ASF: A fost aprobat Proiectul de lege privind transpunerea în legislaţia naţională a Directivei AIFMD II

Proiectul de lege ce vizează transpunerea în legislaţia naţională a Directivei AIFMD II, prin modificarea şi completarea cadrului legislativ aplicabil organismelor de plasament colectiv şi administratorilor de fonduri de investiţii ce activează pe piaţa locală de capital, a fost adoptat astăzi de Guvern, potrivit unui comunicat ASF emis redacţiei.

Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a avut un rol esenţial în elaborarea acestui proiect, prin derularea unui proces amplu şi constant de consultare, care a permis preluarea şi integrarea observaţiilor relevante, dar şi prin aportul de expertiză oferit de specialiştii Autorităţii.

„Adoptarea acestui proiect este un pas decisiv pentru consolidarea pieţei de capital din România. Pe de o parte, ne asigurăm că legislaţia naţională este pe deplin aliniată la standardele şi bunele practici europene, ceea ce sporeşte credibilitatea şi compatibilitatea pieţei noastre la nivel internaţional. Pe de altă parte, acest demers aduce mai multă claritate şi predictibilitate pentru investitori şi companii, contribuind la dezvoltarea sustenabilă a economiei şi la creşterea încrederii în mecanismele pieţei financiare", a declarat Alexandru Petrescu, Preşedintele ASF.

Această iniţiativă legislativă constituie un demers important în consolidarea pieţei de capital din România, urmărind să ofere investitorilor mai multă transparenţă şi protecţie, să pună la dispoziţia acestora o gamă mai largă de opţiuni investiţionale şi să deschidă surse alternative de finanţare pentru corporaţii şi IMM-uri în economia reală.

„Modificările aduse prin această iniţiativă legislativă au un impact direct şi concret asupra investitorilor şi companiilor: asigură un nivel mai ridicat de protecţie, diversifică oferta de produse financiare disponibile şi deschid noi canale de finanţare pentru economia reală. În acelaşi timp, ele sporesc transparenţa şi încrederea în piaţa de capital, contribuind la dezvoltarea mediului de afaceri din România", a declarat Gabriel-Ioan Avrămescu, Prim-vicepreşedinte ASF, coordonator al Sectorului Instrumente şi Investiţii Financiare.

Proiectul de lege are în vedere îndeplinirea obligaţiilor României ca stat membru UE de a transpune în cadrul legislaţiei naţionale prevederile Directivei (UE) 2024/927 de modificare a Directivelor 2011/61/UE şi 2009/65/CE în ceea ce priveşte dispoziţiile privind delegarea, administrarea riscului de lichiditate, raportarea în scopuri de supraveghere, furnizarea de servicii de depozitar şi de custodie şi acordarea de împrumuturi de către fondurile de investiţii alternative (AIFMD II).

Prin acest act legislativ se modifică prevederi cuprinse în Ordonanţa de Urgenţă nr. 32/2012 privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare şi societăţile de administrare a investiţiilor şi în Legea nr. 74/2015 privind administratorii de fonduri de investiţii alternative, ambele cu modificările şi completările ulterioare.

Potrivit sursei, proiectul de lege aprobat de Guvern are în vedere, în principal:

-Reglementarea activităţii fondurilor de investiţii alternative (FIA) care acordă împrumuturi. Se introduc prevederi privind dreptul FIA de a acorda împrumuturi. Administratorii de fonduri de investiţii alternative (AFIA) stabiliţi în Uniunea Europeană (UE) care administrează FIA care acordă împrumuturi trebuie să implementeze şi să menţină politici, proceduri şi procese eficiente pentru acordarea de împrumuturi şi pentru evaluarea riscului de credit, care să fie revizuite cel puţin anual. În situaţiile în care AFIA/FIA stabilite în România derulează activităţi de acordare de împrumuturi permise pe teritoriul României, potrivit proiectului de lege, aceştia vor trebui să realizeze analize de bonitate a debitorilor persoane juridice pe baza unor cerinţe prudenţiale şi să raporteze la Centrala Riscului de Credit (CRC) aceste operaţiuni. În plus, se limitează împrumuturile acordate unui singur debitor la maximum 20% din capitalul FIA, în cazul în care împrumutatul este o societate financiară (în sensul Legii nr. 237/2015 privind autorizarea şi supravegherea activităţii de asigurare şi reasigurare, cu modificările şi completările ulterioare), un alt FIA sau un organism de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM). Se introduc prevederi privind interdicţia de a acorda şi/sau administra pe teritoriul României, de către AFIA/FIA stabilite în România sau în alte state membre, a împrumuturilor către consumatori. Astfel, FIA care acordă împrumuturi pot constitui canale alternative de finanţare pentru economia reală, cu beneficii directe asupra corporaţiilor şi IMM-urilor, dar şi asupra dezvoltării economice.

-Noi obligaţii pentru SAI şi AFIA. Se introduc prevederi privind obligaţia societăţilor de administrare a investiţiilor SAI şi AFIA de a face o descriere detaliată a resurselor umane şi tehnice utilizate pentru îndeplinirea funcţiilor acestora şi, în cazul acordurilor de delegare, pentru supravegherea entităţilor cărora le-au fost delegate anumite activităţi. Astfel, noile obligaţii pentru SAI şi AFIA vor genera mai multă transparenţă şi încredere în piaţă, investitorii putând evalua mai uşor capacitatea reală a SAI/AFIA de a administra fonduri, în condiţiile în care riscul de fraudă sau de administrare defectuoasă ar scădea semnificativ.

-Diversificarea şi modernizarea rolului administratorilor de fonduri. Se introduc prevederi prin care se extinde lista serviciilor auxiliare pe care un AFIA le poate presta suplimentar activităţilor principale. Mai exact, pe listă se includ administrarea de indici de referinţă în conformitate cu Regulamentul (UE) 2016/1011 şi administrarea creditelor debitorilor persoane juridice în conformitate cu Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 15/2024 privind administratorii de credite şi cumpărătorii de credite, precum şi pentru modificarea şi completarea unor acte normative privind contractele de credit pentru consumatori. Prin aceste prevederi, AFIA pot deveni actori financiari mai compleţi şi mai competitivi.

-Accesul la servicii transfrontaliere de depozitare. Se introduc prevederi privind faptul că ASF poate permite furnizarea de servicii de depozitare transfrontaliere pentru FIA stabilite în România în anumite cazuri justificative (anterior, depozitarul era stabilit obligatoriu în statul membru de origine al FIA). Astfel, se permite accesul unui număr mai mare de furnizori de servicii de depozitare, iar concurenţa dintre aceştia ar putea genera scăderea preţului şi îmbunătăţirea calităţii acestor servicii pe piaţa locală.

-Fără acord de reciprocitate pentru SAI din ţări terţe. Suplimentar procesului de transpunere a directivei europene, se introduc prevederi prin care se elimină obligaţia existenţei unui acord de reciprocitate în cazul înfiinţării de sucursale pe teritoriul României de către societăţi de administrare a investiţiilor (SAI) din ţări terţe. Această modificare este realizată în conformitate cu recomandările Organizaţiei pentru Cooperare şi Dezvoltare Economică (OCDE), având ca scop alinierea României la standardele internaţionale şi facilitarea accesului investitorilor pe piaţă. Totodată, demersul reflectă angajamentele asumate de ASF în cadrul evaluării desfăşurate de Comitetul pentru Investiţii al OCDE şi reprezintă un pas esenţial pentru accelerarea procesului de aderare la Organizaţie.

Proiectul de lege aprobat de Guvern urmează să fie transmis spre dezbatere şi aprobare Parlamentului României.