Kazaciok la "OMV Petrom"

MAKE şi SIMONA ADAM
Ziarul BURSA #Piaţa de Capital /

Kazaciok la "OMV Petrom"
  • document ataşat Grafic Petrom
    apasă aici pentru a descărca.

    Brokerii sunt îngrijoraţi de răsplata (pe care o consideră foarte mică) cerută de consorţiul care a câştigat să intermedieze vânzarea pachetului de acţiuni "Petrom" (9,84%) din proprietatea statului, (vânzare aşteptată să aibă loc în sezonul estival), pentru că o iau drept semn că intermediarii aleşi vor fi siliţi să-şi maximizeze câştigurile, ceea ce n-ar fi posibil decât economisind comisionul Bursei de Valori Bucureşti (circa 726 de mii de euro); asta ar însemna să ocolească Bursa (BVB) şi să plaseze cumpărătorului acţiunile, în mod direct, ceea ce i-ar scoate complet din joc pe brokeri.

    Dincolo de această îngrijorare, comisionul apreciat drept prea mărunt ar putea, într-un anumit scenariu, să acopere îndeplinirea unor obiective strategice ruseşti în domeniul energiei.

    Strâmtorat financiar, statul a decis să vândă din totalul de 20,64% din acţiunile "OMV Petrom" deţinute de Ministerul Economiei, Comerţului şi Mediului de Afaceri (MECMA), un pachet de 9,84% din acţiunile emitentului, păstrându-şi nivelul de acţionar semnificativ (peste 10%).

    Sub presiunea înţelegerilor cu FMI, Guvernul a emis, în august 2010, un set de Hotărâri privind vânzarea unor participaţii minore ale sale (pachete de câte 15%) de la "Romgaz", "Transelectrica" şi "Transgaz", pe lângă care a strecurat şi "OMV Petrom".

    Autorităţile s-au justificat susţinând că vânzările ar fi menite să finanţeze deficitul bugetar la costuri mai reduse.

    LICITAŢIA

    În lunile martie-aprilie, MECMA a organizat licitaţia pentru alegerea intermediarului în cazul vânzării pachetului de acţiuni "OMV Petrom", încheiată cu victoria consorţiului în fruntea căruia se află grupul rusesc "Renaissance Capital" (la consorţiu mai participă "EFG Eurobank Securities", "BT Securities" şi "Romcapital").

    Determinant în obţinerea victoriei a fost nivelul extrem de scăzut al comisionului cerut (1,74 milioane euro, calculat la preţul de închidere de vineri al acţiunilor Petrom, la BVB), la jumătate faţă de cea mai apropiată ofertă a contracandidaţilor şi de 3-4 ori mai mică decât cea mai scumpă dintre ele.

    Dacă vânzarea ar fi intermediată prin Bursă, atunci acesteia i-ar reveni circa 726 de mii euro drept comision (am aplicat comisionul de 0,135%, perceput de BVB pentru ofertele publice secundare de vânzare, la valoarea totală estimată a pachetului ofertat), conducând la diminuarea câştigului consorţiului la circa un milion de euro.

    PROFIT DISCUTABIL

    Dar consorţiul va trebui să-şi mai plătească şi avocaţii care i-au prestat servicii juridice şi să-şi acopere şi propriile costuri cu personalul, astfel că profitul operaţiunii este discutabil că ar mai putea rezulta, sau, în cel mai bun caz, ar putea să se ridice la, cel mult, câte 100-150 de mii de euro pentru fiecare din cele patru societăţi financiare din care se compune consorţiul.

    Un deranj inutil, având în vedere amplitudinea operaţiunii şi a societăţilor financiare implicate.

    De aceea, eludarea BVB din procedura de vânzare şi alocarea pachetului prin plasament privat par o idee realistă pentru consorţiu, dublându-i profiturile.

    Deşi plasamentul privat pare că rezultă natural din logica acestei afaceri, printr-o coincidenţă, el corespunde şi altei logici - celei a strategiei ruseşti în domeniul energetic.

