Masa Rotundă - România și Rusia în căutare de noi formate de cooperare
BURSA 05.04.2018

Călin Rechea
 
mărește imaginea
Călin Rechea      Programul de guvernare al actualei coaliții majoritare din Parlament nu este singurul vinovat pentru traiectoria ascendentă a dobânzilor și inflației din ultimele luni. Acesta este doar catalizatorul de accelerare a unei traiectorii economice nesustenabile.
     Pe această traiectorie s-a intrat odată cu aderarea României la Uniunea Europeană, în 2007, iar creșterea explozivă a fost stopată de criza financiară globală.
     Autoritățile nu au învățat nimic din această criză și au "împins", din nou, structura fragilă a economiei noastre către creștere prin creditare.
     Companiile au învățat lecția și redus cererea pentru creditul bancar, după cum arată datele de la BNR, conform cărora soldul creditului acordat companiilor nefinanciare era, în februarie 2018, cu aproape 15% sub nivelul maxim înregistrat în septembrie 2012.
     Au crescut, în schimb, două componente extrem de sensibile față de creșterea dobânzilor: creditul guvernamental și creditul acordat gospodăriilor populației. Dinamica ultimei componente a fost determinată exclusiv de creditul pentru locuințe în lei acordat în cadrul programului Prima Casă.
     În ceea ce privește creditul guvernamental, soldul acestuia a crescut de aproape 4,5 ori din 2007 până la sfârșitul anului trecut, în condițiile în care PIB-ul nominal a crescut doar de două ori (vezi graficul).
     Este evident că o astfel de divergență nu este sustenabilă, fiind "alimentată" de reducerea dobânzii de politică monetară până la minimul istoric de 1,75% și menținerea ei la acest nivel pentru aproape 3 ani.
     Înainte de ultima ședință de politică monetară, analiștii de la ING au scris că "BNR se preface că luptă cu inflația, dar în același timp extinde condițiile care susțin creditarea", iar "această inconsistență în politici are costuri de credibilitate".
     Din păcate, BNR se preface că luptă cu inflația nu doar acum, ci de mai mult timp, și se pare că a "uitat" nu doar ce scrie în Statutul său, conform căruia "obiectivul fundamental al Băncii Naționale a României este asigurarea și menținerea stabilității prețurilor", dar și cum și când ar trebui să aplice măsurile necesare în cadrul strategiei de țintire a inflației.
     Un cotidian financiar consideră că BNR a arătat prudență prin menținerea dobânzii de politică monetară la 2,25%.
     Nici pe departe. Prudență ar fi arătat Banca Națională dacă ar fi început să majoreze dobânda de politică monetară cu pași mici încă din primul trimes­tru al anului trecut, odată lansarea unui proces de "ghidare în avans" a așteptărilor de pe piață, prin care să arate că dobânzile nu se pot fi menținute la minime istorice pe termen nedefinit și este nevoie de "normalizarea" acestora.
     Această fereastră de oportunitate s-a închis, iar acum instituția monetară a statului român speră că poate vor veni niște "șocuri" benefice din exterior, care să conducă la temperarea presiunilor inflaționiste și la noi.
     Din nefericire, datele recente privind prețurile din zona euro și Uniunea Europeană arată revenirea presiunilor inflaționiste, iar incertitudinea este maximă în ceea ce privește efectul finalizării programului de tipărire al BCE asupra costurilor de finanțare. De asemenea, așteptările de pe piețe se formează tot mai mult în jurul unei majorări a dobânzii de politică monetară a Băncii Centrale Europene la mijlocul anului viitor.
     Oare cum arată scenariile BNR în condițiile acestor ipoteze și care este perspectiva economiei noastre de a rezista în fața unor astfel de șocuri, mai ales când se pare că depinde foarte mult de noua bulă de pe piața imobiliară rezidențială?
     După cum arată "salvele de avertizare" între China și Statele Unite, în "peisaj" va intra, probabil, și un război comercial global, iar pentru economia noastră există o mare probabilitate de a deveni "victimă colaterală", pe fondul perturbării masive a fluxurilor de capital.
     Convergența acestor factori externi și interni va avea ca efect creșterea dobânzilor, cu sau fără intervenția BNR.
     Poate că Mugur Isărescu, alături de ceilalți membri ai Consiliului de Adminstrație, a cedat în fața amenințărilor venite din partea "purtătorului de cuvânt" al coaliției aflate la guvernare, în condițiile în care "cineva" ar fi explicat membrilor guvernului că inflația mai mare este bună pentru ei. Nu este bună, desigur, pentru cei care așteaptă o viață mai bună ca urmare a majorării forțate a salariilor din sectorul bugetar.
     Din păcate pentru autorități, economia are legile ei, iar bunăstarea nu poate fi creată prin tipărire sau prin decrete ale unor analfabeți economici aflați vremelnic la guvernare. Crearea sărăciei stă, însă, în puterea lor.
     Dar poate că guvernatorul BNR speră, pur și simplu, că presiunile inflaționiste se vor atenua singure, după o "revelație" avută în Săptămâna Mare, și crede că patimile poporului din anii următori sunt necesare pentru mântuirea noastră. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  Abominatii
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.04.2018, ora 04:44)  
 Cat timp va exista in vigoare Regulamentul pentru ocuparea unui post la BNR, cel de azi 5.4.2018 sa nu ne miram de nimic din tampeniile rezultate de la BNR. Cautati, cititi...abominatii incredibile pe care toti le tolereaza. Pici la interviu (unde e subiectiv si nu arata nimic de fapt), chiar daca promovezi cu brio la scris, adio. 2 ani nu mai ai dreptul nici sa te inscri macar. Asta e regulamentul BNR. E bine ca cei din politica le mai scutura putin mandria. Prea au ajuns sa se vizeze zei. E grav ca o fac unii ca Dragnea, adunaturi, laturi cu 4 clase..dar poate BNR mai coboara putin si pe pamant din sferele lor inalte (si inchipuite).


