Apanova
BURSA 02.10.2017

GHEORGHE PIPEREA
 
GHEORGHE PIPEREA      (urmare din numărul trecut)
     În afaceri, decizia de a investi, deci de a contracta, se bazează doar în mică măsură pe calcule raționale. Această decizie este mai mult umorală; ea este o decizie luată mai mult pe bază de inspirație, intuiție și chiar entuziasm.
     Concret, în istoria recentă, de după anul 2000, se poate percepe destul de clar că, din când în când, se răspândește vestea că în România se fac afaceri imobiliare bune, și asta este entuziasmant (1). Așa că investitorii și "investitorii" vin și demarează afaceri în acest domeniu, cu mai mult sau mai puțin succes. Cei cu ghilimele de rigoare sunt persoane care nu dispun neapărat de lichidități, ci doar de idei, mai mult sau mai puțin legitime, pe care le fructifică accesând credite pe care, în mod rațional și prudent, o banca responsabilă nu le-ar acorda, doar că, desigur, și acea bancă este cuprinsă de entuziasmul investițional și de goana după oportunități. Din această zonă se recrutează cele mai multe falimente, totuși. Terorismul, tot mai recrudescent în țări cu mult mai multe lucruri și site-uri de oferit turiștilor decât România, a putut reorienta preferințele în domeniu, în genere fiind "alese" destinații considerate sigure. Se întâmplă ca România să fie o asemenea destinație. Doar că entuziasmul investitorilor crește încet și descrește rapid, întrucât infrastructura de transport de la noi este descurajantă. Exuberanța irațională a autorităților noastre de a vinde tot și a risipi orice pe motivul mitologic al eficienței privatizării a permis investitorilor să descopere că în România se pot face profituri substanțiale din comerț cu material lemnos, din achiziționarea și concentrarea de terenuri agricole, din controlul energiei și al resurselor naturale, din impunerea unor dobânzi duble față de media europeană în banking, din acționarea Statului român la ICSID pentru incoerența în acordarea și retragerea de facilități etc. Doar că economia evoluează ciclic, iar acest entuziasm este sămânța dezastrului ulterior, când contractele vor fi fost dominate de panică. Decizia consecvențială de a nu (mai) investi, deci de a nu contracta, este dominată de această panică ulterioară entuziasmului, panică amplificată de agențiile de rating care își publică rapoartele exact atunci când trebuie (2).
     O cantitate uriașă de bani este creată și utilizată pe "temelia" unor pariuri. Spre exemplu, așa-numitul credit default swap (CDS) înseamnă schimbul de risc de neplată (faliment) și este un contract în care unul dintre jucători pariază că debitorul va da faliment, iar celălalt jucător pariază că, dimpotrivă, debitorul nu va da faliment. CDS-ul este o speculație a emoției, a fricii sau, după caz, a speranței de faliment al unui terț, este un contract în cadrul căruia, nici mai mult, nici mai puțin, se efectuează un schimb al unei speranțe cu o temere. Mobilul (causa finalis) al acestui contract este entuziasmul sau, după caz, panică de care sunt cuprinși co-contractanții, care pariază. Speranța și teama care ghidează acest joc sunt două emoții care, puse în oglindă, camuflează raționalul în decizia de a vinde sau cumpăra. Ca niște jucători de poker, fiecare co-contractant speră să câștige (sau, măcar, să nu piardă) pe seama falimentului unui terț, care este pus la mezat. Nu este doar cinic. Este sinistru. Și, totuși, aceste operațiuni se efectuează în mod organizat, industrial, prin intermediari profesioniști, care primesc un comision de la ambii jucători. Persoana debitorului al cărui faliment este pus la mezat, pe masa de poker, nu contează, el fiind transformat într-o cifră și un standard și pus într-un pachet împreună cu debitori similari (operațiunea se numește "securitizare") pentru a fi circularizat sub forma unui portofoliu ce poartă eticheta sau indicația de origine a unor entități financiare globale. Și, de vreme ce aceste mega-entități sunt prea mari pentru a eșua, înseamnă că sunt și prea mari pentru a fi suspectate că ar putea greși. De aici consecința, practic inexorabilă, că toată lumea cumpără aceste pariuri frumos ambalate: bănci, fonduri de investiții, inclusiv cele suverane, fonduri de pensii și