    STRATEGIA RUSEASCĂ ÎN ENERGIE

    "Programul pentru folosirea eficientă şi sistematică a factorilor de politică externă pentru dezvoltarea pe termen lung a Federaţiei Ruse", lansat în vara anului trecut de Minis-terul rus de Externe şi aprobat de preşedintele Dmitri Medvedev, prevede consolidarea relaţiilor cu Uniunea Europeană şi Statele Unite, descrise drept parteneri preferabili în vederea dezvoltării de investiţii pentru modernizarea economiei şi infrastructurii.

    Ţara noastră figurează ca subcapitol separat în lista obiectivelor de interes pentru Federaţia Rusă, documentul subliniind necesitatea fortificării business-ului rusesc în sectoa-rele strategice ale economiei româ-neşti, în primul rând în complexul petrolier şi energetic, în metalurgia feroasă şi neferoasă, inclusiv prin participarea la privatizarea întreprinderilor noastre de stat.

    Desigur, pachetul de 9,84% din "OMV Petrom" corespunde Programului rusesc, în asemenea măsură, încât este descris întocmai în documentul Federaţiei Ruse, care pare că doar a uitat să-l nominalizeze ca atare.

    OBICEIURI RUSEŞTI

    Este notoriu că marile companii private ruseşti îşi sincronizează direcţiile de acţiune şi dezvoltare în parteneriat cu strategiile administraţiei ruse de stat.

    Totodată, este notoriu că giganţii industriali ruşi îşi disimulează prezenţa prin "firme-paravan", obstaculând posibilitatea dovedirii realităţii acţionariatului.

    În aceste condiţii, nimic nu garantează că, în cazul "OMV Petrom", plasamentul privat, la care, eventual ar proceda consorţiul condus de marea bancă rusească de investiţii "Renaissance Capital", nu va "fortifica" business-ul rusesc "în complexul petrolier" românesc.

    "RENAISSANCE CAPITAL"

    În mai 2007, Mihail Dimitrievici Prohorov (avere estimată, în 2011, la 22,7 miliarde de dolari - unul dintre primii trei ruşi în ordinea bogăţiei, al treizeci şi nouălea în lume), şi-a lansat fondul de investiţii "ONEXIM Group", cu un activ evaluat la 17 miliarde de dolari, la acel moment.

    În septembrie 2008, "ONEXIM Group" a achiziţionat 50% din "Renaissance Capital", o importantă bancă de investiţii rusească, cea care, acum, în consorţiu cu alte trei instituţii financiare, a câştigat licitaţia pentru intermedierea pachetului de acţiuni "OMV Petrom".

    OMV - PARAVAN PENTRU RUŞI?

    "Apar suspiciuni că OMV reprezintă numai o acoperire pentru investitorul rus", a explicat, cu doi ani în urmă, Zsolt Hernadi, preşedintele executiv al MOL, în faţa Comisiei de relaţii externe a Parlamentului de la Budapesta, citat de Reuters, aceasta fiind una dintre cele mai făţişe declaraţii pe subiect, dintr-un lung şir de alte sus-piciuni, exprimate de-a lungul anilor, inclusiv de către preşedintele Traian Băsescu.

    Austriecii de la OMV au fost acuzaţi că au vândut ruşilor "solidaritatea energetică europeană", în condiţiile în care continentul european îşi caută alternativa, prin care să curme dependenţa energetică faţă de Federaţia Rusă (care îşi speculează poziţia de forţă, atât politic, cît şi economic).

    "OMV PETROM" CU FAŢA LA EST

    Acţionarii principali ai "OMV Petrom" sunt grupul energetic "OMV" (51,01% din titluri), Fondul Proprietatea (20,11%), Banca Europeană pentru Construcţie şi Dezvoltare (2,03%), Ministerul Economiei Comerţului şi Mediului de Afaceri (20,64%); o proporţie de 6,21% se tranzacţionează liber la Bursa de Valori Bucureşti (BVB).

    Dacă ar fi adevărat că OMV este un paravan al ruşilor, atunci posibila achiziţie directă de către ruşi a pachetului de 9,84%, care urmează să fie vândut de MECMA, le-ar conferi indiscutabila dominaţie în acţionariat, cu de netăgăduita influenţă în strategia noastră energetică şi mai larg, în strategia noastră economică.