 
  1.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 05.04.2018, ora 07:41)
 
 Inginer solit in Vechiul sistem fără locuri cu taxa nu a fost ușor. Inginer pe vremea aia era doar de 5 ani. Ce a făcut după e istorie.


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.04.2018, ora 06:31)  
 Da


 
3.  fără titlu
    (mesaj trimis de rogue trader în data de 05.04.2018, ora 07:21)  
 Nu e prima data cand analistii sunt contrazisi de BNR in prognoze pentru ca asa functioneaza finantele. Acum s-a gasit motivul, ca e presiune. Cum o dai nu e bine si BNR e vinovata (adica Mugurel). Daca se lua dupa anailsti sau ziare sau ANM era ok. Acum e presiune. Deci daca Dragnea ii zice (in scris) vreau euro la 4.2 probabil ca in 2 luni il face 4.2 si ROBOR la 0.5 la fel. Si mai ce? Haidi bre ca avem treaba. Trebuie sa vopsim "oole". Alles gute und Frohe Ostern !


 
4.  România nu mai este a românilor?!?
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.04.2018, ora 07:35)  
 Văzând graficul, unele voci afirmă că 60? din Pib e datorie.
 Romani in Romania lucrează pentru străini începând de la agricultură, comerț, petrol, curent, apa, gaz, telefonie, medicamente etc.
 De ce mai suntem conduși modic de romani?
 S-a văzut nu demult ca străini dau sfaturi conducătorilor romani liberi și independenți cică; dacă e așa atunci de ce aplecăm urechea la ce spune/recomanda Ue, Rusia, China, Fmi, CE, Viena, Berlin, oameni de afaceri de te miri unde.
 Eșecul unei democrații se vede in Romania sub cârma UE?
 Autostrada ioc, sănătate ioc, învățământ ioc, natalitate ioc dar vânzare de orice pe mai nimic la străini da.
 Fosta Românie e colonie, cumpărată de cine?
 Notari pot să ne răspundă la acest amănunt? Notari nu au centralizatoare, nu raportează sau sunt secretizate contractele de vânzare-cumparare?


