BURSA 18.09.2017

CĂLIN RECHEA
 
CĂLIN RECHEA      Confuzia creată și dezbaterile generate de ultimele poziții ale guvernului în ceea ce privește sistemul de pensii nu pot schimba matematica sa implacabilă.
     Doar un zâmbet amar mai este posibil când auzim declarații referitoare la randamentul sistemului public de pensii, în condițiile în care natura acestuia, de schemă piramidală sau Ponzi, îl face, prin definiție, instabil pe termen lung.
     Schema Ponzi sau schema piramidală este o operațiune financiară frauduloasă, prin care plățile către investitorii vechi sunt făcute cu bani atrași de la investitori noi și nu rezultați în urma unor afaceri legitime sau tranzacții financiare.
     Această definiție din Wikipedia se potrivește ca o mănușă și în cazul sistemelor de pensii "pay as you go", sisteme cu caracter redistributiv specific pensiilor publice.
     Instituția de reglementare a burselor din SUA, Securities and Exchange Commission, definește "schema Ponzi" drept o schemă piramidală care funcționează după principiul "jefuiește-l pe Petre pentru a-l plăti pe Paul".
     Dat fiind caracterul lor fraudulos, schemele piramidale sunt pedepsite aspru în majoritatea țărilor. Doar în urmă cu câteva zile, Financial Times a scris despre două persoane care au fost condamnate în China la închisoare pe viață și o amendă de 290 de milioane de dolari pentru o astfel de schemă, construită în jurul unei firme care oferea credite prin atragerea de fonduri de la participanți (peer-to-peer lending), iar "investitorilor" li se promiteau randamente anuale de 15%.
     Primul sistem public de asigurări sociale a fost introdus în 1889 de cancelarul Otto von Bismarck în Imperiul German. Atunci vârsta de pensionare a fost stabilită la 70 de ani și a fost redusă la 65 de ani în 1916. "Îi puteți spune socialism sau cum doriți, îmi este indiferent", a declarat Bismarck în cadrul dezbaterilor din Reichstag.
     După aproape 130 de ani de la deschiderea acestei căi pavate cu bune intenții, destinația este tot mai evidentă, pe fondul schimbărilor demografice profunde și a modificării substanțiale a motivațiilor personale.
     Și la noi, schema Ponzi a sistemului public de pensii se îndreaptă către destinul său inexorabil, iar viteza de deplasare va fi redusă nesemnificativ chiar și de naționalizarea imediată a Pilonului II, înființat tocmai pentru a reduce presiunea demografică asupra sistemului public de pensii.
     Într-o analiză publicată pe site-ul cursdeguvernare.ro în 2015 se arată că raportul de dependență economică, definit ca raportul dintre numărul persoanelor inactive și în șomaj și numărul persoanelor ocupate, era de circa 1,33:1 în 2014.
     Un articol recent de pe site-ul publicației Investment & Pensions Europe (IPE), unde este prezentată decizia guvernamentală de renunțare la caracterul obligatoriu al Pilonului II, se arată că raportul dependenței economice poate ajunge la 2,5:1 până în 2032, cu implicații deosebit de negative asupra sustenabilității sistemului public de pensii.
     Din cauza perspectivelor demografice precare, Comisia Europeană și Fondul Monetar Internațional au criticat deciziile de reducere a contribuțiilor transferate către Pilonul II de pensii, după cum mai scrie IPE.
     Alte date îngrijorătoare au venit recent și de la Institutul Național de Statistică. Într-un comunicat de presă de pe site-ul instituției se arată că, în T2 2017, "raportul pe total dintre numărul mediu de pensionari de asigurări sociale de stat și cel al salariaților a fost de 9 la 10", în condițiile în care se înregistrează variații semnificative în profil teritorial. Astfel, în București raportul este de 5 pensionari la 10 salariați, în timp ce în județul Teleorman raportul este de 17 pensionari la 10 salariați.
     Din numărul total al pensionarilor, de 5,225 milioane, circa 76% (3,965 milioane) erau pensionarii pentru limită de vârstă, în timp ce 1,158 milioane de persoane primeau pensii de invaliditate sau urmaș.
     În aceste condiții, mutarea banilor dintr-un pilon în altul este inutilă. Este adevărat că naționalizarea Pilonului II ar determina o reducere semnificativă a datoriei publice, prin anularea obligațiunilor din portofoliile fondurilor de pensii, dar experiența Ungariei și Poloniei arată că tendința de creștere se va relua aproape imediat.
     Singura soluție pentru prelungirea vieții sistemului public de pensii ar fi ridicarea numeroaselor bariere existente în calea antreprenorilor și a mecanismelor pieței, precum și "înghețarea" unui cadru fiscal mult mai permisiv pentru o perioadă îndelungată. O astfel de "minune" ar putea determina pe mulți dintre românii plecați în străinătate să se întoarcă. Dar cine să "amorseze" un astfel de cerc virtuos?
