START LA IPO
BURSA 16.06.2014

ADINA ARDELEANU
 
mărește imaginea
       Investitorii pot începe, de astăzi, subscrierile în oferta inițială "Electrica", prin care statul vrea să vândă 51% din companie (177,18 milioane de acțiuni), printr-o majorare de capital.
       Bogdan Iliescu, Director General al BRD Corporate Finance, parte a consorțiului de intermediere a IPO-ului Electrica, ne-a răspuns la câteva întrebări despre ofertă.
       IPO-ul are trei tranșe, iar investitorii pot cumpăra atât acțiuni la Bursa de Valori București, cât și certificate globale de depozit (GDR-uri) pe piața de la Londra.
       O proporție de 85% din acțiunile scoase la vânzare este destinată investitorilor instituționali, iar diferența de 15% este pentru investitorii de retail.
       Micii investitori pot cumpăra între 250 și 20.000 de acțiuni, tranșa lor fiind de 7%, în timp ce pentru pachetele de peste 20.000 acțiuni, este alocată o tranșă de 8%, a marilor investitori.
       Dacă instituționalii pot subscrie la prețuri între 11 și 13,5 lei/acțiune sau 13,55 și 16,63 dolari/GDR, investitorii individuali pot subscrie numai la prețul maxim.
       Investitorii de retail beneficiază de o alocare garantată pentru subscrierile care nu depășesc 1.000 de acțiuni, în baza principiului primul-venit, primul-servit, până la un număr total de 10 milioane de acțiuni.
       Investitorii de retail pot efectua subscrieri multiple numai prin același intermediar. Aceștia sunt îndreptățiți la o reducere de preț de 5% față de prețul final, pentru subscrieri primite în primele cinci zile lucrătoare ale ofertei, care nu primesc alocare garantată.
       Ministrul delegat pentru energie, Răzvan Nicolescu, a menționat că tranșa destinată investitorilor de retail poate fi majorată până la 22% din acțiuni, dacă va exista interes din partea acestora.
       Oferta va fi considerată încheiată cu succes la o subscriere minimă de 100%.
       Fără să fie luate în calcul discounturile pentru micii investitori, valoarea ofertei este cuprinsă între aproximativ 1,949 miliarde lei (443,3 milioane euro) și 2,392 miliarde lei (544,1 milioane euro). (A.A.)

 
     Reporter: Vă rog să clarificați care investitori de retail primesc discount la prețul acțiunilor Electrica și în ce perioadă?
     Bogdan Iliescu: Primesc discount toți investitorii care subscriu mai mult de 1.000 de acțiuni, dar mai puțin de 20.000, și numai pentru primele 5 zile ale ofertei, așadar de luni (n.r. astăzi) până vineri.
     Cei care subscriu până la 1.000 de acțiuni vor avea alocare garantată.
     Reporter: Garanțiile acordate de bănci pentru subscriere, care au umflat suprasubscrierea Romgaz, au fost criticate de micii investitori. În afară de garantarea unui pachet de 1000 de acțiuni pentru micii investitori, au mai fost luate alte măsuri pentru prevenirea unei suprasubscrieri "fictive"?
      Bogdan Iliescu: Fiecare bancă are propriile norme de creditare în ceea ce privește cumpărarea de acțiuni și nu se poate interveni în privința aces¬tora de la nivelul pieței de capital.
     Reporter: Vă așteptați ca listarea Electrica să impulsioneze lichiditatea BVB?
      Bogdan Iliescu: Da, cu siguranță, pentru că vorbim despre cea mai mare ofertă, în valoare de peste 430 milioane de euro și despre un free-float de 51% după listare. Anticipăm o lichiditate ridicată, dar care va depinde și de profilul investitorilor.
     Reporter: Care sunt motivele pentru care oferta Electrica nu este promovată mai agresiv către micii investitori, în condițiile în care BVB duce lipsă și pe segmentul retail, iar economiile populației la bănci sunt de 30 de miliarde de euro?
     Bogdan Iliescu: Publicitatea în cadrul unui IPO trebuie, conform legii, să fie aprobată de Autoritatea de Supraveghere Financiară. În consecință, anunțul obligatoriu a fost publicat online pe două site-uri cu profil financiar, iar prospectul este disponibil pe site-ul BVB și pe cel al emitentului.
     Reporter: Care va fi ponderea acțiuni /GDR-uri, în urma ofertei? Cum se stabilește?
     Bogdan Iliescu: Limita maximă, stabilită prin regulamentul 4/2007, este 2/3 GDR-uri din total acțiuni. Totuși, structura finală va fi determinată în urma alocării, în funcție de preferințele investitorilor.
     Reporter: Vă așteptați ca oferta Electrica să aducă investitori noi în piața noastă de capital?
     Bogdan Iliescu: România este o frontier market, totuși mărimea ofertei ar putea atrage investitori care nu s-au uitat până acum la România.
     Reporter: Cum considerați că poate fi afectată oferta Electrica de scandalul privind umflarea facturilor de către Enel, în condițiile în care Electrica este menționată în referatul procurorilor?
     Bogdan Iliescu: În prospectul de emisiune există o referire la suma cu care Electrica trebuie să-și reducă veniturile ca urmare a acestui eveniment. În principiu, oferta Electrica nu poate fi afectată de acest eveniment.
     Reporter: Ce comisioane încasează brokerii, la oferta Electrica și cine le plătește?
     Bogdan Iliescu: Comisioanele sunt confidențiale; ele sunt plătite de emitent.
     Reporter: În ce orizont de timp vedeți trecerea României la statutul de piață emergentă?
     Bogdan Iliescu: Credem că, până la sfârșitul anului, vom trece în categoria piețelor emergente.
     Reporter: Cum vedeți viitorul Bursei de Valori București?
     Bogdan Iliescu: Contextul favorabil reprezentat de listările marilor companii de stat este de natură să favorizeze dezvoltarea Bursei de Valori și a pieței de capital. Acest lucru se va întâmpla cu atât mai curând cu cât reglementările pieței de capital vor fi actualizate la cele de pe piețele externe, și de asemenea dacă bursa va profita de această perioadă în care poate substitui într-o anumită măsură finanțarea tradițională, venita pe canale bancare. Sigur, această dezvoltare va avea loc pe termen mediu, și credem că un orizont de timp de 2-3 ani este rezonabil pentru a crea infrastructura și a crește lichiditatea la bursă. 

