GALA BURSA CONSTRUCTIILOR - 2018
FONDUL PROPRIETATEA - TREI ANI DE LA LISTARE
BURSA 22.01.2014
mărește imaginea
       Acțiunile Fondului Proprietatea au avut un parcurs fulminant, în 2013, săltând cu aproximativ 50% față de finalul lui 2012, cu ajutor din partea programului de răscumpărare de acțiuni proprii, care a cuprins și o ofertă accelerată la prețul de 1 leu/acțiune. Cotația FP a închis anul trecut la 0,8335 lei/unitate, după ce tranzacțiile pe acest emitent au însumat 4 miliarde de lei, 36,44% din totalul bursei. Titlurile FP au performat mai bine decât principalul indice BET (26,10%) și indicele compozit BET-C (20,04%).
       Brokerii sunt de părere că performanțele din 2013 sunt greu de replicat. După ce acționarii Fondului au pus presiune tot mai mare pe administrator, condiționându-i mandatul de criterii de performanță, brokerii spun că vânzările din portofoliu vor continua, însă aceștia nu se așteaptă la lichidarea fondului, pe termen scurt-mediu.

 
     *  MIHAI CHIȘU, "Swiss Capital": "Strategia pusă în aplicare conduce spre ideea desființării FP"
     Strategia pe care Fondul Proprietatea a pus-o în aplicare în urma consultărilor pe care le-a făcut în rândul investitorilor săi conduce spre ideea desființării acestuia, dar să nu credem că acest aspect se va îndeplini peste noapte, este de părere Mihai Chișu, broker "Swiss Capital".
     Domnia sa speră ca acest proces să fie însoțit de listarea cât mai multor companii din portofoliul fondului, astfel încât lichiditatea pieței românești de capital să se îmbunătățească considerabil.
     Mihai Chișu ne-a declarat: "Evoluția acțiunilor FP, de-a lungul anului 2013, a fost una extrem de remunerativă, mult peste dobânzile bancare, mai ales în condițiile în care discutăm despre cea mai lichidă acțiune românească, adică cel mai ușor de accesat titlu în portofoliul oricărui potențial investitor. Listările de companii ce sunt prezente în portofoliul Fondului, precum și acțiunile corporatiste din ultima perioadă sub forma «buy-back»-urilor, vânzărilor speciale etc. au propulsat această acțiune printre preferințele tuturor categoriilor de investitori".
     În opinia brokerului, avantajele pe care le-a adus listarea FP sunt numeroase, oferind pieței pe lângă un emitent valoros, o serie de beneficii ce se traduc în lichiditate, notorietate, o mai largă deschidere a bursei românești față de piețele externe și, nu în ultimul rând, un bun exemplu de aplicare a bunei guvernanțe corporative.
     În opinia lui Mihai Chișu, comportamentul Franklin Templeton a fost apreciat de comunitate, rolul său proactiv fiind adesea unul la care au aderat și alte categorii de investitori. Brokerul se așteaptă ca acțiunile corporative ale FT să continue în același registru.
     *  MIHAI CĂRUNTU, BCR: "Listarea FP nu a reprezentat un medicament miraculos pentru creșterea lichidității BVB"
     Listarea FP a adus la BVB investitori instituționali străini care, până în 2011, nu au fost activi în România, spune Mihai Iulian Căruntu, Coordonator Echipa Cercetare Piață de Capital din cadrul BCR.
     Domna sa a continuat: "Aceștia au investit și în alte titluri de la BVB. Una peste alta, listarea FP a crescut decisiv vizibilitatea unor companii importante de la BVB la nivel internațional și a îmbunătățit standardele de guvernanță corporatistă în companiile controlate de stat, ceea ce reprezintă un fapt esențial. Pe de altă parte, lichiditatea BVB va sta în 2014 la un nivel de 10-15 milioane euro pe ședință, dar acest prag reprezintă foarte puțin ținând seama că un singur emitent din Austria, Ungaria sau Cehia precum OMV, OTP sau CEZ înseamnă, de asemenea, minim 10-15 milioane de euro pe ședință. Cu alte cuvinte, s-a dovedit că listarea FP nu a reprezentat un medicament miraculous pentru creșterea lichidității BVB. În acest sens, prezența FP și listările de companii de stat din 2013 și 2014 reprezintă condiția necesară, nu însă și suficientă pentru mutarea BVB pe un palier de dezvoltare cu adevărat superior celui actual. Fără listarea de companii private cu adevărat importante începând din 2015, BVB nu își va depăși condiția actuală de piață de acțiuni, care a rămas sensibil în urma nivelului de dezvoltare a economiei românești".
