CONFERINȚA "Viitorul pieței de capital românești" - Ediția a VI-a
DUPĂ CONVERSIA CREANȚEI ÎN ACȚIUNI
BURSA 10.03.2014
mărește imaginea
       "Cemacon" Cluj și principalii săi acționari - KJK Fund II, Consultanță Andrei&Andrei, SSIF Broker și Casa de Insolvență Transilvania - și Banca Comercială Română (BCR) au semnat în luna noiembrie a anului trecut un acord de principiu privind restructurarea pachetului de credite de aproximativ 30 milioane de euro, contractat de Cemacon la BCR.
       Astfel, fondul de investiții Business Capital For Romania Opportunity Fund Cooperatief UA, controlat de BCR și omul de afaceri Florin Pogonaru, a preluat o creanță în valoare de 12 milioane de euro pe care BCR o avea față de "Cemacon". Acest fond intenționează să convertească creanța într-un număr de acțiuni, egal cu cel deținut de cel mai mare acționar actual, respectiv KJK Fund II (dar nu mai mare de 33% din capitalul social al companiei).
       La capitalizarea actuală de pe Bursă, 33% din Cemacon ar valora 5,7 milioane de lei (circa 1,28 milioane de euro), de nouă ori mai mică decât valoarea creanței preluate de Business Capital For Romania Opportunity Fund Cooperatief UA. Ar fi interesant de aflat prețul la care a fost transferată creanța. În prezent, creanțele bancare se vând cu un discount care ajunge și până la 95% din valoare.
       "Casa de Insolvență Transilvania" deține, împreună cu fondul "KJK Fund II", SSIF Broker și "Consultanță Andrei&Andrei", 76,92% din acțiunile producătorului de cărămizi.
       Andrei Cionca, asociat fondator la "Casa de Insolvență Transilvania", ne-a vorbit, în cadrul unui interviu, despre restructurarea Cemacon.