 
  4.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 4 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 05.04.2018, ora 08:02)
 
 Sa treci urgent sa te vada un psihiatru, ai mare nevoie. Nu amana pana dupa sarbatori pentru ca esti pe buza prapastiei. Multa sanatate.


 
  4.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 4.1 )
    (mesaj trimis de Lol , in data de 05.04.2018, ora 09:01)
 
 Taci din gura, vezi di treaba ca are dreptate


 
  4.3.   "Dacă nu vreau pâine să mance co  (răspuns la opinia nr. 4.1 )
    (mesaj trimis de Corect , in data de 05.04.2018, ora 10:14)
 
 Cine a zis treaba asta acum nu mai e iar casa e muzeu cu milioane de vizitatori nu ca stana lui Creangă.
 Se spune că urcuș fără coboraș nu este. Imperiile au constatat, faraoni la fel.
 Pe la psiholog mai trec ocazional, la diferiți, spun că sunt între limitele acceptabile. Când o să faci diferența între psiholog si psihiatru mai comentează pe aici.


 
  4.4.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 4.3 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 05.04.2018, ora 10:15)
 
 co=cozonac"


 
  4.5.   Mesaj eliminat conform regulamentului  (răspuns la opinia nr. 4.3 )
    (mesaj trimis de Redacția , in data de 05.04.2018, ora 10:45)
 
 ...


 
5.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.04.2018, ora 12:57)  
 Acceasi statistica o regasim si in SUA, Germania, Franta, Italia, Spania, etc. Romania nu face decat sa se incadreze in aceasta tendinta. Toate marile state sunt in faliment.


 
  5.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5 )
    (mesaj trimis de cr , in data de 05.04.2018, ora 15:04)
 
 Da, dar noi nu suntem stat mare si putem fi executati silit.


 
6.  ce nu e clar ?
    (mesaj trimis de un guru în data de 05.04.2018, ora 13:57)  
 Avem bugetarii si pensionarii cu cresteri si privatii in cel mai bun caz pe zero din cauza inflatiei sau pe minus . Probabil ne trebuie o banca nationala pt bugetari care sa creasca dobanzile si una pt restul. Un angajat la privat cu scadere de salariu si cu o rata maricica o va lua din doua parti :) Asta a fost si cauza crizei pe la noi cu salarii nesustenabile , deficite , etc


 
7.  fără titlu
    (mesaj trimis de Lucifer în data de 05.04.2018, ora 21:44)  
 Evident ca DA. Nu poate ramane bnr ultimul bastion de rezistenta la lichelism, nu-i asa?


 
Aceeasi sectiune (Banci Asigurari)
LUCIAN ISAR, DESPRE LIMITAREA GRADULUI DE ÎNDATORARE A POPULAȚIEI:
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
cel mai mare proiect de mediu
Jurnal Bursier
19.10.2018
BVB
     * BET-NG, singurul indice în creștere
       * BET-NG, singurul indice în creștere
     
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în ședința de tranzacționare de joi, deprecieri pentru opt dintre cei nouă indici,...  click să citești tot articolul
19.10.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au crescut ieri, în baza rezultatelor financiare anunțate de companii.  click să citești tot articolul
18.10.2018
BVB
     * Rulaj de numai 37 milioane de lei, în condițiile lipsei transferurilor de tip "deal"
       Lichiditatea înregistrată în ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii a Bursei de Valori București (BVB) a fost de 37,16 milioane de lei, sub valoarea înregistrată în ședința anterioară,...  click să citești tot articolul
18.10.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele europene s-au înscris pe un curs negativ în a doua parte a zilei de ieri, din cauza evoluțiilor din sectorul auto, generate de apariția informației conform căreia vânzările de mașini s-au...  click să citești tot articolul
17.10.2018
BVB
     * Transferuri cu 0,5% din acțiunile Fondul Proprietatea, realizate prin piața "deal"
       * Transferuri cu 0,5% din acțiunile Fondul Proprietatea, realizate prin piața "deal"
     
