miliarde de euro, faptul că Fondul nu a fost suficient pentru încheierea procesului de restituire?
     Mircea Ursache: România a fost printre puține state din regiune care au aplicat principiul "restitutio in integrum" pentru despăgubirea foștilor proprietari deposedați de bunuri în mod abuziv de regimul comunist. Aplicarea acestui principiu a generat, inerent, dificultăți în achitarea/onorarea integrală a tuturor pretențiilor foștilor proprietari. Cu toate acestea, acest proces de despăgubire este încă în derulare (prin aplicarea legii nr.165/2013).
     Asupra însă a întregului proces de restituire a proprietăților față de persoanele deposedate abuziv în perioada 1948-1989, voi putea exprima un punct de vedere în cadrul unui interviu distinct pe această temă, având în vedere că am gestionat în cadrul președinției mele la AVAS problemele de restituire a activelor ce au făcut obiectul Legii nr.10/2001.
     Reporter: Cum caracterizați comportamentul Fondului Proprietatea ca emitent, în cei cinci ani de la listare?
     Mircea Ursache: Fondul Proprietatea a fost și rămâne cel mai important emitent admis la tranzacționare pe un operator bursier din România, fiind inclus astăzi în radarul investițional al majorității investitorilor care doresc că obțină/să își majoreze expunerea pe zona Europei Centrale și de Est (CEE) sau pe zona Europa, Orientul Mijlociu și Africa (EMEA). Dacă inițial fondul era mai puțin cunoscut investitorilor, în anul 2016, FP este recunoscut ca fiind unul dintre cele mai importante fonduri de investiții din regiune în funcție de valoarea activelor din portofoliu.
     Reporter: Considerați că FP a avut vreun aport la dezvoltarea BVB, în ultimii cinci ani? Care?
     Mircea Ursache: Este bine cunoscut faptul că FP este în topul lichidității emitenților ale căror acțiuni sunt tranzacționate la BVB, fiind și singurul emitent ce beneficiază de trei market makeri. În aceste condiții, FP a reprezentat un instrument financiar atractiv pentru investitorii străini, aspect care a condus la diversificarea bazei de investitori prezenți la BVB.
     FP a fost primul emitent român ce a beneficiat de market makeri și de tranzacționarea pe sistemul de conturi globale.
     Totodată, Fondul Proprietatea în calitate de acționar semnificativ a susținut inclusiv prin votul exprimat în adunările generale ale acționarilor listarea pe bursă a companiilor având statul român ca acționar majoritar.
     Reporter: Cum apreciați evoluția Fondului Proprietatea la cinci ani de la listare?
     Mircea Ursache: Pe parcursul celor cinci ani de activitate, comportamentul emitentului FP a fost caracterizat de conformare la obligațiile legale privind informarea acționarilor și potențialilor investitori cu referire la evenimentele societare parcurse.
     Evoluția prețului acțiunilor FP a urmat tendința generală a pieței de capital din Romania. În perioada 2011 - 2015, indicele BET a crescut cu peste 21%, iar acțiunile FP s-au apreciat cu 25%, similar cu evoluția indicelui BET-FI (+24%).
     Capitalizarea FP în valoare absolută a înregistrat o creștere de peste 50% la finalul anului 2015 față de finalul anului 2011, iar capitalizarea FP raportată la cea totală a BVB a înregistrat valori cuprinse între 6,16% și 8,62%.
     Valoarea tranzacțiilor cu acțiuni FP la BVB reprezintă în medie aproximativ 22% din rulajul zilnic al BVB (medie calculată pe parcursul ultimilor 5 ani pe piața principală - REGS).
     Reporter: Mai există procese în instanță între FP și ASF? În ce probleme?
     Mircea Ursache: La momentul de față, ASF mai are pe rol două litigii cu Fondul Proprietata:
     - un litigiu (Dosar nr. 3819/2/2013) având ca obiect anularea Deciziei CNVM nr. 48/22.01.2013, prin care a fost respinsă solicitarea FP de avizare a modificărilor intervenite în contractul de administrare încheiat la data de 25.02.2010 între FP și Franklin Templeton Investment Management UK - Sucursala București (FP a solicitat CNVM avizarea actului adițional nr.2, prin care stabilea onorariu de admitere suplimentar și distribuții suplimentare sub formă de dividend special ca urmare a înstrăinării investițiilor de natura titlurilor de capital. CNVM a respins solicitările, întrucât nu respectau prevederile HG nr.1514/2008. Ulterior, prin amendamentele la OUG nr.32/2006, aprobată prin Legea nr.10/2014, solicitarea s-a soluționat de către ASF prin aprobarea actelor adiționale ale contractului de administrare).
     Litigiul este în faza procesuală a recursului (promovat de FP), aflat pe rolul Înaltei Curți de Casație și Justiție, fiind deocamdată în procedura de regularizare (fază prealabilă de verificare de către instanță a admisibilității recursului), nefiind acordat încă un termen de judecată. Menționăm că ASF a câștigat în fond litigiul, astfel că prin Sentința Civilă nr. 1301/2014 23.04.2014, Curtea de Apel București a respins acțiunea formulată de FP ca neîntemeiată și a obligat FP la plata către ASF a sumei de 20.000 lei, cu titlu de cheltuieli de judecată, reprezentând onorariu de avocat redus conform art. 451 alin. 2 NCpc.
