CONFERINȚA Viitorul bursier al SIF-urilor și FP - Ediția a III-a
CEL MAI BUN PLASAMENT ÎN PERIOADA 17 IANUARIE - 17 FEBRUARIE 2014
BURSA 19.02.2014

A.A.
 
mărește imaginea
     Acțiunile "Fondul Proprietatea" (FP) au urcat cu 1,07%, raportat la euro, în perioada 17 ianuarie - 17 februarie 2014, în condițiile unei deprecieri cu 2,37% a indicelui BET-FI.
     "Titlurile Fondului Proprietatea au rezistat foarte bine corecțiilor înregistrate de piața internă și piețele externe având în ultima lună o evoluție mai mult laterală", ne-a spus Nicu Grigoraș, Director Departament Front Office SSIF "Intercapital Invest", adăugând: "Scăderile înregistrate de titlurile FP înainte de începerea perioadei de corecție pot explica evoluția laterală. Alte posibile explicații a rezistenței la scăderi a titlurilor FP pot fi deciziile acționarilor din ultima AGEA".
     Brokerul citat adaugă că lichiditatea titlurilor FP a scăzut semnificativ după întreruperea programului de răscumpărări de acțiuni proprii și este foarte posibil ca atât lichiditatea scăzută cât și lipsa de reacție a prețului să continue până la noi știri legate de reluarea răscumpărărilor.
     Mihai Căruntu, Coordonator Echipa Cercetare Piața de Capital BCR, consideră că acțiunea FP are o capacitate de rezistență substantial superioară SIF-urilor, într-o eventuală secvență de scădere a cotațiilor venită dinspre piețele externe.
     "În al doliea rând, judecând strict în termeni fundamentali, randamentul dividendului la FP pentru 2013 este de 5,3%, adică unul foarte atractiv raportat la nivelul actual al dobânzilor în lei", ne-a declarat domnul Căruntu, adăugând: "Este adevărat, spre exemplu, că SIF-urile au asociate dividende mai mari, vorbind spre exemplu de randamente ale dividendului de 13% și respectiv 20% pentru 2013 în cazul SIF4 Muntenia și SIF3 Transilvania (dacă se păstrează ratele de distribuție ale profiturilor valabile pentru 2012). Cu toate acestea însă, problema ar fi ca măcar în cazul lui SIF3 și SIF4, și parțial al SIF2 Moldova, dividendele ridicate din ultimii ani nu sunt sustenabile pentru ca sunt finanțate din vânzarea deținerilor la bănci, proces care nu mai poate fi replicat o perioadă lungă de timp. Astfel, în cazul FP, dacă facem abstracție de discuția legată de vânzarea mai lentă sau rapidă a unor active, dividendele ordinare distribuite de FP sunt atractive prin prisma sustenabilității lor, adică a posibilității ca, în anii următori, FP să distrbuie un cuantum al dividendului cel puțin egal cu cel pentru anul financiar 2013".
     Analistul BCR apreciază că, referitor la FP, există o anume așteptare a pieței în privința lansării unui nou program de răscumpărare de acțiuni, fie a activării politicii de distribuție de cash bazată pe reducerea capitalului social, ambele însă fiind la discreția unor aprobări ale ASF: "În cazul răscumpărărilor de acțiuni, acestea sunt condiționate de anularea unui pachet de 1,7% din acțiuni achiziționate de FP în cadrul primului program de buy-back și, în mod normal, ar fi de așteptat o aprobare de la ASF, într-un orizont de timp relativ scurt. Reactivarea buy-back-ului ar putea susține într-o dinamică lentă prețul FP în cursul acestui an către nivelul de referință de 0,9 lei/acțiune. Însă, în acest context, nu este de neglijat presiunea asupra prețului venită prin prisma marcărilor de profit ale investitorilor instituționali străini, decizii care vor fi luate inclusiv în contextul mișcărilor de pe piețele mature de acțiuni".
