BURSA 16.09.2014

NEOFIT
 
mărește imaginea
       Publicăm viziunea unui broker asupra întregii istorii a pieței noastre de capital, expusă într-o surprinzătoare formă jurnalistică, care dovedește că ar fi putut să îmbrățișeze și această carieră.
       Autorul ne-a cerut să păstrăm confidențialitatea asupra numelui său pentru un timp, astfel încât cititorii să se concentreze asupra problematicii din textul său, iar nu asupra personalității sale, așa cum îndeobște o fac comentatorii, care se supun zicalei că "prostul, când îi arăți luna, se uită la deget".
       Este totuși probabil ca într-un viitor nu prea îndepărtat să-I dezvăluim identitatea.
       Deocamdată, îl semnăm "Neofit", așa cum ne-a cerut.

 
     La Început a fost Cuvântul și... Dumnezeu era Cuvânt.
     Așa începe Evanghelia lui Ioan... așa a început Lumea?! Și Bursa e o Lume! La începutul Bursei a fost Cuvântul... de Onoare - Încrederea... și Bursa era Încredere. Poate la ei, acolo. La noi un Demiurg hâd, dornic să legitimeze un sistem politic printr-un mecanism al economiei de piață a zis: "Să fie Bursă!" și a făcut Bursa după chipul și asemănarea sa: originală ca și democrația proas¬păt instalată, criptocomunistă ca nou-cocoțații la putere, arogantă ca pseudoelitele economice apărute din traficul cu blugi și rulmenți.
     La noi, Bursa nu a apărut pentru că niște gentlemani s-au adunat sub un copac și s-au gândit ei să-și dezvolte afacerile ori să înceapă altele noi în domenii de mare risc, dar și cu perspective de creștere uimitoare, folosind, alături de banii lor, și banii altora, acceptând din start să împartă corect profiturile cu ceilalți, ci pentru a se pune ștampila "Capitalist" pe economia României și a albi transferul de active către Foștii, pe principiul: la vremuri noi, tot noi, și, dacă nu noi... atunci copiii noștri... fir-ați ai dracu' cu melcii și democrația voastră!
     Apărută la comandă, într-un sistem economic nici cal, nici măgar, nici călare, nici pe jos, care încerca să-și găsească direcția, Bursa a fost tratată ca un corp străin într-un organism viu: respingere și, în cel mai bun caz, indiferență. E drept că premisele păreau promițătoare. Gândită inițial ca o platformă de tranzacționare a Programului de Privatizare în Masă și moșită de experții USAID, la noi, piața a pornit deja cu o infrastructură și cu un nivel de dezvoltare cu mult peste ce era nevoie și era potrivit pentru realitățile românești. Rezultatul a fost similar cu a pune la manșa unui F16 un viteaz războinic boșiman.
     Cât e pe pilot automat, mai zboară, pe urmă trece la arat pământul mai ceva ca MIG-urile primăvara la noi.
     În zadar Make și alți profeți strigau în pustie: Urmați Calea ce o aveți de urmat! Lăsați liber tranzacționabile miile de societăți din privatizare, voi păstrați-le pe cele mari, pe cele Alese, pe cele care aleg Calea, și vedeți-vă de finanțarea economiei... aste e Bursa, Asta e Calea... Și Adevărul... și Viața Economiei. Cine să aibă urechi să audă... minte să priceapă, căci mulți auzeau, și mai mulți vedeau și unii chiar citeau, dar de înțeles, înțelegeau doar... calendarul anual... cel cu fete frumoase...
     * Pseudokinegeticos
     Căci întinse și mănoase erau pășunile celor aproape șase mii de societăți listate de pleznea fierea în bursele mature că nu aveau nici pe departe atâția vajnici emitenți.
     Și pășteau pe ele cam la 16 milioane de bizoni mioritici, purtându-și cu mândrie coarnele de acționari părtași la avuția națională.
     Peste acest mirific paradis, domnea, mai ceva ca leul în parcul Serenghetti, Reglementatorul. Cu drept de viață și de moarte asupra a tot ce mișca, o încruntare a sprâncenei sale crea vânzoleală printre zebrele pușcăriabile și constipație totală printre facocerii râmători prin gunoaiele pieței. Mai puțin impresionate erau țestoasele cu carapace la nivel înalt, porcii cu șoriciul suficient de gros să trateze amenzile cu o amnezie permanentă și girafele expate care priveau disprețuitor din gât de fildeș la mișculațiile locale scrutând cu interes următoarea mutare globală pentru carieră proprie.
     Ca hienele s-au repezit brokerii asupra bizonilor mioritici, fugărindu-i din pădure de la Focșani până în dealul Feleacului, din Cotul Pisicii până în Dumbrava Sibiului, ocolind prin blocurile din Ferentari.
     Și strigăt victorios scoteau ei când smulgeau cuponul mai ceva ca apașii când luau scalpul dușmanilor. Rămânea în urmă un hoit inutil și sângerând ca al elefantului căruia i se smulg fildeșii. Unul din zece dacă ar fi fost lăsat în viață, atras spre piață, aveam acum sute de mii de investitori și nu nici măcar zece mii.
     Crocodilii de la registrele independente se ațineau pe la vaduri cu extrasele de cont și codurile confidențiale zăpăcind bizonii bătuți de soare în cap și speriați de lucrurile sofisticate, luându-și parte consistentă din pradă atunci când nu serveau integral lista acționarilor celor interesați.
     Șacalii evaluatori amușinau pe la colțuri, făcând minuni mai ceva ca Isus, transformând două pâini și cinci mii de pești, mai albinoși e drept, în milioane de euro și mai rămânând ca la paisprezece coșuri de firimituri pentru capital de lucru, teleportând valoarea terenurilor din City-ul londonez la Pocreaca din Deal, stabilind o valoare de Rembrandt la tablourile unor iluștri monștri sacri locali, faza pe trei comune, secțiunea "Răpirea din serai", ce se aportau la capitalul social, fiind indispensabile funcționării companiei, dacă era vorba de interesul acționarului majoritar. Dimpotrivă, aceiași evaluatori stabileau, fără putință de tăgadă, că ce-i în mână este clar minciună, că o societate fără datorii, profitabilă și curată ca lacrima, nu face nici jumate din cashul pe care îl are pentru că, indubitabil, așa ceva nu există, că valoarea metrului pătrat de spațiu comercial într-un oraș mare e cam aceeași ca a unui metru pătrat din halda de cianură ori că o rafinărie ce se vânduse cu miliarde de dolari avea, după ceva timp, o valoare de Agromec, dacă era vorba de eliminat minoritarii.
     Nu puteau lipsi necrofagii lichidatori ce așteptau la morgă pantru a direcționa oasele remanente spre burțile care trebuie și în nici un caz spre a mai da acționarilor măcar pielea defunctei societăți.
     În cazul lor, e o chichiță, zice că cine nu-i gata, acasă, să ceară și praful de pe toba ce i s-ar fi aruncat în ochi, să fie sănătos, cu lopata firmiturile respective rămân în mâna asociației lor. Mirifica și curat constituționala garantare a dreptului de proprietate.
