BURSA 07.12.2017

ANCUȚA STANCIU
 
mărește imaginea
     * Recent, Bogdan Chirițoiu, președintele Consiliului Concurenței, a declarat că, în acest an, va finaliza un caz privind o presupusă trucare de licitații privind achiziționarea de echipamente electrice de către firme din distribuția electricității, în special Electrica
       Acțiunile "Electrica" au închis, ieri, la 11,2 lei/acțiune, acestea cunoscând în ultima perioadă o scădere destul de mare, prețul fiind foarte aproape de cel de la lansarea la trazacționare în iulie 2014. Acțiunile Electrica (EL) au fost listate pe Bursă pe 4 iulie 2014, după o ofertă publică, prin care compania a atras 444 milioane euro. În prima zi de tranzacționare, acțiunile Electrica (EL) au închis la 11,25 lei, după ce în ofertă s-au vândut la 11 lei.
     Mihai Căruntu, Analist Senior Piața de Capital Departamentul Cercetare Direcția Strategie BCR, consideră: "Cotațiile Electrica au fost afectate în 2017 de rezultatele financiare raportate în acest an, care au semnalat un rezultat sub așteptările pieței și inclusiv sub bugetul de venituri și cheltuieli. O cauză pentru această situație este reprezentată de cheltuielile suplimentare cu consumul propriu tehnologic și rezultatul negativ pe linia de business furnizare generate de creșterea masivă a prețurilor la electricitate începând cu luna ianuarie. Compania a raportat pe segmentul de business furnizare pierderi atât pe trimestrul al treilea, cât și cumulat pentru primele nouă luni din 2017. Practic, Electrica nu a putut transfera către consumatorii individuali de pe piața reglementată costurile mai mari cu achiziția de electricitate. Totuși, în explicațiile oferite cu ocazia raportării rezultatelor financiare la 9 luni, compania s-a arătat încrezătoare în posibilitatea recunoașterii de către ANRE a costurilor suplimentare de achiziție de electricitate în 2018 și chiar ulterior, în condițiile în care în trecut, potrivit Electrica, autoritatea de reglementare a fost flexibilă în recunoașterea acestor cheltuieli.
     În condițiile rezultatelor slabe trimestriale, managementul Electrica a reiterat intenția de a propune ca distribuția de dividende pe 2017 să fie susținută din rezerve, astfel încât aceasta să fie consistentă cu bugetul pe 2017, ceea ce ar trebui să însemne în opinia noastră o distribuție de cash care să însemne un randament de peste 5% raportat la cotațiile actuale. Concretizarea acestei intenții ar fi de așteptat să susțină cotațiile acțiunii Electrica în cursul anului viitor. Pe de altă parte, în ceea ce privește estimările de profit pe 2018, acestea sunt foarte sensibile la condițiile de pe piața de electricitate care încă se arată dificile în prezent. Scenariul de bază ar fi că businessul de furnizare va redeveni profitabil, Electrica fiind în mod normal în poziția de a-și asigura costuri de achiziție de electricitate competitive din poziția sa de lider pe piața de furnizare. Bugetul pe 2018 ce va fi publicat în primăvară de companie va fi un document cu atât mai important pentru poziționarea investitorilor față de companie pe termen scurt și mediu. La elemente de atractivitate putem menționa disponibilitățile de cash importante (peste 300 milioane euro) ce îi permit Electrica să facă achiziții, în rețele de gaz/electricitate în regiune sau în zona de