Macro Newsletter 12 Ianuarie 2026

Comenzile industriale noi din Germania au crescut peste aşteptări şi în noiembrie 2025, cu o rată lunară de 5,6%, după o creştere de 1,6% în luna precedentă, iar creşterea anuală a fost de 10,5%, după un declin de 0,7% în luna anterioară. Comenzile interne au crescut cu o rată anuală de 16,6%, după o creştere de 12,8% în luna precedentă, în condiţiile unei creşteri lunare de 6,5%, iar comenzile externe au crescut cu o rată anuală de 6,2%, după o scădere de 8,7%, pe fondul unei creşteri lunare de 4,9%, în condiţiile unei creşteri lunare de 8,2% a comenzilor din zona euro şi a unei creşteri de 2,9% a comenzilor din afara zonei euro. (Destatis)

Volumul vânzărilor retail din Germania şi-a temperat creşterea anuală în noiembrie 2025, până la 1,1%, de la 1,6% în luna precedentă, pe fondul unei scăderi lunare neaşteptate, de 0,6%, după o creştere de 0,3% în luna anterioară. Vânzările de produse alimentare au scăzut cu o rată anuală de 0,1%, în condiţiile unei scăderi lunare de 1,9%, iar vânzările de produse nealimentare au crescut cu o rată anuală de 2,3%, pe fondul unui avans lunar de 0,3%. (Destatis)

Preţurile producătorilor industriali din Ungaria au scăzut cu o rată anuală de 2,7% în noiembrie 2025, după o creştere de 1,8% în luna precedentă, pe fondul unei scăderi lunare de 0,3%, după o creştere de 0,4% în luna anterioară. Preţurile din industria prelucrătoare au scăzut cu o rată anuală de 1,9%, după o creştere de 0,3% în luna precedentă, în condiţiile unei scăderi lunare de 0,6%, iar preţurile energiei au scăzut cu o rată anuală de 5,6%, după o creştere de 2,4% în luna anterioară, pe fondul unei creşteri lunare de 1,3%. (KSH)

Activitatea în sectorul serviciilor din SUA a crescut şi în noiembrie 2025, conform indicilor PMI de la ISM (Institute for Supply Management). Indicele agregat a crescut cu 1,8 puncte, până la 54,4 puncte (o valoare peste 50 indică expansiune), în condiţiile în care indicele comenzilor noi a crescut cu 5 puncte, până la 57,9 puncte. Preţurile şi-au temperat creşterea, subindicele corespunzător înregistrând un declin de 1,1 puncte, până la 64,3 puncte, iar indicele locurilor de muncă a crescut cu 3,1 puncte, până la 52 de puncte. (ISM)

Preţurile de consum din Estonia şi-au temperat creşterea anuală în decembrie 2025, până la 4,1%, de la 4,9% în luna precedentă, pe fondul unei scăderi lunare de 0,6%, după o scădere de 0,2% în luna anterioară. Preţurile alimentelor şi-au temperat creşterea anuală până la 5,6%, de la 6,5% în luna precedentă, în condiţiile unei scăderi lunare de 1,4%, iar preţurile utilităţilor au crescut cu o rată anuală de 0,7%, după un avans de 3,3% în luna anterioară, pe fondul unei scăderi lunare de 2,3%. (Statistics Estonia)

Preţurile de consum din Elveţia au crescut cu o rată anuală de 0,1% în decembrie 2025, după o stagnare în luna precedentă, pe fondul unei stagnări lunare, după un declin de 0,2% în luna anterioară. Preţurile alimentelor şi-au accelerat scăderea anuală până la 0,8%, de la 0,6%, în condiţiile unei scăderi lunare de 1,3%, iar preţurile utilităţilor şi-au temperat creşterea anuală până la 0,4%, de la 0,5%, pe fondul unei scăderi lunare de 0,1%, în condiţiile unei scăderi anuale de 6,7% a preţurilor energiei. (FSO)