Apanova
BURSA 12.10.2017

CĂLIN RECHEA
 
CĂLIN RECHEA      La fel cum au făcut și alți miniștri de finanțe sau bancheri centrali după ce au părăsit tablourile de comandă, Wolfgang Schäuble a ratat, la rândul lui, ocazia să tacă în ceea ce privește avertismentele despre o posibilă nouă criză.
     Iar dacă s-a simțit dator să vorbească, atunci nu ar fi trebuit să "uite" elementul "nesemnificativ" numit asumarea responsabilității, deoarece riscurile amintite în interviul acordat cotidianului Financial Times s-au acumulat și agravat mai ales în perioada mandatului său.
     Când a fost numit la conducerea Ministerului de Finanțe din Germania, în 2009, situația din Grecia scăpase deja de sub control. Acolo a fost vorba de iresponsabilitatea politicienilor de la guvernare, care au "acumulat" datorii prea mari pentru a fi plătite.
     Apoi a venit Irlanda, unde guvernul a preluat efectiv datoriile sistemului bancar și în urma presiunilor venite din Germania și de la BCE. În ambele cazuri, băncile germane s-au aflat printre cei mai mari beneficiari ai programelor de "salvare" orchestrate de autoritățile europene, pe fondul aplicării unor programe dure de austeritate la cererea insistentă a Germaniei.
     "Succesul" convergenței europene s-a manifestat ulterior prin bailout-ul Portugaliei și Ciprului, urmat de "ajutorul" european pentru salvarea băncilor din Spania.
     Recent Wolfgang Schäuble a lăudat progresul înregistrat de Portugalia, dar a uitat că deficitul țării din sistemul Target2 tocmai a atins un nivel mai mare decât cel din perioada crizei datoriilor suverane, pe fondul ieșirilor masive de capital și a programului de relaxare cantitativă al BCE. În cazul Italiei, deficitul record din cadrul Target2 înregistrat în august 2012 a fost depășit încă de la mijlocul anului trecut, iar în august 2017 era cu 43% mai mare.
     Într-un caz ciudat de sindrom Stockholm, după aflarea veștii că ministrul de finanțe al Germaniei va părăsi scena europeană, presa din Portugalia a scris "Wolfgang, te iertăm, te rugăm să rămâi", iar Schäuble a declarat pentru FT că "a fost emoționat" în fața acestor dovezi de apreciere, cu toate că în Grecia este încă "demonizat".
     Viitorul președinte al Bundestagului a recunoscut că s-au făcut și greșeli, că uneori și-a călcat pe nervi colegii din Eurogrup, însă toate acestea au făcut parte dintr-un proces care a condus la întărirea zonei euro.
     "Sunt fericit că am reușit, în ciuda scepticismului manifestat de editorii Financial Times, să facem euro mult mai stabil decât ar fi crezut unii că este posibil", a răspuns Wolfgang Schäuble la prima întrebare, despre ceea ce l-a făcut mândru în calitate de membru al Eurogrupului. În opinia sa, "aceasta dovedește că am implementat politici adecvate, care au avut succes".
     Dar dacă politicile au avut succes, de ce a fost nevoie de avertismente cu privire la nivelul datoriilor globale sau a riscului de lichiditate? De ce mai vorbește Wolfgang Schäuble despre pericolul unor noi bule speculative generate de tiparnițele băncilor centrale? Nu a fost "acolo" când Mario Draghi a apăsat pe buton?
     Dincolo de unele critici "timide" la adresa BCE, retrase aproape imediat odată cu recunoașterea independenței băncii centrale a zonei euro, ministrul de finanțe al Germaniei a asistat pasiv la degradarea bilanțurilor bancare din Europa, iar acum, la plecare, avertizează că "stabilitatea zonei euro este amenințată de bilanțurile bancare împovărate de credite neperformante", după cum scrie Financial Times.
     Deși a fost "trezorier al Europei și ministru de finanțe de facto al zonei euro", după cum l-a caracterizat Alexander Stubb, fost ministru de finanțe și prim-ministru al Finlandei, Schäuble a făcut prea puțin pentru reducerea dezechilibrelor din sistemul bancar european.