     Din păcate, nu doar sistemele publice de pensii se află în mare suferință. Politica monetară ultrarelaxată a marilor bănci centrale, caracterizată prin dobânzi zero sau negative și relaxare cantitativă, a creat mari probleme și la nivelul sistemelor de pensii ocupaționale, care au rolul de a suplimenta pensiile din sistemul public.
     Aceste sisteme pot fi de două feluri: cu beneficii definite, când sumele primite după pensionare sunt cunoscute, iar contribuțiile sunt variabile, sau contribuții definite, când sumele primite după pensionare sunt variabile, iar contribuțiile fixe, fie în sumă absolută sau procentual din venituri.
     Presa financiară internațională scrie deja de ani buni despre deficitele care s-au acumulat la nivelul sistemelor de pensii ocupaționale din țările dezvoltate, cele mai afectate fiind cele cu beneficii definite.
     Pe site-ul cotidianului Financial Times există chiar o secțiune specială dedicată crizei pensiilor. Aici a fost publicată recent o știre referitoare la "bomba cu ceas" a sistemelor de pensii ale companiilor, unde se arată că "schemele de pensii ale companiilor din SUA și Europa au cele mai mari probleme".
     Studiul realizat de MSCI, companie care furnizează date de piață investitorilor instituționali, arată că cele mai mari deficite se regăsesc la nivelul companiilor din sectorul utilităților, telecomunicații și sănătate.
     Din punct de vedere al repartizării geografice, cele mai mari deficite ale sistemelor de pensii ale companiilor se regăsesc în Elveția și Statele Unite.
     "Dacă dobânzile nu cresc până la circa 4%, ceea ce nimeni nu așteaptă până la sfârșitul acestei decade, multe planuri de pensii vor avea dificultăți în onorarea obligațiilor", a declarat Amin Rajan, directorul executiv al companiei de consultanță Create Research, pentru FT.
     Noile condiții de piață au determinat căutarea unor "soluții" variate. Unele companii din Marea Britanie și-au închis programele de pensii cu beneficii definite, în timp ce tot mai multe companii americane emit obligațiuni pentru atragerea fondurilor necesare reducerii deficitelor, pe fondul acordării unor facilități fiscale.
     Ultimele date de la Pension Protection Fund, instituția care garantează plata pensiilor pentru schemele cu beneficii definite ale companiilor din Marea Britanie, arată că deficitul cumulat de finanțare de la sfârșitul lunii august 2017 a fost de 220,4 miliarde de lire sterline, în condițiile în care 4.261 de companii înregistrau deficite pentru planul de pensii, iar 1.533 înregistrau surplus.
     Perspectivele pensiilor, atât al celor din sistemul public piramidal cât și al celor din sistemul privat, sunt, deocamdată, foarte pesimiste.
     Importul imigranților nu este o soluție pentru stabilizarea pe termen lung a sistemelor publice de pensii din statele europene, ci sunt necesare măsuri radicale, inclusiv stabilirea unui calendar de renunțare la acest experiment socialist. Indiferent de argumentele în favoarea sa, matematica îi stă împotrivă.
     În cazul fondurilor de pensii private, acestea pot deveni sustenabile doar în condițiile în care băncilor centrale li se va lua "privilegiul" manipulării dobânzilor și a cursurilor de schimb, iar calculul economic să fie din nou posibil. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
1.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 18.09.2017, ora 13:16)  
 Oameni buni, nu mai credeti ce spun autoritatile si politicienii, mai ales cei care au tangente, multiple, cu serviciile si peste ocean instructajul (nici acolo nu au abolit saracia la virsta a III-a), ci mai bine cautati si studiati graficele rezultate din datele statistice din Romania cu privire la investitii in tara sau numarul celor in activitate economica (in "cimpul muncii" in limbaj de lemn) - graficele sunt cadere libera - BEARISH de ani de zile. Cine si ce o sa faca cind ies la pensie decreteii '67 cu demografia actuala si graficele mentionate anterior - catastrofa vietii noastre nu a lor, a "alesilor". Cascati ochii si mintea acum si pregatiti individual strategia personalizata sau de familie. Statul ne va da "la ochi" dupa ce ne va lua, sub o forma sau alta, pilonul II, sau va "faulta" fondul in defavoarea noastra. Nu-s capabili sa gindeasca o strategie ca sa ne fie NOUA bine, nu lor, la batranete.


