BURSA 21.01.2016

CĂLIN RECHEA
 
mărește imaginea
CĂLIN RECHEA      O bancă ale cărei acțiuni au scăzut cu peste 99% de la declanșarea crizei financiare globale ar trebui "decuplată" de la aparate, iar autoritățile ar trebui să anunțe "rudele" că nu mai există cale de întoarcere din "moartea clinică".
     Acesta este cazul celei mai vechi instituții bancare din lume, Monte dei Paschi, unde cele două programe de bail-out din ultimii ani nu au dat, după cum era de așteptat, rezultate.
     De ce după cum era de așteptat? Deoarece injecțiile de fonduri nu au fost însoțite și de măsuri dure de restructurare și curățare a bilanțului.
     În noiembrie 2014, Banca Centrală Europeană a preluat supravegherea băncilor europene de importanță sistemică de la autoritățile naționale, iar calitatea activelor a fost evaluată periodic, evaluare însoțită și de aplicarea unor teste de stres.
     Toate aceste măsuri pentru întărirea încrederii în sistemul bancar din zona euro s-au dovedit, însă, doar exerciții de relații publice.
     De ce? Pentru că BCE a cerut, de curând, informații suplimentare de la băncile italiene mari în ceea ce privește calitatea portofoliilor de credite, după cum scrie Reuters.
     Datele oficiale arată că valoarea nominală cumulată a creditelor neperformante din Italia a depășit 200 de miliarde de euro, tendința de creștere nefiind temperată de relaxarea monetară a BCE.
     Banco Popolare SC, Banca Popolare di Milano Scarl, Banca Carige SpA, UniCredit SpA și Banca Popolare dell'Emilia Romagna se află, alături de Monte dei Paschi, pe lista instituțiilor financiare a căror capacitate de administrare a creditelor neperformante va fi evaluată de BCE.
     În atenția piețelor s-a aflat mai ales cea mai veche bancă din lume, Monte dei Paschi di Siena, ale cărei acțiuni au scăzut cu peste 50% de la începutul anului. Din 2008 până la mijlocul lunii ianuarie 2016 acțiunile Monte dei Paschi au scăzut cu peste 99% (vezi graficul). În aceeași perioadă, acțiunile UniCredit au scăzut "doar" cu 85,5%.
     Pier Carlo Padoan, ministrul Economiei din Italia, a încercat să minimalizeze importanța noii evaluări a situației din sistemul bancar, declarând că "informațiile suplimentare cerute de BCE nu semnalează îngrijorare cu privire la situația băncilor", conform unei știri Reuters.
     Din păcate pentru autoritățile de la Roma, vremea în care astfel de declarații ar fi putut readuce o minimă încredere pe piețe a trecut de mult. Financial Times arată că Monte dei Paschi are credite neperformante de circa 40 de miliarde de euro, la active totale de 170 de miliarde de euro (n.a. conform datelor din T3 2015) și credite totale de 112,5 miliarde de euro.
     Pe piața obligațiunilor, titluri emise de BMPS, cu o valoare nominală de 500 de milioane de euro și un cupon de 5,6%, se tranzacționau la 49,5% din valoarea nominală, după ce în prima jumătate a lunii ianuarie 2016 prețul era de 90%.
     În aceste condiții au apărut speculații privind preluarea Monte dei Paschi de către cea mai mare bancă retail din Italia, Intesa Sanpaolo.
     Carlo Messina, directorul executiv de la Intesa a infirmat zvonurile în cadrul unui interviu pentru Bloomberg. Declarațiile sale, privind "confuzia referitoare la creditele neperformante, deoarece piețele nu iau în considerare provizioanele și garanțiile", reflectă, însă, o problemă care nu a fost rezolvată în anii de criză.
     Mai precis este vorba despre speranța, spulberată de atâtea ori de realitate, conform căreia creditele neperformante pot redeveni performante pe fondul redresării economice sau, în cel mai rău caz, sumele datorate pot fi recuperate prin valorificarea garanțiilor. "În cele din urmă, creditele neperformante, dacă există garanții, reprezintă o sursă de venituri viitoare, iar îmbunătățirea valorii colateralului poate conduce la obținerea unor câștiguri importante", a mai declarat Messina pentru Bloomberg.
