Conferința BURSA - Dezvoltarea Romaniei 2018
OPINII
BURSA 29.09.2017

Gheorghe Piperea
 
Gheorghe Piperea      Presupunerea teoreticienilor economiei neoclasice că alegerile și opțiunile noastre economice sunt raționale, libere, și cumpătate nu este nici pe departe întemeiată. Neavând nicio baza factuală, această presupunere este un mit pe cale de dispariție. Dimpotrivă, în psihologie se consideră că peste 90% din deciziile noastre economice, sociale sau politice sunt iraționale, fie pentru că sunt decizii emoționale, fie pentru că se bazează pe judecăți prescurtate, oligo-raționale. Iar asemenea decizii nu sunt nici pe departe libere.
     Printre primii care au enunțat tranșant acest adevăr frapant, cu mult înainte de construcția mitului comportamentului economic rațional, cumpătat și "optimizant", a fost Bertrand Russell, într-o colecție de eseuri publicată pentru prima dată în 1935, sub titlul original "În Praise of Idleness" (1). În Prefața la ediția "Clasicii Routledge" a acestei colecții de eseuri se face afirmația că John Maynard Keynes (un prieten apropiat al lui Russell) ar fi susținut că B. Russell credea că toate problemele lumii provin din faptul că oamenii își gestionează problemele în mod cât se poate de irațional.
     Pentru a ilustra i-raționalitatea psihologiei agenților economici, B. Russell a dat exemplul măcelarului dintr-un mic oraș care, pentru a-și distruge concurenții, a convertit orașul la vegetarianism. După care a constatat cu groază că nici el nu mai vinde carne (2). O altă ilustrare a acestei concepții a lui B. Russell referitoare la i-raționalitatea acțiunii umane (dar mai ales a comportamentului economic) este expunerea pe care o face în eseul "Midasul modern" relativă la atracția mistică față de aur a oamenilor obișnuiți (3) și a misterelor care înconjoară sistemul etalonului aur și al rezervelor în aur practicate la acea vreme (anii "30) de toate marile bănci centrale ale națiunilor puternice. "Dintre toate ocupațiile considerate utile, cam cea mai absurdă este exploatarea aurului, care este extras din pământ în Africa de Sud și este transportat, cu infinite precauții împotriva furturilor și a accidentelor, la Londra, Paris și New York, unde este băgat din nou în pământ, în trezoreriile băncilor. Este posibil ca rezervele bancare să fi avut o utilitate atât timp cât se consideră că ele pot fi folosite uneori, dar de îndată ce a fost adoptată politica de a nu permite ca ele să scadă vreodată sub un anumit minim, acea suma a devenit că și inexistentă (n.n., acei bani sunt sterilizați, neutri). [...] E doar o relicvă barbară faptul că o parte a creditului național se bazează în continuare pe aur efectiv. Utilizarea aurului a dispărut treptat din tranzacțiile private. Înaintea războiului încă mai era folosit pentru sume mici, dar oamenii care au crescut după război abia dacă mai știu cum arată o monedă de aur. Cu toate acestea, încă se mai crede că, prin cine știe ce șiretlic misterios, stabilitatea financiară a tuturor depinde de o rezervă de aur de la banca centrală a țării lor. În timpul războiului, când transportarea aurului a devenit periculoasă din cauza submarinelor, ficțiunea a fost dusă și mai departe. Se considera că, din aurul extras în Africa de Sud, o parte era în SUA, o parte în Anglia, o parte în Franța și așa mai departe, dar de fapt tot aurul a rămas în Africa de Sud. De ce nu s-ar duce ficțiunea și mai departe și să se considere că aurul a fost extras, dar de fapt el să rămână liniștit în pământ?" Din considerațiile lui B. Russell mai rezultă că, teoretic, avantajul etalonului aur este că el oferă un mecanism de protecție contra neonestității guvernelor. Dar "guvernele abandonează acest etalon oricând le convine să facă asta". De aceea, "etalonul aur este inutil în vremuri dificile și nenecesar în restul timpului". De altfel, B. Russell a observat (4) că "peste tot unde cei puțini au dobândit putere asupra celor mulți, au fost ajutați de o anumită superstiție care îi domină pe cei mulți. Cetățeanul obișnuit se înfioară, cuprins de venerație, atunci când i se vorbește despre aur, emisii monetare, inflație, deflație, reflație și restul acestui jargon. Certitudinea care i se insuflă este că oricine are puterea de a discuta (chiar și superficial) despre aceste subiecte trebuie să fie foarte înțelept și, de aceea, cetățeanul obișnuit nu îndrăznește să pună la îndoială ceea ce i se spune. Această condiție a respectului