     Aceasta nu l-a împiedicat să-și exprime susținerea pentru completarea uniunii bancare, pe care o vede ca "un element foarte important al procesului de întărire a zonei euro", dar să-și exprime opoziția față de crearea unui fond comun de garantare a depozitelor bancare.
     Același Wolfgang Schäuble a criticat de multe ori și orice inițiativă de creare a unei "uniuni fiscale" a Europei din considerente de hazard moral, deoarece consideră că germanii nu trebuie să plătească pentru datoriile altora. Pozițiile sale sunt de înțeles, însă conțin numeroase contradicții greu sau, mai degrabă, imposibil de soluționat.
     În ceea ce privește programele de austeritate cerute țărilor din flancul sudic al zonei euro, Wolfgang Schäuble a declarat pentru FT că "obiectivul său nu a fost niciodată impunerea austerității în Europa", ci obținerea unei "politici financiare serioase și predictibile, care să conducă la încredere și să genereze creștere economică".
     Obiectivul său este, din păcate, foarte departe de a fi atins, deoarece relativa stabilitate din prezent este rezultatul aproape exclusiv al politicii monetare ultrarelaxate a BCE, care mai poate fi menținută pentru un timp, dar nu pentru totdeauna. De fapt, prelungirea perioadei de funcționare a tiparniței va conduce la "consolidarea" unei structuri artificiale a economiei reale, pe lângă adâncirea dependenței de banii ieftini a bugetelor naționale, o structură care se va prăbuși la primul pas către normalizarea condițiilor monetare.
     Bill Gross, fostul director executiv al companiei de investiții PIMCO, în prezent manager de portofoliu în cadrul Janus Henderson Investors, a declarat recent că "piețele financiare sunt comprimate și capitalismul distorsionat din cauza politicilor monetare relaxate ale Federal Reserve". În opinia lui Gross, acum nu se mai poate vorbi despre piețe ci despre "piețe false".
     Astfel de piețe au fost "create" și în Europa după scăderea dobânzii de referință la zero și pornirea tiparniței. Ultimele date oficiale arată că bilanțul BCE a crescut până la 4,338 trilioane de euro, cu mult peste bilanțul Fed-ului, o "valoare" echivalentă cu 40,3% din PIB-ul zonei euro.
     Oare chiar mai crede viitorul fost ministru de finanțe al Germaniei că piețele false pot fi o sursă de încredere?
     Din păcate, răspunsul pare să fie afirmativ, iar aceasta a determinat apariția unui articol deosebit de critic în Financial Times, pe lângă numeroasele aprecieri și laude.
     "Wolfgang Schäuble rămâne orb în fața eșecului politicilor sale", scrie Alan Beattie, pentru care "este cu totul remarcabil cum cineva atât de dedicat ideii europene să aducă atâtea prejudicii proiectului european".
     "Printr-o analiză greșită a situației, Schäuble a provocat suferințe inutile în țările lovite de criză, iar prin aceasta a amenințat credibilitatea proiectului monedei unice", mai scrie jurnalistul de la FT.
     Pentru Beattie, "ideea unei zone euro integrate implică reluarea tuturor greșelilor din perioada crizei bancare și a datoriilor suverane", pe fondul înființării unei noi instituții care să impună soluții eronate de la centru (n.a. transformarea Mecanismului European de Stabilitate într-un Fond Monetar European).
     "Din punct de vedere al eșecului de a învăța din lecțiile istoriei, acesta este printre cele mai mari" este concluzia jurnalistului de la Financial Times. În opinia sa, "cariera lui Schäuble este mărturie a faptului că unele idei persistă în ciuda nenumăratelor dovezi că sunt greșite".
     Urmașii săi vor avea mult de lucru la îndreptarea greșelilor "domnului austeritate", iar istoria nu îl va judeca blând pe Wolfgang Schäuble, o personalitate definitorie pentru liderul european din zilele noastre, caracterizat prin persistența în greșeală, deoarece nu este afectat de consecințele deciziilor sale. 

     "Este cu totul remarcabil cum cineva atât de dedicat ideii europene să aducă atâtea prejudicii proiectului european".
