OPINII
BURSA 17.05.2018

Cristian Dogaru
 
     Începutul unei corecții la BVB, tocmai când indicele principal al pieței testa pragul de 9.000 de puncte, iar mulți visau deja provocarea maximelor de dinaintea crizei, îmi aduce aminte de pățania acțiunilor de dividend vara trecută- și ele foarte bine văzute imediat după datele AGA. Acțiunile de dividend fiind acele titluri de care lumea ar trebui să țină cu dinții acum, date fiind dobânzile dezamăgitoare la termen, mult sub inflație, nu-i așa?
     Ei bine, să ne uităm puțin pe maximele înregistrate în mai și minimele de la începutul verii pentru Transgaz, Romgaz, Conpet sau Transelectrica (în 2017 era încă percepută drept acțiune de dividend, abia la finalul anului s-a descoperit că profitul va scădea totuși spectaculos, în ton cu reducerile de tarife făcute cadou de ANRE). Ei bine, la dividende votate în AGA 2017 de 46,33 lei acțiunile Transgaz au picat de la maximul primăverii, de 470 lei, până la minimul verii, de 350 lei/acțiune, o corecție ce depășea cu mult valoarea dividendului. La Romgaz, aceeași poveste: de la maximul lunii mai, de 34 lei/acțiune, se ajunge la minimul verii de 27 lei și aici având loc o corecție semnificativ mai mare decât valoarea dividendului (3,82 lei/acțiune). Conpet, la dividende votate de 16,58 lei, are o prăbușire de la 142 lei/acțiune la 92 lei/acțiune iar Translectrica pică la rândul său de la o cotație de 33 lei la 27,5 lei/acțiune la un dividend votat de 2,25 lei. După cum se vede, corecțiile au depășit valoarea dividendului cu destul de mult, aproape dublu în unele cazuri sau chiar mai mult decât dublu (COTE, TGN). Este adevărat că prețurile și-au revenit spre finalul anului, impulsionate suplimentar de anunțul acordării unor dividende excepționale din rezervele companiilor pe fondul preocupării statului, acționarul majoritar, de a se încadra în ținta de deficit asumată. Și, având în vedere că sunt acțiuni de dividend, oricum am fi avut un reviriment pe măsură ce datele AGA, când urmează să se voteze noile plăti către acționari, s-ar fi apropiat. Există însă o mare deosebire față de 2017 în ceea ce privește acțiunile de dividend enumerate. Atunci, profiturile la trimestru aveau o altă dinamică.
     De pildă, Transgaz raportase un profit pe trimestrul I de 320 milioane lei, față de 170 milioane lei în 2016. Romgaz obținuse 566 milioane lei după primele 3 luni ale anului trecut, în comparație cu cele 489 milioane din 2016. Conpet avea 19,5 milioane lei față de 18,4 milioane cu un an în urmă, iar Transelectrica era singura care începuse să dea înapoi (71 milioane lei profit față de 99 milioane în 2016), dar lumea încă mai trăgea speranțe că este o mișcare conjuncturală.
     Or, ce avem noi în 2018? Dinamica s-a inversat, majoritatea companiilor energetice de dividend au rezultate mai proaste după primul trimestru. Transgaz a raportat un profit redus cu 26%, până la 236 milioane lei, Romgaz a coborât la rândul sau ștacheta cu 10% (până la 501 milioane lei), Conpet a ieșit cel mai șifonat, cu o scădere a profitului de 41% (până la 8,17 milioane lei). Culmea, s-a descurcat cel mai bine chiar Transelectrica, o companie rămasă fără profit anul trecut (deci și fără dividende anul acesta pentru investitori) și care a avut o scădere a profitului de numai 4% față de Q1 2017 (până la 68 milioane lei).
     Prin urmare, cum în 2017 acțiunile de dividend au scăzut mai mult decât valoarea dividendului-uneori chiar mai mult decât dublul valorii acestuia- când acțiunile n-au mai fost purtătoare de dividende, în condițiile în care profiturile lor la trimestru arătau mai bine ca în 2016, ghici ce se va întâmpla în acest an, în condițiile în care profiturile sunt mai anemice, iar contextul internațional mai sensibil (se tot vorbește de schimbarea paradigmei monetare și o recesiune iminentă în SUA în intervalul 2019-2020)?
     Am simțit nevoia să scriu acest articol auzind tot mai des argumente de genul "acțiunile de dividend vor rezis­ta cel mai bine în cazul unei corecții". Poate că își vor reveni cel mai bine la un moment dat, dar scăderea după trecerea datei ex-dividend poate la fi la fel de abruptă în 2018 cum a fost în 2017, mai ales că în acest an șansele altor dividende speciale sunt mult mai mici. Asta dacă nu cumva o parte importantă a corecției se va derula chiar înaintea datelor ex-dividend. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 17.05.2018, ora 02:40)  
 Cati dintre "investitori" stiu ce inseamna dividend? Ce se mai vorbim daca reusesc sa gaseasca profitul in situatiile financiare ...