neinteligent din partea publicului larg este exact ce îi trebuie finanțistului ca să rămână neîngrădit de democrație. Finanțistul are și avantaje pentru a putea face asta în mod durabil. Fiind enorm de bogat, el poate face donații universităților și să se asigure, în acest fel, că cea mai influentă parte a opiniei academice îi va fi subordonată. Aflându-se în vârful plutocrației, el este liderul "natural" al tuturor celor ca căror gândire este dominată de frica de comunism. Fiind deținătorul puterii economice, el poate distribui prosperitate sau ruină unor întregi națiuni, după bunul lui plac. Dar este îndoielnic că vreuna din aceste arme ar fi de ajuns fără ajutorul superstiției. Economia este predată în școli în așa fel încât să glorifice status quo-ul. Superstiția și misterul sunt utile deținătorilor puterii financiare. Asemenea războiului, finanțele sunt afectate de faptul că aproape toți cei care au competență tehnică au și un parti pris contrar intereselor comunității. Atunci când au loc conferințe pentru dezarmare, experții navali și militari sunt principalele obstacole în calea succesului. Preocupările lor obișnuite îi împiedică să vadă chestiunile referitoare la dezarmare într-o perspectivă adecvată (5). Exact același lucru este valabil și în cazul finanțelor. Aproape nimeni nu cunoaște perspectivele financiare în detaliu, în afara celor care se ocupă să facă bani în sistemul actual și care, în mod firesc, nu pot să aibă vederi complet imparțiale. Dacă este ca această stare de lucruri să fie remediată, va fi necesar ca democrațiile lumii să devină conștiente de importanța finanțelor și să se găsească modalități de simplificare a principiilor finanțelor, astfel încât ele să fie larg înțelese. [...] Dar poate că nu a mai rămas nimeni care să creadă în democrație, în afara Siam-ului și a părților mai izolate ale Mongoliei".
     La rândul sau, Mervyn King, fost guvernator al Băncii Angliei, a observat că modelele economice ale teoriei neo-clasice pornesc de la premisa (greșită) că toată lumea are așteptări raționale, dar "dorința noastră puternică de a ne ține viețile sub control și incertitudinile inerente vieții, de a elimina cauza unor evenimente aparent inexplicabile, duc la decizii aparent iraționale (6). O astfel de dorință face ca oamenii "să poată fi ușor păcăliți" să creadă o poveste falsă (7) .
     În accepțiunea lui M. King, în centrul teoriei macro-economice moderne se află iluzia că incertitudinea poate fi supusă, prin manipularea probabilităților cunoscute cu ajutorul matematicii, unor modele econometrice. Dar, conform lui M. King, pe previziunile economice nu ne putem baza, deoarece economia depinde de comportamentul uman (8).
     Motivațiile alegerilor noastre economice și ale angajamentelor noastre juridice sunt dintre cele mai bizare: cumpărăm uneori de frică, din animism (9), ca victime ale efectului de hallo sau ale tehnicilor de persuasiune de tipul piciorului în ușă (10) etc. E o constatare simplă, empirică, a unor fapte vizibile din avion: viteza e circulație a informației, a ideilor și a banilor este, deja, irațională. În afară de suporții media clasici (tv, radio, presă scrisă), există internetul, rețelele de socializare, sistemele de comunicare scrisă sau vizuală instantanee (Messenger, WhatsApp, Twitter etc.), enciclopediile on - line (re)scrise permanent de cititori (Wikipedia), iar aceste medii de informare sunt, de cele mai multe ori, și medii de formare, mai precis, de canalizare a opiniei și a emoțiilor. Casă luăm un exemplu edificator, vom observa că viteza de circulație a valorilor și a banilor este calculată, în marile tranzacții globale, în nano-secunde. Pe piețele mari de capital, valorile nu mai sunt nici măcar rezultatul agitației agenților de bursă, nu se mai stabilesc de pe o zi pe alta și nici măcar de la o oră la alta, ci de la o micro-secundă la alta. Tranzacțiile cu valori mari se efectuează prin algoritmi de calculator (acestea se numesc high frequency transactions, HFT) care, deseori, sunt dotați cu "abilitatea" de a prevedea un trend sau o mișcare în "intervale" de câteva nano-secunde, ceea ce le permite să "fure" startul (front running) exact ca un atlet nu foarte onest și cam nerăbdător să câștige chiar și cu prețul rușinii ulterioare descoperirii faptului că a trișat. Evident, nimic rațional nu mai există în astfel de tranzacții; nicio analiză cât de cât așezată nu se mai poate face în astfel de condiții.
