Electrica Furnizare
FONDUL PROPRIETATEA - TREI ANI DE LA LISTARE
BURSA 22.01.2014
mărește imaginea
       Acțiunile Fondului Proprietatea au avut un parcurs fulminant, în 2013, săltând cu aproximativ 50% față de finalul lui 2012, cu ajutor din partea programului de răscumpărare de acțiuni proprii, care a cuprins și o ofertă accelerată la prețul de 1 leu/acțiune. Cotația FP a închis anul trecut la 0,8335 lei/unitate, după ce tranzacțiile pe acest emitent au însumat 4 miliarde de lei, 36,44% din totalul bursei. Titlurile FP au performat mai bine decât principalul indice BET (26,10%) și indicele compozit BET-C (20,04%).
       Brokerii sunt de părere că performanțele din 2013 sunt greu de replicat. După ce acționarii Fondului au pus presiune tot mai mare pe administrator, condiționându-i mandatul de criterii de performanță, brokerii spun că vânzările din portofoliu vor continua, însă aceștia nu se așteaptă la lichidarea fondului, pe termen scurt-mediu.

 
     *  MIHAI CHIȘU, "Swiss Capital": "Strategia pusă în aplicare conduce spre ideea desființării FP"
     Strategia pe care Fondul Proprietatea a pus-o în aplicare în urma consultărilor pe care le-a făcut în rândul investitorilor săi conduce spre ideea desființării acestuia, dar să nu credem că acest aspect se va îndeplini peste noapte, este de părere Mihai Chișu, broker "Swiss Capital".
     Domnia sa speră ca acest proces să fie însoțit de listarea cât mai multor companii din portofoliul fondului, astfel încât lichiditatea pieței românești de capital să se îmbunătățească considerabil.
     Mihai Chișu ne-a declarat: "Evoluția acțiunilor FP, de-a lungul anului 2013, a fost una extrem de remunerativă, mult peste dobânzile bancare, mai ales în condițiile în care discutăm despre cea mai lichidă acțiune românească, adică cel mai ușor de accesat titlu în portofoliul oricărui potențial investitor. Listările de companii ce sunt prezente în portofoliul Fondului, precum și acțiunile corporatiste din ultima perioadă sub forma «buy-back»-urilor, vânzărilor speciale etc. au propulsat această acțiune printre preferințele tuturor categoriilor de investitori".
     În opinia brokerului, avantajele pe care le-a adus listarea FP sunt numeroase, oferind pieței pe lângă un emitent valoros, o serie de beneficii ce se traduc în lichiditate, notorietate, o mai largă deschidere a bursei românești față de piețele externe și, nu în ultimul rând, un bun exemplu de aplicare a bunei guvernanțe corporative.
     În opinia lui Mihai Chișu, comportamentul Franklin Templeton a fost apreciat de comunitate, rolul său proactiv fiind adesea unul la care au aderat și alte categorii de investitori. Brokerul se așteaptă ca acțiunile corporative ale FT să continue în același registru.
     *  MIHAI CĂRUNTU, BCR: "Listarea FP nu a reprezentat un medicament miraculos pentru creșterea lichidității BVB"
     Listarea FP a adus la BVB investitori instituționali străini care, până în 2011, nu au fost activi în România, spune Mihai Iulian Căruntu, Coordonator Echipa Cercetare Piață de Capital din cadrul BCR.
     Domna sa a continuat: "Aceștia au investit și în alte titluri de la BVB. Una peste alta, listarea FP a crescut decisiv vizibilitatea unor companii importante de la BVB la nivel internațional și a îmbunătățit standardele de guvernanță corporatistă în companiile controlate de stat, ceea ce reprezintă un fapt esențial. Pe de altă parte, lichiditatea BVB va sta în 2014 la un nivel de 10-15 milioane euro pe ședință, dar acest prag reprezintă foarte puțin ținând seama că un singur emitent din Austria, Ungaria sau Cehia precum OMV, OTP sau CEZ înseamnă, de asemenea, minim 10-15 milioane de euro pe ședință. Cu alte cuvinte, s-a dovedit că listarea FP nu a reprezentat un medicament miraculous pentru creșterea lichidității BVB. În acest sens, prezența FP și listările de companii de stat din 2013 și 2014 reprezintă condiția necesară, nu însă și suficientă pentru mutarea BVB pe un palier de dezvoltare cu adevărat superior celui actual. Fără listarea de companii private cu adevărat importante începând din 2015, BVB nu își va depăși condiția actuală de piață de acțiuni, care a rămas sensibil în urma nivelului de dezvoltare a economiei românești".
