CNBC: Speculaţiile privind fuziunea SpaceX-Tesla se intensifică înaintea listării companiei spaţiale la Nasdaq

Pe fondul pregătirilor lui Elon Musk de a lista a doua companie cu o evaluare de peste un trilion de dolari, o mişcare care probabil îl va pune la conducerea a două dintre cele mai valoroase zeci companii americane, tot mai multe voci susţin că obiectivul final al lui Musk este să combine entităţile într-una singură, scrie CNBC.

SpaceX este aşteptată să înceapă tranzacţionarea pe Nasdaq în puţin peste două săptămâni, după ce a obţinut, la începutul acestui an, o evaluare de 1,25 trilioane de dolari pe piaţa privată, în urma fuziunii cu xAI, compania de inteligenţă artificială a lui Elon Musk. Capitalizarea bursieră a Tesla se ridică în prezent la aproximativ 1,6 trilioane de dolari, mai notează sursa menţionată.

Conform CNBC, cele două companii împart deja o listă lungă de resurse comune, iar Elon Musk a discutat cu apropiaţi posibilitatea de a reuni companiile sub aceeaşi structură, potrivit unor persoane familiarizate cu situaţia. Un angajat al Tesla a declarat pentru trustul de presă american că mulţi dintre salariaţii companiei se aşteaptă de mult timp ca o astfel de tranzacţie să se concretizeze la un moment dat, subiectul fiind discutat deschis în interiorul companiei. O altă persoană apropiată companiei a spus că provocările comune legate de constrângerile privind energia şi capacitatea de procesare au dus la colaborări frecvente între cele două entităţi.

Deşi o companie care lansează rachete în baza unor contracte guvernamentale nu pare să aibă multe în comun cu un producător de vehicule electrice, ambele companii se concentrează tot mai mult pe inteligenţa artificială şi pe atragerea talentelor, precum şi a resurselor de calcul necesare pentru dezvoltarea infrastructurii şi serviciilor AI. Peste trei sferturi din cheltuielile de capital de 10,1 miliarde de dolari ale SpaceX din primul trimestru au fost direcţionate către AI, în vreme ce Tesla a anunţat în cel mai recent raport financiar că investiţiile sale de capital se vor tripla în acest an, depăşind pragul de 25 de miliarde de dolari, mai scrie CNBC.

”Tesla trebuie să opereze sisteme AI puternice într-un vehicul aflat în mişcare, în condiţiile unor limite stricte legate de consumul de energie, răcire, latenţă, fiabilitate şi costuri. a declarat Tomasz Tunguz, fost inginer şi actual investitor de capital de risc la Theory Ventures. ”SpaceX trebuie să gestioneze puterea de procesare pe orbită, unde radiaţiile, ciclurile termice, masa de lansare, generarea energiei şi disiparea căldurii devin constrângeri esenţiale de proiectare”.

Tunguz susţine că potenţiala fuziune a atras atenţia pasionaţilor de tehnologie din Silicon Valley, însă a admis că o tranzacţie de o asemenea amploare ar fi ”extrem de complexă”, mai scrie CNBC.

Elon Musk, cea mai bogată persoană din lume, urmează să înceapă săptămâna viitoare prezentările pentru listarea SpaceX, în încercarea de a convinge Wall Street de potenţialul companiei ce are o istorie de 24 de ani şi care funcţionează deja ca un conglomerat de mari dimensiuni. Acesta include divizia de rachete reutilizabile, serviciul de internet prin satelit Starlink şi xAI, care include platforma de social media X, cunoscută anterior sub numele de Twitter. De asemenea SpaceX are pe masă un acord pentru achiziţia startupului de programare AI Cursor, într-o tranzacţie evaluată la 60 de miliarde de dolari, conform trustului media american.

”Cred că acest lucru a fost demonstrat chiar de Elon Musk”, a declarat Tejpaul Bhatia, vechi investitor în SpaceX şi directorul general al Nebex, un startup care dezvoltă infrastructura financiară pentru tranzacţiile din industria spaţială. ”Modelul de a conduce mai multe afaceri simultan pare să funcţioneze pentru el”.

• Resurse şi interese comune

Tesla şi SpaceX şi-au combinat resursele timp de ani de zile şi au împărţit chiar şi personal, scrie CNBC.

