GALA BURSA CONSTRUCTIILOR - 2018
BURSA 21.01.2016

CĂLIN RECHEA
 
mărește imaginea
CĂLIN RECHEA      O bancă ale cărei acțiuni au scăzut cu peste 99% de la declanșarea crizei financiare globale ar trebui "decuplată" de la aparate, iar autoritățile ar trebui să anunțe "rudele" că nu mai există cale de întoarcere din "moartea clinică".
     Acesta este cazul celei mai vechi instituții bancare din lume, Monte dei Paschi, unde cele două programe de bail-out din ultimii ani nu au dat, după cum era de așteptat, rezultate.
     De ce după cum era de așteptat? Deoarece injecțiile de fonduri nu au fost însoțite și de măsuri dure de restructurare și curățare a bilanțului.
     În noiembrie 2014, Banca Centrală Europeană a preluat supravegherea băncilor europene de importanță sistemică de la autoritățile naționale, iar calitatea activelor a fost evaluată periodic, evaluare însoțită și de aplicarea unor teste de stres.
     Toate aceste măsuri pentru întărirea încrederii în sistemul bancar din zona euro s-au dovedit, însă, doar exerciții de relații publice.
     De ce? Pentru că BCE a cerut, de curând, informații suplimentare de la băncile italiene mari în ceea ce privește calitatea portofoliilor de credite, după cum scrie Reuters.
     Datele oficiale arată că valoarea nominală cumulată a creditelor neperformante din Italia a depășit 200 de miliarde de euro, tendința de creștere nefiind temperată de relaxarea monetară a BCE.
     Banco Popolare SC, Banca Popolare di Milano Scarl, Banca Carige SpA, UniCredit SpA și Banca Popolare dell'Emilia Romagna se află, alături de Monte dei Paschi, pe lista instituțiilor financiare a căror capacitate de administrare a creditelor neperformante va fi evaluată de BCE.
     În atenția piețelor s-a aflat mai ales cea mai veche bancă din lume, Monte dei Paschi di Siena, ale cărei acțiuni au scăzut cu peste 50% de la începutul anului. Din 2008 până la mijlocul lunii ianuarie 2016 acțiunile Monte dei Paschi au scăzut cu peste 99% (vezi graficul). În aceeași perioadă, acțiunile UniCredit au scăzut "doar" cu 85,5%.
     Pier Carlo Padoan, ministrul Economiei din Italia, a încercat să minimalizeze importanța noii evaluări a situației din sistemul bancar, declarând că "informațiile suplimentare cerute de BCE nu semnalează îngrijorare cu privire la situația băncilor", conform unei știri Reuters.
     Din păcate pentru autoritățile de la Roma, vremea în care astfel de declarații ar fi putut readuce o minimă încredere pe piețe a trecut de mult. Financial Times arată că Monte dei Paschi are credite neperformante de circa 40 de miliarde de euro, la active totale de 170 de miliarde de euro (n.a. conform datelor din T3 2015) și credite totale de 112,5 miliarde de euro.
     Pe piața obligațiunilor, titluri emise de BMPS, cu o valoare nominală de 500 de milioane de euro și un cupon de 5,6%, se tranzacționau la 49,5% din valoarea nominală, după ce în prima jumătate a lunii ianuarie 2016 prețul era de 90%.
     În aceste condiții au apărut speculații privind preluarea Monte dei Paschi de către cea mai mare bancă retail din Italia, Intesa Sanpaolo.
     Carlo Messina, directorul executiv de la Intesa a infirmat zvonurile în cadrul unui interviu pentru Bloomberg. Declarațiile sale, privind "confuzia referitoare la creditele neperformante, deoarece piețele nu iau în considerare provizioanele și garanțiile", reflectă, însă, o problemă care nu a fost rezolvată în anii de criză.
     Mai precis este vorba despre speranța, spulberată de atâtea ori de realitate, conform căreia creditele neperformante pot redeveni performante pe fondul redresării economice sau, în cel mai rău caz, sumele datorate pot fi recuperate prin valorificarea garanțiilor. "În cele din urmă, creditele neperformante, dacă există garanții, reprezintă o sursă de venituri viitoare, iar îmbunătățirea valorii colateralului poate conduce la obținerea unor câștiguri importante", a mai declarat Messina pentru Bloomberg.
