Deznodământ prevăzut la FP: SAI Muntenia, aleasă administrator pentru patru ani

SAI Muntenia Invest, societate deţinută de Lion Capital şi care administrează în prezent Longshield Investment Group, a fost desemnată administrator al Fondului Proprietatea pentru un mandat de patru ani, începând cu 1 aprilie anul viitor, în locul Franklin Templeton, care gestionează Fondul din septembrie 2010. Decizia a fost luată în cadrul unei adunări tensionate a acţionarilor.

Investitorii de retail şi-au exprimat nemulţumirea în special faţă de modul în care Comitetul Reprezentanţilor FP a evaluat ofertele celor trei candidaţi, clasând propunerea SAI Muntenia Invest înaintea celor depuse de Franklin Templeton şi INVL Asset Management, decizie care a determinat actualul administrator al Fondului să se retragă din cursă.

Conform prezentării lui Ştefan Nanu, preşedintele board-ului FP, evaluarea ofertelor a fost structurată în şapte secţiuni, fiecare împărţită în subcriterii, punctate pe o scară de la 1 la 5. Punctajele subcriteriilor au fost ponderate şi agregate pentru stabilirea scorului final al fiecărui candidat. În urma evaluării ofertelor, Comitetul Reprezentanţilor a acordat 66,28 de puncte propunerii SAI Muntenia Invest, 57,3 de puncte propunerii Franklin Templeton şi 52,81 de puncte propunerii INVL Asset Management, dintr-un total de 100 de puncte.

”De ce aţi ales sistemul rusesc de punctare de la 1 la 5 şi nu sistemul de la 1 la 10? SAI Muntenia ar fi luat un punctaj mai mare!”, a spus Dan Paul, acţionar FP şi preşedintele Asociaţiei Brokerilor.

• Acţionar: ”Niciunul dintre candidaţi nu a venit în faţa noastră să ne spună ce au de gând să facă”

Franklin Templeton şi-a motivat decizia de a se retrage prin nemulţumirea faţă de modul în care oferta sa a fost evaluată şi punctată de Comitetul Reprezentanţilor Acţionarilor Fondului. ”FTIS a solicitat Comitetului Reprezentanţilor să furnizeze clarificări şi detalii suplimentare cu privire la grila de punctaj aplicată şi metodologia de evaluare utilizată, însă nu a primit astfel de clarificări”, se menţionează într-un comunicat al actualului administrator al FP.

Lipsa detaliilor privind evaluarea ofertelor de către board a stârnit nemulţumirea acţionarilor.

”Niciunul dintre ei candidaţi nu a venit în faţa noastră să ne spună ce au de gând să facă ca să ne fie bine”, a spus un acţionar prezent în sală. ”Noi am angajat Comitetul să ne asiste. Totuşi, documentaţia care stă la baza evaluării nu a ajuns la noi, cei care trebuie să acordăm votul. Există vreo raţiune juridică pentru asta? Aş fi vrut să citesc materialele şi n-am avut posibilitatea. Şi nu ştiu unde în lege sau în Actul Constitutiv scrie că este interzis ca aceste documente să ajungă la destinatarul lor final”.

Ştefan Nanu a răspuns: ”Noi am avut sarcina să organizăm un proces de selecţie, să documentăm procesul, să asigurăm o anumită guvernanţă. Intenţia noastră a fost să folosim practici cât mai bune, din acest motiv am angajat consultanţi şi am livrat ce s-a cerut - un raport comparativ al ofertelor. Decizia (n.r. acţionarilor) a fost ca Comitetul Reprezentanţilor să facă un raport comparativ.

”Există o mulţime de informaţii care nu ne sunt accesibile nouă, acţionarilor, la acest moment, dar în baza cărora trebuie să votăm noul administrator (...). Decizia a fost ca acest Comitet să ne sprijine, nu să blocheze informaţii”, a spus acţionarul, la care Ştefan Nanu a răspuns: ”Nu am blocat nimic. Noi am livrat ceea ce ni s-a cerut”.

”Astăzi asistăm la oficializarea retragerii lui Franklin Templeton, singurul bastion al unui capitalism adevărat”, a afirmat un alt acţionar.

• Marius Dan, Franklin Templeton: ”Vom depune toate diligenţele necesare pentru o tranziţie cât mai rapidă către managerul ales de acţionarii Fondului Proprietatea”

Mihai Sebea, acţionar şi candidat pentru un loc în board-ul Fondului în luna noiembrie a anului trecut, a cerut, de asemenea, explicaţii privind evaluarea ofertelor realizată de Comitetul Reprezentanţilor FP.

”Este prima dată când văd o astfel de atmosferă între investitori. Iată persoane de 80 de ani care au trecut prin tragediile naţionalizărilor comuniste, s-a făcut dreptate şi acum s-a ajuns la această antagonizare neplăcută, care trebuie să ridice semne de întrebare reprezentanţilor SAI Muntenia, Comitetului Reprezentanţilor Acţionarilor şi reprezentanţilor Ministerului de Finanţe. Este trist. Eu n-am întâlnit niciun acţionar sau specialist din piaţă care să înţeleagă cum s-a făcut această notare. De ce nu publicaţi notarea linie cu linie? De ce nu aţi răspuns, în detaliu, solicitărilor Franklin Templeton? Cred că măcar atât le datorăm pentru cât au făcut, nu doar pentru noi, acţionarii, ci pentru România. Chiar dacă nu au fost perfecţi, au contribuit la dezvoltarea pieţei de capital din România”, a spus Sebea.

