China extinde îngheţarea achiziţiilor de minereu de fier de la BHP

Compania achizitoare chineză de minereu de fier, susţinută de stat, i-a instruit săptămâna trecută pe principalii producători şi comercianţi de oţel din ţară să oprească temporar toate achiziţiile în dolari de minereu de fier transportate maritim de la gigantul Australian BHP, spun surse citate de Bloomberg, conform tekedia.com.

Directiva este cea mai recentă escaladare a eforturilor Beijingului de a-şi exercita puterea de piaţă. China consumă aproximativ 75% din minereul de fier transportat pe mare la nivel mondial şi vrea de mult timp să slăbească influenţa celor trei mari producători - BHP, Rio Tinto şi Vale - a căror influenţă asupra preţurilor a dominat industria timp de ani de zile, notează sursa citată.

În centrul acestei campanii se află China Mineral Resources Group (CMRG), companie de stat înfiinţată în 2022 pentru a centraliza achiziţiile de minereu de fier şi a consolida influenţa Beijingului în negocierile privind preţurile.

• Creşte presiunea pe BHP

Momentul este deosebit de dificil pentru BHP, în condiţiile în care cea mai mare companie minieră listată din lume a raportat, luna trecută, cel mai mic profit anual din ultimii cinci ani, dând vina pe cererea slabă din China pentru scăderea preţurilor minereului de fier. Compania a anunţat, de asemenea, reduceri ale cheltuielilor de capital şi explorare, subliniind modul în care slăbirea pieţei îi remodelează deja strategia.

La începutul acestei luni, Bloomberg relata că CMRG a îndemnat fabricile să suspende anumite achiziţii de la mina Jimblebar aparţinând BHP, după ce discuţiile contractuale pe termen lung au eşuat. Directiva de săptămâna trecută extinde restricţiile la toate transporturile maritime denominate în dolari, înăsprind presiunea asupra companiei miniere australiene.

• Jocul preţurilor, la Beijing

Pentru Beijing, această mişcare este atât economică, cât şi politică. Unii experţi consideră că, prin întreruperea achiziţiilor în dolari, CMRG consolidează eforturile Chinei de a muta o parte mai mare a comerţului cu mărfuri în contracte denominate în yuani, reducând expunerea la fluctuaţiile valutare şi promovând în acelaşi timp rolul internaţional al yuanului. Efortul face parte dintr-o strategie mai amplă de reducere a dependenţei de mecanismele de stabilire a preţurilor externe, dominate de furnizorii australieni şi brazilieni.

Conform aşteptărilor, restricţiile vor avea ecou dincolo de carierele de minereu de fier. Pe pieţele financiare, acţiunile BHP sunt foarte sensibile la semnalele cererii chineze, iar traderii vor urmări cu atenţie semnele timpurii ale presiunilor de vânzare la Bursa de Valori din Australia şi la Londra. O pauză prelungită a cumpărărilor chineze ar putea afecta puternic evaluarea acţiunilor BHP, mai ales având în vedere rolul supradimensionat al minereului de fier în mixul său de câştiguri.

Pieţele valutare ar putea resimţi, de asemenea, presiunea. Dolarul australian, adesea considerat un indicator al cererii de mărfuri chinezeşti, a reacţionat din punct de vedere istoric brusc la perturbările pieţei de minereu de fier. Analiştii spun că escaladarea suplimentară a restricţiilor ar putea adăuga o volatilitate reînnoită, în special dacă traderii consideră această mişcare ca o schimbare pe termen lung în comportamentul de cumpărare al Chinei.

Între timp, investitorii globali în mărfuri ar putea interpreta directiva Beijingului ca un caz de testare pentru cât de departe este dispusă China să meargă în remodelarea termenilor comerciali cu principalii furnizori. Fondurile speculative şi investitorii instituţionali se confruntă deja cu contracte futures mai slabe pe minereu de fier, iar pauza riscă să consolideze sentimentul pesimist în întregul sector.

Deşi strategia subliniază hotărârea Chinei de a-şi valorifica puterea de cumpărare, ea generează incertitudini. Pentru BHP, pierderea accesului - chiar şi temporar - la cel mai mare client al său ar putea complica previziunile legate de fluxul de numerar şi planificarea pe termen lung. Pentru China, reducerea dependenţei de un furnizor-cheie riscă perturbări pe termen scurt ale lanţului de aprovizionare, dacă fabricile vor lupta să obţină oferte alternative.

Totuşi, directiva de la Beijing marchează un semnal clar că statul chinez nu se mai mulţumeşte să fie un factor pentru stabilirea preţurilor pe piaţa globală a minereului de fier. Pieţele financiare şi de mărfuri se confruntă acum cu sarcina de a descifra cât de departe va merge această schimbare.