     * Doru Lionăchescu: "Privatizarea Electrica - o premieră și un act de curaj politic"
     Privatizarea prin bursă a pachetului majoritar de 51% din acțiunile Electrica reprezintă o premieră și un act de curaj politic, este de părere Doru Lionăchescu, președintele Capital Partners.
     Domnia sa ne-a declarat: "Privatizare înseamnă transferul controlului unei companii. Este ceea ce se întâmplă acum, restul fiind listări de pachete minoritare, reziduale etc., metodă prin care problemele dintr-o societate nu sunt rezolvate. Acum, când cu adevărat se va schimba proprietarul Electrica, prin vânzarea a 51% din acțiuni, asistăm, practic, la o premieră.
     Este curaj politic și mă surprinde plăcut că această privatizare este făcută de un guvern social-democrat. Sunt convins că experiența pe care o au autoritățile în acest moment, la privatizarea Electrica, este mult mai mare decât cea de acum doi ani. Sunt încântat că, în condițiile actuale, se face această privatizare adevărată, dacă ea se va finaliza".
     Doru Lionăchescu ne-a precizat că, în mod normal, piața publică oferă condiții de transparență, subliniind că listrea la noi și la Londra oferă mai mult confort.
     "Cred că deja putem numi un succes decizia de a se vinde un pachet de 51% din Electrica. Eu cred că se va vinde. Este posibil ca suprasubscrierea să nu fie atât de mare ca la Romgaz și cred că am fi nedrepți dacă am începe să tragem cu tunurile în cazul în care acest proces nu s-ar încheia cu o subscriere la care ne-am fi așteptat. În climatul actual, faptul că exis¬tă curajul pentru o astfel de privatizare, pe două burse, este absolut remarcabil. Până acum, am îndeplinit toate condițiile pentru o privatizare de acest gen, dar nu a fost demarat un astfel de proces", ne-a mai precizat analistul.
     Acesta nu consideră că potențialii investitori vor fi influențați de dosarele apărute, recent, la DNA, legate de umflarea facturilor la energie și neregulile postprivatizare. (E.O.)
     