     Alan Beattie, Financial Times

 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 12.10.2017, ora 00:18)  
 Germania are anul asta al patrulea an cu deficit 0 !!!
 Ea are, nominal, o datorie mai mica decat Franta sau Italia.
 Ca sa o imprumuti la 2 ani trebe sa ...platesti.
 Ce nu e bine...?
 P.s
 Irlanda e bine mersi.
 Spania e o mare economie .
 Portugalia sta agatata in valuta euro si datoriile ei si ale greciei vor fi rostogolite o suta de ani.
 Noi suntem in curul gol


 
2.  Treabă bună
    (mesaj trimis de Gerula în data de 13.10.2017, ora 10:02)  
 Schauble a făcut treabă bună în Europa, pentru prima dată în ultimii ani la reuniunea anuală a FMI nu se mai vorbește de probleme financiare în Europa, bolnavul fiind SUA. FT reprezintă virful de lance a cercurilor de afaceri britanice, care intodeauna au fost împotriva euro - nu voi intra aici în detalii, dar este un lucru cunoscut. Nu în ultimul rând articolul din FT este plin de erori, cap coada. Schauble & bundesbank intodeauna au fost împotriva acțiunii de relaxare cantitativă impusă de draghi, și doar un singur aspect aduc in discuție: rata dobânzii reduse erodează puternic profitabilitatea băncilor germane.


 
Aceeasi sectiune (International)
PREȚUL PETROLULUI - LA MAXIMUL ULTIMILOR TREI ANI
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Politică, 12:28
SIEGFRIED MUREȘAN:
     Deputatul european Siegfried Mureșan a transmis astăzi o scrisoare prim-ministrului Vasilica-Viorica Dăncilă despre situația combinatului siderurgic de la Galați, în contextul în care compania ArcelorMittal și-a anunțat intenția, în 13 aprilie 2018, de a vinde combinatul, conform comunicatului de presă remis către Redacție.  click să citești tot articolul
Miscellanea, 12:17
     Ministrul Transporturilor, Lucian Șova, a coborât, astăzi, în mijlocul celor peste 2000 de angajați ai CFR Marfă care protestează acuzând situația gravă în care se află compania spunându-le oamenilor că problemele lor trebuie soluționate "în liniște, fără presiune", informează News.ro.  click să citești tot articolul
Internaţional, 12:12
     Principalii indici bursieri europeni au deschis ședința de tranzacționare de astăzi în scădere.  click să citești tot articolul
Companii-Afaceri, 12:05
     Conform comunicatului de presă remis către Redacție, Grupul KMG International (KMGI) a modificat și extins, pe 20, o facilitate de credit revolving multivalută în valoare de 360 milioane USD. Maturitatea creditului este de 3 ani din momentul tranzacției iar Grupul are posibilitatea de a opta pentru 2 prelungiri de câte un an.  click să citești tot articolul
Miscellanea, 11:56
     Conform comunicatului de presă remis către Redacție, piața neagră a țigaretelor a crescut în martie la 17,2% din totalul consumului (cu 1,6% mai mult decât în ianuarie 2018). În primele trei luni ale anului, media comerțului ilicit este de 16,4%, cu 0,7 puncte procentuale. mai mare comparativ cu perioada similară din 2017.  click să citești tot articolul
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
23.04.2018
BVB
     * Fondul Proprietatea - pe primul loc în topul lichidității
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a avut parte, în ședința de tranzacționare de vineri, de un rulaj de doar 32,23...  click să citești tot articolul
23.04.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au scăzut ușor vineri, din cauza pierderilor de pe segmentul bunurilor de larg consum, generate de rezultatele anunțate de companiile din domeniu, precum "Reckitt Benckiser...  click să citești tot articolul
19.04.2018
BVB
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii, un volum de numai 24,19 milioane de lei (5,2 milioane de euro), în scădere...  click să citești tot articolul
18.04.2018
BVB
     * Acțiunile Transgaz au crescut cu peste 2%
     
     Volumul consemnat în ședința de tranzacționare de ieri, a Bursei de Valori București (BVB) a fost de 91,16 milioane de lei (19,61 milioane de...  click să citești tot articolul
18.04.2018
BURSELE DIN LUME / PIEȚELE URCĂ
     Bursele din Europa au urmat un curs pozitiv ieri, investitorii îndreptându-și atenția spre rezultatele financiare anunțate de companii.  click să citești tot articolul
17.04.2018
BVB
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în prima ședință de tranzacționare a săptămânii, un volum de numai 21,7 milioane de lei (4,67 milioane de euro), inferior celui...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 20 aprilie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9142
2.3830
2.9902
3.8902
0.1840
0.6258
0.2143
4.6606
5.3294
1.5010
3.5188
0.2294
0.4848
1.1168
0.0617
0.4492
0.9390
3.7886
0.3153
1.1195
0.6021
0.0574
0.3539
0.2054
2.7346
0.0394
0.1448
1.0315
0.6288
0.1209
163.2421
5.4986
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
20.04.2018
     * "Iliescu on trial for all the bloodshed!" was one of the powerful slogans of the University Square, as well as "Iliescu - KGB, go back to the USSR!".
