Apanova
BURSA 05.04.2018

Călin Rechea
 
mărește imaginea
Călin Rechea      Programul de guvernare al actualei coaliții majoritare din Parlament nu este singurul vinovat pentru traiectoria ascendentă a dobânzilor și inflației din ultimele luni. Acesta este doar catalizatorul de accelerare a unei traiectorii economice nesustenabile.
     Pe această traiectorie s-a intrat odată cu aderarea României la Uniunea Europeană, în 2007, iar creșterea explozivă a fost stopată de criza financiară globală.
     Autoritățile nu au învățat nimic din această criză și au "împins", din nou, structura fragilă a economiei noastre către creștere prin creditare.
     Companiile au învățat lecția și redus cererea pentru creditul bancar, după cum arată datele de la BNR, conform cărora soldul creditului acordat companiilor nefinanciare era, în februarie 2018, cu aproape 15% sub nivelul maxim înregistrat în septembrie 2012.
     Au crescut, în schimb, două componente extrem de sensibile față de creșterea dobânzilor: creditul guvernamental și creditul acordat gospodăriilor populației. Dinamica ultimei componente a fost determinată exclusiv de creditul pentru locuințe în lei acordat în cadrul programului Prima Casă.
     În ceea ce privește creditul guvernamental, soldul acestuia a crescut de aproape 4,5 ori din 2007 până la sfârșitul anului trecut, în condițiile în care PIB-ul nominal a crescut doar de două ori (vezi graficul).
     Este evident că o astfel de divergență nu este sustenabilă, fiind "alimentată" de reducerea dobânzii de politică monetară până la minimul istoric de 1,75% și menținerea ei la acest nivel pentru aproape 3 ani.
     Înainte de ultima ședință de politică monetară, analiștii de la ING au scris că "BNR se preface că luptă cu inflația, dar în același timp extinde condițiile care susțin creditarea", iar "această inconsistență în politici are costuri de credibilitate".
     Din păcate, BNR se preface că luptă cu inflația nu doar acum, ci de mai mult timp, și se pare că a "uitat" nu doar ce scrie în Statutul său, conform căruia "obiectivul fundamental al Băncii Naționale a României este asigurarea și menținerea stabilității prețurilor", dar și cum și când ar trebui să aplice măsurile necesare în cadrul strategiei de țintire a inflației.
     Un cotidian financiar consideră că BNR a arătat prudență prin menținerea dobânzii de politică monetară la 2,25%.
     Nici pe departe. Prudență ar fi arătat Banca Națională dacă ar fi început să majoreze dobânda de politică monetară cu pași mici încă din primul trimes­tru al anului trecut, odată lansarea unui proces de "ghidare în avans" a așteptărilor de pe piață, prin care să arate că dobânzile nu se pot fi menținute la minime istorice pe termen nedefinit și este nevoie de "normalizarea" acestora.
     Această fereastră de oportunitate s-a închis, iar acum instituția monetară a statului român speră că poate vor veni niște "șocuri" benefice din exterior, care să conducă la temperarea presiunilor inflaționiste și la noi.
     Din nefericire, datele recente privind prețurile din zona euro și Uniunea Europeană arată revenirea presiunilor inflaționiste, iar incertitudinea este maximă în ceea ce privește efectul finalizării programului de tipărire al BCE asupra costurilor de finanțare. De asemenea, așteptările de pe piețe se formează tot mai mult în jurul unei majorări a dobânzii de politică monetară a Băncii Centrale Europene la mijlocul anului viitor.
     Oare cum arată scenariile BNR în condițiile acestor ipoteze și care este perspectiva economiei noastre de a rezista în fața unor astfel de șocuri, mai ales când se pare că depinde foarte mult de noua bulă de pe piața imobiliară rezidențială?
     După cum arată "salvele de avertizare" între China și Statele Unite, în "peisaj" va intra, probabil, și un război comercial global, iar pentru economia noastră există o mare probabilitate de a deveni "victimă colaterală", pe fondul perturbării masive a fluxurilor de capital.
     Convergența acestor factori externi și interni va avea ca efect creșterea dobânzilor, cu sau fără intervenția BNR.
     Poate că Mugur Isărescu, alături de ceilalți membri ai Consiliului de Adminstrație, a cedat în fața amenințărilor venite din partea "purtătorului de cuvânt" al coaliției aflate la guvernare, în condițiile în care "cineva" ar fi explicat membrilor guvernului că inflația mai mare este bună pentru ei. Nu este bună, desigur, pentru cei care așteaptă o viață mai bună ca urmare a majorării forțate a salariilor din sectorul bugetar.
     Din păcate pentru autorități, economia are legile ei, iar bunăstarea nu poate fi creată prin tipărire sau prin decrete ale unor analfabeți economici aflați vremelnic la guvernare. Crearea sărăciei stă, însă, în puterea lor.
     Dar poate că guvernatorul BNR speră, pur și simplu, că presiunile inflaționiste se vor atenua singure, după o "revelație" avută în Săptămâna Mare, și crede că patimile poporului din anii următori sunt necesare pentru mântuirea noastră. 
 