     (va urma) 

     Note
     1. În limba română, colecția a fost tradusă sub titlul Elogiul inactivității și alte eseuri, fiind publicată la editura Vellant, București, 2017.
     2. Ibidem, p.69. Russell continua, cu o cruntă ironie: "Nebunia acestui om este incredibilă, dar ea nu este mai mare decât cea a tuturor Puterilor. Toate au observat că, din practicarea comerțului exterior, celelalte națiuni se îmbogățesc, că au creat tarife care să distrugă comerțul exterior. Toate au fost uluite sp descopere că ele au fost la fel de afectate ca și concurentele lor". [...] "Dacă produci și vinzi o marfă (sau un serviciu, n.n) există două categorii de persoane care sunt importante: concurenții, care îți fac rău (sau măcar încearcă, pentru a-ți capta sau subtiliza clientela, n.n.) și cumpărătorii, care îți fac bine, îți aduc beneficii. Concurenții îți sunt cunoscuți, cumpărătorii sunt o categorie vagă, generică. Tendința este de a fi conștient de competitor și de a-i ignora, cel puțin parțial, pe cumpărători. Națiunile străine sunt văzute mai degrabă drept concurenți în producție și vânzare decât drept potentiali cumpărători și, de aceea, sunt automat considerate că au interese opuse intereselor noastre economice".
     3. Midas este un rege mitologic care s-a rugat la zei ca tot ceea ce atinge să se transforme în aur, pentru a putea fi cel mai bogat om din lume. După ce dorința i-a fost îndeplinită de zei, Midas a descoperit cu groază că nu numai obiectele neînsuflețite pe care le atinge se transformă în aur, ci și ființele, apropiate sau străine lui. Astfel, posibilitatea de a deține cea mai mare bogăție s-a transformat în cea mai mare tragedie.
     4. Ibidem, p.71-72. B. Russell era, însă, optimist, susținând că starea actuală în care domină iraționalitatea și superstițiile ar putea fi depășită cât se poate de simplu: "Nu trebuie să facem altceva decât să ne comportăm rațional". Efortul trebuie început încă din școală, unde dialogul și întrebările trebuie lăsate libere, pentru a se putea demasca neajunsurile "înțelepciunii convenționale". În acest mod, "iraționalitatea care se dă drept expertiză va fi dislocată și contestată; probabil că [...] cea mai bună acțiune este cea care apare dintr-o înțelegere profundă a universului și destinului uman, nu dintr-un impuls foarte pasional al unei autoafirmări romantice, dar disproporționate; a găsi satisfacție în faptul de a gândi și a reflecta poate fi un bun scut de protecție contra neînțelepciunii și iubirii excesive de putere, un mijloc de a-ți păstra seninătatea în nenorocire și pacea minții printre griji. [...] doar prin ferestre către un cosmos mai mare și mai puțin irascibil devin suportabile părțile mai tragice ale vieții (op.cit., p.47).
     5. Legătura dintre puterea militară și puterea economică este mai strânsă decât s-ar putea crede. B. Russel observă că "în afaceri se ajunge la deținerea unei averi în parte prin intermediul abilității, dar o astfel de abilitate este posibilă doar în cadrul unui potențial militar și naval" (op.cît., p. 66). Într-adevăr, si vis pacem, para bellum. Cine vrea pace, se pregătește de război. La fel și cel ce vrea prosperitate. Este cinic, dar, dacă analizăm cu atenție ce se află în spatele marilor puteri economice (SUA, China, Rusia, Japonia, Germania, Franța, UK), adică un enorm arsenal militar și naval, vedem că este cruntă și sumbră realitatea lumii noastre. Pe de altă parte, "metodele moderne de producție ne-au oferit posibilitatea tihnei și siguranței pentru toți; în schimb, noi am ales ca unii să muncească excesiv și alții să moară de foame" (B. Russell, Elogiul inactivității, p.38).
     6. Mervyn King, Sfârșitul alchimiei. Banii, băncile și viitorul economiei mondiale, editura comunicare.ro, București, 2017, p.129.