     Ceea ce se întâmplă acum la nivelul sistemului bancar din Italia a determinat autoritățile de la Roma să-și intensifice acțiunile pentru crearea unei "bănci rele", care să preia povara creditelor neperformante.
     De la intenție la realitate este, însă, un drum lung și greu. Ministrul Economiei a recunoscut că nu există resurse bugetare pentru înființarea acestei bănci rele, iar investitorii privați nu sunt deloc doritori să participe la constituirea capitalului de pornire, mai ales că există și numeroase divergențe cu autoritățile europene.
     Guvernul de la Roma a încercat să stabilească un preț minim de transfer pentru activele toxice din sistemul bancar, însă Comisarul European pentru Concurență, Margrethe Vestager, și-a exprimat opoziția.
     Același comisar nu a avut nicio problemă în a permite "soluționarea" unei importante bănci din Germania, HSH Nordbank, în a doua jumătate a anului trecut.
     Aflată în pericol de faliment pe fondul portofoliului masiv de credite acordate companiilor din sectorul transporturilor maritime, HSH a fost împărțită în două: o instituție operațională și una care "depozitează" activele care trebuie lichidate. Mai mult, cei doi acționari majoritari, landurile Hamburg și Schleswig Holstein, au fost nevoiți să preia credite neperformante în valoare de 6,2 miliarde de euro, după cum scrie Financial Times, și s-au obligat să privatizeze divizia operațională în următorii doi ani.
     Se pare că un astfel de tratament "cu mănuși" nu este oferit și autorităților din Italia, ceea ce nu face decât să adâncească divergențele în cadrul Uniunii Europene. După cum au evoluat piețele de la începutul anului, este foarte probabil ca nemulțumirile în rândul statelor membre să se accentueze, pe fondul aplicării discriminatorii a reglementărilor de către Comisia Europeană.
     Într-o conferință de presă recentă, Margrethe Vestager a declarat că "discuții foarte constructive au loc între guvernul Italiei și Comisia Europeană pentru găsirea unei soluții la problema creditelor neperformante", conform unei știri Reuters.
     Astfel de negocieri sunt doar la început, în condițiile în care volumul creditelor neperformante din zona euro este de circa un trilion de euro și nu există prognoze pentru reducerea lor în viitorul apropiat.
     Ceea ce se întâmplă în Italia arată că Banca Centrală Europeană este departe de a controla și evalua corect situația băncilor de importanță sistemică.
     Pentru a reprezenta un pilon al încrederii, autoritatea monetară europeană trebuie să treacă urgent la "soluționarea" nediscriminatorie a instituțiilor financiare din aria sa de supraveghere, iar cetățenilor Europei nu le rămâne decât să se pregătească foarte serios pentru a face față viitoarelor măsuri de bail-in. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
1.  Ce firma privata mai misca dupa ce scade 99%?
    (mesaj trimis de Faliment pt Paschi? în data de 21.01.2016, ora 06:23)  
 Doctor BCE si eu am avut firma, cu experimentele dumneavoastra a trebuit sa inchid. A crescut comisioanele la banca, tva, impozit...
 Eu pentru firma mea nu am avut doctor, nu e discriminare?
 Un mar stricat daca il tii in ladita cu mere bune ce se intampla?
 Banca e firma privata doresc acelasi tratament ca la o firma care vinde gogosi. Se adreseaza cuiva exista daca nu lacat pe ea. Si EU "CETATEAN EUROPEAN" NU TREBUIE SA PLATESC CA BANCA X Y Z nu are CLIENTI.
 Lumea zice ca sunteti prea multe banci, poate.