 
Opinia cititorului   [ scrieți-vă opinia. ] 
Trimite părerea ta.
Nume (maxim 50 caractere)
E-mail (optional)
Titlu (maxim 50 caractere)
Mesaj
 
REGULAMENTUL MESAJELOR
Acord
Prin trimiterea opiniei ne confirmați că ați citit regulamentul de mai sus și că vă asumați prevederile sale !

1.  Abominatii
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.04.2018, ora 04:44)  
 Cat timp va exista in vigoare Regulamentul pentru ocuparea unui post la BNR, cel de azi 5.4.2018 sa nu ne miram de nimic din tampeniile rezultate de la BNR. Cautati, cititi...abominatii incredibile pe care toti le tolereaza. Pici la interviu (unde e subiectiv si nu arata nimic de fapt), chiar daca promovezi cu brio la scris, adio. 2 ani nu mai ai dreptul nici sa te inscri macar. Asta e regulamentul BNR. E bine ca cei din politica le mai scutura putin mandria. Prea au ajuns sa se vizeze zei. E grav ca o fac unii ca Dragnea, adunaturi, laturi cu 4 clase..dar poate BNR mai coboara putin si pe pamant din sferele lor inalte (si inchipuite).


 
  1.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 1 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 05.04.2018, ora 07:41)
 
 Inginer solit in Vechiul sistem fără locuri cu taxa nu a fost ușor. Inginer pe vremea aia era doar de 5 ani. Ce a făcut după e istorie.


 
2.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.04.2018, ora 06:31)  
 Da


 
3.  fără titlu
    (mesaj trimis de rogue trader în data de 05.04.2018, ora 07:21)  
 Nu e prima data cand analistii sunt contrazisi de BNR in prognoze pentru ca asa functioneaza finantele. Acum s-a gasit motivul, ca e presiune. Cum o dai nu e bine si BNR e vinovata (adica Mugurel). Daca se lua dupa anailsti sau ziare sau ANM era ok. Acum e presiune. Deci daca Dragnea ii zice (in scris) vreau euro la 4.2 probabil ca in 2 luni il face 4.2 si ROBOR la 0.5 la fel. Si mai ce? Haidi bre ca avem treaba. Trebuie sa vopsim "oole". Alles gute und Frohe Ostern !


 
4.  România nu mai este a românilor?!?
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.04.2018, ora 07:35)  
 Văzând graficul, unele voci afirmă că 60? din Pib e datorie.
 Romani in Romania lucrează pentru străini începând de la agricultură, comerț, petrol, curent, apa, gaz, telefonie, medicamente etc.
 De ce mai suntem conduși modic de romani?
 S-a văzut nu demult ca străini dau sfaturi conducătorilor romani liberi și independenți cică; dacă e așa atunci de ce aplecăm urechea la ce spune/recomanda Ue, Rusia, China, Fmi, CE, Viena, Berlin, oameni de afaceri de te miri unde.
 Eșecul unei democrații se vede in Romania sub cârma UE?
 Autostrada ioc, sănătate ioc, învățământ ioc, natalitate ioc dar vânzare de orice pe mai nimic la străini da.
 Fosta Românie e colonie, cumpărată de cine?
 Notari pot să ne răspundă la acest amănunt? Notari nu au centralizatoare, nu raportează sau sunt secretizate contractele de vânzare-cumparare?