societăți de asigurări, universități etc. Când știrile economice sunt progresiv entuziaste sau regresiv panicarde, se instalează o adevărată efervescență pe piețe: fie, într-o exuberanță irațională, se cumpără CDS-uri și tot felul de produse riscante similare, fie, într-o panică irațională, se vând aceleași "produse", pentru a scăpa rapid de ele și a evita, pe cât posibil, propriul faliment. Această efervescență face din aceste pariuri o marfă prea puțină pentru a satisface tuturor pofta de profit sau nevoia de siguranță a investiției, ceea ce le duce prețul în tavan sau la podea, în intervale măsurabile în secunde. Culmea (macro)prudenței și a "științei" economice este că CDS-urile măsoară sănătatea financiară și credibilitatea economică a lumii. Agențiile de rating clasifică actorii mari ai economiei, dar mai ales statele lumii, după punctajul aferent acestor CDS-uri. Este extrem de grav că nu doar simplii particulari sau agenții economici sunt obiectul acestor pariuri securitizate, ci și statele sau comunitățile locale ori instituțiile publice, naționale sau internaționale. În concepția practicanților acestui minunat joc de poker nu numai că statele pot intra în faliment, dar această probabilitate de faliment este măsurabilă în funcție de punctajul acordat CDS-urilor având ca obiect al pariului statul respectiv. Un CDS de 200 de puncte poate însemna pentru România investment grade ("poți cumpăra"), în timp ce un CDS de 500 de puncte poate însemna junk ("vinde și fugi cât mai repede").
     Iar aceste emoții ale jucătorilor pe piețele financiare și de capital sunt monetizate și speculate de dealer-ii jocului de poker, care stăpânesc bine prima regulă a gambling-ului: un jucător ocazional de poker nu este productiv decât după ce devine dependent. Cartoforul, în ceea ce face pentru a-și stăpâni dependența, nu mai gândește deloc sau, cel mult, gândește prescurtat, simplicat, în "cantități" homeopatice. El este irațional sau oligo-rațional.
     Pe aceste baze i-raționale sau oligo-raționale, sistemul financiar global s-a deplasat în mod periculos către comportamentul tipic al speculatorilor la bursă și al cartoforilor. Azimutul unei lumi întregi este fixat de niște dealeri care controlează emoțiile și deciziile oligo-raționale ale unor pariori dependenți de jocuri de noroc.
     Dacă ne uităm la conceptele de bearish (cumpărătorii închid pozițiile short pentru a nu pierde bani, căci prețurile au urcat) și de bull (cumpărătorii închid pozițiile long pentru a-și limita pierderile, căci prețurile au scăzut), proprii speculațiilor la bursă, de tipul tranzacțiilor în marjă și al cumpărărilor scurte, vom observa că ele se caracterizează prin faptul că sunt dominate de panică, de emoționalitate, de teamă, toate acestea fiind alimentate de punctajele care se acordă de agențiile de rating (punctaje care au în vedere din în ce în ce mai mult și mai aberant CDS-urile).
     În ultima vreme, sistemul financiar global experimentează încă două tehnici care par foarte inteligente și "inovative", dar care au fost de neconceput în toată istoria de câteva mii de ani a creditului:
     (i) transformarea depozitului bancar în acțiuni emise de bancă, fără că deponentul să fie implicat, fără că vreo instanță să o impună și fără ca motivația acesteia să fie transparentă; în limbaj corporatist bancar, admirabila tehnică de restructurare financiară utilizată în minunata lume nouă se numește bail-in și este impusă prin directive europene; acest instrument al terorii financiare este nimic altceva decât o dedare în plată unilateral impusă de bancă tuturor deponenților de fonduri în acea bancă;
     (ii) dobânzile real negative: în loc ca depozitul bancar să fie remunerat, adică banca să plătească deponentului o dobândă, un preț al folosirii banilor deponentului pentru a-și putea păstra banii în bancă, deponentul este cel ce va trebui să plătească băncii o remunerație; deponentul este cel care plătește băncii pentru gestul mărinimos al acesteia de a-i utiliza banii pentru a da credite cu dobândă și, eventual, pentru gestul (ne)smerit de a se salva de la faliment prin bail-in; iar oamenii își țin banii în bănci de frica de a nu fi tâlhăriți sau prădați de hoți.