     În opinia domnului Căruntu, perspectiva teoretică a unei desființări a Fondului Proprietatea este încă îndepărtată și, oricum, se pune problema unei colecții de active reziduale cu care fondul închis de investiții va rămâne în portofoliu (companii nelistate dintre cele mai puțin interesante, pentru care s-ar găsi foarte greu, la un preț decent, cumpărători de către Franklin Templeton): "O accelerare a procesului de vânzare de active este strans legată de aprobarea de către acționari, dar mai ales, ulterior, de aprobarea de către ASF a politicii de distribuție de dividende suplimentare prin reducerea capitalului social (prin intermediul reducerii valorii nominale a acțiunii FP).
     Inclusiv prin prisma unor elemente tehnice, doar finanțarea unor programe de răscumpărare pentru susținerea acțiunii FP în piață sau derularea unor oferte de răscumpărare (precum aceea derulată la sfârșitul anului 2013) nu va impune probabil un ritm alert de vânzări de active de către Franklin Templeton. Astfel, fără activarea, cel puțin în acest an, a instrumentului de remunerare al acționarilor reprezentat de distribuțiile suplimentare de cash, nu vom asista la vânzări agresive de active, ceea ce va susține oricum prețul acțiunii FP. Din punct de vedere fundamental, FP va beneficia indirect în 2014 și 2015 de efectul pozitiv al liberalizării pieței de electricitate și gaze asupra profitabilității și dividendelor distribuite de producătorii de gaze și electricitate din portofoliu".
     Dincolo de implicațiile politicii de vânzare de active asupra prețului acțiunii FP, trebuie spus că vânzările de participații la emitenți importanți de la BVB nu înseamnă decât dezvoltarea pieței de capital de la București prin creșterea substanțială a «free-float»-ului unor companii strategice din energie precum Petrom, Romgaz, Hidroelectrica, Nuclearelectrica etc., opinează analistul BCR. Potrivit domniei sale, acest lucru va crește lichiditatea acțiunilor importante de la BVB și va atrage investitorii străini către acțiunile românești, cel mai bun exemplu urmând să fie reprezentat, începând cu 2014, de către Transgaz, care a ajuns la un «free-float» de 41,5% după lichidarea de către FP a participației sale.
     Potențialul de apreciere al cotației FP este sensibil limitat pe termen scurt, după o creștere cu peste 50%, în 2013, consideră analistul citat, care adaugă că tentația investitorilor instituționali străini de a-și marca profiturile substanțiale pe FP este factorul care va limita pe termen mediu potențialul acțiunii: "Prețul acțiunii FP la actuala cotație înseamnă un randament al dividendului net estimat pe 2013 de 5%, adică unul foarte atractiv. Acest fapt demonstrează că prețul actual al acțiunii FP este la un nivel sustenabil pentru a reprezenta o bază de creștere pe termen scurt și mediu. Pe de altă parte, predictibilitatea anunțului unor noi programe de răscumpărare importante (după ce ASF va admite anularea acțiunilor achiziționate în programele deja încheiate) va susține cotațiile și în 2014, Franklin Templeton fiind forțat să accelereze reducerea discountului de tranzacționare către 15%, așa cum au impus acționarii la ultima AGA.
     În funcție și de dinamica piețelor externe, cred că acțiunile FP vor sta anul acesta între un preț de 0,8 și 0,9 lei/acțiune, cu o probabilitate mai mare de evoluție către limita superioară a intervalului în varianta în care se va debloca tehnic posibilitatea inițierii unor noi programe de achiziție de acțiuni proprii".
     Mihai Căruntu se așteaptă ca, în 2014, activitatea Franklin Templeton să se desfășoare în aceleași coordonate, adică marketing internațional pentru FP și participațiile importante din portofoliu și presiuni pentru guvernare corporatistă și listarea companiilor nelistate importante din portofoliu, în frunte cu Hidroelectrica. "Principalul semn de întrebare rămâne cel legat de amploarea programului de vânzări de participații importante din 2014 și 2015, având în vedere presiunile acționarilor FP de reducere a discount-ului de tranzacționare de la 34% în prezent către 15% la jumătatea anului 2015 (așa cum s-a votat la AGA din noiembrie)", a mai adăugat analistul.