     BET, indicele celor mai lichide zece companii listate, s-a depreciat cu 1,32%, raportat la moneda euro, în timp ce BET-XT, al primelor 25 de societăți de la BVB, inclusiv SIF-urile, a scăzut cu 1,82%.
     Și Simion Tihon, broker la "Prime Transaction" consideră că acțiunile Fondul Proprietatea au rezistat destul de bine în perioada tulburărilor de pe piețele emergente.
     Domnia sa ne-a transmis: "Pe de altă parte, celelalte componente ale indicelui BET-FI (SIF-urile) au suferit deprecieri de peste 10%, în contextul în care cumpărătorii aveau o prezență foarte slabă, iar deținătorii de acțiuni SIF, stresați de scăderile piețelor internaționale, au încercat să își reducă expunerea. Pe de alta parte, titlurile FP au beneficiat de pe urma deciziei AGA de reducere a capitalului social cu 0,05 lei. Pe termen scurt, mă aștept la o evoluție laterală pentru titlurile Fondul Proprietatea".
     * Acțiunile "Rompetrol Well Services" au intrat în top 3 randamente de la BVB
     Titlurile "Rompetrol Well Services" (simbol PTR) au avansat cu 6,64%, în perioada analizată, marcând a treia creștere a unui emitent de la Bursa de Valori București.
     "Titlurile PTR au avut o evoluție pozitivă în ultima perioadă datorită rezultatelor financiare pozitive", este de părere Nicu Grigoraș, adăugând: "Avansul cifrei de afaceri cu 24% și a profitului net cu 25% în 2013 față de anul 2012 și multiplii de evaluare atractivi pot susține evoluția pozitivă a prețului pentru perioada următoare".
     Compania Rompetrol Well Services (PTR), din grupul Rompetrol, a înregistrat anul trecut o cifră de afaceri de 121,32 milioane de lei (27,5 milioane de euro), în creștere cu 24% față de valoarea de 97,67 milioane de lei din 2012. Compania a raportat în perioada analizată un profit net de 27,5 milioane de lei (6,2 milioane de euro), cu 25% mai mare decât câștigul de 22 milioane de lei din 2012, potrivit unui comunicat al "Rompetrol Well Services" transmis luni Bursei de Valori București.
     Cel mai bun randament a fost dat, în continuare, de acțiunile "Cemacon" (CEON), care s-au apreciat cu 34,90% față de euro, fiind urmate de "Retrasib" Sibiu (RTRA), cu o creștere de 10,43%.
     Potrivit brokerilor, creșterea acțiunilor CEON s-a datorat intrării fondului de investiții Business Capital For Romania Opportunity Fund Cooperatief în acționariatul companiei, prin preluarea unei creanțe de 12 milioane euro pe care BCR o avea asupra companiei.
     Simion Tihon ne-a spus că "Cemacon", "Retrasib" și "Rompetrol Well Services" sunt companii cu o lichiditate slabă în general și, ca atare, au o volatilitate ridicată.
     * Mihai Căruntu: "Acțiunile cu lichiditate redusă sunt recomandabile unor investitori profesioniști"
     Referitor la Top 3 Creșteri de la BVB, Mihai Căruntu spune că este foarte greu de comentat un top al unor creșteri de prețuri pentru acțiuni cu vizibilitate foarte redusă pe bursă și care, de asemenea, au un nivel de lichiditate foarte redus de cele mai multe ori. Domnia sa ne-a spus: "Aceste acțiuni sunt recomandabile unor investitori profesioniști și care au de regulî un apetit ridicat de risc. După caz, pariurile pe acțiuni din categoria a doua sau a treia de vizibilitate de la BVB pot aduce câștiguri foare mari, dar și pierderi substanțiale, pe lângă riscul imobilizării capitalurilor. Experiența piețelor dezvoltate, dar și dinamica de după 2008 a pieței de la București demostrează că de departe cele mai bune raporturi rentabilitate/risc sunt asociate acțiunilor lichide și care de regulă au o profitabilitate stabilă și o politică de dividende atractivă pentru investitori. Restul acțiunilor sunt într-o măsură mai mare sau mai mică pariuri doar pentru investitorii cu expertiză, experiență și cu toleranță la risc".