     Toate aceste asemenea contracte și instrumente care sunt impuse populației (3), instituțiilor publice și întreprinderilor, altele decât băncile, sunt fundate pe emoții negative : frică, panică, teroare. Și pe judecăți simplicate la dimensiuni homeopatice.
     Dobînzile negative, aruncarea banilor din elicopter (așa-numita politică de quantitative easing prin intermediul căreia băncile centrale creează bani suplimentari cu care cumpără obligațiuni și titluri ipotecare de la bănci, fără a cere rambursarea acelor obligațiuni sau ipoteci), împachetarea unor debitori în portofolii securitizate de titluri construite pe un pariu originat pe falimentul debitorilor, toate acestea sunt probe ale șocantei rupturi între operațiunea bănească și faptul economic. Dacă ai cumpărat un pix cu un leu, poți fi cât de cât convins că acel leu este valoarea de întrebuințare a acelui pix. Dar când pixul acela trebuie plătit de vânzător, și nu de cumpărător (așa cum se întâmplă în cazul dobânzilor negative) și când pixul acela este plătit cu 50 de lei, doar pentru că cineva, din zborul elicopterului, a aruncat cu bani în cumpărător, banul nu mai are sens, căci își pierde funcția de echivalent al valorii. Banii stratificați ca foile de ceapă care acoperă un miez mărunt, originar, care, în substanța sa, se dovedește a fi un pariu, un joc de poker între un jucător entuziast și un altul panicard, nu mai dau decât aparență unei legume oneste, respectabile. Ceapa, oricum, este lacrimogenă în mod natural. Ce va fi când cumpărătorul va fi descoperit că miezul de care s-au prins foile de ceapă este o iluzie, un fals? Lacrimile nu vor mai avea o cauză fizică, ci una emoțională, mult mai puternică și mai remanentă.
     (va urma) 

     Note
     Un "investitor", care auzise că în anii 2005-2007 în România se făceau bani buni și ușori din imobiliare, a venit cu ceva bani proprii și cu mult entuziasm, alimentat de entuziasmul băncilor de a credita afacerile imobiliare. Criza din 2008-2009 a răpus mulți astfel de entuziaști, dar Statul român a reușit să pună la punct un mecanism de ajutor de stat oferit băncilor și dezvoltatorilor imobiliari, la care a adăugat o facilitate fiscală suplimentară (un TVA redus, de 5%, pentru vânzările de imobile, cu drept de deducere pentru restul de TVA la cumpărare de 24%, respectiv, 20%), și astfel entuziasmul a revenit, făcând ca afacerile de acest gen să explodeze din nou în 2014-2015. Oamenii, simpli particulari, au început din nou să viseze că, având un salariu de 2000 de lei pe lună, își pot permite să achite timp de 40 de ani, un credit ipotecar, mai ales că e garantat de stat și, deci, e ieftin; iar băncile și dezvoltatorii imobiliari s-au reobișnuit să facă easy money. Doar că, pe o perioada de 30 de ani, e imposibil să nu apară măcar un eveniment de default : reducere a salariului, boală, perioade de îngrijire a copilului, șomaj, incapacitate de muncă, divorț, pensii de întreținere etc.