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 21.01.2016, ora 09:55)  
 Cristi C. Ma intereseaza parerea ta referitor la aceast articol si in special despre grafic.
 Nu stiu ce zic actionarii ( care eu stiu ca era o familie), si in special ce fac azi; cu ce se ocupa.


 
  2.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 2 )
    (mesaj trimis de Al Capone , in data de 21.01.2016, ora 11:36)
 
 
  Ai gresit; actionarii erau (si sunt) o famiglia! si ei zic si fac, bine mersi: banca va ramane tot pe mainile si vrerea lor.


 
  2.2.   ei zic si altii fac  (răspuns la opinia nr. 2.1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 21.01.2016, ora 19:13)
 
 Daca o luam asa.


 
  2.3.   Articolul este bunicel  (răspuns la opinia nr. 2 )
    (mesaj trimis de Cristi C , in data de 21.01.2016, ora 20:43)
 
 Și demonstrabil. Citează surse de bună calitate (când vor ele să fie și nu le dictează interesul să fie altfel).
 
 Se punea întrebarea de ce Germania și nu Italia. De ce Germania a reușit să facă pași pe calea "bad bank" cu CE, dar Italia merge mai greu.
 
 Cred că am găsit un posibil răspuns. Ne uităm la datele NPL de la Banca Mondială pe anul 2014. Datele sunt % de NPL din stocul total de credite.
 
 Cipru 45%
 Grecia 34%
 Yemen 25% (șțiți, țara aia foarte săracă, acum măcelărită în război de Arabia Saudită)
 Irlanda 20% (țara aproape de un faliment)
 Ucraina 19% (țară în faliment neoficial)
 Italia 17%
 România 14%
 Germania 2% (doi ca să nu se creadă că este greșeală)
 
 Sigur că aceste cifre scapă autorului articolului, atunci când se întreba de ce Germania primește tratament cu mănuși iar Italia nu. Fapt este că germanii au bani să își salveze băncile. German Financial Market Stabilization Act din 2008 a format SoFFiN cu fonduri de vreo 480 miliarde de €. După cum s-a spus în articol, Italia nu are bani pentru a forma un astfel de fond.
 
 Realitatea este că Italia cere de la CE un protecționism în forma de impunere a unui preț minim de vânzare a activelor bad banks. CE a spus NU. În Germania nu s-a pus problema de protecționism. Sunt puține NPL-uri, iar investitorii de oriunde s-au înghesuit în 2015 să cumpere activele bad-bank.


 
  2.4.   Mersi  (răspuns la opinia nr. 2.3 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 21.01.2016, ora 22:10)
 
 Vad ca nici tu nu stii nimic despre actionari.
 Ai investii 100€ intr-o banca din Italia sau Germania? (Mentionate in articol).


 
  2.5.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 2.4 )
    (mesaj trimis de Cristi C , in data de 21.01.2016, ora 23:40)
 
 Warren Buffett ar face-o. Eu nu. S-ar duce el în Italia ... nici într-un milion de ani. Nu contează că ar găsi o bancă mai bună pe acolo ... Buffett nu și-ar asuma un risc sistemic, o panică generată de insolvența celor 20% dintre NPL ce s-ar extinde și asupra restului.
 
 Buffett în Germania? Probabil că da. Și ar avea și acces la informații preferențiale, ar vedea analiza de risc a portofoliului, etc.
 
 Aareal Bank pare foarte interesantă. Că tot vorbeam de bad banks, Aareal a cumpărat în 2015 un portofoliu de NPL de la o bad bank, potrivit mandatului de vânzare venit de la CE:
 
 Aareal Bank Group has completed the acquisition of all of the shares of Westdeutsche ImmobilienBank AG (WestImmo) for €350m, acquiring a €4.3bn performing European commercial real estate loan book.
 
 WestLB, which was mandated by the European Commission to sell WestImmo as a condition of its €5.4bn bailout package in October 2008, was transferred into EAA, Germany’s first bad bank post the global financial crisis, with WestLB rebranding as Portigon.
 CoStar News understands that under bidders at various stages included PIMCO, whose parent company, Allianz, itself has a growing German property loan book and ING Real Estate Finance.
 Back in 2012, Apollo Global Management attempted to buy WestImmo, including real estate loan of €8bn including sub and non-performing loans, but the deal fell through with West LB citing “severe market deterioration” and “an unacceptable final sale price offer”.
 Aareal completed the acquisition, funded out of the bank’s cash reserves, yesterday on 31 May 2015.