     Părea normal ca, dacă societatea la care te-a făcut Văcăroiu acționar, dă faliment, asta e, valoarea ei devine zero și ai pierdut "doar" totul. NU! Suntem țara absolutului absurd, în care Kafka ar fi președintele potrivit. Și pe urmă este și scris: "Celui ce are i se va da, celui ce nu are și ce are i se va lua". Și se traduce cam așa: nu ai contract de muncă, poate ești chiar asistat social, dar ai ghinionul să fi fost acționar la societatea X, lucru care poate l-ai uitat dacă nu cumva nici nu l-ai știut. Societatea a distribuit un dividend cu o valoare atât de mică încât nu acoperea mandatul poștal ca să-ți fie trimis și nu l-a trimis. Între timp, societatea a dat faliment, valoarea acțiunilor e nulă, dar vigilenții de la Casa de Sănătate descoperă că trebuia plătit CAS! Nu contează că nu s-a primit nici un ban, contează că s-a distribuit, că figurează în acte, că e scris într-o ordonanță de guvern a lui Boc și, în zelul lor cretin, calculează penalități pentru 4 sau 5 ani. În cazul asistaților, li se taie ajutoarele sociale și sunt amenințați cu pușcăria pentru că au ascuns că au venituri din dividende, fiind niște evazioniști de aceeași țeapă cu un păvăleanu, marta și boerică. Au fost județe unde pensionarii au plătit din banii de medicamente dări, pentru sume infime, neprimite niciodată, până când o decizie a Curții Constituționale a stabilit că pensionarii sunt asimilați salariaților și nu trebuie să plătească CAS la dividende și dobânzi.
     Și așa apar la ușa SSIF-urilor oameni care roagă să fie scăpați de acțiunile din PPM la orice preț și care sunt în stare să plătească mai mult decât au de luat numai să nu mai figureze cu ele. Sfârșit apoteotic al Programului de Privatizare în Masă (PPM).
     * O naționalizare cu semn opus
     Și, de fapt, ce a fost acest PPM? Cel mai rău lucru care s-ar fi putut întâmpla pieței de capital. O naționalizare cu semn opus. Sau, mai bine zis, o altă perversiune a naționalizării fiindcă masochiști fiind, am mai vrut odată și înc-o dată. Dacă la 11 iunie paș'opt li s-a luat celor ce aveau totul și s-a dat celor mulți, reprezentați prin conducători, acum, după loviluție, li s-a dat tot celor mulți 30% din economia națională. Într-un ultim delir comunist s-a împărțit egal o halcă din avuția țării tuturor, fie că era pensionar care lucrase 40 de ani sau puști care tocmai terminase profesionala, cercetător sau alt intelectual care scrisese ceva în cărți ori citise câteva biblioteci sau pierde vară fofilat, că pe vremea aia teoretic nu erau șomeri, profesor eminent sau bețiv tolerat prin vreun post uitat de stres, chirurg salvator a sute de vieți sau curvă la Intercontinental, celui care economisise acolo o brumă de bani ca și celui ce era înglodat în datorii, "ceare-uri" și căciuli. Tuturor egal, egal, egal. Dacă naționalizarea a fost înfăptuită de comuniștii aduși de tancurile sovietice și sub amenințarea Nagan-ului, privatizarea a fost gândită de puii acelorași comuniști doar că la lumina de Licurici, sub evantai European, cu supervizare iluminată, susținere bubula și binecuvântarea unui sobor de preoți.
     Dar dacă sistemul comunist a fost o imbecilitate economică care a dat-o cu oiștea în gard, sistemul gândit după același principiu nu putea avea decât același rezultat. DEZASTRU. Ceea ce pun în discuție este principiul egalității după care s-a făcut privatizarea în masă: un principiu comunist stând la baza construcției pieței de capital - o instituție a capitalismului. S-a văzut în timp că baza construcției nu e solidă, că nu putem construi nimic durabil.
     Ceea ce trebuia să fie stindardul și barometrul economiei de piață, după 19 ani, nu se poate autosusține din economia privată și după ce a fitirisit PPM-ul stă, în continuare, cu ochii hulpavi și limba scoasă după oasele pe care le mai aruncă statul prin privatizările pachetelor cerute și impuse de FMI.
     Ce trebuia să fie mândria capitalismului românesc cerșește listările statului și așteaptă mântuirea, fără a avea vreo urmă de credință ori un strop de încredere, de la un Mesia venit din Nord nerecunoscând că bazele construcției nu au fost solide, că fundația e clădită pe minciună, că minciuna duce la minciună și că edificiul creat este pervertit pentru că pervertiți sunt toți participanții.
     Pervertirea tuturor
     * Autoritatea
     Dacă bursa ar fi pornit de la zero, rolul Autorității ar fi fost minim. La umbra legislaței copiate oricum de afară, regulile trebuiau făcute de piață, piață însemnând bursă și brokeri, iar bursa și brokerii trebuiau să găsească acele reguli care să-i facă pe investitori să vină cu banii și pe emitenți să accepte finanțarea, să o caute și să respecte regulile stabilite. Treaba Autorității era să vadă dacă legile sunt respectate, dacă participanții își asumă și se conformează regulilor, iar ea să vină cu niște regulamente prin care să arbitreze interesele divergente.
     Din nefericire, PPM-ul a adus câteva milioane de acționari total afoni și neștiutori, făcuți acționari cu forța de către stat care prin organul său trebuia să-i și protejeze. În consecință, luându-și în serios rolul de polițai al pieței, Organul a folosit pulanul din dotare în primul și în primul rând pe spinarea brokerilor (nu că ei ar fi fost vreo adunare evlavioasă de calugărițe), că erau mai la îndemână și mai ușor de controlat. Pe măsură ce mai apărea un scandal în piață și câte un broker sau vreun alt participant la piață se dedulcea la cașcaval, se intervenea mult prea târziu și mult prea disproporționat, stabilind reguli stricte ce protejau punctual PPM-iștii dar îngreunau și distrugeau business-ul pieței. Totul a culminat în urma scandalului CI-CO cu o dispunere de măsuri care stabilea că acțiunile trebuie numerotate și că fiecare acțiune să aibă un număr pentru a putea fi urmărită. Ar fi pleznit calculatoarele dacă s-ar fi aplicat, iar un extras de cont ar fi arătat ca o enciclopedie în cinci volume. În acest timp, CA-urile și majoritarii, care fugeau cu societățile în spinare, nu erau atinși nici cu o floare dacă mimau o minimă conformare cu legea.
     PPM-ul a făcut ca rolul principal în stabilirea regulilor să fie al Reglementatorului. Și, de atunci, piața merge cu frâna de mână trasă. Undeva în jurul anilor 2000, exista o discuție ca brokerii să obțină autoreglementarea. Ghinionul a fost că madam Vlas ceruse autoreglementarea pentru organismele de plasament colectiv unde era președintă și matroană. Dezastrul FNI a făcut ca reglementarea să treacă total, definitiv și irevocabil în parohia Autorității. Nimeni nu mai respiră, inspiră, transpiră, expiră și moare în piață decât dupa ce raportează la Organ. Rezultatul: se intervine de către stat în contractele dintre privați, se stabilește tot de către stat cine, unde, când și cum se listează, decizii care ar trebui să aparțină mediului economic se iau de stat. Dimpotrivă, decizii care ar trebui luate de autoritate ferm sunt pasate unor privați ale căror conflicte de interese sunt mai mult decât evidente într-o spălare de mâini care îl face simpatic și pe Pilat din Pont.
