ANALIZĂ XTB: Recorduri istorice pentru aur în această toamnă

Preţul aurului a fost din nou în centrul atenţiei, deoarece a atins un nou maxim istoric. În septembrie 2025, preţul aurului a ajuns la 3.660 de dolari pe uncie, reprezentând o creştere de peste 39% de la începutul anului, aceasta fiind cea mai mare creştere medie anuală din 1990, arată analiştii XTB, într-un comunicat remsi redacţiei.

Sursa citată precizează:

„Creşterea puternică a metalului preţios este rezultatul unei combinaţii de factori. Principalii factori determinanţi sunt aşteptările de reducere a ratelor dobânzilor din SUA, randamentele reale mai scăzute, un dolar mai slab, incertitudinea geopolitică şi economică şi achiziţiile de aur de către băncile centrale şi investitori.

Cele mai recente date privind piaţa muncii din SUA, cum ar fi doar 22.000 de noi locuri de muncă şi creşterea şomajului la 4,3%, indică o activitate economică mai slabă. Încetinirea creşterii salariilor întăreşte şi mai mult aşteptările că Rezerva Federală (Fed) va reduce în curând ratele dobânzilor.

În prezent, piaţa estimează trei reduceri ale ratelor pentru restul anului 2025 şi alte trei pentru 2026, presupunând o relaxare totală de aproximativ 150 de puncte de bază. Acest lucru reduce drastic randamentul real al dolarului, sporind astfel atractivitatea aurului, în special într-un mediu în care inflaţia poate rămâne în mod persistent ridicată.

În acelaşi timp, dolarul american se află la cel mai scăzut nivel din ultima lună, ceea ce stimulează şi mai mult cererea de aur, în special în rândul investitorilor din afara SUA, explică analiştii XTB.

Cererea de aur nu este alimentată doar de politica monetară. Incertitudinea politică şi fiscală, nu numai în Statele Unite, ci şi în întreaga Europă, convinge investitorii să caute protecţie.

Vânzarea de obligaţiuni de pe pieţele globale şi volatilitatea crescută de pe pieţele de acţiuni determină, de asemenea, orientarea capitalului către aur, ca refugiu sigur.

În plus, există o schimbare în structura monedelor de rezervă: tot mai multe bănci centrale îşi diversifică rezervele în detrimentul dolarului american şi cumpără în schimb aur.Achiziţiile de aur ale băncilor centrale au rămas la niveluri ridicate în 2024 şi continuă să joace un rol-cheie în 2025. Banca Naţională a Poloniei, spre exemplu, a indicat că şi-ar putea majora rezervele de aur până la 30% din rezervele sale valutare, fiind în 2024 cel mai mare cumpărător de aur dintre băncile centrale la nivel mondial, indică analiştii XTB.

Deşi ritmul achiziţiilor de aur ale băncilor centrale la nivel mondial a încetinit la un total net de doar 10 tone în iulie, consensul pieţei este că acestea vor continua, totuşi, să urmeze strategia "buy-the-dip" în viitor, care presupune cumpărarea de acţiuni sau active în momentele de scădere temporară a preţului. Acest lucru este întărit de faptul că El Salvador a cumpărat aur (14.000 de uncii) pentru prima dată din 1990, diversificându-se de la Bitcoin.

Băncile centrale din pieţele emergente, în mode special, China, rămân jucători activi pe piaţa aurului, continuând acumulările la nivel istoric.

Preţul aurului a depăşit deja pragul de 3.600 de dolari şi se apropie rapid de valorile prognozate de marile bănci internaţionale. J.P. Morgan estimează atingerea nivelului de 3.675 de dolari în trimestrul al patrulea din 2025, iar Goldman Sachs vede un preţ de 3.700 de dolari până la sfârşitul anului. Mai mult, ambele instituţii consideră că borna de 4.000 de dolari ar putea deveni o ţintă realistă până la mijlocul anului 2026.

Creşterea de peste 5% din septembrie ar fi fost şi mai impresionantă dacă nu ar fi existat o retragere minoră pe 4 septembrie - astfel, aurul a avut nouă zile consecutive de tranzacţionare pozitivă, ceea ce reprezintă o serie neobişnuit de lungă pe piaţa metalelor preţioase, subliniază analiştii XTB.

Tendinţele sezoniere favorizează, de asemenea, aurul: ultimele trei luni ale anului sunt, din punct de vedere istoric, cea mai puternică perioadă pentru metalul galben.

Creşterea preţului aurului nu este doar o reacţie pe termen scurt: factorii structurali şi incertitudinile geopolitice pot persista pe termen lung. Dacă reducerile ratelor dobânzilor vor avea, într-adevăr, loc, dolarul va rămâne slab, deficitele bugetare nu se vor tempera, iar investitorii vor continua să caute siguranţă, aurul poate rămâne unul dintre cele mai atractive active de pe piaţă.

Aurul a avut încă o lună impresionantă în acest an. Urmează acum ultimele trei luni, care sunt, din punct de vedere istoric, cele mai favorabile pentru aur. Acest lucru înseamnă că investitorii interesaţi pot identifica soluţii de tranzacţionare. Prin urmare, pentru a profita de aceste mişcări ale pieţei, aurul poate fi tranzacţionat online prin platforma XTB, care oferă pe lângă acces facil, şi resurse educaţionale dedicate. Pe termen scurt, atingerea nivelului de 4.000 de dolari este un scenariu realist, mai ales dacă cererea băncilor centrale şi fluxurile de investitori rămân puternice, mai adaugă analiştii XTB, companie de investiţii pe bursele internaţionale”.