START LA IPO
BURSA 16.06.2014

ADINA ARDELEANU
 
mărește imaginea
       Investitorii pot începe, de astăzi, subscrierile în oferta inițială "Electrica", prin care statul vrea să vândă 51% din companie (177,18 milioane de acțiuni), printr-o majorare de capital.
       Bogdan Iliescu, Director General al BRD Corporate Finance, parte a consorțiului de intermediere a IPO-ului Electrica, ne-a răspuns la câteva întrebări despre ofertă.
       IPO-ul are trei tranșe, iar investitorii pot cumpăra atât acțiuni la Bursa de Valori București, cât și certificate globale de depozit (GDR-uri) pe piața de la Londra.
       O proporție de 85% din acțiunile scoase la vânzare este destinată investitorilor instituționali, iar diferența de 15% este pentru investitorii de retail.
       Micii investitori pot cumpăra între 250 și 20.000 de acțiuni, tranșa lor fiind de 7%, în timp ce pentru pachetele de peste 20.000 acțiuni, este alocată o tranșă de 8%, a marilor investitori.
       Dacă instituționalii pot subscrie la prețuri între 11 și 13,5 lei/acțiune sau 13,55 și 16,63 dolari/GDR, investitorii individuali pot subscrie numai la prețul maxim.
       Investitorii de retail beneficiază de o alocare garantată pentru subscrierile care nu depășesc 1.000 de acțiuni, în baza principiului primul-venit, primul-servit, până la un număr total de 10 milioane de acțiuni.
       Investitorii de retail pot efectua subscrieri multiple numai prin același intermediar. Aceștia sunt îndreptățiți la o reducere de preț de 5% față de prețul final, pentru subscrieri primite în primele cinci zile lucrătoare ale ofertei, care nu primesc alocare garantată.
       Ministrul delegat pentru energie, Răzvan Nicolescu, a menționat că tranșa destinată investitorilor de retail poate fi majorată până la 22% din acțiuni, dacă va exista interes din partea acestora.
       Oferta va fi considerată încheiată cu succes la o subscriere minimă de 100%.
       Fără să fie luate în calcul discounturile pentru micii investitori, valoarea ofertei este cuprinsă între aproximativ 1,949 miliarde lei (443,3 milioane euro) și 2,392 miliarde lei (544,1 milioane euro). (A.A.)