     - un litigiu (Dosar nr. 47874/3/2015) promovat de ASF în contradictoriu cu FP, aflat pe rolul Tribunalului București, Secția Civilă, având ca obiect obligarea debitoarei Fondul Proprietatea de a achita tariful de menținere a valorilor mobiliare la ASF , în conformitate cu dispozițiile Anexei 2 la Regulamentul nr. 16/2014 privind veniturile Autorității de Supraveghere Financiară. Nu s-a acordat încă termen de judecată. (Obligarea pârâtei Fondul Proprietatea prin administrator unic Franklin Templeton Investment Management Ltd. United Kingdom Sucursala București, la plata către ASF a sumei de 958.686 lei, compusă din suma de 881.145 lei, reprezentând comisionul de 0,0078% aplicat asupra activului net, aferent lunii ianuarie 2015, la care se adaugă dobânzi și penalități de 77.541 lei, calculate la data de 01.09.2015, precum și actualizarea acestei sume până la data plății efective;
     - Plata cheltuielilor de judecată aferente acestui litigiu.
     Menționăm faptul că, prin adresele înregistrate la ASF cu nr. VPI/1323.1/10.02.2015, nr.P-DJ/1496/13.02.2015, nr. DFA 2419/30.03.2015, nr. 2105/08.05.2015, ASF a notificat Fondul Proprietatea cu privire la obligația achitării acestui debit, precum și a calculării dobânzilor și a penalităților de întârziere corespunzătoare. Precizăm faptul că, până în prezent, Fondul Proprietatea SA nu a achitat acest debit către ASF.
     Reporter: Ce evenimente interne și externe considerați că vor influența piața de capital în 2016?
     Mircea Ursache: Așteptăm o influență semnificativă a factorilor externi asupra randamentelor BVB. Acest lucru s-a văzut deja în prima săptămână din 2016, marcată de scăderi generalizate pe piețele globale și inclusiv la BVB. Dintre factorii care ar putea genera o influență asupra BVB în 2016: încetinirea accentuată a evoluției economiei Chinei, o posibilă continuare a trendului de scădere a prețurilor materiilor prime (de ex: petrol), cu efecte majore asupra economiilor în dezvoltare. De asemenea ar trebui luată în calcul evoluția conflictelor regionale, evenimente care ar putea avea un impact semnificativ asupra piețelor de capital.
     Pe plan intern, aplicarea politicilor guvernamentale în domeniul privatizărilor companiilor de stat prin listarea participațiilor statului pe piața de capital din Romania ar putea avea efecte pozitive asupra capitalizării bursiere a pieței autohtone.
     Cu siguranță că o posibilă decizie privind admiterea la tranzacționare a Hidroelectrica ar reprezenta un eveniment cheie al pieței interne de capital. Trebuie menționat că, în relația sa cu autoritățile centrale, ASF a susținut permanent necesitatea listării de noi participații deținute de către statul român la companii naționale.
     Din perspectiva ASF, pot să vă spun că anul 2016 va fi un an semnificativ din punct de vedere al schimbărilor ce vor interveni pe piața de capital, atât în ceea ce privește legislația aplicabilă (ne referim la modificările importante apărute la nivel de legislație europeană ce vor deveni obligatoriu a fi aplicabile în perioada 2016 - 2017), cât și din punct de vedere al infrastructurii specifice pieței de capital.
     Astfel, la nivel legislativ, se preconizează recalibrarea atât a cadrului legal primar specific pieței de capital românești, cât și a celui secundar subsecvent, în principal ca urmare a necesității transpunerii unui pachet important de acte legislative europene (e.g. Directiva privind abuzul pe piață, MIFID II)). Mai concret, Legea nr.297/2004 urmează a fi înlocuită printr-un pachet de legi concentrate expres pe anumite tipuri de entități și operațiuni, precum emitenții și operațiunile de piață, piețele de instrumente financiare etc.
     Un element important care, din punct de vedere al pieței de capital din România, ar trebui să constituie o prioritate în anul 2016, îl reprezintă fuzionarea celor doi operatori de piață existenți în prezent în România, creându-se astfel premizele existenței unui operator de piață național puternic, capabil să asigure creșterea lichidității și atragerea unui număr cât mai mare de investitori pe piața de capital.
     De asemenea, dezvoltarea unei piețe de instrumente financiare derivate cu instrumente diversificate și care să înregistreze niveluri ridicate de lichiditate ar trebui, de asemenea, să fie unul din obiectivele anului 2016.
     Finalizarea cu succes a inițiativei demarate de ASF la sfârșitul anului 2015 privind constituirea unei contrapărți centrale în România ar putea reprezenta un eveniment important pentru anul 2016, care ar putea duce la crearea unei infrastructuri puternice și la creșterea pieței de capital românești. 