producție de electricitate, așa cum a confirmat recent și CEO-ul companiei. Acestea ar putea crește semnificativ forța companiei de a genera profit, dezvoltând sinergii cu businessul actual al companiei. De asemenea, un viitor punct forte al Electrica s-ar putea dovedi capacitatea relativ bună de a implementa programe de investiții mai semnificative decât spre exemplu se dovedește posibil în cazul Transelectrica. Acest fapt este de bun augur pe termen mediu deoarece susține creșterea activelor reglementate, ca principal driver al profitabilității. În ceea ce privește riscurile, există percepția unui risc de reglementare mai mare, la Electrica decât spre exemplu la Transelectrica, dată fiind ponderea mai mare a tarifului de distribuție în prețul final la consumator (peste 30%), față de o pondere apropiată de 5% în cazul tarifului de transport al Transelectrica".
     Gabriel Dumitrașcu, acționar al Electrica și fostul șef al privatizărilor din Energie, ne-a declarat: "Cotația de astăzi a acțiunilor Electrica este cea mai mică din ultimii doi ani. Prăbușirea acțiunilor de la 14,6 lei, în iulie 2017, la 11,2 lei, astăzi, este consecința lipsei de viziune și acțiune pe parcursul anului trecut, a măsurilor întârziate de investire a banilor proveniți din listarea din 2014, dar și a concentrării pe decizii și măsuri cu efect marginal în locul unor măsuri reale de reformare și adaptare la condițiile unei piețe competitive și liberalizate a grupului Electrica. Investitorii sancționează în același timp și politizarea Consiliului de Administrație, marcând prin cotația redusă lipsa de încredere în conducerea societății, dar și în manevrele acționarului semnificativ, Ministerul Energiei, care, în lipsa unor analize, strategii și viziuni validate de piață, își asumă perpetuarea unei administrații neprofesionale și neperformante, în timp ce niciunul dintre specialiștii români în energetică nu se regăsește în actuala structură de administrare".
     Recent, Bogdan Chirițoiu, președintele Consiliului Concurenței, a declarat că, în acest an, Autoritatea de Concurență va finaliza un caz privind o presupusă trucare de licitații privind achiziționarea de echipamente electrice de către firme din distribuția electricității, în special Electrica.
     Consiliul Concurenței a declanșat, din oficiu, acum câțiva ani, o investigație privind o posibilă încălcare a regulilor naționale și comunitare de concurență de către firmele AEM, Electromagnetica, Elster Rometrics, Energobit și Landis+Gyr A, active pe piața contoarelor electrice și a echipamentelor conexe. Investigația are ca obiect o posibilă trucare a licitațiilor organizate în perioada 2011-2015 de Electrica SA, E.ON, Enel și CEZ pentru atribuirea contractelor de furnizare a contoarelor electrice și echipamentelor conexe de măsurare a energiei electrice în cadrul licitațiilor.
     "Suspectăm că aceste companii s-au înteles și și-au împărțit contractele, stabilind dinainte câștigătorii licitațiilor organizate de operatorii de energie electrică", declara, în 2015, președintele Consiliului Concurenței, Bogdan Chirițoiu.
     Autoritatea de concurență a efectuat inspecții inopinate la sediile AEM SA, Electromagnetica SA, Elster Rometrics SRL, Energobit SA, precum și la sediile operatorilor de distribuție a energiei electrice. 