     We, who had organized the marathon protest of the century, knew who Ion Iliescu was, as the rest of the Romanian people took a long time to catch on, even Brucan was wrong in his estimate that the much maligned "stupid people" would take two decades to "awake".  click here to read the entire article
16.04.2018
     * - The Syrian gas attack did not exist, the American missiles were brought down, then where are the dead coming from?!
     * - It is enough to tell Syrians that they are attacked and killing each other?
     Friday, Syria was attacked by war attacks, in which a warship of the United Nations which operate in the Red Sea (according to the American officials), American B-1 bombers, four British Royal Tornado GR4 aircraft (which fired Storm Shadow missiles) and French Rafale jets.  click here to read the entire article
12.04.2018
     New Delhi, March 4th, 2017 - I am in the garden of the Royal Plaza hotel, sitting next to the table of a group of Indians, probably Hindus, two women in colorful saris and two men, all of them in their fifties. They are checking me out, I catch them doing it a few times. A Romanian manea, with heavy Indian influences starts playing from the speakers, I am surprised, I start laughing.  click here to read the entire article
02.04.2018
FOR THE FIRST TIME AFTER THE LOSS OF 2.6 BILLION LEI OF 2014
     The Romanian Commercial Bank (BCR) has proposed to shareholders the distribution of dividends of 228.12 million lei, out of the profit of 570 million lei, for last year, this being the first year with such an item on the agenda of the General Shareholder Meeting, after the huge loss of 2014, of 2.6 billion lei, caused by the high provisions and the sale of non-performing loans.  click here to read the entire article
30.03.2018
     The website of the National Bank of Romania still includes the statement that its monetary policy strategy is the direct targeting of inflation.  click here to read the entire article
28.03.2018
     No investor has expressed interest in the privatization of the "Sanevit 2003" disposable syringes factory of Arad, as part of the last procedure initiated by the Ministry of the Economy, which took over the company in 2012 to save ut from bankruptcy, but since then, several attempts at privatization have failed, and since 2013 the plant hasn't manufactured anything, according to News.ro.  click here to read the entire article
27.03.2018
ALEXANDRU BOTEZ, ELECTRICA SHAREHOLDER:
     * The Ministry of Energy has requested the election of a new Board of Directors, even though the current management was elected in October, for a four-year term
     * The company's directors are entitled to compensation in the event of their unjustified dismissal
     * Challenges in court concerning the prior elections would remain groundless
       The proposal of the Ministry of Energy that the shareholders of Electrica (EL) decide, in the General Shareholder Meeting of April 27th, the election of the members of the Board of Directors, through the cumulative vote method, for a term of four years, even though the current directors were elected in October 2017, also for four years, has caused discontent among some shareholders.  click here to read the entire article
22.03.2018
     "The markets are turning into the markets' greatest enemy", wrote an analyst of Goldman Sachs in a note addressed to its customers, according to an article by Bloomberg, and the jump in the VIX volatility index last month "is a symptom of the financial fragility".  click here to read the entire article
19.03.2018
AS SHAREHOLDER,
     * The president of the Association of Brokers has taken the matter to the County Court of Cluj, to address the capital reduction of 2014 and the subsequent decisions of the company
     * Liviu Stoleru, CEO of Cemacon, told us on Thursday, that "no notification has been received from the company concerning such a topic"
     * The case was recorded on Friday, with the County Court of Cluj
     * BCR sold to BOF for 2 Euros the non-performing loans of 16.5 million Euros of "Cemacon" and "Ambient"
       * UPDATE 15.45 "Cemacon" confirms the lawsuit brought by Dan Paul
     "Cemacon" today sent the Bucharest Stock Exchange, a report whereby it confirms the existence of the lawsuit brought by Dan Paul, the president of the Association of Brokers. However, the officials of the company wrote that they have no details about the case.
