Macro Newsletter 21 Noiembrie 2025

Preţurile producătorilor industriali din Germania au scăzut cu o rată anuală de 1,8% în octombrie 2025, după o scădere de 1,7% în luna anterioară, pe fondul unei creşteri lunare de 0,1%, după un declin de 0,1% în luna anterioară. Preţurile bunurilor de capital şi-au menţinut creşterea anuală la 1,9%, în condiţiile unei creşteri lunare de 0,2%, iar preţurile bunurilor de consum au crescut cu o rată anuală de 2,3%, pe fondul unei scăderi lunare de 0,7%. Preţurile energiei au scăzut cu o rată anuală de 7,5%, pe fondul unei creşteri lunare de 0,4%. (Destatis)

Preţurile producătorilor industriali din Estonia au crescut cu o rată anuală de 0,6% în octombrie 2025, după o creştere de 0,5% în luna anterioară, pe fondul unei creşteri lunare de 0,3%, după un avans de 0,5% în luna anterioară. Preţurile din industria prelucrătoare au crescut cu o rată anuală de 0,6%, după o creştere similară în luna precedentă, în condiţiile unei scăderi lunare de 0,1%, iar preţurile energiei au scăzut cu o rată anuală de 1%, după o scădere de 1,1% în luna anterioară pe fondul unei creşteri lunare de 5,8%. (Statistics Estonia)

Producţia în sectorul construcţiilor din zona euro a scăzut cu o rată anuală de 0,3% în septembrie 2025, după o creştere de 1% în luna precedentă, pe fondul unei scăderi lunare de 0,5%, după o scădere de 0,2% în luna anterioară. Producţia din UE a crescut cu o rată anuală de 0,5%, după o creştere de 0,8% în luna precedentă, pe fondul unei stagnări lunare. La nivelul statelor UE, cele mai mari creşteri anuale au fost înregistrate în Slovenia (+25,7 %), Slovacia (+18,7 %) şi Ungaria (+15,1 %), iar cele mai mari scăderi au fost observate în Spania (-4,8 %), Austria (-3,1 %) şi Germania (-2,2 %). (Eurostat)

Indicele încrederii consumatorilor din Ţările de Jos a crescut şi în noiembrie 2025 până la -21 de puncte, de la -27 în luna precedentă, pe fondul creşterii aşteptărilor privind condiţiile economice din următoarele 12 luni până la -21 de puncte, de la -36 de puncte. Indicele aşteptărilor privind situaţia financiară pentru acelaşi orizont a crescut cu 3 puncte, până la 5 puncte, iar indicele condiţiilor economice actuale a crescut cu 12 puncte, până la -34 de puncte. (CBS Netherlands)

Indicele încrederii consumatorilor din Danemarca a scăzut şi în noiembrie 2025 până la -20,1 puncte, de la -19,5 puncte în luna precedentă, pe fondul scăderii aşteptărilor privind condiţiile economice din următoarele 12 luni, până la -27,2 puncte, de la -25 de puncte. Indicele aşteptărilor privind situaţia financiară pentru acelaşi orizont a crescut cu 1,7 puncte, până la -4,3 puncte. (Statistics Denmark)

Activitatea în industria prelucrătoare din districtul Federal Reserve Philadelphia a înregistrat o contracţie neaşteptată în noiembrie 2025. Indicele general al condiţiilor de afaceri a crescut până la -1,7 puncte (o valoare sub zero reprezintă contracţie), de la -12,8 puncte, în condiţiile în care indicele comenzilor noi a scăzut până la -8,6 puncte, de la 18,2 puncte puncte în luna anterioară. Presiunea asupra marjelor de profit s-a accentuat, în condiţiile în care indicele preţurilor plătite furnizorilor a crescut cu 6,9 puncte, până la 56,1 puncte, iar indicele preţurilor încasate de la clienţi a scăzut cu 9,1 puncte, până la 17,7 puncte. (FRB of Philadelphia)