BURSA 05.10.2017

CĂLIN RECHEA
 
mărește imaginea
CĂLIN RECHEA      În economiile de piață din zilele noastre nimic nu este mai normal decât manipularea deschisă a celor mai importante prețuri de pe piață, așa cum sunt dobânzile și cursurile de schimb.
     Cu toate acestea, băncile centrale, inclusiv BNR, continuă să promoveze neîncetat iluzia piețelor funcționale, o justificare cum nu se poate mai convenabilă pentru eșecul tot mai evident al politicilor monetare ultrarelaxate.
     După ce au forțat scăderea dobânzilor dincolo de orice prag al normalității și au creat condițiile pentru "dezvoltarea" unei structuri economice nesustenabile, băncile cen¬trale trebuie să găsească acum mij¬loacele pentru temperarea angoasei existențiale generate de orice mișcare în sus a costurilor de finanțare.
     O astfel de angoasă s-a infiltrat și în societatea noastră, după mai multe zile de creștere accelerată a dobânzilor interbancare ROBOR, care sunt utilizate ca bază de calcul a costurilor de finanțare din economie.
     "Și ne izbăvește pe noi de ROBOR-ul cel rău" părea să fie ruga zilnică adresată unui guvernator absent de pe puntea de comandă a economiei de piață de la BNR.
     Iar minunea a venit, odată cu lansarea unei operațiuni repo prin care s-au "injectat" 9,3 miliarde de lei pe piața interbancară. Apoi guvernatorul Mugur Isărescu a apărut în fața presei, a răspuns întrebărilor și a dat asigurări că efectele operațiunii se vor vedea în ziua următoare.
     Și a venit ziua următoare, când ROBOR la 3 luni s-a "prăbușit" cu 1 punct de bază (0,01 puncte procentuale), până la 1,79%, de la 1,8% în ziua anterioară.
     Cum se poate așa ceva? Ce se întâmplă cu lichiditatea de pe piața interbancară dacă o injecție de peste 9 miliarde nu are efect asupra unor costuri de finanțare de care depind ratele a milioane de români? A dis¬părut magia?
     Deocamdată este prea devreme pentru un astfel de verdict. În "jobenul" Băncii Naționale mai sunt destui "iepuri", după cum arată declarațiile lui Mugur Isărescu. Guvernatorul l-a parafrazat pe Mario Draghi și a spus că BNR va oferi lichiditate cât este nevoie și că "va face totul", adică va utiliza discreționar toate instrumentele aflate la dispoziția sa.
     Cu toate acestea, guvernatorul Isărescu a continuat să susțină că "dobânzile și cursul de schimb sunt stabilite de piață", iar BNR doar colectează datele, calculează diferite medii și apoi le publică.
     În cadrul conferinței de presă care a urmat deciziei de politică monetară, conducătorul BNR a declarat că "efectul asupra inflației (n.a. al operațiunii repo) este indirect și nu foarte clar determinat", deoarece "nu trebuie confundată lichiditatea cu masa monetară".
     Adică masa monetară are un efect direct asupra inflației? În aceste condiții trebuie să ne pregătim pentru o creștere persistentă a prețurilor, pe fondul unei creșteri anuale medii de 23% a masei monetare în sens restrâns (M1) de la începutul anului 2015. M1 este compusă din numerarul din circulație și depozitele overnight.
