Titlurile în euro au atras aproape 80% din subscrierile în oferta Fidelis

Subscrierile în actuala ofertă Fidelis, ce se derulează în perioada 6 - 13 noiembrie, se ridicau la 867,1 milioane de lei sau 162,2 milioane de euro până ieri, la ora 14:30, investitorii manifestând o preferinţă mai mare pentru titlurile în moneda europeană, conform datelor agregate de Ziarul Bursa din platforma unei societăţi de brokeraj.

Oferta este structurată în şapte tranşe: trei în euro şi patru în lei, fiecare având câte o tranşă destinată donatorilor de sânge.

Titlurile în moneda europeană cumulaseră subscrieri totale de aproape 127,1 milioane de euro (679,6 milioane de lei), astfel: tranşa cu maturitatea de trei ani şi dobânda de 4,5% pe an adunase subscrieri de 40 milioane de euro, în vreme ce tranşa cu maturitatea de zece ani şi dobânda de 6,6% cumulase ordine de cumpărare de 79,6 milioane euro, de departe cea mai mare valoare dintre toate tranşele.

Titlurile destinate donatorilor de sânge, a căror maturitate este de trei ani şi dobânda de 5,5% pe an, adunaseră subscrieri de aproape 7,5 milioane de euro.

Inflaţia în zona euro s-a ridicat la 4% în luna octombrie, peste cea de 3,8% din septembrie, ajungând astfel la maximul ultimilor trei ani. Banca Centrală Europeană, care în septembrie a majorat dobânzile cu 25 de puncte de bază, estimează o inflaţie medie de 2,5% în anul viitor, care va coborî la 2,1% în 2028, conform ultimelor proiecţii realizate în septembrie.

Titlurile în lei cumulaseră subscrieri totale de 187,5 milioane de lei (aproape 35,1 milioane de euro), până ieri la ora 14:30. Tranşa cu maturitatea de doi ani şi dobânda de 6,6% pe an adunase subscrieri de 84,9 milioane de lei, în vreme ce tranşa cu maturitatea de patru ani şi dobânda de 7,15% cumulase ordine de cumpărare de 36,5 milioane lei. Tranşa cu maturitatea de zece ani şi dobânda de 7,75% adunase subscrieri de 27,5 milioane lei.

Pentru tranşa donatorilor de sânge, cu maturitatea de doi ani şi dobânda de 7,6%, valoarea ordinelor de cumpărare se ridica la 38,4 milioane lei.

În cadrul tranşelor donatorilor sunt eligibile persoanele care prezintă dovada de donator începând cu data de 1 iunie 2026. Subscrierea maximă este de 1.000 de titluri de stat, respectiv 100.000 de lei şi 20.000 de euro sau 200 de titluri, în cazul titlurilor denominate în euro.

În ansamblu, circa 78% din subscrierile realizate până ieri la ora 14:30 în oferta Fidelis au fost în moneda europeană. Titlurile vor fi listate la Bursa de Valori Bucureşti în data de 19 noiembrie, conform documentelor operaţiunii de piaţă.

Oferta se derulează într-o perioadă cu inflaţie ridicată, Institutul Naţional de Statistică raportând o rată anuală a inflaţiei - calculată pe baza indicelui preţurilor de consum (CPI) - de circa 6,61% pentru luna septembrie, în creştere faţă de nivelul de 6,17% din august. BNR estimează o rată anuală a inflaţiei de 3,4% la finele anului viitor, care ar urma să coboare la 2,8% în trimestrul al doilea al anului 2028.

În acest context, subscrierile mult mai mari în moneda euro pot reflecta dorinţa investitorilor de a se proteja de o eventuală depreciere mai agresivă a leului, inclusiv pe fondul diferenţialului de inflaţie dintre ţara noastră şi zona euro. Totodată, interesul ridicat pentru titlurile în euro cu scadenţa de zece ani sugerează că investitorii urmăresc să îşi asigure randamente atractive pe termen lung, probabil în anticiparea unei scăderi a dobânzilor.

În cadrul procesului de subscriere Fidelis, intermediarii nu percep comisioane. Veniturile obţinute, atât din dobânzi, cât şi din câştiguri de capital, sunt neimpozabile, iar prin listarea la Bursa de Valori Bucureşti, investitorii au posibilitatea de a vinde titlurile înainte de scadenţă şi de a încasa dobânda aferentă perioadei de deţinere.

Luna trecută, Ministerul Finanţelor a atras 1,27 miliarde de lei sau 244 de milioane de euro, prin oferta de titluri de stat Fidelis destinate populaţiei.