    De la 60%, cât ar controla ruşii, în această eventualitate, până la 75% (pragul de la care, conform Legii societăţilor comerciale, acţionarul majoritar are drept de viaţă şi de moarte asupra companiei), n-ar mai fi decât o aruncătură de băţ a...Fondului Proprietatea.

    RUŞI INDEPENDENŢI DE RUŞI

    Din cei 3.300 de kilometri ai gazoductului "Nabucco" (conceput să reducă dependenţa statelor europene de resursele energetice provenite din Federaţia Rusă) , 457 de kilometri ar trebui să treacă pe la noi.

    Acţionarii gazoductului sunt cei care vor negocia contractele de aprovizionare cu gaze naturale.

    Acţionarii sînt în număr de şase, fiecare deţinînd cîte 16,67% din Nabucco Gas Pipeline International GmbH: MOL (Ungaria), Transgaz (România), Bulgarian Energy Holding (Bulgaria), Botas (Turcia), RWE (Germania) şi...OMV (Austria).

    Ţara noastră importă din Rusia (prin intermediari), aproximativ o treime din necesarul de gaz natural destinat consumului intern (17-18 miliarde de metri cubi, anual), din care două treimi sunt importate de "OMV Petrom" şi "Romgaz".

    Putem imagina un scenariu absurd: eventualii ruşi de la "OMV Petrom" îşi câştigă independenţa faţă de gazul rusesc, prin gazoductul construit prin contribuţia entuziastă a eventualilor ruşi de la OMV.

    Când te gândeşti că întreg acest scenariu a pornit de la un comision prea mic!...

    La licitaţia organizată de Ministerul Economiei, Comerţului şi Mediului de Afaceri (MECMA) prin intermediul Oficiului Participaţiilor Statului şi Privatizării în Industrie (OPSPI) pentru intermedierea ofertei publice secundare de vânzare a pachetului de 9,84% din acţiunile "OMV Petrom" (simbol SNP), au fost depuse şase oferte. Comisionul de intermediere propus de consorţiul "Renaissance Capital"/ "EFG Eurobank Securities"/ "BT Securities" /"Romcapital" a fost de 0,325% din suma pe care statul o va încasa, (la jumătate faţă de următorul clasat). Potrivit surselor din piaţă, consorţiul "Nomura International Ltd" / "Alpha Bank România" / "Alpha Finance România" a cerut un comision de 0,7%; consorţiul "Unicredit Caib Securities Româ-nia" / "Goldman Sachs International" / "Unicredit Bank AG" - 0,74%; consorţiul "Morgan Stanley & Co International plc" / "Raiffeisen Capital & Investment" / "Raiffeisen Centrobank AG" - 0,892%; consorţiul "UBS Limited" / "ING Bank NV" / "ING Bank NV Amsterdam-Sucursala Bucureşti" - 1,1%.

    Consorţiul format din BCR/ "J.P. Morgan"/ "Erste Group Bank"/ "Intercapital Invest"a fost descalificat pe motiv că documentaţia depusă nu a respectat unele cerinţe din caietul de sarcini.

    Opinia Cititorului ( 11 )

    Acord

    Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

    1. Uitati-va la consortiul care a cistigat licitatia.E suficient. Comisionul nu conteaza aici.Perspectiva profitului si a pozitiei strategice pe termen lung, ma face sa cred ca s-a mers la comisionul acesta, urmind ca alte sume mai consistente sa fie luate dw la viitorul cumparator.sa ne amintim de comisionul de la delistarea Raiffesen.Daca nu va aduceti aminte intrebati-l pe Dragos Neacsu...