     "Nu vindem iluzii populației", a declarat Mugur Isărescu pe marginea întrebărilor legate de evoluția viitoare a dobânzilor. Din păcate, BNR a vândut iluzii și înainte de criză și continuă să o facă. De fapt, vânzarea iluziilor a rămas singurul obiect de activitate al băncilor centrale.
     Prin intervențiile mai mult sau mai puțin discrete asupra cursului de schimb și a dobânzilor, instituția monetară a statului nostru nu a făcut decât să suprime semnale fundamentale ale pieței și să împiedice reforme structurale cruciale pentru ieșirea de sub zodia creșterii prin consum.
     În ceea ce privește evoluția lichidității de pe piața interbancară, guvernatorul Isărescu a mai precizat că una dintre cauze o reprezintă și ieșirile de capital străin din țară, pe fondul înrăutățirii climatului economic. De data aceasta, responsabilitatea revine politicii fiscale inepte a unui guvern care nu vrea sau nu poate să înțeleagă natura mecanismelor din spatele dezvoltării sustenabile.
     Iar când o bancă centrală girează astfel de politici prin menținerea dobânzilor la un nivel artificial, se poate spune orice despre ea, dar în niciun caz că ar fi independentă.
     La conferința de presă a venit apoi o întrebare din partea unui jurnalist care a dorit să știe dacă avansul ROBOR din ultima perioadă este o tendință normală.
     "Eu nu pot să folosesc acest cuvânt, pentru ca la o opinie publică atât de inflamată să spui că o creștere de dobândă este ceva normal nu dă bine", a fost replica guvernatorului Isărescu.
     Adică este mai bine să spunem că totul este perfect, trecem doar printr-o perioadă de sincope temporare, iar nivelul natural al dobânzilor este unul apropiat de zero?
     Atunci de ce a fost nevoie să fie plasat ROBOR-ul sub supraveghere judiciară? Pentru că "arestarea" sa ar fi coborât imaginea Băncii Naționale la nivelul "folcloriștilor" din Parlament?
     Vă amintiți de Wile E. Coyote? Așa a fost economia noastră înainte de declanșarea crizei globale. În timp ce afară se prăbușeau mari bănci internaționale, autoritățile noastre fis¬cale și monetare stimulau economia să alerge cât mai repede după Road Runner.
     În 2009 au constatat cu uimire că marginea prăpastiei a fost depășită și a urmat inevitabila cădere economică.
     Apoi am evitat falimentul suveran și ne-am ridicat cu ajutorul creditelor internaționale și au fost găsite noi mijloace pentru reluarea, cu orice preț, a creditării. Economia Wile E. Coyote, personaj care se autodefinește drept supergeniu, aleargă acum cu viteza cea mai mare din Europa.
     Destinația este aceeași. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
1.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.10.2017, ora 00:16)  
 Olguta tot iexplica cum o sa creasca la anul din nou lefurile si pensiile.
 Misa a vorbit de ...parghiile tehnice pe care le are Bnr ca sa rezolve lichiditatea.
 Tudose zice ca acciza a crescut da nu si pretul la benzina din aceasta cauza.
 Totul e ok.
 Isarescu a fost destul de limpede, prea limpede pt.stilul lui.
 Robor va fi dob.de pol.m.plus -minus unu la suta.
 Mai degraba plus.
 Deci 1,75 plus unu, deci peste doi jumate.
 La anul pe vremea asta NIMENI nu mai sutine ca dob.de pol.m va fi sub doi.
 Deci robor sub trwi.
 Omul a foat clar.
 Cine are urechi sa ia credite :)))