     În anul 2009, în primul trimestru, băncile, pur și simplu, au refuzat să se mai împrumute între ele pentru că, pur și simplu, nu mai aveau încredere reciprocă. Nemaiavând lichidități, băncile au întrerupt brutal linii de credit sau de finanțare, blocând, pur și simplu, economia. Creditarea a fost reluată cu greu, doar că a fost nevoie ca România să contracteze, panicată, un ciudat împrumut de 20 de miliarde de euro de la instituții financiare internaționale, plus de niște măsuri de austeritate cvasi-fasciste (2010, A. D.). La momentul actual (2017, A. D.), decizia de a nu investi, deci de a nu contracta, este dominată de alte teme panicarde: e numai corupție în România, iar corupții sunt numai rezidenții, nu și expații, industria alimentară românească nu e deloc sigură, deci produsele românești trebuie boicotate, românii nu respectă contractele înrobitoare, deci nu sunt serioși (și, în mod nepermis, mai și visează la sentințe judiciare sau la legi liberatoare), salariile nu sunt de 2 lei pe lună, ca în Brazilia, deci e risc sistemic. Uneori, panica este asezonată cu dorința de răzbunare sau cu furia sancționatoare a tuturor celor care și-au luat libertatea, prost înțeleasă, de a-și cere drepturile și de a-și urmări interesele de consumatori, cetățeni cu drepturi (și nu numai cu obligații și îndatoriri). Legea dării în plată, spre exemplu, o lege împotriva căreia o întreagă pleiadă de instituții și "specialiști" au aruncat cu foc și pară, trebuie abandonată, întrucât ar arunca în aer sistemul bancar, contractele și credibilitatea României și, în plus, ca bonus, ar aduce și apocalipsa. În schimb, legea confiscării depozitelor bancare (bail-in) nu doar că este ne-riscantă pentru ființa dreptului de proprietate; ea este mai mult decât necesară, căci băncile trebuie să supraviețuiască chiar cu riscul exproprierii deponenților de economiile lor de o viață.
     3. De ce ni se impun aceste contracte atât de iraționale? Pentru că ei pot. Exact cum naziștii îi obligau la muncă forțată, "eliberatoare", și, ulterior, îi gazau, pe rezidenții de la Auschwitz și Birkenau. Pentru că instituțiile financiare sunt prea mari pentru a fi lăsate să falimenteze și pentru că aceste instituții au creat atât de mulți bani fără echivalent economic real și au primit atât de mulți bani aruncați din elicopter de băncile centrale, încât nu mai au ce face cu banii. Ca în povestea unui Midas post-modern și diabolic, tot ceea ce aceste instituții ating se transformă în bani, care țin loc și de marfă, și de elixir. Dacă analiștii și politicienii cer explicații, frica, panica, iraționala raportare la apocalipse financiare zilnice (ceea ce, desigur, generează teroare), sunt singurele "explicații" pe care aceste instituții și birocrații lor le dau. Mitul construit de acești vestitori ai apocalispei noastre de zi cu zi, mit după care oamenii obișnuiți, care au depozite în bănci mai mici de 100 de mii de euro, nu ar trebui să se teamă de bail-in, căci statul garantează acest depozit minim, și nu ar trebui să se teamă nici de dobânzile negative, pentru că acestea ar afecta numai bogații, este un mit fals. Fondurile de pensii, asigurările de sănătate, școlile, spitalele, universitățile, întreprinderile generatoare de locuri de muncă - toate au bani în bancă, pentru că în lumea de azi banii nu mai pot fi tezaurizați, iar plățile nu mai pot fi făcute cash, ci exclusiv prin bancă, iar acești bani sunt, indirect, bani ai simplilor particulari, ei fiind în pericol de erodare a valorii prin dobânzi negative sau de confiscare prin bail-in. Pierderile generate de exuberanța irațională și de entuziasmul iresponsabil de a contracta sunt, la final, trecute în contul particularilor, că doar ei sunt mulți și indistincți. Și, desigur, nepricepuți.