     *  NICU GRIGORAȘ, "Intercapital Invest": "Vânzările de pachete din portofoliu probabil se vor intensifica"
     2013 a fost un an de excepție pentru Fondul Proprietatea, opinează Nicu Grigoraș, Director Departament Front Office SSIF "Intercapital Invest".
     "Randamentul total de aproximativ 58% (greu de replicat în viitor), creșterea ponderii acțiunilor listate în portofoliul fondului la 55% (prin listările Romgaz și Nuclearelectrica) și diminuarea discount-ului prețului față de VUAN sunt doar trei aspecte care fac din 2013 cel mai bun an de la listarea FP la BVB", ne-a declarat domnul Grigoraș, care adaugă: "Având în vedere politica investițională impusă de acționari administratorului FP, prin stabilirea criteriilor de performanță, este de așteptat ca evoluția pozitivă să continue și în 2014, însă este greu de crezut că mai pot fi atinse randamente similare cu cele din 2013.
     Răscumpărările de acțiuni proprii probabil vor continua, posibil chiar prin oferte de cumpărare similare cu cea din finalul anului 2013, dividendele vor fi din ce în ce mai consistente și nu este exclus ca o altă propunere de listare pe piețele externe să fie supusă votului acționarilor în următoarele adunări generale.
     Vânzările de pachete de acțiuni din portofoliu probabil se vor intensifica pe fondul aprecierilor pieței autohtone".
     Nicu Grigoraș apreciază că Franklin Templeton a avut dublu rol pe piața românească, administrator al FP și unul dintre cei mai mari investitori prin fondurile pe care le administrează: "În 2011, un an extrem de greu pentru piața autohtonă, fără prezența FT în piață, lichiditatea ar fi scăzut și mai dramatic, la fel și prețurile. Prin cumpărările pe care le-a făcut în ultimii ani, FT a fost contrapartea multor fonduri de investiții străine care, pe fondul scăderilor încasate în 2008-2009, au fost forțate să renunțe la deținerile de la BVB. În calitate de administrator al FP, FT a adus în România standardele folosite pe piețele externe în ceea ce înseamnă guvernanța corporativă, transparența, managementul portofoliului, relația cu investitorii, analiștii etc., standarde din care toată comunitatea de investiții autohtonă a avut de învățat (companii listate, instituții ale pieței, investitori etc.). Activismul FT în ceea ce înseamană listarea companiilor de stat aflate în portofoliul FP a dus la dezvoltarea pieței financiare în timp ce încercarea de transparentizare și îmbunătățire a managementului companiilor de stat în care FP are dețineri și care urmează să fie listate la BVB impulsionează îmbunătățirea mediului de afaceri în România".
     Criteriile de performanță stabilite de acționari, la ultima AGA, vor determina administratorul FP să continue sau chiar să intensifice politicile agresive de distribuire de cash către acționari (prin răscumpărări, dividende, reduceri de capital social etc.), apreciază brokerul citat. În opinia sa, pentru a putea fi susținute aceste distribuiri de cash, administratorul FP va trebui să vândă în continuare din deținerile fondului. "Vânzările au făcut mulți participanți la piață să devină sceptici cu privire la viitorul Fondului Proprietatea", spune domnul Grigoraș, care nu crede încă că temerile sunt întemeiate, cel puțin pentru următorii ani.
     *  ALIN BRENDEA, "Prime Transaction": "Listarea FP - borna pentru un nou ciclu de dezvoltare a pieței de capital"
     Listarea Fondului Proprietatea poate fi considerată borna pentru un nou ciclu de dezvoltare a pieței locale de capital, este de părere Alin Brendea, Director General Adjunct "Prime Transaction".
     Potrivit domniei sale, cele mai importante avantaje ale cotării FP sunt creșterea lichidității, vizibilitatea mai bună a pieței, atragerea unor investitori importanți în acțiuni românești, creșterea gradului de aplicare a standardelor guvernanței corporatiste.
     "Nu cred că, cel puțin pe un orizont de timp scurt și mediu, putem să ne așteptăm la desființarea FP", ne-a spus domnul Brendea, adăugând: "Sunt șanse mari, în schimb, să asistăm la continuarea politicii de reducere a activului prin distribuire către acționari sau anularea acțiunilor proprii răscumpărate.