 
  4.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 4 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 05.04.2018, ora 08:02)
 
 Sa treci urgent sa te vada un psihiatru, ai mare nevoie. Nu amana pana dupa sarbatori pentru ca esti pe buza prapastiei. Multa sanatate.


 
  4.2.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 4.1 )
    (mesaj trimis de Lol , in data de 05.04.2018, ora 09:01)
 
 Taci din gura, vezi di treaba ca are dreptate


 
  4.3.   "Dacă nu vreau pâine să mance co  (răspuns la opinia nr. 4.1 )
    (mesaj trimis de Corect , in data de 05.04.2018, ora 10:14)
 
 Cine a zis treaba asta acum nu mai e iar casa e muzeu cu milioane de vizitatori nu ca stana lui Creangă.
 Se spune că urcuș fără coboraș nu este. Imperiile au constatat, faraoni la fel.
 Pe la psiholog mai trec ocazional, la diferiți, spun că sunt între limitele acceptabile. Când o să faci diferența între psiholog si psihiatru mai comentează pe aici.


 
  4.4.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 4.3 )
    (mesaj trimis de anonim , in data de 05.04.2018, ora 10:15)
 
 co=cozonac"


 
  4.5.   Mesaj eliminat conform regulamentului  (răspuns la opinia nr. 4.3 )
    (mesaj trimis de Redacția , in data de 05.04.2018, ora 10:45)
 
 ...


 
5.  fără titlu
    (mesaj trimis de anonim în data de 05.04.2018, ora 12:57)  
 Acceasi statistica o regasim si in SUA, Germania, Franta, Italia, Spania, etc. Romania nu face decat sa se incadreze in aceasta tendinta. Toate marile state sunt in faliment.


 
  5.1.   fără titlu  (răspuns la opinia nr. 5 )
    (mesaj trimis de cr , in data de 05.04.2018, ora 15:04)
 
 Da, dar noi nu suntem stat mare si putem fi executati silit.


 
6.  ce nu e clar ?
    (mesaj trimis de un guru în data de 05.04.2018, ora 13:57)  
 Avem bugetarii si pensionarii cu cresteri si privatii in cel mai bun caz pe zero din cauza inflatiei sau pe minus . Probabil ne trebuie o banca nationala pt bugetari care sa creasca dobanzile si una pt restul. Un angajat la privat cu scadere de salariu si cu o rata maricica o va lua din doua parti :) Asta a fost si cauza crizei pe la noi cu salarii nesustenabile , deficite , etc


 
7.  fără titlu
    (mesaj trimis de Lucifer în data de 05.04.2018, ora 21:44)  
 Evident ca DA. Nu poate ramane bnr ultimul bastion de rezistenta la lichelism, nu-i asa?


