BURSA 07.03.2014

V.B.
 
     Pe parcursul ultimilor șapte ani economia Statelor Unite ale Americii a traversat un amplu proces de restructurare în urma incidenței valurilor Marii Recesiuni, sectorul privat american s-a restructurat în perioada 2007-2010, în timp ce sectorul public s-a ajustat în intervalul 2011-2013, astfel economia SUA părând să fie la începutul unui nou ciclu economic, conform unei analize semnate de Andrei Rădulescu (Senior Investment Analyst la SSIF Broker) și trimise astăzi redacției.
     Domnia sa consideră că, între 2007 și 2010, sectorul privat din SUA a fost restructurat, pe fondul măsurilor keynesiene de politică economică implementate de autoritățile monetare și fiscal-bugetare. Pe de o parte, Rezerva Federală (Fed) a redus dobânda de referință la nivelul minim istoric (0%-0,25%). Pe de altă parte, Administrația a implementat măsuri de susținere a cererii agregate (programele de susținere a sectorului financiar-bancar, a pieței imobiliare, a industriei auto, a șomerilor etc.).
     Procesul de restructurare a sectorului privat a crescut competitivitatea economiei americane. Pe de o parte, ponderea exporturilor în PIB a crescut de la 11% (în 2007) la 13% (în 2013). Pe de altă parte, ponderea importurilor în PIB s-a diminuat de la 16% la 15% în aceeași perioadă.
     A urmat ajustarea sectorului public, între anii 2011 și 2013, fapt reflectat de declinul ponderii consumului guvernamental în PIB (de la 21% în 2010 la 18% în 2013). Pentru anul fiscal curent (octombrie 2013 - septembrie 2014), Administrația americană previzionează o scădere a deficitului bugetar sub pragul de 3% din PIB.
     Totodată, incertitudinile din sfera mix-ului de politici economice s-au atenuat pe parcursul ultimelor luni, după amplele fluctuații din ultimii șapte ani. Aceste incertitudini au culminat cu suspendarea serviciilor federale în prima jumătate a lunii octombrie 2013, se mai arată în analiză.
     Andrei Rădulescu este de părere că, deși creșterea economică a SUA a încetinit în 2013 (ritm anual de 1,9%), iar debutul din 2014 a fost nefavorabil influențat de climatul meteorologic advers, Statele Unite ale Americii par la începutul unui nou ciclu economic, fapt confirmat de două aspecte. Pe de o parte, are loc revenirea ponderii investițiilor productive în PIB către nivelul dinainte de criză (după declinul sever, de peste 5%, în perioada primului val al Marii Recesiuni). Pe de altă parte, în prezent, în economia americană are loc o tranziție de la un mix de politici economice caracterizat prin relaxare monetară și const rângere fiscal-bugetară, la o serie de măsuri caracterizate prin normalizarea graduală a politicii monetare, a celei fiscal-bugetare și a celei de venituri.
     "Scenariul startului unui nou ciclu economic în Statele Unite este susținut și de previziunile macro-econometrice pe care le-am elaborat recent pentru prima economie a lumii. Conform acestor previziuni, PIB-ul american va accelera în 20 14 (de la 1,9% an/an la 2,8% an/an) și 2015 (la 3,3% an/an), într-o evoluție echilibrată, susținută atât de dinamica cererii externe nete, dar și a cererii interne, prin accelerarea investițiilor productive", susține domnul Rădulescu în comunicat.
     Domnia sa adaugă ideea că, în scenariul macroeconomic central, formarea brută de capital fix ar putea crește cu peste 7% de la an la an în 2014 și 2015, dinamică în accelerare de la 5,5% an/an în 2013. Această evoluție va determina continuarea procesului de ameliorare a climatului din piața forței de muncă: rata șomajului s-ar putea reduce sub nivelul de 6% la finalul anului curent și la aproximativ 5,1% la finele anului 2015. Accelerarea investițiilor este susținută de faptul că dezechilibrele macroeconomice majore din economie s-au ajustat, dar și de "graba companiilor" înainte de normalizarea costurilor de finanțare în economie (deși au crescut cu aproximativ 1 p.p. în ultimele 12 luni acestea se situează sub nivelul considerat normal). De asemenea, sectorul corporate dispune de resurse financiare pentru a investi, iar în sectorul bancar se notează o relansare a creditului.