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.10.2017, ora 00:21)  
 In limbajul dublu al politicienilor:
 Misa : se va drege, a fost ceva temporar,
 Tot Misa : se va TEMPERA cresterea.
 Aha, deci se fac ca lupta cu roborul pt.popor da de fapt stiu ca nu i-l pot aresta
 Poporul se va obisnui cu NOUL adevar.
 Apoi la anul un nou sut in cu si tot asa.


 
3.  Criza pluteste in aer?
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.10.2017, ora 05:29)  
 1 din 4 bancnote de x lei e tiparita de Bnr fara acoperire? 23% din masa monetara ...
 Companiile de zbor de afara pica ca popicele dar fara nici o bana prin care se invarteau acei bani?


 
4.  Injectia de 9 miliarde - impact minim pe robor
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.10.2017, ora 08:31)  
 Aproape toate cele 9 miliarde injectate au fost "utilizate" pentru acoperire nevoilor de lichiditate ale bancilor din afara Romaniei. Bancile locale au fost doar simpli intermediari pentru acestea . Bancile locale nu pot avea o problema de lichiditate majora intrucat sunt f strict monitorizate de catre banca centrala.


 
5.  Mentinerea cursului la 4.6
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.10.2017, ora 11:07)  
 Banca centrala a scos prin vanzarea de eur aproximativ 5 miliarde ron din piata . Si acum se mira de efect.... Nu ce s-a facut sau scopul pentru care s-a facut e prost ci modul in care s-a facut. Rolul unei banci centrale nu este de a crea sincope in piata .Oricat s-ar lauda nici ei nu prea au oameni care inteleg pe de-a intregul ce si cum functioneaza.


 
6.  dilema :)
    (mesaj trimis de un guru în data de 05.10.2017, ora 14:34)  
 Se da una bucata floare cu multe petale.Se apuca vartos tulpina iar cu cealalta mana
 se rup petalele incet , una cate una , repetandu-se formula magica ,, sa creasca roboru ?,, , apoi ,, sa creasca euro ?,, si tot asa pana terminam petalele :) Cine nu are flori poate incerca o varianta mai lejera cu frunze tocate marunt la caini :) in timp ce se repeta formulele magice :) Acum serios chiar au uitat 2004-2008 ? ,


 
7.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.10.2017, ora 15:18)  
 Distrugerea Romaniei continua pe toate fronturile, din '90 pana astazi.


