Criza politică a temperat creşterea BVB

Indicii Bursei de Valori Bucureşti (BVB) au avut creşteri modeste în luna aprilie, în contrast cu aprecierile pieţelor vestice, pe fondul tensiunilor politice din ţara noastră, care au culminat cu destituirea guvernului Bolojan. Indicele BET, al celor mai lichide douăzeci de titluri de la BVB, a încheiat luna trecută cu un avans de 1,7%, la 28.263 de puncte, în vreme ce indicele energetic BET-NG s-a apreciat cu 2,4%, până la 2.102 puncte.

Partidul Social Democrat a retras iniţial susţinerea premierului Ilie Bolojan şi a ieşit de la guvernare, printre motivele invocate fiind şi o reformă a companiilor de stat, în care erau propuse, între altele, realizarea unei oferte publice iniţiale a CEC Bank şi vânzarea, prin plasament accelerat, a unor pachete suplimentare din Hidroelectrica şi Romgaz. AUR împreună cu PSD au depus o moţiune de cenzură, reuşind să destituie guvernul, în vreme ce PSD a depus un proiect privind suspendarea vânzării acţiunilor statului la companiile profitabile până la 31 decembrie 2027, care a fost deja adoptat de Senat şi urmează să meargă la Camera Deputaţilor pentru votul decizional.

• Acţiunile din SUA au avut cea mai bună lună din 2020 încoace

Acţiunile din Statele Unite au avut cea mai bună lună din ultimii şase ani, pe fondul rezultatelor financiare ale companiilor, în principal ale celor din tehnologie, şi al rezilienţei de care dă dovadă economia americană, elemente ce au eclipsat turbulenţele din piaţa petrolului, cauzate de conflictul dintre SUA şi Israel, pe de o parte, şi Iran, pe de altă parte.

Indicele S&P 500 a urcat cu 10,4%, în aprilie, cea mai bună evoluţie din noiembrie 2020, în vreme ce indicele Nasdaq Composite, al companiilor ce activează în domenii intensive în cunoaştere, a urcat cu 15,3%, cel mai mare avans din aprilie 2020.

”Până când vom vedea schimbări în dinamica pieţei, precum şi în evoluţia economiei, impulsul pieţei rămâne de partea taurilor”, a spus Paul Nolte, strateg la firma americană de administrare a averilor Murphy & Sylvest, citat de Reuters.

Teheranul a închis Strâmtoarea Hormuz pentru traficul petrolier, lăsând astfel navele blocate în interiorul Golfului Persic, în vreme ce Statele Unite au impus o blocadă navală ce a afectat sever capacitatea Iranului de a-şi transporta ţiţeiul către pieţele de export. În acest context, preţul petrolului s-a menţinut la peste 100 de dolari barilul, sortimentul Brent înregistrând o apreciere de circa 9%, în aprilie, în vreme ce tipul WTI a avut o creştere de aproape 6%.

De partea noastră a Atlanticului, pieţele de acţiuni au avut aprecieri mai reduse comparativ cu cele din Statele Unite. Indicele pan-european Stoxx 600 a avut o creştere de 4,8% luna trecută, în vreme ce indicele german DAX s-a apreciat cu 7,1%. La Londra, indicele FTSE 100 a crescut în aprilie cu 2%.

• Premier Energy, TTS şi Sphera - cele mai bune evoluţii din BET

La Bursa de Valori Bucureşti o bună parte a companiilor au avut adunările de bilanţ, în care s-au votat propunerile de dividende şi bugetele de venituri şi cheltuieli pentru acest an, aspecte puse totuşi în umbră de evenimentele de pe scena politică.

Acţiunile societăţii de infrastructură energetică Premier Energy s-au apreciat cu 9,8% luna trecută, într-o mişcare de continuare a tendinţei ascendente demarate în ultima parte a anului trecut, susţinută de rezultatele foarte bune raportate de companie şi de expansiunea sa regională, totul într-un context favorabil furnizorilor de energie electrică, odată cu liberalizarea pieţei.

