TradeVille: Prospecţiuni - sub presiunea costurilor şi a întreruperilor operaţionale

Prospecţiuni SA Bucureşti a înregistrat rezultate financiare mai slabe în primele nouă luni din 2025, reflectând presiunea costurilor şi a întreruperilor operaţionale. Activitatea curentă continuă, iar contractele recente sugerează un flux de proiecte care poate susţine perioada următoare, potrivit Departamentului de Analiză al TradeVille.

• Concluzii-cheie

Rezultatele financiare consolidate:

Cifră de afaceri: 100,1 milioane de lei (-17% anual);

EBIT: -17,1 milioane de lei (+218%);

Profit net: -17,1 milioane de lei (+164%).

Aspecte operaţionale:

Activitatea de achiziţie de date geofizice a avut întârzieri semnificative din cauza accesului dificil în teren şi avizelor locale.

Compania a mobilizat echipa seismică pentru proiectul 3D Leontinesti şi 2D Albele, iniţiind activităţile premergătoare.

Proiectul Moineşti a intrat în etapa de înregistrare a datelor pe 11 noiembrie 2025, cu finalizare estimată în decembrie.

Reacţia post-raportare:

Randamente: -26,2% anual (YOY), -3,9% de la începutul anului (YTD);

Dinamică post-rezultate: -2,2% la deschiderea pieţei.

Evoluţie BET: YOY +34,7%, YTD +36,7%.

Evoluţie BET-NG: YOY +40,6%, YTD +41,8%

Perspective

Finalizarea proiectelor în curs - lucrările pentru proiectul Moineşti (3D Leontinesti + 2D Albele) continuă conform planului, cu finalizare estimată la sfârşitul lunii decembrie 2025.

Contracte noi semnate - compania a încheiat la începutul trimestrului al treilea un contract cu Stratum Energy, ceea ce indică extinderea portofoliului şi potenţial de activitate suplimentară în 2026.

• Oportunităţi şi riscuri ale investiţiei în Prospecţiuni

Oportunităţi:

Extindere internaţională - compania a prestat deja servicii în Bulgaria, Ungaria şi Austria şi continuă să urmărească proiecte externe, inclusiv prin subsidiara din Ucraina.

Proiecte noi în derulare - contracte semnate recent (ex. Stratum Energy) şi proiecte 3D/2D aflate în faze avansate sugerează un pipeline solid pe termen scurt.

Riscuri:

Dependenţa de condiţiile din teren - accesul dificil, avizele locale şi vremea au generat repetat întârzieri, afectând livrările şi cash-flow-ul.

Concentrare pe câţiva clienţi mari - activitatea rămâne dominată de OMV Petrom şi Romgaz, ceea ce creşte riscul operaţional în cazul reducerii comenzilor.

Presiune pe profitabilitate - costurile ridicate ale lucrărilor premergătoare (permit, topografie, foraj) pot afecta rezultatele în perioadele fără achiziţie efectivă de date.

• Evaluare

P/S: 0,58x (TTM)

EV/EBITDA: 28,5x (TTM)