     * Brokerii pun căderea acțiunilor Electrica pe seama rezultatelor financiare slabe
     Brokerii pieței de capital autohtone pun evoluția acțiunilor societății, din domeniul energiei electrice, îndeosebi, pe seama rezulatelor financiare slabe avute de companie în acest an.
     De asemenea, un alt motiv invocat de analiști îl reprezintă tranzacția de la începutul lunii noiembrie, prin care compania a cumpărat participațiile deținute de Fondul Proprietatea (FP) la filialele sale.
     În acest sens, Dragoș Mesaroș, director de tranzacționare în cadrul Goldring, ne-a transmis: "În opinia mea, cotația EL se depreciază din cauza rezultatelor financiare foarte slabe, iar scăderea din ultima perioadă poate fi pusă pe seama rezultatelor din trimestrul al treilea.
     Această situație a apărut din cauza prețului energiei care a fost foarte ridicat. Societatea are anumite contracte semnate pe termen lung, care trebuie respectate, atât în cazul clienților persoane fizice și juridice. Acestea au fost semnate la anumite prețuri, dar societatea a fost nevoită să cumpere de pe bursă la prețuri mai mari, astfel încât compania suferea pierderi. În tot acest an, piața prețului energiei a fost dominată de volatilitate, iar EL trebuie să achiziționeze energie din piață.
     Personal, am recomandat vânzare pe titlurile EL încă după rezultatele afișate în primul trimestru.
     Din punctul meu de vedere, în cazul tranzacției cu FP, societatea de energie electrică a pierdut niște bani. S-au cheltuit resurse din rezerve care, în momentul de față, aduc pierdere.
     Indiferent de sectorul de activitate, în situația unor astfel de tranzacții, când o companie cumpără niște active, prețul acțiunilor scade. Sigur că și acest element a influențat scăderea cotației, dar cauza principală este dată de rezultatele financiare foarte slabe".
     Din punctul de vedere al domnului Adrian Simionescu, director general Vienna Investment Trust, motivul principal pentru scăderea din ultima perioadă a cotației EL este dat de achiziționarea participațiilor subsidiarelor sale de la FP.
     Practic, investitorii consideră că prețul care a fost plătit este mult prea mare față de valoarea acestora, ne-a spus domnul Simionescu, care a adăugat: "Pe de altă parte, trebuie avut în vedere că societatea de energie electrică era acționar majoritar la aceste subsidiare, deci nu avea nevoie de întregul pachet, pentru că oricum deținea controlul".
     De asemenea, prin această achiziție, au dispărut lichiditățile deținute de companie și care ar fi putut fi investite pentru o extindere regională, eventual achiziționarea unor jucători din regiune sau modernizarea rețelei existente", a punctat domnul Simionescu, completând: "În această situație, evident că perspectivele unei dezvoltări de anvergură a societății, s-au redus considerabil, din lipsă de lichidități.
     Astfel, foarte mulți investitori au ales să vândă, unii ieșind chiar complet din investiție".
     Ovidiu Șerdean, broker în cadrul IFB Finwest, a punctat că, există riscul ca, după rezultatele financiare din trimestrul al treilea, societatea să se confrunte cu cel mai slab an, de când a fost admisă la cota bursei.
     Brokerul de la IFB Finwest a spus: "La finalul anului 2017 am observat o evoluție diferită a companiilor care compun indicele sectorului energetic BET-NG.
     Cu referire la energia electrică, am avut un an bun pentru producătorul de energie, Nuclearelectrica (SNN) și unul mai puțin bun pentru transportatori și distribuitori EL și Transelectrica (TEL).
     Din punctul meu de vedere, evoluția slabă a acțiunilor EL este dată, în special, de rezultatele sub așteptări raportate la cele trei trimestre ale anului, comparativ cu cele obținute în perioadele similare ale anului anterior, evoluție influențată de creșterea cheltuielilor cu achiziția de energie.
     Scaderea accelerată a prețului în noiembrie poate fi pusă și pe seama faptului că, după raportările de la trimestrul al treilea, există riscul ca la final de an să avem cele mai slabe rezultate ale companiei de la listarea din 2014.
     Cotația EL, în acest moment, este apropiată de valorile inițiale de la listare".
     Pe de altă parte, George Brande, broker în cadrul Interfinbrok, vede cu ochi buni volumul în creștere pe care a avut loc deprecierea acțiunilor EL din ultima perioadă. Domnul Brande a spus: "Acțiunile EL au înregistrat o creștere de circa 13% în prima parte a anului 2017, în ton cu indicele BET, până la publicarea, în luna mai, a rezultatelor financiare dezamăgitoare pentru primul trimestru din 2017.
     Apoi, rezultatele pentru primele șase luni ale anului 2017, anunțate în august, urmate de cele pentru primele nouă luni, publicate la mijlocul lunii noiembrie, au accelerat scăderea cotației EL.
     Aceste rezultate au fost afectate, în principal, de cele două perioade, din iarnă și din vară, în care prețul energiei electrice pe piața spot a OPCOM a atins valori record. Acordul cu FP pentru răscumpărarea filialelor a reprezentat un semnal pozitiv, dar nu a reușit să frâneze perspectiva unor rezultate financiare mai slabe pe anul 2017. Faptul că scăderea a avut loc pe fondul unor volume în creștere poate semnala, totuși, existența unor perspective bune".
     Pe data de 1 noiembrie, FP anunța vânzarea participațiilor deținute în filialele EL, valoarea tranzacției fiind de 752,03 de milioane de lei.
     EL a înregistrat în primele nouă luni ale acestui an un profit net în scădere cu 79,6%, de 95 de milioane de lei, față de primele nouă luni ale anului 2016, de 466 milioane de lei.
     ANDREI IACOMI