 
     Reporter: Vă rog să clarificați care investitori de retail primesc discount la prețul acțiunilor Electrica și în ce perioadă?
     Bogdan Iliescu: Primesc discount toți investitorii care subscriu mai mult de 1.000 de acțiuni, dar mai puțin de 20.000, și numai pentru primele 5 zile ale ofertei, așadar de luni (n.r. astăzi) până vineri.
     Cei care subscriu până la 1.000 de acțiuni vor avea alocare garantată.
     Reporter: Garanțiile acordate de bănci pentru subscriere, care au umflat suprasubscrierea Romgaz, au fost criticate de micii investitori. În afară de garantarea unui pachet de 1000 de acțiuni pentru micii investitori, au mai fost luate alte măsuri pentru prevenirea unei suprasubscrieri "fictive"?
      Bogdan Iliescu: Fiecare bancă are propriile norme de creditare în ceea ce privește cumpărarea de acțiuni și nu se poate interveni în privința aces¬tora de la nivelul pieței de capital.
     Reporter: Vă așteptați ca listarea Electrica să impulsioneze lichiditatea BVB?
      Bogdan Iliescu: Da, cu siguranță, pentru că vorbim despre cea mai mare ofertă, în valoare de peste 430 milioane de euro și despre un free-float de 51% după listare. Anticipăm o lichiditate ridicată, dar care va depinde și de profilul investitorilor.
     Reporter: Care sunt motivele pentru care oferta Electrica nu este promovată mai agresiv către micii investitori, în condițiile în care BVB duce lipsă și pe segmentul retail, iar economiile populației la bănci sunt de 30 de miliarde de euro?
     Bogdan Iliescu: Publicitatea în cadrul unui IPO trebuie, conform legii, să fie aprobată de Autoritatea de Supraveghere Financiară. În consecință, anunțul obligatoriu a fost publicat online pe două site-uri cu profil financiar, iar prospectul este disponibil pe site-ul BVB și pe cel al emitentului.
     Reporter: Care va fi ponderea acțiuni /GDR-uri, în urma ofertei? Cum se stabilește?
     Bogdan Iliescu: Limita maximă, stabilită prin regulamentul 4/2007, este 2/3 GDR-uri din total acțiuni. Totuși, structura finală va fi determinată în urma alocării, în funcție de preferințele investitorilor.
     Reporter: Vă așteptați ca oferta Electrica să aducă investitori noi în piața noastă de capital?
     Bogdan Iliescu: România este o frontier market, totuși mărimea ofertei ar putea atrage investitori care nu s-au uitat până acum la România.
     Reporter: Cum considerați că poate fi afectată oferta Electrica de scandalul privind umflarea facturilor de către Enel, în condițiile în care Electrica este menționată în referatul procurorilor?
     Bogdan Iliescu: În prospectul de emisiune există o referire la suma cu care Electrica trebuie să-și reducă veniturile ca urmare a acestui eveniment. În principiu, oferta Electrica nu poate fi afectată de acest eveniment.
     Reporter: Ce comisioane încasează brokerii, la oferta Electrica și cine le plătește?
     Bogdan Iliescu: Comisioanele sunt confidențiale; ele sunt plătite de emitent.
     Reporter: În ce orizont de timp vedeți trecerea României la statutul de piață emergentă?
     Bogdan Iliescu: Credem că, până la sfârșitul anului, vom trece în categoria piețelor emergente.
     Reporter: Cum vedeți viitorul Bursei de Valori București?
     Bogdan Iliescu: Contextul favorabil reprezentat de listările marilor companii de stat este de natură să favorizeze dezvoltarea Bursei de Valori și a pieței de capital. Acest lucru se va întâmpla cu atât mai curând cu cât reglementările pieței de capital vor fi actualizate la cele de pe piețele externe, și de asemenea dacă bursa va profita de această perioadă în care poate substitui într-o anumită măsură finanțarea tradițională, venita pe canale bancare. Sigur, această dezvoltare va avea loc pe termen mediu, și credem că un orizont de timp de 2-3 ani este rezonabil pentru a crea infrastructura și a crește lichiditatea la bursă. 

     * Doru Lionăchescu: "Privatizarea Electrica - o premieră și un act de curaj politic"
     Privatizarea prin bursă a pachetului majoritar de 51% din acțiunile Electrica reprezintă o premieră și un act de curaj politic, este de părere Doru Lionăchescu, președintele Capital Partners.
     Domnia sa ne-a declarat: "Privatizare înseamnă transferul controlului unei companii. Este ceea ce se întâmplă acum, restul fiind listări de pachete minoritare, reziduale etc., metodă prin care problemele dintr-o societate nu sunt rezolvate. Acum, când cu adevărat se va schimba proprietarul Electrica, prin vânzarea a 51% din acțiuni, asistăm, practic, la o premieră.
     Este curaj politic și mă surprinde plăcut că această privatizare este făcută de un guvern social-democrat. Sunt convins că experiența pe care o au autoritățile în acest moment, la privatizarea Electrica, este mult mai mare decât cea de acum doi ani. Sunt încântat că, în condițiile actuale, se face această privatizare adevărată, dacă ea se va finaliza".
     Doru Lionăchescu ne-a precizat că, în mod normal, piața publică oferă condiții de transparență, subliniind că listrea la noi și la Londra oferă mai mult confort.
     "Cred că deja putem numi un succes decizia de a se vinde un pachet de 51% din Electrica. Eu cred că se va vinde. Este posibil ca suprasubscrierea să nu fie atât de mare ca la Romgaz și cred că am fi nedrepți dacă am începe să tragem cu tunurile în cazul în care acest proces nu s-ar încheia cu o subscriere la care ne-am fi așteptat. În climatul actual, faptul că exis¬tă curajul pentru o astfel de privatizare, pe două burse, este absolut remarcabil. Până acum, am îndeplinit toate condițiile pentru o privatizare de acest gen, dar nu a fost demarat un astfel de proces", ne-a mai precizat analistul.
     Acesta nu consideră că potențialii investitori vor fi influențați de dosarele apărute, recent, la DNA, legate de umflarea facturilor la energie și neregulile postprivatizare. (E.O.)
     