     Pe segmentul fonduri de investiții, cea mai mare creștere în intervalul analizat a fost raportată de FDI Audas Piscator, ale cărui unități au urcat cu 5,66%, față de euro. Topul fondurilor a fost completat de FDI STK Europe (+4,90%) și BT Obligațiuni (+1,26%).
     Depozitele bancare în euro ar fi avut cel mai bun randament, în perioada 17 ianuarie - 17 februarie 2014, la "Marfin Bank" (0,23%), în timp ce depozitele în moneda națională au consemnat creșteri de 1,24%, la MKB Nexte Bank. Leul s-a apreciat cu 0,88% față de euro, în perioada analizată. În perioada 17 ianuarie -17 februarie, cotația aurului a crescut cu 6,02% față de moneda europeană. Analiștii susțin că evoluția metalului prețios este în creștere în contextul slăbirii dolarului american. 

     * Precizare
     Randamentele plasamentelor analizate la această rubrică sunt raportate la moneda europeană. Randamentele calculate sunt cele mai bune pe fiecare categorie de plasament fără a fi luată în calcul lichiditatea tranzacțiilor. Piața Rasdaq nu este luată în calcul.
     Valorile unitare ale fondurilor mutuale utilizate în analiză sunt cele aferente perioadei precizate în grafic.
     Articolul nu reprezintă o sugestie de investiții.

 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
English Section, 20:35
ON MARCH 29TH, JUSTICE MINISTER WILL BE CONDUCTING THE EVALUATION OF THE HEADS OF THE PROSECUTORS' OFFICE OF THE HIGH COURT OF CASSATION AND JUSTICE AND OF THE NATIONAL ANTI-CORRUPTION DEPARTMENT
     * Laura Codruța Kovesi: "I haven't been asked to resign, and I don't intend to"
     * Băsescu: "The criminal faction made up of Livia Stanciu, Laura Kovesi or Florian Coldea wanted to take over the Romanian state and has been supported by a barefaced guy like Hans Klemm"
       The chief prosecutor of the DNA, Laura Codruța Kovesi, yesterday had a meeting with Justice Minister Tudorel Toader, after which she stated that she wasn't going to resign as head of the DNA nor was she asked to.  detalii
Internaţional, 20:27
     Parchetul federal german a deschis o anchetă împotriva unui autor necunoscut, în urma unor suspiciuni de spionaj turc, a anunțat marți o purtătoare de cuvânt, relatează AFP.  detalii
Bănci-Asigurări, 20:07
     Conform datelor publicate de către Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF), Allianz-Țiriac deține o cotă de piață de 13,08% și rămâne liderul pieței de asigurări atât la nivel agregat, cât și la nivelul segmentului asigurărilor generale, potrivit unui comunicat al Allianz Țiriac remis Redacției.  detalii
Politică, 19:51
     Premierul Sorin Grindeanu și Directorul Enel România, Georgios Stassis, au avut astăzi o întâlnire, la Palatul Victoria, principalele teme abordate fiind securitatea energetică a României și oportunitățile de investiții în acest domeniu, potrivit unui comunicat de presă remis Redacției.  detalii
Companii-Afaceri, 19:17
     Centrul comercial Colosseum Retail Park a încheiat contracte de închiriere cu trei noi retaileri: Sport Vision (900 mp), Pepco (450 mp) și cofetăria Nedelya, potrivit unui comunicat al companiei remis Redacției.  detalii
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
28.03.2017
SIBEX
     După ce săptămâna trecută lichiditatea derivatelor a scăzut, așteptările pentru prima zi a săptămânii curente nu puteau fi foarte generoase.  detalii
28.03.2017
BVB
     * Titlurile "Fondul Proprietatea", cele mai lichide
       Toți indicii Bursei de Valori București (BVB) au încheiat ședința de tranzacționare de ieri în depreciere, în contextul în care a fost înregistrat un volum de tranzacționare de 17,5 milioane de lei...  detalii
28.03.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile tranzacționate pe piețele din Europa s-au înscris pe un curs negativ ieri, după ce, vineri, Congresul american nu a adoptat normele din sectorul îngrijirii sănătății, alimentând temerile...  detalii