     În opinia domnului Căruntu, perspectiva teoretică a unei desființări a Fondului Proprietatea este încă îndepărtată și, oricum, se pune problema unei colecții de active reziduale cu care fondul închis de investiții va rămâne în portofoliu (companii nelistate dintre cele mai puțin interesante, pentru care s-ar găsi foarte greu, la un preț decent, cumpărători de către Franklin Templeton): "O accelerare a procesului de vânzare de active este strans legată de aprobarea de către acționari, dar mai ales, ulterior, de aprobarea de către ASF a politicii de distribuție de dividende suplimentare prin reducerea capitalului social (prin intermediul reducerii valorii nominale a acțiunii FP).
     Inclusiv prin prisma unor elemente tehnice, doar finanțarea unor programe de răscumpărare pentru susținerea acțiunii FP în piață sau derularea unor oferte de răscumpărare (precum aceea derulată la sfârșitul anului 2013) nu va impune probabil un ritm alert de vânzări de active de către Franklin Templeton. Astfel, fără activarea, cel puțin în acest an, a instrumentului de remunerare al acționarilor reprezentat de distribuțiile suplimentare de cash, nu vom asista la vânzări agresive de active, ceea ce va susține oricum prețul acțiunii FP. Din punct de vedere fundamental, FP va beneficia indirect în 2014 și 2015 de efectul pozitiv al liberalizării pieței de electricitate și gaze asupra profitabilității și dividendelor distribuite de producătorii de gaze și electricitate din portofoliu".
     Dincolo de implicațiile politicii de vânzare de active asupra prețului acțiunii FP, trebuie spus că vânzările de participații la emitenți importanți de la BVB nu înseamnă decât dezvoltarea pieței de capital de la București prin creșterea substanțială a «free-float»-ului unor companii strategice din energie precum Petrom, Romgaz, Hidroelectrica, Nuclearelectrica etc., opinează analistul BCR. Potrivit domniei sale, acest lucru va crește lichiditatea acțiunilor importante de la BVB și va atrage investitorii străini către acțiunile românești, cel mai bun exemplu urmând să fie reprezentat, începând cu 2014, de către Transgaz, care a ajuns la un «free-float» de 41,5% după lichidarea de către FP a participației sale.
     Potențialul de apreciere al cotației FP este sensibil limitat pe termen scurt, după o creștere cu peste 50%, în 2013, consideră analistul citat, care adaugă că tentația investitorilor instituționali străini de a-și marca profiturile substanțiale pe FP este factorul care va limita pe termen mediu potențialul acțiunii: "Prețul acțiunii FP la actuala cotație înseamnă un randament al dividendului net estimat pe 2013 de 5%, adică unul foarte atractiv. Acest fapt demonstrează că prețul actual al acțiunii FP este la un nivel sustenabil pentru a reprezenta o bază de creștere pe termen scurt și mediu. Pe de altă parte, predictibilitatea anunțului unor noi programe de răscumpărare importante (după ce ASF va admite anularea acțiunilor achiziționate în programele deja încheiate) va susține cotațiile și în 2014, Franklin Templeton fiind forțat să accelereze reducerea discountului de tranzacționare către 15%, așa cum au impus acționarii la ultima AGA.
     În funcție și de dinamica piețelor externe, cred că acțiunile FP vor sta anul acesta între un preț de 0,8 și 0,9 lei/acțiune, cu o probabilitate mai mare de evoluție către limita superioară a intervalului în varianta în care se va debloca tehnic posibilitatea inițierii unor noi programe de achiziție de acțiuni proprii".
     Mihai Căruntu se așteaptă ca, în 2014, activitatea Franklin Templeton să se desfășoare în aceleași coordonate, adică marketing internațional pentru FP și participațiile importante din portofoliu și presiuni pentru guvernare corporatistă și listarea companiilor nelistate importante din portofoliu, în frunte cu Hidroelectrica. "Principalul semn de întrebare rămâne cel legat de amploarea programului de vânzări de participații importante din 2014 și 2015, având în vedere presiunile acționarilor FP de reducere a discount-ului de tranzacționare de la 34% în prezent către 15% la jumătatea anului 2015 (așa cum s-a votat la AGA din noiembrie)", a mai adăugat analistul.