     * Prospectul ofertei: "Contractele de concesiune a rețelelor, posibil să nu fie în vigoare"
     Contractele de concesiune pentru operarea rețelelor de distribuție a energiei încheiate de filialele Electrica ar putea să nu fie în vigoare, întrucât nu au fost publicate în Monitorul Oficial, potrivit prospectului de ofertă a Electrica.
     "Este posibil ca filialele din segmentul de distribuție al grupului să funcționeze pe baza unor contracte de concesiune ce nu sunt în vigoare", notează prospectul de ofertă, adăugând: "În temeiul legii energiei electrice în vigoare la momentul în care societățile de distribuție EDMN, EDTN și EDTS au încheiat contractele de concesiune având ca obiect operarea rețelelor de distribuție, Ministerul Economiei și Comerțului avea obligația, în calitate de concedent, să publice contractele respective în Monitorul Oficial pentru ca acestea să intre în vigoare. Cu toate acestea, niciunul dintre aceste contracte de concesiune nu a fost publicat în Monitorul Oficial. Din informațiile deținute de societate, nici alte contracte similare de concesiune încheiate de concurenții săi nu au fost publicate în Monitorul Oficial. Prin urmare, există riscul ca aceste contracte de concesiune încheiate între EDTS, EDMN și EDTN și Ministerul Economiei și Comerțului să nu fie în vigoare. Până la publicarea contractelor de concesiune în Monitorul Oficial, filialele EDTS, EDMN și EDTN ar putea să nu fie considerate operatori de distribuție de energie electrică, în scopul aprobării tarifelor pentru serviciile de distribuție aprobate de ANRE, ceea ce ar putea face ca ANRE să nu poată sau să nu accepte să calculeze și să aprobe tarifele de distribuție pentru EDTS, EDMN și EDTN. Societatea nu a primit niciun indiciu din partea ANRE că va proceda în acest sens".
     Surse apropiate situației au declarat, pentru ziarul BURSA, că vechile contracte de concesiune a rețelei de distribuție au fost aprobate prin ordine ale Ministerului Economiei de la acea vreme și afirmă că aceste ordine au fost publicate în Monitorul Oficial, însă fără textul contractelor de concesiune ca atare. "Este foarte posibil ca în zilele următoare să publicăm și aceste contracte de concesiune", ne-au mai spus sursele, precizând că intermediarul ofertei și autoritățile au interpretat diferit legea, iar aceste contracte sunt în vigoare.(A.T.)

 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 


ATENȚIE!
Orice comentariu care nu are legătură cu textul articolului dar se încadrează in tematica pieței de capital, va fi redirijat de administrator în
Forumul BURSA.

1.  noi clienti de pacalit
    (mesaj trimis de Harinvest în data de 16.06.2014, ora 08:32)  
 Iar se cer noi clienti sa fie pacaliti intrun nou caz de tip Harinvest? In 15 noiembrie 2013 au disparut din conturile clientilor Harinvest actiunile Romgaz proaspat cumparate! La 8 luni ASF nu spune cine le-a vandut fraudulos iar nici Fondul de compensare n-a despagubit macar partial pe "prostii de iinvestitori" ! Si asta cica intro piata reglementata! Cum poti sa mai ai incredere in aceste institutii care au devalizat conturile clientilor ? Cum au protejat investitiile oamenilor, proprietatile lor ? E sau nu PROPRIETATEA garantata in Romania?


