BURSA 12.10.2017

CĂLIN RECHEA
 
CĂLIN RECHEA      La fel cum au făcut și alți miniștri de finanțe sau bancheri centrali după ce au părăsit tablourile de comandă, Wolfgang Schäuble a ratat, la rândul lui, ocazia să tacă în ceea ce privește avertismentele despre o posibilă nouă criză.
     Iar dacă s-a simțit dator să vorbească, atunci nu ar fi trebuit să "uite" elementul "nesemnificativ" numit asumarea responsabilității, deoarece riscurile amintite în interviul acordat cotidianului Financial Times s-au acumulat și agravat mai ales în perioada mandatului său.
     Când a fost numit la conducerea Ministerului de Finanțe din Germania, în 2009, situația din Grecia scăpase deja de sub control. Acolo a fost vorba de iresponsabilitatea politicienilor de la guvernare, care au "acumulat" datorii prea mari pentru a fi plătite.
     Apoi a venit Irlanda, unde guvernul a preluat efectiv datoriile sistemului bancar și în urma presiunilor venite din Germania și de la BCE. În ambele cazuri, băncile germane s-au aflat printre cei mai mari beneficiari ai programelor de "salvare" orchestrate de autoritățile europene, pe fondul aplicării unor programe dure de austeritate la cererea insistentă a Germaniei.
     "Succesul" convergenței europene s-a manifestat ulterior prin bailout-ul Portugaliei și Ciprului, urmat de "ajutorul" european pentru salvarea băncilor din Spania.
     Recent Wolfgang Schäuble a lăudat progresul înregistrat de Portugalia, dar a uitat că deficitul țării din sistemul Target2 tocmai a atins un nivel mai mare decât cel din perioada crizei datoriilor suverane, pe fondul ieșirilor masive de capital și a programului de relaxare cantitativă al BCE. În cazul Italiei, deficitul record din cadrul Target2 înregistrat în august 2012 a fost depășit încă de la mijlocul anului trecut, iar în august 2017 era cu 43% mai mare.
     Într-un caz ciudat de sindrom Stockholm, după aflarea veștii că ministrul de finanțe al Germaniei va părăsi scena europeană, presa din Portugalia a scris "Wolfgang, te iertăm, te rugăm să rămâi", iar Schäuble a declarat pentru FT că "a fost emoționat" în fața acestor dovezi de apreciere, cu toate că în Grecia este încă "demonizat".
     Viitorul președinte al Bundestagului a recunoscut că s-au făcut și greșeli, că uneori și-a călcat pe nervi colegii din Eurogrup, însă toate acestea au făcut parte dintr-un proces care a condus la întărirea zonei euro.
     "Sunt fericit că am reușit, în ciuda scepticismului manifestat de editorii Financial Times, să facem euro mult mai stabil decât ar fi crezut unii că este posibil", a răspuns Wolfgang Schäuble la prima întrebare, despre ceea ce l-a făcut mândru în calitate de membru al Eurogrupului. În opinia sa, "aceasta dovedește că am implementat politici adecvate, care au avut succes".
     Dar dacă politicile au avut succes, de ce a fost nevoie de avertismente cu privire la nivelul datoriilor globale sau a riscului de lichiditate? De ce mai vorbește Wolfgang Schäuble despre pericolul unor noi bule speculative generate de tiparnițele băncilor centrale? Nu a fost "acolo" când Mario Draghi a apăsat pe buton?
     Dincolo de unele critici "timide" la adresa BCE, retrase aproape imediat odată cu recunoașterea independenței băncii centrale a zonei euro, ministrul de finanțe al Germaniei a asistat pasiv la degradarea bilanțurilor bancare din Europa, iar acum, la plecare, avertizează că "stabilitatea zonei euro este amenințată de bilanțurile bancare împovărate de credite neperformante", după cum scrie Financial Times.
     Deși a fost "trezorier al Europei și ministru de finanțe de facto al zonei euro", după cum l-a caracterizat Alexander Stubb, fost ministru de finanțe și prim-ministru al Finlandei, Schäuble a făcut prea puțin pentru reducerea dezechilibrelor din sistemul bancar european.