     "Ar trebui luată în calcul evoluția conflictelor regionale, evenimente care ar putea avea un impact semnificativ asupra piețelor de capital".
     
     "Fondul Proprietatea a fost și rămâne cel mai important emitent admis la tranzacționare pe un operator bursier din România".
     
     "La momentul de față, ASF mai are pe rol două litigii cu Fondul Proprietatea".
     
     "Legea nr.297/2004 urmează a fi înlocuită printr-un pachet de legi concentrate expres pe anumite tipuri de entități și operațiuni, precum emitenții și operațiunile de piață, piețele de instrumente financiare etc".
     
     "Fuzionarea celor doi operatori de piață existenți în prezent în România, prioritate în 2016".
     
     "ASF a considerat necesar reiterarea în cadrul corespondenței purtate de-a lungul timpului cu Franklin Templeton a importanței construirii politicii investiționale a fondului".

 


 link: Bîlteanu și Fercală l-au bătut pe Konieczny

 link: "Soluția pentru dezvoltarea pieței locale de capital este reprezentată de listări"

 link: Fondul Proprietatea la apus

 link: "Perspectivele României sunt foarte bune, dar suferim din cauza prețului petrolului"

 link: Acțiunile OMV Petrom au rămas în topul deținerilor FP

 link: Brokerii: "2015 nu a fost un an bun pentru Fondul Proprietatea"

 link: Dante Stein, Poșta Română: FP se evidențiază ca un acționar activist

 link:
 Daniela Lulache, Nuclearelectrica: "Fondul este deținut integral de acționari privați, care au dreptul să-și stabilească propriile obiective"


 link: Gabriel Dumitrașcu: "Cred că FP va evolua ca o gaură neagră - va deveni din ce în ce mai mic și va condensa din ce în ce mai mult"

 link: "Cotarea FP la BVB și listarea secundară pe Bursa de la Londra au evidențiat potențialul României ca destinație pentru investiții"

 link: CALENDAR
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  Coruptie
    (mesaj trimis de Tudor în data de 25.01.2016, ora 17:45)  
 Cum tolerati de 5 ani un administrator nelegal? Simplu prin coruptie. Si atunci cand "uita" sa plateasca ratele ii reamintim cu cate o decizie incomoda. Cum tolerati lichidarea si devalizarea? Simplu prin ati ghicit coruptie!