     -------
     Dan Paul, the president of the Association of Brokers, has sued "Cemacon" (CEON), acting as shareholder, seeking the annulment of the shareholders' decision of March 24th, 2014, concerning the reduction of the share capital and of the subsequent acts, according to a notification seen by "BURSA".  click here to read the entire article
15.03.2018
THE NATIONAL BANK OF ROMANIA ISN'T COMMENTING, EVEN THOUGH BOTH COMMERCIAL BANKS ARE LISTED ON THE STOCK EXCHANGE
     The National Bank of Romania (BNR) has blocked the acquisition of Banca Românească by OTP Bank România, according to information which appeared yesterday in the Romanian press, as well as on some foreign websites. Thus, the NBR hasn't issued an opinion on the transaction, even though the time by which it should have done so expired since back in autumn last year.  click here to read the entire article
14.03.2018
RAINER SEELE, OMV:
     * OMV has a budget of 10 billion Euros for takeovers, until 2025 and it is targeting the markets in the Middle East and Asia Pacific
     * Manfred Leitner: "It is unknown how the BRUA pipeline will be implemented, but I don't think that all the gas volumes of the Black Sea that get exported will only go to the West"
       OMV wants to reduce its dependence on the European market, between 2020-2025, and will focus on acquisitions in the Middle East and Asia Pacific, according to CEO Rainer Seele.  click here to read the entire article
07.03.2018
ACCORDING TO AN EUROPEAN COMMISSION DOCUMENT, SEEN BY BLOOMBERG
     The European Union (EU) intends to apply tariffs for imports of 2.8 billion Euros (3.5 billion dollars) in the US, from T-shirts and bourbon, to motorbikes, if American president Donald Trump continues its plan to impose 25% tariffs for foreign steel acquisitions, according to Bloomberg.  click here to read the entire article
06.03.2018
     * The EU, which is preparing retaliatory tariffs of its own against the US, is carrying out talks with the countries that will be affected by the taxes proposed by the Americans: Japan, Canada, Brazil and Turkey
     * German economy minister: "President Trump wants to play a game that no one can win"
       One of the top advisors to US president Donald Trump has recently announced that the US will not make any exception from the application of tariffs set on imported steel and aluminum, even if the EU is preparing reprisals, according to ft.com.  click here to read the entire article
05.03.2018
LAST WEEK, ROMANIA HAD THE BIGGEST IMPORTS OF NATURAL GAS IN THE LAST FIVE YEARS
     * In Europe, the cold weather has led to a significant rise in the price of natural gas
       Last week, Romania imported about one third of the daily natural gas consumption to get it through the cold winter period, these being the biggest daily imports of natural gas in the last five years, according to some sources from the energy sector, quoted by Agerpres.  click here to read the entire article
02.03.2018
A POSSIBLE CONTRACT FOR THE SPARE PARTS NEEDED BY PATRIOT MISSILES
     * Aurel Cazacu: "The American partners are trying to cooperate, even if they do not have the obligation to offset, and Aerostar is the best plant in Romania"
     * A rise of over 40% for the Aerostar shares over the last year
       Shares of "Aerostar" Bacău (ARS) yesterday rose 6.5%, to 5.24 lei/share, taking the company's valuation to an all time high - 797.93 million lei, after American company Raytheon announced that it has requested a quote from ARS, to get more information about the parts that might be manufactured in Bacău for the Patriot radar, which is part of the Patriot missile system.  click here to read the entire article
.