”Suntem foarte siguri pe ceea ce prezentăm aici”, a răspuns Ştefan Nanu, adăugând: ”Am analizat ofertele, am avut un proces pe care l-am discutat cu consultanţii. Am agreat un scoring, secţiuni, subsecţiuni, am făcut o evaluare care a condus la aceste scoruri; ştiu că sunt, normal, evaluări subiective. Fiecare candidat care are un scoring mai mic are o evaluare proprie şi care se raportează la ceea ce a prezentat. Noi am avut în vedere răspunsurile primite şi le-am mapat pe un punctaj, pe o structură de secţiuni şi subsecţiuni, care au condus la acest scor.

Solicitarea Franklin Templeton pleacă de la o evaluare a lui Franklin Templeton vizavi de ideea că este nedreptăţit prin scoring. Noi nu putem să dăm explicaţii fiecărui candidat care transmite astfel de solicitări. Am decis să venim cu un raport comparativ către acţionari, care sunt cei care decid. Dacă s-ar fi dorit să se vină cu o informaţie foarte granulată vizavi de aceste răspunsuri, mandatul pe care ni l-au acordat acţionarii ar fi fost diferit. Nouă ni s-a cerut un raport comparativ tocmai pentru a sprijini procesul. Cu cât ar fi fost mai detaliat, ar fi condus probabil la o mai mică capacitate a acţionarilor de a evalua candidaţii”.

SAI Muntenia Invest a fost aleasă cu 86,05% din voturile exprimate, la un cvorum de 44,8%, ceea ce indică faptul că, pe lângă Lion Capital, care controlează 18% din drepturile de vot, şi Ministerul Finanţelor, cu 12%, a votat pentru SAI Muntenia.

Marius Dan, CEO Franklin Templeton International Services - Sucursala Bucureşti, a afirmat: ”Chiar dacă ne-am retras din procesul de selecţie, noi vom depune toate diligenţele necesare ca Fondul să fie administrat aşa cum v-am obişnuit, până la 31 martie 2027, şi vom depune toate diligenţele necesare pentru a avea o tranziţie către managerul ales de către acţionarii Fondului Proprietatea cât mai rapidă. Le ţinem pumnii noilor manageri ai Fondului şi ne dorim să livreze performanţă mai bună decât am reuşit să livrăm noi pe tot parcursul acestei perioade.”

• FP va distribui dividende în sumă de 135,6 milioane de lei

Daniel Naftali, Manager de Portofoliu al Fondului Proprietatea şi preşedintele adunării acţionarilor FP de ieri, a adus în discuţie cadrul privind conflictele de interese.

”Amintim că articolul 127 din Legea 31/1990 impune oricărui acţionar care are un interes contrar interesului societăţii în legătură cu un punct de pe ordinea de zi să se abţină de la vot asupra respectivului punct. Menţionăm că Lion Capital deţine 99,98% din SAI Muntenia, unul dintre candidaţii implicaţi în procesul de selecţie, şi că prezentul punct de pe ordinea de zi presupune, de asemenea, aprobarea termenilor juridici şi comerciali ai contractului de administrare ce urmează să fie încheiat cu SAI Muntenia Invest. Prin urmare, având în vedere prevederile articolului 127 din Legea societăţilor numărul 31/1990, invităm persoanele relevante să analizeze dacă există o situaţie de conflict de interese şi, după caz, să respecte cadrul aplicabil. De asemenea, informăm acţionarii că am solicitat în mod formal Comitetului Reprezentanţilor, în calitatea sa de organism împuternicit să desfăşoare procese de selecţie, să confirme că a efectuat şi documentat toate analizele privind conflictele de interese, independenţa persoanelor implicate, cadrul de guvernare şi trasabilitatea procedurii de selecţie a noului administrator unic al AFIA. Comitetul Reprezentanţilor a confirmat, în cursul serii precedente, înainte de AGA, că a efectuat aceste analize”, a spus Naftali.

Bogdan Drăgoi, preşedintele şi directorul general al Lion Capital, a intervenit. ”Preşedintele de şedinţă a avut un comentariu care, din punctul meu de vedere, este deplasat şi nelalocul lui, referitor la conflictul de interese. Probabil a citit la îndrumarea avocaţilor. Vreau doar să fac o singură menţiune: şi dacă nu am fi votat astăzi, prezenţa la vot, scăzând voturile noastre, ar fi asigurat cvorumul de şedinţă şi SAI Muntenia ar fi câştigat şi fără votul Lion Capital. A fost gratuit acel comentariu. Înţeleg această animozitate din sală, dar nu este locul preşedintelui să facă astfel de comentarii”, a spus Bogdan Drăgoi.

Tot ieri, propunerea Lion Capital privind distribuirea de către FP a unui dividend de 0,046 lei pe acţiune, echivalentul unei sume totale de 135,6 milioane de lei, a fost aprobată cu 99,8% din voturile exprimate. Raportat la preţul acţiunii Fondului de ieri din apropierea închiderii sesiunii de tranzacţionare, randamentul net al dividendului se ridică la 6,5%. Data de înregistrare, cea care defineşte acţionarii care vor beneficia de dividende, este 16 octombrie, în vreme ce data plăţii este 9 noiembrie.

Valoarea activului net al Fondului Proprietatea se ridica la 2,69 miliarde de lei la finele lunii august a acestui an, cele mai importante deţineri din portofoliu fiind pachetul de 20% din Compania Naţională Aeroporturi Bucureşti, evaluat la aproape 1,6 miliarde de lei, pachetul de 20% din Compania Naţională Administraţia Porturilor Maritime, evaluat la 406 milioane de lei, şi pachetul de 49% din Societatea Naţională a Sării, evaluat la 237 milioane de lei. La finele săptămânii trecute, evaluarea Fondului Proprietatea se ridica la 1,9 miliarde de lei, echivalentul unui discount de tranzacţionare de circa 30%.