Acţiunile Sphera, evaluate de Erste la 48,3 lei - potenţial de creştere de 17%

Erste Grup recomandă "Acumulare" pentru acţiunile Sphera Franchise Group, cu o ţintă de preţ de 48,3 lei, cu 17,5% peste preţul de ieri din piaţă, din a doua parte a sesiunii de tranzacţionare, după cum reiese din ultimul raport de analiză semnat de Caius Râpanu, publicat pe portalul BVB Research Hub.

”Păstrăm preţul ţintă şi recomandarea pentru acţiunile Sphera, monitorizând îndeaproape evoluţia vânzărilor pentru unităţile comparabile, costurile cu angajaţii şi sentimentul general al pieţei din România. În cazul unui al doilea trimestru dezamăgitor, este posibil să fim nevoiţi să ne reevaluăm modelul şi preţul ţintă”, scrie analistul.

Conform raportului, rezultatele aferente primului trimestru al acestui an reflectă un mediu dificil atât din punct de vedere al consumului, cât şi al condiţiilor macroeconomice, cu o scădere a vânzărilor în unităţile comparabile şi o presiune semnificativă asupra marjelor, cauzată de creşterea costurilor cu forţa de muncă şi de o capacitate limitată de eficientizare operaţională. ”Deşi Taco Bell şi operaţiunile din Moldova rămân motoare de creştere, Grupul se confruntă în continuare cu provocări în România şi în reţeaua Pizza Hut. Priorităţile managementului rămân gestionarea strictă a costurilor, extinderea selectivă a reţelei şi optimizarea operaţională. Bugetul pentru 2025 vizează o creştere a vânzărilor de 12,1% faţă de anul anterior şi o majorare a EBITDA de 9,8%, condiţionate de o normalizare a sentimentului consumatorilor şi a condiţiilor macroeconomice”, se menţionează în document.

Analistul crede că cifrele bugetate pot fi atinse, dar îşi exprimă îngrijorarea privind tendinţa de scădere a vânzărilor în unităţile comparabile, care persistă în cazul KFC România de mai bine de un an. ”A doua jumătate a anului ar putea fi chiar mai dificilă, având în vedere provocările macroeconomice, pentru care acţiunile managementului sunt limitate ca amploare. În acelaşi timp, planurile de extindere, marketingul inovator şi contribuţia noului brand achiziţionat (n.r. Cioccolatitaliani) pot avea un impact pozitiv şi pot transforma actualele perspective în realitate”, mai scrie Caius Râpanu în raport.

Pentru primul trimestru al anului, Sphera Franchise Group - ce operează lanţurile de alimentaţie publică KFC, Pizza Hut şi Taco Bel - a raportat vânzări în restaurante de 362,6 milioane lei, cu 0,9% sub cele din primele trei luni ale anului trecut, în vreme ce profitul net s-a diminuat cu 64%, până la 7,8 milioane lei.

La jumătatea anului trecut, Tatika Investments (Cipru) avea 28,6% din acţiunile Sphera, Computerland România - 20,5% şi Wellkept Group (România) - 17,1%. Tatika Investments şi Wellkept Group sunt deţinute de Radu Dimofte, iar Computerland de Nicolae Badea.

Erste Grup recomandă "Acumulare" pentru acţiunile Sphera Franchise Group, cu o ţintă de preţ de 48,3 lei, cu 17,5% peste preţul de ieri din piaţă, din a doua parte a sesiunii de tranzacţionare, după cum reiese din ultimul raport de analiză semnat de Caius Râpanu, publicat pe portalul BVB Research Hub.

”Păstrăm preţul ţintă şi recomandarea pentru acţiunile Sphera, monitorizând îndeaproape evoluţia vânzărilor pentru unităţile comparabile, costurile cu angajaţii şi sentimentul general al pieţei din România. În cazul unui al doilea trimestru dezamăgitor, este posibil să fim nevoiţi să ne reevaluăm modelul şi preţul ţintă”, scrie analistul.

Conform raportului, rezultatele aferente primului trimestru al acestui an reflectă un mediu dificil atât din punct de vedere al consumului, cât şi al condiţiilor macroeconomice, cu o scădere a vânzărilor în unităţile comparabile şi o presiune semnificativă asupra marjelor, cauzată de creşterea costurilor cu forţa de muncă şi de o capacitate limitată de eficientizare operaţională. ”Deşi Taco Bell şi operaţiunile din Moldova rămân motoare de creştere, Grupul se confruntă în continuare cu provocări în România şi în reţeaua Pizza Hut. Priorităţile managementului rămân gestionarea strictă a costurilor, extinderea selectivă a reţelei şi optimizarea operaţională. Bugetul pentru 2025 vizează o creştere a vânzărilor de 12,1% faţă de anul anterior şi o majorare a EBITDA de 9,8%, condiţionate de o normalizare a sentimentului consumatorilor şi a condiţiilor macroeconomice”, se menţionează în document.

Analistul crede că cifrele bugetate pot fi atinse, dar îşi exprimă îngrijorarea privind tendinţa de scădere a vânzărilor în unităţile comparabile, care persistă în cazul KFC România de mai bine de un an. ”A doua jumătate a anului ar putea fi chiar mai dificilă, având în vedere provocările macroeconomice, pentru care acţiunile managementului sunt limitate ca amploare. În acelaşi timp, planurile de extindere, marketingul inovator şi contribuţia noului brand achiziţionat (n.r. Cioccolatitaliani) pot avea un impact pozitiv şi pot transforma actualele perspective în realitate”, mai scrie Caius Râpanu în raport.

Pentru primul trimestru al anului, Sphera Franchise Group - ce operează lanţurile de alimentaţie publică KFC, Pizza Hut şi Taco Bel - a raportat vânzări în restaurante de 362,6 milioane lei, cu 0,9% sub cele din primele trei luni ale anului trecut, în vreme ce profitul net s-a diminuat cu 64%, până la 7,8 milioane lei.

La jumătatea anului trecut, Tatika Investments (Cipru) avea 28,6% din acţiunile Sphera, Computerland România - 20,5% şi Wellkept Group (România) - 17,1%. Tatika Investments şi Wellkept Group sunt deţinute de Radu Dimofte, iar Computerland de Nicolae Badea.