Conferința BURSA - Dezvoltarea Romaniei 2018
BURSA 27.06.2017

CRISTIAN DOGARU
 
mărește imaginea
     Vestea că Intercapital Invest, unul dintre cei mai cunoscuți brokeri de retail, se retrage din piață m-a luat prin surprindere. Societatea se confrunta cu pierderi în ultimii ani, fenomen destul de des întâlnit printre intermediarii care au supraviețuit crizei - mai sunt 37 de SSIF-uri din 73 câte erau în 2007 - așa că de ce ar mai fi rămas? Depășirea crizei pe plan internațional n-a adus o revigorare puternică a tranzacțiilor pe plan local, în ciuda scăderii puternice a dobânzilor și pătrunderii unor emitenți noi la BVB în ultima vreme (Medlife, Digi). Or, cu pierderi în spate (6 milioane lei, în ultimii 6 ani) și cu perspective deloc optimiste în față (mulți vorbesc de un nou val al crizei pe fondul datoriilor mari acumulate de state pentru salvarea sectoarelor bancare), acționarii Intercapital au tăiat în carne vie și au decis să iasă din business. Intercapital activa din 1995 în piață și mai cunoscuse perioade de declin accentuat pentru bursă (vezi căderea din 1997-1998). Atunci însă majoritatea băncilor n-aveau încă divizii de brokeraj, iar acționarii Intercapital veneau dintre brokeri. Acum, acționarii vin din managementul fondurilor de investiții (Horia Manda și John Klipper de la Axxes Capital au împreună aproape 60%) și n-au motive să fie prea atașați emoțional de un business care le aduce pierderi.
     Eșecul Intercapital este, într-o oarecare măsură, eșecul întregului sector de retail la BVB. Mă uit în aceste clipe pe un un grafic (furnizat de site-ul interapital.ro) al cotațiilor SSIF Broker. Este un grafic ajustat la splitări și majorări de capital iar pe el văd că o acțiune SSIF Broker se tranzacționează în 2017 la mai puțin de 10% din valoarea sa din 2007. În urmă cu 10 ani, acțiunile brokerilor din Cluj erau printre vedetele bursei locale (și pe fondul interesului pentru portofoliul societății care plasa grosul banilor în SIF-uri), acum au căzut în anonimat. Mulțumită Intercapital mi s-a deschis apetitul pentru bursă, în urmă cu mai bine de 16 ani, când societatea sponsoriza într-o publicație economică lunară un concurs de cultură generală bursieră cu premii în acțiuni (10 milioane de lei vechi era marele premiu, bani din care câștigătorul primea acțiuni la bursă). Nu m-a atras câștigul în sine, ci modul în care era împachetat concursul și posibilitatea de a deveni "acționar", așa că că acum mă încearcă nostalgia aflând că Intercapital se va închide în curând.
     De ce a ratat BVB șansa construirii unui segment de retail mai solid?
     În primul rând, pentru că n-am avut niciodată o clasă de mijloc puternică. Investițiile la bursă se fac în principal pentru diversificare, pentru reducerea expunerii pe categoriile "clasice" de active (depozitele și plasamentele imobiliare) or când grosul populației abia a strâns echivalentul a 500-1.000 de euro, despre ce diversificare vorbim? Apoi, nu ne-au ajutat prea mult nici falimentele bancare din anii 90 și experiențele neplăcute cu SAFI, Caritas ori FNI, iar criza care a venit în urmă cu 10 ani a alungat de pe bursă o generație care abia deprinsese ABC-ul pieței de capital (e greu să-ți păstrezi cumpătul când ai încă pierderi masive și mă refer aici la cei care intraseră înainte de debutul crizei pe SIF-uri, cele mai populare acțiuni în acea vreme). Nu cred însă că cineva ar avea ce să-i reproșeze statului de vreme ce, cu câteva excepții, principalele sale companii sunt listate, iar investitorii s-au bucurat de-a lungul timpului de mai multe facilități (impozitul pe dividende este în prezent de numai 5%). În al treilea rând, fondurile de pensii au intrat relativ târziu și bursa n-a beneficiat de efectul lor de pârghie, iar fondurile mutuale au avut de tras ani buni pentru a face uitat falimentul FNI. La rândul lor, brokerii s-au complăcut ani buni să aștepte clienții la sediu și așa s-a ajuns ca lumea să știe mai multe despre speculațiile Forex decât despre acțiunile cotate la BVB, pentru că brokerii de Forex și-au promovat agresiv afacerea, încurajați de educația financiară subțire a publicului și de dorința unora de a face mulți bani repede, în timp ce brokerii locali s-au mulțumit să-i aștepte la ei pe "avizați". 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  Si alte motive?
    (mesaj trimis de sORIN în data de 27.06.2017, ora 01:22)  
 Faptul ca nu exista consecinte pentru marie infractiuni de la BVB nu a contribuit la lipsa interesului din partea investitorilor de retail?Cand ASF te trimite sa te judeci in civil(vezi Harrinvest), sau cand fraudele se intampla cu ASF in camera de alaturi (tot Harrinvest)? Unde sunt consecintele, condamnarile exemplare pentru manipularea pietei (cazul Rompetrol), unde sunt condamnarile pentru cei implicati la Harrinvest, unde sunt consecintele pentru Broker Cluj si BCR, implicate flagrant in Harrinvest? Consecintele pentru Sima? Consecintele pentru Romcab, care nu informeaza investitorii de faptul ca a oprit activitatea in urma cu 2-3 luni si faciliteaza exitul unor pachete mari, in dauna micilor investitori care nu au avut acces la informatii privilegiate? Astea sunt motivele, nu povestile pe care le scrieti dvs aici.