 
2.  Noi clienti la tepe.
    (mesaj trimis de anonim în data de 16.06.2014, ora 11:13)  
 Ar dori sa vina noi clienti la tepe ?
 Oferta asta la Electrica miroase cam tare a teapa, la un PER de peste 16 in IPO, si cu statul ramas administrator. Conducerea societatii, numita pe criterii politice, abia asteapta sa praduiasca jumatatea de miliard de euro asteptata de la investitori (prin metodele arhi-cunoscute de "achizitii" si "investitii" la preturi triple fata de cele din piata).


 
  2.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 2 )
    (mesaj trimis de raul , in data de 04.07.2014, ora 15:04)
 
 hai nu mai fii asa prapastios!


 
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Companii-Afaceri, 18:59
     Accesul dinspre Splaiul Independenței și Bulevardul Unirii în stația de metrou Unirii 1 va fi deschis începând de mâine, cu o zi mai devreme față de data estimată inițial, a anunțat "Metrorex", într-un comunicat de presă.  detalii
Companii-Afaceri, 16:06
     * Firea: "Până în septembrie va fi gata și zona de tramvai"
       Pasajul rutier de la Piața Sudului a fost redat integral circulației astăzi, fiind deschis și pasajul pietonal, în timp ce trecerile de pietoni de la suprafață au fost desființate.  detalii
Companii-Afaceri, 15:47
PENTRU PROMOVAREA DESTINAȚIILOR LOCALE,
     Ministerul Turismului a elaborat un proiect de Ordonanță de Guvern prin care vrea să înființeze Organizația de Management al Destinației (OMD), pentru promovarea destinațiilor autohtone, argumentând că implementarea acestui concept va permite dezvoltarea turismului, cu implicații directe în creșterea circulației turistice, a volumului de încasări din turism atât la nivel local, cât și la nivel național.  detalii
Miscellanea, 15:33
POLIȚIA DE FRONTIERĂ:
     Polițiștii de frontieră au depistat, în primele șase luni ale acestui an, un număr de 2.474 cetățeni străini care au încercat să treacă ilegal frontiera de stat, din care 1.437 pe sensul de intrare în țară și 1.037 străini pe sensul de ieșire din țară, arată un bilanț publicat astăzi de Poliția de Frontieră.  detalii
Internaţional, 15:13
     Un număr de opt morți și 28 de răniți, foarte probabil imigranți clandestini, au fost descoperiți în remorca unui camion aflat într-o parcare din orașul american San Antonio, statul Texas (sudul SUA), relatează astăzi AFP și DPA.  detalii
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
21.07.2017
BVB
     * Creștere de 14,84% pentru "Armătura"
       Principalul indice al Bursei de Valori București (BVB) a bifat, ieri, cea de-a patra zi de creștere la rând, cotația acestuia apreciindu-se cu 1,21%, față de cea de închidere din ședința de miercuri.  detalii
21.07.2017
BURSELE DIN LUME / BCE SUGEREAZĂ O EVENTUALĂ MODIFICARE A POLITICII MONETARE ÎN TOAMNĂ
     Acțiunile tranzacționate la bursele din Europa au fluctuat ieri, după ce președintele Băncii Centrale Europene (BCE), Mario Draghi, a declarat că va lua în toamnă o decizie privind o eventuală...  detalii
20.07.2017
     * Călina Mihali, "Tradeville": "Indicii BVB, în creștere pe fondul unei evoluții pozitive la nivelul burselor vestice"
     * BET-FI, singurul indice în scădere
       Ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii a încheiat în teritoriul pozitiv, în contextul unui volum de 35,92 milioane lei (7,73 milioane euro), superior celui din ziua precedentă, de...  detalii
20.07.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile companiilor listate la bursele din Europa au urmat un curs pozitiv ieri, în baza raportărilor financiare pozitive.  detalii
19.07.2017
BVB
     * Dragoș Mesaroș, "Goldring": "Intrarea dividendelor de la Transgaz a mișcat puțin piața"
       Piața a încheiat a doua zi de tranzacționare a săptămânii în urcare, cea mai mare apreciere fiind înregistrată de indicele BET-Plus, care a crescut cu 0,75%.  detalii
19.07.2017
BURSELE DIN LUME
     Acțiunile companiilor listate în Europa au urmat un curs negativ ieri, investitorii considerând că aprecierea euro va afecta veniturile exportatorilor din regiune.  detalii
Cotații Internaționale