     Ceea ce se întâmplă acum la nivelul sistemului bancar din Italia a determinat autoritățile de la Roma să-și intensifice acțiunile pentru crearea unei "bănci rele", care să preia povara creditelor neperformante.
     De la intenție la realitate este, însă, un drum lung și greu. Ministrul Economiei a recunoscut că nu există resurse bugetare pentru înființarea acestei bănci rele, iar investitorii privați nu sunt deloc doritori să participe la constituirea capitalului de pornire, mai ales că există și numeroase divergențe cu autoritățile europene.
     Guvernul de la Roma a încercat să stabilească un preț minim de transfer pentru activele toxice din sistemul bancar, însă Comisarul European pentru Concurență, Margrethe Vestager, și-a exprimat opoziția.
     Același comisar nu a avut nicio problemă în a permite "soluționarea" unei importante bănci din Germania, HSH Nordbank, în a doua jumătate a anului trecut.
     Aflată în pericol de faliment pe fondul portofoliului masiv de credite acordate companiilor din sectorul transporturilor maritime, HSH a fost împărțită în două: o instituție operațională și una care "depozitează" activele care trebuie lichidate. Mai mult, cei doi acționari majoritari, landurile Hamburg și Schleswig Holstein, au fost nevoiți să preia credite neperformante în valoare de 6,2 miliarde de euro, după cum scrie Financial Times, și s-au obligat să privatizeze divizia operațională în următorii doi ani.
     Se pare că un astfel de tratament "cu mănuși" nu este oferit și autorităților din Italia, ceea ce nu face decât să adâncească divergențele în cadrul Uniunii Europene. După cum au evoluat piețele de la începutul anului, este foarte probabil ca nemulțumirile în rândul statelor membre să se accentueze, pe fondul aplicării discriminatorii a reglementărilor de către Comisia Europeană.
     Într-o conferință de presă recentă, Margrethe Vestager a declarat că "discuții foarte constructive au loc între guvernul Italiei și Comisia Europeană pentru găsirea unei soluții la problema creditelor neperformante", conform unei știri Reuters.
     Astfel de negocieri sunt doar la început, în condițiile în care volumul creditelor neperformante din zona euro este de circa un trilion de euro și nu există prognoze pentru reducerea lor în viitorul apropiat.
     Ceea ce se întâmplă în Italia arată că Banca Centrală Europeană este departe de a controla și evalua corect situația băncilor de importanță sistemică.
     Pentru a reprezenta un pilon al încrederii, autoritatea monetară europeană trebuie să treacă urgent la "soluționarea" nediscriminatorie a instituțiilor financiare din aria sa de supraveghere, iar cetățenilor Europei nu le rămâne decât să se pregătească foarte serios pentru a face față viitoarelor măsuri de bail-in. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  Ce firma privata mai misca dupa ce scade 99%?
    (mesaj trimis de Faliment pt Paschi? în data de 21.01.2016, ora 06:23)  
 Doctor BCE si eu am avut firma, cu experimentele dumneavoastra a trebuit sa inchid. A crescut comisioanele la banca, tva, impozit...
 Eu pentru firma mea nu am avut doctor, nu e discriminare?
 Un mar stricat daca il tii in ladita cu mere bune ce se intampla?
 Banca e firma privata doresc acelasi tratament ca la o firma care vinde gogosi. Se adreseaza cuiva exista daca nu lacat pe ea. Si EU "CETATEAN EUROPEAN" NU TREBUIE SA PLATESC CA BANCA X Y Z nu are CLIENTI.
 Lumea zice ca sunteti prea multe banci, poate.