     7. Ibidem, p.132.
     8. Ibidem, p.128.
     9. Animismul este un tip special de construcție mentală bazată pe emoții, care leagă de obiecte caractersitici ale unor persoane sau, mai mult decât atât, le "însuflețesc", întrucât reprezintă urme ale unor persoane, părți componente ale imaginii pe care ne-o construim mintal relativ la unele persoane. Nu există om care să nu își lege mental emoțiile noastre de unele lucruri simțind automat că ele sunt impregnate de esență unei persoane sau de propria esență din perioade trecute: un lucru care a aparținut unui copil, când era mic, ne declanșează automat un munte de emoții care ne fac să fim de acord să îl achiziționăm cu orice preț, să îl păstrăm, să îl asociem cu ceea ce eram noi înșine atunci când persoana iubită era un copil. Un lucru care a aparținut unui părinte sau bunic, acum decedat, poate declanșa emoții și comportamente similare. Un lucru pe care l-am purtat sau cu care ne-am jucat când eram la grădiniță, rechizitele școlare din trecut, jurnalele, pozele, de asemenea. E suficient să le vedem sau să le atingem că să ne stârnească nostalgii. Nu ne-am despărți de aceste lucruri pentru nimic în lume. Distrugerea sau descompletarea lor ar fi similare cu rănirea sau uciderea unei persoane reale, pentru că astfel de lucruri au mare valoare sentimentală. Interesant este că animismul "funcționează" și în privința hobby-urilor și preferințelor culturale. Este cazul obiectelor de colecție care au aparținut vedetelor. Acestea au, uneori, chiar valoare materială, pecuniară, uneori ridicol de ridicată : artă (de ex., schițe de Picasso), colecțiile de timbre, obiectele care au aparținut vedetelor (de ex., : chitara lui Jimmy Hendrix pe care nu a "reușit" să o distrugă în concert, mănușa lui Michael Jackson, ochelarii și perucă lui Elvis Presley etc.). Există și un sens negativ al animismului: obiectele care au aparținut sau au fost utilizate de asasini sau de personaje negative, sinistre sunt instinctual considerate ele însele sinistre. Atingerea sau evocarea lor sunt suficientă pentru a da fiori și a stârni tot felul de emoții și comportamente de tipul fobiilor. Acestea sunt alegeri și decizii iraționale, semi-inconștiente, care ne covârșesc existența, mai ales în viața de zi cu zi de consumator. De aici realitatea celor susținute încă de acum 80 de ani de B. Russell: nu facem decât rareori alegeri raționale.
     10. Mai multe astfel de motivații ciudate ale achizițiilor noastre sunt redate în cele ce urmează.

 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 29.09.2017, ora 15:57)  
  Un articol de nota 10 cu + !!!


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de Mihai D în data de 29.09.2017, ora 21:22)  
 Total de acord cu cele enuntate aici. Citeam acum vreo 10 ani de o mare firma de pe Wall Street care a platit pe un software folosit la tranzactiile pe bursa aprox. 100 milioane dolari, pentru exact puterea aceea de procesare a tranzactiilor in mili-secunde si luarea deciziilor de buy & sell tot in milisecunde ! Deciziile derivate de astfel de software-uri sunt eminamente rationale, dar asta dupa ce au trecut palpitatiile celor care au platit 100 milioane pe asa ceva si a palpitatiilor dupa ce au scos profit ! In rarele momente in care mai dezbat cu nevasta fundamentele sociale care ne guverneaza, eu sunt de principiul ''democracy-my ass'' dar ea inca mai crede in povesti cu zane, cum ca cei care detin puterea nu o folosesc pentru scopuri malefice. Cum ea va citeste si pe blogul dvs,, acum mi-ati furnizat un argument de ''sursa credibila'' ca sa ii spun: vezi, si dl. Piperea crede ca democratia este valabila doar pentru unii pe cand pentru altii nu ! Oricum , cea mai cinica afirmatie pe care am citit-o era de fapt un crez al celor din imperiul roman: onoarea este valabila doar pentru cei care in ea. Asa ca politicienii si finantistii au avut de unde imprumuta idei......