     * Bursa
     Înzestrată de la început cu mii de emitenți și milioane de acționari, asimilată cu o entitate de stat a avut în primii ani aceeași atitudine și mentalitate ca orice altă instituție bugetară. Nepunând la îndoială profesionalismul personalului, atitudinea față de emitenți, brokeri și investitori a variat între o condescendență binevoitoare cu urme de superioritate și oțărala țățistică specifică unui ghișeu de reclamații. Ferm convinși că ei pun doar terenul și că alții trebuie să vină cu echipele și să joace, dormind liniștiți călare pe profiturile nedistribuite din primii ani de funcționare, taxele plătite de emitenți și comisioanele relativ mari, ancorați într-un paseism sămănătorist din aerul rarefiat și condiționat de la etajul paisprezece au considerat că numărul de simpozioane pe cap de emitent și cantitatea de pișcoturi consumate pe cap de invitat ca indicatori de performanță. Au considerat că protocoalele de colaborare cu puternicele burse din Peru până în Burkina Faso sunt esențiale pentru atragerea de noi emitenți, că în călătoriile de documentare prin Patagonia se pot găsi răspunsuri la așteptările investitorilor locali. Toate astea în loc să sară la gâtul Legislativului și Guvernului pentru facilități fiscale la societățile listate și avantaje pentru investitori, să țină la respect Autoritatea respingând regulile care afectau buna funcționare a pieței, să pună biciul pe brokeri și să-i alerge pe teren după emitenți și investitori, să fie utilă și atractivă emitenților, prietenoasă și deschisă cu investitorii, ea însăși primul exemplu de transparență, să fie prima care ia de urechi majoritarul și dă cu el de pământ când acesta sare calul mergând până la excluderea ipochimenului din club și tratarea lui ca pe o persona non grata. Să facă totul pentru a asigura Încrederea.
     * Brokerii
     Deveniți brokeri peste noapte, precum odată ofițerii armatei populare la apelul bocancilor, în primii ani erau ferm convinși că recolta de cupoane la hectar e supremul act de competență. Aduși repede cu picioarele pe pământ de criza asiatică și de bâlbâielile cederiste, au început lupta pentru supraviețuire care intrând sub umbra unui SIF, la sân de mogul, pulpană de boier afacerist, țâță de bancă, ori tetina de multinațională, rămânând cam la o mână de independenți. Și fiecare a trecut la spălarea chiloților din grupul aparținător care a adunat cu cupoanele din raza de acțiune și ce mai dădea Domnu'... prim-ministrul de la vremea respectivă (o prostituție cum au fost tranzacționarea acțiunilor persoanelor disponibilizate) se putea supraviețui. Tsunamiul FNI venit ca o urmare firească în timp a scandalurilor jocurilor piramidale total nereglementate și ca o încununare a șmenului SAFI incipient reglementat și mai jenant supravegheat, a ras orice urmă de credibilitate în sistemul financiar nebancar lăsând brokerii cvasi șomeri pentru ani de zile.
     Trecut-au anii!... Când, în sfârșit, s-au trezit din lanul de cupoane și au aflat și ei cu ce se mănâncă treaba asta cu bursa, brokerii au nimerit în valul de bani ieftini care bântuia economia mondială și care inundase România ce preadera - adera la UE. Urmările: deodată cupoanele au căpătat o valoare mirobolantă și acel 8% era pe măsură. Mai nou și rezidualele de la SIF-uri aveau valoare, de cozile la ușile brokeriilor erau ca la farmacii în zi de compensate. Orice luau brokerii pe vremea aceea creștea ca activele fondurilor în zi de raportare, că fiecare se credea pe sine un mic Midas, iar pe Buffett un moșneag depășit. Dacă mai aveau și geniul de a lua ceva acțiuni la vreun zarzavat ruginit, dar mare deținător de terenuri, deveneau gata căpătuiți. Cei care totuși încercau să aducă vorba de finanțare și luau taurul de coarne băteau la uși închise. Căci factorul de decizie de la posibilul emitent îi privea cu o superioritate abia mascată și în primul rând sublinia inspirația de a nu fi vândut cu un an, doi înainte, timp în care valoarea activelor și a "biznisului" s-au dublat. Explica grăbit că în ultimele zile a fost contacat de 2 jucători strategici, vizitat de o mână de fonduri de private equity, agasat de o ciurdă de directori de bănci, sunat personal de patru vicepreședinți și a fost invitat de alți doi președinți să joace tabinet, că la golf dovedise competențe limitate. Problema mare era timpul. La întrebarea "în cât timp?" se poate finaliza finanțarea pe bursă brokerul înghițea în sec, bâiguia "șase luni" cu jumătate de gură, știind că nu e nici o șansă. La care Factorul amintea că ultima majorare de împrumut durase 3 zile. Bună ziua! Finanțarea prin bursă - imposibilă...
     * Investitorii
     Ei ar fi trebuit să fie cei fără pată precum pruncii și piața de capital să-i facă să vină la ea.
     La început au supt la sânul ei laptele dulce dar și otrăvit al câștigurilor mari și rapide. Căci de partea cealaltă, acționarii PPM n-au știut niciodată valoarea reală a acțiunilor lor și le-au dat pe mai nimic și te miri ce, funcție de necazuri și nevoi, câteodată din prostie, că era decizie de la domnu' director sau rugăminte de la dom' primar ori că așa făcuse vecinul sau îi ceruse băiatul cel mare bani de frigider. Acționarii PPM și, de fapt, ulterior, toți cei care au primit aproape gratis acțiuni, fie că au fost angajați ai unor bănci, salariați pentru care sindicatul obținuse facilități, acționari din PAS-uri ce oricum erau avantajate la achiziționarea pachetului de la stat și unde se făcuseră toate artificiile ca plata să nu fie resimțită în ziua de salariu, inclusiv ulterior despăgubiții la Fondul Proprietatea, toți s-au raportat la aceste acțiuni având valoare de achiziție zero. Orice ban primit era în plus și era considerat un câștig și la prima tresărire de preț rupeau bid-urile. În consecință, investitorii au câștigat legal frumoase averi, dar nu a fost un joc fair-play pentru că nu au jucat de la egal la egal. Într-o piață normală, unde acționarii ar fi dat bani pe acele acțiuni, prețurile de tranzacționare ar fi fost mai aproape de valoarea reală.