 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  Ceva nu este normal...
    (mesaj trimis de Dr.WHO în data de 07.12.2017, ora 09:32)  
 Ceva nu functioneaza cum trebuie in top managementul organizatiei economice!Ar trebuie convocati actionarii si un management performant ar trebui instalat URGENT!


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 07.12.2017, ora 13:18)  
 uitati-va putin prin Transilvania si o sa descoperiti investii platite si nefinalizate


 
3.  Electrica, mda...
    (mesaj trimis de Andrei în data de 07.12.2017, ora 22:50)  
 Inteleg din articol ca brokerul ala de la Goldring a inceput sa cumpere actiuni EL. Multam pentru pont, o sa cumpar si eu cate putin


 
Aceeasi sectiune (Companii Afaceri)
Calendarul BURSA 2018
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
23.07.2018
BVB
     * Prime Transaction: "Indicii - în creștere, după ce Ministerul Finanțelor a retras proiectul privind plafonarea prețului gazelor"
     
     Ultima ședință de tranzacționare a Bursei de Valori...  click să citești tot articolul
23.07.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa s-au înscris pe un curs descendent vineri, după ce președintele american Donald Trump a amenințat China cu noi taxe vamale.  click să citești tot articolul
20.07.2018
BVB
     * Circa 64% din rulaj, dat de transferurile cu acțiunile Romgaz
     
     Toți indicii Bursei de Valori București (BVB) au înregistrat scăderi, în penultima ședință de tranzacționare a săptămânii,...  click să citești tot articolul
20.07.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au scăzut ieri, din cauza evoluțiilor sectorului minier, afectat de declinul cotațiilor metalelor.
     Titlurile grupului minier global "Anglo American" Plc s-au depreciat...  click să citești tot articolul
19.07.2018
BVB
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a încheiat ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii în teritoriul negativ, majoritatea cotațiilor terminând ziua în scădere, pe fondul...  click să citești tot articolul
19.07.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs pozitiv, ieri, în baza rezultatelor financiare anunțate de companii.
     Titlurile producătorului suedez de echipamente de rețea "Ericsson" AB s-au...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 20 iulie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9463
2.3807
3.0169
4.0019
0.1800
0.6248
0.2232
4.6562
5.2019
1.4298
3.5534
0.2409
0.4865
1.0765
0.0630
0.4491
0.8319
3.9954
0.2967
1.0432
0.5894
0.0580
0.3522
0.2098
2.7025
0.0395
0.1511
1.0877
0.6297
0.1195
157.3290
5.5975
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
13.07.2018
Russia World Cup
     The final tournament of the World Football Cup will end with a gala representation, the duel between Croatia and France. France, the with the most expensive players in the tournament, has met the expectations, Croatia is the biggest surprise the of the competition.  click here to read the entire article
09.07.2018
FOOTBALL AND MONEY
     Cristiano Ronaldo (33 years old) had several hits over the last few days, even though in the final tournament of the World Championship he failed to exceed expectations, as Portugal was eliminated in the round of eight.  click here to read the entire article
05.07.2018
     The world is intensely preparing for a water crisis, the most important resource for human life. The signs, on a continental and global level, that there is a water problem are increasingly clear.  click here to read the entire article
02.07.2018
     The Bursa Construcțiilor magazine, published by the BURSA press group, has taken the first step in the third decade of existence and has awarded, in this year's Gala, no fewer than 20 awards of excellence, to some of the most important associations in the sector, as well as to companies that have stood out through their activity.  click here to read the entire article
27.06.2018
A VOTE FOR AN UNFORGETTABLE SUMMER
     In the plenum joint meeting of the Chamber of Deputies and the Senate, which will be held today starting at 14:00, will be debated and put up for vote the vote of no-confidence against the government submitted by 152 members of the opposition.
     The document which incriminates the failures of the Dăncilă government has been read in the Parliament on Monday, June 25th.  click here to read the entire article
25.06.2018
     Even without the court ruling rendered in first instance by the High Court of Cassation and Justice in the lawsuit of the fictitious hiring at the Child Protection Department of Teleorman the focus on getting all the institutional levers under the - informal, but all the more important - authority of Liviu Dragnea. But, after his conviction on June 21, this trend will speed up. But only through this kind of concentration of power can the president of the Chamber of Deputies hope to change not only the balance of power - which is already favorable to him, even though nothing is final in politics -, but the legislation based on which he has been sentenced, so that he gets exonerated of any legal responsibility. Or, when the powers of the state are concentrated in the hands of one man, democracy, even though it may be only a façade, moves aside to be replaced by autocracy. And in Romania, the temptation of autocracy, hidden under the veil of illiberalism, is more powerful than it has ever been, after the fall of communism. Could this be just an accident owed to the meteoric apparition of Liviu Dragnea?  click here to read the entire article
19.06.2018
     The Romanian Constitution:
     Art. 80 - The role of the president
     (1) The Romanian president represents the Romanian government and is the guarantor of national independence, unity and territorial integrity.
     (2) The Romanian president must watch for the compliance with the Constitution and the good functioning of the public authorities. For that purpose, the president serves as a mediating entity between the powers of the state, as well as between the state and society.  click here to read the entire article
12.06.2018
     The reunion scheduled today between Donald Trump and Kim Jong-un is taking place in Singapore due to the relative neutrality and the security this city-state provides. Singapore is one of the few countries that still hosts a North-Korean embassy, and many of the deals of the Kim regime were conducted here, according to the foreign press.  click here to read the entire article
05.06.2018
     "It is a good thing that the public doesn't understand the functioning of our banking and monetary system, because otherwise I think there would be a revolution in the streets by dawn".
     HENRY FORD, founder of the American automotive industry