     Evident, o astfel de evoluție nu este una pozitivă pentru piața bursieră, însă dreptul acționarilor unei societăți să aleagă ceea ce este favorabil pentru ei nu poate fi contestat".
     După o evoluție foarte bună a cotației FP, în 2013, Alin Brendea spune că, probabil, și 2014 va fi un an bun pentru cotația FP, fiind foarte probabil să asistăm la noi maxime istorice de tranzacționare.
     *  ADRIANA MARIN, SSIF Broker: "Ne așteptăm ca FP să înceapă să vândă din deținerile mai lichide"
     Potențialul de apreciere al acțiunii FP în 2014 este limitat, mai ales atât timp cât programul de răscumpărări de acțiuni proprii nu este reluat (acest lucru e întârziat de amânarea aprobării noului statut de către ASF, modificări în care se prevede anularea acțiunilor din primul program de răscumpărări de acțiuni proprii) și mai ales dacă vor exista întârzieri în calendarul de listări anunțat de Guvernul român, este de părere Adriana Marin, director de analiză al "SSIF Broker".
     Domnia sa se așteaptă ca FP să înceapă să vândă din deținerile mai lichide și listate (în principal Petrom, Nuclearelectrica, Romgaz) pentru a-și procura resursele pentru programul de răscumpărări, distribuția de dividende și alte tipuri de distribuții.
     Adriana Marin ne-a declarat: "Portofoliul Fondului Proprietatea a rămas în continuare predominant cu expuneri în companii deținute majoritar de statul român din sectorul energetic. În ultimii doi ani cu precădere, nu a existat un management activ al portofoliului, FP axându-se pe vânzări de dețineri cu pondere mică în activul net (excepție fiind deținerile în Azomureș și Transgaz). FP nu și-a materializat încă planurile de vânzare a deținerilor în companiile de distribuție și furnizare de electricitate și gaz (cu o pondere de circa 16% în valoarea activului net), din cauza unor litigii în desfășurare între statul român și acționarii majoritari ai acestora cât și a unor neclarități în legislația specifică sectorului.
     Pe partea de achiziții, FP s-a concentrat pe eventuale subscrieri în majorări de capital la companiile din portofoliu pentru a-și menține ponderile în capitalul social al acestora (mai recent, cazul Nuclearelectrica), iar în 2011 a făcut achiziții de acțiuni ale băncilor austriece Raiffeisen International și Erste Bank. Totodată, FP a indicat de nenumărate ori că răscumpărările de acțiuni proprii reprezintă cea mai bună investiție, datorită faptului că acestea se tranzacționează cu un discount față de VUAN. Rămâne de văzut dacă FP va subscrie în IPO Hidroelectrica cele 3,74% alocate pentru a nu fi diluat, așa cum a procedat în cazul Nuclearelectrica, întrucât aceasta ar presupune un efort financiar destul de mare". Astfel, analistul SSIF Broker nu se așteaptă la modificări majore în structura portofoliului pe sectoare în perioada imediat următoare.
     Doamna Marin a mai precizat că FP va beneficia de un flux de venituri din dividende de la câteva participații importante (în principal Petrom, Romgaz, Nuclearelectrica și Hidroelectrica), iar progamul de listări anunțat (la Hidrolectrica, CE Oltenia) va seta noi referințe în evaluarea acestor dețineri din VAN (posibil la valori inferioare, mai ales la CE Oltenia, față de cele curente).
     "Liberalizarea prețurilor la electricitate și gaze oferă perspective mai bune pentru situațiile financiare ale unor companii importante din portofoliul FP (în principal SNP, SNG, SNN și Hidroelectrica), ceea ce are impact direct asupra dividendelor potențiale pe care acestea le pot distribui către FP și deci ale celor pe care FP le poate distribui acționarilor săi.
     Doamna Marin consideră că perspectiva desființării Fondului Proprietatea este destul de redusă și îndepărtată. Analistul SSIF Broker vede mai degrabă un proces de reducere lentă a activelor Fondului (și deci a capitalizării) în urma vânzărilor de active care vor avea loc în timp și gradual, la presiunea acționarilor FP, care vor dori distribuții cât mai mari (sub formă de dividende, alte distribuții, anulări de acțiuni proprii răscumpărate). 