     "Cum îi crești așa îi ai" - se zice despre copii, "o țară are conducătorii pe care îi merită", iar o piață are investitorii pe care și-i formează. Ori investitorii noștri nu au crescut cu IPO-uri multe, sănătoase și naturale (Banca Transilvania singura excepție și singurul caz de succes total), n-au luat companii de mici să le crească și să crească odată cu ele. Îndopați cu semipreparatele pline de E-uri cancerigene ale combinațiilor în care statul își băgase mai mult sau mai puțin coada, serviți cu bolnave IPO-uri făcute pentru exitul inițiaților urmate de falimente răsunătoare, duși cu zăhărelul unor MCS-uri (majorări de capital social) la societăți unde se mima deschiderea spre piață cât mirosea a bani și sictiriți dumnezeiește ulterior, investitorii au căpătat o constituție șubredă ca mediul în care se formaseră. În continuare abuzați, batjocoriți și furați prin toate metodele de majoritar, nebăgați în seamă de emitenți, persiflați de brokeri, neprotejați de Autoritate și trimiși la plimbare în justiție, vânați și tratați ca niște paraziți de către fisc, priviți ca niște speculatori ordinari de legiuitori, au dezvoltat cel mai toxic sentiment pentru piața de capital: Neîncrederea. Apărută în mod justificat ca un antidot natural și ca o formă de apărare, neîncrederea lor e cancerul care macină piața și blochează orice încercare de revenire. Neîncrederea lor e veninul care paralizează orice tentativă de a duce lucrurile în direcția bună. Cuplată cu cârcoteala specifică din bătrâni și cu capacitatea nou descoperită de a macula pe cel ce iese în față și vrea să miște lucrurile duc împreună la mormăielile: "Cine-i ăsta? Las' că știm noi; Vrea să ne facă; prea scump; prea îndatorat; a mai falimentat odată; prea are un singur client; prea mulți clienți; e lohn; n-are piață; n-are viață; ăla e management? prea mică marja; nu are ebitda mare; sectorul stă prost etc, etc". O bună parte a investitorilor noștri par a se fi transformat în corul babelor bocitoare profesioniste. Neîncrederea lor este prima și cea mai mare barieră a pieței de capital în calea IPO-urilor private.
     E falia adancă între așteptările investitorilor trecuți prin toate cele de mai sus și nivelul pe care îl cer entitățile private pentru a se finanța pe bursă. Și acesta e marele blocaj. Cei care cu bună credință ar accepta să folosească finanțarea din bursă renunțând la o parte a proprietății lor vor să o facă la un preț corect (acceptă și un discount rezonabil... dar atât) din punctul lor de vedere, care e la ani lumină de prețurile pe care le doresc investitorii.
     * Emitenții
     Listați prin efectul legii, nu au avut nici un avantaj sau folos de la piața de capital. Prin taxele și contractele pe care au fost obligate să le încheie au cotizat direct și au ținut în spate primii doi actori. Și au fost câmpul de bătălie pentru interesele tuturor. Raportările și situațiile cerute au fost, pentru ei, timp pierdut și bătaie de cap. Banii veniți din majorări de capital de la alții decât majoritarii erau priviți cu suspiciune și uimire. Operațiuni economice ca o banală răscumpărare de acțiuni la o societate nelichidă s-ar întinde teoretic pe 2 secole, iar o majorare de capital social la un banal Agromec cere un prospect aprobat de Autoritate. În majoritatea covârșitoare, piața este pentru ei ceva inutil când nu devine o frână în calea funcționării normale.
     * Majoritarii
     Definiți în sens larg ca cei care dețin în mod real societatea și care au capacitatea de a numi Consiliul de Administrație.
     Câștigătorii întregului proces și cei care au fost cei mai avantajați. În primă fază, neloviți nici cu o floare de Organ, cu o legislație și cu o justiție mereu în favoarea lor au transpus elegantul absolutism de stat francez "Statul sunt eu", la situația dată "Compania sunt numai eu", majoritarul altoit cu manelisticul neaoș: "Și fac ce vrea mușchii mei... de aia."
     Odată negociat pachetul de la stat sau din altă parte, care poate a cuprins și parandărăturile aferente, după ce a promis marea tehnologiilor avansate cu sarea în bucate pentru angajați, ultima lor grijă erau acționarii minoritari. Fiindcă el plătise: mult, puțin, dar plătise pentru pachetul majoritar, i-a considerat pe ceilalți acționari niște mocangii care nu pot avea nici o pretenție să-și bage nasul în treburile societății. Variațiuni pe aceeași temă dacă pachetul majoritar sau cel de control era la SIF-uri, era adunat, certificat cu certificat, sau era pândit PAS-ul la cotitura dizolvării. Odată ajuns majoritar, după el potopul de lucruri bune se abătea asupra societății și mai ales asupra minoritarilor. Delistări la prețuri ridicole rezultate din evaluări mult prea penale, majorări de capital social cu active supraevaluate și total inutile, societăți căpușă în aval și amonte care să dreneze profiturile și activele valoroase, contracte înrobitoare sau fuziuni la paritate cu societăți de management și know-how fondate de iluștri ghizi sau străluciți bodyguarzi, divizări asimetrice publicate legal în ziare de mare circulație dintr-un târg din capătul opus al țării, iar la locul de depunere a cererilor dacă reușeai să treci cu trupele speciale de portar aflai că secretara era plecată în concediu și nimeni nu primea cererea, vânzări de active la prețuri de inventar către terți mai mult sau mai puțin apropiați, gajarea cu active la împrumuturile unor entități care erau în legătură cu majoritarul, OPP-uri niciodată efectuate până la falimentul firmei, contracte de consultanță sau asistență juridică către firmele nevestei, amantei, nepoatei sau cam pe acolo, cumpărări de terenuri de mare valoare și interes major care, culmea, erau ale majoritarului, cumpărări de pachete de acțiuni la firme care eludau orice sinergie faptică cu meandrele concrete ale societății, parcarea pachetelor de acțiuni de pe/pe persoană fizică care este, prime de asigurare plătite societăților astralo-carpatine la valori de ziceai că asigurau Titanicul, adunări generale la care acționarii erau informați că nu se ține azi, iar mâine era deja publicat în Monitorul Oficial, amenințări că orice reclamație sau plângere se va trata ca un abuz de drept ori mai simplu, cu aruncarea de la etaj etc, etc, etc... faptele și isprăvile lor ar fi subiect pentru lucrările de doctorat ale unor distinși judecători sau dimpotrivă au fost absolut legale, că legea le-a permis și s-au înscris în logica, comportamentul și filozofia acelor ani.
     Nu poți să condamni niște persoane că și-au urmărit interesele, că au folosit legea în favoarea lor, că poate au forțat-o mai mult sau mai puțin, că au făcut urechea toacă la bla-bla-ul cu guvernanța corportivă, că i-a durut fix în cursul acțiunilor de avertismentele și sancțiunile CNVM, că nu s-au despletit la un dosar, două, sau mai multe penale până nu au hotărât instanțele cu totul altceva. La un popor care trăiește sub semnul furtului ca stare de fapt, în care epopeea națională povestește despre un take-over ostil a stake-ului de oi a baciului moldovean de către inițiații vrâncean și ungurean, o șmenuială a acționarilor minoritari poate trece ca o faptă de vitejie și chiar o răzbunare binemeritată în retrospectivă.
     * ...nimic nu e...