     Ședința de tranzacționare de ieri a fost marcată de aprecieri ale tuturor indicilor bursei, evoluție...  click să citești tot articolul
17.10.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au crescut ieri, investitorii fiind atenți mai degrabă la raportările financiare ale companiilor, pentru trimestrul al treilea, decât la alte informații.  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 18 octombrie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sârbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.8934
2.3856
3.1071
4.0769
0.1805
0.6254
0.2261
4.6658
5.3102
1.4494
3.5981
0.2380
0.4931
1.0868
0.0618
0.4520
0.7283
4.0493
0.2849
1.0981
0.5837
0.0551
0.3572
0.2144
2.6609
0.0394
0.1445
1.1024
0.6288
0.1242
159.3087
5.6416
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
15.10.2018
     Italian finance minister, Giovanni Tria, recently said that the yield of government bonds is not justified by the fundamental aspects of the budget and it is expecting a drop in them, in order for "the negative effects on the banking system to be avoided".  click here to read the entire article
12.10.2018
     * American president criticized the central bank for raising the interest rates
     * Bloomberg: The richest people in the world have lost 99 billion dollars following the drops in the stock market
     * Liviu Moldovan, financial analyst: "There is no real danger of us being faced with a stock market crash"
     
     The stock markets of the world saw major drops yesterday, especially those in Asia and Europe, following the Wednesday evolutions of the American markets. Yesterday, on the markets, panic came as a result of American president Donald Trump against the central bank (Federal Reserve - Fed), concerning the interest rate hikes.  click here to read the entire article
01.10.2018
REPORT FROM ROME
     Some people mistake direct democracy with "the popular democracy regime" of communism. No, it is called direct democracy, because the decision is not mediated by representatives.  click here to read the entire article
26.09.2018
THE ROMANIAN DEVELOPMENT CONFERENCE STRATEGY / LÁSZLÓ BORBÉLY, STATE ADVISOR:
     * "We should more seriously concern ourselves with the durable development concept"
     