 
Actualitate - vezi toate știrile mai jos.
Internaţional, 12:07
     * ACTUALIZARE 15:37 Numărul celor decedați în urma atacului a ajuns la 48, iar cel al răniților la 112
     Statul Islamic a revendicat atacul menit să lovească într-un proiect esențial pentru credibilitatea guvernului președintelui afgan Ashraf Ghani, care a promis că va ține alegeri parlamentare anul acesta, informează AFP.
     --------------
     Cel puțin 31 oameni au murit, astăzi, în Kabul (Afganistan), într-o explozie care a vizat un centru pentru înregistrarea participanților la vot, informează Reuters.  click să citești tot articolul
Politică, 17:31
LUDOVIC ORBAN:
     Președintele Partidul Național Liberal (PNL), Ludovic Orban, a declarat, astăzi, într-o conferință de presă la Botoșani, că în mod sigur PNL va depune moțiune de cenzură împotriva Guvernului și în actuala sesiune parlamentară, informează News.ro.  click să citești tot articolul
Miscellanea, 17:09
     Un incendiu de vegetație a izbucnit în această după-amiază lângă cetatea Poenari din județul Argeș, turiștii aflați în zonă fiind evacuați, transmite News.ro.  click să citești tot articolul
Politică, 16:49
     Ministrul Turismului a semnat un ordin de ministru menit să-I sprijine pe cei care își doresc să investească și să dezvolte zona Deltei Dunării, se arată într-un comunicat al ministerului de resorzt, remis Redacției.  click să citești tot articolul
Miscellanea, 16:26
SINDICALIȘTII ANP:
     Sindicaliștii din Administrația Națională a Penitenciarelor (ANP) au anunțat că trei secții mai mici ale Penitenciarului Poarta Albă au fost evacuate "pentru că nu mai prezintă siguranță", informează News.ro.  click să citești tot articolul
Ediții precedente
Newsletter Facebook Twitter YouTube LinkedIn RSS
Jurnal Bursier
19.04.2018
BVB
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în ședința de tranzacționare de la mijlocul săptămânii, un volum de numai 24,19 milioane de lei (5,2 milioane de euro), în scădere...  click să citești tot articolul
18.04.2018
BVB
     * Acțiunile Transgaz au crescut cu peste 2%
     
     Volumul consemnat în ședința de tranzacționare de ieri, a Bursei de Valori București (BVB) a fost de 91,16 milioane de lei (19,61 milioane de...  click să citești tot articolul
18.04.2018
BURSELE DIN LUME / PIEȚELE URCĂ
     Bursele din Europa au urmat un curs pozitiv ieri, investitorii îndreptându-și atenția spre rezultatele financiare anunțate de companii.  click să citești tot articolul
17.04.2018
BVB
     Piața principală a Bursei de Valori București (BVB) a înregistrat, în prima ședință de tranzacționare a săptămânii, un volum de numai 21,7 milioane de lei (4,67 milioane de euro), inferior celui...  click să citești tot articolul
17.04.2018
BURSELE DIN LUME
     Bursele din Europa au scăzut ieri, în majoritate, din cauza situației din Siria.  click să citești tot articolul
16.04.2018
BVB
     * Dragoș Mesaroș, Goldring: "Deprecierea cotațiilor pieței reprezintă o corecție normală după creșterea din ultima perioadă"
     
     Ședință de tranzacționare de la finalul săptămânii a fost...  click să citești tot articolul
Cotații Internaționale