     Construirea pieței de capital pornind de la privatizarea în masă a fost o greșeală niciodată asumată, greu imputabilă cuiva, cât timp teoretic și de principiu ansamblul părea fezabil. Privatizarea fusese o decizie politică, populistă deci cu o largă susținere populară și se voia o reparație pentru anii de comunism. Faptul că s-a folosit principiul egalității la fundația pieței nu părea să deranjeze pe nimeni. În timp, lucrurile au evoluat spre catastrofal producând o alienare a rolului, rostului și esenței fiecărui participant la piață. Pe de o parte super reglementată de o Autoritate omnipotentă, neputincioasă în finanțarea firmelor private, neputând evita scandalurile care au zguduit-o tot timpul, cu actori incapabili să-și asume rolurile ce le erau destinate, nesancționând comportamentul venal al unor majoritari sau moguli eterni mai vechi sau mai noi din cauză de lacune legislative, indolență și fuga de răspundere, cu o perpetuă bătaie de joc la adresa minoritarilor, din piața de capital a dispărut principalul ingredient: Încrederea. Și unde Încredere nu e, nimic nu e.
     * Ce ar fi fost să fie...
     Bursa trebuia să fie acel club select al societăților care se listau pentru că voiau bani de la investitori. Și fiindcă le voiau banii, ca să-i obțină trebuiau să ofere posibilitatea investitorilor să câștige, transparența și onestitatea fiind regulile jocului, conformarea voluntară la regulile pieței - o caracteristică definitorie, defaulturile fiind accidente, iar faptele penale de neconceput, dar odată întâmplate, repede pedepsite și recuperat prejudiciul.
     PPM-ul nu trebuia să aibă nimic în comun cu Bursa. Rasdaq-ul sau ce mai rămânea din privatizare trebuia să rămână o platformă pentru un număr de ani, pe urmă trebuia aleasă o soluție de final, ura și la gară. Make avea dreptate că libera tranzacționare scotea acțiunile PPM din raza de acțiune a Bursei. Poate că numărul de scandaluri ar fi fost dublu. Poate triplu. Dar Bursa nu era afectată. Încrederea în Bursă ar fi rămas intactă. S-ar fi vândut acțiunile la colț de stradă, prin piețe, târguri și oboare, ca ciorapii, prin licitație cu strigare continuă "trei cupoane - zece mii"; "2 cupoane de PETROM și ți-am dat sticla de rom"; "nu dați banii pe prostii, luați COMPA la copii"; "nu dați banii pe nimicuri, luați acțiuni la SIF-uri".
     Multe acțiuni s-ar fi vândut - unde în altă parte - prin ziarul Bursa (las' că știm noi de ce i-a zis ziarului așa!), Bărbosul devenea nabab, calendarul anual - realizare de referință în domeniu precum cel de la Pirelli și sursă de inspirație pentru Victoria's Secrets - poate îi făcea Hugh Hefner o ofertă de preluare... sau invers??!!...
     Brokerii ar fi suferit în primă fază și ar fi arătat ca o haită de tomberonezi ogărjiți. În vremuri de restriște, pe foamete mare și fără alternative, haita s-ar fi cernut și selecția și-ar fi spus cuvântul, rămâneau cei tari, cei care se adaptau și erau chemați. Ar fi dispărut potăile care ulterior au pus botul la primul oscior mai cu carne ieșit în cale ori care au lins resturile din conturile clienților ca și javrele care au furat hot-dogul cu acțiuni direct din Depozitar, când stăpânul era cu spatele. Ar fi fost ca o perioadă de opoziție, se căleau caracterele și ieșeau în față liderii adevărați, nu cei creați de televiziuni că faceau rating pe sticlă agitându-se artistic, pedalând la două laptopuri cu patru mâini. Pe care mulți i-au urmat ca o turmă de oi până s-au dus în prăpastie singuri și, acum, chibițează de peste mări. Am fi avut în piață doar acei oameni pentru care "dictum meum pactum" e un fel de a fi, pentru care strângerea de mână are valoare de contract legalizat, cuvântul dat, pentru ei, e gajul suprem, "my word is my bond" era în ADN- ul lor.
     Comunitatea ar fi fost o elită, glasul ei ar fi fost ascultat, cuvântul ei ar fi fost Adevărul pieței.
     Bursa ar fi adus inițial cu Bator din Fefeleaga sau cu mârțoaga din grajdul Împăratului Verde (că cel Roșu știm cu toții n-are treabă cu Bursa) anterior prezentării tăvii de jăratec. Și nu avea nevoie de jăratecul concentrat și nociv al creșterilor rapide care să facă din ea o iapă nărăvașă, capricioasă și imprevizibilă căci nimic nu se face peste noapte. Ci de fânul curat și sănătos al finanțării, de trifoiul cu patru foi al listării companiilor locale, de iarba verde și fragedă a IMM-urilor. Fir cu fir, pas cu pas, pai cu pai, IPO cu IPO, client cu client, portofoliu cu portofoliu ar fi devenit în timp un cal de rasă grea. Acel cal solid, masiv, calm, bine înfipt pe picioare care să tragă căruța economiei naționale prin crizele ce aveau să vină.
     * Și ce avem...
     Din păcate, nu cal de rasă grea, nici iapă nărăvașă, ce avem e un măgar aschilopat și costeliv care rage la ore fixe că el devine hub regional, se pune cu picioarele de-a-ndărătelea și nu-l miști un pas când ai nevoie de finanțarea lui, ca să o zbughească la vale când se simte vreo adiere rece prin piețe, își paște inutilitatea prin ultimii scaieți din odinioară falnica pădure PPM-istă, visând la caii verzi pe pereții listărilor de stat și la cum trece el peste cele opt bariere, mai ceva decât campionul mondial la cursa cu obstacole, lansează vânturi zgomotoase despre programe complexe și de mare angajament, ține coada pe sus și moare de foame. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  Bestial articol. Ma dau batut!!!!!!!!!!!!!!
    (mesaj trimis de Virgil Bestea în data de 16.09.2014, ora 01:04)  
 Daca Ziarul Financiar este caracterizat drept cel mai bun organ de informare in domeniul economico-financiar, ziarul Bursa este punctul culminant. Singurul animal totusi care nu apare, desi ar fi trebuit sa fie un pic de loc si pentru el este Bourul Mioritic. Adica timpul, care indiferent de actiunile noastre isi misca consecvent acele clepsidrei de nisip intr-o singura directie. Problema noastra este ca nu reusim sa ne fixam atentia asupra acestor limbi care ne arata in ce moment al evolutiei noastre ne aflam, insa frica de a ne scapa printre degete nu ne lasa sa observam ca am ajuns in era digitala si astfel evenimentele pot fi manipulate printr-o singura pagina de internet. Nu este important ca ea apartine unei renumite agentii de presa care ne invata ca o anumita firma este listata la bursa, sau ca este vorba de o agentie de rating care a facut incurcare de matze atunci cand a observat ca firma din concernul ratat este mai valoroasa decat concernul respectiv. Nu punem la socoteala cum un renumit fond de investitii nu-si da seama ca una din firmele listate ar fi intrat in index. E ca si cum am spune vorba unuia din cei mai dragi prieteni ai mei, ca atunci cand esti trimis de babacul sa iei tigari Marasesti si tu incepi sa te ratoiesti ca nu ai bani. Toate aceste experiente pe care domnul Broker le-a iterat mai spus nu face decat sa ne faca mai puternici si cu siguranta mai bestiali, deoarece faza de brute am depasit-o de aproape 3 ani. O seara placuta si lapte si virtute.