 
  1.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 17.05.2018, ora 09:36)
 
  Este prematur sa faci analize bursiere pe 2018 inainte sa vedem care va fi impactul noii legi Pilon2. Am inteles ca ieri daddy a dat-o la intors... asa ca mai bine asteptam sa vedem ce iese din sedinta de brainstorming.


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de DOGARU si bursa, vai de noi în data de 17.05.2018, ora 08:54)  
 Daca toti ar vinde inainte de dividend si nimeni nu ar cumpara, pe indemnul dvs, atunci ar scadea atat de mult actiunile inainte de dividend incat nu merita sa mai fie vandute
 este vorba de context, sunt ani in care corectia dupa dividend este mai mica si castiga cei cu dividende, sunt ani in care este invers,


 
  2.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 2 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 17.05.2018, ora 09:05)
 
 De obicei este invers!


 
3.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 17.05.2018, ora 09:09)  
 Cum merge BVB e bine sa vinzi si sa intri pe alta piata!


 
4.  fără titlu
    (mesaj trimis de Om în data de 17.05.2018, ora 09:39)  
 Anul asta vand rechini. Se preconizeaza bvb fara fondurile de pensii la cumparare. Asta-i baiul: mustache!


 
  4.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 4 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 17.05.2018, ora 11:37)
 
 E parere de rechin?


 
5.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 17.05.2018, ora 11:46)  
 Ma intereseaza DACa emitentii fac profit si pot da dividende, nu 'rechinii' care freaca actiunile degeaba, poate ciupesc ceva.


 
  5.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 17.05.2018, ora 11:49)
 
 Si cand pot uneori nu vor sa dea dividende!


 
  5.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 17.05.2018, ora 12:22)
 
  Pe o bursa nu foarte lichida trebuie sa fii atent si la ce pret cumperi. Rechinii ( sau pestii mari) care freaca actiunile degeaba ,cum spui tu , s-ar putea sa te faca sa fluieri a paguba ... Uita-te si tu cum discutam de vreo 6 luni , pe un ton crescendo, despre legea pilonului 2 , si bursa creste intr-o veselie, de parca n-ar fi vorba despre ea :)


 
  5.3.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5.2 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 17.05.2018, ora 12:29)
 
 Adica sa vindem acum inainte de exdvd la pret mic, ne sfatuiesti? Multumim, dar nu este inca nici o lege despre piloniul II, dupa cum se confirma chiar in articolul de astazi din ziarul Bursa. Atunci de ce scade de ce trebuie sa scada, bursa ca pe un zvon bine ticluit cei prosti sa vanda?


 
  5.4.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5.3 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 17.05.2018, ora 13:54)
 
  Eu nu te sfatuiesc nimic. Fiecare cu treaba lui. Cum spune si Cristi Dogaru, au fost ani in care a meritat sa vinzi inainte , si ani in care n-a fost bine. Depinde si la ce pret le-ai cumparat inainte.
  Ma uit la actiunea BRD . Un maxim de 15,9 lei inainte de exdividend. . Azi , dupa 10 zile, este 13,5 lei . A scazut cu 2,4 lei fata de maximul de 15,9 lei , ceea ce e mai mult decat dividendul net de 1,558 lei.


 
  5.5.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5.4 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 17.05.2018, ora 14:05)
 
 Am inteles ca nu este un sfat ci alimentarea unui zvon care sa scada actiunile din piata fara nici un motiv, pe o eventuala retragere a pilonului II de pensii. Nu-i nimic nici in situatia asta vor intra alte fonduri de pensii straine care stiu sa faca profit pentru clientii lor! Oricum nu se va desfiinta bursa din cauza aceasta si nici pretul actiunilor nu se va duce la minime nesustenabile pe termen lung.


 
6.  act.TLV 2008
    (mesaj trimis de neltu în data de 17.05.2018, ora 15:18)  
 Da asa -a intamplat anul trecut la COTE,dupa divident au scazut de numai valoarea .Dat am o nelamurire mare in 2008 am aut act, TLV un nr frumos ,nici brokerul cu care colaborez nu a stiut ce urma sa se intample .Au fost oprite de la tranzactionare urmand sa dea cele rascumparate ,ele fiind oprite din toamna 2008 -ianuarie 2009 foarte lunga perioada ,Am pierdut si ca numar de actiuni si valoarea lor ,dar cei de la TLV nimic nu au spus ,aia a fost o mare cacialma ,multi au pierdut bani frumosi ,Tare as fi dorit sa stiu calculul si motivul acestui lucru .