 
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
26.09.2018
BVB
     Lichiditatea înregistrată în ședința de tranzacționare de ieri la Bursa de Valori București (BVB) a fost de 41,75 milioane de lei, apropiată de valoarea medie a acestui an, de circa 41,35 milioane...  click să citești tot articolul
26.09.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs pozitiv ieri, în majoritate, pe fondul avansului cotațiilor petroliere.  click să citești tot articolul
25.09.2018
BVB
     * Șapte din cei nouă indici, în scădere
     Lichiditatea înregistrată în prima ședință de tranzacționare a săptămâ­nii la Bursa de Valori București (BVB) a fost de 37,39 milioane de lei, 60% din...  click să citești tot articolul
24.09.2018
     * BET-BK, singurul indice în scădere
     Opt dintre cei nouă indici ai Bursei de Valori București (BVB) au încheiat ultima zi de tranzacționare a săptămânii în creștere, singurul coș de acțiuni care a...  click să citești tot articolul
24.09.2018
     Piețele din Europa au încheiat săptămâna trecută în ton optimist, investitorii fiind atenți la datele pozitive privind economia SUA (producția industrială și activitatea din sectorul privat)....  click să citești tot articolul
21.09.2018
BVB
     * Rulaj de 47 milioane de lei, peste media anului
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a încheiat ședința de tranzacționare de joi preponderent în teritoriul pozitiv, opt dintre...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 25 septembrie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sârbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.8692
2.3828
3.0570
4.0997
0.1819
0.6248
0.2210
4.6603
5.2120
1.4399
3.5102
0.2353
0.4868
1.0865
0.0602
0.4506
0.6447
3.9613
0.2754
0.9679
0.5762
0.0545
0.3543
0.2088
2.6322
0.0394
0.1414
1.0785
0.6272
0.1222
152.8355
5.5615
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
14.09.2018
MREPORT BY TRANSPARENCY INTERNATIONAL
     Globalization has also brought with it an unpleasant effect: cross-border corruption. According to the intermediate report Exporting Corruption for the year 2018, a document drawn up by the organization Transparency International, there is a practice among powerful foreign companies of bribing the public servants of another country when they want to enter the local market.  click here to read the entire article
07.09.2018
DEPUTY VIRGIL POPESCU, VICEPRESIDENT OF THE COMMISSION FOR INDUSTRIES AND SERVICES
     The offshore law will once again reach the Commission, in one or two weeks, according to Mr. Virgil Popescu, the vice-president of the Commission for Industries and Services, the Chamber of Deputies.  click here to read the entire article
05.09.2018
MRS. FIREA'S VERBAL BOMBS
     * "There have been attempts for the prefect to be made a scapegoat"
     * "The support from the government wasn't much to talk about, so if it were withdrawn, there wouldn't be much of a difference"
     Bucharest's General Mayor was heard on Tuesday as a witness by the prosecutors of the General Prosecutor's Office in the case concerning the events which happened on August 10th in Victoriei Square. Before going into the Prosecutors' Department building, Gabriela Firea said she stood by her statements made immediately after the meeting of the National Executive Committee of the PSD and said: "I always speak based on facts, not just in this particular case, but in other areas as well, including politics. I will be answering to the questions of the prosecutor who contacted me and told me I was supposed to be heard in the case which is now being investigated concerning the intervention of the gendarmes on August 10th".  click here to read the entire article
31.08.2018
     The particularly hot weather and the conditions of extreme draught in Europe have brought to light terrible warnings from the past.
     Associated Press recently wrote that in the riverbed of the Elba in the Czech Republic have resurfaced the giant stones known as "the hunger stones", which have indicated over time, the coming of hard times.
     "When you see me, weep", is written on one of these stones, which seems to be considered the best hydrological benchmark in Europe. The inscription is in German and dates back to 1616.
     A detailed analysis of the stone inscriptions was published by the Czech researchers in the "Climate of the Past" magazine in 2013 (author's note: "Droughts in the Czech Lands, 1090-2012 AD", April 2013).  click here to read the entire article
29.08.2018
     * Claudiu Cazacu, XTB România: "United States companies have posted results that even exceeded the analysts' expectations, which were already for 2-figure profit increases"
     * Liviu Moldovan, financial analyst: "Currently, investors have a «blind» faith in the stock markets, in general, and in that of the US, in particular"
     For the first time in the history of the American markets, Nasdaq has surpassed the psychological level of 8,000 points.
     In the August 27 session, the Standard & Poor's 500 (S&P 500) index also reached an all time high, ending the trading session at almost 2,897 points.  click here to read the entire article
27.08.2018
     The capital market was marked, last week, by a number of controversial statements tied to the listing of Digi Communications, starting from the statements made recently by Darius Vâlcov, state advisor on the team of the prime-minister, who wrote on his Facebook page that he has asked the Financial Oversight Authority (ASF) if it was true that the book value of the Digi shares was 1 leu and 8 bani, and pointed out that at the time of the IPO, the shares of Digi were listed at 40 lei and are currently priced at 28 lei (30% down) and keep going down.  click here to read the entire article
23.08.2018
     Angela Merkel inaugurated the highway in December 2005, less than a month after she became chancellor of Germany.