27.03.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile tranzacționate la bursele din Europa au urmat un curs negativ vineri, în majoritate, investitorii punând sub semnul întrebării politicile de creștere economică ale administrației...  detalii
27.03.2017
BVB
     * Indicii au urcat, pe un rulaj de 10,4 milioane euro
     * Mai mult de jumătate din lichiditate, realizată cu acțiuni EL, SIF1 și BRD
       Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a fost dominată, în ultima ședință de tranzacționare a săptămânii trecute, de încheierea a trei transferuri de tip "deal", realizate cu...  detalii
27.03.2017
SIBEX
     Analiza evoluției pieței futures de la Sibiu din ultima zi a săptămânii trecute nu lasă prea mult teren de manevră, în condițiile în care participanții au tranzacționat un singur produs: derivatul...  detalii
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
XAU
XDR
3,1887
2,3271
3,1289
4,2536
0,1684
0,6118
0,2307
4,5514
5,2663
1,4718
3,7868
0,2145
0,4929
1,0715
0,0734
0,4774
1,1593
4,1912
0,3257
1,3405
0,6088
0,0645
0,3765
0,2219
2,9422
0,0367
0,1545
1,1410
0,6124
168,8541
5,7241
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
28.03.2017
ON MARCH 29TH, JUSTICE MINISTER WILL BE CONDUCTING THE EVALUATION OF THE HEADS OF THE PROSECUTORS' OFFICE OF THE HIGH COURT OF CASSATION AND JUSTICE AND OF THE NATIONAL ANTI-CORRUPTION DEPARTMENT
     * Laura Codruța Kovesi: "I haven't been asked to resign, and I don't intend to"
     * Băsescu: "The criminal faction made up of Livia Stanciu, Laura Kovesi or Florian Coldea wanted to take over the Romanian state and has been supported by a barefaced guy like Hans Klemm"
       The chief prosecutor of the DNA, Laura Codruța Kovesi, yesterday had a meeting with Justice Minister Tudorel Toader, after which she stated that she wasn't going to resign as head of the DNA...  details
27.03.2017
     Greece's national motto is "Freedom or death", and the title of the state hymn is "Hymn to Freedom". On March 25th, the Greek republic celebrates its National Day, which marks...  details
23.03.2017
     The survival of empires, and even that of countries that do not harbor such ambitions, depends on the existence of at least two fundamental conditions: a functional economy, that ensures its...  details
22.03.2017
AS THE PROPRIETATEA FUND POSTED LOSSES UNDER THE IFRS SYSTEM,
     * The offer by which the Proprietatea Fund bought back 640 million of its own shares, at a price of 0.91 lei per share, oversubscribed almost tenfold
     * The Proprietatea Fund is waiting for the approval of the ASF for a new capital reduction
       An issue raised by lawyer Gheorghe Piperea, last year - the fact that the Proprietatea Fund has reduced its share capital, even though it was posting losses in 2015, a fact which is prohibited by...  details
21.03.2017
GABRIEL PURICE, BRM:
     * "Our opinion is that approximately 20-25% of the Romanian population really needs the price of natural gas to be subsidized, while the rest can bear its liberalization", according to the Romanian Commodities Exchange (BRM) CEO
      * Purice: "The BRM has never supported or agreed to making it mandatory to trade all the natural gas contracts on the exchange"
     * (Interview with Mr. Gabriel Purice, President And CEO of the Romanian Commodities Exchange)
       The recent debates on the Emergency Government Ordinance 64/2016 concerning the liberalization of the natural gas market starting with April 1st have caused arguments in the Industries Commission...  details
20.03.2017
     * Interview with H.E. Mr. Kisaburo Ishii, The Ambassador of Japan to Bucharest
     * "I don't think that Japanese banks would be interested in opening branches in Romania at the moment"
     * "At present, JICA does not have the right to offer financial aid to new projects in Romania any longer"
     * "Bucharest is missing the big picture in what regards urban planning"
       His Excellency, Kisaburo Ishii, the Ambassador of Japan to Bucharest, arrived in Romania in October 2015.  details
20.03.2017