     * Prospectul ofertei: "Contractele de concesiune a rețelelor, posibil să nu fie în vigoare"
     Contractele de concesiune pentru operarea rețelelor de distribuție a energiei încheiate de filialele Electrica ar putea să nu fie în vigoare, întrucât nu au fost publicate în Monitorul Oficial, potrivit prospectului de ofertă a Electrica.
     "Este posibil ca filialele din segmentul de distribuție al grupului să funcționeze pe baza unor contracte de concesiune ce nu sunt în vigoare", notează prospectul de ofertă, adăugând: "În temeiul legii energiei electrice în vigoare la momentul în care societățile de distribuție EDMN, EDTN și EDTS au încheiat contractele de concesiune având ca obiect operarea rețelelor de distribuție, Ministerul Economiei și Comerțului avea obligația, în calitate de concedent, să publice contractele respective în Monitorul Oficial pentru ca acestea să intre în vigoare. Cu toate acestea, niciunul dintre aceste contracte de concesiune nu a fost publicat în Monitorul Oficial. Din informațiile deținute de societate, nici alte contracte similare de concesiune încheiate de concurenții săi nu au fost publicate în Monitorul Oficial. Prin urmare, există riscul ca aceste contracte de concesiune încheiate între EDTS, EDMN și EDTN și Ministerul Economiei și Comerțului să nu fie în vigoare. Până la publicarea contractelor de concesiune în Monitorul Oficial, filialele EDTS, EDMN și EDTN ar putea să nu fie considerate operatori de distribuție de energie electrică, în scopul aprobării tarifelor pentru serviciile de distribuție aprobate de ANRE, ceea ce ar putea face ca ANRE să nu poată sau să nu accepte să calculeze și să aprobe tarifele de distribuție pentru EDTS, EDMN și EDTN. Societatea nu a primit niciun indiciu din partea ANRE că va proceda în acest sens".
     Surse apropiate situației au declarat, pentru ziarul BURSA, că vechile contracte de concesiune a rețelei de distribuție au fost aprobate prin ordine ale Ministerului Economiei de la acea vreme și afirmă că aceste ordine au fost publicate în Monitorul Oficial, însă fără textul contractelor de concesiune ca atare. "Este foarte posibil ca în zilele următoare să publicăm și aceste contracte de concesiune", ne-au mai spus sursele, precizând că intermediarul ofertei și autoritățile au interpretat diferit legea, iar aceste contracte sunt în vigoare.(A.T.)

 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  noi clienti de pacalit
    (mesaj trimis de Harinvest în data de 16.06.2014, ora 08:32)  
 Iar se cer noi clienti sa fie pacaliti intrun nou caz de tip Harinvest? In 15 noiembrie 2013 au disparut din conturile clientilor Harinvest actiunile Romgaz proaspat cumparate! La 8 luni ASF nu spune cine le-a vandut fraudulos iar nici Fondul de compensare n-a despagubit macar partial pe "prostii de iinvestitori" ! Si asta cica intro piata reglementata! Cum poti sa mai ai incredere in aceste institutii care au devalizat conturile clientilor ? Cum au protejat investitiile oamenilor, proprietatile lor ? E sau nu PROPRIETATEA garantata in Romania?


 
2.  Noi clienti la tepe.
    (mesaj trimis de anonim în data de 16.06.2014, ora 11:13)  
 Ar dori sa vina noi clienti la tepe ?
 Oferta asta la Electrica miroase cam tare a teapa, la un PER de peste 16 in IPO, si cu statul ramas administrator. Conducerea societatii, numita pe criterii politice, abia asteapta sa praduiasca jumatatea de miliard de euro asteptata de la investitori (prin metodele arhi-cunoscute de "achizitii" si "investitii" la preturi triple fata de cele din piata).


 
  2.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 2 )
    (mesaj trimis de raul , in data de 04.07.2014, ora 15:04)
 
 hai nu mai fii asa prapastios!


 
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Internaţional, 12:08
     Statele Unite au avertizat ieri Siria că vor lua "măsuri ferme și potrivit" drept răspuns la o eventuală încălcare a acorudlui de încetare a focului, arătând o îngrijorare față de rapoartele care arată o operațiune militare iminentă în zona demilitarizată din sud-vestul țării, scrie Reuters.  click să citești tot articolul
Internaţional, 11:26
     Sute de mii de argentinieni au ieșit în stradă ieri pentru a-și arăta opoziția față de acordul în negociere între cea de a 3-a economie a Americii latine și Fondul Monetar Internațional (FMI), relatează AFP.  click să citești tot articolul
Internaţional, 10:50
     Fiat Chrysler Automobiles a anunțat ieri că va rechema peste 5,3 milioane de vehicule de pe piața nord-americană, din cauza unui defect care ar putea împiedica șoferii să dezactiveze sistemul de pilot automat, compania avertizând proprietarii să nu folosească funcția respectivă până când nu vor primi actualizări ale softului, transmite Reuters.  click să citești tot articolul
Internaţional, 10:14
     Columbia va căpăta oficial săptămâna viitoare, la Bruxelles, statutul de "partener mondial" al NATO, o premieră pentru o țară din America latină, a anunțat vineri președintele acestei țări, Juan Manuel Santos, relatează AFP.  click să citești tot articolul
Internaţional, 09:57
HAWAII:
     Numărul caselor și structurilor distruse de erupțiile vulcanului Kilauea a ajuns la 82, conform Agenției Federale de Gestionare a Situațiilor de Urgență, după ce lava a pătruns pe străzile din Hawaii, scrie The Guardian.  click să citești tot articolul
Calendarul BURSA 2018
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
25.05.2018
BVB
     * BRD - Societe Generale, cel mai lichid emitent
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în penultima ședință de tranzacționare a săptămânii, o nouă scădere a...  click să citești tot articolul
25.05.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au fluctuat ieri, în condițiile în care persistă temerile legate de un război comercial SUA-China.  click să citești tot articolul
24.05.2018
BVB
     * Depreciere de aproape 1% pentru BET
     
