Reuters: Pieţele de predicţii se confruntă cu cel mai mare test al lor la alegerile intermediare din SUA, după ce s-au pariat peste 1,48 miliarde de dolari

Cu peste 1,48 miliarde de dolari pariate pe alegerile intermediare din SUA de marţi, pieţele de predicţii precum Kalshi şi Polymarket se confruntă cu cel mai mare test al lor de până acum privind fiabilitatea cu care pot prognoza cursele politice, pe fondul unei supravegheri tot mai mari a afacerilor lor, potrivit Reuters. Platformele au devenit proeminente în 2024, când au contrazis sondajele de opinie tradiţionale semnalând că Donald Trump va câştiga preşedinţia, şi au acumulat de atunci o urmărire globală în rândul mass-media şi al investitorilor.

Luni, preţurile pieţelor de predicţii agregate de firma de analiză BetInt indicau că democraţii au o şansă de 95% de a lua Camera Reprezentanţilor şi o şansă de 76% de a lua Senatul. Deşi pieţele se laudă cu rate ridicate de acurateţe în furnizarea cotelor de pariuri, unele eşecuri notorii în timpul primarelor din SUA şi la alegerile prezidenţiale din Brazilia au arătat că acestea sunt falibile, iar dacă rezultatele alegerilor intermediare vor diverge puternic de cotele pieţelor de predicţii, reputaţia industriei ar putea avea de suferit, spun analiştii, mai ales având în vedere sumele record pariate pentru astfel de pariuri electorale din SUA.

Kalshi şi Polymarket, cele mai mari platforme, sunt, de asemenea, sub presiune să se protejeze împotriva comportamentului necorespunzător după ce mai mulţi candidaţi au pariat pe propriile curse, iar cercetările organizaţiei nonprofit din Washington Anti-Corruption Data Collective (ACDC) au arătat că pieţele politice pot fi influenţate cu pariuri relativ mici. „Marţi reprezintă, de fapt, un test real pentru noul val de pieţe de predicţii”, a declarat Yesha Yadav, decan asociat la Facultatea de Drept a Universităţii Vanderbilt, adăugând că numeroasele curse congressional din acest an ar putea contribui la scorul general al industriei şi că multe dintre aceste competiţii sunt strânse.

Polymarket şi Kalshi spun că şi-au intensificat controalele şi sunt bine echipate pentru a se proteja împotriva comportamentului necorespunzător, iar Kalshi îi blochează pe politicieni şi pe lucrătorii din campanii să parieze pe curse politice. Companiile mai spun că pieţele lor se corectează rapid atunci când pariurile mari mişcă preţurile. „Ideea nu este că pieţele de predicţii sunt perfecte, ci că într-o lume imperfectă plină de haos şi surse de ştiri părtinitoare, este important să existe o altă modalitate de a prognoza evenimente importante”, a declarat Sean Patrick Maloney, directorul executiv al Coalition for Prediction Markets.

Platformele le permit traderilor să cumpere şi să vândă contracte „da” sau „nu” pe o serie de rezultate şi variabile ale curselor. Kalshi a raportat luni un volum de tranzacţionare de 1,33 miliarde de dolari pentru toate pariurile pe alegerile intermediare, în timp ce aproximativ 145 de milioane de dolari au fost pariate pe pieţele congressional ale Polymarket, potrivit ACDC. Peste 28.000 de pieţe pentru alegerile intermediare au fost deschise până acum, iar o fracţiune din competiţiile individuale, inclusiv cursele pentru Senat din Texas, Michigan, Maine şi Carolina de Sud, reprezintă cea mai mare parte a volumului de tranzacţionare, potrivit organizaţiei nonprofit.

Studiile academice, inclusiv o lucrare a Universităţii Vanderbilt din 2025 care a analizat aproape 2.500 de pieţe la alegerile din 2024, au constatat în general că pieţele de predicţii sunt bine calibrate la scară, însă ceea ce înseamnă acest lucru despre acurateţea lor generală este mai greu de interpretat, deoarece majoritatea curselor nu sunt competitive, a declarat Joshua Clinton, profesor de ştiinţă politică la Universitatea Vanderbilt, care a condus cercetarea din 2025. Acurateţea măsoară dacă piaţa a ales câştigătorul, iar calibrarea măsoară dacă cotele sunt fiabile, iar în general, pe toate pieţele, contractele cotate la o anumită probabilitate tind să se împlinească cam la fel de des pe cât sugerează acea probabilitate. „Dar cât de precis este preţul pentru orice piaţă specifică este imposibil de ştiut”, a spus Clinton.

O proporţie mică de traderi sofisticaţi care urmăresc profitul pare să reprezinte o mare parte din capitalul din pieţele de predicţii, potrivit lui Harry Crane, profesor de statistică la Universitatea Rutgers, şi datelor ACDC. Astfel de traderi, folosind sondaje şi alte date, ajută la corectarea preţurilor, motiv pentru care pieţele ar trebui luate în serios, a spus Crane, însă chiar şi cei mai experţi traderi pot greşi, a spus Clinton. Preţurile pe Kalshi şi Polymarket implicau, de exemplu, o şansă de 20% ca preşedintele brazilian Luiz Inacio Lula da Silva să îl învingă pe rivalul său de dreapta Flavio Bolsonaro, ceea ce s-a întâmplat luna trecută, iar acest lucru s-ar putea datora faptului că traderii sofisticaţi au supracorectat riscul ca sondajele să subestimeze adesea atracţia candidaţilor de dreapta, a spus Clinton. Purtătorii de cuvânt ai companiilor au declarat că evenimentele cu o şansă de 20% de a se produce se întâmplă tot timpul, iar răsturnările politice nu sunt diferite, potrivit sursei.

Carlos Hardenberg, partener şi manager de portofoliu la MCP Emerging Markets, a declarat că lecţia pentru investitori este că pieţele sunt un indicator util, „dar nu trebuie confundate cu certitudinea”, conform Reuters.