 
7.  fără titlu
    (mesaj trimis de Gogu de la Scularie - investitor la Bursa în data de 18.05.2018, ora 09:26)  
 Bear market din 2018 pana in sem.1 / 2020.
 Noroace bueyyyy , investitorilor! :)))


 
8.  Apreciez articolul dumneavoastra
    (mesaj trimis de Lucian în data de 18.05.2018, ora 15:54)  
 Domnule Dogaru, apreciez articolul dumneavoastra! Majoritatea analistilor financiari din Romania sunt precum oile, daca unul incepe sa ridice osanale economice curand si multi altii i se alatura! Aveti curaj! Curaj opiniei diferite fata de turma! E interesanta si sunt interesat de opinii originale! Tineti-o tot asa!!!


 
Aceeasi sectiune (Piata De Capital)
Calendarul BURSA 2018
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
25.05.2018
BVB
     * BRD - Societe Generale, cel mai lichid emitent
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în penultima ședință de tranzacționare a săptămânii, o nouă scădere a...  click să citești tot articolul
25.05.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au fluctuat ieri, în condițiile în care persistă temerile legate de un război comercial SUA-China.  click să citești tot articolul
24.05.2018
BVB
     * Depreciere de aproape 1% pentru BET
     
     Rulajul consemnat în ședința de tranzacționare de ieri a Bursei de Valori București (BVB) a fost de 24,9 milioane de lei (5,37 milioane de euro), peste cel...  click să citești tot articolul
24.05.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs negativ ieri, pe fondul revenirii temerilor generate de tensiunile dintre SUA și China, după ce președintele american Donald Trump a declarat că "nu e chiar...  click să citești tot articolul
23.05.2018
BVB
     Volumul consemnat în cea de-a doua ședință de tranzacționare a săptămânii a fost de numai 21,2 milioane de lei, sub valoarea medie acestui an, de circa 50,3 milioane de lei, în contextul în care nu...  click să citești tot articolul
23.05.2018
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile companiilor listate la bursele din Europa au urmat un curs pozitiv ieri, după ce Giuseppe Conte a fost propus prim-ministru în Italia de coaliția populistă formată din Mișcarea 5 Stele și...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 25 mai 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9996
2.3667
3.0615
3.9799
0.1793
0.6214
0.2206
4.6288
5.2780
1.4479
3.6100
0.2348
0.4876
1.0752
0.0641
0.4537
0.8331
3.9524
0.3170
1.0830
0.6187
0.0583
0.3668
0.2020
2.7406
0.0392
0.1511
1.0760
0.6259
0.1238
165.7899
5.6050
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
23.05.2018
     The "pension apocalypse is coming"! The more or less qualified keep talking in the written press, TV and on the radio. The uncertainty is being preserved - deliberately by some, by the government members out of pure stupidity!  click here to read the entire article
16.05.2018
GABRIELA MIHAELA VOICILĂ, THE BUSINESS ENVIRONMENT MINISTER:
     Where there are many entrepreneurs there is creation, where there are many women entrepreneurs there is divine creation, says Gabriela Mihaela Voicilă, state secretary in the Ministry for the Business Environment, Trade and Entrepreneurship (MMACA). In her opinion, entrepreneurship means joy, a better situation, but less time for the family: "Taken together, entrepreneurship means achievements (...) Every one of us needs validation, for having built, having created something".  click here to read the entire article
14.05.2018
IN THE LAWSUITS AGAINST THE BANKS
     * Piperea: "In the Andriciuc case, the EU Court of Justice has not limited its argumentation to the CHF, but expanded it to cover any currency for which the debtors weren't hedged"
     The courts in the country have begun ruling in favor of borrowers and freezing the value of the European currency at the exchange rate valid on the date the loans were originated, in the lawsuits brought against the banks.  click here to read the entire article
09.05.2018
IN THE ROMANIAN BANANA REPUBLIC...
     The urge "Mircea, act like you're working!", back in the days of the so-called revolution of December 1989, was brought back recently by a new "director".
     We are talking of course, about the meeting between NBR governor Mugur Isărescu, and a government "delegation" led by chamber of deputies chairman Liviu Dragnea, together with PM Viorica Dăncilă.
     Sources from within the PSD, quoted by ziare.com, have claimed that, "in the meeting with the NBR governor, Liviu Dragnea seemed to be looking for a way out, and he seems confused, as he didn't expect his decisions to lead to such effects in the economy".  click here to read the entire article
08.05.2018
     Liviu Dragnea's insistence in moving the Romanian embassy from Tel Aviv, to Jerusalem, feeds an older, widespread confusion. Much older. Politically, Jerusalem has been divided from the first presence of the Judeans on the lands of the Palestinians, since back in the days of Abraham and Abimelec. "The indivisible Jerusalem" wanted by Benjamin Netanyahu is a spiritual creation.