     *  NICU GRIGORAȘ, "Intercapital Invest": "Vânzările de pachete din portofoliu probabil se vor intensifica"
     2013 a fost un an de excepție pentru Fondul Proprietatea, opinează Nicu Grigoraș, Director Departament Front Office SSIF "Intercapital Invest".
     "Randamentul total de aproximativ 58% (greu de replicat în viitor), creșterea ponderii acțiunilor listate în portofoliul fondului la 55% (prin listările Romgaz și Nuclearelectrica) și diminuarea discount-ului prețului față de VUAN sunt doar trei aspecte care fac din 2013 cel mai bun an de la listarea FP la BVB", ne-a declarat domnul Grigoraș, care adaugă: "Având în vedere politica investițională impusă de acționari administratorului FP, prin stabilirea criteriilor de performanță, este de așteptat ca evoluția pozitivă să continue și în 2014, însă este greu de crezut că mai pot fi atinse randamente similare cu cele din 2013.
     Răscumpărările de acțiuni proprii probabil vor continua, posibil chiar prin oferte de cumpărare similare cu cea din finalul anului 2013, dividendele vor fi din ce în ce mai consistente și nu este exclus ca o altă propunere de listare pe piețele externe să fie supusă votului acționarilor în următoarele adunări generale.
     Vânzările de pachete de acțiuni din portofoliu probabil se vor intensifica pe fondul aprecierilor pieței autohtone".
     Nicu Grigoraș apreciază că Franklin Templeton a avut dublu rol pe piața românească, administrator al FP și unul dintre cei mai mari investitori prin fondurile pe care le administrează: "În 2011, un an extrem de greu pentru piața autohtonă, fără prezența FT în piață, lichiditatea ar fi scăzut și mai dramatic, la fel și prețurile. Prin cumpărările pe care le-a făcut în ultimii ani, FT a fost contrapartea multor fonduri de investiții străine care, pe fondul scăderilor încasate în 2008-2009, au fost forțate să renunțe la deținerile de la BVB. În calitate de administrator al FP, FT a adus în România standardele folosite pe piețele externe în ceea ce înseamnă guvernanța corporativă, transparența, managementul portofoliului, relația cu investitorii, analiștii etc., standarde din care toată comunitatea de investiții autohtonă a avut de învățat (companii listate, instituții ale pieței, investitori etc.). Activismul FT în ceea ce înseamană listarea companiilor de stat aflate în portofoliul FP a dus la dezvoltarea pieței financiare în timp ce încercarea de transparentizare și îmbunătățire a managementului companiilor de stat în care FP are dețineri și care urmează să fie listate la BVB impulsionează îmbunătățirea mediului de afaceri în România".
     Criteriile de performanță stabilite de acționari, la ultima AGA, vor determina administratorul FP să continue sau chiar să intensifice politicile agresive de distribuire de cash către acționari (prin răscumpărări, dividende, reduceri de capital social etc.), apreciază brokerul citat. În opinia sa, pentru a putea fi susținute aceste distribuiri de cash, administratorul FP va trebui să vândă în continuare din deținerile fondului. "Vânzările au făcut mulți participanți la piață să devină sceptici cu privire la viitorul Fondului Proprietatea", spune domnul Grigoraș, care nu crede încă că temerile sunt întemeiate, cel puțin pentru următorii ani.
     *  ALIN BRENDEA, "Prime Transaction": "Listarea FP - borna pentru un nou ciclu de dezvoltare a pieței de capital"
     Listarea Fondului Proprietatea poate fi considerată borna pentru un nou ciclu de dezvoltare a pieței locale de capital, este de părere Alin Brendea, Director General Adjunct "Prime Transaction".
     Potrivit domniei sale, cele mai importante avantaje ale cotării FP sunt creșterea lichidității, vizibilitatea mai bună a pieței, atragerea unor investitori importanți în acțiuni românești, creșterea gradului de aplicare a standardelor guvernanței corporatiste.
     "Nu cred că, cel puțin pe un orizont de timp scurt și mediu, putem să ne așteptăm la desființarea FP", ne-a spus domnul Brendea, adăugând: "Sunt șanse mari, în schimb, să asistăm la continuarea politicii de reducere a activului prin distribuire către acționari sau anularea acțiunilor proprii răscumpărate.