 
  1.1.   broker????  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 16.09.2014, ora 21:07)
 
 Daca acest "broker" a avut timp sa piarda cu asemenea prostii care s-ar plia perfect pentru cancan, nu cred ca ati numit personajul cum trebuie. Scriitor, orice dar nu broker.


 
  1.2.   Broker de vise , dragul meu Anonim  (răspuns la opinia nr. 1.1 )
    (mesaj trimis de Virgil Bestea , in data de 16.09.2014, ora 22:11)
 
 caci Bursa este locul unde vinzi promisiuni si cumperi speranta....As fi chiar un pic mai poetic, insa m-a intristat vestea potrivit careia domnul Jaap Huijkes de la OMV din motive personale nu mai vrea sa faca pe seful departamentului E&P incepand cu primul semestru din 2016. Si atunci m-am gandit ca probabil nu a fost vreodata cuminte si a vorbit fara permisiune in timpul orelor , iar domnul dirigente nemaiavand ce sa faca a trebuit sa-i scada nota la purtare. Doar la inceputul lunii, Maximus Traianus Obligator a spus ceva despre prietenie si dragoste de tara. Cand am auzit cum s-a exprimat Mister Jaap in 2012 mi-a fost rusine de rusinea dumnealui. Pai se poate sa spui dumitale ca nu mai investesti daca nu iti lasa redevantza mica si pretul mare la gaz. A incercat sa dreaga busuiocul prietenul Gerhard cu Viorel, insa totusi nu prea esti credibil pe langa un pilot de curse atunci cand trebuie sa te raportezi la un comandant de cursa lunga pentru ca desi este la singular atributul acesteia te face sa te gandesti ca va castiga acela care are un moment mai mare si la aceeasi forta aplicata depinde numai de lungime, pe care o intalnim chiar in titulatura. Va urez o seara placuta si nu uitati Lapte si Virtute!


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de marius în data de 16.09.2014, ora 03:54)  
 Unde nu se aplica legea si regulile, apare neincrederea. In Romania, legea (daca exista) se aplica doar pentru unii.
 Nu cred ca bursa arata altfel fara PPM si nu stiu din care companii private s-ar fi facut bursa in scenariul imaginat de autor. Poate ne face o lista cu afaceri locale cu venituri anuale de sute de milioane de euro fiecare, necesare pentru a forma o masa critica decenta. Macar vreo 20 de asemenea companii sunt necesare pentru a forma o piata puternica, "care să tragă căruța economiei naționale prin crizele ce aveau să vină".


 
3.  Vise erotice
    (mesaj trimis de Oarecare în data de 16.09.2014, ora 06:59)  
 Daca si cu parca se plimbau in barca. Domnul Neofit spune multe adevaruri, este pe alocuri savuros in prezentare, dar neconvingator in viziunile sale retroactive asupra modului corect de trecere la "capitalismul biruitor".
 Finalitatea ar fi fost aceeasi, adica jalnica. Devalizarea emitentilor rasdaci cu "ajutorul" contractelor de privatizare incheiate de FPS si ca bonus, formarea unui pret de nimic pe piata OTC :)) Kakaia investitori, tovarasi? Comunitatea bursei, o elita? Cand, in ce secol?
 Oricum, si daca bietii cuponari ar fi fost alergati pana in funduri de Siberii si macelariti pana la ultimul, din cei 6000 de emitenti s-ar fi ales tot praful. Falnice ruine.
 C-asa a fost scris in stele sa fie, ca tara asta sa nu mai produca decat (...) si sa traiasca numai din speculatii, comisioane, ghesefturi, iar cei mai multi dintre iubitii si abuzatii nostri concetateni, sa-si tarasca flatulatiile de pe o zi pe alta.


 
4.  meandrele tranzitiei
    (mesaj trimis de Dan Coe în data de 16.09.2014, ora 07:43)  
 Desigur drumul putea fi altul, dar ma indoiesc ca rezultatele ar fi putut fi semnificativ mai bune. E greu sa construiesti capitalismul la foc automat pornind de la zero, fara capital privat, fara menegeri profesionisti, fara o strategie pe termen mediu si lung. Nici celelalte state foste comuniste nu s-au descurcat mult mai bine, chiar daca unele au fost sprijinite mai puternic. Cred ca principalii actori ai pietei de capital trebuie sa invete sa gandeasca pozitiv, sa actioneze fara precipitare si usor, usor va reveni si increderea...


 
5.  Incredere?
    (mesaj trimis de pagubit de BVB si ASF prin Harinvest în data de 16.09.2014, ora 08:35)  
 Cum poate avea incredere in piata de capital din Romania un locuitor al Romaniei cand afla din paginile presei de accidente precum cel de la Harinvest? Cum a fost posibil ca sub supravegherea ASF proprietatile oamenilor sa dispara iar Fondul de garantare sa se refaca si creditorii BCR si BRK sa fie indestulati ? Unde e Constitutia? Cum se respecta PROPRIETATEA in Romania? A fost posibila nationalizarea in '48 iar acum furtul de la Harinvest ce e altceva decat o noua nationalizare ? ASF a anchetat dar nu spune unde sunt banii investitorilor! La 3 luni de la prăduire Mircea Ursache declara la o televiziune ca nu intelege de ce nu s-a accesat Fondul de compensare al investitorilor! La 10 luni de la praduire ce-ar mai zice? Cum isi justifica activitatea cei de la Fondul de compensare al investitorilor? Niciodata nu a fost activat acest Fond in Romania! S-acum ce asteapta? Un ordin de sus? In loc sa verifice singur dosar cu dosar vor sa faca aceasta munca un administrator judiciar desemnat de instanta pentru altceva? Anume pentru insolventa si falimentul Harinvest! Ce e aici? Coruptie sau ce? Poti sa ai incredere in astfel de oameni care reglementeaza in acest mod piata de capital din Romania? Sa-ti bagi banii intro astfel de piata de capital? In care "reglementatorul" confunda un investitor cu un creditor ? Si ii obliga pe clientii Harinvest sa intre in masa credala? Cand bine stia ca Harinvest nu mai avea decat praful de pe tobe?