     Fed up with subsidizing the commercial banks with their own money, the Swiss, mobilized through the "Sovereign Money" initiative, have proposed the organization of a Referendum which will be held on Sunday, June 10th 2018 - is a historical referendum, revolutionary for the banking industry, of international resonance -, by which the initiators want to amend the Constitution, which would impose to the commercial banks to grant loans only within the limits of the bank's money, forbidding them to issue scrip money and ensuring the monopoly of the Confederation (of the Swiss state) on issuance of money free of debt.  click here to read the entire article
23.05.2018
     The "pension apocalypse is coming"! The more or less qualified keep talking in the written press, TV and on the radio. The uncertainty is being preserved - deliberately by some, by the government members out of pure stupidity!  click here to read the entire article
16.05.2018
GABRIELA MIHAELA VOICILĂ, THE BUSINESS ENVIRONMENT MINISTER:
     Where there are many entrepreneurs there is creation, where there are many women entrepreneurs there is divine creation, says Gabriela Mihaela Voicilă, state secretary in the Ministry for the Business Environment, Trade and Entrepreneurship (MMACA). In her opinion, entrepreneurship means joy, a better situation, but less time for the family: "Taken together, entrepreneurship means achievements (...) Every one of us needs validation, for having built, having created something".  click here to read the entire article
14.05.2018
IN THE LAWSUITS AGAINST THE BANKS
     * Piperea: "In the Andriciuc case, the EU Court of Justice has not limited its argumentation to the CHF, but expanded it to cover any currency for which the debtors weren't hedged"
     The courts in the country have begun ruling in favor of borrowers and freezing the value of the European currency at the exchange rate valid on the date the loans were originated, in the lawsuits brought against the banks.  click here to read the entire article
09.05.2018
IN THE ROMANIAN BANANA REPUBLIC...
     The urge "Mircea, act like you're working!", back in the days of the so-called revolution of December 1989, was brought back recently by a new "director".
     We are talking of course, about the meeting between NBR governor Mugur Isărescu, and a government "delegation" led by chamber of deputies chairman Liviu Dragnea, together with PM Viorica Dăncilă.
     Sources from within the PSD, quoted by ziare.com, have claimed that, "in the meeting with the NBR governor, Liviu Dragnea seemed to be looking for a way out, and he seems confused, as he didn't expect his decisions to lead to such effects in the economy".  click here to read the entire article
08.05.2018
     Liviu Dragnea's insistence in moving the Romanian embassy from Tel Aviv, to Jerusalem, feeds an older, widespread confusion. Much older. Politically, Jerusalem has been divided from the first presence of the Judeans on the lands of the Palestinians, since back in the days of Abraham and Abimelec. "The indivisible Jerusalem" wanted by Benjamin Netanyahu is a spiritual creation.
     Definitely, pilgrims and locals claim that Jerusalem has a geography, meaning that the city would be compatible with the cardinal points and that is why Palestinians, Israelis and people overall, including those of the UN, EU and the US, speak about Eastern Jerusalem and Western Jerusalem, without anybody being surprised that that is happening at the center of the world, where the god of the Judeans began his creation, starting from the very rock from which later Archangel Gabriel raised Mohammed to visit Heaven, the same place of origin where one of the seven angels "and showed me the Holy City, Jerusalem, coming down out of heaven from God." (Apocalypse, 21: 10), where God is one of the same.  click here to read the entire article
03.05.2018
     Financial fair play is a concept that comes from the world of soccer. The notion is simple, don't spend more than you earn in a month, or in a year, regardless of what shareholder, mogul or investor enters the business.  click here to read the entire article
.