În aprilie, compania a anunţat un acord privind achiziţionarea reţelei de distribuţie a energiei electrice a grupului Evryo, proprietarul Distribuţie Energie Oltenia, de la fonduri administrate de Macquarie Asset Management. DEO operează o reţea de distribuţie în sud-vestul României, de circa 80.000 de kilometri, care deserveşte 1,5 milioane de clienţi, fiind a treia cea mai mare reţea de distribuţie a energiei electrice din ţara noastră. Valoarea tranzacţiei este de 295 milioane de euro, la care se adaugă o contraprestaţie suplimentară de 7% pe an, calculată începând cu data de 31 decembrie 2025, precum şi preluarea întregii datorii bancare curente existente, de 2,02 miliarde de lei. Finanţarea achiziţiei va fi realizată din surse externe, conform propunerii înaintate acţionarilor în adunarea ce va avea loc în data de 10 iunie.

Acţiunile transportatorului de mărfuri pe Dunăre şi ale operatorului portuar Transport Trade Services, care au suferit o scădere severă în perioada februarie-martie a acestui an, în condiţiile în care grupul a raportat pierderi în ultima vreme, s-au apreciat cu 9,4% luna trecută. Pentru acest an, grupul estimează că va reveni în zona profitabilităţii, cu un rezultat net de 45,3 milioane de lei, faţă de o pierdere de 10,5 milioane de lei în 2025, în vreme ce veniturile bugetate sunt de 746,2 milioane de lei, în creştere cu 15%, conform proiecţiilor aprobate de acţionari.

Titlurile Sphera Franchise Group, entitate ce operează lanţurile de alimentaţie publică Pizza Hut, KFC şi Taco Bell, au avut o apreciere de 7,3% luna trecută, manifestată tot după o scădere pronunţată în perioada februarie-martie. Sphera şi-a bugetat pentru acest an un profit de 73 de milioane de lei, oarecum similar cu cel obţinut anul trecut, la vânzări de 1,7 miliarde de lei, în creştere cu 8%.

• Aprecieri pentru titlurile producătorilor de energie

Acţiunile producătorului şi furnizorului de energie Hidroelectrica s-au înscris pe un trend ascendent puternic în acest an, marcând o apreciere de 6,9% în luna aprilie, într-un context marcat de majorarea preţului energiei la nivel global, ca efect al situaţiei din Iran. Conform conducerii companiei, evoluţia din acest an reflectă încrederea investitorilor în strategia de dezvoltare a Hidroelectrica, bazată pe investiţii accelerate, extinderea capacităţilor de producţie şi consolidarea poziţiei pe piaţa energiei din România. Acţionarii companiei au aprobat deja distribuirea a 3,3 miliarde de lei ca dividende din profitul aferent anului trecut, dar există şi perspectiva unei alocări de un miliard de lei, astfel încât este posibil ca emitentul să acorde un dividend total de 9,571562 lei pe titlu, echivalentul unui randament net de 5%, comparativ cu ultimul preţ al acţiunii din luna aprilie.

Titlurile producătorului de energie Nuclearelectrica s-au apreciat cu 5,8% în aprilie, dinamică datorată creşterii din prima parte a lunii. Ministerul Energiei a respins alocarea de dividende din profitul anului trecut, pentru ca, la scurt timp, să ceară completarea ordinii de zi a adunării acţionarilor din această lună cu propunerea distribuirii de dividende în valoare de 1,18 miliarde de lei, exact suma respinsă în aprilie.

Acţiunile transportatorului de energie Transelectrica, ai cărui acţionari au respins situaţiile financiare aferente anului trecut şi dividendul propus, au evoluat într-o consolidare în aprilie, în vreme ce titlurile Electrica s-au depreciat cu 5,4%.