     Aceasta nu l-a împiedicat să-și exprime susținerea pentru completarea uniunii bancare, pe care o vede ca "un element foarte important al procesului de întărire a zonei euro", dar să-și exprime opoziția față de crearea unui fond comun de garantare a depozitelor bancare.
     Același Wolfgang Schäuble a criticat de multe ori și orice inițiativă de creare a unei "uniuni fiscale" a Europei din considerente de hazard moral, deoarece consideră că germanii nu trebuie să plătească pentru datoriile altora. Pozițiile sale sunt de înțeles, însă conțin numeroase contradicții greu sau, mai degrabă, imposibil de soluționat.
     În ceea ce privește programele de austeritate cerute țărilor din flancul sudic al zonei euro, Wolfgang Schäuble a declarat pentru FT că "obiectivul său nu a fost niciodată impunerea austerității în Europa", ci obținerea unei "politici financiare serioase și predictibile, care să conducă la încredere și să genereze creștere economică".
     Obiectivul său este, din păcate, foarte departe de a fi atins, deoarece relativa stabilitate din prezent este rezultatul aproape exclusiv al politicii monetare ultrarelaxate a BCE, care mai poate fi menținută pentru un timp, dar nu pentru totdeauna. De fapt, prelungirea perioadei de funcționare a tiparniței va conduce la "consolidarea" unei structuri artificiale a economiei reale, pe lângă adâncirea dependenței de banii ieftini a bugetelor naționale, o structură care se va prăbuși la primul pas către normalizarea condițiilor monetare.
     Bill Gross, fostul director executiv al companiei de investiții PIMCO, în prezent manager de portofoliu în cadrul Janus Henderson Investors, a declarat recent că "piețele financiare sunt comprimate și capitalismul distorsionat din cauza politicilor monetare relaxate ale Federal Reserve". În opinia lui Gross, acum nu se mai poate vorbi despre piețe ci despre "piețe false".
     Astfel de piețe au fost "create" și în Europa după scăderea dobânzii de referință la zero și pornirea tiparniței. Ultimele date oficiale arată că bilanțul BCE a crescut până la 4,338 trilioane de euro, cu mult peste bilanțul Fed-ului, o "valoare" echivalentă cu 40,3% din PIB-ul zonei euro.
     Oare chiar mai crede viitorul fost ministru de finanțe al Germaniei că piețele false pot fi o sursă de încredere?
     Din păcate, răspunsul pare să fie afirmativ, iar aceasta a determinat apariția unui articol deosebit de critic în Financial Times, pe lângă numeroasele aprecieri și laude.
     "Wolfgang Schäuble rămâne orb în fața eșecului politicilor sale", scrie Alan Beattie, pentru care "este cu totul remarcabil cum cineva atât de dedicat ideii europene să aducă atâtea prejudicii proiectului european".
     "Printr-o analiză greșită a situației, Schäuble a provocat suferințe inutile în țările lovite de criză, iar prin aceasta a amenințat credibilitatea proiectului monedei unice", mai scrie jurnalistul de la FT.
     Pentru Beattie, "ideea unei zone euro integrate implică reluarea tuturor greșelilor din perioada crizei bancare și a datoriilor suverane", pe fondul înființării unei noi instituții care să impună soluții eronate de la centru (n.a. transformarea Mecanismului European de Stabilitate într-un Fond Monetar European).
     "Din punct de vedere al eșecului de a învăța din lecțiile istoriei, acesta este printre cele mai mari" este concluzia jurnalistului de la Financial Times. În opinia sa, "cariera lui Schäuble este mărturie a faptului că unele idei persistă în ciuda nenumăratelor dovezi că sunt greșite".
     Urmașii săi vor avea mult de lucru la îndreptarea greșelilor "domnului austeritate", iar istoria nu îl va judeca blând pe Wolfgang Schäuble, o personalitate definitorie pentru liderul european din zilele noastre, caracterizat prin persistența în greșeală, deoarece nu este afectat de consecințele deciziilor sale. 

     "Este cu totul remarcabil cum cineva atât de dedicat ideii europene să aducă atâtea prejudicii proiectului european".