 
     Reporter: De ce considerați că această restructurare a fost de succes, în condițiile în care conversia agreată între o parte din acționari, BCR și un fond de investiții nu s-a făcut încă?
     Andrei Cionca: Restructurarea Cemacon este categoric un succes, dacă ne uităm la rezultatele reale ale companiei: cifra de afaceri, cota de piață, profitabilitatea. Practic, acest proces de restructurare a fost unul complex, vizând concomitent trei planuri de operare: reconstrucția structurii de acționariat, restructurarea operațională și cea financiară.
     Prin reconstrucția structurii de acționariat a fost atras în business fondul de investiții finlandez KJK Fund II. Procesul de reabilitare operațională și financiară a presupus o strategie de turnaround management combinată cu multe alte inițiative menite să readucă Cemacon pe profit. Aici putem vedea poate cea mai puternică schimbare, prin înlocuirea structurii de management și schimbarea politicii de produs cu lansarea unor noi produse pe piață. În ceea ce privește conversia datoriilor în acțiuni, aceasta reprezintă un mecanism de rezolvare a supraîndatorii companiei, care însă poate fi eficient doar împreună cu restructurarea operațională și cu soluția de finanțare.
     Oricare dintre aceste trei elemente ar fi lipsit, restructurarea nu ar fi putut avea loc.
     Restructurarea Cemacon este prima de acest fel din România și este exemplu bun pentru companiile și antreprenorii care încearcă să găsească o soluție de a readuce în circuitul economic companii care s-au confruntat cu dificultăți financiare în economia reală.
     Reporter: De ce nu s-a convocat AGA pentru aprobarea condițiilor acestei restructurări? Având în vedere că s-au schimbat condițiile, nu era necesară o altă AGA față de cea din 2012?
     Andrei Cionca: Planul de restructurare este foarte clar determinat într-un desfășurător agreat cu acționarii. Etapele de parcurs sunt modificarea capitalului social, conversia datoriilor în acțiuni și restructurarea financiară a creditului. Pentru modificarea capitalului social a fost convocată ședința AGA în data de 24 martie 2014, iar pentru următoarele etape vor fi convocate ședințe de acționariat pe măsura ce aceste etape vor fi implementate.
     Reporter: De ce nu a fost anunțată valoarea tranzacției BCR - Business Capital for Romania - Opportunity Fund Cooperatief UA, în condițiile în care atât acțiunile Cemacon, dar și Erste sunt listate pe o piață reglementată?
     Andrei Cionca: Nu avem informații în acest sens, fiind detalii ce țin de relația dintre două entități private.
     Reporter: În urma acestei restructurări de succes, Cemacon va rămâne cu un credit de 19 milioane de euro la BCR (inclusiv creditul de 5 milioane transferat la Cemacon Real Estate)?
     Andrei Cionca: Valoarea creditului susținut de Cemacon este de 16 milioane de euro, dintre care 13 milioane de euro reprezintă creditul direct al companiei, iar 3 milioane euro reprezintă valoarea garantată de Cemacon din creditul Cemacon Real Estate. Astfel, la finalul procesului de restructurare, Cemacon va avea către BCR o datorie sustenabilă, care va putea fi acoperită din veniturile generate de activitatea de bază a companiei.
     Reporter: În condițiile în care Cemacon are o cifră de afaceri de circa 10 milioane de euro, în cât timp credeți că va achita Cemacon a creditul rămas la BCR? Sau intenționați să folosiți aceleași metode pentru restructurarea acestui credit?
     Andrei Cionca: Creditul rămas la BCR va fi achitat de Cemacon printr-o eșalonare agreată și făcută publică în Acordul semnat în toamna anului 2013. Astfel, compania are la dispoziție 10 ani pentru plata datoriei către bancă.
     Suntem încrezători că, în urma acestei restructurări, compania s-a așezat pe baze solide care să îi permită o dezvoltare sustenabilă și rambursarea datoriei către finanțatori.
     Reporter: Având în vedere că Fondul Business Capital for Romania - Opportunity Fund Cooperatief UA intenționează să intre în acționariatul Cemacon cu maxim 33% din capital, potrivit înțelegerii, vă rugăm să ne spuneți dacă, în urma conversiei, Cemacon va fi în continuare datoare către acest fond și cu ce sumă?
     Andrei Cionca: Fondul Business Capital for Romania - Opportunity Fund Cooperatief UA va deveni acționar Cemacon prin aplicarea metodei de restructurare cunoscută sub denumirea debt to equity, metodă ce presupune transformarea datoriei în acțiuni. Astfel, în urma tranzacției, Cemacon nu va mai avea alte datorii către fond. 

     Afacerile producătorului de cărămizi Cemacon (CEON) s-au majorat cu 38% anul trecut, de la 34,8 milioane lei la 48 milioane lei, iar pierderile s-au redus de la 17 milioane lei la 5,7 milioane lei, potrivit rezultatelor financiare preliminare, comunicate de companie. Veniturile companiei au crescut cu 21% anul trecut, de la 45,4 milioane lei la 54,9 milioane lei, iar cheltuielile s-au majorat cu 11%, la 60,6 milioane lei, de la 54,8 milioane lei în 2012.
     
     Autoritatea de Supraveghere Financiară analizează tranzacția prin care Luana Maria Chiș, soția directorului general al SSIF Broker, Grigore Chiș, a cumpărat un pachet de 464.500 de acțiuni "Cemacon" (CEON), în ședința din 7 februarie, la finalul căreia societatea a informat că, pe 5 februarie, fusese notificată de către BCR asupra faptului că o sumă de 12 milioane de euro din creditul societății la instituția bancară a fost cesionată către Business Capital for Romania Opportunity Fund. Unele voci din piață au considerat că, la momentul tranzacției, Luana Chiș ar fi fost în posesia unor informații privilegiate. Oficialii "Broker" Cluj au respins însă astfel de acuzații, amintind că informații despre restructurarea creditului de la BCR au fost publicate încă din 2012.
     