 
  1.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de Gogu , in data de 27.06.2017, ora 09:41)
 
 Exact! Printre ultimele șmecherii nevăzute de ASF și BVB: insolvența MCAB!


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 27.06.2017, ora 07:20)  
 Sunt multe cauzele,dar principala cauza este lipsa educatiei in domeniu.Nu doar a investitorilor ci,mai ales,a angajatilor din domeniu: ssif-uri,bvb,asf etc...Majoritatea au ASE-ul de pe la noi,eventual cate un master tot pe acolo,cate vreun curs facut pe la bvb,paremi-se obligatoriu,dar nimic de cursuri ,seminarii,ceva studii prin SUA,unde ,zic eu,se da ora exacta in burse...Pai daca citesti cursurile de la ASE dspre bursa,ramai mai nelamurit decat erai inainte.De aceea multi brokeri esueaza,ca sa inveti ce stiu sa faca americanii bine,costa bani,multi chiar.Educatia e cheia in orice domeniu,indiferent care ar fi el...


 
  2.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 2 )
    (mesaj trimis de Marius , in data de 27.06.2017, ora 14:31)
 
 Era in piata si unul care avea studii in SUA. Directorul general de la Intercapital :)


 
  2.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 2.1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 27.06.2017, ora 14:44)
 
 Stiu ca studiase in SUA,insa angajatii erau vai steaua lor.Nu inseamna ca daca Pasol,directorul de la intercapital a invatat in SUA,a stiut si ce oameni sa angajeze sau ca el era toba de piete de capital.


 
3.  Brokeri cu numele ?
    (mesaj trimis de anonim în data de 27.06.2017, ora 07:59)  
 ce broker super profisionist esti daca primesti calificarea dupa 5 zile de curs, nu te trece nimeni printr=-o testare serioasa sa vada daca esti capabil sa fi broker
 din cauza asta avem atatia care sunt in bransa dar nu au habar


 
  3.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 3 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 27.06.2017, ora 09:46)
 
 si cat de multi sa poata asf incasa taxe


 
4.  fără titlu
    (mesaj trimis de relu în data de 27.06.2017, ora 08:01)  
 Sa nu uitam si de fondul pe aur pe care l-au facut in maximul cotatiilor ca apoi sa se faca praf. Mare greseala. Aia a fost o bila neagra pentru management si analisti, iti pierzi increderea. Retailul se va dezvolta cand oamenii vor sti despre bursa. Nu listarile neaparat ca nu avem nevoie de mii de zdrente listate ci de informatii platforme prietenoase si produse cat mai diversificate (sa poti baga si short si long). Poti sa investesti afara in greii pietelor dar trebuie sa stii cum si sa nu stai in banii aia. Apoi mai e codul fiscal care trebuie sa fie simplu comisioane mici sa ai niste fonduri maricele nu sa intri cu 2000 de lei. Si legislatia care trebuie sa-i protejeze pe investitori. Iar ca sa te listezi iti trebuie un departament de 10 oameni numai pentru corespondenta cu ASF si raportari si toata birocratia si verificarile cerute.


