TradeVille: Oracle ţinteşte să devină lider global în infrastructura cloud şi aplicaţiile AI

Oracle Corp. din SUA a raportat, săptămâna trecută, venituri peste aşteptări pentru ultimul trimestru din anul fiscal 2025 şi a revizuit în creştere prognoza de venituri anuale pentru exerciţiul fiscal 2026, mizând pe o cerere robustă pentru serviciile sale cloud. Acţiunile companiei au avut parte de o creştere puternică în urma publicării rezultatelor financiare trimestriale, urcând cu până la 8% în tranzacţiile after-hours din 11 iunie şi cu peste 13% în sesiunea de tranzacţionare imediat următoare, pe fondul optimismului investitorilor cu privire la perspectivele de creştere ale companiei, potrivit unui raport elaborat de Departamentul de Analiză al TradeVille.

Oracle este o companie americană de tehnologie cu sediul în Redwood City, California. Fondată în 1977 de Larry Ellison, Bob Miner şi Ed Oates, Oracle este specializată în dezvoltarea şi furnizarea de soluţii software pentru afaceri. Oracle este recunoscută în principal pentru sistemul său de gestiune a bazelor de date (Database Management System - DBMS), numit Oracle Database. Acesta este unul dintre cele mai utilizate şi renumite sisteme de gestiune a bazelor de date din lume, folosit într-o gamă largă de aplicaţii şi industrii. Pe lângă sistemul de gestiune a bazelor de date, Oracle oferă o gamă largă de produse şi servicii tehnologice. Acestea includ soluţii de cloud computing, aplicaţii de afaceri (Oracle ERP, Oracle SCM, Oracle HCM), platforme de dezvoltare software, instrumente de analiză şi business intelligence, soluţii de securitate cibernetică şi multe altele. Compania se concentrează pe furnizarea de soluţii integrate care ajută organizaţiile să îşi optimizeze operaţiunile şi să devină eficiente.

Echipa de conducere a companiei combină o experienţă bogată din cadrul acesteia şi din roluri notabile în alte organizaţii de top. Larry Ellison, cofondator şi o figura centrală în istoria Oracle, a renunţat la funcţia de CEO în 2014, dar rămâne influent în calitate de preşedinte şi director de tehnologie. Safra Catz, care s-a alăturat Oracle în 1999 şi a devenit CEO în 2014, după ce a ocupat funcţia de preşedinte şi CFO, a avut un rol esenţial în achiziţionarea Sun Microsystems. Experienţa sa anterioară în domeniul bancar de investiţii îi completează leadership-ul. Jeff Epstein, CFO al Oracle, a adus o experienţă vastă din diverse roluri de profil înalt în industriile tehnologiei şi mass-media, inclusiv din postura de CFO al DoubleClick, unde a gestionat operaţiunile financiare ale acesteia până la achiziţionarea de către Google.

Acţionariatul Oracle este diversificat, incluzând investitori instituţionali majori şi acţionari individuali. Vanguard Group deţine aproximativ 6% din acţiunile Oracle, BlackRock are în jur de 5%, iar State Street Corp. controlează circa 3%. Larry Ellison, cofondatorul şi CTO-ul companiei, deţine peste 40% din acţiuni, menţinând un control semnificativ asupra direcţiei Oracle.

• Sectorul de cloud se extinde puternic

Piaţa de cloud computing a cunoscut o creştere exponenţială în ultimul deceniu. Companiile de toate mărimile adoptă servicii cloud pentru reducerea costurilor de infrastructură, o mai mare agilitate şi o scalabilitate rapidă. Se anticipează că piaţa de cloud computing va înregistra o rată de creştere anuală de 16,4% între 2024 şi 2029. Cu toate acestea, segmentul cu cel mai semnificativ potenţial de creştere este DaaS, care se preconizează că se va extinde cu un ritm anual de 24% până la sfârşitul lui 2025. DaaS le permite organizaţiilor să acceseze şi să utilizeze datele fără a avea nevoie de o infrastructură extinsă fizică.

Conform estimărilor realizate de Synergy Research Group, cota de piaţă a companiei Amazon în piaţa globală de infrastructură cloud a fost de 30% în ultimul trimestru din 2024, depăşind platforma Azure a Microsoft (21%), şi Google Cloud (12%). ”Big Three” deţin peste 60% din piaţa cloud şi sunt în continuă creştere, în timp ce restul concurenţilor sunt momentan blocaţi la nivel de cifre. În ultimele trei luni din 2024, veniturile companiilor care oferă servicii de tip cloud au însumat 91 de miliarde de dolari (+22% vs 2023).