• OMV Petrom şi Romgaz au anunţat începerea lucrărilor la conducta care va aduce gazele din Marea Neagră la ţărm, parte din proiectul Neptun Deep

Acţiunile producătorului de petrol şi gaze OMV Petrom au avut o mişcare laterală luna trecută, în vreme ce titlurile producătorului de gaze naturale Romgaz s-au apreciat cu 2,5%, cele două companii urmând să plătească dividende cu randamente nete de 4,8% şi 1,1%, raportate la ultimul preţ al acţiunilor din luna aprilie. Societăţile au anunţat începerea lucrărilor la conducta offshore care va prelua gazele din largul Mării Negre şi le va aduce la ţărm, marcând astfel un progres important în cadrul proiectului Neptun Deep, pentru care se estimează furnizarea a până la 100 de miliarde de metri cubi de gaze naturale, începând de anul viitor.

Titlurile transportatorului de gaze naturale Transgaz au avut, de asemenea, o mişcare laterală luna trecută. Conducerea companiei a propus alocarea unui dividend de 2,13 lei pe acţiune, echivalentul unui randament net de circa 2%, în vreme ce statul, care controlează indirect societatea, a solicitat un dividend de 2,95 lei pe acţiune, echivalentul unui randament net de 2,8%, aspecte ce vor fi supuse votului în cadrul adunării acţionarilor programate pentru data de 26 mai.

• Performanţe inferioare ale acţiunilor bancare, comparativ cu evoluţia sectorului la nivel european

Acţiunile Banca Transilvania s-au apreciat cu 1,3%, în vreme ce titlurile BRD - Groupe Societe Generale au avut o creştere de 3,6% luna trecută, perioadă în care sectorul bancar european, reflectat prin indicele Euro Stoxx Banks, a avut un avans de circa 9%. Banca Transilvania va plăti un dividend cu un randament net de 3%, plus acţiuni gratuite, în vreme ce randamentul alocat de BRD este de 3,1%. Pentru acest an, instituţia de credit din Cluj şi-a bugetat un profit net de 4,34 miliarde de lei, cu 6% peste cel din anul trecut, în vreme ce BRD, care a raportat o creştere uşoară a profitabilităţii în primul trimestru, estimează o majorare de câteva procente a profitului net pentru întregul an.

Luna trecută, Consiliul Concurenţei a trimis băncilor raportul preliminar al investigaţiei începute în 2022 privind o posibilă înţelegere sau practică concertată între cele zece instituţii participante la procedura de ”fixing”, prin care este stabilit indicele ROBOR, cu propuneri de sancţiuni, dar acestea susţin că au acţionat legal şi cu bună-credinţă.

• Scădere pentru acţiunile Aquila; Digi amână listarea filialei din Spania la Bursa din Madrid

Titlurile distribuitorului de bunuri de larg consum Aquila Part Prod Com şi-au continuat mişcarea de depreciere demarată în a doua parte a lunii februarie, marcând o scădere de 14,8% în aprilie, în condiţiile în care perspectivele de creştere modestă a economiei României şi de scădere a consumului pot afecta operaţiunile companiei.

Acţiunile producătorului de mezeluri şi produse „ready-meals”, Cris-Tim Family Holding, a cărui conducere a propus alocarea unui dividend cu un randament net de 3,6%, s-au depreciat cu 9,5% luna trecută, în vreme ce titlurile operatorului de telecomunicaţii Digi Communications au avut o scădere de 5,95%. Compania a anunţat că a amânat listarea filialei din Spania la Bursa din Madrid, ce presupunea atragere de capital, din cauza instabilităţii din piaţă.

• Discount-uri de tranzacţionare situate între 68% pentru Infinity Capital şi 33% în cazul Evergent Investments

Indicele BET-FI, al fostelor SIF-uri şi al Fondul Proprietatea, a înregistrat o creştere de 0,6%, până la 98.133 de puncte, într-o lună cu evoluţii reduse ale preţurilor acţiunilor care îl compun.

Acţionarii FP se vor întâlni cu ocazia unei adunări extraordinare şi a uneia ordinare, programate pentru data de 29 mai, în cadrul cărora se vor discuta şi vota consolidarea valorii nominale a titlurilor, posibilitatea ca fondul să emită obligaţiuni pentru acoperirea nevoilor de finanţare pe termen scurt, participarea la majorarea capitalului societăţii Administraţia Porturilor Maritime Constanţa şi repartizarea profitului realizat anul trecut, una dintre opţiuni fiind alocarea de dividende cu un randament net de 6,3%.