 
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Politică, 11:03
     Noul manager interimar al Spitalului Clinic Colentina este, prin decizie a Primarului General al Capitalei, doamna dr. Silvi Ifrim, care își va începe activitatea de astăzi, potrivit unui comunicat de presă remis de Primăria Capitalei.  detalii
Internaţional, 10:32
     Patru dintre principalii indici bursieri europeni au deschis ședința de tranzacționare de astăzi în depreciere.  detalii
Piaţa de Capital, 10:20
     Opt dintre indicii de pe Bursa de Valori București (BVB) au deschis în apreciere ședința de tranzacționare de astăzi.  detalii
Companii-Afaceri, 09:26
     Procurorii speciali care anchetează scandalul politic de corupție care zguduie Coreea de Sud și care a dus la demiterea președintei Park Geun-Hye au cerut luni arestarea moștenitorului grupului "Samsung", Lee Jae-Yong, informează AFP.  detalii
Miscellanea, 08:52
     Meteorologii au emis, luni dimineață, atenționări cod galben de ceață pentru mai multe județe din nordul, centrul, estul și sud estul țării, unde vizibilitatea scade local sub 200 de metri, iar izolat sub 50 de metri.  detalii
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
16.01.2017
BVB
     Opt dintre indicii Bursei de Valori București (BVB) au încheiat ședința de tranzacționare de vineri în depreciere, în contextul în care a fost înregistrat un volum de tranzacționare de 39,53...  detalii
16.01.2017
SIBEX
     Pe piața futures de la Sibiu ultima ședință a săptămânii trecute a adus 43 de contracte futures cu o valoare de aproape 500.000 lei.  detalii
16.01.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile tranzacționate la bursele din Europa au urmat un curs pozitiv vineri, pe fondul avansului din sectorul bancar, în baza rezultatelor peste așteptări anunțate de unele instituții de credit...  detalii
13.01.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile de pe bursele europene au scăzut ieri, în special cele din sectorul producției de medicamente, pe fondul temerilor legate de presiunile la care vor fi supuse companiile locale din domeniu...  detalii
13.01.2017
SIBEX
     La jumătatea ședinței de joi, pe piața futures de la Sibiu, doar trei produse derivate punctau în statistica zilei.  detalii
13.01.2017
BVB
     * Marcel Murgoci, Estinvest Focșani: "Am avut unul dintre cele mai bune volume înregistrate de la începutul anului"
       Indicii Bursei de Valori București (BVB) au încheiat ședința de tranzacționare de ieri în scădere, în contextul în care a fost înregistrat un rulaj de 66,72 milioane de lei (14,85 milioane euro),...  detalii
Cotații Internaționale

Prognoza Meteo
Vezi harta temperaturilor
harta temperaturilor
     16.01.2017 
     Prognoza pentru România
     Vremea va fi rece în cea mai mare parte a țării, geroasă dimineața în majoritatea zonelor, iar noaptea local în nord și în centru. În prima parte a intervalului, cerul va fi variabil, cu unele înnorări și izolat ceață în zonele joase, în special cele din regiunile extracarpatice. Începând din orele serii, nebulozitatea va cuprinde mare parte din țara. Va ninge în Banat, Oltenia, Muntenia și Dobrogea, iar în extremitatea de sud ninsorile vor fi mai intense. În regiunile sudice și sud-estice, vântul se va intensifica treptat, devenind în general moderat ziua, pe timpul nopții vitezele vor depăși 45...55 km/h, iar în sudul Banatului, Bărăgan și Dobrogea vor fi rafale de peste 60 km/h, viscolind ninsoarea.În estul Dobrogei, trecător precipitațiile vor fi mixte și vor fi condiții de polei. Temperaturile maxime se vor încadra între -7 și 3 grade, iar cele minime între -10 și 0 grad, mai scăzute în Maramureș, Transilvania și în nordul Moldovei.
     Prognoza pentru București
     Vremea va fi rece. Cerul va fi înnorat, în primele ore ale zilei vor fi condiții de ceață, iar vântul va deveni moderat.Noaptea va ninge în general slab, iar rafalele de vânt vor depăși 40 km/h.Temperatura maximă va fi de -4...-3 grade, iar cea minimă de -5...-4 grade. 
Curs Valutar