     Ameliorarea condițiilor din piața forței de muncă (scăderea șomajului, majorarea salariului minim în administrația federală) se va reflecta pozitiv în sfera consumului privat american (cunoscut și drept motorul economiei mondiale). Principala componentă a PIB-ului american ar putea accelera de la 2% an/an în 2013 la 2,4% an/an în 2014 și 2,6% an/an în 2015.
     De asemenea, în acest scenariu macroeconomic central, consumul guvernamental va reintra gradual în teritoriu pozitiv, după ajustarea din ultimii ani. Pentru 2014 previzionez o scădere a consumului public cu 0,8% an/an, iar pentru 2015 o creștere cu 0,7% an/an.
     La nivelul cererii externe nete mă aștept la o accelerare a exporturilor, determinată de majorarea investițiilor, dar și de perspectivele mai bune pentru econo mia mondială (susținute de ieșirea Europei din criza datoriilor suverane). Exporturile americane ar putea crește cu 4,5% an/an în 2014 și peste 5% an/an în 2015. Pentru importurile americane previzionez o majorare cu 2,4% an/an în 2014 și cu 2,6% an/an în 2015.
     În acest context, este de așteptat ca Rezerva Federală să continue procesul de normalizare a politicii monetare la ședințele următoare de politică monetară. Banca centrală ar putea termina programul QE3 și semnale startul procesului de normalizare a dobânzii de referință până la finele anului curent.
     "Intrarea economiei americane într-un nou ciclu economic se va resimți favorabil în sfera economiei mondiale. După părerea mea, fluxurile de capital se vor orienta în trimestrele următoare către economia reală, îndeosebi spre țările care prezintă stabilitate macroeconomică, financiară și politică. România trebuie să profite de noul ciclu economic mondial pentru a iniția un proces de dezvoltare sustenabilă (fără acumularea de dezechilibre macroeconomice), aspect imperativ necesar pentru ameliorarea potențialului economic și realizarea convergenței economice reale către Zona Euro", conchide Andrei Rădulescu. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Bănci-Asigurări, 14:27
     * Dolarul a câștigat 0,94 bani în fața monedei naționale
     * Francul a crescut la 3,9746 lei
       Banca Națională a României (BNR) a anunțat, astăzi, un curs de referință de 4,6362 lei pentru moneda europeană, în creștere cu 0,30 bani, comparativ cu ședința de ieri, când euro a fost cotat la 4,6332 lei.  detalii
Companii-Afaceri, 15:20
     Distribuitorul de energie E-Distribuție Muntenia a investit aproximativ 14,5 milioane de lei pentru primele etape de modernizare a stației de transformare Cotroceni, proiect început în anul 2016, cu o durată estimată de trei ani și o valoare totală de peste 18 milioane de lei, potrivit unui comunicat de presă remis Redacției.  detalii
Internaţional, 14:59
     Cinci indici ai burselor asiatice au închis ședința de tranzacționare de astăzi în depreciere.  detalii
Politică, 14:33
     Comitetul liderilor a decis astăzi să introducă pe ordinea de zi a plenului camerei Deputaților de mâine celelalte două legi ale Justiției - 304/2004 privind organizarea judiciară și 317/2004 privind funcționarea CSM - pentru dezbatere și vot final. Anterior dezbaterii celor două acte normative, va fi supus votului plenului modificarea propusă de Florin Iordache la regulamentul Camerei Deputaților, astfel încât, în plen, după epuizarea timpului alocat dezbaterilor, amendamentele admise se supun votului la pachet, iar cele respinse doar în unele cazuri.  detalii
Companii-Afaceri, 14:23
     RE/MAX România, parte a liderului mondial în real-estate, a deschis o nouă franciză în Oradea, potrivit unui comunicat de presă remis Redacției.  detalii
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
12.12.2017
BVB / SCĂDERI PE LINIE LA BVB
     * Lichiditate de numai 30 de milioane de lei
       Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a ieșit în evidență, în ședința de tranzacționare de luni, printr--o tranzacție realizată pe piața "deal", în valoare de 7,38 milioane...  detalii
12.12.2017
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au fluctuat ieri, în prima zi a unei săptămâni în care sunt așteptate reuniuni importante de politică monetară în SUA și Europa.  detalii
11.12.2017
BVB
     Ultima ședință de tranzacționare a săptămânii a fost dominată de un transfer realizat pe piața "deal" cu acțiuni "Banca Transilvania" (TLV), în valoare de aproape 31,28 milioane de...  detalii
11.12.2017