• Oracle - rezultate peste aşteptări

Oracle a raportat rezultate financiare solide pentru trimestrul încheiat la 31 mai şi pentru întreg anul fiscal 2025, depăşind aşteptările analiştilor şi consolidându-şi poziţia pe piaţa serviciilor cloud. Veniturile trimestriale au crescut cu 11% faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut, ajungând la 15,90 miliarde de dolari, peste estimările de 15,59 miliarde de dolari. Pe întreg anul fiscal, veniturile au urcat la 57,4 miliarde de dolari (+9% vs 2024).

Segmentul principal, servicii cloud şi suport pentru licenţe, a generat 11,70 miliarde de dolari, în creştere anuală cu 14% şi reprezentând 77% din venitul total. Veniturile din licenţe cloud şi on-premise au însumat 2,01 miliarde de dolari, depăşind aşteptările de 1,82 miliarde de dolari.

Profitul net al Oracle a ajuns la 3,43 miliarde de dolari în trimestrul al patrulea (+9%), în timp ce profitul ajustat pe acţiune (EPS non-GAAP) s-a situat la 1,70 dolari, peste estimările de 1,64 dolari. Compania continuă să impresioneze şi prin fluxul de numerar operaţional, care a urcat la 20,8 miliarde de dolari (+12%).

Unul dintre cele mai relevante semnale ale cererii în creştere este evoluţia obligaţiilor contractuale rămase (RPO), care au atins 138 de miliarde de dolari în ultimul trimestru din anul fiscal 2025, în creştere cu 41% faţă de anul anterior. Pentru a susţine această creştere accelerată, compania a majorat cheltuielile de capital (CapEx) la peste 21 de miliarde de dolari în 2025, faţă de sub 7 miliarde de dolari în anul fiscal precedent, şi plănuieşte să aloce peste 25 de miliarde de dolari în anul fiscal 2026. Larry Ellison, cofondatorul Oracle, a declarat că cererea actuală pentru serviciile cloud este ”aproape insaţiabilă”, menţionând că, recent, un client anonim a comandat întreaga capacitate cloud disponibilă, o premieră absolută pentru companie.

• Perspective: cerere accelerată pentru serviciile cloud

Oracle şi-a îmbunătăţit perspectivele financiare pentru anul fiscal 2026, mizând pe o cerere accelerată pentru serviciile sale cloud, impulsionată în special de companiile care adopta soluţii de inteligenţă artificială. Potrivit CEO-ului Safra Catz, Oracle estimează venituri totale de cel puţin 67 de miliarde de dolari pentru anul fiscal 2026, ceea ce corespunde unei creşteri anuale de aproximativ 16,7%, faţă de proiecţia anterioară, de 15%. ”Ne aşteptăm ca ritmul de creştere al segmentului cloud - atât aplicaţii, cât şi infrastructură - să accelereze de la 24% în 2025 la peste 40% în 2026”, a declarat Catz în cadrul conferinţei cu investitorii.

Gigantul estimează, de asemenea, că veniturile din infrastructura cloud vor creşte cu peste 70% în anul fiscal 2026, faţă de un avans de 50% în anul fiscal 2025. Pe termen mai lung, Oracle va depăşi probabil ţinta de venituri de 104 miliarde de dolari pentru anul fiscal 2029, pe care o stabilise în septembrie, a spus Catz.

Pentru primul trimestru fiscal, compania a estimat un profit net ajustat pe acţiune (EPS) cuprins între 1,46 şi 1,5 dolari, cu o creştere a veniturilor în intervalul 12%-14%. Pentru comparaţie, analiştii anticipaseră un EPS de 1,48 dolari şi venituri de 14,96 miliarde de dolari (+12,4%).

Performanţa companiei este alimentată în special de platforma Oracle Cloud Infrastructure (OCI) şi de cererea tot mai mare pentru sarcini AI. Potrivit Rebeccăi Wettemann, CEO al firmei de analiză Valoir, ”încrederea Oracle în creşterea veniturilor din OCI este bine întemeiată. Strategia multi-cloud şi dependenţa tot mai accentuată a clienţilor enterprise de OCI pentru gestionarea volumelor mari de date constituie factori determinanţi pentru această evoluţie”.

CEO-ul Safra Catz şi fondatorul Larry Ellison au afirmat în cadrul teleconferinţei cu investitorii de după publicarea rezultatelor că Oracle devine alegerea principală pentru companiile care au nevoie de putere de procesare pentru sarcini de inteligenţă artificială, aplicaţii cloud şi baze de date multi-cloud. Un element central al strategiei este Oracle 23AI, o nouă bază de date vectorială care permite folosirea datelor private în combinaţie cu modele de AI precum ChatGPT, Grok sau Llama, menţinând în acelaşi timp un nivel ridicat de securitate, notează TradeVille

Gigantul oferă aplicaţii SaaS moderne, infrastructură cloud puternică şi o tehnologie integrată care leagă întreg circuitul, de la hardware şi baze de date până la AI. Prin această abordare, compania îşi propune să devină lider global în infrastructura cloud şi aplicaţiile AI. Compania va oferi o actualizare detaliată a obiectivelor financiare pe termen lung în octombrie 2025, la Oracle Cloud World (Las Vegas), când ar putea anunţa şi ţinta oficială pentru a deveni lider global.