 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
26.04.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa s-au înscris pe un curs negativ ieri, investitorii fiind mai interesați de titlurile de stat americane - datorită randamentelor - decât de acțiuni.  click să citești tot articolul
26.04.2018
BVB
     Rulajul înregistrat în ședința de ieri a Bursei de Valori București (BVB) a fost de 61,08 milioane de lei (13,14 milioane de euro), circa o treime din valoarea tranzacționată fiind realizată cu...  click să citești tot articolul
25.04.2018
BVB
     * Dragoș Mesaroș, Goldring: "Dacă BET reușește să construiască un suport în zona nivelului de 9.000 de puncte, există șanse importante ca indicele să continue să urce"
     
     Piața...  click să citești tot articolul
25.04.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au fluctuat ieri, investitorii din regiune fiind atenți la rezultatele financiare anunțate de companii.  click să citești tot articolul
24.04.2018
BVB
     Bursa de Valori București (BVB) a avut parte de un debut de săptămână pozitiv din punctul de vedere al cotațiilor, toți indicii încheind ședința de tranzacționare de ieri în creștere.  click să citești tot articolul
24.04.2018
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile de pe piețele din Europa au urmat un curs pozitiv în a doua parte a zilei de ieri, pe fondul unor date mixte privind economia regiunii.  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 25 aprilie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.8872
2.3762
2.9606
3.8777
0.1826
0.6240
0.2150
4.6474
5.3147
1.4856
3.4903
0.2308
0.4800
1.1024
0.0617
0.4459
0.9335
3.8065
0.3054
1.0960
0.6024
0.0570
0.3523
0.2012
2.7010
0.0393
0.1448
1.0364
0.6263
0.1207
162.1320
5.4996
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
25.04.2018
DEPUTY PRIME-MINISTER VIOREL ȘTEFAN:
     * Bogdan Chirițoiu: "The European Commission will force the future buyer of Sidex Galați to increase the output of steel"
     ArcelorMittal may only sell the Galați metallurgic plant with the explicit agreement of the Romanian state, and the European Commission will ensure that the output of the plant will increase after the transaction, deputy prime-minister Viorel Ștefan said yesterday, in a conference on the issue of major industrial energy consumers.  click here to read the entire article
20.04.2018
     * "Iliescu on trial for all the bloodshed!" was one of the powerful slogans of the University Square, as well as "Iliescu - KGB, go back to the USSR!".
     We, who had organized the marathon protest of the century, knew who Ion Iliescu was, as the rest of the Romanian people took a long time to catch on, even Brucan was wrong in his estimate that the much maligned "stupid people" would take two decades to "awake".  click here to read the entire article
16.04.2018
     * - The Syrian gas attack did not exist, the American missiles were brought down, then where are the dead coming from?!
     * - It is enough to tell Syrians that they are attacked and killing each other?
     Friday, Syria was attacked by war attacks, in which a warship of the United Nations which operate in the Red Sea (according to the American officials), American B-1 bombers, four British Royal Tornado GR4 aircraft (which fired Storm Shadow missiles) and French Rafale jets.  click here to read the entire article
12.04.2018
     New Delhi, March 4th, 2017 - I am in the garden of the Royal Plaza hotel, sitting next to the table of a group of Indians, probably Hindus, two women in colorful saris and two men, all of them in their fifties. They are checking me out, I catch them doing it a few times. A Romanian manea, with heavy Indian influences starts playing from the speakers, I am surprised, I start laughing.  click here to read the entire article
02.04.2018
FOR THE FIRST TIME AFTER THE LOSS OF 2.6 BILLION LEI OF 2014
     The Romanian Commercial Bank (BCR) has proposed to shareholders the distribution of dividends of 228.12 million lei, out of the profit of 570 million lei, for last year, this being the first year with such an item on the agenda of the General Shareholder Meeting, after the huge loss of 2014, of 2.6 billion lei, caused by the high provisions and the sale of non-performing loans.  click here to read the entire article
30.03.2018
     The website of the National Bank of Romania still includes the statement that its monetary policy strategy is the direct targeting of inflation.  click here to read the entire article
28.03.2018
     No investor has expressed interest in the privatization of the "Sanevit 2003" disposable syringes factory of Arad, as part of the last procedure initiated by the Ministry of the Economy, which took over the company in 2012 to save ut from bankruptcy, but since then, several attempts at privatization have failed, and since 2013 the plant hasn't manufactured anything, according to News.ro.  click here to read the entire article
27.03.2018