     Alan Beattie, Financial Times

 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
1.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 12.10.2017, ora 00:18)  
 Germania are anul asta al patrulea an cu deficit 0 !!!
 Ea are, nominal, o datorie mai mica decat Franta sau Italia.
 Ca sa o imprumuti la 2 ani trebe sa ...platesti.
 Ce nu e bine...?
 P.s
 Irlanda e bine mersi.
 Spania e o mare economie .
 Portugalia sta agatata in valuta euro si datoriile ei si ale greciei vor fi rostogolite o suta de ani.
 Noi suntem in curul gol


 
2.  Treabă bună
    (mesaj trimis de Gerula în data de 13.10.2017, ora 10:02)  
 Schauble a făcut treabă bună în Europa, pentru prima dată în ultimii ani la reuniunea anuală a FMI nu se mai vorbește de probleme financiare în Europa, bolnavul fiind SUA. FT reprezintă virful de lance a cercurilor de afaceri britanice, care intodeauna au fost împotriva euro - nu voi intra aici în detalii, dar este un lucru cunoscut. Nu în ultimul rând articolul din FT este plin de erori, cap coada. Schauble & bundesbank intodeauna au fost împotriva acțiunii de relaxare cantitativă impusă de draghi, și doar un singur aspect aduc in discuție: rata dobânzii reduse erodează puternic profitabilitatea băncilor germane.


 
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Strategia Naţională Anticorupţie, 14:47
UPDATE
     * ACTUALIZARE 16:06 Olguța Vasilescu, despre dosarul lui Ionel Arsene: "Un nou abuz al DNA împotriva unui lider PSD!"
     Ministrul Muncii, Lia Olguța Vasilescu, spune că decizia de punere în libertatea a președintelui Consiliului Județean Neamț, Ionel Arsene, este una normală și susține că dosarul acestuia este o "mizerie", " un nou abuz al DNA împotriva unui lider PSD", potrivit News.ro.
     --------
     Președintele Consiliului Județean (CJ) Neamț, Ionel Arsene, a fost plasat, astăzi, sub control judiciar, pentru trafic de influență, printr-o decizie a magistraților Tribunalului Bacău, potrivit Agerpres.  click să citești tot articolul
Politică, 17:29
LUDOVIC ORBAN:
     Emiterea Ordinului ANAF nr. 4140/2017 din data de 29 decembrie 2017 reprezintă o sfidare și o bătaie de joc la adresa a peste 600 de mii de români, care au descoperit după sărbători că au noi obligații fiscale într-o lună de zile, a declarat Ludovic Orban, potrivit unui comunicat de presă remis Redacției.  click să citești tot articolul
Companii-Afaceri, 17:13
     Producătorul de energie Nuclearelectrica (SNN), care operează centrala nucleară din Cernavodă, a anunțat că duminică, începând cu ora 07:30, va reduce cu 27% (circa 200 MWh) puterea Unității 2 "în vederea asigurarii condițiilor de lucru pentru remedierea unui defect incipient la unul din sistemele de proces ale părții clasice a Unității 2.  click să citești tot articolul
Internaţional, 16:57
     Principalii indici bursieri de pe Wall Street, SUA, au deschis ședința de tranzacționare de astăzi în creștere.  click să citești tot articolul
Macroeconomie, 16:50
      Autoritatea Națională de Administrare Fiscală (ANAF) a anunțat astăzi că a colectat 214,95 miliarde lei în 2017 și a realizat programul prevăzut de legea bugetului, în condițiile în care planul de încasări pentru anul trecut a fost de 214,37 miliarde lei, potrivit News.ro  click să citești tot articolul
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
19.01.2018
BVB
     * Creșteri pe linie pentru toți indicii bursei
       Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a ieșit în evidență, în ședința de tranzacționare de ieri, prin volumul mare înregistrat de acțiunile BRD - Groupe Societe Generale (BRD), de...  click să citești tot articolul
19.01.2018
BURSELE DIN LUME / DATORITĂ REZULTATELOR COMPANIILOR
     Acțiunile de pe piețele din Europa au crescut ușor ieri, după recordurile consemnate în ziua anterioară pe Wall Street. Sectorul tehnologic a avut cele mai importante câștiguri, în baza...  click să citești tot articolul
18.01.2018
BVB
     * Deal de peste 9 milioane de lei cu titluri "Banca Transilvania"
       Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a ieșit în evidență, în ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii, printr-o evoluție pozitivă atât în ceea ce privește cotațiile...  click să citești tot articolul
18.01.2018
BURSELE DIN LUME