 link: "Fondul Proprietatea nu mai este instrumentul inițial de despăgubire"

 link: Grzegorz Konieczny: "Nu văd perspectiva desființării Fondului Proprietatea"

 link: Ludwik Sobolewski, BVB: "FP, deschizător de drumuri pentru investitorii instituționali străini"

 link: Fondul Proprietatea - 118 litigii cu Ioana Sfîrăială

 link: Vocea investitorilor

 link: Lulache, Nuclearelectrica: "FP a avut un rol important în susținerea dezvoltării pieței de capital"

 link: Aurel Bucur: "FP își dorește listarea Salrom"

 link: "Administratorul FP trebuie să evite afectarea intereselor economice strategice ale statului"

 link: "Bestia neagră" de la FP

 link: Morgan Stanley deține 5% din Fondul Proprietatea

 link: "Performanța economică a României - foarte bună comparativ cu alte piețe emergente și de frontieră"

 link: Reducerea capitalului Fondului Proprietatea, la AGA din februarie

 link: FP - profit de 682,15 milioane lei, în 2013

 link: CALENDAR
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
19.10.2017
BVB
     * Acțiunile "Aerostar" - avans de aproape 15%, după semnarea memorandumului cu "Raytheon International Defence System" privind înzestrarea armatei cu sisteme Patriot
       Piața Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în ședința de tranzacționare de ieri, o lichiditate de 31 milioane de lei (6,75 milioane euro), sub media zilnică a acestui an (48,13 milioane...  detalii
19.10.2017
BURSELE DIN LUME
     Bursele europene s-au înscris pe un curs pozitiv ieri, investitorii fiind atenți la rezultatele financiare anunțate de companii.  detalii
18.10.2017
BVB
     * Creșteri pe linie pentru toți indicii bursei
     * Acțiunile "Impact Developer & Contractor" înregistrează un salt de 3,04%
       După evoluția mixtă de luni a indicilor Bursei de Valori București (BVB), ședința de tranzacționare de ieri a fost marcată de creșterea generală a pieței, în contextul unui rulaj de aproape 24...  detalii
18.10.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile tranzacționate la bursele din Europa au scăzut ieri, în majoritate, în special cele din sectorul auto, din cauza slăbirii cererii din domeniu.  detalii
17.10.2017
BVB
     * Titlurile "Fondul Proprietatea" conduc topul lichidității
       Săptămâna de tranzacționare a debutat cu un rulaj de 32,54 milioane de lei, superior celui înregistrat vineri, de circa 23 milioane de lei, în contextul în care cinci dintre indicii Bursei de...  detalii
16.10.2017
BVB / ÎN ULTIMA ȘEDINȚĂ A SĂPTĂMÂNII,
     * Dragoș Mesaroș, "Goldring": "După demisiile miniștrilor, de joi seară, probabil că investitorii au prins curaj, intrând la cumpărare"
       Ultima ședință de tranzacționare a săptămânii a încheiat în teritoriul pozitiv, toți indicii Bursei de Valori București (BVB) marcând creșteri.  detalii
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 18 octombrie 2017
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
3,0529
2,3438
3,1159
3,9799
0,1783
0,6158
0,2211
4,5841
5,1388
1,4872
3,4624
0,2244
0,4904
1,0831
0,0680
0,4778
1,0591
3,9032
0,2893
1,2360
0,5892
0,0599
0,3449
0,2076
2,7804
0,0385
0,1468
1,0627
0,6106
0,1178
160,6797
5,4996
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
18.10.2017
OVIDIU DEMETRESCU, ARBA:
     * The management of the company accepted two applications that were sent in late, for the elections of October 26th, claiming they were submitted "within reasonable delays"
     * "I think that we are embarrassing ourselves, by the mere fact that we were able to interpret the law in such a way", said Ovidiu Demetrescu
     * "Demetrescu: "ASF and BVB should react, in the case of Electrica, if they had a management with a free spirit"