ALEXANDRU BOTEZ, ELECTRICA SHAREHOLDER:
     * The Ministry of Energy has requested the election of a new Board of Directors, even though the current management was elected in October, for a four-year term
     * The company's directors are entitled to compensation in the event of their unjustified dismissal
     * Challenges in court concerning the prior elections would remain groundless
       The proposal of the Ministry of Energy that the shareholders of Electrica (EL) decide, in the General Shareholder Meeting of April 27th, the election of the members of the Board of Directors, through the cumulative vote method, for a term of four years, even though the current directors were elected in October 2017, also for four years, has caused discontent among some shareholders.  click here to read the entire article
22.03.2018
     "The markets are turning into the markets' greatest enemy", wrote an analyst of Goldman Sachs in a note addressed to its customers, according to an article by Bloomberg, and the jump in the VIX volatility index last month "is a symptom of the financial fragility".  click here to read the entire article
19.03.2018
AS SHAREHOLDER,
     * The president of the Association of Brokers has taken the matter to the County Court of Cluj, to address the capital reduction of 2014 and the subsequent decisions of the company
     * Liviu Stoleru, CEO of Cemacon, told us on Thursday, that "no notification has been received from the company concerning such a topic"
     * The case was recorded on Friday, with the County Court of Cluj
     * BCR sold to BOF for 2 Euros the non-performing loans of 16.5 million Euros of "Cemacon" and "Ambient"
       * UPDATE 15.45 "Cemacon" confirms the lawsuit brought by Dan Paul
     "Cemacon" today sent the Bucharest Stock Exchange, a report whereby it confirms the existence of the lawsuit brought by Dan Paul, the president of the Association of Brokers. However, the officials of the company wrote that they have no details about the case.
     -------
     Dan Paul, the president of the Association of Brokers, has sued "Cemacon" (CEON), acting as shareholder, seeking the annulment of the shareholders' decision of March 24th, 2014, concerning the reduction of the share capital and of the subsequent acts, according to a notification seen by "BURSA".  click here to read the entire article
15.03.2018
THE NATIONAL BANK OF ROMANIA ISN'T COMMENTING, EVEN THOUGH BOTH COMMERCIAL BANKS ARE LISTED ON THE STOCK EXCHANGE
     The National Bank of Romania (BNR) has blocked the acquisition of Banca Românească by OTP Bank România, according to information which appeared yesterday in the Romanian press, as well as on some foreign websites. Thus, the NBR hasn't issued an opinion on the transaction, even though the time by which it should have done so expired since back in autumn last year.  click here to read the entire article
14.03.2018
RAINER SEELE, OMV:
     * OMV has a budget of 10 billion Euros for takeovers, until 2025 and it is targeting the markets in the Middle East and Asia Pacific
     * Manfred Leitner: "It is unknown how the BRUA pipeline will be implemented, but I don't think that all the gas volumes of the Black Sea that get exported will only go to the West"
       OMV wants to reduce its dependence on the European market, between 2020-2025, and will focus on acquisitions in the Middle East and Asia Pacific, according to CEO Rainer Seele.  click here to read the entire article
07.03.2018
ACCORDING TO AN EUROPEAN COMMISSION DOCUMENT, SEEN BY BLOOMBERG
     The European Union (EU) intends to apply tariffs for imports of 2.8 billion Euros (3.5 billion dollars) in the US, from T-shirts and bourbon, to motorbikes, if American president Donald Trump continues its plan to impose 25% tariffs for foreign steel acquisitions, according to Bloomberg.  click here to read the entire article
06.03.2018
     * The EU, which is preparing retaliatory tariffs of its own against the US, is carrying out talks with the countries that will be affected by the taxes proposed by the Americans: Japan, Canada, Brazil and Turkey
     * German economy minister: "President Trump wants to play a game that no one can win"
       One of the top advisors to US president Donald Trump has recently announced that the US will not make any exception from the application of tariffs set on imported steel and aluminum, even if the EU is preparing reprisals, according to ft.com.  click here to read the entire article
05.03.2018
LAST WEEK, ROMANIA HAD THE BIGGEST IMPORTS OF NATURAL GAS IN THE LAST FIVE YEARS
     * In Europe, the cold weather has led to a significant rise in the price of natural gas
       Last week, Romania imported about one third of the daily natural gas consumption to get it through the cold winter period, these being the biggest daily imports of natural gas in the last five years, according to some sources from the energy sector, quoted by Agerpres.  click here to read the entire article
.