     Evident, o astfel de evoluție nu este una pozitivă pentru piața bursieră, însă dreptul acționarilor unei societăți să aleagă ceea ce este favorabil pentru ei nu poate fi contestat".
     După o evoluție foarte bună a cotației FP, în 2013, Alin Brendea spune că, probabil, și 2014 va fi un an bun pentru cotația FP, fiind foarte probabil să asistăm la noi maxime istorice de tranzacționare.
     *  ADRIANA MARIN, SSIF Broker: "Ne așteptăm ca FP să înceapă să vândă din deținerile mai lichide"
     Potențialul de apreciere al acțiunii FP în 2014 este limitat, mai ales atât timp cât programul de răscumpărări de acțiuni proprii nu este reluat (acest lucru e întârziat de amânarea aprobării noului statut de către ASF, modificări în care se prevede anularea acțiunilor din primul program de răscumpărări de acțiuni proprii) și mai ales dacă vor exista întârzieri în calendarul de listări anunțat de Guvernul român, este de părere Adriana Marin, director de analiză al "SSIF Broker".
     Domnia sa se așteaptă ca FP să înceapă să vândă din deținerile mai lichide și listate (în principal Petrom, Nuclearelectrica, Romgaz) pentru a-și procura resursele pentru programul de răscumpărări, distribuția de dividende și alte tipuri de distribuții.
     Adriana Marin ne-a declarat: "Portofoliul Fondului Proprietatea a rămas în continuare predominant cu expuneri în companii deținute majoritar de statul român din sectorul energetic. În ultimii doi ani cu precădere, nu a existat un management activ al portofoliului, FP axându-se pe vânzări de dețineri cu pondere mică în activul net (excepție fiind deținerile în Azomureș și Transgaz). FP nu și-a materializat încă planurile de vânzare a deținerilor în companiile de distribuție și furnizare de electricitate și gaz (cu o pondere de circa 16% în valoarea activului net), din cauza unor litigii în desfășurare între statul român și acționarii majoritari ai acestora cât și a unor neclarități în legislația specifică sectorului.
     Pe partea de achiziții, FP s-a concentrat pe eventuale subscrieri în majorări de capital la companiile din portofoliu pentru a-și menține ponderile în capitalul social al acestora (mai recent, cazul Nuclearelectrica), iar în 2011 a făcut achiziții de acțiuni ale băncilor austriece Raiffeisen International și Erste Bank. Totodată, FP a indicat de nenumărate ori că răscumpărările de acțiuni proprii reprezintă cea mai bună investiție, datorită faptului că acestea se tranzacționează cu un discount față de VUAN. Rămâne de văzut dacă FP va subscrie în IPO Hidroelectrica cele 3,74% alocate pentru a nu fi diluat, așa cum a procedat în cazul Nuclearelectrica, întrucât aceasta ar presupune un efort financiar destul de mare". Astfel, analistul SSIF Broker nu se așteaptă la modificări majore în structura portofoliului pe sectoare în perioada imediat următoare.
     Doamna Marin a mai precizat că FP va beneficia de un flux de venituri din dividende de la câteva participații importante (în principal Petrom, Romgaz, Nuclearelectrica și Hidroelectrica), iar progamul de listări anunțat (la Hidrolectrica, CE Oltenia) va seta noi referințe în evaluarea acestor dețineri din VAN (posibil la valori inferioare, mai ales la CE Oltenia, față de cele curente).
     "Liberalizarea prețurilor la electricitate și gaze oferă perspective mai bune pentru situațiile financiare ale unor companii importante din portofoliul FP (în principal SNP, SNG, SNN și Hidroelectrica), ceea ce are impact direct asupra dividendelor potențiale pe care acestea le pot distribui către FP și deci ale celor pe care FP le poate distribui acționarilor săi.
     Doamna Marin consideră că perspectiva desființării Fondului Proprietatea este destul de redusă și îndepărtată. Analistul SSIF Broker vede mai degrabă un proces de reducere lentă a activelor Fondului (și deci a capitalizării) în urma vânzărilor de active care vor avea loc în timp și gradual, la presiunea acționarilor FP, care vor dori distribuții cât mai mari (sub formă de dividende, alte distribuții, anulări de acțiuni proprii răscumpărate). 

