Analiză XTB, Radu Puiu: UE, alternativa Canadei la dependenţa de SUA

Tensiunile comerciale cu Statele Unite accelerează repoziţionarea Canadei, care caută să îşi reducă dependenţa de piaţa americană şi să îşi întărească relaţiile cu alţi parteneri strategici, potrivit unui comunicat de presă remis redacţiei de către XTB România. Uniunea Europeană devine una dintre principalele direcţii ale acestei diversificări, iar propunerea de a deveni Canada primul membru asociat al UE marchează cel mai clar, până acum, această apropiere, arată Radu Puiu, analist financiar XTB România.

Propunerea Ursulei von der Leyen ca acest stat să devină primul membru asociat al Uniunii Europene nu dispune încă de un cadru juridic definit în tratatele europene. Mesajul este, însă, relevant şi arată că Europa şi Canada încearcă să îşi aprofundeze relaţia într-un moment în care Ottawa caută să reducă dependenţa de piaţa americană, conform analistului financiar XTB.

Pentru pieţele financiare, această apropiere poate avea efecte asupra comerţului, investiţiilor, materiilor prime şi dolarului canadian, se precizează în comunicat.

De ce Europa devine mai importantă pentru Canada?

Economia canadiană este integrată cu cea americană. Sectorul auto, energia, aluminiul, oţelul şi lemnul fac parte din lanţuri de aprovizionare care traversează frecvent graniţa dintre cele două ţări, precizeazu Radu Puiu.

Tocmai această integrare explică vulnerabilitatea Canadei într-un conflict comercial prelungit. Tarifele pot afecta exporturile, producţia industrială, investiţiile şi ocuparea forţei de muncă. Banca din Canada estimează, în prezent, o creştere potenţială a producţiei de aproximativ 1,1% în 2026, reflectând, printre alţi factori, schimbările din relaţiile comerciale, informează Radu Puiu.

În acest context, apropierea de UE nu trebuie privită ca o încercare de a înlocui rapid piaţa americană. Dimensiunea schimburilor şi integrarea infrastructurii nord-americane fac improbabil un asemenea scenariu pe termen scurt. Miza este diversificarea, subliniază Radu Puiu.

Canada şi Uniunea Europeană dispun deja de CETA, Acordul economic şi comercial cuprinzător, aflat în aplicare provizorie din 2017. În 2025, comerţul cu bunuri dintre cele două economii a ajuns la aproximativ 81,5 miliarde de euro, iar schimburile de bunuri şi servicii au depăşit 130 de miliarde de euro, se arată în comunicat.

CETA nu este ratificat integral, zece dintre cele 27 de state membre nefinalizând încă procesul naţional de ratificare. În acest context, propunerea privind un eventual statut de membru asociat deschide o discuţie mai amplă decât cea privind simpla eliminare a barierelor comerciale. În funcţie de modelul negociat, apropierea ar putea viza comerţul, energia, apărarea, tehnologia, investiţiile şi materiile prime critice, explică analistul financiar XTB, Radu Puiu.

Materiile prime, principala miză economică

Aici se află, probabil, una dintre cele mai importante efecte pentru pieţe. Canada dispune de resurse relevante de nichel, cobalt şi litiu, necesare pentru baterii şi electrificare, precum şi de uraniu, aluminiu, potasă, petrol, gaze naturale, lemn şi produse agricole, se precizează în comunicat.

În paralel, Europa caută să îşi diversifice sursele de aprovizionare cu materii prime necesare industriei, energiei, apărării şi tehnologiilor digitale. Aşadar, această complementaritate poate transforma relaţia Canada-UE dintr-una predominant comercială într-un parteneriat strategic pentru lanţurile de aprovizionare, subliniază Radu Puiu.

Petrolul reprezintă un exemplu relevant. Canada este principalul furnizor extern de ţiţei al SUA, însă extinderea capacităţii de export maritim ar putea permite, treptat, creşterea vânzărilor către alte pieţe. Pentru Canada, acest lucru ar însemna diversificarea bazei de cumpărători. Pentru Europa, ar însemna acces la o sursă suplimentară de energie şi materii prime, se arată în comunicat.

Care este efectul pentru pieţele financiare?

Pentru investitori, efectele pot fi urmărite prin câteva canale principale. De exemplu, dolarul canadian rămâne sensibil la evoluţia exporturilor, investiţiilor şi preţurilor materiilor prime. Un conflict comercial prelungit cu SUA poate pune presiune asupra monedei prin deteriorarea perspectivelor de creştere. Pe termen mediu, însă, o diversificare a comerţului poate reduce vulnerabilitatea structurală a CAD la şocurile provenite exclusiv din economia americană, subliniază analistul financiar XTB România.

Materiile prime reprezintă, probabil, zona cu cel mai direct potenţial de impact. Petrolul, aluminiul, nichelul, litiul, uraniul şi potasa ar putea beneficia de o cerere mai diversificată şi de dezvoltarea unor relaţii de aprovizionare pe termen lung între Canada şi Europa, potrivit comunicatului.

Acţiunile companiilor canadiene rămân, pe termen scurt, sensibile la tensiunile comerciale cu SUA. Magna, Linamar, Bombardier, West Fraser şi Canfor sunt exemple de companii expuse la schimbările din relaţia comercială nord-americană. O diversificare reală a pieţelor de desfacere ar putea însă modifica treptat această ecuaţie, conform sursei citate.

Obligaţiunile reflectă o situaţie mai complicată. O creştere economică mai redusă tinde să favorizeze randamente mai mici, în timp ce tarifele pot menţine presiunile asupra preţurilor. Combinaţia dintre o economie mai slabă şi o inflaţie mai persistentă ar putea complica răspunsul Băncii Canadei, se arată în comunicatul de presă.

Dincolo de tarife, ce semnal este transmis?

Statutul de primul membru asociat al Uniunii Europene acordat Canadei este, de fapt, o propunere într-un stadiu incipient, iar forma sa juridică şi economică rămâne de stabilit. Importanţa sa constă, de fapt, în direcţia pe care o indică. Pentru Canada, obiectivul este reducerea dependenţei de o singură piaţă. Pentru Europa, apropierea poate consolida accesul la energie, metale şi minerale critice, mai arată reprezentantul XTB România.

Pentru investitori, întrebarea importantă este cât de repede poate Canada transforma presiunea comercială într-o diversificare structurală a economiei sale? Dacă relaţia cu Uniunea Europeană avansează, efectele pot deveni vizibile atât în fluxurile comerciale, cât şi în evoluţia dolarului canadian, în evaluarea companiilor expuse la comerţul internaţional şi, mai ales, pe pieţele de energie, metale şi materii prime, potrivit comunicatului de presă remis redacţiei de către XTB România.