Curs Valutar

Curs valabil din data de 20 aprilie 2018
1 Dolar australian...
1 Leva bulgărească...
1 Dolar canadian....
1 Franc elvețian...
1 Coroană cehă...
1 Coroană daneză...
1 Liră egipteană...
1 Euro...
1 Liră sterlină...
100 Forinți maghiari...
100 Yeni japonezi...
1 Leu moldovenesc...
1 Coroană norvegiană...
1 Zlot polonez...
1 Rublă rusească...
1 Coroană suedeză...
1 Liră turcească...
1 Dolar S.U.A...
1 Rand sud-african...
1 Real brazilian...
1 Renminbi chinezesc...
1 Rupie indiană...
100 Woni sud-coreeni...
1 Peso mexican...
1 Dolar neo-zeelandez...
1 Dinar sărbesc...
1 Hryvna ucraineană...
1 Dirham emirate arabe...
1 Kuna croată...
1 Bahtul thailandez...
1 Gram aur...
1 DST...
AUD
BGN
CAD
CHF
CZK
DKK
EGP
EUR
GBP
HUF
JPY
MDL
NOK
PLN
RUB
SEK
TRY
USD
ZAR
BRL
CNY
INR
KRW
MXN
NZD
RSD
UAH
AED
HRK
THB
XAU
XDR
2.9142
2.3830
2.9902
3.8902
0.1840
0.6258
0.2143
4.6606
5.3294
1.5010
3.5188
0.2294
0.4848
1.1168
0.0617
0.4492
0.9390
3.7886
0.3153
1.1195
0.6021
0.0574
0.3539
0.2054
2.7346
0.0394
0.1448
1.0315
0.6288
0.1209
163.2421
5.4986
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
..Lei
click aici pentru cursurile pieței valutare - istoric
English Section
20.04.2018
     * "Iliescu on trial for all the bloodshed!" was one of the powerful slogans of the University Square, as well as "Iliescu - KGB, go back to the USSR!".
     We, who had organized the marathon protest of the century, knew who Ion Iliescu was, as the rest of the Romanian people took a long time to catch on, even Brucan was wrong in his estimate that the much maligned "stupid people" would take two decades to "awake".  click here to read the entire article
16.04.2018
     * - The Syrian gas attack did not exist, the American missiles were brought down, then where are the dead coming from?!
     * - It is enough to tell Syrians that they are attacked and killing each other?
     Friday, Syria was attacked by war attacks, in which a warship of the United Nations which operate in the Red Sea (according to the American officials), American B-1 bombers, four British Royal Tornado GR4 aircraft (which fired Storm Shadow missiles) and French Rafale jets.  click here to read the entire article
12.04.2018
     New Delhi, March 4th, 2017 - I am in the garden of the Royal Plaza hotel, sitting next to the table of a group of Indians, probably Hindus, two women in colorful saris and two men, all of them in their fifties. They are checking me out, I catch them doing it a few times. A Romanian manea, with heavy Indian influences starts playing from the speakers, I am surprised, I start laughing.  click here to read the entire article
02.04.2018
FOR THE FIRST TIME AFTER THE LOSS OF 2.6 BILLION LEI OF 2014
     The Romanian Commercial Bank (BCR) has proposed to shareholders the distribution of dividends of 228.12 million lei, out of the profit of 570 million lei, for last year, this being the first year with such an item on the agenda of the General Shareholder Meeting, after the huge loss of 2014, of 2.6 billion lei, caused by the high provisions and the sale of non-performing loans.  click here to read the entire article
30.03.2018
     The website of the National Bank of Romania still includes the statement that its monetary policy strategy is the direct targeting of inflation.  click here to read the entire article
28.03.2018
     No investor has expressed interest in the privatization of the "Sanevit 2003" disposable syringes factory of Arad, as part of the last procedure initiated by the Ministry of the Economy, which took over the company in 2012 to save ut from bankruptcy, but since then, several attempts at privatization have failed, and since 2013 the plant hasn't manufactured anything, according to News.ro.  click here to read the entire article
27.03.2018
ALEXANDRU BOTEZ, ELECTRICA SHAREHOLDER:
     * The Ministry of Energy has requested the election of a new Board of Directors, even though the current management was elected in October, for a four-year term
     * The company's directors are entitled to compensation in the event of their unjustified dismissal
     * Challenges in court concerning the prior elections would remain groundless
       The proposal of the Ministry of Energy that the shareholders of Electrica (EL) decide, in the General Shareholder Meeting of April 27th, the election of the members of the Board of Directors, through the cumulative vote method, for a term of four years, even though the current directors were elected in October 2017, also for four years, has caused discontent among some shareholders.  click here to read the entire article
22.03.2018