 link: "Fondul Proprietatea nu mai este instrumentul inițial de despăgubire"

 link: Grzegorz Konieczny: "Nu văd perspectiva desființării Fondului Proprietatea"

 link: Ludwik Sobolewski, BVB: "FP, deschizător de drumuri pentru investitorii instituționali străini"

 link: Fondul Proprietatea - 118 litigii cu Ioana Sfîrăială

 link: Vocea investitorilor

 link: Lulache, Nuclearelectrica: "FP a avut un rol important în susținerea dezvoltării pieței de capital"

 link: Aurel Bucur: "FP își dorește listarea Salrom"

 link: "Administratorul FP trebuie să evite afectarea intereselor economice strategice ale statului"

 link: "Bestia neagră" de la FP

 link: Morgan Stanley deține 5% din Fondul Proprietatea

 link: "Performanța economică a României - foarte bună comparativ cu alte piețe emergente și de frontieră"

 link: Reducerea capitalului Fondului Proprietatea, la AGA din februarie

 link: FP - profit de 682,15 milioane lei, în 2013

 link: CALENDAR
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Politică, 20:56
     Președintele Klaus Iohannis a semnat, astăzi, decretele pentru promulgarea mai multor legi, între care și cea privind aprobarea Ordonanței de Urgență a Guvernului nr. 48/2017 pentru modificarea și completarea OUG nr. 196/2005 privind Fondul pentru mediu.  click să citești tot articolul
Internaţional, 20:44
     Președintele american Donald Trump a declarat din nou astăzi, în pofida tuturor evidențelor, că infracționalitatea este în creștere în Germania, a pus la îndoială datele oficiale și a afirmat că acest lucru rezultă din politica în domeniul migrației a Berlinului, relatează AFP.  click să citești tot articolul
Sport, 20:04
CM RUSIA
     Falnicii stejari polonezi s-au frânt, din nou, în Rusia. Căderea a fost una totală, cu zgomot mare, cu trosnete și vaiete. Să iei două goluri caraghioase nu e puțin lucru. Dacă la devierea - autogol de la primul mai există o scuză, al doilea este în bună parte opera arbitrilor care au permis unui jucător, Mbaye Niang, să reintre în joc exact când echipa lui era pe contratac, iar acesta a profitat de elementul surpriză și a înscris.  click să citești tot articolul
Internaţional, 19:58
     Cancelarul german, Angela Merkel, și președintele francez, Emmanuel Macron, au convenit astăzi asupra creării unui buget comun al zonei euro și au avansat o propunere comună ce vizează aspecte ale crizei migrației, decizii anunțate la o conferință de presă comună după întrevederea lor desfășurată în cadrul Consiliului ministerial franco-german, care a avut loc la Meseberg, relatează agențiile AFP, EFE și Reuters.  click să citești tot articolul
Piaţa de Capital, 19:24
     Indicii de pe Bursa de Valori București (BVB) au închis în teritoriu negativ ultima ședință de tranzacționare a săptămânii, lichiditatea totală fiind de 37,68 milioane de lei (8,09 milioane de euro).  click să citești tot articolul
Calendarul BURSA 2018
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
19.06.2018
BVB
     * Volum de numai 21,6 milioane de lei
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a avut parte de un început de săptămână negativ, majoritatea cotațiilor suferind deprecieri în ședința...  click să citești tot articolul
18.06.2018
BVB
     * Creșteri pe linie pentru toți indicii bursei
     