     Titlurile societăților listate în Europa au scăzut ieri, după ce companii printre care "Burberry Group" Plc și "Skanska" AB au raportat rezultate financiare dezamăgitoare.  click să citești tot articolul
17.01.2018
BVB
     * Transferuri de 10,5 milioane de lei cu acțiuni "Banca Transilvania"
       Volumul înregistrat în cea de-a doua ședință de tranzacționare a săptămânii a fost de 38,87 de milioane de lei, peste cel din ședința precedentă, de 28,5 milioane de lei, dar sub valoarea medie...  click să citești tot articolul
17.01.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs pozitiv ieri, exportatorii din regiune fiind impulsionați de deprecierea euro.  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 19 ianuarie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
3.0446
2.3834
3.0592
3.9727
0.1834
0.6259
0.2144
4.6614
5.2814
1.5077
3.4322
0.2250
0.4843
1.1167
0.0671
0.4742
1.0030
3.7984
0.3121
1.1846
0.5937
0.0596
0.3565
0.2042
2.7707
0.0393
0.1323
1.0341
0.6265
0.1191
163.0820
5.4816
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
18.01.2018
AFTER THE ROW CONCERNING THE AMENDMENT OF THE REFERENCE FOR THE NATURAL GAS ROYALTY
     * Liberal senator Daniel Zamfir accused former prime-minister Mihai Tudose of sacking ANRM president Gigi Dragomir, for issuing an order which updated the methodology for the calculation of the royalty for natural gas, to match the market price
       The Romanian Association for Oil Exploration and Production (ROPEPCA) yesterday denied, in a press release, the "grave and unjustified" accusations made against the Romanian producers of natural gas, "accusations which concern the alleged insufficient payment of natural gas royalties", which it says are "being discussed in public increasingly often".  click here to read the entire article
17.01.2018
     The first hike of the policy rate in the last ten years, by 0.25 percentage points, is too small and has come too late to have a significant effect on inflationary expectations.  click here to read the entire article
17.01.2018
     Unless something happens to cause us to hurry, by this Friday, or by Monday-Tuesday at the latest, we will be able to say: "Now we've seen everything!" For a historic first time, Romania will have a woman as a prime-minister!  click here to read the entire article
10.01.2018
     * Sources: Dan Pazara is leaving together with Mariana Gheorghe
     * Christina Verchere has been appointed for the remaining part of Mariana Gheorghe's term, namely until April 16th, 2019
       The Supervisory Board of OMV Petrom yesterday appointed Christina Verchere as president of the Directorate and CEO of OMV Petrom, replacing Mariana Gheorghe.  click here to read the entire article
20.12.2017
     The red spot on the white paper becomes greenish, but maintains it's shape, when you move your eyes to the empty part.  click here to read the entire article
19.12.2017
     Approximately 700 magistrates from several courts and prosecutor offices in the country have gathered yesterday on the steps of the Bucharest Court of Appeal.  click here to read the entire article
18.12.2017
     * The Secretary General of the European Federation of Journalists has pledged to support with all his strength, the efforts of FAIR-MediaSind to halt the politicians' attacks on the independence of Romanian journalists
       The political assault on the freedom of the press in Romania, through the amendment of the laws of justice by the coalition in power, was one of the main issues today in the meeting of the Social Dialog Commission of the European Commission, which was attended, on behalf of Romania, Leonard Pădureț, president of the FAIR - MediaSind Culture and Mass Media Federation, together with executive president Cristi Godinac.  click here to read the entire article
14.12.2017
EXCLUSIVE:
     * "We need real and rational policy from the international community and not political tricks"
     * (Interview with his Excellency, Mr. Fuad Kokaly, the Ambassador of Palestine in Bucharest)
       The UN stated it was "extremely concerned over the risks of a violent escalation of the situation" after the decision of Donald Trump to unilaterally recognize Jerusalem as the capital of Israel, in a reunion of the Security Council in which the United States have appeared more isolated than ever, according to AFP.  click here to read the entire article