     Rulajul consemnat în ședința de tranzacționare de ieri a Bursei de Valori București (BVB) a fost de 24,9 milioane de lei (5,37 milioane de euro), peste cel...  click să citești tot articolul
24.05.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au urmat un curs negativ ieri, pe fondul revenirii temerilor generate de tensiunile dintre SUA și China, după ce președintele american Donald Trump a declarat că "nu e chiar...  click să citești tot articolul
23.05.2018
BVB
     Volumul consemnat în cea de-a doua ședință de tranzacționare a săptămânii a fost de numai 21,2 milioane de lei, sub valoarea medie acestui an, de circa 50,3 milioane de lei, în contextul în care nu...  click să citești tot articolul
23.05.2018
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile companiilor listate la bursele din Europa au urmat un curs pozitiv ieri, după ce Giuseppe Conte a fost propus prim-ministru în Italia de coaliția populistă formată din Mișcarea 5 Stele și...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 25 mai 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9996
2.3667
3.0615
3.9799
0.1793
0.6214
0.2206
4.6288
5.2780
1.4479
3.6100
0.2348
0.4876
1.0752
0.0641
0.4537
0.8331
3.9524
0.3170
1.0830
0.6187
0.0583
0.3668
0.2020
2.7406
0.0392
0.1511
1.0760
0.6259
0.1238
165.7899
5.6050
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
23.05.2018
     The "pension apocalypse is coming"! The more or less qualified keep talking in the written press, TV and on the radio. The uncertainty is being preserved - deliberately by some, by the government members out of pure stupidity!  click here to read the entire article
16.05.2018
GABRIELA MIHAELA VOICILĂ, THE BUSINESS ENVIRONMENT MINISTER:
     Where there are many entrepreneurs there is creation, where there are many women entrepreneurs there is divine creation, says Gabriela Mihaela Voicilă, state secretary in the Ministry for the Business Environment, Trade and Entrepreneurship (MMACA). In her opinion, entrepreneurship means joy, a better situation, but less time for the family: "Taken together, entrepreneurship means achievements (...) Every one of us needs validation, for having built, having created something".  click here to read the entire article
14.05.2018
IN THE LAWSUITS AGAINST THE BANKS
     * Piperea: "In the Andriciuc case, the EU Court of Justice has not limited its argumentation to the CHF, but expanded it to cover any currency for which the debtors weren't hedged"
     The courts in the country have begun ruling in favor of borrowers and freezing the value of the European currency at the exchange rate valid on the date the loans were originated, in the lawsuits brought against the banks.  click here to read the entire article
09.05.2018
IN THE ROMANIAN BANANA REPUBLIC...
     The urge "Mircea, act like you're working!", back in the days of the so-called revolution of December 1989, was brought back recently by a new "director".
     We are talking of course, about the meeting between NBR governor Mugur Isărescu, and a government "delegation" led by chamber of deputies chairman Liviu Dragnea, together with PM Viorica Dăncilă.
     Sources from within the PSD, quoted by ziare.com, have claimed that, "in the meeting with the NBR governor, Liviu Dragnea seemed to be looking for a way out, and he seems confused, as he didn't expect his decisions to lead to such effects in the economy".  click here to read the entire article
08.05.2018
     Liviu Dragnea's insistence in moving the Romanian embassy from Tel Aviv, to Jerusalem, feeds an older, widespread confusion. Much older. Politically, Jerusalem has been divided from the first presence of the Judeans on the lands of the Palestinians, since back in the days of Abraham and Abimelec. "The indivisible Jerusalem" wanted by Benjamin Netanyahu is a spiritual creation.
     Definitely, pilgrims and locals claim that Jerusalem has a geography, meaning that the city would be compatible with the cardinal points and that is why Palestinians, Israelis and people overall, including those of the UN, EU and the US, speak about Eastern Jerusalem and Western Jerusalem, without anybody being surprised that that is happening at the center of the world, where the god of the Judeans began his creation, starting from the very rock from which later Archangel Gabriel raised Mohammed to visit Heaven, the same place of origin where one of the seven angels "and showed me the Holy City, Jerusalem, coming down out of heaven from God." (Apocalypse, 21: 10), where God is one of the same.  click here to read the entire article
03.05.2018