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 21.01.2016, ora 09:55)  
 Cristi C. Ma intereseaza parerea ta referitor la aceast articol si in special despre grafic.
 Nu stiu ce zic actionarii ( care eu stiu ca era o familie), si in special ce fac azi; cu ce se ocupa.


 
  2.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 2 )
    (mesaj trimis de Al Capone , in data de 21.01.2016, ora 11:36)
 
 
  Ai gresit; actionarii erau (si sunt) o famiglia! si ei zic si fac, bine mersi: banca va ramane tot pe mainile si vrerea lor.


 
  2.2.   ei zic si altii fac  (răspuns la opinia nr. 2.1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 21.01.2016, ora 19:13)
 
 Daca o luam asa.


 
  2.3.   Articolul este bunicel  (răspuns la opinia nr. 2 )
    (mesaj trimis de Cristi C , in data de 21.01.2016, ora 20:43)
 
 Și demonstrabil. Citează surse de bună calitate (când vor ele să fie și nu le dictează interesul să fie altfel).
 
 Se punea întrebarea de ce Germania și nu Italia. De ce Germania a reușit să facă pași pe calea "bad bank" cu CE, dar Italia merge mai greu.
 
 Cred că am găsit un posibil răspuns. Ne uităm la datele NPL de la Banca Mondială pe anul 2014. Datele sunt % de NPL din stocul total de credite.
 
 Cipru 45%
 Grecia 34%
 Yemen 25% (șțiți, țara aia foarte săracă, acum măcelărită în război de Arabia Saudită)
 Irlanda 20% (țara aproape de un faliment)
 Ucraina 19% (țară în faliment neoficial)
 Italia 17%
 România 14%
 Germania 2% (doi ca să nu se creadă că este greșeală)
 
 Sigur că aceste cifre scapă autorului articolului, atunci când se întreba de ce Germania primește tratament cu mănuși iar Italia nu. Fapt este că germanii au bani să își salveze băncile. German Financial Market Stabilization Act din 2008 a format SoFFiN cu fonduri de vreo 480 miliarde de €. După cum s-a spus în articol, Italia nu are bani pentru a forma un astfel de fond.
 
 Realitatea este că Italia cere de la CE un protecționism în forma de impunere a unui preț minim de vânzare a activelor bad banks. CE a spus NU. În Germania nu s-a pus problema de protecționism. Sunt puține NPL-uri, iar investitorii de oriunde s-au înghesuit în 2015 să cumpere activele bad-bank.


 
  2.4.   Mersi  (răspuns la opinia nr. 2.3 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 21.01.2016, ora 22:10)
 
 Vad ca nici tu nu stii nimic despre actionari.
 Ai investii 100€ intr-o banca din Italia sau Germania? (Mentionate in articol).


 
  2.5.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 2.4 )
    (mesaj trimis de Cristi C , in data de 21.01.2016, ora 23:40)
 
 Warren Buffett ar face-o. Eu nu. S-ar duce el în Italia ... nici într-un milion de ani. Nu contează că ar găsi o bancă mai bună pe acolo ... Buffett nu și-ar asuma un risc sistemic, o panică generată de insolvența celor 20% dintre NPL ce s-ar extinde și asupra restului.
 
 Buffett în Germania? Probabil că da. Și ar avea și acces la informații preferențiale, ar vedea analiza de risc a portofoliului, etc.
 
 Aareal Bank pare foarte interesantă. Că tot vorbeam de bad banks, Aareal a cumpărat în 2015 un portofoliu de NPL de la o bad bank, potrivit mandatului de vânzare venit de la CE:
 
 Aareal Bank Group has completed the acquisition of all of the shares of Westdeutsche ImmobilienBank AG (WestImmo) for €350m, acquiring a €4.3bn performing European commercial real estate loan book.
 
 WestLB, which was mandated by the European Commission to sell WestImmo as a condition of its €5.4bn bailout package in October 2008, was transferred into EAA, Germany’s first bad bank post the global financial crisis, with WestLB rebranding as Portigon.
 CoStar News understands that under bidders at various stages included PIMCO, whose parent company, Allianz, itself has a growing German property loan book and ING Real Estate Finance.
 Back in 2012, Apollo Global Management attempted to buy WestImmo, including real estate loan of €8bn including sub and non-performing loans, but the deal fell through with West LB citing “severe market deterioration” and “an unacceptable final sale price offer”.
 Aareal completed the acquisition, funded out of the bank’s cash reserves, yesterday on 31 May 2015.


 
Aceeasi sectiune (Banci Asigurari)
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Internaţional, 11:36
     Turcia votează duminică într-un dublu scrutin prezidențial și legislativ, considerat o provocare electorală majoră la adresa președintelui în exercițiu Recep Tayyip Erdogan, aflat la putere de 15 ani, scrie AFP, care prezintă mai multe scenarii post-electorale.  click să citești tot articolul
Companii-Afaceri, 11:03
     Regia Autonomă de Transport București va cumpăra de la producătorul de energie de stat Hidroelectrica energie electrică în valoare de 33,34 milioane lei (7,2 milioane euro), fără TVA, potrivit unui anunț publicat astăzi pe Sistemul Electronic de Achiziții Publice (SEAP).  click să citești tot articolul
Politică, 10:29
IOHANNIS:
     Președintele Klaus Iohannis a anunțat, astăzi, la Sibiu, că este ferm hotărât pentru un nou mandat de președinte.  click să citești tot articolul
Calendarul BURSA 2018
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
22.06.2018
BVB
     * BET-FI, singurul indice în creștere
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a avut o evoluție preponderent negativă din punctul de vedere al cotațiilor, în ședința de...  click să citești tot articolul
22.06.2018
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile de pe piețele din Europa au scăzut ieri, după apariția informației conform căreia cei mai mari producători auto din Germania nu mai susțin eliminarea taxelor de import dintre Uniunea...  click să citești tot articolul
21.06.2018
BVB
     * BET-FI, singurul indice în scădere
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a avut o evoluție pozitivă din punctul de vedere al cotațiilor, în ședința de tranzacționare de la...  click să citești tot articolul
20.06.2018
BVB
     * Circa jumătate din volum, realizat cu titlurile Banca Transilvania și BRD - Groupe Societe Generale
     