 
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
26.09.2018
BVB
     Lichiditatea înregistrată în ședința de tranzacționare de ieri la Bursa de Valori București (BVB) a fost de 41,75 milioane de lei, apropiată de valoarea medie a acestui an, de circa 41,35 milioane...  click să citești tot articolul
26.09.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs pozitiv ieri, în majoritate, pe fondul avansului cotațiilor petroliere.  click să citești tot articolul
25.09.2018
BVB
     * Șapte din cei nouă indici, în scădere
     Lichiditatea înregistrată în prima ședință de tranzacționare a săptămâ­nii la Bursa de Valori București (BVB) a fost de 37,39 milioane de lei, 60% din...  click să citești tot articolul
24.09.2018
     * BET-BK, singurul indice în scădere
     Opt dintre cei nouă indici ai Bursei de Valori București (BVB) au încheiat ultima zi de tranzacționare a săptămânii în creștere, singurul coș de acțiuni care a...  click să citești tot articolul
24.09.2018
     Piețele din Europa au încheiat săptămâna trecută în ton optimist, investitorii fiind atenți la datele pozitive privind economia SUA (producția industrială și activitatea din sectorul privat)....  click să citești tot articolul
21.09.2018
BVB
     * Rulaj de 47 milioane de lei, peste media anului
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a încheiat ședința de tranzacționare de joi preponderent în teritoriul pozitiv, opt dintre...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 25 septembrie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sârbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.8692
2.3828
3.0570
4.0997
0.1819
0.6248
0.2210
4.6603
5.2120
1.4399
3.5102
0.2353
0.4868
1.0865
0.0602
0.4506
0.6447
3.9613
0.2754
0.9679
0.5762
0.0545
0.3543
0.2088
2.6322
0.0394
0.1414
1.0785
0.6272
0.1222
152.8355
5.5615
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
14.09.2018
MREPORT BY TRANSPARENCY INTERNATIONAL
     Globalization has also brought with it an unpleasant effect: cross-border corruption. According to the intermediate report Exporting Corruption for the year 2018, a document drawn up by the organization Transparency International, there is a practice among powerful foreign companies of bribing the public servants of another country when they want to enter the local market.  click here to read the entire article
07.09.2018
DEPUTY VIRGIL POPESCU, VICEPRESIDENT OF THE COMMISSION FOR INDUSTRIES AND SERVICES
     The offshore law will once again reach the Commission, in one or two weeks, according to Mr. Virgil Popescu, the vice-president of the Commission for Industries and Services, the Chamber of Deputies.  click here to read the entire article
05.09.2018
MRS. FIREA'S VERBAL BOMBS
     * "There have been attempts for the prefect to be made a scapegoat"
     * "The support from the government wasn't much to talk about, so if it were withdrawn, there wouldn't be much of a difference"
     Bucharest's General Mayor was heard on Tuesday as a witness by the prosecutors of the General Prosecutor's Office in the case concerning the events which happened on August 10th in Victoriei Square. Before going into the Prosecutors' Department building, Gabriela Firea said she stood by her statements made immediately after the meeting of the National Executive Committee of the PSD and said: "I always speak based on facts, not just in this particular case, but in other areas as well, including politics. I will be answering to the questions of the prosecutor who contacted me and told me I was supposed to be heard in the case which is now being investigated concerning the intervention of the gendarmes on August 10th".  click here to read the entire article
31.08.2018
     The particularly hot weather and the conditions of extreme draught in Europe have brought to light terrible warnings from the past.
     Associated Press recently wrote that in the riverbed of the Elba in the Czech Republic have resurfaced the giant stones known as "the hunger stones", which have indicated over time, the coming of hard times.
     "When you see me, weep", is written on one of these stones, which seems to be considered the best hydrological benchmark in Europe. The inscription is in German and dates back to 1616.
     A detailed analysis of the stone inscriptions was published by the Czech researchers in the "Climate of the Past" magazine in 2013 (author's note: "Droughts in the Czech Lands, 1090-2012 AD", April 2013).  click here to read the entire article
29.08.2018
     * Claudiu Cazacu, XTB România: "United States companies have posted results that even exceeded the analysts' expectations, which were already for 2-figure profit increases"
     * Liviu Moldovan, financial analyst: "Currently, investors have a «blind» faith in the stock markets, in general, and in that of the US, in particular"
     For the first time in the history of the American markets, Nasdaq has surpassed the psychological level of 8,000 points.
     In the August 27 session, the Standard & Poor's 500 (S&P 500) index also reached an all time high, ending the trading session at almost 2,897 points.  click here to read the entire article
27.08.2018