     The National Strategy for Sustainable Development of Romania will be completed by October 1st, according to Laszlo Borbely, State Counselor, Head of the Department for Sustainable Development of the Government, who states:  click here to read the entire article
14.09.2018
MREPORT BY TRANSPARENCY INTERNATIONAL
     Globalization has also brought with it an unpleasant effect: cross-border corruption. According to the intermediate report Exporting Corruption for the year 2018, a document drawn up by the organization Transparency International, there is a practice among powerful foreign companies of bribing the public servants of another country when they want to enter the local market.  click here to read the entire article
07.09.2018
DEPUTY VIRGIL POPESCU, VICEPRESIDENT OF THE COMMISSION FOR INDUSTRIES AND SERVICES
     The offshore law will once again reach the Commission, in one or two weeks, according to Mr. Virgil Popescu, the vice-president of the Commission for Industries and Services, the Chamber of Deputies.  click here to read the entire article
05.09.2018
MRS. FIREA'S VERBAL BOMBS
     * "There have been attempts for the prefect to be made a scapegoat"
     * "The support from the government wasn't much to talk about, so if it were withdrawn, there wouldn't be much of a difference"
     Bucharest's General Mayor was heard on Tuesday as a witness by the prosecutors of the General Prosecutor's Office in the case concerning the events which happened on August 10th in Victoriei Square. Before going into the Prosecutors' Department building, Gabriela Firea said she stood by her statements made immediately after the meeting of the National Executive Committee of the PSD and said: "I always speak based on facts, not just in this particular case, but in other areas as well, including politics. I will be answering to the questions of the prosecutor who contacted me and told me I was supposed to be heard in the case which is now being investigated concerning the intervention of the gendarmes on August 10th".  click here to read the entire article
31.08.2018
     The particularly hot weather and the conditions of extreme draught in Europe have brought to light terrible warnings from the past.
     Associated Press recently wrote that in the riverbed of the Elba in the Czech Republic have resurfaced the giant stones known as "the hunger stones", which have indicated over time, the coming of hard times.
     "When you see me, weep", is written on one of these stones, which seems to be considered the best hydrological benchmark in Europe. The inscription is in German and dates back to 1616.
     A detailed analysis of the stone inscriptions was published by the Czech researchers in the "Climate of the Past" magazine in 2013 (author's note: "Droughts in the Czech Lands, 1090-2012 AD", April 2013).  click here to read the entire article
29.08.2018
     * Claudiu Cazacu, XTB România: "United States companies have posted results that even exceeded the analysts' expectations, which were already for 2-figure profit increases"
     * Liviu Moldovan, financial analyst: "Currently, investors have a «blind» faith in the stock markets, in general, and in that of the US, in particular"
     For the first time in the history of the American markets, Nasdaq has surpassed the psychological level of 8,000 points.
     In the August 27 session, the Standard & Poor's 500 (S&P 500) index also reached an all time high, ending the trading session at almost 2,897 points.  click here to read the entire article
27.08.2018
     The capital market was marked, last week, by a number of controversial statements tied to the listing of Digi Communications, starting from the statements made recently by Darius Vâlcov, state advisor on the team of the prime-minister, who wrote on his Facebook page that he has asked the Financial Oversight Authority (ASF) if it was true that the book value of the Digi shares was 1 leu and 8 bani, and pointed out that at the time of the IPO, the shares of Digi were listed at 40 lei and are currently priced at 28 lei (30% down) and keep going down.  click here to read the entire article
23.08.2018
     Angela Merkel inaugurated the highway in December 2005, less than a month after she became chancellor of Germany.
     The highway was built on the territory of the former East Germany, connects Lubeck and the Polish border, after the junction with A11, and goes through the electoral precinct of chancellor Merkel.  click here to read the entire article
20.08.2018
THE NATIONAL MINERAL RESOURCES AGENCY, IN A NOTIFICATION TO THE PRIME-MINISTER:
     The Romanian government has lost over 8 billion lei, between 2006-2018, following the failure to update the royalties paid by the oil and gas companies, says Gigi Dragomir, the president of the National Mineral Resources Agency (ANRM), in a report sent to the prime-minister.  click here to read the entire article
15.08.2018
      * (Interview with Radu Grațian Ghețea, President - CEO of CEC Bank)
     In banking there are many risks and that is why banks need to be flexible and have as diverse an exposure as possible, which take the market circumstances at the time into account, says Radu Grațian Ghețea, President and CEO of CEC Bank. He told us, in an interview: "We have to adapt to what is happening in the market and we need to do things in such a way that the economic activity and that of the bank both function properly. If we're going with the idea that we want to eliminate every risk, then we'll just stop doing anything. For instance, we have been and we are a bank which heavily funds agriculture, which also means animal husbandry. A few years ago, our exposure to the aviculture sector was rather significant, and when the avian flu came we had to cover some non-performing loans on that segment. Now that the avian flu is done, we are facing the swine flu. What should we do, stop lending?"
     Reporter: Lately, there have been opinions from some experts who are saying that there is a wave of non-performing loans of the ones taken out by the First Home Program. What is your comment on these statements?  click here to read the entire article
08.08.2018
     * (Interview with Laszlo Diosi, OTP Bank CEO)
     Reporter: How would you describe the banking market, at the present time?
     Laszlo Diosi: Even though there are plenty of challenges, there are also many opportunities for the Romanian banking system. The lessons of the financial-economic crisis have resulted in a better regulated framework, stable, transparent and predictable. The guiding line of the policies developed by the authorities that are qualified, but in particular by those with a regulatory and oversight role has been characterized by a balance between profitability and systemic safety.
     But there is no shortage of challenges. We are talking here about challenges which concern the digitalization of the banking system and the national and international legislation. The entire system needs to align with complex and sometimes confused regulations.
     Recorded by Emilia Olescu  click here to read the entire article
31.07.2018
     * (Interview with Dan Paul, the president of the Association of Brokers)
     The management of the Bucharest Stock Exchange (BVB) needs to find out from brokers whether Romania truly needs a derivatives market, says Dan Paul, the president of the Association of Brokers, who was kind enough to grant BURSA an interview.  click here to read the entire article
.