     Conducerea "Cemacon" (CEON) a convocat Adunarea Generală, pe 24 martie, pentru aprobarea unei operațiuni de reducere a capitalului social pentru acoperirea pierderilor și, apoi, a alteia de majorare a capitalului. Ca urmare a pierderilor înregistrate de societate în ultimii patru ani, Consiliul de Administrație propune reducerea capitalului social de la valoarea de 26.287.248,6 lei la valoarea de 525.796 lei, prin reducerea numărului de acțiuni de la 262.872.486 acțiuni la 5.257.960 acțiuni, cu o valoare nominală de 0,1 lei pe acțiune, potrivit convocatorului. Ulterior acestei etape, compania urmărește majorarea capitalului social prin emisiunea de noi acțiuni, cu suma maximă de 8.800.000 lei, la valoarea de 9.325.796 lei, prin aport în numerar. Acțiunile rămase nesubscrise în urma perioadei de subscriere vor fi anulate în baza deciziei Consiliului de Administrație. În cazul în care majorarea de capital nu este subscrisă integral, capitalul social al "Cemacon" va fi majorat în cuantumul subscrierilor efectuate.

 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
1.  Curios
    (mesaj trimis de anonim în data de 10.03.2014, ora 00:25)  
 Este interesanta reactia detinatorului de creanta, care la momentul in care a achizitionat-o stia ca poate detine maxim 33% din 26.287.248,6 cat este CS al CEON in prezent, iar in urma AGEA din 24 martie va ajunge sa detina maxim 33% din aproximativ 9.000.000 (adica de 3 ori mai putin ca numar de actiuni.


 
  1.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 10.03.2014, ora 10:10)
 
 curios ca n-ai habar ca la o companie cotata pe bursa conteaza in primul rand capitalizarea bursiera.


 
Aceeasi sectiune (Companii Afaceri)
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Internaţional, 21:58
     Venezuela a acuzat luni Statele Unite că exercită un "terorism psihologic", după decizia Washingtonului de a interzice intrarea pe teritoriul american anumitor cetățeni venezueleni, transmite AFP.  detalii
Companii-Afaceri, 21:37
     Hotelierii de pe litoral propun înființarea unei agenții guvernamentale pentru a aduce forță de muncă din străinătate, în special din Asia, în condițiile în care se confruntă cu o criză de personal deoarece mulți români au plecat să lucreze peste graniță.  detalii
Internaţional, 21:15
MINISTRUL TURC DE EXTERNE, MEVLUT CAVUSOGLU:
     Turcia, ale cărei relații cu Germania s-au deteriorat în ultimele luni, va face doi pași înainte spre normalizarea relațiilor bilaterale, dacă Germania face unul, a declarat ministrul turc de Externe, Mevlut Cavusoglu, într-un interviu acordat luni unui post de televiziune, scrie Reuters.  detalii
Piaţa de Capital, 20:51
     Acționarii Romaero (simbol bursier RORX), companie de stat specializată în întreținerea și repararea avioanelor, vor decide în Adunarea Generală din 23 octombrie prelungirea mandatelor a trei membri interimari ai Consiliului de Administrație, mandate care expiră luna viitoare.  detalii
Internaţional, 20:45
     Patru dintre principalii indici bursieri europeni au închis ședința de tranzacționare de astăzi în apreciere.  detalii
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
25.09.2017
BVB
     * Acțiunile "Fondul Proprietatea" au scăzut cu 1,41%
       Ședința de tranzacționare de vineri a ieșit în evidență prin scăderea tuturor indicilor Bursei de Valori București (BVB), BET coborând cu 0,48%, aceasta fiind cea de-a șaptea ședință consecutivă în...  detalii
25.09.2017
BURSELE DIN LUME
     Bursele europene au urmat un curs mixt vineri, în urma unui discurs al premierului britanic Theresa May privind ieșirea țării sale din UE.  detalii
22.09.2017
BVB
     * Piața, dominată de raportarea tranzacției prin care FP a vândut 2,56% din SNP și de listarea obligațiunilor IIB
     * "SIF Banat-Crișana" și-a răscumpărat aproape 540.000 din acțiuni,...  detalii
22.09.2017
BURSELE DIN LUME
     Bursele europene au urmat un curs pozitiv ieri, sectorul bancar fiind în ascensiune după ce Federal Reserve (Fed) din SUA a indicat, în ziua precedentă, că va continua să majoreze costul...  detalii
21.09.2017
BVB
     * Titlurile "OMV Petrom" s-au depreciat cu 2,4%, după anunțul "Fondului Proprietatea" privind derularea unei oferte de vânzare accelerată pentru cel puțin 2,56% din SNP
       Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în ședința de tranzacționare de ieri, o lichiditate de 36,5 milioane de lei, sub media zilnică a acestui an (47,1 milioane lei),...  detalii
21.09.2017
BURSELE DIN LUME / INVESTITORI ATENȚI LA POLITICA MONETARĂ A SUA
     Acțiunile tranzacționate la bursele din Europa au fluctuat ieri, investitorii așteptând decizia de după reuniunea de politică monetară a Federal Reserve (Fed) din SUA, desfășurată în zilele de...  detalii
Cotații Internaționale