12.12.2017
AFTER BEING INVESTIGATED BY THE TAX ADMINISTRATION AND THE ANPC, BANKS GET INVESTIGATED BY THE COMPETITION COUNCIL
     * Chirițoiu: "We suspect an exchange of sensitive information on the banking market"
     * Dan Suciu, NBR: "The audits of the Competition Council can't be a reason for panic whatsoever"
     * Unannounced audit at Finmedia
     * The investigated institutions are at risk of being fined 10% of their turnover
     * Vasilescu: "The NBR has nothing to do with these investigations"
       The financial banking system seems to be the focus of most of the investigation entities. After being audited by the National Tax Administration Agency (ANAF) and by the National Consumer Protection Authority (ANPC), some of the banks which operate in Romania have also been investigated by the Competition Council (CC).  click here to read the entire article
11.12.2017
THE COURT RULED THAT SOME CONTRACTS CONCLUDED BY CELL PHONE COMPANIES INCLUDE ABUSIVE CLAUSES
     * The Bucharest Court of Appeal Bucharest yesterday ruled that RCS&RDS has abusive clauses in its contracts
     * The ANPC has also won the initial lawsuit against Telekom România
     * Vodafone has lost the case in the court of last instance against the ANPC
       The Courts have decided that some contracts concluded by the telephony companies contain abusive clauses. The Court rulings were rendered last year, as well as in 2016, but the argumentations have been formulated relatively recently.  click here to read the entire article
08.12.2017
     The hope of an accession as quick as possible by Romania to the Eurozone was dealt a heavy blow precisely on the National Day.  click here to read the entire article
06.12.2017
AFTER THE DRAFT HAD BEEN PUBLISHED IN OCTOBER
     * Gheorghe Șimon: "The royalties law will be voted in the Parliament in February next year"
     * Ministry of the Economy: "We will establish royalties which are fair both for the state as well as for the business sector"
     * Daniel Cătălin Zamfir, PNL: "I found out that there are companies that have never, take note, never paid even one leu in royalties to the Romanian state, even though they have been exploiting resources for over 20 years"
     * Last year, the Court of Auditors announced that Romania lost 1.4 billion dollars, because the ANRM established the oil royalties in a flawed manner
       The entire legislative package concerning the regulation of the system for the regulation of the mineral, oil and hydromineral resources will be revised and will be voted in the Parliament in February next year, Economics minister, Gheorghe Șimon, announced yesterday, after the debates of the Economic, Industries and Services Commission of the Senate.  click here to read the entire article
28.11.2017
AFTER THE TRANSACTION BETWEEN BANCA TRANSILVANIA AND BANCPOST
     * Customers with borrowers in CHF from Bancpost are waiting for a conversion program with a discount
       After moving to second spot last year in the domestic banking system, through the acquisition of Volksbank, Banca Transilvania (BT) ends up on equal footing with BCR, taking over Bancpost, from Greek group Eurobank.  click here to read the entire article
27.11.2017
     * MAKE, BURSA: "I want the new CEO of the BSE to participate in the drafting of a new strategy for the development of capital market"
       On Thursday night, "BURSA" received the Award for the promoting of high standards of corporate governance on the capital market, as part of the 2017 Capital Market Awards Gala, organized by the Association of Brokers.  click here to read the entire article
24.11.2017
     * Ciprian Păltineanu and Adrian Tănase, scheduled for meetings with the board
     * Both candidates seem to be closet o the group in the shareholder structure of the BSE
     * George Butunoiu is in charge of recruitment
     * The waiting list may include a few foreigners, including former BRD executive Jacek Panczyk
       According to some market sources, banker Ciprian Păltineanu and Adrian Tănase, Chief Investment Officer at NN Pensii România, will hold interviews in the beginning of next week with the Board of the BSE, after Ludwik Sobolewski's term expired in the summer.  click here to read the entire article
.