       The directors of "Electrica" (EL) violated the law when accepting the applications backed by the government for the elections of the new management, recorded eight minutes after the deadline from the convening notice, claiming they were submitted "within a reasonable delay", says Ovidiu Demetrescu, the president of the Romanian Association for Good Management (Asociația Română de Bună Administrare - ARBA).  details
16.10.2017
EXCLUSIVE
     * "The US and Saudi Arabia - the main sponsors of terrorism in the world"
     * (Interview with His Excellency, Mr. Hamid Moayyer, ambassador of the Republic of Iran in Romania)
       Donald Trump, the United States president, must decide by October 15th whether or not he will certify if Iran has followed the terms of the nuclear agreement signed in 2015 by Iran and six major western powers.  details
12.10.2017
EARTHLY LAWS, IGNORED ON THE BSE PLANET
     The Bucharest Stock Exchange (BVB), the operator of the Romanian capital market, still stands by the nonsensical claim made by its former CEO Ludwik Sobolewski, that his contract expired on August 21st, but not his mandate.  details
12.10.2017
AT THE INVESTIGATIVE COMMISSION OF THE ACTIVITY OF THE ANRE
     * Sources: PSD has four names for the head of the ANRE
     * Rumored names: Florentin Pandele, mayor of Voluntari, Iulian Iancu, president of the Industries Commission, former prime-minister Sorin Grindeanu and deputy Eugen Nicolicea
       Niculae Havrileț, the president of the National Authority for Regulation in the Energy Sector (ANRE), together with other members of the Regulatory Committee of the ANRE, will arrive before the Commission for the Investigation of the activity of the ANRE.  details
11.10.2017
RADU CRĂCIUN, APAPR, ABOUT THE INVESTMENT OF PRIVATE PENSION FUNDS IN DIGI, A COMPANY WHICH HAS CRIMINAL ISSUES:
     Mandatory private pension funds which have invested in Digi Communications, the parent company of RCS&RDS, which was indicted on money laundering and offering bribes, have taken this operating risk into account, by offering a lower price in the IPO, Radu Crăciun, member on the Board of Directors of the Romanian Association of Privately Managed Pensions (APAPR).  details
09.10.2017
     President of BURSA Press Group, Florian Goldstein (MAKE), participated, as speaker, on September 26th, at a debate regarding the future of the European Union, in Brussels, at the invitation of Group of the European People's Party.
     The subject of the debate can be synthesized in four questions:
     1. Would it be recommendable for the EU Non-Eurozone States to adopt Euro currency?(...)
     -------------
     Question nr.1 answers given by my fellow citizens are divided, and this summer polemic between the Euro MP Theodor Stolojan and Daniel Daianu (member of the Romanian National Bank Board of Directors) in the financial newspaper BURSA has shaped up the idea we could adopt Euro anytime (given the condition of maintaining the macroeconomic balances), an idea opposed to the one claiming Euro adoption should wait till the convergence criteria would be fulfilled.  details
09.10.2017
UNICREDIT WARNS THAT THE ROMANIAN GOVERNMENT IS REPEATING MANY OF THE MISTAKES THAT HAVE LED TO THE RECESSION OF 2009-2010
     * Vasilescu: "There are many crystal ball readers, even in the banking system"
     * UniCredit estimates that the leu will continue to weaken against the Euro to 4.6-4.7, in the first quarter of 2018, and that the policy rate will increase to 2.5%