Prognoza Meteo
     23.07.2017 
     Prognoza pentru România
     Vremea va fi călduroasă, caniculară după-amiaza în Banat, Crișana, sud-vestul Transilvaniei, cea mai mare parte a Olteniei și Munteniei. În aceste regiuni, dar pe arii mai restrânse și în rest disconfortul termic va fi accentuat, indicele temperatură-umezeală (ITU) urmând să atingă și local să depășească pragul critic de 80 de unități. Temperaturile maxime vor fi cuprinse între 27 și 37 de grade, mai ridicate până în jurul a 38 de grade în extremitatea de sud-vest a teritoriului, iar cele minime se vor situa, în general, între 14 și 22 de grade. Cerul va fi variabil, cu înnorări temporar accentuate după-amiază și în timpul nopții, când local în jumătatea nord-estică a țării, precum și la deal și munte și pe arii mai restrânse în rest vor fi averse, descărcări electrice și intensificări de scurtă durată ale vântului, ce vor lua și aspect de vijelie. Izolat va cădea grindină, iar cantitățile de apă vor depăși 25...30 l/mp.
     Prognoza pentru București
     Vremea va fi călduroasă, caniculară după-amiaza, când și indicele temperatură - umezeală (ITU) va atinge și depăși ușor pragul critic de 80 de unități. Cerul va fi variabil, cu înnorări temporar accentuate îndeosebi spre seară, când vor fi condiții pentru averse, descărcări electrice și intensificări de scurtă durată ale vântului. Temperatura maximă va fi de 34...35 de grade, iar cea minimă se va situa în jurul valorii de 20 de grade. 
Curs Valutar