     * There are market rumors that the Banca Transilvania group, as well as Swiss Capital are the most important players in the elections
     * The ASF can use sanctions for acting in concert to tilt the scales in favor of one side or the other
       The elections for new elections at the SIF are causing tumult on the stock market. What's at stake are the assets of 1.69 billion Euros of the five companies.  details
17.03.2017
     * Bankruptcy trustee RTZ & PARTNERS SPRL has rejected their request of an addition to the agenda of the General Shareholder Meeting March 27th
       A group of "Romcab" (MCAB) shareholders, who together hold more than 5% of the company, has asked for an addition to the agenda of the General Shareholder Meeting of March 27th: the...  details
16.03.2017
AFTER IOHANNIS SENT THE LAW BACK TO THE PARLIAMENT
     The governor of the NBR will not have criminal and civil immunity for his position of president of the National Committee for Macroprudential Oversight, according to the new form of the law which...  details
15.03.2017
CRISTINA CHIRIAC:
     WTCB was created in 1994, as a joint Romanian-French company, in which the Romanian party held 55% of the shares. The World Trade Center București complex also includes the 4-star Pullman hotel,...  details
14.03.2017
     The signals on the domestic market, as well as the ones from the international markets, increasingly show us that the budget "fantasy" of the new government will be very costly for Romania,...  details
13.03.2017
FINANCE MINISTRY SAYS THAT THE LIKELIHOOD OF DEFAULTS ON FIRST HOME LOANS IS LOW:
     * MFP: "The fact that the ANAF will foreclose on the debtors discourages them from defaulting on their First Home loan payments"
     * Piperea: "The ANAF not only forecloses on the debtors, but it also charges penalties of 18% per annum"
     * Ministry of Public Finance: "The program stipulates the total loan cost to be equal to the 3-month ROBOR plus a margin of a maximum of 2% a year"
     * Analysts estimate that the ROBOR will rise in the coming years
     * Ciprian Dascălu, chief-economist at ING Bank: "In the second half of the year we expect upwards adjustments of the interest rate, amid inflation growth forecasts"
       The amounts paid to banks by the National Fund for the Guarantee and Counterguarantee of Small and Medium Enterprises Loans (FNGCIMM) for the First Home Program get recouped from debtors, through...  details
10.03.2017
     * The four big international audit and consulting firms - Ernst&Young (EY), Deloitte, KPMG and PricewaterhouseCoopers (PWC) - have drawn up the most important bailout banking programs
       Nongovernmental organization Transnational Institute (TNI) of Holland recently published an analysis of the costs and losses borne by the European taxpayers for the rescue of some of the important...  details
08.03.2017
FOLLOWING THE POLISH MODEL
     * BVB: "We are confident that such non-refundable loans could represent a sufficient stimulus for Romanian businesspeople to consider using the Bucharest Stock Exchange for financing"
       The management of the Bucharest Stock Exchange (BSE) wants the Romanian state to subsidize the listing costs for small and medium companies in Romania, following the Polish model, according to...  details
07.03.2017
SOURCES:
     * "Banks don't pay taxes unless they want to; between 2011-2015, out of the 46 banks, 19 paid a profit tax in some of those years, and the other banks never paid anything"
     * "The competent institutions should check whether banks with foreign companies are doing hostile takeovers of Romanian companies"
     * "Expenses with the sale of non-performing loans are fully deductible"
     * "Since 95% of the banking system is owned by foreign capital, banks could freeze the financing of Romania's economy"
       Romanian banks only pay taxes if they want to, as they have a very complicated profit reporting system, according to official, very reliable sources.  details
.