       UniCredit Bank analysts are issuing a warning that the Romanian government is repeating many of the mistakes that have led to the recession of 2009-2010. The quoted experts are mentioning both the fiscal policy that is risky for the economy, as well as the fact that the leu will significantly weaken in 2018, and the deficit may increase to 3.7%. Among other things, the UniCredit report issued on Friday predicts an EUR/RON exchange rate of 4.7 and a policy rate of 2.5%, for the beginning of next year.  details
05.10.2017
AFTER BEING FORCED TO MOVE THE BRD NĂSTASE ȚIRIAC TROPHY TOURNAMENT TO BUDAPEST
     * Ilie Năstase: "If I was Țiriac, I would sue Mugur Isărescu"
       PNL senator Daniel Zamfir, president of the Budget Commission in the Senate, a vocal critic of the banking system, of the NBR and of its governor is adamant about bringing up the activity of the NBR from all angles.  details
03.10.2017
     * The BSE may be taken off the watchlist
     * FTSE only noted improvements when it comes to stock lending, while the liquidity requirement has not yet been met
     * Poland, upgraded to the emerging market status
     * Mongolia and Nigeria, removed from the watchlists
       The Bucharest Stock Exchange (BSE) remains a frontier market, for at least a year, after, on Friday night, FTSE Russell did not give promote it.  details
02.10.2017
     * Iulian Iancu: "We shouldn't stand out by being silent in Brussels and be forced to give natural gas to the neighboring countries, by taking it away from our industrial consumers"
     * Emil Calotă: "If we do not take action, the natural gas stored by the Romanian producers will remain unused, because there will be far cheaper imported gas available"
       The National Authority for the Regulation of the Energy Market (ANRE) has asked for the reconsideration of gas storage policies in Romania to be made a priority, Emil Calotă, the vice-president of the ANRE recently said, in the debates in the Industry Commission of the Romania Parliament about the Draft Law concerning the approval of the Government Emergency Ordinance no.64/2016 for the amendment and completion of the Law of Electricity and of natural gas no. 123/ 2012.  details
29.09.2017
LUCIAN ANGHEL:
     We can't expect Romania to be upgraded to the emerging market status right now, BSE president Lucian Anghel said yesterday, as FTSE Russell will publish today its annual classification report.  details
28.09.2017
     Central European Media (CME), the owner of Pro TV, is currently in negotiations to sell the four TV stations it still holds in Central and Eastern Europe, according to Echo 24, which quotes several concerned sources.  details
27.09.2017
     The Romanian Commercial Bank (BCR) is saying for the first time, that the sale of the Cemacon was made at a price of 1 Euro, and the lender stressed that this was done to save the company.  details
26.09.2017
THE CONFERENCE "THE FUTURE OF THE ROMANIAN CAPITAL MARKET" - THE 6TH EDITION/MIRCEA URSACHE, ASF:
     * Cappon, Prodan and Sobolewski yesterday had their interviews for the position of CEO of the BSE
     Ludwik Sobolewski is no longer the CEO of the Bucharest Stock Exchange (BVB), Mircea Ursache, the vice-president of the Financial Oversight Authority (ASF) said yesterday. He added that the ASF has conducted an analysis concerning corporate governance at the BSE.  details
25.09.2017
FINANCE MINISTRY LAYS GROUNDWORK FOR BUYING GOVERNMENT BONDS DIRECTLY THROUGH THE TREASURY
     The Ministry of Public Finance (MFP) has created the legal framework which will allow it to sell government bonds to the population directly through the State Treasury and intends to use that system for the next issue aimed at individual investors as early as this year, according to market sources.  details
.