Curs valabil din data de 21 iulie 2017
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
3,1134
2,3385
3,1229
4,1326
0,1757
0,6150
0,2198
4,5737
5,1086
1,4988
3,5158
0,2192
0,4889
1,0809
0,0667
0,4760
1,1111
3,9269
0,3034
1,2582
0,5800
0,0610
0,3511
0,2246
2,9216
0,0380
0,1514
1,0691
0,6170
0,1174
157,4632
5,5038
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
22.07.2017
MIRCEA URSACHE, ASF:
     * Ursache: "Romcab is required to file the same reports during its restructuring period as it would during normal operation"
       "Romcab" (MCAB) has the same reporting obligations, during the restructuring period, that it does during its regular operation, said Mircea Ursache, vice-president of the Financial...  details
19.07.2017
MIRCEA URSACHE CONFIRMS:
     * Ursache: "We are asking the market operator to comply with corporate governance"
     * In fact, the investigation targets Lucian Anghel, the president of the BSE, because he is the one that can summon the board
       The Financial Oversight Authority is conducting an analysis of the manner of summoning and unfolding of the Board of Directors of the Bucharest Stock Exchange Mircea Ursache, vice-president of the...  details
17.07.2017
     The Association of Brokers has taken a stand against the exclusion of the BURSA newspaper from the guest list of the official events of the Bucharest Stock Exchange, reported on Friday.  details
14.07.2017
THE WEAKNESS OF THE MANAGEMENT OF THE BSE IN ACTION
     The officials of the Bucharest Stock Exchange avoid explaining why they are excluding BURSA from events.  details
13.07.2017
AFTER FOUR YEARS AT THE HELM OF THE BSE
     * The Board of the Stock Exchange has been waiting for Ludwik Sobolewski's answer for about three weeks now
       Ludwik Sobolewski, who called himself the Alpha Male of the stock market, has received from BSE president Lucian Anghel, an offer for a new term as CEO of the Bucharest Stock Exchange, which...  details
11.07.2017
     The commotion caused by the old news that BURSA published, which were revealed as if they were new, by the Rise Project "investigators", drew attention to the detail, (that we presented...  details
11.07.2017
JOURNALISTS WITHOUT MORAL BOUNDARIES
     The news that PSD president Liviu Dragnea is the shareholder of Tel Drum S.A., which does road infrastructure works and which was awarded all the contracts of the County Council of Teleorman in...  details
08.07.2017
MINISTRY OF PUBLIC FINANCES (MFP):
     * MFP: "CEC Bank has decided to terminate the loan agreements of Romcab, after the company refused to allow the bank access to its raw materials warehouses"
     * MFP: "The decisions to lend the money as well as the allocation of the exposure limits by Romanian insurers and international insurers were done based on the financial statements made available by the company"
       "Romcab", which filed for insolvency in February, had inventories of 493 million lei at the end of 2016, according to the certification report received by EximBank, according to a response...  details
08.07.2017
IN 2012, THE OPENING OF THE BIDS FOR THE PRIVATIZATION OF THE PLANT TOOK PLACE IN THE PRESENCE OF THE PRESS
     * Chimcomplex has announced it has made a bid
     * Sources: "PCC did not participate in the call for bids"
     * Gheorghe Piperea: "We have several offers, both for the five asset packages of Râmnicu Vâlcea, as well as for other packages"
       Whereas in 2012, the privatization of "Oltchim" generated a media blitz, as the opening of the bids occurred with the participation of the press, yesterday, the closing of the call for...  details
05.07.2017
     The Italian Chamber of Deputies recently organized the conference called "Italy's public debt in the Eurozone", which saw experts in the restructuring of public debt, academics,...  details
04.07.2017
     * A new blunder, trademark Toma Petcu: "Energy companies do not have investments in the pension funds "
       While Agriculture Minister Petre Daea causes amusement through his speeches about sheep, Energy Minister Toma Petcu seems to be the champion of blunders.  details
03.07.2017
FINES OF 337,000 LEI, FOR ABUSIVE CLAUSES IN LENDING CONTRACTS
     * Some Non-Banking Financial Companies (NBFCs) have been forced to return to their borrowers the money collected illegally, as well as to freeze their advertising campaigns until their activity complies with the law * The ANPC has also audited Easy Credit, managed by Ianfred Silberstein, consultant with the NBR * Dan Suciu, NBR: "Ianfred Silberstein is no longer on the payroll since 2015, but he can work as a project-based consultant" * Provident fined 40,000 lei
       The non-banking financial institutions have been fined a total of 337,000 lei, following the audit conducted by the National Consumer Protection Agency (ANPC), between May 8th, 2017 - June 16th,...
  details
30.06.2017
     Liviu Dragnea "swore", in December 2016, on the electoral program, which then became the governing program and the "Bible of the PSD": he guaranteed, in a TV Show, that he would...  details
28.06.2017
     * The BSE CEO is bragging about something that he didn't do and wants to do something that partially exists
       Nearing the end of his term, Ludwik Sobolewski, the CEO of the Bucharest Stock Exchange (BSE), is bragging about things that he didn't do, perhaps in an attempt to persuade he deserves to stay...  details
27.06.2017
ALMOST THREE MONTHS AFTER THE ELECTION OF NEW MANAGEMENT
     * Leonardo Badea, validated by the parliamentary commissions as president of the ASF
       Two SIFs are in complete deadlock and one more is getting close to a similar situation, as the Financial Oversight Authority (ASF) has not approved the new board members elected in the General...  details
.