Prognoza Meteo
Vezi harta temperaturilor
harta temperaturilor
     25.09.2017 
     Prognoza pentru România
     Valorile termice vor fi ușor mai ridicate decât cele din ziua precedentă în majoritatea zonelor și se vor situa în toată țara în jurul celor normale pentru ultima decadă a lunii septembrie. Cerul va fi temporar noros și va ploua local în sud-vest și în zona de munte și pe arii restrânse în rest. Vântul va sufla slab și moderat, cu unele intensificări în sudul Banatului și al Moldovei, în Dobrogea și în Bărăgan, precum și la munte. Temperaturile maxime se vor încadra între 17 și 25 de grade, iar cele minime între 6...7 grade în depresiunile Carpaților Orientali și 17...18 grade pe litoral. Dimineața și noaptea, pe spații mici, va fi ceață.
     Prognoza pentru București
     Valorile termice se vor menține apropiate de cele obișnuite în această perioadă din an. Cerul va fi temporar noros, dar condițiile de ploaie vor fi reduse. Vântul va sufla în general moderat. Temperatura maximă va fi de 22...23 de grade, iar cea minimă de 13...14 grade.
      
Curs Valutar

Curs valabil din data de 25 septembrie 2017
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
3,0783
2,3502
3,1374
3,9747
0,1766
0,6178
0,2188
4,5965
5,2337
1,4807
3,4515
0,2175
0,4942
1,0767
0,0675
0,4818
1,0992
3,8670
0,2914
1,2374
0,5840
0,0595
0,3417
0,2173
2,8148
0,0385
0,1467
1,0528
0,6142
0,1168
161,0893
5,4848
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
25.09.2017
FINANCE MINISTRY LAYS GROUNDWORK FOR BUYING GOVERNMENT BONDS DIRECTLY THROUGH THE TREASURY
     The Ministry of Public Finance (MFP) has created the legal framework which will allow it to sell government bonds to the population directly through the State Treasury and intends to use that...  details
21.09.2017
ANDRE CAPPON, CBM GROUP:
     Andre Cappon, the president of the CBM, Inc. group of New York, comes with a different perspective on the future development of the Bucharest Stock Exchange than that of the current management of...  details
19.09.2017
     * Anghel continues to act illegally and puts Sobolewski on the list, even though he didn't submit his candidacy
       Three candidates have been included in the race for the CEO seat of the Bucharest Stoch Exchange (BVB), during the internal selection process initiated by the Board of Directors, namely, Paul...  details
13.09.2017
PSD LEADERS HAVE APPROVED THE CREATION OF A COMMISSION TO INVESTIGATE THE ANRE
     * Elections at the ANRE this autumn
       Social Democrat leaders have approved the request of PM Mihai Tudose to set up an investigation commission which would audit the activity of the National Authority for the Regulation of the Energy...  details
12.09.2017
THE MISSION OF BSE PRESIDENT LUCIAN ANGHEL
     * The press release about the results of the BSE has omitted mentioning the IPO of Nuclearelectrica
     * Even though it quotes PwC, the data posted by the BSE differs from that of the consulting firm
       In a promotional campaign that isn't justified by reality in any way, the Bucharest Stock Exchange (BVB) is being maneuvered by its president Lucian Anghel into posting wacky press releases...  details
11.09.2017
THE CONTRACT INCLUDES A NON-COMPETE CLAUSE
     Even though the Bucharest Stock Exchange has announced it is looking for a CEO, it is likely that Ludwik Sobolewski will remain on the payroll of the BSE for two more years, because his contract...  details
11.09.2017
FINANCE MINISTRY ONCE AGAIN CONFIRMS WHAT BURSA HAS REPORTED BEFORE:
     Hundreds of millions of Euros have gone from our banks to tax havens, Minister of Public Finance Ionuț Mișa states, in an interview with a financial newspaper. The official thus confirms what BURSA...  details
07.09.2017
     * "I hope that the government won't use the new fiscal regime of royalties as an intimidation tool against hydrocarbon producers"
     * Interview with PNL Lucian Bode, former minister of the economy
       Reporter: What is your opinion on the decision of the authorities to once again change the Energy Strategy?
     Lucian Bode: To me, the unreliability of the current government is...  details
05.09.2017
THE ONLY CANDIDATE FOR THE BOARD OF THE EXCHANGE, IN THE GENERAL SHAREHOLDER MEETING OF SEPTEMBER 14TH
     * Mr. Hanga hopes for a constructive approach and aimed at the future, and at the development of the BSE
       Radu Hanga, senior advisor for the Board of Directors of Banca Transilvania, is the only candidate proposed to fill out the Board of the Bucharest Stock Exchange, after the death of Cristian Micu,...  details
05.09.2017
ENERGY MINISTRY WANTS TO UPDATE THE ENERGY STRATEGY, BY MID-OCTOBER
     * State secretary Andrei Maioreanu: "The updating of the Strategy was necessary, because the existing draft was predominantly focused on the objectives expressed by the EU and less on the objectives of the Romanian energy system"
     * Ion Lungu: "Each government devises a new strategy"
       The amendment of the Energy Strategy in one month is a bad joke, says Jack Cutișteanu, CEO of Petprod, reacting to the announcement made by the representatives of the Ministry of Energy, according...  details
30.08.2017
ISAR, ABOUT THE CONSTANT INCREASE OF THE EURO:
     * Senator Daniel Zamfir wants to call Mugur Isărescu in for hearings, next week
     * Isar: "The opening of the parliamentary session involves multiple negotiations"
     * The leu has weakened to 4.5985 lei against the Euro
       The leu yesterday weakened again, reaching the level of 4.5985 lei against the Euro, after on Monday it was quoted at 4.5958 lei.  details
29.08.2017
     * Dochia: "The pension fund management firms will close down on their own if the fee gets eliminated"
     * Aurelian Dochia: "The government's communication is a permanent blunder, and the result is that nobody is interested anymore in what the authorities are saying"
     * PFP: "The current government, starting with its own prime-minister, is characterized by a ferocious economic illiteracy"
       The 2nd pension pillar continues to be the focus of politicians, who come out with conflicting statements on the matter. After last week, PM Mihai Tudose and deputy prime-minister Marcel have...  details
25.08.2017
THE BSE CRISIS
     The embarrassing situation generated at the Bucharest Stock Exchange (BSE) by its former CEO Ludwik Sobolewski, who, with the complicity of BSE president Lucian Anghel, has tried, against the will...  details
24.08.2017
IF THE CONTRIBUTION IS REDUCED
     * "If the state pension system is the only one that gets kept, eventually the state may be unable to pay the pensions", says Dochia
       The 2nd pension pillar is once again grabs the attention of the public, after information from sources surfaced yesterday that the Ministry of Public Finances intends to cut by half the...  details
23.08.2017
     Ludwik Sobolewski announced, on Monday night, that he has decided not to exercise his mandate as CEO of the Bucharest Stock Exchange, "even though he could", invoking an alleged difference...  details
.