 
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Piaţa de Capital, 20:59
     Indicii de pe Bursa de Valori București (BVB) au închis în teritoriu pozitiv ședința de tranzacționare de astătzi, lichiditatea totală fiind de 34,1 milioane de lei (7,3 milioane de euro), în scădere față de rulajul de ieri.  detalii
Miscellanea, 20:44
     Primăria Municipiului București (PMB) precizează că nu are pârghiile legale pentru a se implica în montarea scurturilor de siguranță în stațiile Metrorex, întrucât această instituție se află în administrarea Ministerului Transporturilor, și nu a Municipalității.  detalii
Politică, 20:25
     Porțile Palatului Regal nu se vor închide în această noapte, pentru ca toți cei care doresc să aducă un ultim omagiu Regelui Mihai să o poată face.  detalii
Internaţional, 19:53
     Comisia Europeană (CE) invită regiunile aflate în tranziție industrială să își exprime interesul pentru a beneficia de sprijin personalizat din partea UE în vederea modernizării propriilor sectoare industriale.  detalii
Piaţa de Capital, 19:51
     Raport tranzacționare ATS 14.12.2017  detalii
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
14.12.2017
BVB
     * Acțiunile Electrica au mai pierdut 1,82%, până la 10,78 lei/unitate
       Lichiditatea înregistrată pe Bursa de Valori București (BVB) în ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii a fost de 64,3 milioane lei, peste media zilnică anuală de 47,9 milioane lei și...  detalii
14.12.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile de pe piețele din Europa au scăzut ieri, investitorii așteptând anunțul băncii centrale americane (Fed) privind politica sa monetară viitoare.  detalii
13.12.2017
BVB
     * "Întotdeauna, din piețele mici, se iese mai repede decât din cele mari, pentru că lichiditatea este mai scăzută", punctează analistul
     * "Deal" de aproape 17 milioane de lei cu titlurile DIGI
       Ședința de tranzacționare de ieri de la Bursa de Valori București (BVB) a fost marcată de o nouă scădere generalizată a pieței, toți indicii bursei suferind deprecieri ale cotațiilor.  detalii
13.12.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile de pe piețele europene au urmat un curs ascendent ieri, în baza avansului din sectorul petrolului și gazelor.  detalii
12.12.2017
BVB / SCĂDERI PE LINIE LA BVB
     * Lichiditate de numai 30 de milioane de lei
       Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a ieșit în evidență, în ședința de tranzacționare de luni, printr--o tranzacție realizată pe piața "deal", în valoare de 7,38 milioane...  detalii
12.12.2017
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au fluctuat ieri, în prima zi a unei săptămâni în care sunt așteptate reuniuni importante de politică monetară în SUA și Europa.  detalii
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
3,0007
2,3690
3,0517
4,9642
0,1804
0,6224
0,2191
4,6332
5,2671
1,4746
3,4752
0,2288
0,4753
1,0975
0,0668
0,4670
1,0209
3,9185
0,2908
1,1838
0,5929
0,0609
0,3596
0,2057
2,7403
0,0388
0,1429
1,0668
0,6140
0,1205
158,2582
5,5438
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
12.12.2017
AFTER BEING INVESTIGATED BY THE TAX ADMINISTRATION AND THE ANPC, BANKS GET INVESTIGATED BY THE COMPETITION COUNCIL
     * Chirițoiu: "We suspect an exchange of sensitive information on the banking market"
     * Dan Suciu, NBR: "The audits of the Competition Council can't be a reason for panic whatsoever"
     * Unannounced audit at Finmedia
     * The investigated institutions are at risk of being fined 10% of their turnover
     * Vasilescu: "The NBR has nothing to do with these investigations"
       The financial banking system seems to be the focus of most of the investigation entities. After being audited by the National Tax Administration Agency (ANAF) and by the National Consumer Protection Authority (ANPC), some of the banks which operate in Romania have also been investigated by the Competition Council (CC).  details
11.12.2017
THE COURT RULED THAT SOME CONTRACTS CONCLUDED BY CELL PHONE COMPANIES INCLUDE ABUSIVE CLAUSES
     * The Bucharest Court of Appeal Bucharest yesterday ruled that RCS&RDS has abusive clauses in its contracts
     * The ANPC has also won the initial lawsuit against Telekom România
     * Vodafone has lost the case in the court of last instance against the ANPC
       The Courts have decided that some contracts concluded by the telephony companies contain abusive clauses. The Court rulings were rendered last year, as well as in 2016, but the argumentations have been formulated relatively recently.  details
08.12.2017
     The hope of an accession as quick as possible by Romania to the Eurozone was dealt a heavy blow precisely on the National Day.  details
06.12.2017
AFTER THE DRAFT HAD BEEN PUBLISHED IN OCTOBER
     * Gheorghe Șimon: "The royalties law will be voted in the Parliament in February next year"
     * Ministry of the Economy: "We will establish royalties which are fair both for the state as well as for the business sector"
     * Daniel Cătălin Zamfir, PNL: "I found out that there are companies that have never, take note, never paid even one leu in royalties to the Romanian state, even though they have been exploiting resources for over 20 years"
     * Last year, the Court of Auditors announced that Romania lost 1.4 billion dollars, because the ANRM established the oil royalties in a flawed manner