Curs valabil din data de 12 ianuarie 2017
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
XAU
XDR
3,1702
2,2976
3,2396
4,1900
0,1663
0,6045
0,2235
4,4938
5,1862
1,4611
3,7015
0,2120
0,4970
1,0278
0,0713
0,4729
1,1052
4,2279
0,3117
1,3223
0,6130
0,0621
0,3585
0,1949
3,0064
0,0363
0,1566
1,1511
0,5961
163,8478
5,7104
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
13.01.2017
MADE AVAILABLE TO HELLVIG
     * This is the second time he gets suspended
     * In May 2007, the head of the Romanian Intelligence Service (SRI) at the time, George Maior, announced that he would take over the functions of first deputy Florian Coldea until the completion of a new investigation in the case of three judges from the Constitutional Court
       Fugitive Sebastian Ghiță won one victory last night, when the Romanian Intelligence Service announced, in a press release, that general-lieutenant Florian Coldea will be made available to director...  details
12.01.2017
     Donald Trump's victory in the race for the White House and the subsequent stock market rise have relegated to the background the publication of a worrisome report, not just for the financial...  details
11.01.2017
THE SHAREHOLDERS OF THE BSE SEEM CONTENT WITH THE WEAK PERFORMANCE OF THE CEO
     * 45,000 Euros a month - the monthly compensation of the CEO of the BSE (salary and bonus), in four months of 2013 and in 2014
     * The performance of the BSE is down, after the state stopped taking new companies public
       The shareholders of the BSE and Ludwik Sobolewski have to decide this year if the Pole will stay in charge of the company for another four years, and if yes, in what context, as his term will...  details
10.01.2017
VIOREL ARCAȘ, PSD:
     Caught up in the fever of the elections, the MPs put on hold, at the end of last year, the discussion of the report to dismiss the president of the Financial Oversight Authority (ASF) Mișu...  details
10.01.2017
THE FORMER AND CURRENT GOVERNMENT ARE WAGING A STATEMENT WAR CONCERNING THE STATE BUDGET
     * "Isărescu has several tools available, from creative accounting, to interest rate cuts, minimum reserves and stimulating lending, in order to help a government to meet its deficit target"
     * "The haphazard management of public finances in Romania is a fact"
     * Interview with economist Lucian Isar
       Reporter: PSD leader Liviu Dragnea says he found a "hole" in the budget of 10 - 14 billion lei, because of the positive rectification of November, and the technocrats are defending...  details
09.01.2017
THE ADDITIONAL TAXATION OF HIGH WAGES - A ROBIN HOOD MEASURE
     * Healthcare insurance contributions on rental income and royalties still capped at five wages
     * Transactions with plots of land and constructions worth less than 450,000 lei will no longer be taxed
       Employees earning more than five monthly gross wages will be required to pay more to healthcare and pension contributions, starting with April, after the government decided, on Friday, through an...  details
06.01.2017
THE INTERNATIONAL FINANCE INSTITUTE:
     * Record debts of 217 trillion dollars
     * The concern of the BURSA newspaper expressed in 2011 over the global debt and the planet's solvency has finally come to the attention of financial institutions
       The planet's debt calculated by the International Institute for Finance (IIF) amounts to 217 trillion dollars, according to data it has published, quoted by zerohedge.com. The website notes at...  details
05.01.2017
PRESIDENTIAL ADVISOR COSMIN MARINESCU HAS LAUNCHED HIS PERSONAL WEBPAGE
     Romania needs a healthy economic vision, one for the long term, coupled with the responsibility of the decision makers of economic policies, presidential advisor Cosmin Marinescu says in an...  details
04.01.2017
     In his new year message, designated prime-minister Sorin Grindeanu promised urgent measures would be taken to increase the quality of Romanians' life.  details
23.12.2016
     The spasmodic evolution of the shares of Monte dei Paschi (BMPS) on the Milan stock exchange is nearing its end, as the reality of bankruptcy and the need for nationalization can no longer be denied.  details
20.12.2016
IN ORDER TO GET THE DECISION TO MERGE THE BANK WITH OTHER COMPANIES IN THE GROUP ANNULLED,
     * BCR: "The activities of the two subsidiaries will be internalized, and the merger will have a significant contribution to the simplification of the structure of the BCR group"
       SIF5 Oltenia has sued the Romanian Commercial Bank, bringing two lawsuits, as it has disagreed to the decision of the shareholders to merge the bank with the real estate companies within the group...  details
19.12.2016
     The suspicion that the program of the PSD is nothing but a bunch of promises that won't be honored, once the party's members get into the government, was countered by the president of the...  details
16.12.2016
STRATEGIES FOR THE DEVELOPMENT OF SMES 3RD EDITION/ MIHAI IONESCU, ANEIR:
     * Ionescu: "We are asking for the next government to be professional"
       Exporters demand professionalism from the future government, said Mihai Ionescu, the president of the National Association of Romanian Exporters and Importers (ANEIR).  details
15.12.2016
AFTER AN EXTREMELY HARSH LETTER SENT IN NOVEMBER
     * The former head of the OPSPI alleges irregularities in the executive recruitment procedures at Hidroelectrica
       Gabriel Dumitrașcu, former head of the privatization department of the Energy Ministry, who ran for the Supervisory Board of Hidroelectrica, yesterday filed a criminal complaint against Victor Vlad...  details
14.12.2016
THE POSTPONING OF THE CUTTING OF CERTAIN TAXES FROM THE FISCAL CODE
     The postponement of the application of some tax cuts stipulated in the current Fiscal Code set to come into effect on January 1st, 2017, made the Cioloș government flip-flop yesterday.  details
.