     Acțiunile tranzacționate la Bursa de Valori București (BVB) au înregistrat, în mare parte,...  click să citești tot articolul
19.06.2018
BVB
     * Volum de numai 21,6 milioane de lei
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a avut parte de un început de săptămână negativ, majoritatea cotațiilor suferind deprecieri în ședința...  click să citești tot articolul
18.06.2018
BVB
     * Creșteri pe linie pentru toți indicii bursei
     
     Volumul consemant în ședința de tranzacționare de vineri a Bursei de Valori București (BVB) a fost de numai 17,7 milioane de lei (3,8 milioane de...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 22 iunie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9756
2.3871
3.0154
4.0461
0.1812
0.6265
0.2240
4.6686
5.3249
1.4420
3.6343
0.2391
0.4946
1.0829
0.0635
0.4526
0.8488
4.0026
0.2962
1.0627
0.6162
0.0591
0.3615
0.1978
2.7650
0.0396
0.1524
1.0897
0.6326
0.1215
163.3962
5.6540
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
19.06.2018
     The Romanian Constitution:
     Art. 80 - The role of the president
     (1) The Romanian president represents the Romanian government and is the guarantor of national independence, unity and territorial integrity.
     (2) The Romanian president must watch for the compliance with the Constitution and the good functioning of the public authorities. For that purpose, the president serves as a mediating entity between the powers of the state, as well as between the state and society.  click here to read the entire article
12.06.2018
     The reunion scheduled today between Donald Trump and Kim Jong-un is taking place in Singapore due to the relative neutrality and the security this city-state provides. Singapore is one of the few countries that still hosts a North-Korean embassy, and many of the deals of the Kim regime were conducted here, according to the foreign press.  click here to read the entire article
05.06.2018
     "It is a good thing that the public doesn't understand the functioning of our banking and monetary system, because otherwise I think there would be a revolution in the streets by dawn".
     HENRY FORD, founder of the American automotive industry