     The capital market was marked, last week, by a number of controversial statements tied to the listing of Digi Communications, starting from the statements made recently by Darius Vâlcov, state advisor on the team of the prime-minister, who wrote on his Facebook page that he has asked the Financial Oversight Authority (ASF) if it was true that the book value of the Digi shares was 1 leu and 8 bani, and pointed out that at the time of the IPO, the shares of Digi were listed at 40 lei and are currently priced at 28 lei (30% down) and keep going down.  click here to read the entire article
23.08.2018
     Angela Merkel inaugurated the highway in December 2005, less than a month after she became chancellor of Germany.
     The highway was built on the territory of the former East Germany, connects Lubeck and the Polish border, after the junction with A11, and goes through the electoral precinct of chancellor Merkel.  click here to read the entire article
20.08.2018
THE NATIONAL MINERAL RESOURCES AGENCY, IN A NOTIFICATION TO THE PRIME-MINISTER:
     The Romanian government has lost over 8 billion lei, between 2006-2018, following the failure to update the royalties paid by the oil and gas companies, says Gigi Dragomir, the president of the National Mineral Resources Agency (ANRM), in a report sent to the prime-minister.  click here to read the entire article
15.08.2018
      * (Interview with Radu Grațian Ghețea, President - CEO of CEC Bank)
     In banking there are many risks and that is why banks need to be flexible and have as diverse an exposure as possible, which take the market circumstances at the time into account, says Radu Grațian Ghețea, President and CEO of CEC Bank. He told us, in an interview: "We have to adapt to what is happening in the market and we need to do things in such a way that the economic activity and that of the bank both function properly. If we're going with the idea that we want to eliminate every risk, then we'll just stop doing anything. For instance, we have been and we are a bank which heavily funds agriculture, which also means animal husbandry. A few years ago, our exposure to the aviculture sector was rather significant, and when the avian flu came we had to cover some non-performing loans on that segment. Now that the avian flu is done, we are facing the swine flu. What should we do, stop lending?"
     Reporter: Lately, there have been opinions from some experts who are saying that there is a wave of non-performing loans of the ones taken out by the First Home Program. What is your comment on these statements?  click here to read the entire article
08.08.2018
     * (Interview with Laszlo Diosi, OTP Bank CEO)
     Reporter: How would you describe the banking market, at the present time?
     Laszlo Diosi: Even though there are plenty of challenges, there are also many opportunities for the Romanian banking system. The lessons of the financial-economic crisis have resulted in a better regulated framework, stable, transparent and predictable. The guiding line of the policies developed by the authorities that are qualified, but in particular by those with a regulatory and oversight role has been characterized by a balance between profitability and systemic safety.
     But there is no shortage of challenges. We are talking here about challenges which concern the digitalization of the banking system and the national and international legislation. The entire system needs to align with complex and sometimes confused regulations.
     Recorded by Emilia Olescu  click here to read the entire article
31.07.2018
     * (Interview with Dan Paul, the president of the Association of Brokers)
     The management of the Bucharest Stock Exchange (BVB) needs to find out from brokers whether Romania truly needs a derivatives market, says Dan Paul, the president of the Association of Brokers, who was kind enough to grant BURSA an interview.  click here to read the entire article
27.07.2018
THE DĂNCILĂ GOVERNMENT AFTER SIX MONTHS
     Now we know why prime-minister Dăncilă was in a hurry to announce the activity report for the first six months at the helm of the Romanian government: the nice tale of the hike of pensions and salaries wasn't supposed to be overshadowed by the evolution of budget expenses, whose increase has led the deficit of the consolidated general budget to 1.61% of the GDP, from 0.88% after the first five months of the year.  click here to read the entire article
23.07.2018
BECAUSE AN AGREEMENT ON THE PRICE COULDN'T BE REACHED,
     The public offer started by Vimetco and Conef for a stake of at most 53.77% of the shares of Alro Slatina (Alro) has been unsuccessful, as the issuer announced that due to the unfavorable market conditions, the shareholders, company and underwriters couldn't agree on a price for the volume of 383.79 million shares put up for sale.  click here to read the entire article
23.07.2018
ECONOMIC ANALYST AURELIAN DOCHIA PREDICTS:
     * According to Eurostat, Romania has the biggest governmental deficit in the EU
     The hike of some taxes, in the near future, is unavoidable, according to economic analyst Aurelian Dochia.
     His statement comes as, in the first quarter, the government's deficit has seen an increase over the last quarter of 2017, according to data by the European Statistics Office (Eurostat).  click here to read the entire article
13.07.2018
Russia World Cup
     The final tournament of the World Football Cup will end with a gala representation, the duel between Croatia and France. France, the with the most expensive players in the tournament, has met the expectations, Croatia is the biggest surprise the of the competition.  click here to read the entire article
.