• Preţul acţiunii Oracle, în apreciere

Acţiunile Oracle au înregistrat o apreciere robustă, de 48,39%, în ultimul an, depăşind semnificativ evoluţia indicelui Nasdaq din care fac parte, acesta marcând un avans de numai 12,34% în acelaşi interval. De la începutul anului, cotaţia Oracle a crescut cu 1,33%, performanţă superioară faţă de principalii săi competitori, Salesforce (-20,64%) şi ServiceNow (-6,16%). Recent, acţiunile s-au detaşat vizibil de mediile mobile principale, fiind impulsionate de publicarea unor situaţîi financiare peste aşteptări, care au generat un gap ascendent şi o creştere de peste 13% într-o singură sesiune de tranzacţionare, pe fondul unui val de optimism din partea investitorilor.

Din punct de vedere tehnic, preţul a realizat un breakout peste fosta zonă de rezistenţă, de 180,5 dolari, care acţionează acum drept suport, susţinut de volum ridicat şi elan puternic. Cotaţia a atins un nou maxim istoric la 200 de dolari, nivel care a devenit noua rezistenţă, iar RSI-ul se situează în zona de supracumpărare, la 85,42.

• Oportunităţi şi riscuri ale investiţiei în Oracle

Oportunităţi

Parteneriate: În ultimul trimestru din anul fiscal 2025, Oracle şi-a consolidat poziţia strategică prin mai multe iniţiative importante. Compania a anunţat un parteneriat cu Cleveland Clinic şi G42, holdingul de inteligenţă artificială din Emiratele Arabe Unite, pentru dezvoltarea unei platforme AI dedicate domeniului medical. În paralel, Oracle a încheiat noi angajamente în zona de cloud şi consultanţă alături de IBM, extinzându-şi astfel ecosistemul de parteneriate tehnologice. Tot în această perioadă, SoftBank a confirmat că va achiziţiona Ampere, un startup de proiectare de cipuri susţinut de Oracle, într-o tranzacţie evaluată la 6,5 miliarde de dolari, subliniind astfel potenţialul tot mai mare al tehnologiilor dezvoltate în jurul infrastructurii Oracle.

Ofertă tehnologică integrată: Oracle controlează toate nivelurile soluţiei, de la baze de date şi infrastructură până la aplicaţii SaaS şi AI, ceea ce îi oferă un avantaj competitiv clar în faţa rivalilor specializaţi doar pe anumite segmente.

Investiţii masive în centre de date şi AI: Oracle a achiziţionat 400.000 de cipuri Nvidia GB200, în valoare de 40 de miliarde de dolari, pentru a alimenta centrul de date OpenAI din Texas, parte a proiectului Stargate, evaluat la 500 de miliarde de dolari. Proiectul, susţinut şi de SoftBank, MGX şi Oracle, este considerat strategic pentru industria AI americană. Odată finalizat, în 2026, acesta va furniza o putere de 1,2 GW, devenind unul dintre cele mai mari centre de date din lume.

BUY: Acţiunile Oracle se bucură de încrederea analiştilor, Wall Street atribuindu-i companiei un rating BUY (”cumpără”). Dintre cele 34 de estimări realizate, 20 de analişti care urmăresc compania recomandă în prezent achiziţionarea acţiunilor, în timp ce 14 analişti sugerează menţinerea acestora, iar niciunul vânzarea, reflectând o perspectivă pozitivă asupra companiei şi un potenţial de creştere consistent. Preţul ţintă mediu oferit de analişti pentru acţiunile Oracle este de 207,21 dolari. La finele săptămânii trecute, acţiunea Oracle valora peste 215 dolari.

Riscuri

Competiţie intensă în cloud: Oracle concurează direct cu giganţi precum Amazon AWS, Microsoft Azure şi Google Cloud, care au cote de piaţă mai mari şi bugete semnificativ mai mari de investiţîi.

Supraevaluată: Conform site-ului de specialitate Alpha Spread, preţul curent al acţiunilor Oracle reflectă o supraevaluare importantă faţă de valoarea intrinsecă de 171,96 dolari, calculată în scenariul de bază. Valoarea intrinsecă a acţiunilor este calculată ca fiind media dintre evaluarea pe bază de DCF şi evaluarea relativă, ce presupune analiza principalilor competitori direcţi.

P/E ridicat: Cu un P/E forward de 29,4, Oracle depăşeşte cu aproximativ 28% mediana sectorului, de 22,95, fiind însă mai ieftină decât acţiunile principalilor competitori ServiceNow (60,59), Microsoft (35,29) şi SAP (42,22).