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      Familiarizat cu unele obiceiuri rusesti, de data recenta,cam 20-21 ani, nu ma surprinde modul de operare a oligarhilor din domeniul energiei .Sau al aluminiului. Sau al metalelor pretioase. Sau otelului inoxidabil. De fapt articolul dvs, bine documentat,demonstreaza rapacitatea bancara. Am luat act,exact aceasta este expresia corecta ,de ceea ce se ascunde in spatele activitatii bancare din Romania. Este vorba de activitati care cu greu le poti numi bancare.. Si ce nume celebre : inclusiv din Wall-Street! Sau din Grecia,prabusita economic! De... banii n-au miros ,vorba lui Vespasian...! Chiar ca este vorba de o increngatura de interese financiare greu de imaginat! Si nu sunt inca toate reprezentate. Sa-l pomenim pe maestrul in afaceri.Adriean Videanu,pdl-ist din tabara Blaga. Care stiind pe unde trece o conducta de gaze din Bulgaria spre Romania, a achizitionat terenuri parcurse de viitorul traseu al conductei respective. Sau de firma Intergaz a magnatului teleormanean Ioan Nicolae-acesta este numele corect- ce aprovizioneaza cu gaz populatia din Alexandria, Zimnicea si imprejurimi. Si care fabrica conducte pentru transportul gazului. Afaceri frumusele...Autorul opiniei nu-i invidiaza pe nimeni . El stie ca totul are o limita. Si castigul de azi se va transforma in paguba deoarece solutiile alternative mai putin, costisitoare pentru transportul si distributia gazelor sunt pe .. drum de seara.. Si multe sunt pe drum de seara....! Tehnologic vorbind. Si ca sa inchei cu titlul opiniei : este vorba de trepak ,pentru ca increngatura intereselor financiare este multinationala!

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      bun articol,realist,informatie excelenta,bine scris,criza i-a priit lui Bursa, de la un timp pare un ziarul lider

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      1. Austriecii au traditie in subordonare ruseasca (cel putin, jumatate din ei). Scaparea este in energiile alternative - oricum, chiar si rezervele rusesti sint epuizabile.

        Da, articol bun, felicitari. 

        Acord

        Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

        Oare cand ne va intra in cap ca nu e bine sa vinzi din casa, mai ales rusilor si mai ales cand esti stramtorat? Intr-adevar, un articol foarte bun, in nota obisnuita a ziarului.

        Acord

        Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      Adica cum nu pricepem? Statul vinde un pachet de actiuni ca i-a ajuns cutitul la os, un grup de ,,cioloveci" priceputi sar la oferta ca as-i in .. tenis si ce sa vezi: Dl.Make & CO descopera rusi peste tot. Era de asteptat ca o tara si un popor de cuceritori( rusii, evident)sa se repeada la cateva milioane de tone de titei pe an ,,moca" rafinari, desfacere, port,platforme de foraj. Ce ma mira, dar oare de ce sa ma mai mir este cum de nu s-au infipt si niscai americani si arabi in afacere. Mai cautati dl. Make, mai cautati.In rest numai de bine. Per total + unele comentarii, articolul ar putea starni interesul,,Nasului " de exemplu.

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      Daca e mare comisionul, nu e bine, inseamna ca sunt risipiti banii "poporului". Daca e mic acelasi comision, nu e bine, pentru ca printre castigatori e si o institutie cu actionariat rusesc.

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      1. Gica, ai observat strategia ruseasca in energie? Ti s-a parut ca subiectul articolului ar fi comisionul?

        Acord

        Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      Iarasi bombe 'a la Make ! O fi la fel cu SIBEXUL ? 

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      1. Nu, Make minte, la Sibex nu-i nimic adevarat,n-a fost suspendat Sima, ba, chiar a fost si validat, Ancuta n-a plecat si nu-s-a-ntors. Vedeti-va de treaba!

        Acord

        Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      D-le Make. Sinteti avocatul bursei inca dinainte de infiintare. Deci, cel putin sentimental, sinteti partinitor. Totusi nu cumva baietii astia de la bursa au vazut prea multe filme cu rechini ?

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

    Cotaţii Internaţionale

    vezi aici mai multe cotaţii

    Bursa Construcţiilor

    www.constructiibursa.ro

    DTLAWYERS
    Apanova
    Business Card
    BTPay

    ENGLISH SECTION

    more articles

    Conferinţele Teatrului Naţional
    Carte - Golden calf - the meaning of interest rate
    Carte - The crisis solution terminus a quo
    Pagini Aurii
    www.agerpres.rowww.dreptonline.rowww.hipo.ro
    Cabinet de avocatTMPS