 
  1.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de gabi , in data de 18.09.2017, ora 21:19)
 
 Foarte pertinenta opinia.


 
  1.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 18.09.2017, ora 21:26)
 
 Prostii pentru copii fără creier.
 Ce treabă are demografia dacă decrețeii nu au fost angajați cu carte de muncă sau dacă au fost plătiți cu minimul pe economie?
 Decrețeii i-au păcălit pe cei pensionați imediat după ieșirea din comunism, ăia au făcut foamea, iar acum se schimbă ciclul foamei, decrețeii vor avea pensii pe măsura contribuțiilor. :D


 
  1.3.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1.2 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 18.09.2017, ora 22:32)
 
 Nr.nascuti vii in Ro :
 1967, 68 vreo 500 mii/an
 1970-1990 , vreo 400 mii/an
 Dupa revolutie pana in 2015 peate 200 an
 In 5-6 ani se va ajunge la max.120 mii an (nasc doar mamici poat 1990)
 Prin 2030 ies din c.muncii generatii de 500 mii, intra generatii de 200 mii minus emigrarea
 Prin 2045 ies generatii de 400 , intra vrea suta...


 
  1.4.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 18.09.2017, ora 22:35)
 
 Economii in aur(1/2) usd, euro, cumparati in doze homeopate luna dw luna, la un curs mediu multianual


 
  1.5.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1.2 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 18.09.2017, ora 22:39)
 
 A draqu demografia zice asa: daca nu se schimba MULT in sus natalitatea si daca nu avem mari valuri dw imigranti sau repatriari in ro se vor naste prin 2050 : 60-70 mii copii, prin 2080 vreo 30 mii, iar dupa anul 2100 vom fi raritati ca eschimosii...


 
  1.6.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1.5 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 19.09.2017, ora 07:25)
 
 Da, nimic despre faptul că ăștia nu au contribuit cu nimic.


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 18.09.2017, ora 21:21)  
 Pensiile sunt legate de contribuții nu de numărul pensionarilor și rapoarte cu salariați.
 Două decenii de muncă la negru/gri înseamnă pensie minimă pentru majoritatea viitorilor pensionari. 10 milioane de pensionari vor putea fi susținuți lejer de 2 milioane de angajați.


 
  2.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 2 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 18.09.2017, ora 22:26)
 
 Te inseli , sw va plati o pwnsie minima cam egala pt .toti, ca a lucrat la nwgru sau a ...cotizat.legile se vor rescrie pana iesi matalutza la pwnsie de n ori si pwnaiilw aw vor egaliza ..in jos.


 
  2.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 2.1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 19.09.2017, ora 07:29)
 
 Pensia minimă este un ajutor social, fără legătură cu nicio contribuție.