 
  5.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5 )
    (mesaj trimis de marius , in data de 16.09.2014, ora 11:26)
 
 Cu aceste furturi si fraude grosolane este o mare problema de incredere. Degeaba facem filozofia pietei, cat timp nu suntem in stare sa ne descurcam cu acestea. Ma gandesc cu groaza ca maine as putea fi eu cel cu banii subtilizati, fara ca vreo "autoritate" sa ma bage in seama.


 
6.  asa a fost
    (mesaj trimis de iuliu în data de 16.09.2014, ora 11:30)  
 Am vazut ce a fost.Cine poate spune ce e de facut?


 
  6.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 6 )
    (mesaj trimis de MAKE , in data de 16.09.2014, ora 11:59)
 
 Spun de 20 de ani ce este de facut.
 Nu spusul este problema, ci facutul.
 Cind stii ce este de facut, nu mai ramine de facut, decit sa faci.
 Nu sa mai spui o data.


 
7.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 16.09.2014, ora 12:07)  
 brokerul lui chelu ne da lectii despre bursa....chelu unde e chelu?


 
  7.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 7 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 16.09.2014, ora 12:37)
 
 brokerul lui chelu nu este chelu


 
  7.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 7.1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 16.09.2014, ora 15:33)
 
 cu siguranta este diferenta intre cei 2, sunt clar persoane diferite, dar sa vorbeasca brokerul lui chelu de neincredere in piata de capital, mi se pare fulminant, senzational si chiar uluitor!


 
  7.3.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 7.2 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 16.09.2014, ora 15:34)
 
 o bariera a pietei e sau era chiar clientul lui


 
  7.4.   diferenta zero  (răspuns la opinia nr. 7.2 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 16.09.2014, ora 23:37)
 
 nu e nici o diferenta intre cei doi,sa nu creada ca nu stim asta,nici unul nu putea sa faca ilegalitatile fara acordul celuilalt.asteptam confirmarea.


 
8.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 16.09.2014, ora 20:25)  
 articolul - dincolo de faptul ca e spumos - pacatuieste fundamental prin urmatoarea afirmatie (aberatie de altfel, sustinuta de make de ani de zile):
 "S-ar fi vândut acțiunile la colț de stradă, prin piețe, târguri și oboare, ca ciorapii, prin licitație cu strigare continuă "trei cupoane - zece mii"; "2 cupoane de PETROM și ți-am dat sticla de rom"; "nu dați banii pe prostii, luați COMPA la copii"; "nu dați banii pe nimicuri, luați acțiuni la SIF-uri".
  Multe acțiuni s-ar fi vândut - unde în altă parte - prin ziarul Bursa (las' că știm noi de ce i-a zis ziarului așa!), Bărbosul devenea nabab, calendarul anual - realizare de referință în domeniu precum cel de la Pirelli și sursă de inspirație pentru Victoria's Secrets - poate îi făcea Hugh Hefner o ofertă de preluare... sau invers??!!.."
 sa ajungi sa vinzi actiuni la colt de strada ori la mica publicitate din ziarul bursa mi se pare una dintre cele mai mari timpenii ever din istoria pietei de capital din istorie....
 din acest punct de vedere, articolul lui neofit este o uriasa dezamagire.


 
  8.1.   eu sunt multumit de articol  (răspuns la opinia nr. 8 )
    (mesaj trimis de Virgil Bestea , in data de 16.09.2014, ora 22:13)
 
 daca ar fi bagat si un bour in context as fi dat nota 10, asa dau nota 9 plus deoarece asa cum ati remarcat si dvs. ideea cu Hefnerul e geniala. Am ratat Praline pe care am lasat-o sa intre in faliment, dar o oferta de preluare pentru Playboy vom face negresit. Si o putem scade si la impozit deoarece o vom introduce la categoria opere de arta avand titlul Plai cu Boi :-)


 
  8.2.   bizon mioritic  (răspuns la opinia nr. 8.1 )
    (mesaj trimis de neofit , in data de 16.09.2014, ora 23:22)
 
 nu ca vreau 10,...dar personajul colectiv central , ala haituit de hiene..e bizonul mioritic......bourul ..ca e mioritic sau nu..e totusi simbolul Moldovei...si de simboluri, alea putine care le mai avem....nu fac misto..punct....oricum multumesc pt aprecieri.....si pt nota mare.


 
  8.3.   aberatia lui Make  (răspuns la opinia nr. 8 )
    (mesaj trimis de neofit , in data de 16.09.2014, ora 23:52)
 
 ..si eu l-am injurat ani de zile pe Make pt ce sustinea el cu libera tranzactionare a actiunilor...in primul rand pentru ca ramineam somer, si in al doilea rand ca personal am fost un mare colectionar de razdace...si inca mai am o halca importanta in portofoliu ......dar starea in care a arata piata astazi..cand suntem aproape toti cvasi someri ... m-a facut sa imi pun intrebari...multe intrebari......si sa imi zic ca da, toate cele din privatizare se puteau vinde la colt de strada....Bursa sa fie clubul select al celor care voiau finantare...pentru asta e Bursa..pt a finanta economia..nu?? !!!..ori daca nu finanteaza ce rost mai are???!!!


 
9.  foarte bun articolul
    (mesaj trimis de ace în data de 23.09.2014, ora 20:46)  
 o privire din interior spusa nonsalat despre problemele pietei de capital autohtone


 
Calendarul BURSA 2018
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
21.08.2018
BVB
     * Prime Transaction: "Săptămâna se deschide cu creșteri pentru toți indicii bursieri"
     
     Prima ședință de tranzacționare a Bursei de Valori București (BVB) din această săptămână s-a...  click să citești tot articolul
21.08.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa s-au înscris pe un curs pozitiv ieri, în baza speranțelor legate de rezultatele negocierilor comercicale China - SUA, care vor avea loc săp­tămâna aceasta.
     Titlurile gigantului...  click să citești tot articolul
20.08.2018
BVB
     * Prime Transaction: "Circa jumătate din rulaj, dat de titlurile Banca Transilvania"
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a încheiat în teritoriul pozitiv ultima zi de...  click să citești tot articolul
20.08.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au scăzut ușor vineri, investitorii având temeri cu privire la situația băncilor din Italia. Sectorul bancar din Italia este în atenție din cauza îngrijorărilor ce privesc...  click să citești tot articolul
17.08.2018
BVB
     * BET-FI, singurul indice care a închis ședința de tranzacționare în teritoriu negativ
     