Elon Musk face parte din consiliile de administraţie ale ambelor companii, la fel ca investitorul de capital de risc Ira Ehrenpreis, fondatorul DBL Partners. Fratele lui Musk, Kimbal Musk, este în prezent membru al consiliului de administraţie al Tesla şi fost director la SpaceX. Membrii consiliului de administraţie al SpaceX, Antonio Gracias şi Steve Jurvetson, au făcut parte anterior şi din boardul Tesla. De asemenea, Charles Kuehmann ocupă funcţia de vicepreşedinte al diviziei de inginerie a materialelor atât la Tesla, cât şi la SpaceX, după ce s-a alăturat companiilor venind de la Apple în urmă cu un deceniu, fiind cunoscut pentru rolul-cheie jucat în rezolvarea unor probleme importante de proiectare, potrivit trustului media american.

În ianuarie, Tesla a anunţat o investiţie de două miliarde de dolari în xAI, participaţie care a fost transferată către SpaceX în urma fuziunii dintre cele două companii (xAI şi SpaceX), realizată luna următoare.

În prospectul de listare, SpaceX a precizat că a cumpărat în 2024 şi 2025 sisteme de stocare a energiei Megapack produse de Tesla în valoare de 697 de milioane de dolari, pentru alimentarea centrelor de date deţinute şi operate de xAI în apropierea facilităţilor Colossus din Memphis. Totodată, compania a anunţat că a cheltuit 131 de milioane de dolari în 2025 pentru achiziţia de camionete Tesla Cybertruck, cumpărate la preţul de vânzare recomandat de producător, potrivit CNBC.

Tranzacţiile anterioare dintre companii au inclus vânzarea de echipamente solare şi piese auto de către Tesla către SpaceX, utilizarea de către Tesla a avioanelor private ale SpaceX, precum şi colaborarea cu SpaceX pentru dezvoltarea unui aliaj special destinat modelului Cybertruck, mai notează publicaţia americană.

Conform CNBC, furnizorii privesc uneori companiile lui Elon Musk ca pe un singur client de mari dimensiuni. În 2024, Nvidia a fost de acord să redirecţioneze către xAI o comandă de procesoare grafice (GPU) în valoare de 500 de milioane de dolari destinată iniţial Tesla, la cererea lui Musk.

Experţii juridici au afirmat că o fuziune între SpaceX şi Tesla probabil nu ar genera probleme de natură antitrust, însă ar putea ridica semne de întrebare în rândul acţionarilor ambelor companii. Printre provocări se numără stabilirea companiei-mamă, modul în care ar urma să fie realizat schimbul de acţiuni şi cine ar determina evaluarea corectă a tranzacţiei.

Un lucru aproape sigur este că Elon Musk nu va trebui să îşi facă griji în privinţa opoziţiei Consiliului de Administraţie al SpaceX, având în vedere că deţine 85% din drepturile de vot. În secţiunea privind factorii de risc din prospectul de listare, SpaceX precizează că este o ”companie controlată”, statut care permite anumite excepţii de la regulile de guvernanţă corporativă şi înseamnă că acţionarii clasei A ”nu vor beneficia de aceleaşi protecţii acordate acţionarilor companiilor supuse tuturor cerinţelor de guvernanţă corporativă” ale Nasdaq.

Cel mai mare beneficiar al unei fuziuni între SpaceX şi Tesla poate fi chiar Elon Musk, scrie CNBC.

SpaceX a legat recompensele financiare ale lui Elon Musk de atingerea a două obiective: o capitalizare bursieră de 7,5 trilioane de dolari şi colonizarea planetei Mars cu cel puţin 1 milion de locuitori. Între timp, acţionarii Tesla au aprobat la finalul anului trecut un plan de remunerare format din 12 tranşe, fiecare plată fiind condiţionată de creşterea capitalizării bursiere şi de atingerea unor obiective operaţionale.

Ross Gerber, directorul general al firmei de investiţii Gerber Kawasaki, a declarat anterior pentru CNBC că o fuziune între SpaceX şi Tesla i-ar permite lui Elon Musk să îşi îndeplinească visul de a conduce o singură companie uriaşă şi ar facilita atragerea şi împrumutarea sumelor de bani necesare pentru a concura în domeniul inteligenţei artificiale cu jucători precum Google.

Tejpaul Bhatia a declarat că o eventuală combinaţie între companii ar fi motivată mai ales de oportunităţile uriaşe de dezvoltare din industria spaţială în care activează SpaceX. ”Cred că industria spaţială este uriaşă în acest moment. Şi va continua să crească după listarea SpaceX”, a spus Bhatia, conform CNBC.