 
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Internaţional, 21:57
     Comisia federală a comunicațiilor (FCC), autoritatea americană de reglementare în acest sector, a pus capăt astăzi principiului "neutralității internetului", care îi obligă de furnizorii de acces la internet (FAI) să trateze toate conținuturile online în același mod, relatează AFP.  detalii
Macroeconomie, 21:45
     Unitățile din învățământul preuniversitar de stat vor primi fonduri în valoare totală de 144,502 milioane lei pentru finanțarea cheltuielilor cu salariile și hotărârile judecătorești.  detalii
Internaţional, 21:35
     Principalii indici bursieri europeni au închis ședința de tranzacționare de astăzi în depreciere.  detalii
Politică, 21:15
     Ministrul apărării naționale, Mihai Fifor, a avut astăzi, la sediul instituției, o întrevedere cu șeful apărării din Republica Elenă, amiralul Evangelos Apostolakis.  detalii
Piaţa de Capital, 20:59
     Indicii de pe Bursa de Valori București (BVB) au închis în teritoriu pozitiv ședința de tranzacționare de astătzi, lichiditatea totală fiind de 34,1 milioane de lei (7,3 milioane de euro), în scădere față de rulajul de ieri.  detalii
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
14.12.2017
BVB
     * Acțiunile Electrica au mai pierdut 1,82%, până la 10,78 lei/unitate
       Lichiditatea înregistrată pe Bursa de Valori București (BVB) în ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii a fost de 64,3 milioane lei, peste media zilnică anuală de 47,9 milioane lei și...  detalii
14.12.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile de pe piețele din Europa au scăzut ieri, investitorii așteptând anunțul băncii centrale americane (Fed) privind politica sa monetară viitoare.  detalii
13.12.2017
BVB
     * "Întotdeauna, din piețele mici, se iese mai repede decât din cele mari, pentru că lichiditatea este mai scăzută", punctează analistul
     * "Deal" de aproape 17 milioane de lei cu titlurile DIGI
       Ședința de tranzacționare de ieri de la Bursa de Valori București (BVB) a fost marcată de o nouă scădere generalizată a pieței, toți indicii bursei suferind deprecieri ale cotațiilor.  detalii
13.12.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile de pe piețele europene au urmat un curs ascendent ieri, în baza avansului din sectorul petrolului și gazelor.  detalii
12.12.2017
BVB / SCĂDERI PE LINIE LA BVB
     * Lichiditate de numai 30 de milioane de lei
       Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a ieșit în evidență, în ședința de tranzacționare de luni, printr--o tranzacție realizată pe piața "deal", în valoare de 7,38 milioane...  detalii
12.12.2017
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au fluctuat ieri, în prima zi a unei săptămâni în care sunt așteptate reuniuni importante de politică monetară în SUA și Europa.  detalii
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
3,0007
2,3690
3,0517
4,9642
0,1804
0,6224
0,2191
4,6332
5,2671
1,4746
3,4752
0,2288
0,4753
1,0975
0,0668
0,4670
1,0209
3,9185
0,2908
1,1838
0,5929
0,0609
0,3596
0,2057
2,7403
0,0388
0,1429
1,0668
0,6140
0,1205
158,2582
5,5438
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
12.12.2017
AFTER BEING INVESTIGATED BY THE TAX ADMINISTRATION AND THE ANPC, BANKS GET INVESTIGATED BY THE COMPETITION COUNCIL
     * Chirițoiu: "We suspect an exchange of sensitive information on the banking market"
     * Dan Suciu, NBR: "The audits of the Competition Council can't be a reason for panic whatsoever"
     * Unannounced audit at Finmedia
     * The investigated institutions are at risk of being fined 10% of their turnover
     * Vasilescu: "The NBR has nothing to do with these investigations"
       The financial banking system seems to be the focus of most of the investigation entities. After being audited by the National Tax Administration Agency (ANAF) and by the National Consumer Protection Authority (ANPC), some of the banks which operate in Romania have also been investigated by the Competition Council (CC).  details
11.12.2017
THE COURT RULED THAT SOME CONTRACTS CONCLUDED BY CELL PHONE COMPANIES INCLUDE ABUSIVE CLAUSES
     * The Bucharest Court of Appeal Bucharest yesterday ruled that RCS&RDS has abusive clauses in its contracts
     * The ANPC has also won the initial lawsuit against Telekom România
     * Vodafone has lost the case in the court of last instance against the ANPC
       The Courts have decided that some contracts concluded by the telephony companies contain abusive clauses. The Court rulings were rendered last year, as well as in 2016, but the argumentations have been formulated relatively recently.  details
08.12.2017
     The hope of an accession as quick as possible by Romania to the Eurozone was dealt a heavy blow precisely on the National Day.  details
06.12.2017
AFTER THE DRAFT HAD BEEN PUBLISHED IN OCTOBER
     * Gheorghe Șimon: "The royalties law will be voted in the Parliament in February next year"
     * Ministry of the Economy: "We will establish royalties which are fair both for the state as well as for the business sector"
     * Daniel Cătălin Zamfir, PNL: "I found out that there are companies that have never, take note, never paid even one leu in royalties to the Romanian state, even though they have been exploiting resources for over 20 years"
     * Last year, the Court of Auditors announced that Romania lost 1.4 billion dollars, because the ANRM established the oil royalties in a flawed manner
