CNBC: Pieţele sunt într-o „stare de alertă”; Investitorii se mută din acţiunile tech în cele defensive

Pieţele se află într-o „stare de alertă”, potrivit analiştilor care monitorizează o mutare a investitorilor de la pariurile mai riscante din sectorul tehnologic către acţiunile defensive. Acţiunile din tehnologie, un motor cheie al creşterilor din ultimii ani, au fost notabil de volatile în 2026, iar îngrijorările legate de inteligenţa artificială, în special în ceea ce priveşte cheltuielile de capital, fluxul de numerar, datoriile şi finanţarea circulară, au declanşat mai multe episoade de volatilitate în acest an. Victoria democraţilor în Congresul SUA la alegerile intermediare a amplificat presiunea asupra sectorului săptămâna trecută, potrivit CNBC.

Indicele Nasdaq Composite, dominat de companii tech, a crescut cu aproximativ 8,7% de la începutul anului până la închiderea din 9 noiembrie, dar a renunţat la o parte din câştigurile din acest an în octombrie, când a scăzut cu 5,3% pe parcursul lunii. Indicele, care găzduieşte nume mari din Big Tech precum Nvidia, Microsoft, Alphabet şi Apple, a înregistrat o revenire în ultimele zile, dar rămâne pe minus pentru noiembrie, cu o scădere de 0,7% de la începutul lunii, după ce săptămâna trecută a intrat pe teritoriu de corecţie, conform sursei citate.

Nasdaq nu este singurul indice axat pe tehnologie care a înregistrat pierderi mari în ultima lună. Indicele Kospi din Coreea de Sud, puternic expus sectorului semiconductorilor, a pierdut 16,2% în octombrie şi este în scădere cu peste 8% de la începutul lunii. Indicele MSCI World Information Technology a pierdut 7% în octombrie şi a scăzut cu încă 4,6% de la începutul acestei luni, iar indicele MSCI pentru IT doar din SUA este în scădere cu 11,5% din octombrie. În acelaşi timp, acţiunile din sectoarele defensive au înregistrat câştiguri ample. Indicii MSCI care cuprind sectoarele de bunuri de consum de bază, sănătate şi utilităţi, considerate în general active mai stabile pe piaţa de acţiuni în perioade de volatilitate sau incertitudine, au crescut semnificativ în ultima lună, potrivit CNBC.

Alastair Pinder, strateg şef pentru pieţele emergente şi acţiuni globale la HSBC, a declarat într-o notă de luni că mişcările recente de pe pieţele de acţiuni au fost „vicioase şi, în opinia noastră, exagerate". El a spus că piaţa evaluează deja un risc de execuţie mai mare şi întârzieri în cheltuielile de capital legate de dezvoltarea inteligenţei artificiale. „Cu semiconductorii americani tranzacţionându-se la un PE forward pe 12 luni de 13,5x după o de-rating de 45% din iunie, câtă durere mai este de evaluat?", a spus el, adăugând că fundamentele par în general sănătoase. El a subliniat că rotirea către active defensive pare extremă: „Walmart se tranzacţionează la 40x câştigurile viitoare, aproape de un maxim record, în timp ce Nvidia se tranzacţionează la 13x, aproape de un minim record", conform sursei citate.

Russ Mould, director de investiţii la AJ Bell, a descris pieţele de acţiuni ca fiind „într-o stare de alertă, judecând după modul în care investitorii îşi rotesc expunerile pe sectoare". El a adăugat că o astfel de mişcare contează şi îi poate ajuta pe cei care selectează acţiuni, ţinând cont de vechea zicală că „o acţiune proastă într-un sector bun va depăşi performanţa unei acţiuni bune într-un sector prost". Analiza AJ Bell asupra a 11 aşa-numite „super-sectoare" din S&P Global 1200 arată că, în a doua jumătate a anului 2026, acţiunile din sănătate şi bunuri de consum de bază au fost cele mai performante după energie, un beneficiar major al preţurilor petrolului în creştere în urma războiului SUA-Iran. Datele arată că sectorul IT a trecut de la a fi cel mai performant sector în prima jumătate a anului, cu o creştere de 28,4%, la cel mai slab performer în a doua jumătate, după o scădere de peste 11%. „Tehnologia informaţiei a trecut de la penthouse la ostracon şi a scăzut de la cel mai bun performer la cel mai slab", a spus Mould. „Energia a fost rezilientă, la fel ca bunurile de consum de bază şi sănătatea, în timp ce industria a fost vizibil slabă. Aceste tendinţe ar putea reflecta îngrijorări persistente privind perspectivele economice pentru anul viitor, precum şi temeri legate de faptul că aerul iese dintr-o «bulă» a AI", potrivit CNBC.