 
5.  bvb
    (mesaj trimis de CASH în data de 27.06.2017, ora 08:58)  
 Lipsurile sunt multe in viata romaneasc, mai ales de viziune a celor care conduc aceasta tara, in care totul este politizat si in care cei care au habar sa faca ceva sunt impiedicati. Cand un simplu cetatea vede ca la bvb este listata o companie acuzata de fapte penale cum sa mai doreasca sa isi "bage banii" in acesta piata. Cand vezi asa ceva iti dai seama de valoarea celor implicati in aceasta piata. SSIF-urile sunt indreptate doar spre maximizarea comisioanelor iar cu astfel de politici nu ai cum sa atragi bani in piata.


 
6.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 27.06.2017, ora 09:40)  
 Foarte bun articolul.
 Dar, un asemenea subiect trebuie dezbatut....in muuult mai multe pagini.


 
7.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 27.06.2017, ora 09:46)  
 de ce? pentru ca dupa 2008, au ramas blocati sau fara bani tot mai putini romanasi..."jocul" la bursa e asimilat unuia de noroc si daca mai apare si sima care a fugit sau furat banii...nu ne mai trebuie retail...asf?se face ca exista, dar totusi romanii sunt prezenti la bursa prin intermediul fondurilor de investitii...cunosc multi care cred ca au banii la banca in depozite, cand ei sunt diversificati in fonduri...la urma urmei si lipsa de cultura isi spune cuvantul


 
  7.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 7 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 27.06.2017, ora 19:21)
 
 Sa nu amestecam lucrurile.Sima nu a adus prejudicii clientilor depe WBS Romania,supravegheata de ASF.A adus prejudicii clientilor de pe WBS HOLDING LTD,firma inmatriculata in Insulele Virgine Britanice.WBS HOLDING afost folosita de Cristian Sima pentru tranzactii de actiuni si forex pe piata internationala..Clientii lui Sima de pe WBS HOLDING,aveau cont discretionar.
 E o mare diferenta in ceea ce a insemnat Harinvest,ssif supravegheat ,,atent,, de ASF.


 
8.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 03.07.2017, ora 23:51)  
 Mai e un motiv: autorul acestui articol a cobit sistematic impotriva pietei de capital din Romania pe forumul propriu si pe agf. Acuma se da cu dorsalul de podea.... e o eroare faptul ca ziarul "Bursa" se increde in alde dogaru si-n expertiza acestuia.