       The entire legislative package concerning the regulation of the system for the regulation of the mineral, oil and hydromineral resources will be revised and will be voted in the Parliament in February next year, Economics minister, Gheorghe Șimon, announced yesterday, after the debates of the Economic, Industries and Services Commission of the Senate.  details
28.11.2017
AFTER THE TRANSACTION BETWEEN BANCA TRANSILVANIA AND BANCPOST
     * Customers with borrowers in CHF from Bancpost are waiting for a conversion program with a discount
       After moving to second spot last year in the domestic banking system, through the acquisition of Volksbank, Banca Transilvania (BT) ends up on equal footing with BCR, taking over Bancpost, from Greek group Eurobank.  details
27.11.2017
     * MAKE, BURSA: "I want the new CEO of the BSE to participate in the drafting of a new strategy for the development of capital market"
       On Thursday night, "BURSA" received the Award for the promoting of high standards of corporate governance on the capital market, as part of the 2017 Capital Market Awards Gala, organized by the Association of Brokers.  details
24.11.2017
     * Ciprian Păltineanu and Adrian Tănase, scheduled for meetings with the board
     * Both candidates seem to be closet o the group in the shareholder structure of the BSE
     * George Butunoiu is in charge of recruitment
     * The waiting list may include a few foreigners, including former BRD executive Jacek Panczyk
       According to some market sources, banker Ciprian Păltineanu and Adrian Tănase, Chief Investment Officer at NN Pensii România, will hold interviews in the beginning of next week with the Board of the BSE, after Ludwik Sobolewski's term expired in the summer.  details
23.11.2017
PATRICIA SUÁREZ RAMÍREZ, THE PRESIDENT OF THE ASSOCIATION OF FINANCIAL CONSUMERS OF SPAIN:
     * The head of the ASUFIN: "The ruling of the Supreme Court of Spain in which the Andriciuc case has been invoked will be part of the Spanish case law and the lower courts will be required to apply the principle that underlies this decision"
       The ruling issued by the Court of Justice of the European Union (CJUE) in the Andriciuc versus Banca Românească case represents a great advantage for Spanish debtors, said Patricia Suarez Ramírez, the president of the Association of Financial Consumers in Spain (ASUFIN), as part of a response recently sent to BURSA.  details
22.11.2017
     * Dragnea: "Those who are against me are hiding behind institutions"
       The president of the Chamber of Deputies, Liviu Dragnea, leader of the PSD, thinks that his enemies are hiding behind some institutions, "they crucify people", and the real stake is "the blocking of the Laws concerning the Justice system".  details
21.11.2017
     The Council of the European Union and the European Parliament have sent to the ECB, in the beginning of this year, a request concerning the sending of some proposals to revise the framework for managing crises.  details
20.11.2017
ANPC STRIKES AGAIN
     * BCR: "Ongoing contracts no longer contain the clauses that have been subjected to examination"
     * Sources: "ANPC has 6 lawsuits against BCR, which will lead to enormous losses for Erste Bank if BCR loses in court"
       After forcing Raiffeisen Bank to eliminate the unfair practices from the loan agreements, the National Consumer Protection Authority (ANPC) strikes again, this time the biggest bank in the system. BCR lost in the court of first instance, against the ANPC, in a class action lawsuit concerning abusive lending clauses.  details
16.11.2017
THE QUICK RISE OF THE INDEX WHICH SETS THE TREND FOR INTEREST RATES ON LOANS DENOMINATED IN LEI ISN'T STOPPING
     The 3-month ROBOR rate, which is used to calculate the interest rates, the majority of the loans denominated in lei, has jumped past the 2% psychological level, and yesterday reached 2.06%, up from Tuesday's 1.92%, according to data from the NBR.  details
16.11.2017
THE PARLIAMENT IS ASKING FOR INFORMATION CONCERNING THE INVESTIGATIONS WHICH OMV PETROM HAS BEEN SUBJECTED TO
     * Minister Toma Petcu, former ministers Răzvan Nicolescu and Victor Grigorescu, the representatives of the state in the executive structure of OMV Petrom and Mihai Busuioc, the president of the Court of Auditors were heard today in the Investigation Commission
       The executives of OMV Petrom mentioned, in a letter addressed to the parliament, the existence of four lawsuits brought by the National Energy Regulation Authority (ANRE) and of seven audits by the Authority, between 2012-2017, as the recent request for information by the Commission for the Investigation of the activity of the ANRE targeted a period of 12 years, from 2015 to 2017.  details
14.11.2017
THE EURO AT AN ALL-TIME HIGH
     * Vasilescu: "We cannot say that the currency market has gone off the rails, the exchange rate has moved 4 bani in 4 days"
     * "Perhaps it is a simple coincidence the fact that on November 8th was approved the Emergency Ordinance of the Fiscal Code and it was also on that day that the Euro rose past 4.6 lei", said Mr. Vasilescu
       The leu yesterday reached a historic low against the Euro, 4.6495 lei/Euro, up 1.05 over the previous meeting, marking the fourth day where the exchange rate was above 4.6 lei.  details
13.11.2017
     In October, the Romanian Commercial Bank, through Schoenherr și Asociații, has submitted, with the County Court of Bihor, a request for the insolvency of the European Drinks group, owned by the Micula brothers. That group includes: European Drinks, Transilvania General Import-Export, European Food, Starmill SRL, Scandic Distilleries SA, Rieni Drinks.  details
.