     Definitely, pilgrims and locals claim that Jerusalem has a geography, meaning that the city would be compatible with the cardinal points and that is why Palestinians, Israelis and people overall, including those of the UN, EU and the US, speak about Eastern Jerusalem and Western Jerusalem, without anybody being surprised that that is happening at the center of the world, where the god of the Judeans began his creation, starting from the very rock from which later Archangel Gabriel raised Mohammed to visit Heaven, the same place of origin where one of the seven angels "and showed me the Holy City, Jerusalem, coming down out of heaven from God." (Apocalypse, 21: 10), where God is one of the same.  click here to read the entire article
03.05.2018
     Financial fair play is a concept that comes from the world of soccer. The notion is simple, don't spend more than you earn in a month, or in a year, regardless of what shareholder, mogul or investor enters the business.  click here to read the entire article
03.05.2018
     President Klaus Iohannis has announced that he has decided to send to the Constitutional Court the laws on the judicial system, but also to the Venice Commission. The president has issued a call to the CCR not to hurry and to work with the European entity, saying that after the Constitutional Court gets to issue an opinion on the new laws, a new analysis of the laws will be conducted and it will be decided then if a new reexamination of the three laws in the Parliament will be needed.  click here to read the entire article
27.04.2018
     The dystopia of 2169 seems to be 151 years away from us, if we were to watch the American sci-fi movie "In Time", in which New Zealand screenwriter, director and producer New Zealand Andrew M. Niccol has imagined a world in which money has been replaced by the lifespan left and each individual over 25 years old (when they stop aging), are wearing a counter on their arm, displaying how much they have left to live; the economic system relies on transactions paid in lifespan - banks, loans, interest rates - the rich are storing billions of years, while the poor only have hours, minutes or seconds left and when their time is up they die suddenly, as if struck by a mace.  click here to read the entire article
25.04.2018
DEPUTY PRIME-MINISTER VIOREL ȘTEFAN:
     * Bogdan Chirițoiu: "The European Commission will force the future buyer of Sidex Galați to increase the output of steel"
     ArcelorMittal may only sell the Galați metallurgic plant with the explicit agreement of the Romanian state, and the European Commission will ensure that the output of the plant will increase after the transaction, deputy prime-minister Viorel Ștefan said yesterday, in a conference on the issue of major industrial energy consumers.  click here to read the entire article
20.04.2018
     * "Iliescu on trial for all the bloodshed!" was one of the powerful slogans of the University Square, as well as "Iliescu - KGB, go back to the USSR!".
     We, who had organized the marathon protest of the century, knew who Ion Iliescu was, as the rest of the Romanian people took a long time to catch on, even Brucan was wrong in his estimate that the much maligned "stupid people" would take two decades to "awake".  click here to read the entire article
16.04.2018
     * - The Syrian gas attack did not exist, the American missiles were brought down, then where are the dead coming from?!
     * - It is enough to tell Syrians that they are attacked and killing each other?
     Friday, Syria was attacked by war attacks, in which a warship of the United Nations which operate in the Red Sea (according to the American officials), American B-1 bombers, four British Royal Tornado GR4 aircraft (which fired Storm Shadow missiles) and French Rafale jets.  click here to read the entire article
12.04.2018
     New Delhi, March 4th, 2017 - I am in the garden of the Royal Plaza hotel, sitting next to the table of a group of Indians, probably Hindus, two women in colorful saris and two men, all of them in their fifties. They are checking me out, I catch them doing it a few times. A Romanian manea, with heavy Indian influences starts playing from the speakers, I am surprised, I start laughing.  click here to read the entire article
02.04.2018
FOR THE FIRST TIME AFTER THE LOSS OF 2.6 BILLION LEI OF 2014
     The Romanian Commercial Bank (BCR) has proposed to shareholders the distribution of dividends of 228.12 million lei, out of the profit of 570 million lei, for last year, this being the first year with such an item on the agenda of the General Shareholder Meeting, after the huge loss of 2014, of 2.6 billion lei, caused by the high provisions and the sale of non-performing loans.  click here to read the entire article
30.03.2018
     The website of the National Bank of Romania still includes the statement that its monetary policy strategy is the direct targeting of inflation.  click here to read the entire article
28.03.2018
     No investor has expressed interest in the privatization of the "Sanevit 2003" disposable syringes factory of Arad, as part of the last procedure initiated by the Ministry of the Economy, which took over the company in 2012 to save ut from bankruptcy, but since then, several attempts at privatization have failed, and since 2013 the plant hasn't manufactured anything, according to News.ro.  click here to read the entire article
.