     The highway was built on the territory of the former East Germany, connects Lubeck and the Polish border, after the junction with A11, and goes through the electoral precinct of chancellor Merkel.  click here to read the entire article
20.08.2018
THE NATIONAL MINERAL RESOURCES AGENCY, IN A NOTIFICATION TO THE PRIME-MINISTER:
     The Romanian government has lost over 8 billion lei, between 2006-2018, following the failure to update the royalties paid by the oil and gas companies, says Gigi Dragomir, the president of the National Mineral Resources Agency (ANRM), in a report sent to the prime-minister.  click here to read the entire article
15.08.2018
      * (Interview with Radu Grațian Ghețea, President - CEO of CEC Bank)
     In banking there are many risks and that is why banks need to be flexible and have as diverse an exposure as possible, which take the market circumstances at the time into account, says Radu Grațian Ghețea, President and CEO of CEC Bank. He told us, in an interview: "We have to adapt to what is happening in the market and we need to do things in such a way that the economic activity and that of the bank both function properly. If we're going with the idea that we want to eliminate every risk, then we'll just stop doing anything. For instance, we have been and we are a bank which heavily funds agriculture, which also means animal husbandry. A few years ago, our exposure to the aviculture sector was rather significant, and when the avian flu came we had to cover some non-performing loans on that segment. Now that the avian flu is done, we are facing the swine flu. What should we do, stop lending?"
     Reporter: Lately, there have been opinions from some experts who are saying that there is a wave of non-performing loans of the ones taken out by the First Home Program. What is your comment on these statements?  click here to read the entire article
08.08.2018
     * (Interview with Laszlo Diosi, OTP Bank CEO)
     Reporter: How would you describe the banking market, at the present time?
     Laszlo Diosi: Even though there are plenty of challenges, there are also many opportunities for the Romanian banking system. The lessons of the financial-economic crisis have resulted in a better regulated framework, stable, transparent and predictable. The guiding line of the policies developed by the authorities that are qualified, but in particular by those with a regulatory and oversight role has been characterized by a balance between profitability and systemic safety.
     But there is no shortage of challenges. We are talking here about challenges which concern the digitalization of the banking system and the national and international legislation. The entire system needs to align with complex and sometimes confused regulations.
     Recorded by Emilia Olescu  click here to read the entire article
31.07.2018
     * (Interview with Dan Paul, the president of the Association of Brokers)
     The management of the Bucharest Stock Exchange (BVB) needs to find out from brokers whether Romania truly needs a derivatives market, says Dan Paul, the president of the Association of Brokers, who was kind enough to grant BURSA an interview.  click here to read the entire article
27.07.2018
THE DĂNCILĂ GOVERNMENT AFTER SIX MONTHS
     Now we know why prime-minister Dăncilă was in a hurry to announce the activity report for the first six months at the helm of the Romanian government: the nice tale of the hike of pensions and salaries wasn't supposed to be overshadowed by the evolution of budget expenses, whose increase has led the deficit of the consolidated general budget to 1.61% of the GDP, from 0.88% after the first five months of the year.  click here to read the entire article
23.07.2018
BECAUSE AN AGREEMENT ON THE PRICE COULDN'T BE REACHED,
     The public offer started by Vimetco and Conef for a stake of at most 53.77% of the shares of Alro Slatina (Alro) has been unsuccessful, as the issuer announced that due to the unfavorable market conditions, the shareholders, company and underwriters couldn't agree on a price for the volume of 383.79 million shares put up for sale.  click here to read the entire article
23.07.2018
ECONOMIC ANALYST AURELIAN DOCHIA PREDICTS:
     * According to Eurostat, Romania has the biggest governmental deficit in the EU
     The hike of some taxes, in the near future, is unavoidable, according to economic analyst Aurelian Dochia.
     His statement comes as, in the first quarter, the government's deficit has seen an increase over the last quarter of 2017, according to data by the European Statistics Office (Eurostat).  click here to read the entire article
13.07.2018
Russia World Cup
     The final tournament of the World Football Cup will end with a gala representation, the duel between Croatia and France. France, the with the most expensive players in the tournament, has met the expectations, Croatia is the biggest surprise the of the competition.  click here to read the entire article
.