     Fed up with subsidizing the commercial banks with their own money, the Swiss, mobilized through the "Sovereign Money" initiative, have proposed the organization of a Referendum which will be held on Sunday, June 10th 2018 - is a historical referendum, revolutionary for the banking industry, of international resonance -, by which the initiators want to amend the Constitution, which would impose to the commercial banks to grant loans only within the limits of the bank's money, forbidding them to issue scrip money and ensuring the monopoly of the Confederation (of the Swiss state) on issuance of money free of debt.  click here to read the entire article
23.05.2018
     The "pension apocalypse is coming"! The more or less qualified keep talking in the written press, TV and on the radio. The uncertainty is being preserved - deliberately by some, by the government members out of pure stupidity!  click here to read the entire article
16.05.2018
GABRIELA MIHAELA VOICILĂ, THE BUSINESS ENVIRONMENT MINISTER:
     Where there are many entrepreneurs there is creation, where there are many women entrepreneurs there is divine creation, says Gabriela Mihaela Voicilă, state secretary in the Ministry for the Business Environment, Trade and Entrepreneurship (MMACA). In her opinion, entrepreneurship means joy, a better situation, but less time for the family: "Taken together, entrepreneurship means achievements (...) Every one of us needs validation, for having built, having created something".  click here to read the entire article
14.05.2018
IN THE LAWSUITS AGAINST THE BANKS
     * Piperea: "In the Andriciuc case, the EU Court of Justice has not limited its argumentation to the CHF, but expanded it to cover any currency for which the debtors weren't hedged"
     The courts in the country have begun ruling in favor of borrowers and freezing the value of the European currency at the exchange rate valid on the date the loans were originated, in the lawsuits brought against the banks.  click here to read the entire article
09.05.2018
IN THE ROMANIAN BANANA REPUBLIC...
     The urge "Mircea, act like you're working!", back in the days of the so-called revolution of December 1989, was brought back recently by a new "director".
     We are talking of course, about the meeting between NBR governor Mugur Isărescu, and a government "delegation" led by chamber of deputies chairman Liviu Dragnea, together with PM Viorica Dăncilă.
     Sources from within the PSD, quoted by ziare.com, have claimed that, "in the meeting with the NBR governor, Liviu Dragnea seemed to be looking for a way out, and he seems confused, as he didn't expect his decisions to lead to such effects in the economy".  click here to read the entire article
08.05.2018
     Liviu Dragnea's insistence in moving the Romanian embassy from Tel Aviv, to Jerusalem, feeds an older, widespread confusion. Much older. Politically, Jerusalem has been divided from the first presence of the Judeans on the lands of the Palestinians, since back in the days of Abraham and Abimelec. "The indivisible Jerusalem" wanted by Benjamin Netanyahu is a spiritual creation.
     Definitely, pilgrims and locals claim that Jerusalem has a geography, meaning that the city would be compatible with the cardinal points and that is why Palestinians, Israelis and people overall, including those of the UN, EU and the US, speak about Eastern Jerusalem and Western Jerusalem, without anybody being surprised that that is happening at the center of the world, where the god of the Judeans began his creation, starting from the very rock from which later Archangel Gabriel raised Mohammed to visit Heaven, the same place of origin where one of the seven angels "and showed me the Holy City, Jerusalem, coming down out of heaven from God." (Apocalypse, 21: 10), where God is one of the same.  click here to read the entire article
03.05.2018
     Financial fair play is a concept that comes from the world of soccer. The notion is simple, don't spend more than you earn in a month, or in a year, regardless of what shareholder, mogul or investor enters the business.  click here to read the entire article
03.05.2018
     President Klaus Iohannis has announced that he has decided to send to the Constitutional Court the laws on the judicial system, but also to the Venice Commission. The president has issued a call to the CCR not to hurry and to work with the European entity, saying that after the Constitutional Court gets to issue an opinion on the new laws, a new analysis of the laws will be conducted and it will be decided then if a new reexamination of the three laws in the Parliament will be needed.  click here to read the entire article
27.04.2018
     The dystopia of 2169 seems to be 151 years away from us, if we were to watch the American sci-fi movie "In Time", in which New Zealand screenwriter, director and producer New Zealand Andrew M. Niccol has imagined a world in which money has been replaced by the lifespan left and each individual over 25 years old (when they stop aging), are wearing a counter on their arm, displaying how much they have left to live; the economic system relies on transactions paid in lifespan - banks, loans, interest rates - the rich are storing billions of years, while the poor only have hours, minutes or seconds left and when their time is up they die suddenly, as if struck by a mace.  click here to read the entire article
25.04.2018
DEPUTY PRIME-MINISTER VIOREL ȘTEFAN:
     * Bogdan Chirițoiu: "The European Commission will force the future buyer of Sidex Galați to increase the output of steel"
     ArcelorMittal may only sell the Galați metallurgic plant with the explicit agreement of the Romanian state, and the European Commission will ensure that the output of the plant will increase after the transaction, deputy prime-minister Viorel Ștefan said yesterday, in a conference on the issue of major industrial energy consumers.  click here to read the entire article
20.04.2018
     * "Iliescu on trial for all the bloodshed!" was one of the powerful slogans of the University Square, as well as "Iliescu - KGB, go back to the USSR!".
     We, who had organized the marathon protest of the century, knew who Ion Iliescu was, as the rest of the Romanian people took a long time to catch on, even Brucan was wrong in his estimate that the much maligned "stupid people" would take two decades to "awake".  click here to read the entire article
16.04.2018
     * - The Syrian gas attack did not exist, the American missiles were brought down, then where are the dead coming from?!
     * - It is enough to tell Syrians that they are attacked and killing each other?
     Friday, Syria was attacked by war attacks, in which a warship of the United Nations which operate in the Red Sea (according to the American officials), American B-1 bombers, four British Royal Tornado GR4 aircraft (which fired Storm Shadow missiles) and French Rafale jets.  click here to read the entire article
12.04.2018
     New Delhi, March 4th, 2017 - I am in the garden of the Royal Plaza hotel, sitting next to the table of a group of Indians, probably Hindus, two women in colorful saris and two men, all of them in their fifties. They are checking me out, I catch them doing it a few times. A Romanian manea, with heavy Indian influences starts playing from the speakers, I am surprised, I start laughing.  click here to read the entire article
.