Evergent Investments a anunţat intrarea, alături de BT Asset Management şi Winners Holding Investments, în acţionariatul AnimaWings, mişcare ce marchează o nouă etapă de diversificare în sectorul aviaţiei comerciale, domeniu diferit de cele strategice existente în portofoliul fondului.

Transilvania Investments Alliance este singurul fond de investiţii dintre fostele SIF-uri care va aloca dividende acţionarilor, respectiv o distribuţie cu un randament net de 2,3%, raportat la ultimul preţ al acţiunilor Transilvania Investments de la finalul lui aprilie.

La finalul lunii trecute, fostele SIF-uri se tranzacţionau la discounturi între preţul de piaţă şi valoarea unitară a activului net (VUAN), cuprinse între 68% în cazul Infinity Capital Investments şi 33% pentru Evergent Investments, în vreme ce, pentru Fondul Proprietatea, discountul era de 31%, peste obiectivul administratorului Franklin Templeton, care vizează un nivel sub 15%.

• BT a lansat un ETF care urmăreşte indicele BET-TR

Ministerul Finanţelor a atras 1,9 miliarde de lei (874,5 milioane de lei şi 207 milioane de euro), prin a patra ofertă de titluri de stat Fidelis destinată populaţiei din 2026, cea mai mare sumă de până acum din acest an. Titlurile denominate în lei, ce au inclus o tranşă destinată donatorilor de sânge, au avut dobânzi anuale cuprinse între 6,6% şi 7,6%, cu scadenţe între doi şi şase ani, în vreme ce titlurile în euro au avut dobânzi situate între 4,25% şi 6,4%, cu scadenţe între trei şi zece ani.

Grupul financiar Banca Transilvania a lansat BT Index România ETF BET-TR, ce urmăreşte indicele BET-TR care, pe lângă evoluţia preţurilor, reflectă şi dividendele companiilor din structura coşului de acţiuni. Fondul este administrat de BT Asset Management, în vreme ce lichiditatea este asigurată de BT Capital Partners, în calitate de market maker.

Tot luna trecută, Banca Transilvania a atras un miliard de euro de pe pieţele internaţionale printr-o emisiune de obligaţiuni suprasubscrisă de aproape patru ori de către investitorii instituţionali. Titlurile, al căror rating este de tip Investment Grade, BBB-, acordat de către Fitch Ratings, au un cupon de 4,75% şi maturitatea în anul 2032.

Vista Bank a lansat o emisiune de obligaţiuni pe Piaţa Reglementată a BVB, în valoare de 17 milioane de euro. Titlurile au o valoare nominală unitară de 100.000 de euro, dobândă variabilă, calculată după formula EURIBOR 3M + 3%, cu plata trimestrială a cuponului şi maturitatea în martie 2036.

• Banca Transilvania, Nuclearelectrica şi OMV Petrom - pe primele trei poziţii în topul rulajului

Valoarea totală a tranzacţiilor realizate la Bursa de Valori Bucureşti a fost de circa 4,1 miliarde de lei în luna aprilie a acestui an, cu 9,7% sub nivelul înregistrat în martie. Valoarea medie zilnică a transferurilor a coborât cu 0,7%, ajungând la 203,4 milioane de lei, în aceeaşi perioadă de raportare.

Cu tranzacţii în valoare de 433,2 milioane de lei, titlurile Banca Transilvania au ocupat prima poziţie în topul rulajului cu acţiuni din luna trecută. Pe locul al doilea s-au situat titlurile Nuclearelectrica, cu transferuri însumând 190,4 milioane de lei, clasamentul fiind completat de OMV Petrom, ale cărei acţiuni au generat schimburi de 181,5 milioane de lei.

La finele lunii aprilie a acestui an, valoarea de piaţă a tuturor companiilor listate pe Segmentul Principal al pieţei de capital româneşti (inclusiv Erste Group Bank) era de circa 566,8 miliarde de lei, cu 2,9% mai mare faţă de nivelul consemnat la finalul lunii martie, potrivit raportului lunar publicat de Bursa de Valori Bucureşti.