     "The markets are turning into the markets' greatest enemy", wrote an analyst of Goldman Sachs in a note addressed to its customers, according to an article by Bloomberg, and the jump in the VIX volatility index last month "is a symptom of the financial fragility".  click here to read the entire article
19.03.2018
AS SHAREHOLDER,
     * The president of the Association of Brokers has taken the matter to the County Court of Cluj, to address the capital reduction of 2014 and the subsequent decisions of the company
     * Liviu Stoleru, CEO of Cemacon, told us on Thursday, that "no notification has been received from the company concerning such a topic"
     * The case was recorded on Friday, with the County Court of Cluj
     * BCR sold to BOF for 2 Euros the non-performing loans of 16.5 million Euros of "Cemacon" and "Ambient"
       * UPDATE 15.45 "Cemacon" confirms the lawsuit brought by Dan Paul
     "Cemacon" today sent the Bucharest Stock Exchange, a report whereby it confirms the existence of the lawsuit brought by Dan Paul, the president of the Association of Brokers. However, the officials of the company wrote that they have no details about the case.
     -------
     Dan Paul, the president of the Association of Brokers, has sued "Cemacon" (CEON), acting as shareholder, seeking the annulment of the shareholders' decision of March 24th, 2014, concerning the reduction of the share capital and of the subsequent acts, according to a notification seen by "BURSA".  click here to read the entire article
15.03.2018
THE NATIONAL BANK OF ROMANIA ISN'T COMMENTING, EVEN THOUGH BOTH COMMERCIAL BANKS ARE LISTED ON THE STOCK EXCHANGE
     The National Bank of Romania (BNR) has blocked the acquisition of Banca Românească by OTP Bank România, according to information which appeared yesterday in the Romanian press, as well as on some foreign websites. Thus, the NBR hasn't issued an opinion on the transaction, even though the time by which it should have done so expired since back in autumn last year.  click here to read the entire article
14.03.2018
RAINER SEELE, OMV:
     * OMV has a budget of 10 billion Euros for takeovers, until 2025 and it is targeting the markets in the Middle East and Asia Pacific
     * Manfred Leitner: "It is unknown how the BRUA pipeline will be implemented, but I don't think that all the gas volumes of the Black Sea that get exported will only go to the West"
       OMV wants to reduce its dependence on the European market, between 2020-2025, and will focus on acquisitions in the Middle East and Asia Pacific, according to CEO Rainer Seele.  click here to read the entire article
07.03.2018
ACCORDING TO AN EUROPEAN COMMISSION DOCUMENT, SEEN BY BLOOMBERG
     The European Union (EU) intends to apply tariffs for imports of 2.8 billion Euros (3.5 billion dollars) in the US, from T-shirts and bourbon, to motorbikes, if American president Donald Trump continues its plan to impose 25% tariffs for foreign steel acquisitions, according to Bloomberg.  click here to read the entire article
06.03.2018
     * The EU, which is preparing retaliatory tariffs of its own against the US, is carrying out talks with the countries that will be affected by the taxes proposed by the Americans: Japan, Canada, Brazil and Turkey
     * German economy minister: "President Trump wants to play a game that no one can win"
       One of the top advisors to US president Donald Trump has recently announced that the US will not make any exception from the application of tariffs set on imported steel and aluminum, even if the EU is preparing reprisals, according to ft.com.  click here to read the entire article
05.03.2018
LAST WEEK, ROMANIA HAD THE BIGGEST IMPORTS OF NATURAL GAS IN THE LAST FIVE YEARS
     * In Europe, the cold weather has led to a significant rise in the price of natural gas
       Last week, Romania imported about one third of the daily natural gas consumption to get it through the cold winter period, these being the biggest daily imports of natural gas in the last five years, according to some sources from the energy sector, quoted by Agerpres.  click here to read the entire article
02.03.2018
A POSSIBLE CONTRACT FOR THE SPARE PARTS NEEDED BY PATRIOT MISSILES
     * Aurel Cazacu: "The American partners are trying to cooperate, even if they do not have the obligation to offset, and Aerostar is the best plant in Romania"
     * A rise of over 40% for the Aerostar shares over the last year
       Shares of "Aerostar" Bacău (ARS) yesterday rose 6.5%, to 5.24 lei/share, taking the company's valuation to an all time high - 797.93 million lei, after American company Raytheon announced that it has requested a quote from ARS, to get more information about the parts that might be manufactured in Bacău for the Patriot radar, which is part of the Patriot missile system.  click here to read the entire article
.