TradeVille: 2B Intelligent Soft - venituri şi profit în scădere semnificativă

2B Intelligent Soft SA (Bento) a raportat scăderi semnificative ale rezultatelor sale, faţă de anul trecut, cu venituri reduse cu aproximativ 44% şi profit net în declin cu 82%, pe fondul unui început de an marcat de întârzieri în contracte şi investiţii IT. Activitatea s-a îmbunătăţit în trimestrul al treilea, iar compania îşi menţine estimările anuale, vizând încadrarea în buget, potrivit Departamentului de Analiză al TradeVille.

• Concluzii-cheie

Rezultatele financiare consolidate:

Venituri din exploatare: 36,51 milioane de lei, -44% anual

Cifra de afaceri: 25,7 milioane de lei, -55%

Cheltuieli din exploatare: 33,68 milioane de lei, -30%

Profit operaţional: 2,83 milioane de lei, -84%

Profit net: 2,65 milioane de lei, -82%

Evoluţii:

Divizia "Dezvoltare Software" (DEV) a contribuit cu 52% la veniturile din exploatare, divizia "IT, Infrastructură şi Cloud" (IT) - cu 42%.

Din totalul veniturilor din exploatare, 70% au fost generate de cifra de afaceri, iar 25% de investiţiile în propriile produse software - dezvoltarea platformei modulare integrate ”Platforma Bento”.

Reacţia post-raportare:

Evoluţie: Compania a raportat pe 20.11.2025, după închiderea pieţei, iar în următoarea zi, cotaţia a închis în uşoară scădere, cu 1,3%

Randament: -32,5% de la începutul anului (YTD); -40% anual (YOY)

• Mesaje-cheie şi perspective

”Rezultatele financiare aferente primelor nouă luni din 2025 reflectă o evoluţie în linie cu aşteptările comunicate anterior, într-un context care continuă să fie provocator pentru industria IT”.

”După un prim semestru marcat de întârzieri în semnarea contractelor şi de o activitate redusă în zona investiţiilor IT, în trimestrul al treilea am observat o îmbunătăţire a dinamicii comerciale, confirmată prin creşterea volumului de activitate şi semnarea de noi contracte”.

”Ceea ce am menţionat la publicarea rezultatelor semestriale s-a confirmat: o parte dintre contractele aflate atunci în faze avansate de negociere s-au concretizat în perioada următoare”.

”Privind spre 2026, vom continua să ne concentrăm pe consolidarea portofoliului de produse software proprii, pe extinderea prezenţei acestora pe pieţele internaţionale şi pe eficientizarea execuţiei proiectelor”.

BVC:

"În ceea ce priveşte perspectiva pentru întregul an, ne menţinem evaluarea conform căreia rezultatele se vor încadra în intervalele bugetare comunicate la publicarea rezultatelor aferente primului semestru din 2025, pe fondul îmbunătăţirii activităţii comerciale şi al ritmului mai accelerat de implementare a proiectelor în a doua parte a anului”.

În primul semestru, compania a menţionat că bugetul aprobat pentru 2025 nu mai poate fi atins, principalul motiv fiind întârzierile semnificative în semnarea contractelor de către clienţi, la care se adaugă condiţiile macroeconomice dificile. În acest context, a fost prezentată o nouă estimare sub forma unui interval, care ţine cont de contractele aflate în diverse etape de negociere şi de activităţile ce pot fi derulate până la finalul anului în funcţie de scenariile posibile.

• Oportunităţi şi riscuri ale investiţiei în 2B Intelligent Soft

Oportunităţi

Contract: Recent, compania a anunţat semnarea unui contract semnificativ, în calitate de subcontractant, într-un proiect IT din sectorul energiei, cu o valoare estimată de 34 de milioane de lei.

Evoluţie: Accelerarea implementării proiectelor din a doua parte a anului poate impulsiona veniturile şi profitabilitatea.

Poziţie: Compania a fost inclusă de Financial Times şi Statista în topul ”FT Ranking: Europe's Long-term Growth Champions”, care reuneşte 300 de firme europene cu cea mai rapidă creştere a veniturilor în ultimul deceniu.

Riscuri

Condiţiile pieţei: Sectorul public se confruntă cu întârzieri în derularea sau lansarea proiectelor, din cauza procedurilor de achiziţie complexe.

• Evaluare

Gradul de îndatorare (capital împrumutat/capital propriu): 11%

Lichiditatea curentă: 7,45

P/E: 22x, aproximativ în linie cu media companiilor similare

P/E peers: AROBS (P/E de 28,5x)