Încrederea investitorilor în zona euro este susţinută de perspectivele optimiste ale Germaniei

Încrederea investitorilor privind activitatea economică din zona euro a crescut semnificativ peste aşteptări în luna iunie 2025, conform ultimului raport de la Sentix GmbH, în condiţiile în care "Uniunea Europeană beneficiază de pe urma redresării Germaniei" (vezi graficul).

Indicele agregat a crescut până la 0,2 puncte, cel mai ridicat nivel din iunie 2024, de la -8,1 puncte în luna precedentă, în condiţiile în care indicele aşteptărilor a crescut cu 10,5 puncte, până la 14,3 puncte. Indicele condiţiilor curente a crescut cu 6,3 puncte, până la -13 puncte, cel mai ridicat nivel din iunie 2024.

"În ultimii ani, stagnarea economiei germane a acţionat în mod repetat ca o frână pentru economia europeană. Acum, indicii Sentix pentru zona euro beneficiază de semnalele de redresare venite din Germania", se subliniază în raport. În plus, s-a temperat semnificativ şi teama investitorilor privind o recesiune din zona euro determinată de tarifele impuse de SUA.

În ceea ce priveşte dobânzile de politică monetară, analiştii de la Sentix consideră că redresarea economică va reduce marja de manevră a BCE pentru reducerea acestora şi "este probabil ca BCE să considere că, pentru moment, politica sa privind rata dobânzii se află în zona de confort".

La nivelul celei mai mari economii a zonei euro, Germania, indicele încrederii investitorilor a crescut semnificativ, până la -5,9 puncte, de la -16 puncte, pe fondul unei creşteri a indicelui situaţiei curente până la -26,8 puncte, cel mai ridicat nivel din iunie 2024, de la -35,3 puncte. Indicele aşteptărilor pentru următoarele şase luni a crescut cu 12 puncte, până la 17,5 puncte.

Raportul de la Sentix subliniază că încrederea în economia Germaniei s-a îmbunătăţit, iar "evoluţia aşteptărilor indică o redresare economică", deşi performanţa economică rămâne slabă.

Creşterea încrederii investitorilor este determinată şi de beneficiile aşteptate în Germania ca urmare a lipsei semnalelor din UE privind o escaladare iminentă a războiului tarifar cu SUA.

Raportul mai arată că primele acţiuni ale noului guvern de la Berlin, în special privind politica externă şi migraţia, au fost bine primite de investitori, în condiţiile în care se menţin şi speranţele pentru o încetare a focului în Ucraina.

Dincolo de Ocean, aşteptările investitorilor şi-au continuat redresarea uşoară, dar se menţin sub spectrul efectelor tarifelor anunţate de Casa Albă.

Indicele agregat al încrederii a crescut până la -5,4 puncte, de la -17,9 puncte, pe fondul creşterii indicelui condiţiilor curente până la 4,5 puncte, de la -9,8 puncte în luna precedentă. Indicele aşteptărilor a crescut cu 11 puncte, până la -14,8 puncte.

Raportul de la Sentix arată că efectele politicii tarifară eratice a lui Donald Trump au fost inversate în majoritatea regiunilor lumii, pe fondul menţinerii efectelor negative la nivelul economiei SUA. Pe de altă parte, "un impuls din partea Federal Reserve este puţin probabil", în condiţiile în care "dacă există consecinţe inflaţioniste negative ale tarifelor, acestea trebuie să se observe în datele macro".

Indicele agregat al încrederii pentru Asia, exclusiv Japonia, a crescut în luna iunie 2025 cu 6,2 puncte, până la 11,2 puncte, în condiţiile în care indicele aşteptărilor a crescut până la 12,8 puncte, de la 6,3 puncte, iar indicele situaţiei curente a crescut până 9,8 puncte, de la 3,8 puncte.

Economia Japoniei a fost trecută în categoria "redresare uşoară" din categoria "declin", în condiţiile în care indicele agregat al încrederii investitorilor a crescut cu 2,4 puncte, până la 1,9 puncte, pe fondul unei creşteri a indicelui aşteptărilor cu 4 puncte, până la 3 puncte, şi a unei creşteri a indicelui situaţiei curente până la 0,8 puncte, de la zero.

Europa de Est a fost menţinută în categoria "stabilizare", pe fondul creşterii indicelui agregat până la -3,9 puncte, cel mai ridicat nivel din februarie 2022, de la -8,2 puncte. Indicele situaţiei curente a crescut până la -12 puncte, de la -17 puncte, iar indicele aşteptărilor a crescut cu 3,5 puncte, până la 4,5 puncte.

Indicele agregat al încrederii în economia Elveţiei a crescut în luna iunie 2025 până la 8,3 puncte, de la 4,8 puncte în luna precedentă, în condiţiile în care indicele situaţiei curente a crescut până la 13,3 puncte, de la 11,8 puncte, iar indicele aşteptărilor a înregistrat o creştere de 5,5 puncte, până la 3,5 puncte.

Pentru economia Austriei, indicele agregat a crescut până la -13,5 puncte, de la -26,7 puncte. Indicele condiţiilor curente a crescut până la -30,3 puncte, de la -43,3 puncte, în timp ce indicele aşteptărilor a revenit în teritoriul pozitiv la 5 puncte, de la -8,5 puncte.

America Latină a fost menţinută în categoria "stagnare" pe fondul creşterii indicelui agregat al încrederii până la -0,2 puncte, de la -4,1 puncte, în condiţiile creşteri indicelui situaţiei curente până la -5 puncte, de la -9,8 puncte, şi a creşterii indicelui aşteptărilor cu 3 puncte, până la 4,8 puncte.

Pe fondul temperării tendinţelor negative din Statele Unite şi a semnalelor de redresare din Europa şi Asia, exclusiv Japonia, indicele agregat al încrederii la nivelul economiei globale a crescut până la 3,6 puncte, de la -3,7 puncte în luna precedentă. Indicele situaţiei curente a crescut până la 1,5 puncte, de la -5,7 puncte, iar indicele aşteptărilor a înregistrat o creştere de 7,3 puncte, până la 5,7 puncte.

Indicele încrederii de la Sentix pentru luna iunie 2025 a fost construit pe baza unui sondaj la care au participat 1.055 de investitori, dintre care 208 au fost investitori instituţionali.