     Financial fair play is a concept that comes from the world of soccer. The notion is simple, don't spend more than you earn in a month, or in a year, regardless of what shareholder, mogul or investor enters the business.  click here to read the entire article
03.05.2018
     President Klaus Iohannis has announced that he has decided to send to the Constitutional Court the laws on the judicial system, but also to the Venice Commission. The president has issued a call to the CCR not to hurry and to work with the European entity, saying that after the Constitutional Court gets to issue an opinion on the new laws, a new analysis of the laws will be conducted and it will be decided then if a new reexamination of the three laws in the Parliament will be needed.  click here to read the entire article
27.04.2018
     The dystopia of 2169 seems to be 151 years away from us, if we were to watch the American sci-fi movie "In Time", in which New Zealand screenwriter, director and producer New Zealand Andrew M. Niccol has imagined a world in which money has been replaced by the lifespan left and each individual over 25 years old (when they stop aging), are wearing a counter on their arm, displaying how much they have left to live; the economic system relies on transactions paid in lifespan - banks, loans, interest rates - the rich are storing billions of years, while the poor only have hours, minutes or seconds left and when their time is up they die suddenly, as if struck by a mace.  click here to read the entire article
25.04.2018
DEPUTY PRIME-MINISTER VIOREL ȘTEFAN:
     * Bogdan Chirițoiu: "The European Commission will force the future buyer of Sidex Galați to increase the output of steel"
     ArcelorMittal may only sell the Galați metallurgic plant with the explicit agreement of the Romanian state, and the European Commission will ensure that the output of the plant will increase after the transaction, deputy prime-minister Viorel Ștefan said yesterday, in a conference on the issue of major industrial energy consumers.  click here to read the entire article
20.04.2018
     * "Iliescu on trial for all the bloodshed!" was one of the powerful slogans of the University Square, as well as "Iliescu - KGB, go back to the USSR!".
     We, who had organized the marathon protest of the century, knew who Ion Iliescu was, as the rest of the Romanian people took a long time to catch on, even Brucan was wrong in his estimate that the much maligned "stupid people" would take two decades to "awake".  click here to read the entire article
16.04.2018
     * - The Syrian gas attack did not exist, the American missiles were brought down, then where are the dead coming from?!
     * - It is enough to tell Syrians that they are attacked and killing each other?
     Friday, Syria was attacked by war attacks, in which a warship of the United Nations which operate in the Red Sea (according to the American officials), American B-1 bombers, four British Royal Tornado GR4 aircraft (which fired Storm Shadow missiles) and French Rafale jets.  click here to read the entire article
12.04.2018
     New Delhi, March 4th, 2017 - I am in the garden of the Royal Plaza hotel, sitting next to the table of a group of Indians, probably Hindus, two women in colorful saris and two men, all of them in their fifties. They are checking me out, I catch them doing it a few times. A Romanian manea, with heavy Indian influences starts playing from the speakers, I am surprised, I start laughing.  click here to read the entire article
02.04.2018
FOR THE FIRST TIME AFTER THE LOSS OF 2.6 BILLION LEI OF 2014
     The Romanian Commercial Bank (BCR) has proposed to shareholders the distribution of dividends of 228.12 million lei, out of the profit of 570 million lei, for last year, this being the first year with such an item on the agenda of the General Shareholder Meeting, after the huge loss of 2014, of 2.6 billion lei, caused by the high provisions and the sale of non-performing loans.  click here to read the entire article
30.03.2018
     The website of the National Bank of Romania still includes the statement that its monetary policy strategy is the direct targeting of inflation.  click here to read the entire article
28.03.2018
     No investor has expressed interest in the privatization of the "Sanevit 2003" disposable syringes factory of Arad, as part of the last procedure initiated by the Ministry of the Economy, which took over the company in 2012 to save ut from bankruptcy, but since then, several attempts at privatization have failed, and since 2013 the plant hasn't manufactured anything, according to News.ro.  click here to read the entire article
.