     Rulajul înregistrat în ședința de tranzacționare de ieri a Bursei de Valori București (BVB) a fost de...  click să citești tot articolul
17.08.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au crescut ieri, pe fondul redresării prețurilor metalelor.
     În acest conext, titlurile "BHP Billiton" Plc., cel mai mare grup minier din lume, s-au apreciat cu 1,2%, la...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 20 august 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sârbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9775
2.3766
3.1168
4.0891
0.1808
0.6232
0.2274
4.6483
5.1896
1.4353
3.6815
0.2447
0.4817
1.0808
0.0607
0.4437
0.6697
4.0737
0.2806
1.0413
0.5942
0.0584
0.3631
0.2156
2.6965
0.0394
0.1472
1.1090
0.6267
0.1232
155.6363
5.6593
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
20.08.2018
THE NATIONAL MINERAL RESOURCES AGENCY, IN A NOTIFICATION TO THE PRIME-MINISTER:
     The Romanian government has lost over 8 billion lei, between 2006-2018, following the failure to update the royalties paid by the oil and gas companies, says Gigi Dragomir, the president of the National Mineral Resources Agency (ANRM), in a report sent to the prime-minister.  click here to read the entire article
15.08.2018
      * (Interview with Radu Grațian Ghețea, President - CEO of CEC Bank)
     In banking there are many risks and that is why banks need to be flexible and have as diverse an exposure as possible, which take the market circumstances at the time into account, says Radu Grațian Ghețea, President and CEO of CEC Bank. He told us, in an interview: "We have to adapt to what is happening in the market and we need to do things in such a way that the economic activity and that of the bank both function properly. If we're going with the idea that we want to eliminate every risk, then we'll just stop doing anything. For instance, we have been and we are a bank which heavily funds agriculture, which also means animal husbandry. A few years ago, our exposure to the aviculture sector was rather significant, and when the avian flu came we had to cover some non-performing loans on that segment. Now that the avian flu is done, we are facing the swine flu. What should we do, stop lending?"
     Reporter: Lately, there have been opinions from some experts who are saying that there is a wave of non-performing loans of the ones taken out by the First Home Program. What is your comment on these statements?  click here to read the entire article
08.08.2018
     * (Interview with Laszlo Diosi, OTP Bank CEO)
     Reporter: How would you describe the banking market, at the present time?
     Laszlo Diosi: Even though there are plenty of challenges, there are also many opportunities for the Romanian banking system. The lessons of the financial-economic crisis have resulted in a better regulated framework, stable, transparent and predictable. The guiding line of the policies developed by the authorities that are qualified, but in particular by those with a regulatory and oversight role has been characterized by a balance between profitability and systemic safety.
     But there is no shortage of challenges. We are talking here about challenges which concern the digitalization of the banking system and the national and international legislation. The entire system needs to align with complex and sometimes confused regulations.
     Recorded by Emilia Olescu  click here to read the entire article
31.07.2018
     * (Interview with Dan Paul, the president of the Association of Brokers)
     The management of the Bucharest Stock Exchange (BVB) needs to find out from brokers whether Romania truly needs a derivatives market, says Dan Paul, the president of the Association of Brokers, who was kind enough to grant BURSA an interview.  click here to read the entire article
27.07.2018
THE DĂNCILĂ GOVERNMENT AFTER SIX MONTHS
     Now we know why prime-minister Dăncilă was in a hurry to announce the activity report for the first six months at the helm of the Romanian government: the nice tale of the hike of pensions and salaries wasn't supposed to be overshadowed by the evolution of budget expenses, whose increase has led the deficit of the consolidated general budget to 1.61% of the GDP, from 0.88% after the first five months of the year.  click here to read the entire article
23.07.2018
BECAUSE AN AGREEMENT ON THE PRICE COULDN'T BE REACHED,
     The public offer started by Vimetco and Conef for a stake of at most 53.77% of the shares of Alro Slatina (Alro) has been unsuccessful, as the issuer announced that due to the unfavorable market conditions, the shareholders, company and underwriters couldn't agree on a price for the volume of 383.79 million shares put up for sale.  click here to read the entire article
23.07.2018
ECONOMIC ANALYST AURELIAN DOCHIA PREDICTS:
     * According to Eurostat, Romania has the biggest governmental deficit in the EU
     The hike of some taxes, in the near future, is unavoidable, according to economic analyst Aurelian Dochia.
     His statement comes as, in the first quarter, the government's deficit has seen an increase over the last quarter of 2017, according to data by the European Statistics Office (Eurostat).  click here to read the entire article
13.07.2018
Russia World Cup
     The final tournament of the World Football Cup will end with a gala representation, the duel between Croatia and France. France, the with the most expensive players in the tournament, has met the expectations, Croatia is the biggest surprise the of the competition.  click here to read the entire article
09.07.2018
FOOTBALL AND MONEY
     Cristiano Ronaldo (33 years old) had several hits over the last few days, even though in the final tournament of the World Championship he failed to exceed expectations, as Portugal was eliminated in the round of eight.  click here to read the entire article
05.07.2018
     The world is intensely preparing for a water crisis, the most important resource for human life. The signs, on a continental and global level, that there is a water problem are increasingly clear.  click here to read the entire article
02.07.2018
     The Bursa Construcțiilor magazine, published by the BURSA press group, has taken the first step in the third decade of existence and has awarded, in this year's Gala, no fewer than 20 awards of excellence, to some of the most important associations in the sector, as well as to companies that have stood out through their activity.  click here to read the entire article
27.06.2018
A VOTE FOR AN UNFORGETTABLE SUMMER
     In the plenum joint meeting of the Chamber of Deputies and the Senate, which will be held today starting at 14:00, will be debated and put up for vote the vote of no-confidence against the government submitted by 152 members of the opposition.
     The document which incriminates the failures of the Dăncilă government has been read in the Parliament on Monday, June 25th.  click here to read the entire article
25.06.2018
     Even without the court ruling rendered in first instance by the High Court of Cassation and Justice in the lawsuit of the fictitious hiring at the Child Protection Department of Teleorman the focus on getting all the institutional levers under the - informal, but all the more important - authority of Liviu Dragnea. But, after his conviction on June 21, this trend will speed up. But only through this kind of concentration of power can the president of the Chamber of Deputies hope to change not only the balance of power - which is already favorable to him, even though nothing is final in politics -, but the legislation based on which he has been sentenced, so that he gets exonerated of any legal responsibility. Or, when the powers of the state are concentrated in the hands of one man, democracy, even though it may be only a façade, moves aside to be replaced by autocracy. And in Romania, the temptation of autocracy, hidden under the veil of illiberalism, is more powerful than it has ever been, after the fall of communism. Could this be just an accident owed to the meteoric apparition of Liviu Dragnea?  click here to read the entire article
19.06.2018
     The Romanian Constitution:
     Art. 80 - The role of the president
     (1) The Romanian president represents the Romanian government and is the guarantor of national independence, unity and territorial integrity.
     (2) The Romanian president must watch for the compliance with the Constitution and the good functioning of the public authorities. For that purpose, the president serves as a mediating entity between the powers of the state, as well as between the state and society.  click here to read the entire article
12.06.2018
     The reunion scheduled today between Donald Trump and Kim Jong-un is taking place in Singapore due to the relative neutrality and the security this city-state provides. Singapore is one of the few countries that still hosts a North-Korean embassy, and many of the deals of the Kim regime were conducted here, according to the foreign press.  click here to read the entire article
.