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa s-au înscris pe un curs pozitiv vineri, în majoritate, după acordul istoric încheiat, la Bruxelles, între Comisia Europeană și Marea Britanie privind termenii ieșirii acestei...  detalii
08.12.2017
BVB
     Penultima ședință de tranzacționare a săptămânii a fost marcată de revenirea tuturor indicilor pe plus, aprecierea acestora fiind ușoară, între 0,02%, pentru BET și BET-Plus, și 0,24%, pentru BET-FI.  detalii
08.12.2017
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au crescut ieri, investitorii fiind optimiști cu privire la faptul că Marea Britanie va reuși să ajungă la un acord cu UE, care va deschide calea lansării negocierilor pe comerț...  detalii
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 12 decembrie 2017
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRL
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2,9787
2,3705
3,0676
4,9746
0,1810
0,6229
0,2210
4,6362
5,2449
1,4750
3,4698
0,2273
0,4725
1,1024
0,0669
0,4678
1,0286
3,9368
0,2896
1,1910
0,5948
0,0611
0,3614
0,2064
2,7346
0,0388
0,1448
1,0718
0,6148
0,1207
157,4320
5,5551
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
11.12.2017
THE COURT RULED THAT SOME CONTRACTS CONCLUDED BY CELL PHONE COMPANIES INCLUDE ABUSIVE CLAUSES
     * The Bucharest Court of Appeal Bucharest yesterday ruled that RCS&RDS has abusive clauses in its contracts
     * The ANPC has also won the initial lawsuit against Telekom România
     * Vodafone has lost the case in the court of last instance against the ANPC
       The Courts have decided that some contracts concluded by the telephony companies contain abusive clauses. The Court rulings were rendered last year, as well as in 2016, but the argumentations have been formulated relatively recently.  details
08.12.2017
     The hope of an accession as quick as possible by Romania to the Eurozone was dealt a heavy blow precisely on the National Day.  details
06.12.2017
AFTER THE DRAFT HAD BEEN PUBLISHED IN OCTOBER
     * Gheorghe Șimon: "The royalties law will be voted in the Parliament in February next year"
     * Ministry of the Economy: "We will establish royalties which are fair both for the state as well as for the business sector"
     * Daniel Cătălin Zamfir, PNL: "I found out that there are companies that have never, take note, never paid even one leu in royalties to the Romanian state, even though they have been exploiting resources for over 20 years"
     * Last year, the Court of Auditors announced that Romania lost 1.4 billion dollars, because the ANRM established the oil royalties in a flawed manner
       The entire legislative package concerning the regulation of the system for the regulation of the mineral, oil and hydromineral resources will be revised and will be voted in the Parliament in February next year, Economics minister, Gheorghe Șimon, announced yesterday, after the debates of the Economic, Industries and Services Commission of the Senate.  details
28.11.2017
AFTER THE TRANSACTION BETWEEN BANCA TRANSILVANIA AND BANCPOST
     * Customers with borrowers in CHF from Bancpost are waiting for a conversion program with a discount
       After moving to second spot last year in the domestic banking system, through the acquisition of Volksbank, Banca Transilvania (BT) ends up on equal footing with BCR, taking over Bancpost, from Greek group Eurobank.  details
27.11.2017
     * MAKE, BURSA: "I want the new CEO of the BSE to participate in the drafting of a new strategy for the development of capital market"
       On Thursday night, "BURSA" received the Award for the promoting of high standards of corporate governance on the capital market, as part of the 2017 Capital Market Awards Gala, organized by the Association of Brokers.  details
24.11.2017
     * Ciprian Păltineanu and Adrian Tănase, scheduled for meetings with the board
     * Both candidates seem to be closet o the group in the shareholder structure of the BSE
     * George Butunoiu is in charge of recruitment
     * The waiting list may include a few foreigners, including former BRD executive Jacek Panczyk
       According to some market sources, banker Ciprian Păltineanu and Adrian Tănase, Chief Investment Officer at NN Pensii România, will hold interviews in the beginning of next week with the Board of the BSE, after Ludwik Sobolewski's term expired in the summer.  details
23.11.2017
PATRICIA SUÁREZ RAMÍREZ, THE PRESIDENT OF THE ASSOCIATION OF FINANCIAL CONSUMERS OF SPAIN:
     * The head of the ASUFIN: "The ruling of the Supreme Court of Spain in which the Andriciuc case has been invoked will be part of the Spanish case law and the lower courts will be required to apply the principle that underlies this decision"
       The ruling issued by the Court of Justice of the European Union (CJUE) in the Andriciuc versus Banca Românească case represents a great advantage for Spanish debtors, said Patricia Suarez Ramírez, the president of the Association of Financial Consumers in Spain (ASUFIN), as part of a response recently sent to BURSA.  details
22.11.2017
     * Dragnea: "Those who are against me are hiding behind institutions"
       The president of the Chamber of Deputies, Liviu Dragnea, leader of the PSD, thinks that his enemies are hiding behind some institutions, "they crucify people", and the real stake is "the blocking of the Laws concerning the Justice system".  details
21.11.2017
     The Council of the European Union and the European Parliament have sent to the ECB, in the beginning of this year, a request concerning the sending of some proposals to revise the framework for managing crises.  details
20.11.2017
ANPC STRIKES AGAIN
     * BCR: "Ongoing contracts no longer contain the clauses that have been subjected to examination"
     * Sources: "ANPC has 6 lawsuits against BCR, which will lead to enormous losses for Erste Bank if BCR loses in court"
       After forcing Raiffeisen Bank to eliminate the unfair practices from the loan agreements, the National Consumer Protection Authority (ANPC) strikes again, this time the biggest bank in the system. BCR lost in the court of first instance, against the ANPC, in a class action lawsuit concerning abusive lending clauses.  details
16.11.2017
THE QUICK RISE OF THE INDEX WHICH SETS THE TREND FOR INTEREST RATES ON LOANS DENOMINATED IN LEI ISN'T STOPPING
     The 3-month ROBOR rate, which is used to calculate the interest rates, the majority of the loans denominated in lei, has jumped past the 2% psychological level, and yesterday reached 2.06%, up from Tuesday's 1.92%, according to data from the NBR.  details
16.11.2017
THE PARLIAMENT IS ASKING FOR INFORMATION CONCERNING THE INVESTIGATIONS WHICH OMV PETROM HAS BEEN SUBJECTED TO
     * Minister Toma Petcu, former ministers Răzvan Nicolescu and Victor Grigorescu, the representatives of the state in the executive structure of OMV Petrom and Mihai Busuioc, the president of the Court of Auditors were heard today in the Investigation Commission
       The executives of OMV Petrom mentioned, in a letter addressed to the parliament, the existence of four lawsuits brought by the National Energy Regulation Authority (ANRE) and of seven audits by the Authority, between 2012-2017, as the recent request for information by the Commission for the Investigation of the activity of the ANRE targeted a period of 12 years, from 2015 to 2017.  details
14.11.2017
THE EURO AT AN ALL-TIME HIGH
     * Vasilescu: "We cannot say that the currency market has gone off the rails, the exchange rate has moved 4 bani in 4 days"
     * "Perhaps it is a simple coincidence the fact that on November 8th was approved the Emergency Ordinance of the Fiscal Code and it was also on that day that the Euro rose past 4.6 lei", said Mr. Vasilescu
       The leu yesterday reached a historic low against the Euro, 4.6495 lei/Euro, up 1.05 over the previous meeting, marking the fourth day where the exchange rate was above 4.6 lei.  details
13.11.2017
     In October, the Romanian Commercial Bank, through Schoenherr și Asociații, has submitted, with the County Court of Bihor, a request for the insolvency of the European Drinks group, owned by the Micula brothers. That group includes: European Drinks, Transilvania General Import-Export, European Food, Starmill SRL, Scandic Distilleries SA, Rieni Drinks.  details
10.11.2017
DUMITRU COSTIN (BNS):
     * The executives of OMV Petrom, summoned to appear in the Parliament for the third time
     * Sevil Shhaideh and Radu-Spiridon Cojocaru, the representatives of the state on the Supervisory Board of OMV Petrom, also called in for hearings
     * Costin: "We have notified the Audit Body of the Prime-Minister"
       The management of OMV Petrom, namely Mrs. Mariana Gheorghe, as well as the representatives of the Romanian state on the Supervisory Board of OMV Petrom, Sevil Shhaideh and Radu-Spiridon Cojocaru will be invited to appear in the hearings on the Investigation Commission for the activity of the ANRE, the members of the Commission decided on Thursday.  details
.