       The entire legislative package concerning the regulation of the system for the regulation of the mineral, oil and hydromineral resources will be revised and will be voted in the Parliament in February next year, Economics minister, Gheorghe Șimon, announced yesterday, after the debates of the Economic, Industries and Services Commission of the Senate.  details
28.11.2017
AFTER THE TRANSACTION BETWEEN BANCA TRANSILVANIA AND BANCPOST
     * Customers with borrowers in CHF from Bancpost are waiting for a conversion program with a discount
       After moving to second spot last year in the domestic banking system, through the acquisition of Volksbank, Banca Transilvania (BT) ends up on equal footing with BCR, taking over Bancpost, from Greek group Eurobank.  details
27.11.2017
     * MAKE, BURSA: "I want the new CEO of the BSE to participate in the drafting of a new strategy for the development of capital market"
       On Thursday night, "BURSA" received the Award for the promoting of high standards of corporate governance on the capital market, as part of the 2017 Capital Market Awards Gala, organized by the Association of Brokers.  details
24.11.2017
     * Ciprian Păltineanu and Adrian Tănase, scheduled for meetings with the board
     * Both candidates seem to be closet o the group in the shareholder structure of the BSE
     * George Butunoiu is in charge of recruitment
     * The waiting list may include a few foreigners, including former BRD executive Jacek Panczyk
       According to some market sources, banker Ciprian Păltineanu and Adrian Tănase, Chief Investment Officer at NN Pensii România, will hold interviews in the beginning of next week with the Board of the BSE, after Ludwik Sobolewski's term expired in the summer.  details
23.11.2017
PATRICIA SUÁREZ RAMÍREZ, THE PRESIDENT OF THE ASSOCIATION OF FINANCIAL CONSUMERS OF SPAIN:
     * The head of the ASUFIN: "The ruling of the Supreme Court of Spain in which the Andriciuc case has been invoked will be part of the Spanish case law and the lower courts will be required to apply the principle that underlies this decision"
       The ruling issued by the Court of Justice of the European Union (CJUE) in the Andriciuc versus Banca Românească case represents a great advantage for Spanish debtors, said Patricia Suarez Ramírez, the president of the Association of Financial Consumers in Spain (ASUFIN), as part of a response recently sent to BURSA.  details
22.11.2017
     * Dragnea: "Those who are against me are hiding behind institutions"
       The president of the Chamber of Deputies, Liviu Dragnea, leader of the PSD, thinks that his enemies are hiding behind some institutions, "they crucify people", and the real stake is "the blocking of the Laws concerning the Justice system".  details
21.11.2017
     The Council of the European Union and the European Parliament have sent to the ECB, in the beginning of this year, a request concerning the sending of some proposals to revise the framework for managing crises.  details
20.11.2017
ANPC STRIKES AGAIN
     * BCR: "Ongoing contracts no longer contain the clauses that have been subjected to examination"
     * Sources: "ANPC has 6 lawsuits against BCR, which will lead to enormous losses for Erste Bank if BCR loses in court"
       After forcing Raiffeisen Bank to eliminate the unfair practices from the loan agreements, the National Consumer Protection Authority (ANPC) strikes again, this time the biggest bank in the system. BCR lost in the court of first instance, against the ANPC, in a class action lawsuit concerning abusive lending clauses.  details
16.11.2017
THE QUICK RISE OF THE INDEX WHICH SETS THE TREND FOR INTEREST RATES ON LOANS DENOMINATED IN LEI ISN'T STOPPING
     The 3-month ROBOR rate, which is used to calculate the interest rates, the majority of the loans denominated in lei, has jumped past the 2% psychological level, and yesterday reached 2.06%, up from Tuesday's 1.92%, according to data from the NBR.  details
16.11.2017
THE PARLIAMENT IS ASKING FOR INFORMATION CONCERNING THE INVESTIGATIONS WHICH OMV PETROM HAS BEEN SUBJECTED TO
     * Minister Toma Petcu, former ministers Răzvan Nicolescu and Victor Grigorescu, the representatives of the state in the executive structure of OMV Petrom and Mihai Busuioc, the president of the Court of Auditors were heard today in the Investigation Commission
       The executives of OMV Petrom mentioned, in a letter addressed to the parliament, the existence of four lawsuits brought by the National Energy Regulation Authority (ANRE) and of seven audits by the Authority, between 2012-2017, as the recent request for information by the Commission for the Investigation of the activity of the ANRE targeted a period of 12 years, from 2015 to 2017.  details
14.11.2017
THE EURO AT AN ALL-TIME HIGH
     * Vasilescu: "We cannot say that the currency market has gone off the rails, the exchange rate has moved 4 bani in 4 days"
     * "Perhaps it is a simple coincidence the fact that on November 8th was approved the Emergency Ordinance of the Fiscal Code and it was also on that day that the Euro rose past 4.6 lei", said Mr. Vasilescu
       The leu yesterday reached a historic low against the Euro, 4.6495 lei/Euro, up 1.05 over the previous meeting, marking the fourth day where the exchange rate was above 4.6 lei.  details
13.11.2017
     In October, the Romanian Commercial Bank, through Schoenherr și Asociații, has submitted, with the County Court of Bihor, a request for the insolvency of the European Drinks group, owned by the Micula brothers. That group includes: European Drinks, Transilvania General Import-Export, European Food, Starmill SRL, Scandic Distilleries SA, Rieni Drinks.  details
.