     Volumul consemant în ședința de tranzacționare de vineri a Bursei de Valori București (BVB) a fost de numai 17,7 milioane de lei (3,8 milioane de...  click să citești tot articolul
18.06.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au scăzut vineri, oprindu-se din avansul generat joi de anunțul Băncii Centrale Europene (BCE) privind încheierea, anul acesta, a programului de achiziții de obligațiuni. Cele...  click să citești tot articolul
15.06.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs ascendent ieri, după ce Banca Centrală Europeană (BCE) a anunțat că va menține dobânzile la un nivel scăzut încă un an.  click să citești tot articolul
14.06.2018
BVB
     * Salt de 12,44% pentru SIF Moldova, ca urmare a aprobării programului de răscumpărare de acțiuni la un preț cu mult peste cel din piață
     
     Volumul consemnat în ședința de tranzacționare de la...  click să citești tot articolul
14.06.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa s-au înscris pe un curs pozitiv ieri, investitorii așteptând decizia de după reuniunea de politică monetară a Federal Reserve din SUA (Fed), care a avut loc în zilele de 12-13...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 19 iunie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9804
2.3859
3.0532
4.0578
0.1806
0.6262
0.2260
4.6663
5.3256
1.4384
3.6793
0.2387
0.4926
1.0813
0.0630
0.4524
0.8469
4.0420
0.2909
1.0785
0.6244
0.0592
0.3629
0.1953
2.7918
0.0395
0.1530
1.1005
0.6320
0.1231
166.2749
5.6898
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
19.06.2018
     The Romanian Constitution:
     Art. 80 - The role of the president
     (1) The Romanian president represents the Romanian government and is the guarantor of national independence, unity and territorial integrity.
     (2) The Romanian president must watch for the compliance with the Constitution and the good functioning of the public authorities. For that purpose, the president serves as a mediating entity between the powers of the state, as well as between the state and society.  click here to read the entire article
12.06.2018
     The reunion scheduled today between Donald Trump and Kim Jong-un is taking place in Singapore due to the relative neutrality and the security this city-state provides. Singapore is one of the few countries that still hosts a North-Korean embassy, and many of the deals of the Kim regime were conducted here, according to the foreign press.  click here to read the entire article
05.06.2018
     "It is a good thing that the public doesn't understand the functioning of our banking and monetary system, because otherwise I think there would be a revolution in the streets by dawn".
     HENRY FORD, founder of the American automotive industry

