Cele mai riscante pieţe de acţiuni din lume, în 2026

Nu toate pieţele oferă acelaşi compromis între risc şi randament, arată o analiză visualcapitalist.com, care prezintă primele de risc pentru acţiuni în întreaga lume, în baza estimărilor profesorului Aswath Damodaran de la New York University. Aceste prime reflectă randamentul suplimentar pe care investitorii îl cer pentru a face plasamente în fiecare ţară, valorile mai mari semnalând un risc perceput mai mare.

Diferenţa este evidentă, notează sursa citată, adăugând că, în timp ce doar câteva economii stabile se situează în jurul valorii de 4-5%, statele care se confruntă cu conflicte sau colaps economic pot depăşi 30%. Cifrele utilizate în analiză sunt din luna ianuarie 2026, iar în cazul Turciei, din februarie.

• Cele mai riscante ţări din lume

Pentru estimarea primei de risc a investiţiei, Damodaran a analizat ratingul de credit al fiecărei ţări şi nivelul dobânzii suplimentare dorit de investitori atunci când acordă împrumuturi către aceasta. Pentru ţările în care obligaţiunile guvernamentale nu sunt disponibile sau tranzacţionate, Damodaran şi-a bazat estimarea pe diferenţele dintre randamentele acţiunilor incluse în doi indici ai pieţelor emergente. Ca ultim pas, acesta a adăugat prima de risc de ţară la estimarea sa privind prima de risc a acţiunilor de pe o piaţă matură.

Cele mai riscante ţări sunt, conform calculelor sale, cele care se confruntă cu război, sancţiuni şi colaps economic. Astfel, Belarus, Liban, Sudan şi Venezuela au, fiecare, cele mai mari prime de risc, de 30,9%.

Locuitorii din Belarus s-au confruntat cu o represiune politică intensă, în contextul contestării realegerii lui Alexandr Lukaşenko în 2020. Libanul este considerat un stat eşuat, deoarece guvernarea şi economia s-au prăbuşit, în timp ce grupurile armate sunt prezente pe străzi. În Sudan există un război civil din 2023, provocând o criză umanitară devastatoare. Între timp, Venezuela are o lungă istorie de instabilitate; gestionarea defectuoasă a industriei sale petroliere şi a economiei a trimis naţiunea cândva prosperă în haos.

Cuba, Ucraina, Siria şi Yemenul, care au experimentat, de asemenea, conflicte sau sancţiuni, intră în grupul de ţări cu prime de risc de 19,8%.

• Ţări considerate pariuri de investiţii mai sigure

Printre cele mai sigure ţări se numără Canada, Germania, Elveţia, Singapore, Suedia şi Olanda, cu prime de risc de 4,2%. Investitorii le tratează, probabil, interschimbabil, conform sursei citate.

SUA au o primă uşor mai mare, de 4,5%, ceea ce poate reflecta polarizarea politică recentă şi volatilitatea mai mare a acţiunilor. ”Sell America” a dominat conversaţiile investitorilor la începutul acestui an, pe fondul incertitudinii economice, al întrebărilor legate de independenţa Rezervei Federale şi al deprecierii dolarului. Totuşi, este una dintre cele doar 19 ţări care au prime de risc sub 5%.

Europa nu este omogenă, menţionează sursa citată. Ţările din sud, unde economiile au fost afectate de criza datoriilor din 2009, au prime de risc mai mari. Spania şi Portugalia se situează la 5,8%, Italia la 6,7%, iar Grecia la 7,1%.

• Cum susţin investitorii pieţele mai riscante

Doar anumite tipuri de investitori sunt dispuşi să plaseze pariuri riscante, potrivit autorului analizei. Fondurile de pensii, de exemplu, tind să aibă o toleranţă scăzută la risc, deoarece utilizează economiile publicului pentru pensii ca să investească. Mandatele de investiţii pot limita, de asemenea, cât de mult poate aloca un fond pieţelor emergente sau strategiilor cu risc ridicat. În practică, acestea pot accesa indirect pieţe mai riscante prin intermediul fondurilor diversificate, unde îşi pot acoperi riscurile.

Indiferent de mărimea randamentului, investitorii din pieţele emergente tind să se concentreze pe ţările care prezintă semne de stabilitate, reformă economică şi de afaceri, şi o aliniere cu temele globale pe termen lung, conchide analiza.