 
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
26.09.2018
BVB
     Lichiditatea înregistrată în ședința de tranzacționare de ieri la Bursa de Valori București (BVB) a fost de 41,75 milioane de lei, apropiată de valoarea medie a acestui an, de circa 41,35 milioane...  click să citești tot articolul
26.09.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs pozitiv ieri, în majoritate, pe fondul avansului cotațiilor petroliere.  click să citești tot articolul
25.09.2018
BVB
     * Șapte din cei nouă indici, în scădere
     Lichiditatea înregistrată în prima ședință de tranzacționare a săptămâ­nii la Bursa de Valori București (BVB) a fost de 37,39 milioane de lei, 60% din...  click să citești tot articolul
24.09.2018
     * BET-BK, singurul indice în scădere
     Opt dintre cei nouă indici ai Bursei de Valori București (BVB) au încheiat ultima zi de tranzacționare a săptămânii în creștere, singurul coș de acțiuni care a...  click să citești tot articolul
24.09.2018
     Piețele din Europa au încheiat săptămâna trecută în ton optimist, investitorii fiind atenți la datele pozitive privind economia SUA (producția industrială și activitatea din sectorul privat)....  click să citești tot articolul
21.09.2018
BVB
     * Rulaj de 47 milioane de lei, peste media anului
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a încheiat ședința de tranzacționare de joi preponderent în teritoriul pozitiv, opt dintre...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 25 septembrie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sârbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.8692
2.3828
3.0570
4.0997
0.1819
0.6248
0.2210
4.6603
5.2120
1.4399
3.5102
0.2353
0.4868
1.0865
0.0602
0.4506
0.6447
3.9613
0.2754
0.9679
0.5762
0.0545
0.3543
0.2088
2.6322
0.0394
0.1414
1.0785
0.6272
0.1222
152.8355
5.5615
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
14.09.2018
MREPORT BY TRANSPARENCY INTERNATIONAL
     Globalization has also brought with it an unpleasant effect: cross-border corruption. According to the intermediate report Exporting Corruption for the year 2018, a document drawn up by the organization Transparency International, there is a practice among powerful foreign companies of bribing the public servants of another country when they want to enter the local market.  click here to read the entire article
07.09.2018
DEPUTY VIRGIL POPESCU, VICEPRESIDENT OF THE COMMISSION FOR INDUSTRIES AND SERVICES
     The offshore law will once again reach the Commission, in one or two weeks, according to Mr. Virgil Popescu, the vice-president of the Commission for Industries and Services, the Chamber of Deputies.  click here to read the entire article
05.09.2018
MRS. FIREA'S VERBAL BOMBS
     * "There have been attempts for the prefect to be made a scapegoat"
     * "The support from the government wasn't much to talk about, so if it were withdrawn, there wouldn't be much of a difference"
     Bucharest's General Mayor was heard on Tuesday as a witness by the prosecutors of the General Prosecutor's Office in the case concerning the events which happened on August 10th in Victoriei Square. Before going into the Prosecutors' Department building, Gabriela Firea said she stood by her statements made immediately after the meeting of the National Executive Committee of the PSD and said: "I always speak based on facts, not just in this particular case, but in other areas as well, including politics. I will be answering to the questions of the prosecutor who contacted me and told me I was supposed to be heard in the case which is now being investigated concerning the intervention of the gendarmes on August 10th".  click here to read the entire article
31.08.2018
     The particularly hot weather and the conditions of extreme draught in Europe have brought to light terrible warnings from the past.
     Associated Press recently wrote that in the riverbed of the Elba in the Czech Republic have resurfaced the giant stones known as "the hunger stones", which have indicated over time, the coming of hard times.
     "When you see me, weep", is written on one of these stones, which seems to be considered the best hydrological benchmark in Europe. The inscription is in German and dates back to 1616.
     A detailed analysis of the stone inscriptions was published by the Czech researchers in the "Climate of the Past" magazine in 2013 (author's note: "Droughts in the Czech Lands, 1090-2012 AD", April 2013).  click here to read the entire article
29.08.2018
     * Claudiu Cazacu, XTB România: "United States companies have posted results that even exceeded the analysts' expectations, which were already for 2-figure profit increases"
     * Liviu Moldovan, financial analyst: "Currently, investors have a «blind» faith in the stock markets, in general, and in that of the US, in particular"
     For the first time in the history of the American markets, Nasdaq has surpassed the psychological level of 8,000 points.
     In the August 27 session, the Standard & Poor's 500 (S&P 500) index also reached an all time high, ending the trading session at almost 2,897 points.  click here to read the entire article
27.08.2018