     Fed up with subsidizing the commercial banks with their own money, the Swiss, mobilized through the "Sovereign Money" initiative, have proposed the organization of a Referendum which will be held on Sunday, June 10th 2018 - is a historical referendum, revolutionary for the banking industry, of international resonance -, by which the initiators want to amend the Constitution, which would impose to the commercial banks to grant loans only within the limits of the bank's money, forbidding them to issue scrip money and ensuring the monopoly of the Confederation (of the Swiss state) on issuance of money free of debt.  click here to read the entire article
23.05.2018
     The "pension apocalypse is coming"! The more or less qualified keep talking in the written press, TV and on the radio. The uncertainty is being preserved - deliberately by some, by the government members out of pure stupidity!  click here to read the entire article
16.05.2018
GABRIELA MIHAELA VOICILĂ, THE BUSINESS ENVIRONMENT MINISTER:
     Where there are many entrepreneurs there is creation, where there are many women entrepreneurs there is divine creation, says Gabriela Mihaela Voicilă, state secretary in the Ministry for the Business Environment, Trade and Entrepreneurship (MMACA). In her opinion, entrepreneurship means joy, a better situation, but less time for the family: "Taken together, entrepreneurship means achievements (...) Every one of us needs validation, for having built, having created something".  click here to read the entire article
14.05.2018
IN THE LAWSUITS AGAINST THE BANKS
     * Piperea: "In the Andriciuc case, the EU Court of Justice has not limited its argumentation to the CHF, but expanded it to cover any currency for which the debtors weren't hedged"
     The courts in the country have begun ruling in favor of borrowers and freezing the value of the European currency at the exchange rate valid on the date the loans were originated, in the lawsuits brought against the banks.  click here to read the entire article
09.05.2018
IN THE ROMANIAN BANANA REPUBLIC...
     The urge "Mircea, act like you're working!", back in the days of the so-called revolution of December 1989, was brought back recently by a new "director".
     We are talking of course, about the meeting between NBR governor Mugur Isărescu, and a government "delegation" led by chamber of deputies chairman Liviu Dragnea, together with PM Viorica Dăncilă.
     Sources from within the PSD, quoted by ziare.com, have claimed that, "in the meeting with the NBR governor, Liviu Dragnea seemed to be looking for a way out, and he seems confused, as he didn't expect his decisions to lead to such effects in the economy".  click here to read the entire article
08.05.2018
     Liviu Dragnea's insistence in moving the Romanian embassy from Tel Aviv, to Jerusalem, feeds an older, widespread confusion. Much older. Politically, Jerusalem has been divided from the first presence of the Judeans on the lands of the Palestinians, since back in the days of Abraham and Abimelec. "The indivisible Jerusalem" wanted by Benjamin Netanyahu is a spiritual creation.
     Definitely, pilgrims and locals claim that Jerusalem has a geography, meaning that the city would be compatible with the cardinal points and that is why Palestinians, Israelis and people overall, including those of the UN, EU and the US, speak about Eastern Jerusalem and Western Jerusalem, without anybody being surprised that that is happening at the center of the world, where the god of the Judeans began his creation, starting from the very rock from which later Archangel Gabriel raised Mohammed to visit Heaven, the same place of origin where one of the seven angels "and showed me the Holy City, Jerusalem, coming down out of heaven from God." (Apocalypse, 21: 10), where God is one of the same.  click here to read the entire article
03.05.2018
     Financial fair play is a concept that comes from the world of soccer. The notion is simple, don't spend more than you earn in a month, or in a year, regardless of what shareholder, mogul or investor enters the business.  click here to read the entire article
03.05.2018
     President Klaus Iohannis has announced that he has decided to send to the Constitutional Court the laws on the judicial system, but also to the Venice Commission. The president has issued a call to the CCR not to hurry and to work with the European entity, saying that after the Constitutional Court gets to issue an opinion on the new laws, a new analysis of the laws will be conducted and it will be decided then if a new reexamination of the three laws in the Parliament will be needed.  click here to read the entire article
27.04.2018
     The dystopia of 2169 seems to be 151 years away from us, if we were to watch the American sci-fi movie "In Time", in which New Zealand screenwriter, director and producer New Zealand Andrew M. Niccol has imagined a world in which money has been replaced by the lifespan left and each individual over 25 years old (when they stop aging), are wearing a counter on their arm, displaying how much they have left to live; the economic system relies on transactions paid in lifespan - banks, loans, interest rates - the rich are storing billions of years, while the poor only have hours, minutes or seconds left and when their time is up they die suddenly, as if struck by a mace.  click here to read the entire article
25.04.2018
DEPUTY PRIME-MINISTER VIOREL ȘTEFAN:
     * Bogdan Chirițoiu: "The European Commission will force the future buyer of Sidex Galați to increase the output of steel"
     ArcelorMittal may only sell the Galați metallurgic plant with the explicit agreement of the Romanian state, and the European Commission will ensure that the output of the plant will increase after the transaction, deputy prime-minister Viorel Ștefan said yesterday, in a conference on the issue of major industrial energy consumers.  click here to read the entire article
20.04.2018
     * "Iliescu on trial for all the bloodshed!" was one of the powerful slogans of the University Square, as well as "Iliescu - KGB, go back to the USSR!".
     We, who had organized the marathon protest of the century, knew who Ion Iliescu was, as the rest of the Romanian people took a long time to catch on, even Brucan was wrong in his estimate that the much maligned "stupid people" would take two decades to "awake".  click here to read the entire article
16.04.2018
     * - The Syrian gas attack did not exist, the American missiles were brought down, then where are the dead coming from?!
     * - It is enough to tell Syrians that they are attacked and killing each other?
     Friday, Syria was attacked by war attacks, in which a warship of the United Nations which operate in the Red Sea (according to the American officials), American B-1 bombers, four British Royal Tornado GR4 aircraft (which fired Storm Shadow missiles) and French Rafale jets.  click here to read the entire article
12.04.2018
     New Delhi, March 4th, 2017 - I am in the garden of the Royal Plaza hotel, sitting next to the table of a group of Indians, probably Hindus, two women in colorful saris and two men, all of them in their fifties. They are checking me out, I catch them doing it a few times. A Romanian manea, with heavy Indian influences starts playing from the speakers, I am surprised, I start laughing.  click here to read the entire article
.