Studiu Investimental: Investitorii caută echilibrul între titluri de stat şi acţiuni/ETF-uri

Comportamentul investitorilor români a suferit transformări în 2025, potrivit celui de-al patrulea studiu "Percepţii despre investiţii", comandat de Investimental, primul broker de piaţă de capital autorizat de ASF în ultimii 16 ani, potrivit unui comunicat emis redacţiei. Deşi acţiunile rămân instrumentul preferat pentru 67% dintre utilizatori, volatilitatea ridicată ce le caracterizează a determinat o schimbare fundamentală în percepţiile despre risc, în timp ce titlurile de stat înregistrează o creştere constantă a popularităţii.

Cea mai importantă schimbare din 2025 este creşterea preocupării faţă de volatilitatea acţiunilor: 46% dintre investitori consideră acum volatilitatea ca principala barieră pentru investiţiile în acţiuni, comparativ cu doar 30% în 2024.

Schimbarea de percepţie se reflectă şi în motivaţiile investitorilor de a alege acţiunile ca instrumente de investit. Protecţia împotriva inflaţiei, care anul trecut se afla pe locul al doilea în ierarhia motivaţiilor, a scăzut cu aproape 8 puncte procentuale în 2025, ajungând la 39%. În prezent, investitorii apreciază faptul că acţiunile implică un risc mediu (suficient de redus pentru a fi gestionabil), comparativ cu alte instrumente financiare, iar această motivaţie a urcat pe locul al doilea şi se situează la 42%. Pe primul loc în preferinţele de investiţii se menţine orientarea către companii pe care investitorii le cunosc deja.

„În 2025 observăm o schimbare în mentalitatea investitorilor români. Dacă acum câţiva ani clienţii noştri voiau să se proteje de inflaţie, acum vor siguranţă, dar fără să rateze oportunităţile. Experienţele recente, pandemia, contextul geopolitic, incertitudinea economică i-au făcut mai prudenţi şi mai calculaţi. Nu evită complet riscul, dar sunt atenţi la ce risc îşi asumă. Am observat că un segment semnificativ identifică volatilitatea ca principală provocare, dar caută totodată oportunităţi cu risc moderat. Practic, investitorii români sunt mai informaţi şi mai conştienţi de deciziile lor financiare”, a declarat Gabriel Aldea, Director Adjunct, Investimental.

În anul 2025, titlurile de stat ocupă locul al doilea, cu o pondere de 50%, continuând trendul uşor ascendent faţă de 2024 (44%). Principalul motiv pentru care investitorii aleg această opţiune este percepţia riscului scăzut. Astfel 80% dintre investitori consideră titlurile de stat mai sigure şi cu risc scăzut, iar 67% apreciază garanţia primirii banilor înapoi.

Principala barieră de a investi pe bursă rămâne teama ca inflaţia să depăşească randamentul obţinut, urmată de cea că randamentul este prea mic, aspect care se menţine la acelaşi nivel ca în 2024.

Potrivit sursei, studiul relevă, de asemenea, o evoluţie în profilul investitorului român activ. Cei care efectuează tranzacţii lunare sunt predominant bărbaţi cu vârste între 25-45 de ani, din Bucureşti sau alte oraşe mari, antreprenori, cu un venit mediu personal de peste 12.000 de lei, o creştere semnificativă faţă de pragul de 10.000 de lei din 2024. Investitorii activi se diferenţiază şi prin comportament, 57% dintre ei investind în criptomonede, comparativ cu doar 39% din media generală a utilizatorilor.

Instabilitatea socio-economică, atât locală cât şi globală, îşi pune amprenta şi asupra orizontului temporal de investiţii. Investiţiile pe termen scurt înregistrează o uşoară creştere în rândul utilizatorilor, în timp ce aceştia continuă să prefere în proporţie majoritară investiţiile pe termen lung (44%).

Frecvenţa tranzacţionării reflectă această dinamică, 73% dintre utilizatori tranzacţionând cel puţin o dată pe lună, iar în rândul investiţiilor săptămânale se observă un trend ascendent (26% în 2025, faţă de 22% în 2024).

ETF-urile se menţin pe locul 5 în preferinţele investitorilor (30%), fiind apreciate în principal pentru diversificarea portofoliului (73% dintre utilizatori) şi riscul mai mic (60%). Totuşi, 39% dintre cei care nu investesc în ETF-uri citează lipsa informaţiilor ca principala barieră, urmată de neînţelegerea acestui tip de investiţie.

”Noi, la Investimental credem cu tărie că educaţia financiară este fundamentul unei pieţe de capital sănătoase şi mature şi o considerăm nucleul strategiei noastre. De aceea, am dezvoltat o serie de programe dedicate investitorilor şi materiale educative accesibile tuturor, inclusiv copiilor, prin programele noastre InvestiMentor şi Oraşul Portofel. Ne implicăm activ în creşterea nivelului de înţelegere a mecanismelor financiare şi în formarea unei noi generaţii de investitori mai bine pregătiţi, capabili să ia decizii informate. Obiectivul nostru este dublu: pe de o parte, să susţinem actualii investitori în procesul lor de învăţare continuă, iar pe de altă parte, să extindem baza de participanţi la piaţa de capital din România. Suntem convinşi că prin educaţie putem construi nu doar portofolii mai solide, ci şi o comunitate de investitori mai responsabilă şi mai încrezătoare în potenţialul pieţei locale”, a declarat Valentina Berevoianu, CEO Investimental.

Conform comunicatului, în ciuda globalizării, 72% dintre investitorii români preferă piaţa locală, o preferinţă care s-a menţinut constantă în ultimii ani. Totuşi, investitorii tineri (25-35 ani) sunt semnificativ mai activi pe pieţele externe, în timp ce segmentul 46-65 ani rămâne subreprezentat în investiţiile internaţionale.

Anul 2025 marchează o maturizare a pieţei de investiţii din România, cu investitori mai precauţi faţă de volatilitate, dar şi mai informaţi despre diversificarea riscurilor prin instrumente precum titlurile de stat şi ETF-urile.

Transformările observate sugerează o piaţă în căutarea echilibrului între randament şi siguranţă, în contextul unei instabilităţi economice globale, care redefineşte priorităţile investitorilor români.

Studiul a fost realizat prin metodologia CAWI (Computer Assisted Web Interviews) în perioada 6-26 martie 2025, pe un eşantion de 608 respondenţi adulţi din zonele urbane, cu vârste între 25-65 ani, venituri lunare peste 4.500 lei şi economii peste 3.000 EUR. Participanţii au fost împărţiţi în trei categorii: utilizatori actuali (292), potenţiali investitori (244) şi rejectori (72).