     The capital market was marked, last week, by a number of controversial statements tied to the listing of Digi Communications, starting from the statements made recently by Darius Vâlcov, state advisor on the team of the prime-minister, who wrote on his Facebook page that he has asked the Financial Oversight Authority (ASF) if it was true that the book value of the Digi shares was 1 leu and 8 bani, and pointed out that at the time of the IPO, the shares of Digi were listed at 40 lei and are currently priced at 28 lei (30% down) and keep going down.  click here to read the entire article
23.08.2018
     Angela Merkel inaugurated the highway in December 2005, less than a month after she became chancellor of Germany.
     The highway was built on the territory of the former East Germany, connects Lubeck and the Polish border, after the junction with A11, and goes through the electoral precinct of chancellor Merkel.  click here to read the entire article
20.08.2018
THE NATIONAL MINERAL RESOURCES AGENCY, IN A NOTIFICATION TO THE PRIME-MINISTER:
     The Romanian government has lost over 8 billion lei, between 2006-2018, following the failure to update the royalties paid by the oil and gas companies, says Gigi Dragomir, the president of the National Mineral Resources Agency (ANRM), in a report sent to the prime-minister.  click here to read the entire article
15.08.2018
      * (Interview with Radu Grațian Ghețea, President - CEO of CEC Bank)
     In banking there are many risks and that is why banks need to be flexible and have as diverse an exposure as possible, which take the market circumstances at the time into account, says Radu Grațian Ghețea, President and CEO of CEC Bank. He told us, in an interview: "We have to adapt to what is happening in the market and we need to do things in such a way that the economic activity and that of the bank both function properly. If we're going with the idea that we want to eliminate every risk, then we'll just stop doing anything. For instance, we have been and we are a bank which heavily funds agriculture, which also means animal husbandry. A few years ago, our exposure to the aviculture sector was rather significant, and when the avian flu came we had to cover some non-performing loans on that segment. Now that the avian flu is done, we are facing the swine flu. What should we do, stop lending?"
     Reporter: Lately, there have been opinions from some experts who are saying that there is a wave of non-performing loans of the ones taken out by the First Home Program. What is your comment on these statements?  click here to read the entire article
08.08.2018
     * (Interview with Laszlo Diosi, OTP Bank CEO)
     Reporter: How would you describe the banking market, at the present time?
     Laszlo Diosi: Even though there are plenty of challenges, there are also many opportunities for the Romanian banking system. The lessons of the financial-economic crisis have resulted in a better regulated framework, stable, transparent and predictable. The guiding line of the policies developed by the authorities that are qualified, but in particular by those with a regulatory and oversight role has been characterized by a balance between profitability and systemic safety.
     But there is no shortage of challenges. We are talking here about challenges which concern the digitalization of the banking system and the national and international legislation. The entire system needs to align with complex and sometimes confused regulations.
     Recorded by Emilia Olescu  click here to read the entire article
31.07.2018
     * (Interview with Dan Paul, the president of the Association of Brokers)
     The management of the Bucharest Stock Exchange (BVB) needs to find out from brokers whether Romania truly needs a derivatives market, says Dan Paul, the president of the Association of Brokers, who was kind enough to grant BURSA an interview.  click here to read the entire article
27.07.2018
THE DĂNCILĂ GOVERNMENT AFTER SIX MONTHS
     Now we know why prime-minister Dăncilă was in a hurry to announce the activity report for the first six months at the helm of the Romanian government: the nice tale of the hike of pensions and salaries wasn't supposed to be overshadowed by the evolution of budget expenses, whose increase has led the deficit of the consolidated general budget to 1.61% of the GDP, from 0.88% after the first five months of the year.  click here to read the entire article
23.07.2018
BECAUSE AN AGREEMENT ON THE PRICE COULDN'T BE REACHED,
     The public offer started by Vimetco and Conef for a stake of at most 53.77% of the shares of Alro Slatina (Alro) has been unsuccessful, as the issuer announced that due to the unfavorable market conditions, the shareholders, company and underwriters couldn't agree on a price for the volume of 383.79 million shares put up for sale.  click here to read the entire article
23.07.2018
ECONOMIC ANALYST AURELIAN DOCHIA PREDICTS:
     * According to Eurostat, Romania has the biggest governmental deficit in the EU
     The hike of some taxes, in the near future, is unavoidable, according to economic analyst Aurelian Dochia.
     His statement comes as, in the first quarter, the government's deficit has seen an increase over the last quarter of 2017, according to data by the European Statistics Office (Eurostat).  click here to read the entire article
13.07.2018
Russia World Cup
     The final tournament of the World Football Cup will end with a gala representation, the duel between Croatia and France. France, the with the most expensive players in the tournament, has met the expectations, Croatia is the biggest surprise the of the competition.  click here to read the entire article
.